Đề cương theo chương môn phân tích lợi ích chi phí

Chương I: Tổng quan phân tích lợi ích chi phí Bản chất vai trị phân tích lợi ích chi phí 1.1 Bản chất - CBA kỹ thuật phân tích để đến định xem có nên tiến hành dự án triển khai hay khơng, hay có nên cho triển khai dự án đề xuất hay không - CBA dùng để đưa định lựa chọn hay nhiều dự án loại trừ lẫn Những khó khăn -Việc xác định đâu chi phí, đâu lợi ích địi hỏi phải cân nhắc kỹ lưỡng -Một số đầu vào, đầu có mức giá phổ biến ổn định, số khác có mức giá biến đổi trinh triển khai dự án -một số đầu vào, đầu không đưa trao đổi thị trường -một số lợi ích, chi phí khơng quy tiền 1.2 Phân loại Ex ante CBA In medias res Ex post CBA Ex ante/Ex post CBA or Ex ante/In medias res Comparison tiến hành tiến hành Được thực So sánh chúng dự án sau dự án suốt dự sách thực trình thực dự án q trình án sách xem xét (chưa đc thực hiện) Hỗ trợ việc Nhằm đánh giá Có ảnh hưởng định liệu có lợi ích mà trực tiếp tới tiệc nên phân bổ dự án mang lại có có nên tiếp tục dự nguồn lực cho dự lớn chi phí án án hay khơng hay không Quyết định phân Giúp lựa chọn dự Nếu chi phí chìm Q muộn -> dự Giống phân bổ nguồn lực cho án tốt thấp di án kết thúc tích In medias res dự án định thực chuyển nguồn lực ex post không ngược lại thực dự án Cung cấp thông Ước lượng - Ước lượng tốt Rất tốt -> Giống phân tin giá trị thực > gia tăng tính bất -> làm giảm có số lỗi tích In medias res dự án cụ thể định tính bất định phải chơ ex post khoản lợi ích thời gian chi phí dài để nghiên cứu tương lai Cung cấp thơng Khơng cung cấp Tốt -> đóng Rất hữu ích -> Giống phân tin giá trị thực nhiều góp tăng lên có tích In medias res dự án thực muộn số lỗi cần ex post tương tự phải điều chỉnh Cho biết sai Không đc đc Được cung cấp sót, lỗi dự thông tin báo, đo lường sai sót vê đánh giá tính xác CBA CBA cho dự án tương tự 1.3 vai trò - giúp cải thiện việc định: thất bại thị trường -> phủ phải can thiệp -> CBA cho biết can thiệp có mang lại hiệu hay khơng (giúp cho việc định phân bổ nguồn lực hiệu hơn) phương pháp luận 2.1 Ưu điểm -Cung cấp thông tin giúp xã hội định phân bổ hiệu mục tiêu cạnh tranh -Cung cấp khung phân tích vững cho thu thập liệu -Tổng hợp so sánh tiền tác động khác -Đánh giá nhiều loại tác động (có khơng có giá thị trường) 2.2 Hạn chế -Khơng phải lúc lượng hóa tiền lợi ích chi phí -> Phương pháp thay thế: CBA định tính, phân tích chi phí- hiệu CEA (Cost-effectiveness analysis) -Có vẻ khơng phù hợp với mục tiêu khác mục tiêu hiệu -> Phương pháp thay thế: thực CBA gia quyền theo phân phối Cơ sở phân tích lợi ích chi phí 3.1 Cơ sở kinh tế phúc lợi phân tích lợi ích chi phí - Mỗi xã hội có số mục tiêu định Ví dụ quốc gia phát triển theo đuổi mục tiêu:  Cải thiện phúc lợi kinh tế hay nâng cao đời sống người dân  Cải thiện công xã hội  Cải thiện chất lượng mơi trường - Phân tích lợi ích- chi phí phương án đóng góp nhiều cho phúc lợi kinh tế, kể kết môi trường Như vậy: - Mục tiêu kinh tế điều kiện cần thiết để hướng dẫn việc đánh giá phương án -CBA sử dụng khái niệm tối ưu Pareto việc thực mục tiêu -Khái niệm tình trạng tối ưu dựa sở đạo đức lợi ích cá nhân Cơ sở đạo đức phát biểu theo tiền đề sau đây:  Các hàng hóa, dich vụ hoạt động đánh giá tính hữu dụng chúng người  Sự hữu dụng người đánh giá vào lợi ích cá nhân Các cá nhân coi người đánh giá tốt phúc lợi họ  Phúc lợi tất cá nhân phải tính đến a/ Tối ưu Pareto -Ứng dụng hữu dụng cá nhân vào việc lựa chọn phương án sau:  Ứng dụng 1: Phương án A tốt tình trạng cá nhân nhận thỏa dụng nhiều từ phương án A so với tình trạng  Ứng dụng 2: Phương án A tốt tình trạng có người nhận thỏa dụng nhiều từ phương án A khơng có khác nhận so với tình trạng -Nhà xã hội học kinh tế học người Ý Pareto (1909) sử dụng ứng dụng thứ để giải thích tình trạng kinh tế tối ưu  Tối ưu Pareto định nghĩa tình trạng khơng giàu lên mà khơng làm người khác nghèo  Tối ưu Pareto đạt tất khả làm tăng phúc lợi sử dụng hết Ví dụ lợi ích giáo dục, y tế tăng lên mà làm giảm lợi ích sở hạ tầng giao thơng kinh tế đạt tối ưu Pareto Ví dụ minh họa tối ưu Pareto Tình giả định: Giả sử A B người nhận phúc lợi (quy thành tiền) 25$ Tổng phúc lợi người 50$ Đây điểm trạng (status quo) Chính quyền xem xét dự án nhằm tăng tổng phúc lợi hai lên 100$ Vấn đề đặt ra: Trong điều kiện kết dự án làm cho A B tốt so với tình trạng tại? Khi có dự án: A B người nhận tối đa 100$ tập hợp kết hợp dọc theo đường UFUF Bất kỳ phân bổ 100$ mà không làm giảm phúc lợi so với tình trạng cải thiện Pareto Ví dụ: tăng phúc lợi A lên 75$ B Ví dụ: Hoặc tăng phúc lợi B lên 75$ có 25$ (điểm a) điều tốt A có 25$ (điểm b) điều tốt Đường giới hạn Pareto tất điểm nằm a b Cả A B cuối nhận nhiều tiền (phúc lợi) dọc theo đoạn ab Cần phải nhớ nguyên tắc bản: Nguyên tắc cho việc lựa chọn cải thiện Pareto thực tế Một thay đổi thưc tế làm người giàu lên mà khơng làm bị nghèo cải thiện Pareto thực tế Nói cách khác định lựa chọn giới hạn phương án vùng abc Cải thiện PARETO tiềm năng: Một dự án có người được, kẻ lợi ích vượt chi phí, việc người đền bù cho kẻ khả thi cải thiện Pareto tiềm Cải thiện gọi cải thiện Kaldor- Hicks (1939) -Tiêu chí Kaldor: Phương án A lựa chọn so với tình trạng người lợi từ A đền bù cho người bị thiệt giàu lên -Tiêu chí Hicks: Phương án A lựa chọn so với tình trạng người lợi từ A hối lộ cho người bị thiệt để chấp nhận A giàu lên -Trên thực tế (hoặc có ít) dự án thỏa mãn ngun tắc cải thiện Pareto thực tế (hầu hết dự án có người kẻ mất) -> Nếu chấp nhận dư án thỏa mãn tiêu chí Pareto thực tế xã hội khơng thể giải nhiều vấn đề -> Cải thiện Pareto tiềm sở cho phân tích lợi ích- chi phí Chú ý: Các dự án làm người nghèo theo cách lượng nhỏ khơng thỏa dụng dự án không thỏa mãn nguyên tắc cải thiện Pareto b/ Lợi ích xã hội ròng hiệu Pareto Mối quan hệ lợi ích xã hội rịng NSB >0 hiệu Pareto (Pareto efficiency):  Dự án có NSB >0 tìm tập hợp khoản chuyển giao làm cho người giàu lên mà không làm khác nghèo Trong phân tích lợi ích chi phí dùng: - Giá sẵn sàng trả (Willing to pay- WTP) để đánh giá lợi ích dự án - Chi phí hội (Opportunity cost- OC) để đánh giá chi phí nguồn lực sử dụng cho dự án - Lợi ích xã hội rịng: NSB= WTP- OC Như vậy, lợi ích rịng đo WTP >0à ln có tập hợp khoản chuyển giao làm cho người giàu lên mà khơng làm khác nghèo (PE) VÍ DỤ: xem xét dự án SX SP có liên quan tới người - Người cho bàng quan trạng thái trả $100 để dự án thực - Người bàng quan trạng thái sẵn sàng trả $200 để dự án thực -Người khơng thích tác động dự án nhận $250 dự án thực để cảm thấy hài lòng -> $100 $200 giá sẵn sàng trả (WTP) người người để dự án thực (-$250) giá sẵn lòng chi trả người cho dự án Thực tế, $250 độ sẵn sàng chấp nhận (WTA) Vậy WTP = 100 +200 – 250 = $50 Cải thiện Pareto thực sách giúp: Người nhận $75 từ người $175 từ người Người nhiều tình trạng tại: 100 – 75 = $25 Người nhiều tình trạng tại: 200 – 175 = $25 Người không bị thiệt hại gì: 250 – 250 = Nếu dự án địi hỏi yếu tố đầu vào với chi phí hội OC = $75 -> dự án không thực NSB = WTP – OC= 50 – 75 = $25 3.2 Cơ sở kinh tế vi mô phân tích lợi ích chi phí a/ Đường cầu  Lượng cầu số lượng hàng hóa mà người mua sẵn sàng có khả mua  Quy luật cầu cho có mối quan hệ nghịch giá lượng cầu  Biểu cầu bảng cho thấy mối quan hệ giá lượng cầu  Cầu hành vi ứng xử người tiêu dùng  Lợi ích biên giảm dần (diminishing marginal utility) với thay hàng hóa dẫn đến đường cầu dốc xuống  Thay đổi lượng cầu: di chuyển dọc theo đường cầu thay đổi giá hàng hóa  Thay đổi cầu: dịch chuyển sang trái hay phải đường cầu thay đổi yếu tố khác ảnh hưởng đến cầu giá  Thặng dư tiêu dùng CS (Consumer Surplus):là khái niệm dùng CBA để đánh giá tác động CS = chênh lệch WTP khoản phải trả thực = WTP – (P*Q) CS quan trọng hầu hết trường hợp- thay đổi CS dùng thước đo gần giá trị WTP xã hội cho việc thực sách/ dự án  Người tiêu dùng có thặng dư hay lợi ích rịng sẵn lòng trả > giá thị trường b) Đường cung  Lượng cung lượng hàng hóa mà người bán sẵn sàng có khả bán  Quy luật cung cho có mối quan hệ đồng biến giá lượng cung Khi giá tăng, người sản xuất tăng lượng sản xuất vì: - Cho phép sử dụng nhiều yếu tố đầu vào đắt tiền - Cho phép sử dụng nhiều yếu tố đầu vào đắt tiền - Khuyến khích chuyển nguồn lực đầu vào từ việc sản xuất hàng hóa khác  Cung hành vi ứng xử người sản xuất Đường cung công cụ quan trọng dùng để đo lường chi phí Nó đo lường chi phí tăng thêm (Marginal cost) để sản xuất đơn vị hàng hóa tăng thêm  Chi phí hội: + Khác chi phí nhà đầu tư + Chi phí xã hội số tiền kiếm cách sử dụng khác tốt nhất, số tiền kiếm mà xã hội từ bỏ để thực đầu tư dự án Chú ý: Khơng lợi ích nhận mà lại khơng tốn CP tất hành động có CP hội  Thặng dư sản xuất (Producer surplus) + Chênh lệch doanh thu bán hàng (= PxQ) chi phí sản xuất thặng dư sản xuất (PS) + Khi giá thị trường cao chi phí biên, người sản xuất nhận lợi ích rịng (thặng dư)  Lợi ích xã hội rịng NSB: NSB= WTP – OC Lợi ích XH rịng= Thặng dư tiêu dùng + thặng dư sản xuất Trong thị trường cạnh tranh hoàn hảo, cân thị trường tối đa hóa lợi ích xã hội rịng- người tiêu dùng tối đa hóa thỏa dụng người sản xuất tối đa hóa lợi nhuậnàtối ưu Pareto Tối ưu Pareto đạt giá người tiêu dùng trả cho hàng hóa = chi phí biên xã hội để sản xuất hàng hóa Bất kỳ nguyên nhân làm cho sản lượng chệch khỏi điểm cân gây tổn thất (giảm thặng dư xã hội)  Chú ý: Vai trò giá thị trường Giá thị trường biến số mà người tiêu dùng dùng để điều chỉnh lượng mua, người sản xuất điều chỉnh lượng cung ứng Trong thị trường cạnh tranh cân bằng: lợi ích đơn vị hàng hóa tăng thêm đo WTP với giá hàng hóa Chi phí đơn vị đo OC giá tình trạng -> Giá thước đo lợi ích/chi phí đơn vị tăng thêm Chương II: Nguyên tắc quy trình phân tích lợi ích chi phí Nguyên tắc phân tích lợi ích chi phí -Chi phí bao gồm tất chi phí người gánh chịu -Lợi ích tất lợi ích người hưởng thụ -Phải có đơn vị đo lường chung (thơng thường tiền) -Phải xác định rõ quan điểm phân tích -Khi phân tích dự án phải so sánh phương án “có khơng có” dự án -Phải dựa đánh giá người tiêu dùng người SX thể hành vi thực họ -Tránh tính trùng lần khoản lợi ích chi phí -Xác định rõ tiêu chí để đánh so sánh lựa chọn dự án -Phải xác định rõ tác động tăng thêm thay thế, tác động trực tiếp gián tiếp dự án Quy trình phân tích lợi ích chi phí 2.1 Nhận dạng vấn đề xác định phương án giải -Nhận dạng vấn đề -> nhận dạng khoảng cách trạng (status quo) điểm mong muốn ->Dự án/chính sách làm thu hẹp khoảng cách -Khi vấn đề nảy sinh -> có nhiều phương án Đó phối hợp đặc điểm vật lý, kỹ thuật thiết kế… khác Chú ý:- Khơng nhà phân tích đương đầu với nhiều phương án lựa chọn vậy, thơng thường có số phương án đưa xem xét (ít ) - Những thay đổi chí phí hay giá kịch thể tiền khác cho phương án cụ thể phương án khác Ví dụ : nhà đầu tư nhận có thiếu hụt cơng suất phịng khách sạn nhu cầu khách hàng -> xin đầu tư xây dựng khách sạn Có thể lựa chọn: - Địa điểm: gần bờ biển địa điểm hữu ích sâu phía - Quy mô: hay tầng - Thiết kế: phong cách đại, cổ điển… 2.2 Nhận dạng lợi ích- chi phí phương án - Nguyên tắc chung tính tất lợi ích chi phí người nhận trả chúng - Có khác lợi ích chi phí xã hội với lợi ích chi phí tài Ví dụ: dự án xây dựng nhà máy gang thép, ngồi chi phí vốn đầu tư chi phí sản xuất hàng năm, phải tính tốn đến chi phí gây nhiễm mơi trường, làm giảm tình trạng sức khỏe người dân sống xung quanh vùng dự án… 2.3 Đo lường lợi ích- chi phí phương án (lượng hố tiền) - Thuật ngữ “xã hội” dùng để nhấn mạnh quan điểm xã hội rộng phân tích lợi ích chi phí - Thuật ngữ “kinh tế” để giá trị xã hội đánh giá - Do bước tìm giá trị kinh tế cho lợi ích chi phí xã hội phương án Ví dụ: -Giá trị kinh tế tổng giá sẵn sàng trả người tiêu dùng vượt mức thực tế thị trường (giá trị kinh tế cao giá trị tài người mua chuẩn bị trả nhiều số thực phải trả) -Giá sẵn sàng trả áp dụng cho khoản khơng có khơng định giá (như cải thiện phong cảnh, bảo vệ sống hoang dã…) 2.4 Lập bảng lợi ích chi phí hàng năm để xác định giá trị lợi ich chi phí - Giá trị lợi ích chi phí hàng năm phương án lập thành bảng theo năm phát sinh Từ tính lợi ích rịng năm - Việc lập bảng giúp người phân tích nắm “cấu trúc” dự án dịng lợi ích- chi phí theo thời gian Năm Tổng lợi ích Tổng chi phí Lợi ích rịng hàng năm Ví dụ mẫu bảng: B1 C1 B1-C1 … … … n Bn Cn Bn-Cn 2.5 Tính tốn lợi ích xã hội rịng phương án: Tổng lợi ích rịng tính theo giai đoạn - Giai đoạn 1: lợi ích ròng năm dự án quy đổi thành lợi ích rịng tương đương thời điểm chung, thường - Giai đoạn 2: Giá trị lợi ích rịng hàng năm + lại cho kết cuối 2.6 So sánh phương án theo lợi ích xã hội ròng Tiến hành xếp hạng phương án theo lợi ích xã hội rịng: - Phương án có lợi ích xã hội rịng cao lựa chọn - Phương án có lợi ích xã hội rịng thấp xếp hạng Phương án Lợi ích xã hội rịng cuối phương án mong muốn A $14.000 - Phương án có lợi ích rịng âm phương án khơng C $10.000 mong muốn mặt kinh tế D -$7.000 Ví dụ mẫu bảng so sánh 2.7 Phân tích độ nhạy Lợi ích xã hội rịng phương án ln thay đổi liệu thay đổi -> cần phải tìm phương pháp nghiên cứu xác suất xảy thay đổi lợi ích, chi phí cụ thể, đưa chúng vào phân tích để tránh rủi ro sau Kiểm tra độ nhạy giúp đánh giá tác động không chắn cách: - Nhận phạm vi hay nhiều biến số cụ thể, có phương án đáng mong muốn kinh tế - Nhân giá trị hay nhiều biến số cụ thể, theo xếp hạng phương án thay đổi - Nhận biến số làm lợi ích xã hội rịng thay đổi (nhạy cảm) nhiều 2.8 Đưa khuyến nghị - Nếu lơi ích ròng (sau xác định rủi ro) số dương hệ số lợi ích/ chi phí >1 dấu hiệu cho thấy dự án/chính sách có hiệu nên thực - Nếu có nhiều phương án phương án có lợi ích ròng dương lớn thường lựa chọn Chú ý: - CBA cho biết nguồn lực nên phân bổ định phân bổ nguồn lực thực - Các định nằm tay nhà hoạch định sách - CBA nguồn tham khảo cho q trình định- nguồn thơng tin hướng tới mục tiêu phân bổ nguồn lực hiệu Minh họa quy trình phân tích lợi ích chi phí 3.1 So sánh quy trình (rút gọn quy trình chuẩn) Quy trình rút gọn Bước 1: Nhận dạng vấn đề xác định phương án giải Quy trình mẫu (SGK) Bước 1: Xác định phương án có Bước 2: Quyết định lợi ích chi phí tính tốn cho (phạm vi phân tích) Bước 2: Nhận dạng lợi ích- chi phí phương án Bước 3: Nhận dạng tác động, xắp xếp lựa chọn số đo lường Bước 4: Lượng hóa tác động đời dự án Bước 5: Lượng hóa tiền tác động Bước 3: Đo lường lợi ích- chi phí phương Bước 4: Lập bảng lợi ích chi phí hàng năm để xác định giá trị lợi ich chi phí Bước 6: Chiết khấu lợi ích chi phí giá trị Bước 5: Tính tốn lợi ích xã hội rịng phương án Bước 7: Tính tốn lợi ích xã hội ròng phương án Bước 6: So sánh phương án theo lợi ích xã hội rịng Bước 7: Phân tích độ nhạy Bước 8: Phân tích độ nhạy Bước 8: Đưa khuyến nghị Bước 9: Đưa khuyến nghị Chương 3: Nhận dạng lợi ích Chi phí Phân biệt phân tích lợi ích- chi phí (CBA) phân tích tài (FA) Tiêu chí Phân tích lợi ích chi phí Phân tích tài Quan điểm Tồn xã hội (cộng đồng) Chủ đầu tư cá nhân, doanh nghiệp Muc đích phân tích Chỉ giá trị kinh tế cho tồn xã hội Chỉ giá trị kinh tế cho cá nhân, doanh nghiệp Tối đa hóa phúc lợi kinh tế (quốc gia Chủ yếu dự án công Kể chương trình hay sách (một số dự án tư nhân cần hỗ trợ phủ) Tối đa hóa lợi nhuận, lợi tức cổ đơng hay giá trị cổ phiếu Chủ yếu dự án tư nhân (các dự án cơng cần phân tích tài chính) Mức giá SD tính tốn lợi ích- chi phí Giá ẩn, giá kinh tế Giá thị trường Lợi ích chi phí Bao gồm lợi ích- chi phí lượng hóa khơng lượng hóa tồn xã hội Đưa vào tính Bao gồm lợi ích- chi phí lượng hóa chủ đầu tư Tính thích hợp Khơng tính tốn Đưa vào tính Khơng tính tốn Thuế tính doanh thu Loại trừ sản phẩm thay sản phẩm Tính chi phí Trợ giá chi phí sản xuất Loại trừ đầu vào thay đầu vào Tính lợi ích Mục tiêu Phạm vi áp dụng Lợi ich chi phí ngoại tác Lợi ích chi phí cấp Chi phí Chính phủ Khơng tính tốn Nhận dạng lợi ích chi phí 2.1 Nguyên tắc tổng quát: - Lợi ích chi phí nhận dạng thơng qua ích dụng cá nhân phải bao gồm kết cho người - Lợi ích thực gia tăng thỏa dụng cho - Chi phí thực gia tăng không thỏa dụng cho - Một kết kết xã hội thực làm biến đổi lợi ích rịng cho tồn xã hội 2.2 Sự cần thiết phải nhận dạng lợi ích- chi phí - Nhận định xác khoản lợi ích chi phí dự án - Tính tốn đầy đủ khoản lợi ích chi phí dự án 2.3 Các hướng dẫn nhận dạng lợi ích- chi phí Hướng dẫn 1: Tính kết (lợi ích chi phí) tăng thêm - Lợi ích thêm hay chi phí thêm dự án phải tính mà khơng phải tổng lợi ích hay tổng cphí - Lợi ích thêm kết đạt cách thực dự án chi phí thêm tránh cách khơng thực dự án Hướng dẫn 2: Loại bỏ kết chìm - Chi phí lợi ích nhận từ trước dự án chi phí chìm lợi ích chìm - Các chi phí lợi ích chìm khơng làm thay đổi lợi ích xã hội rịng dự án mới, phải loại trừ chúng khỏi tính tốn Hướng dẫn 3: Loại trừ chi phí chung (chi phí cố định) -Chi phí chung hay chi phí cố định chi phí định phải trả sản xuất gì, sản xuất sản xuất - Các chi phí chung khơng làm biến đổi lợi ích rịng phương án -> chúng phải loại trừ tính tốn Hướng dẫn 4: Tính tất thay đổi lợi ích + Thay đổi trực tiếp dự án tạo + Thay đổi dự án tạo xảy bên ngồi dự án Chú ý: Lợi ích dự án phát sinh giảm chi phí Lợi ích giảm chi phí phải đưa vào tính tốn Hướng dẫn 5: Tính tất chi phí - Thay đổi trực tiếp dự án tạo - Thay đổi dự án tạo xảy bên dự án Chú ý: Chi phí dự án tăng lên giảm sản phẩm đầu Trong trường hợp chi phí giảm sản phẩm đầu phải đưa vào tính tốn Hướng dẫn 6: Loại trừ khoản toán chuyển giao -Một số giao dịch tiền tệ không chứa đựng trao đổi hàng hóa hay lợi ích tương ứng Tiền chuyển từ nhân/ nhóm người đến người khác mà khơng có trao đổi hàng hóa hay nguồn lực - Các khoản tốn chuyển giao khơng đo lường lợi ích từ hàng hóa hay chi phí đầu vàoà phải loại trừ Hướng dẫn Thuế trợ cấp Thuế trợ cấp tính đến đơi phải loại trừ Do cần phải: - Ứng dụng khái niệm WTP để định cách nhận dạng lợi ích, ứng dụng khái niệm OC để định việc nhân dạng chi phí - Việc xử lý phụ thuộc dự án làm tăng hay thay sản phẩm đầu (hoặc yếu tố đầu vào sản xuất) thị trường * Đối với sản phẩm đầu dự án - Nếu sản phẩm làm tăng tổng lượng hàng hóa sản xuất lợi ích tính theo sẵn lịng trả người tiêu dùng cho chúng- giá gồm thuế - Nếu sản phẩm làm thay sản phẩm có Hàng hóa định giá theo chi phí hội sản xuất hàng thay thế- giá yếu tố đầu vào sản xuất loại trừ thuế - Nếu dự án tạo hàng hóa hàng hóa thay thế, phải lấy trọng số * Đối với yếu tố đầu vào sản xuất - Nếu dự án làm gia tăng yếu tố đầu vào, đơn vị yếu tố đầu vào xác định chi phí hội thực chúng Giá trị chi phí thị trường khơng tính loại thuế bao gồm trợ cấp - Nếu dự án sử dụng yếu tố đầu vào mà trước đky sử dụng dự án khác chi phí hội người sử dụng sẵn sàng trả cho chúng- chi phí gồm thuế loại trừ trợ cấp - Nếu dự án thu hút lượng đầu vào gia tăng thị trường đồng thời lấy đầu vào dự án khác Giá trị thích hợp lấy trọng số tương tự với trường hợp sản phẩm Hướng dẫn 8: Các loại lệ phí phủ Các lệ phí nước, điện, thu gom rác thải, đăng ký xe… phải tính đến phân tích lợi íchchi phí Hướng dẫn 9: Tránh tính trùng Tính trùng có nghĩa tính lợi ích hay chi phí nhiều lần Do phải phân biệt kết cụ thể, chi phí cụ thể Hướng dẫn 10: Loại trừ kết quốc tế - Loại trừ tất lợi ích chi phí phát sinh ngồi biên giới quốc gia Hướng dẫn 11: Tính thay đổi giá trị tài sản Tài sản bao gồm đất, máy móc thiết bị, sở hạ tầng… Giá trị tài sản thay đổi theo thời gian dự án Đây thay đổi thực lợi ích rịng cho xã hội, cần phải tính • Nếu dự án có thời gian tồn xác định: - Tính thu nhập (lợi ích) hàng năm dự án kết thúc - Tính chi phí thay chúng phát sinh: • Nếu dự án có thời gian tồn vĩnh viễn: - Tính thu nhập hàng năm theo toàn thời gian - Đưa vào chi phí thay cần thiết để trì giá trị tài sản chúng phát sinh Hướng dẫn 12: Phân biệt kết tư nhân với kết xã hội Một số kết tiền thích hợp cá nhân hay phân tích tài DN khơng thích hợp để phân tích lợi ích- chi phí cho tồn xã ngược lại Hướng dẫn 13: Tính đến ngoại tác Ngoại tác xuất sản xuất hay tiêu dùng cá nhân ảnh hưởng đến sản xuất hay tiêu dùng cá nhân khác mà khơng có đền bù hay toán thực cá nhân gây ảnh hưởngà làm thay đổi lợi ích rịng xã hộià cần tính tốn Hướng dẫn 14: Xem xét chi phí lợi ích cấp - Trong thị trường cạnh tranh, khơng có lợi ích chi phí cấp chúng khơng đưa vào tính tốn - Nhưng thị trường khơng cạnh tranh, kết cấp hữu phải nhân dạng đưa vào tính tốn Do đặc điểm thị trường khơng cạnh tranh dẫn tới việc tồn lợi ích cấp hai: - Các đơn vị cấp tăng sản xuất mà khơng gây chi phí hội nơi khác họ sử dụng nguồn lực khơng sử dụng trước đó: lao động thất nghiệp hay công suất nhà máy chưa sử dụng hết - Các đơn vị cấp tạo gia tăng cung ứng nguồn lực sản xuất công nhân tham gia vào lực lượng sản xuất -> lợi ích rịng cho xã hội tăng lênàlợi ích cấp tồn phải tính đến Hướng dẫn 15: Các kết khơng có giá thị trường - Một số phương án có kết khơng có giá thị trường như: chất lượng khơng khí, nguồn nước cải thiện sức khỏe gia tăng, bảo tồn động vật hoang dã… Các kết cần nhận dạng, định giá đưa vào tính tốn - Các phương pháp như: Phương pháp chi phí du hành (Travel cost method TCM), Phương pháp đánh giá hưởng thụ (Hedonic price method HPM), Phương pháp đánh giá ngẫu nhiên (CVM- Contigent Valuation Method)… sử dụng Hướng dẫn 16: Các kết có giá thị trường Trường hợp dùng giá thị trường giá ẩn để phân tích 10 Chương 4: Đo lường lợi ích- chi phí có giá thị trường Cơ sở đánh giá theo giá thị trường - Khi thị trường cạnh tranh, giá thị trường sản phẩm đầu hay yếu tố đầu vào sử dụng trực tiếp để suy giá trị Trong thị trường cạnh tranh hồn hảo, giá chi phí xã hội biên lợi ích xã hội biên đơn vị hàng hóa dịch vụ tăng thêm - Khi thị trường không cạnh tranh, giá phải điều chỉnh để suy giá trị xã hội thực Có trường hợp ảnh hưởng làm sai lệch giá thị trường: + Các sách phủ như: thuế, trợ giá,hạn ngạch + Các tài nguyên khan + Sở hữu nước Trong trường hợp phải điều chỉnh giá thị trường để tìm giá trị thựcà tìm giá ẩn Vai trị đường cầu, đường cung giá thị trường - Trong thị trường cạnh tranh, đường cầu đường giá sẵn lòng trả biên Giá sẵn lòng trả thước đo lợi ích -> đường cầu thị trường sở đánh giá lợi ích cho XH từ việc tiêu thụ loại hàng hóa - Mỗi điểm đường cung đo lường chi phí hội việc sản xuất sản phẩm -> đường cung thị trường sở cho việc xác định chi phí XH SX loại hàng hóa - Giá hàng hóa thước đo ưa thích hàng hóa người tiêu dùngà lượng hàng hóa với lợi ích rịng cao lượng ưa thích quan điểm XH Đánh giá thay đổi biên 3.1 Đánh giá lợi ích Dự án làm tăng sản lượng nhỏ từ Q1 lên Q2 với giá không thay đổi thay đổi khơng đáng kể Tổng lợi ích= P x (Q2- Q1) P: giá hàng hóa dịch vụ Do thay đổi biên: P= P1= P2 3.2 Đánh giá chi phí Dự án làm rút đầu vào dự án khác làm lượng đầu vào nơi khác giảm nhỏ từ Q2 -> Q1 Tổng chi phí = Pi x (Q1-Q2) Pi: giá đầu vào Q1, Q2: số lượng đầu vào có khơng có dự án Như thị trường cạnh tranh - Lợi ích thay đổi biên lượng hàng hóa đánh giá giá thị trường nhân với thay đổi lượng - Chi phí thay đổi biên lượng yếu tố đầu vào đánh giá giá thị trường nhân với thay đổi lượng Điều chỉnh thị trường không cạnh tranh 6.1 Điều chỉnh thuế, trợ giá, thuế quan 6.1.1 Đối với thuế trợ giá 11 6.1.2 Đối với thuế quan (các trường hợp đầu vào mua từ nước nước đánh thuế đặt hạn ngạch nhập để bảo vệ nhà sản xuất nước) - Hàng nhập hoàn toàn (trong nước khơng có SX): Giá ẩn= Giá bán nước- thuế nhập - Hàng nhập (nhưng nước có SX): Giá ẩn= Chi phí biên XH SX (loại trừ thuế, trợ giá, thuế nhập khẩu) 6.2 Điều chỉnh lao động - Lao động toàn dụng (khơng có thất nghiệp): Dự án thu hút lao động từ CV hành họ: Giá ẩn lao động= Giá tiền công thị trường (bao gồm loại thuế tính tiền cơng này) - Lao động thất nghiệp +Lao động thất nghiệp cho giá trị nghỉ ngơi= lợi ích thất nghiệp (nghỉ ngơi có giá trị) Giá ẩn lao động= tiền trợ cấp thất nghiệp +LĐ thất nghiệp nhận trợ cấp giá trị nghỉ ngơi= giá trị trợ cấp Giá ẩn LĐ= -Lao động có việc làm trước lẫn thất nghiệp Giá ẩn bình quân= (tỉ lệ có việc làm x tiền cơng thị trường)+ (tỷ lệ thất nghiệp x giá trị nghỉ ngơi) Nếu lao động nhận trợ cấp: Giá ẩn bình quân= (tỉ lệ có việc làm x tiền cơng thị trường)+ (tỷ lệ thất nghiệp x giá trị nghỉ ngơi)- (tỷ lệ thất nghiệp x trợ cấp XH)  Giá ẩn bình qn= tỉ lệ có việc làm x tiền công thị trường họ 6.3 Điều chỉnh sở hữu nước - Thuế (lợi tức, giá trị gia tăng, tài nguyên) mà công ty thuộc sở hữu nước ngồi trả lợi ích nước, giá ẩn tồn giá trị thuế - Lợi nhuận rịng cơng ty thuộc sở hữu nước ngồi chuyển nước ngồi, khơng có lợi ích nước, giá ẩn Chương 5: Đo lường lợi ích- chi phí khơng có giá thị trường Ngun tắc chung để đánh giá lợi ích- chi phí khơng có giá thị trường - Có nhiều dự án tạo lợi ích chi phí khơng đem trao đổi thị trường (hoặc không định giá) + Trồng rừng làm giảm ô nhiễm; xây dựng khu bảo tồn bảo vệ tuyệt chủng lồi động thực vật làm khơng khí… Những lợi ích khơng mua hay bán thị trường + Tiếng ồn, nhiễm khơng khí, tắc nghẽn giao thông… không mang trao đổi thị trường tất lại thực gây phí tổn xã hội - Nguyên tắc chung: Lợi ích XH rịng = Giá sẵn lịng trả- chi phí hội Từ ngun tắc chung có phương pháp cụ thể: + Phương pháp thông qua đường cầu: phương pháp chi phí du hành, đánh giá hưởng thụ, đánh giá ngẫu nhiên + Phương pháp không sử dụng đường cầu: phương pháp tiết kiệm chi phí, thay đổi đầu ra, chi phí thay thế, Mỗi phương pháp tìm cách suy giá sẵn lịng trả, chi phí hội hai Phương pháp thơng qua đường cầu 2.1 Phương pháp chi phí du hành (TCM- Travel cost method) - Đây PP dựa lựa chọn ngầm cá nhân (bộc lộ ý thích qua lựa chọn họ) - Phương pháp thường sử dụng để ước lượng đường cầu điểm vui chơi giải trí, du lịch… Từ đánh giá lợi ích dự án a/ Đặc điểm phương pháp - Phương pháp dùng chi phí tham quan địa điểm để đánh giá giá trị (lợi ích) cảnh quan - Phương pháp dùng giá thị trường trực tiếp cá nhân lại, tham quan, ăn ở… 12 b/ Trình tự thực Bước 1: Xác định địa điểm đánh giá + Xây dựng mẫu điều tra: bao gồm thơng tin giá cả, phí tổn, khoảng cách phải đi, thời gian chi phí khác… + Phân vùng xung quanh địa điểm đánh giá (trong vùng chi phí lại tương đương nhau) + Xác định cỡ mẫu điều tra: dân số vùng, tỷ lệ tham quan Bước 2: Ước lượng đường cầu + Tổng hợp số liệu điều tra từ mẫu, ước lượng đường cầu tham quan + Giá trị lợi ích rịng tìm cách tính diện tích nằm đường cầu Đường cầu mô tả mức sẵn lịng trả với mức phí 2.2 Phương pháp đánh giá hưởng thụ (HPM- Hedonic pricing method ) - Trong thị trường cạnh tranh, cá nhân lựa chọn mức độ tiêu dùng cho hàng mua qua tối đa hóa thỏa dụng - Hành vi lựa chọn hưởng thụ, theo ý nghĩa tìm kiếm thỏa mãnàcác nhà kinh tế dùng thuật ngữ “đánh giá hưởng thụ” để đặt tên cho phương pháp nhằm đánh giá giá trị tính chất hàng từ số tiền mua chúng a/ Đặc điểm phương pháp - Phương pháp dùng để đánh giá ô nhiễm môi trường không khí, nước, tiếng ồn, phóng xạ, an ninh -> sử dụng giá trị bất động sản có sẵn thị trường từ suy giá trị môi trường - Phương pháp dùng giá thiết bị, phương tiện để đánh giá lợi ích tính chúng b/ Trình tự thực - Xác định yếu tố cấu thành giá hàng hóa Giá i= f (thuộc tính i, thu nhập cá nhân, giá hàng hóa khác) - Nếu giá hàng hóa biến động nhiều theo thay đổi yếu tố cấu thành yếu tố có ảnh hưởng lớn tới giá sẵn lịng trả - Sự thay đổi giá ứng với thay đổi yếu tố quan sát tính từ hàm số - Sự thay đổi giá coi giá trị yếu tố quan sát, ta sử dụng kết để CBA Ví dụ: loại robot lau nhà có tính lau hút bụi Loại có cảm ứng cầu thang có giá cao $100 Sự khác biệt loại robot có khơng có đặc tính đo lường đóng góp cơng nghệ đến giá trị thiết bị Vậy $100 lợi ích tính cảm ứng c/ Yêu cầu phương pháp - Những người tham gia phải nhận thức tính chất quan trọng (biến số) có ảnh hưởng tới hình thành giá bất động sản/hàng hóa - Họ phải có hội quan sát phản ứng lại với mức độ thực tế tính chất - Dữ liệu thu thập phải có ý nghĩa với người mua người bán 2.3 Phương pháp đánh giá ngẫu nhiên (CVM- Contigent Valuation Method) Phương pháp tiến hành cách hỏi trực tiếp cá nhân để đánh giá giá trị tài nguyên hay giá trị thay đổi chất lượng môi trường a/ Đặc điểm phương pháp - Sử dụng kịch giả định chất lượng, số lượng môi trường tài nguyên tài sản để đánh giá - Dùng giá sẵn sàng trả (WTP) người có liên quan đến mơi trường, tài nguyên Cũng dùng WTA để xác định đền bù chấp nhận môi trường xấu b/ Trình tự thực - Xác định đối tượng đặc điểm nhiễm, cạn kiệt - Xây dựng kịch giả định chất lượng mơi trường khác Ví dụ: Mơi trường nước -> uống, câu cá, bơi lội, du thuyền,… 13 - Xây dựng câu hỏi điều tra gồm: kịch chất lượng mơi trường, mức sẵn lịng trả cho chất lượng môi trường cải thiện Các thông tin khác (nếu muốn) - Tiến hành vấn thu thập số liệu - Xây dựng đường cầu - Tổng giá trị tài ngun mơi trường= Diện tích đường cầu x tổng số gia đình có liên quan đến tài nguyên môi trường - Câu hỏi: Đánh giá mức sẵn lịng trả để có cải thiện mơi trường khơng khí 10% so với chất lượng Hà Nội -> lợi ích cải thiện mơi trường - Mức sẵn lịng chấp nhận mức đền bù để sống môi trường gần cơng trường XD có nồng độ nhiễm khơng khí cao 10% -> chi phí cho mức độ ô nhiễm c/ Lưu ý phương pháp: - Có thể đặt câu hỏi mở “Bạn sẵn lịng trả cho lợi ích A bao nhiêu?” -> Dễ làm khó khăn cho người trả lời - Câu hỏi lựa chọn “Bạn có sẵn lịng trả số tiền $X cho lợi ích A hay khơng?” -> Dễ dàng cho người trả lời cần xác định giá trị X bao trùm hết khoảng giá trị -Khó khăn phương pháp sai lệch tiềm bảng vấn, trình điều tra khảo sát câu trả lời không đáng tin cậy Do cần tìm nguồn gốc sai lệch giải pháp để giá trị thu có ý nghĩa Phương pháp không sử dụng đường cầu (sử dụng giá thị trường) 3.1 Phương pháp thay đổi (tiết kiệm) chi phí Là Một phương pháp sản xuất hay nguồn cung cấp nguyên liệu khác làm giảm chi phí sản xuất -> xuất lợi ích Giá trị lợi ích= Chi phí tại- Chi phí với thay đổi có ích = Chi phí tiết kiệm Phương pháp thay đổi chi phí dùng để đánh giá lợi ích như: - Chi phí tiết kiệm nhờ làm việc có ích (áp dụng CN chẳng hạn) - Chi phí tránh nhờ khơng làm điều gây thiêt hại (Giá trị lợi ích= Chi phí thay đổi gây thiệt hại-Chi phí tại= Chi phí tránh được) Phương pháp hiệu sản lượng cố định chi phí trường hợp có khơng có thay đổi so sánh trực tiếp sở sản lượng Ví dụ: CP SX điện theo công nghệ $600 triệu chi phí theo cơng nghệ $550 triệu  Lợi ích áp dụng cơng nghệ mới= 600- 550=$50triệu 3.2 Phương pháp thay đổi đầu (xuất lượng) - Trong nhiều trường hợp thị trường cạnh tranh, yếu tố đầu vào hay tài nguyên định giá trực tiếp mà phải gián tiếp thông qua đầu - Trong trường hợp này, giá trị thay đổi đầu vào suy từ thay đổi thu nhập từ đầu Sự thay đổi tăng thu nhập thước đo lợi ích giảm thu nhập thước đo chi phí Ví dụ: dự án bảo vệ đất đai làm giảm xói mịn giảm độ mặn đất nông nghiệp  tăng thu nhập từ đất nông nghiệp Trong trường hợp gia tăng thu nhập từ đất nông nghiệp (đầu ra) thước đo lợi ích việc bảo tồn đất đai (đầu vào) a/ Trình tự thực - Xác định tình trạng hành theo thu nhập hành (OE) luồng thu nhập mong muốn theo thời gian (EF) dựa vào điều kiện Dự án kết thúc vào năm T - Xác định luồng thu nhập có thay đổi Ví dụ phương án có thay đổi cải thiện làm luồng thu nhập tăng lên EA b/ Lưu ý: Phương pháp khó khăn việc ước lượng luồng thu nhập xác định thuận lợi phương pháp trở nên rõ ràng- sử dụng liệu thị trường thực tế Do đó, phương pháp áp dụng cho nhiều trường hợp định giá 14 3.3 Phương pháp chi phí thay - Có thể ước lượng giá trị tối thiểu lợi ích hành từ chi phí để thay Ví dụ: - Lợi ích dự án chống xói mịn đất, sa mạc hóa chăn ni q mức tính tối thiểu chi phí hồi phục đất lượng phân hữu Chương 6:Yếu tố thời gian lợi ích- chi phí tỷ suất chiết khấu xã hội Giá trị thời gian lợi ích chi phí 1.1 Cơng thức tính - Để so sánh phương án đầu tư, cần phải: + Chuyển lợi ích ròng phát sinh hàng năm thành giá trị tương đương thời điểm chung (thường tại) + Công giá trị tương đương lại với để có tổng giá trị cho phương án cụ thể  Tiến hành so sánh sở tổng lợi ích rịng phương án - Q trình chuyển đổi lợi ích rịng hàng năm thành giá trị tương đương gọi chiết khấu Giá trị chiết khấu gọi giá trị Tổng lợi ích rịng hàng năm chiết khấu phương án giá trị rịng  Cơng thức tính: PV= Bi x 1/(1+r)i 1.2 Xử lý lạm phát - Trong thời kỳ lạm phát, giá thị trường chi phí khơng đo lường giá trị thực lợi ích chi phí - Cần phải có phương pháp để điều chỉnh giá chi phí thời gian có lạm phát Phương pháp dựa phân biệt giá trị thực giá danh nghĩa - Giá trị thực tính từ giá danh nghĩa biết tỷ lệ lạm phát thị trường cụ thể Chỉ số giá tiêu dùng thước đo tỷ lệ lạm phát giá bán lẻ hàng hóa dịch vụ Giá trị thực= Giá danh nghĩa năm t x 100/ Chỉ số giá năm t * Xử lý lạm phát: Phương pháp giá trị thực dùng để xử lý lạm phát áp dụng sau: a Chọn thời gian gốc: thường thời điểm đầu năm i b Ước tính tất lợi ích chi phí mức giá thị trường quan sát Các mức giá danh nghĩa thường dễ tính mức giá thực tương ứng c Ứớc tính tỷ lệ lạm phát cho lợi ích chi phí khác d Xác định giá trị thực cho tất lợi ích chi phí e Tính giá trị rịng Khi giá trị thực ước tính cách trực tiếp, thẳng từ bước a đến bước e Tỷ suất chiết khấu xã hội 2.1 Vai trò tỷ suất CK xã hội - Tỷ suất CK xã hội dùng để chiết khấu dòng tiền kinh tế giá trị để có sơ sở định lựa chọn phương án nhằm tối đa hóa phúc lợi kinh tế cho kinh tế - Tỷ suất CK xã hội tham số quan trọng phân tích CBA Nếu giữ nguyên tất yếu tố khác, tỷ suất CK xã cao dự án chấp nhận -> tác động chấp nhận bác bỏ phương án đầu tư, làm thay đổi thứ hạng phương án 2.2 Ước tính tỷ suất chiết khấu xã hội dựa vào ưu tiên thời gian 2.2.1 Ưu tiên theo thời gian cá nhân - Tỷ suất CK ưu tiên theo thời gian cá nhân tỷ suất mà cá nhân chiết khấu kết tương lai để nhận giá trị tương đương 15 -Tỷ suất CK xem “tỷ suất khơng kiên nhẫn” “phí tổn chờ đợi” -> Con người có xu hướng xem chờ đợi chi phí thích tương lai Tỷ suất đo lường xu hướng gọi tỷ suất ưu tiên theo thời gian cá nhân Các nhà kinh tế học định nghĩa sở thích muốn tiêu dùng (được nhận) sớm thay phải chờ đợi tiêu dùng tương lai ưu tiên thời gian (times preference) Tỷ suất cá nhân bàng quan viêc tiêu dùng khoản tiền để tiêu dùng lớn tương lại tỷ suất ưu tiên thời gian biên cá nhân - Tỷ suất CK cá nhân dùng cho dự án đầu tư cá nhân Được tính theo chi phí hội vốn (thơng thường lãi suất vay vốn ngân hàng để đầu tư cho dự án) - Tỷ suất CK nhân tỷ lệ số tiền thời điểm khác mà cá nhân cho ngang 2.2.2 Ưu tiên theo thời gian xã hội Có phương pháp để xác định tỷ suất CK XH thích hợp với dự án cơng (1) Phương pháp tân cổ điển (neoclassical approach): cho cá nhân người đánh giá xác phúc lợi thân họ, dựa vào sở thích cá nhân hành vi tiết kiệm đầu tư làm sở xuất phát điểm (2) Phương pháp người định (decisionmaker approach): người định phủ với đầy đủ thơng tin tầm nhìn chiến lược thay đánh giá cá nhân quỹ đầu tư giá trị người định lựa chọn Nó thích hợp kinh tế KHH tập trung hay kinh tế có can thiệp mạnh phủ Áp dụng phương pháp tân cổ điển: - Đầu tư cá nhân tương lai dễ chấp nhận đầu tư trái phiếu CP đáp ứng u cầu: dài hạn, rủi ro thấp, biết rõ mức sinh lời, đa số người tham gia a Ước tính tỷ suất CKXH:Các cá nhân đầu tư để nhận thu nhập (lợi ích) tương lai Suất thu nhập chung cá nhân dùng làm tỷ suất CK XH b Điều chỉnh lạm phát: Tỷ suất CK thực= Tỷ suất CK danh nghĩa- mức lạm phát VD: Suất sinh lợi trái phiếu 10%, lạm phát 3%, tỷ suất CK XH= 10-3= 7% c Điều chỉnh thuế Tỷ suất CK thực sau thuế= Tỷ suất CK thực- điều chỉnh thuế Điều chỉnh thuế= tỷ suất CK thực x thuế suất  Tỷ suất CK thực sau thuế= Tỷ suất CK thực x (1- thuế suất) d Hạn chế việc tính tỷ suất CK XH theo thời gian - Sự thiển cận người: họ ưu tiên tương lai làm tỷ suất CK caoà ảnh hưởng tỷ suất CKXH - Những người không mua trái phiếu: họ đầu tư vào nơi có lãi suất cao -> suất CK cao Vì tỷ suất CK XH tính từ trái phiếu mức thấp 2.3 Ước tính tỷ suất chiết khấu xã hội theo chi phí hội 2.3.1 Nguyên tắc chung - Chính phủ khơng dùng ngân sách để đầu tư khu vực tư nhân làm để nhận lợi ích -> lợi ích bị bỏ qua phủ (chi phí hội) coi tỷ suất CK XH (là khoản phần trăm lợi tức mà nguồn vốn tạo từ khu vực tư nhân) - Chi phí hội xã hội lợi tức khoản đầu tư bị thay dự án cụ thể 2.3.2 Phương pháp tính a Nhận dạng khoản đầu tư gốc khơng có rủi ro Các cơng ty mua trái phiếu khơng có rủi ro Do trái phiếu sở để tính tỷ suất theo chi phí hội b Xác định suất sinh lợi: Nếu trái phiếu suất sinh lợi danh nghĩa trước thuế c Xác định mức độ rủi ro đầu tư tư nhân: Đầu tư tư nhân có nhiều rủi ro trái phiếu CP -> phải tính đến VD: Lãi suất trái phiếu 10%+ tỷ lệ rủi ro 2%= 12% -> Tỷ lệ sinh lợi tối thiểu tư nhân 12% d Điều chỉnh lạm phát thuế (như phần trước) 16 VD: Lạm phát 3%, thuế thu nhập 33% Tỷ suất CK thực= 12- 3= 9% Tỷ suất CK thực sau thuế thu nhập= x (1-0,33)= 6% Chú ý: Tỷ suất CK tính theo chi phí hội lớn so với ưu tiên thời gian xã hội (6% 4,7%) Tỷ suất CK theo chi phí hội tỏ hợp lý đưa thêm rủi ro phù hợp với thuyết thỏa dụng Chương 7: Lựa chọn tiêu đánh giá lợi ích ròng ứng dụng việc so sánh lựa chọn phương án đầu tư Một số tiêu đánh giá lợi ích rịng Lợi ích rịng ước tính theo mong muốn thực tế (tuyệt đối ) hay mong muốn tương đối tương ứng với tiêu sau: a Giá trị ròng NPV -Giá trị ròng khoảng chênh lệch giá trị lợi ích giá trị chi phí, hay cịn tính tổng dịng lợi ích rịng hàng năm phương án - Công thức đơn giản: NPV= PVB- PVC - Tất phương án có giá trị rịng dương đáng mong muốn b Tỷ số lợi ích chi phí BCR - Tỷ số lợi ích chi phí tỷ số giá trị lợi ích giá trị chi phí -Công thức đơn giản: BCR= PVB/PVC - Tỷ số lớn đáng mong muốn Chú ý: -khi vốn chi phí vận hành năm đáp ứng từ nguồn ngân sách cố định, loại chi phí phải đưa vào tính PVC sau: -Khi có vốn đáp ứng từ ngân sách cố định, CP vận hành hàng năm cung cấp từ thu nhập hàng năm, có CP vốn tính vào mẫu số PVC, tỷ số lợi ích CP tính sau: c Tỷ suất sinh lợi nội IRR -Tỷ suất sinh lợi nội tỷ suất CK mà giá trị lợi ích với giá trị chi phí Đó tỷ suất CK làm NPV= - Bằng phần mềm máy tín, tính IRR việc tìm lãi suất mà đó: PVB= PVC Chương 8:Xử lý vấn đề khơng chắn: phân tích độ nhạy CBA 1.Bản chất lợi ích phân tích độ nhạy 1.1 Bản chất - Sự khơng chắn: lợi ích chi phí dự án trở nên khác với thực tế vấn đề ước lượng không chắn xảy - Phân tích độ nhạy cách tính tốn lại lợi ích rịng xã hội với số liệu khác, với giải thích lại mong muốn tương đối phương án 1.2 Lợi ích phân tích độ nhay: - Nhận phạm vi (nhiều) biến số cho biết phương án đáng mong muốn - Nhận giá trị (nhiều) biến số cho biết xếp hạng phương án thay đổi - Nhận biến số làm lợi ích rịng dễ bị ảnh hưởng Đó biến số gây nên tỷ lệ thay đổi lớn lợi ích xã hội rịng 17  Giúp người phân tích hiểu cấu trúc kinh tế dự án (các yếu tố tác động yếu mạnh)  Biến số chủ yếu: - Các biến số chia làm nhóm - Nhóm biến số mà chúng thay đổi khơng ảnh hưởng đến lợi ích rịng: bỏ qua khơng cần phân tích - Nhóm biến số chủ yếu: biến số thay đổi dẫn đến lợi ích rịng thay đổi, từ làm thay đổi định chấp thuận hay bác bỏ dự án - Nhận dạng nhóm biến số cách thay đổi giá trị ban đầu để biết thay đổi kết Nếu thay đổi lớnà biến số chủ yếu Quy trình xử lý vấn đề khơng chắn- phân tích độ nhạy (3 bước) 2.1 Tính lại lợi ích XH rịng Bước 1: Thay đổi biến số Biến số chủ yếu chọn giá trị để tính + Giá trị biên độ đại diện giá trị lợi ích lạc quan + Giá trị biên độ đại diện giá trị lợi ích bi quan Bước 2: Tính lại giá trị NPV phương án Để thấy rõ thay đổi giá trị NPV biến số thay đổi, sử dụng kỹ thuật mang tính số học sau: a) Giá trị hịa vốn - Là giá trị biến số định mà giá trị rịng phương án (NPV)=0 - Phương án đạt giá trị hòa vốn giá trị - Người định định giá trị biến số rơi vào khoảng hay điểm hòa vốn -> từ chấp nhận hay từ chối phương án b)Giá trị giao chéo: Giá trị giao chéo mức biến số cá biệt mà thứ hạng hai phương án thay đổi c) Độ co giãn - Là % thay đổi biến số chủ chốt 1% thay đổi tham số - Biến số chủ chốt CBA NPV - Tham số bao gồm: giá cả, sản lượng, lãi suất… - Độ co dãn độ nhạy cảm giá trị ròng NPV đối - với thay đổi biến số - Công thức tính độ co giãn: - E= (%thay đổi NPV)/ (% thay đổi biến số) 2.2 Nhận dạng biến số chủ yếu - Giá trị hòa vốn: cho biết mức biến số mà làm thay đổi định chấp nhận hay bác bỏ phương án - Giá trị giao chéo: mức biến số mà thứ hạng phương án thay đổi - Độ co giãn: cho phép so sánh độ nhạy NPV với thay đổi biến số khác Cả tiêu cung cấp thông tin khác bổ sung cho Nhưng độ co giãn dễ sử dụng cung cấp thơng tin cho thước đo chung cho tất biến số, gọi % thay đổi NPV 2.3 Giải thích lại kết Việc giải thích lại kết cơng việc tương đối phức tạp nghệ thuật - Có phải tất phương án thỏa mãn ước muốn mặt kinh tế hay không? - Bất giá trị NPV làm thay đổi định chấp nhận hay bác bỏ phương án hay không? - Các biến số chủ yếu gì? - Với biến số NPV nhạy cảm nhất? Kết hợp câu trả lời giúp người phân tích giải thích đầy đủ nội dung kết phân tích độ nhạy Từ bày tỏ tự tin tưởng chủ quan vào giá trị tính tốn xếp hạng p.án đầu tư 18 ... Đưa khuyến nghị Chương 3: Nhận dạng lợi ích Chi phí Phân biệt phân tích lợi ích- chi phí (CBA) phân tích tài (FA) Tiêu chí Phân tích lợi ích chi phí Phân tích tài Quan điểm Tồn xã hội (cộng đồng)... 3: Đo lường lợi ích- chi phí phương Bước 4: Lập bảng lợi ích chi phí hàng năm để xác định giá trị lợi ich chi phí Bước 6: Chi? ??t khấu lợi ích chi phí giá trị Bước 5: Tính tốn lợi ích xã hội rịng... thực CBA gia quyền theo phân phối Cơ sở phân tích lợi ích chi phí 3.1 Cơ sở kinh tế phúc lợi phân tích lợi ích chi phí - Mỗi xã hội có số mục tiêu định Ví dụ quốc gia phát triển theo đuổi mục tiêu: