Phân tích đầu tư mã chứng khoán STB

Phân tích cơ bản và phân tích kĩ thuật một mã chứng khoán, cụ thể là mã chưng khoán của ngân hàng Sacombank ( STB) đưa ra khuyến nghị đầu tư trong giai đoạn 2021, phân tích các đường SMA; MACD; RSI; Bollinger band đưa ra mối quan hệ của các đường để quyết định đầu tư

HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA TÀI CHÍNH BÀI TẬP LỚN Học phần: Thị trường chứng khốn ĐỀ TÀI: TRÌNH BÀY CÁCH THỨC ĐẦU TƯ MỘT MÃ CỔ PHIẾU BẤT KỲ (MÃ CỔ PHIẾU LỰA CHỌN: STB) Giảng viên hướng dẫn : Ths Lê Thị Bích Ngân Lớp : 05 (Nhóm 07) Sinh viên thực hiện: STT Họ tên Đặng Thị Lệ Quyên (Nhóm trưởng) Đinh Vũ Tùng Quân Phạm Hồng Nhung Nguyễn Khánh Nhi Đoàn Văn Phú Trần Hồng Phương Hoàng Thị Thu Phương Lê Thị Phúc Mã sinh viên 20A4011233 20A4030253 22A4010175 22A4010325 22A4010809 22A4030524 20A4020646 19A4010433 Hà Nội, ngày 01 tháng 10 năm 2021 MỤC LỤC Phần I: Phân tích I Phân tích kinh tế 1.1 Nền kinh tế giới 1.1.1.Tổng quan kinh tế giới Bức tranh kinh tế toàn cầu năm 2018, 2019 tươi sáng bị tác động chiến tranh thương mại Mỹ - Trung, xu hướng bảo hộ mậu dịch gia tăng, nội châu Âu chia rẽ, bất đồng nước lớn chưa giải quyết, Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) liên tục giảm lãi suất bản, giá dầu biến động Chính sách thương mại cứng rắn, tiến trình đàm phán Anh rời khỏi EU (cịn gọi Brexit), tình trạng thất nghiệp gia tăng nhiều quốc gia, đặc biệt khoản nợ cơng tồn cầu… Năm 2021, phần lớn kinh tế tái khởi động sau phong tỏa dịch COVID-19, dự báo tăng trưởng kinh tế giới có dấu hiệu khả quan 1.1.2 Tác động đại dịch COVID-19 đến kinh tế Đến (29/09/2021), giới ghi nhận 233.685.748 ca nhiễm Covid-19, có 210.525.547 ca hồi phục 4.781.695 ca tử vong Mỹ nước dẫn đầu số ca nhiễm Covid-19 giới với 44.055.692 ca nhiễm Tại Việt Nam, năm 2021 số ca nhiễm tăng mạnh so với năm 2019 2021 nước ghi nhận 779.345 ca nhiễm, 583.509 người khỏi bệnh, 176.794 bệnh nhân 2đang điều trị 19.098 ca tử vong.Tuy nhiên tính đến thời điểm tình hình dịch bệnh nhìn chung dần kiểm sốt Đại dịch COVID-19 biện pháp phịng chống kéo theo hệ lụy nghiêm trọng chưa thấy nhiều ngành, hoạt động kinh tế Nó tác động mạnh mẽ lên chuỗi giá trị toàn cầu Chỉ số FDI, dùng để theo dõi tâm lý nhà đầu tư nước ngoài, đứng mức 855 điểm tháng 3, tức mức cao năm qua tăng 43,6% so với mức thấp kỷ lục vào tháng năm 2020, nhà đầu tư đưa định tạm dừng hoạt động đầu tư mà ảnh hưởng đại dịch Covid-19 dẫn đến không chắn hạn chế hoạt động đầu tư, theo số liệu từ quan giám sát đầu tư lĩnh vực xanh tổ chức fDi Markets 1.2 Nền kinh tế nước 1.2.1 tốc độ tăng trưởng GDP Tăng trưởng GDP năm 2019 đạt 7,02% so với năm 2018, vượt mục tiêu Quốc hội đề từ 6,6-6,8% Mức tăng trưởng năm 2019 thấp mức tăng 7,08% năm 2018 cao mức tăng năm 2011-2017 Năm 2020, GDP Việt Nam tăng 2,91%, mức tăng thấp thập kỷ gần bối cảnh dịch COVID-19 diễn biến phức tạp, quan thống kê đánh giá thành cơng lớn, thuộc nhóm tăng trưởng kinh tế cao giới Quy mô tổng sản phẩm nước (GDP) tháng đầu năm dự báo đạt gần triệu tỷ đồng; tốc độ tăng trưởng GDP đạt khoảng 5,8%, thấp 1,31 điểm phần trăm so với mục tiêu kịch đề Nghị số 01/NQ-CP (tăng 7,11%) thấp 1,39 điểm phần trăm so với mục tiêu tăng trưởng tháng theo kịch cập nhật Quý 1/2021 (tăng 7,19%) Bộ KH&ĐT cho rằng, việc ứng phó, ngăn chặn, kiểm sốt thành cơng dịch Covid-19 nhân tố quan trọng, có vai trị định tới ổn định vĩ mơ phục hồi kinh tế tháng cuối năm 2021 Bảng 1:Cơ cấu GDP tháng năm 2021 Nguồn: Tổng cục thống kê 1.2.2 Tỷ lệ thất nghiệp Theo báo cáo lao động, việc làm, sóng dịch Covid-19 bùng phát trở lại vào ngày cuối tháng Tư ảnh hưởng đến đà khôi phục việc làm cải thiện thu nhập người lao động quý II/2021 Theo đó, quý II/2021, nước có 12,8 triệu người từ 15 tuổi trở lên bị ảnh hưởng tiêu cực dịch Covid-19 bao gồm người bị việc làm, phải nghỉ giãn việc/nghỉ luân phiên, giảm làm, giảm thu nhập…; lực lượng lao động từ 15 tuổi trở lên ước tính 51,1 triệu người, tăng 44,7 nghìn người so với quý trước tăng 1,7 triệu người so với kỳ năm trước, lực lượng lao động khu vực thành thị tăng 355 nghìn người tăng triệu người; lực lượng lao động nam tăng 36,3 nghìn người so với quý trước; lực lượng lao động nữ tăng 1,3 triệu người so với kỳ năm 2020 Tỷ lệ thất nghiệp chung nước tháng đầu năm ước tính 2,30%, (quý I 2,19%; quý II 2,40%), tỷ lệ thất nghiệp khu vực thành thị 3,07%; khu vực nông thôn 1,86% Tỷ lệ thất nghiệp lao động độ tuổi tháng đầu năm ước tính 2,52% (quý I 2,42%; quý II 2,62%), tỷ lệ thất nghiệp khu vực thành thị 3,28%; khu vực nông thôn 2,07% Tỷ lệ thất nghiệp niên (từ 15-24 tuổi) tháng ước tính 7,45%, khu vực thành thị 9,97%; khu vực nông thôn 6,22% Tỷ lệ thiếu việc làm lao động độ tuổi quý I/2021 2,20%; quý II 2,60% Tính chung tháng đầu năm 2021, tỷ lệ thiếu việc làm lao động độ tuổi ước tính 2,58%, tỷ lệ thiếu việc làm khu vực thành thị 2,64%; tỷ lệ thiếu việc làm khu vực nông thôn 2,54% (tỷ lệ thiếu việc làm tháng đầu năm 2020 tương ứng 2,33%; 1,70%; 2,65%) 1.2.3 Lãi suất Một số ngân hàng (NH) giảm lãi suất huy động tiết kiệm tiền đồng thêm 0,1 0,2%/năm Đơn cử ngày 16.8, SHB giảm lãi suất tiền đồng kỳ hạn tháng xuống 3,5 3,6%/năm; tháng 3,65 - 3,75%/năm; tháng từ 5,3 - 5,4%/năm 12 tháng từ 5,9 6%/năm Lãi suất giao dịch tiền đồng thị trường liên NH giảm 0,1 - 0,4%/năm so với đầu tháng Ngày 12.8, lãi suất giao dịch bình quân tiền đồng NH kỳ hạn qua đêm xuống 0,77%/năm, tuần 0,85%/năm, tuần 0,98%/năm, tháng 1,14%/năm, tháng 1,77%/năm, tháng 2,79%/năm Nếu lấy mốc thời gian năm, lãi suất tiết kiệm tiền đồng NH giảm khoảng 1,5 - 2,5%/năm mức thấp 10 năm trở lại Chính mức lãi suất huy động thấp, lượng tiền gửi số NH thời gian qua sụt giảm Như ABBANK giảm 7,4% so với đầu năm, SeABank giảm 4,7%, NCB giảm 4,4% Lãi suất tiết kiệm giảm, xu hướng gửi tiền vào NH người dân chậm lại Theo số liệu công bố từ NH Nhà nước, tổng phương tiện tốn tổ chức tín dụng tính đến cuối tháng 12,64 triệu tỉ đồng, tăng 4,43% so với cuối năm 2020 Trong đó, tiền gửi tổ chức kinh tế 5,111 triệu tỉ đồng, tăng 4,78%, tiền gửi dân cư 5,293 triệu tỉ đồng, tăng 2,94% Tính tháng kể từ đầu năm đến nay, tiền gửi dân cư tháng hệ thống tổ chức tín dụng giảm 16.500 tỉ đồng so với cuối năm 2020 tăng đột biến vào tháng thêm 111.300 tỉ đồng Thế qua tháng lại giảm 13.365 tỉ đồng từ tháng đến tháng tăng từ 11.000 - 17.000 tỉ đồng/tháng Trong tiền gửi tổ chức kinh tế âm vào tháng đầu năm tháng sau liên tục tăng nhanh 1.2.4 Lạm phát Theo lịch phổ biến thông tin thống kê, Tổng cục Thống kê công bố số giá tiêu dùng (CPI) tháng 4/2021 giảm 0,04% so với tháng trước, tăng 1,27% so với tháng 12/2020 So với kỳ năm trước, CPI tháng 4/2021 tăng 2,7% bình quân tháng đầu năm 2021 tăng 0,89% Kết phản ánh sát với biến động giá tiêu dùng thị trường Trong 11 nhóm hàng hóa dịch vụ cấp 1, có nhóm hàng có số giá tháng 4/2021 giảm so với tháng trước, nhóm hàng có số giá tăng, riêng nhóm may mặc, mũ nón, giày dép giữ giá ổn định làm cho CPI tháng 4/2021 giảm 0,04% so với tháng 3/2021 Xét tổng chi tiêu dùng người dân, nhóm hàng giảm giá chiếm 60,1%, có nhóm hàng tăng giá chiếm 34,2% nhóm hàng may mặc, mũ nón, giày dép có giá khơng đổi chiếm 5,7% Do nhóm hàng giảm giá với tỷ trọng lớn làm cho số giá chung giảm so với tháng trước Bên cạnh nhóm hàng giảm giá, nhóm hàng tăng giá so với tháng trước tác động đến CPI tháng 4/2021 gồm có: nhóm giao thơng tăng 0,87% ảnh hưởng đợt điều chỉnh giá xăng, dầu; nhóm đồ uống thuốc tăng 0,14%, chủ yếu nhu cầu tiêu dùng mặt hàng nước khống nước có gas tăng Cùng với đó, nhóm thiết bị đồ dùng gia đình tăng 0,11% giá sản phẩm sử dụng nhiều vào dịp hè tủ lạnh, máy điều hòa nhiệt độ, quạt điện tăng; nhóm giáo dục tăng 0,03%; giá văn phịng phẩm tăng 0,23%; nhóm thuốc dịch vụ y tế tăng 0,01%; nhóm hàng hóa dịch vụ khác tăng 0,07% Dù mức tăng CPI chậm lại, bối cảnh dịch Covid-19 diễn biến phức tạp, yêu cầu đặt tiếp tục tìm giải pháp để khống chế số giá mức 4% hướng tới mục tiêu đưa CPI xuống mức thấp nhằm hỗ trợ đời sống người dân, góp phần bảo đảm an sinh, giữ ổn định đời sống, tâm lý xã hội Bên cạnh kết đạt được, bước sang quý III, kinh tế – xã hội nước ta phải đối mặt với nhiều khó khăn, thách thức, kinh tế Việt Nam có độ mở lớn nên chịu tác động đan xen nhiều mặt tình hình kinh tế quốc tế ngày phức tạp, khó lường Mặc dù tiêm chủng vắc-xin Covid-19 nhiều nước giới triển khai mạnh mẽ khác biệt tỷ lệ tiêm chủng quốc gia khu vực dẫn đến nguy phục hồi không đồng mong manh kinh tế giới, làm gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu, ảnh hưởng tới ngành thương mại, du lịch, vận tải, tỷ lệ thất nghiệp thiếu việc làm gia tăng ảnh hưởng đến an sinh xã hội Do đó, kinh tế Việt Nam tháng cuối năm 2021 tiếp tục đối mặt với nhiều khó khăn, việc thực hiệu “mục tiêu kép” thách thức lớn, cần chung sức, đồng lòng Chính phủ, doanh nghiệp người dân, nỗ lực phấn đấu cao thực mục tiêu, nhiệm vụ phát triển kinh tế – xã hội năm 2021 II Phân tích ngành ngân hàng Ngân hàng tổ chức trung gian tài chính, phép nhận tiền gửi vay, cung ứng dịch vụ toán dịch vụ khác Hoạt động ngân hàng kinh doanh tiền tệ Ngân hàng thương mại trung gian toán người bán người mua dựa tài khoản ngân hàng Ở Việt Nam hệ thống ngân hàng chia làm hai loại: Ngân hàng Nhà nước Ngân hàng thương mại Nghiệp vụ ngân hàng thương mại - Nghiệp vụ tín dụng - Nghiệp vụ đầu tư tài - Nghiệp vụ toán - Nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối Ngành ngân hàng phát triển chiều rộng nhanh, thể qua việc tăng số lượng ngân hàng mở hàng loạt chi nhánh, phòng giao dịch, điểm giao dịch rộng khắp nước Đến năm 2020, tổng số nhân lực làm việc ngành Ngân hàng khoảng 300.000 người 2.1.Thực trạng ngành ngân hàng Năm 2019 xem năm ghi nhiều dấu ấn quan trọng ngành Ngân hàng Việt Nam Báo cáo kết hoạt động kinh doanh nhiều ngân hàng thương mại cho thấy có bứt phá lớn tăng trưởng lợi nhuận ngân hàng Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank) tiếp tục dẫn đầu, lợi nhuận tiếp tục đạt mức cao Tỷ lệ nợ xấu ngân hàng năm 2019 giảm mạnh từ mức 0,97% hồi đầu năm xuống 0,77% cuối năm Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển nơng thơn Việt Nam (Agribank) hồn thành vượt mức kế hoạch tiêu lợi nhuận Theo đó, tổng lợi nhuận kinh doanh năm 2019 Agribank vượt 1.000 tỷ đồng so kế hoạch năm Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam (VietinBank) tăng 83% so với năm 2018 vượt 26% kế hoạch năm; Tỷ lệ nợ xấu cuối năm; mức 1,2%, giảm đáng kể so với cuối năm 2018 (1,59%) Hệ thống ngân hàng khác như: HDBank, Sacombank, TPBank, OCB, SeABank… hay NamABank, BacABank công bố kết hoạt động kinh doanh năm 2019 với mức đạt vượt kế hoạch đề Trong năm 2019, với bùng nổ cơng nghệ, nhiều ví điện tử xuất Momo, Zalopay chiếm đến 80% thị phần toán Hệ thống ngân hàng đẩy mạnh cải tiến, ứng dụng công nghệ vào nghiệp vụ hoạt động tín dụng hướng đến tốn khơng dùng tiền mặt đẩy mạnh Năm 2019 năm ghi dấu với việc ngân hàng thương mại Việt Nam vượt qua điều kiện khắt khe để cấp phép hoạt động Mỹ: ngân hàng Vietcombank Trước diễn thương vụ mua bán - sáp nhập lớn ngành ngân hàng: KEB Hana Bank (Hàn Quốc) thức trở thành cổ đơng chiến lược nước Ngân hàng TMCP Đầu tư Phát triển Việt Nam (BIDV), chuyên gia kinh tế cho thương vụ giúp nâng cao hiệu hoạt động ngành tài ngân hàng, hạn chế tình trạng sở hữu chéo, đa dạng hóa cấu cổ đơng, tận dụng nguồn lực tài chính, nhân lực, kinh nghiệm quản trị điều hành tổ chức tài nước ngồi… Năm 2020 Ngành Ngân hàng tiếp tục hoạt động ổn định đạt nhiều thành tựu quan trọng: Thị trường củng cố, khoản dồi dào, lãi suất liên ngân hàng trì mức thấp; mặt lãi suất tiền gửi phổ biến ngân hàng giảm từ 0,9 - 1,5% (ngắn hạn) khoảng 0,6 - 1,5% (trung dài hạn) so với đầu năm; lãi suất cho vay giảm nhanh, khoảng 0,5 - 2% so với đầu năm; tỷ giá tiếp tục ổn định, giá trị VND nâng cao; dự trữ ngoại hối tiếp tục bổ sung, giúp đảm bảo an ninh tài tiền tệ quốc gia củng cố mức xếp hạng tín nhiệm Việt Nam Theo NHNN, tổng vốn huy động toàn hệ thống đến 21/12/2020 tăng 12,87% (ước năm tăng 13,5%) điều kiện lãi suất giảm sâu Tín dụng hồi phục trở lại tháng cuối năm, đến ngày 28/12/2020, dư nợ tín dụng tăng 11,08% so với cuối năm 2019 Các tổ chức tín dụng (TCTD) hoạt động ổn định, lành mạnh, nợ xấu tiềm ẩn tăng tầm kiểm soát, lực tài (nhất vốn chủ sở hữu) củng cố,… Tựu chung lại, xét bối cảnh khó khăn chung kinh tế giới Việt Nam, năm 2020 ngành Ngân hàng, đánh giá năm thành công Năm 2021 - Thống kê số liệu tài 26 ngân hàng cho thấy, quý I/2021 có tới 20/26 ngân hàng có số dư nợ xấu tăng, số ngân hàng tăng mạnh quanh mức 30% Trong số ngân hàng niêm yết, 17 ngân hàng có gia tăng tỷ lệ nợ xấu với mức tăng trưởng trung bình từ 0,05 đến 0,1% Nợ xấu số ngân hàng lớn tăng mức từ 0,19 - 0,32% Thống kê báo cáo tài quý I/2021 19/27 ngân hàng niêm yết/đăng ký giao dịch (chiếm 60% vốn hoá ngành) cho thấy, tổng lợi nhuận sau thuế tăng 86,7% so với kỳ năm ngoái, dù tổng thu nhập hoạt động tăng 30,2%, thấp nhiều so với kỳ Có yếu tố quan trọng hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận ngân hàng quý I Thứ nhất, cải thiện NIM (do lãi suất huy động giảm lãi suất cho vay không giảm tương ứng) Thứ 2, tăng thu từ hoạt động dịch vụ cuối giảm chi phí dự phịng rủi ro tín dụng Cụ thể, tổng thu nhập lãi quý I/2021 19 ngân hàng thống kê tăng 30% so với kỳ, với NIM quy năm mức 4,3% (cùng kỳ 3,9%) Ngoài ra, thu nhập từ hoạt động dịch vụ tăng 10,1% chi phí dự phịng rủi ro tín dụng giảm 12% so với kỳ Tuy nhiên, sóng lây nhiễm Covid-19 lần thứ diễn biến phức tạp, dự báo ảnh hưởng lớn đến đà phục hồi kinh tế Bên cạnh đó, nguy lạm phát gia tăng quý II/2021 giá xăng dầu tăng mạnh so với kỳ năm ngoái Giám đốc Quốc gia ADB Việt Nam - ông Andrew Jeffries cho Việt Nam khơng cịn dư địa để nới lỏng sách tiền tệ, lạm phát có khả tăng nhẹ lên 3,8% năm 2021 dự báo mức 4% năm 2022 2.2.Triển vọng ngành ngân hàng cuối năm 2021 đầu năm 2022 Năm 2021 dự báo tiếp tục năm khó khăn ảnh hưởng covid giới phân tích nhìn nhận tích cữ với hoạt động ngân hàng -CASA PHÁT HUY TỐI ĐA TÁC DỤNG Thời gian qua, động lực tăng trưởng khác ngân hàng hầu hết cho thấy hướng cải thiện biên NIM đáng kể Riêng nửa đầu năm 2021, NIM (quy theo năm) tăng thấp nhờ chênh lệch lãi suất cho vay huy động mở rộng Theo chuyên gia VDSC, NIM cao số ngân hàng phía cuối năm, phụ thuộc vào tiền gửi không kỳ hạn (CASA) Cụ thể, nửa cuối năm 2021, nhờ tập trung ngân hàng bán lẻ, tỷ lệ thâm nhập bán lẻ hỗ trợ xu hướng tốn khơng tiền mặt chuyển đổi số khiến đua CASA cạnh tranh phí, và8cải thiện CASA với tốc độ khác ngân hàng Mặt khác, VDSC cho gói lãi suất hỗ trợ kiềm hãm xu hướng mở rộng NIM Dù có đặc tính khó giảm sâu neo theo lãi suất dài hạn hơn, gói trợ tác động giảm lãi suất cho vay Diễn biến NIM ngân hàng niêm yết thời gian qua Tuy nhiên, chênh lệch kỳ hạn tái định giá, diễn biến giảm lãi suất ngân hàng thực không đồng mức độ, thời gian tốc độ tùy thuộc vào cấu danh mục cho vay Điều gây áp lực lên NIM từ đó, ảnh hưởng đến hiệu tăng trưởng bảng cân đối Lợi suất cho vay tiếp tục giảm nửa cuối năm 2021 với gói hỗ trợ mới, mức độ ảnh hưởng phân hóa Năm 2022, lãi suất cho vay tăng trở lại dịch kiểm sốt tốt "Với tăng trưởng tín dụng kì vọng tích cực, NIM sụt giảm nhẹ bảng cân đối mở rộng thận trọng hơn, thu nhập lãi tháng cuối năm dự kiến tăng trưởng chậm nửa đầu năm Sự khác biệt NIM, ngân hàng có lãi suất cho vay không bị tác động tỷ lệ CASA cải thiện hưởng lợi", VDSC đánh giá -THU NGOÀI LÃI TĂNG MẠNH NHỜ BANCASSURANCE Hiện tại, kết kinh doanh số ngân hàng hỗ trợ nhờ thu nhập lãi tăng trưởng mạnh nhờ mảng bancassurance, kinh doanh trái phiếu toán Trong nửa cuối năm 2021, VDSC kỳ vọng thu nhập mảng bancassurance trì tốt nhờ q trình số hóa tạo điều kiện thuận lợi cho việc tư vấn mua bảo hiểm mà không bị ảnh hưởng giãn cách xã hội Tuy nhiên, mạnh tăng trưởng mảng phân hóa ngân hàng đối tác Tăng trưởng thu nhập lãi ngân hàng niêm yết Cùng với đó, thay đổi hành vi khách hàng với xu hướng chuộng giao dịch trực tuyến kèm với phí giao dịch cạnh tranh yếu tố hỗ trợ thu nhập từ mảng dịch vụ Nhìn chung, VDSC dự báo thu nhập hoạt động ngân hàng tiếp tục tăng trưởng tốt, nhiên mức tăng thấp so với nửa đầu năm Ngân hàng Nhà nước trở nên thận trọng việc cấp hạn mức tín dụng Dù kỳ vọng nới lỏng việc cấp hạn mức, nhiên thời điểm cấp hạn mức tăng trưởng tín dụng có tác động đến tốc độ tăng trưởng bảng cân đối so với kỳ từ đó, ảnh hưởng đến thu nhập hoạt động hàng quý "Tăng trưởng thu nhập lãi trở thành động lực chính, trì bền vững nhờ xu hướng ổn định mảng bancassurance toán , dư địa tăng trưởng nhờ kinh doanh trái phiếu tiềm thu hồi nợ xấu", theo VDSC -TÍCH CỰC TIẾT GIẢM CHI PHÍ Nhóm nghiên cứu VDSC rằng, việc cắt giảm lương có tác động tức đến tỷ lệ chi phí thu nhập (CIR), đó, giúp ngân hàng đối phó với cú sốc NIM Với ngân hàng có NIM bị ảnh hưởng, chi phí tín dụng cao cho vay rủi ro lớn, tác động nặng nề Do đó, để tối ưu hóa tăng10trưởng bảng cân NIM thấp chi phí dự phịng cao hơn, quy mơ nhân viên cắt giảm để đảm bảo hiệu hoạt động Một mặt, VDSC cho rằng phương pháp không bền vững, nhiên, thay đổi lại cần thiết "Nếu đại dịch kéo dài, cho ngân hàng có dư địa nửa sau năm 2021 việc tiếp tục cắt chi phí thơng qua lương nhân có tác động lên quy mơ hoạt động", chun gia VDSC nhận định 2.3.Cơ hội thách thức ngành ngân hàng thời gian tới 2.3.1.Cơ hội - Thanh khoản toàn thị trường dồi dào, lãi suất tiếp tục trì mức thấp cịn có xu hướng giảm tiếp nửa cuối năm 2021, tăng trưởng tín dụng dù không cao năm trước lực đẩy cho tăng trưởng kinh tế - Nguy nợ xấu tiềm ẩn nhiều rủi ro cho hệ thống ngân hàng gia tăng, tầm kiểm soát phần lớn đến từ lĩnh vực sản xuất, kinh doanh, nên dễ dàng phục hồi - Phát triển toán điện tử qua ngân hàng: Việt Nam số quốc gia có tốc độ người dân sử dụng thiết bị di động tăng nhanh giới Hiện nay, với 64 triệu người sử dụng mạng internet, chiếm gần 70% dân số; 72% người dân sử dụng điện thoại thông minh, Việt Nam thị trường tiềm cho phát triển ngân hàng số - Nhiều ngân hàng tăng vốn nhằm nâng cao tiềm lực tài chính, gia tăng sức chống chịu ứng phó với rủi ro, thách thức, tạo đà bứt tốc cho năm tới 2.3.2.Thách thức 11 - Thách thức gia tăng nợ xấu - Thách thức cạnh tranh ngành - Thách thức triển khai công nghệ số: NHTM không tiếp tục chủ động ứng dụng công nghệ mới, mạnh dạn đầu tư trang thiết bị đại bị thị phần, khách hàng - Các NHTM Việt Nam cần nhanh chóng nhận thay đổi đơng đảo khách hàng, có chuyển động cần thiết theo xu hướng Cách mạng công nghiệp 4.0 - Còn tồn khoảng trống pháp lý lĩnh vực Fintech Việt Nam, đặc biệt hoạt động ví điện tử, Mobile Money Cần tạo lập mơi trường pháp lý sách đầy đủ, nhằm hồn thiện phát triển giải pháp công nghệ tài chính, phù hợp với nhu cầu thị trường khn khổ pháp lý theo thơng lệ đặt có tính cấp bách - Thiếu nguồn nhân lực chất lượng cao III Phân tích ngân hàng Sacombank 3.1.Giới thiệu ngân hàng Sacombank Ngân hàng Thương mại Cổ phần Sài Gòn Thương tín (Tên tiếng Anh : Saigon Thuong tin Commercial Joint Stock Bank) gọi tắt ngân hàng Sacombank Sacombank ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam Thành Phố Hồ Chí Minh thành lập vào năm 1991, sở chuyển thể từ Ngân Hàng phát triển kinh tế Gò Vấp sát nhập ba Hợp tác xã tín dụng Tân Bình - Thành Cơng - Lữ Gia, với vốn điều lệ tỷ đồng Năm 2006 ngân hàng Sacombank ngân hàng TMCP Việt Nam tiên phong niêm yết cổ phiếu HOSE với tổng số vốn niêm yết 1.900 tỷ đồng Và Liên tiếp thành lập cơng ty trực thuộc • Cơng ty Kiều hối Sacombank-SBR • Cơng ty Cho th tài Sacombank-SBL • Cơng ty Chứng khốn Sacombank-SBS Trải qua Sau 30 năm thành lập phát triển , Ngân hàng Sacombank không ngừng đổi bắt kịp với xu hướng phát triển heienj Tính đến , Ngân hàng có mạng lưới hoạt động với gần 570 điểm giao dịch 48/63 tỉnh thành Việt Nam,Lào Campuchia.Sacombank phủ kín mạng lưới khu vực Bắc Trung Bộ, Tây Nam Bộ, Nam Trung Bộ Tây Nguyên Ngoài với hai thành phố lớn Hà Nội Tp Hồ Chí Minh số lượng Chi nhánh/PGD lớn nước (Hà Nội : 40 Chi nhánh/PGD 12 TP Hồ Chí Minh : 114 Chi Nhánh/PGD) III.2 Phân tích tài ngân hang Sacombank Kết quat hoạt động kinh doanh Kết kinh doanh Quý Quý Quý Quý III/2020 IV/2020 I/2021 II/2021 Thu nhập lãi 3,035,85 3,013,62 3.008.36 3,148,209 Lãi/lỗ từ hoạt động dịch vụ 1,248,88 1,076,33 837,409 Lãi/lỗ từ hoạt động kinh doanh ngoại hối vàng 159,386 252,048 207,102 5,986 120,579 34,354 - - - 358,200 584,222 58,017 475,082 93 1,591 2,336,056 Lãi/lỗ từ mua bán chứng khoán đầu tư Lãi/lỗ từ mua bán chứng khoán kinh doanh Lãi/lỗ từ hoạt động khác Thu nhập từ góp vốn, mua cổ phần 1,734 -30,35 936,318 167,745 17,168 - Chi phí hoạt động 2,625,22 3,939,27 2,669,37 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trước chi phí dự phịng rủi ro tín dụng 2,184,81 1,077,17 1,475,96 Chi phí dự phịng rủi ro tín dụng 1,287,56 63,590 475,722 Tổng lợi nhuận trước thuế 897,259 1,013,58 1,000,24 1,424,248 836,610 801,062 1,112,839 836,610 801,062 Lợi nhuận sau thuế 716,260 Lợi nhuận sau thuế cổ đông Ngân hàng mẹ Lãi cổ phiếu (VNÐ) 716,260 2,410,057 985,809 1,112,839 1,495 (đv tính: triệu đồng) Lợi nhuận Sacombank đà tăng cụ thể lợi nhuận sau thuế Quý III/2020 đến Quý IV/2020 2019 tăng 120.35 triệu đồng, Quý I đến Quý II 2020 tăng 311.777 triệu đồng 13 Tăng trưởng doanh thu có xu hướng giảm mạnh tháng đầu năm 2021 (Quý IV/2020 69.73 % , Quý I/2021 giảm mạng 5.93% ) đà tăng lại vào Quý II/2021 (19.38%) Tăng trưởng lợi nhuận ròng lại có xu hướng tăng mạnh ( Quý III/2020 -7.20% tăng lên 57.39% vào Quý IV/2020 tăng mạnh quý II/2021 224.09%) Tổng tài sản có xu hướng tăng không nhiều cụ thể năm Quý III/2020 485.212.606 triệu đồng, Quý IV/2020 492.636.633 triệu đồng ( tăng 7424027 triệu đồng), Quý II/2021 504.533.717 triệu đồng ( tăng 11897084 triệu đồng so với Quý IV/2020 ) Quý III/2020 Chỉ số tài Thu nhập cổ phần quý gần (EPS) Quý Quý II/2021 Quý I/2021 IV/2020 1,922 1,318 1,487 1,495 15,637 16,054 16,485 16,846 10.47 11.37 14.34 15.92 14 Giá trị sổ sách cổ phiếu (BVPS) Chỉ số giá thị trường thu nhập (P/E) Chỉ số giá thị trường giá trị sổ sách (P/B) 0.88 1.05 1.30 Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu bình quân (ROE) % 2.57 2.93 2.73 Tỷ suất sinh lợi tổng tài sản bình quân (ROA) % 0.15 0.17 0.16 1.82 3.70 0.22 Thu nhập cổ phiếu Sacombank năm năm gần tăng thấp 1500 đồng, đến Quý II/2021 vượt lên 1.922 đồng thấy ngân hàng đà tằng trưởng Chỉ số P/E nhìn chung từ Quý III/2020 có xu hướng tăng, Quý II/2021 mức 15.92 nghìn=> nhà đầu tư sẵn sàng bỏ 15.92 nghìn để đổi lấy đồng lợi nhuận Sacombank Từ Quý III/2020 đến Quý II/2021 ROA ngân hàng tăng từ 2.57% lên 3.70% chứng tỏ đồng vốn doanh nghiệp đầu tư vào tài sản đem 3.70% lợi nhuận ROE Quý III/2020 đến Quý II/2021 tăng 0.07%, lợi nhuận vốn chủ sở hữu tăng khơng đáng kể Phần II Phân tích kỹ thuật cổ phiếu STB Phân tích đường SMA -Đường SMA viết tắt Simple Moving Average – công cụ báo phản ánh biến động giá giản đơn Đây xem công cụ dành cho nhà đầu tư muốn sử dụng để phân tích kỹ thuật Do đó, đường SMA đánh giá mang lại hiệu cao cho nhà đầu tư có nhu cầu xác định biến đổi giá.• -Trung bình động giản đơn (Simple moving Average) trung bình giá chứng khốn số ngày danh nghĩa Nó sử dụng giá đóng cửa, mở cửa hay giá trung bình, thơng thường tính giá đóng cửa Chỉ việc cộng giá chứng khốn số ngày, sau chia cho số ngày mà ta tính tốn -Khi đường giá cắt đường SMA từ lên có nghĩa giá tăng ngắn hạn/trung hạn hay dài hạn tương ứng với đường SMA bị cắt ngắn hạn/ trung hạn hay dài hạn Khi đường giá cắt đường SMA từ xuống (đi xuống) nghĩa giá có xu hướng giảm 15 -Tại thời điểm 10/02/2021 22/02/2021 đường giá STB cắt đường SMA theo hướng từ xuống giá STB có xu hướng giảm -Tại thời điểm 31/03/2021 13/04/2021 đường giá STB cắt đường SMA theo hướng từ lên khối lượng giao dịch thời điểm cắt trước cho thấy tín hiệu tăng giá cổ phiếu STB -Đường giá đường SMA quấn vào hay xu đường giá trước thời điểm cắt không rõ ràng (15/06/2021 21/07/2021) dự đốn xác ta phải sử dụng kết hợp với công cụ khác để định xu hướng giá Tín hiệu mua: tín hiệu mua xảy đường ngắn hạn vượt lên đường dài hạn • Đường Giá vượt lên đường SMA20 báo hiệu xu hướng tăng ngắn hạn • Đường Giá vượt lên đường SMA50 báo hiệu xu hướng tăng trung hạn • Đường Giá vượt lên đường SMA20 đường SMA20 vượt lên SMA50 (xu hướng tăng giá thể rõ đường chạm hướng lên) Tín hiệu bán: tín hiệu mua xảy đường ngắn hạn xuống đường dài hạn • Đường SMA(20) vượt lên đường giá báo hiệu xu hướng giảm ngắn hạn • Đường SMA(50) vượt lên đường giá báo hiệu xu hướng giản trung hạn • Đường SMA(50) vượt lên đường SMA (20) đường SMA (20) vượt lên đường giá • 16 Đường Giá vượt xuống đường SMA(20) đường SMA(20) vượt xuống SMA(50) (xu hướng giảm giá thể rõ đường chạm hướng xuống) Phân tích đường RSI -Chỉ số RSI hay gọi tắt đường RSI (Relative Strength Index), số sức mạnh tương đối Là số thể báo động đo lường ặ thay đổi tỷ giá gần Qua số nhà đầu tư đánh giá việc mua bán mức mức giá cổ phiếu tài sản tài khác -Cơng thức chung để tính số RSI là: RSI = 100 – [100/1+RS] Trong đó: • RS: tính tổng tăng/tổng giảm cổ phiếu Hoặc RS tính trung bình tăng/trung bình giảm cổ phiếu • RSI tính dựa vào mức giá đóng cửa 14 ngày gần tạo nên số đường RSI 14 -Đặc điểm: Nhìn chung đường RSI dao động khoảng – 100 nhiên mà nhà đầu tư phải quan tâm hai khu vực: vùng mua vùng bán • • • • Vùng mua (Overbought): hay hiểu đơn giản vùng thể mua nhiều Khi số đường RSI vượt ngưỡng 70, tức nhà đầu tư mua nhiều đẩy giá cổ phiếu vượt xa ngưỡng cân Vùng bán (Oversold): vùng thể bán nhiều Khi số đường RSI xuống ngưỡng 30, tức nhà đầu tư bán nhiều, khiến cho giá cổ phiếu xuống thấp nhiều ngưỡng cân Nếu mức giá cổ phiếu vùng mua – q bán, có khả giá cổ phiếu xuất điều chỉnh phù hợp để có mức giá cân Một cổ phiếu giai đoạn tăng mạnh cổ phiếu có mức q mua ngưỡng 70 trì liên tục, số cịn tăng từ 70 lên 80 Trường hợp khơng có lạ xu hướng mạnh, số RSI hồn tồn trì trạng thái vùng mua – bán dài bình thường Những dấu hiệu đáng quan tâm: • • Dấu hiệu bán: giá cổ phiếu vùng mua số đường RSI lại rớt xuống thấp ngưỡng 70 Đó dấu hiệu cho thấy giá cổ phiếu có khả giảm giá nhiều tăng giá Dấu hiệu mua: giá cổ phiếu vùng bán số đường RSI lại vượt lên cao ngưỡng 30 Đó dấu hiệu cho thấy giá cổ phiếu có khả tăng giá nhiều giảm giá 17 Mã cổ phiếu STB: 18 Nguồn: i nvesting.com Từ đầu năm tới ngày 23/09 số RSI STB có lần vượt vùng mua vào khoảng cuối tháng cuối tháng Sau RSI điều chỉnh lại xuống thấp để phù hợp với mức giá cân Hiện RSI ngưỡng dao động từ 30 đến 40 Ngày 23/09 37.9869 cho thấy STB nằm vùng tích lũy Phân tích đường MACD 19 Nguồn: vietstock.vn Kết thúc phiên giao dịch ngày 23/09/2021, cổ phiếu STB giao dịch với mức giá 26600 đồng/cp Nguồn: vietstock.vn Nhìn vào đồ thị, ta thấy: Từ đầu năm 2021 đến nay, giá cổ phiếu STB có biến động nhiều giá khối lượng giao dịch Tại thời điểm tại, cổ phiếu vùng rủi ro, chưa thấy có dấu hiệu hồi phục giá 20 Khối lượng giao dịch thị trường STB nhìn chung lớn Cụ thể phiên 30/3/2021, Sacombank ghi nhận 99,979 triệu cổ phiếu STB chuyển nhượng thông qua khớp lệnh Đây mức khoản kỷ lục gần 15 năm kể từ cổ phiếu lên sàn Thời điểm giá giao dịch cao tính đến vào 31/5/2021 với mức giá 33800 đồng/cp Đường MACD - Đường MACD: thường gọi đường nhanh (màu xanh) MACD= EMA(12)-EMA(26) - Đường tín hiệu (signal line): thường gọi đường chậm (màu cam) Signal = EMA(9) MACD - Biểu đồ Histogram: Biểu đồ (màu xanh dương, màu đỏ âm) Cơng thức tính: Histogram = Đường MACD – Đường Signal - Đường số (Zero): Trục nằm ngang để tham chiếu đường tín hiệu biểu đồ Histogram MACD âm dương MACD cắt qua qua đường zero báo hiệu xu hướng thay đổi  Khi đường MACD cắt đường tín hiệu từ lên, báo hiệu xu hướng tăng  Khi đường MACD cắt đường tín hiệu từ xuống, báo hiệu xu hướng tăng kết thúc, chuyển sang xu hướng giảm Cách giao dịch lệnh mua: - Đặt lệnh mua đường MACD cắt đường tín hiệu từ lên - Đặt chặn lỗ đáy gần - Chốt lời đường MACD cắt đường tín hiệu từ xuống Ngược lại, với lệnh bán thực hiện: - Đặt lệnh bán đường MACD cắt đường tín hiệu từ xuống - Đặt chặn lỗ đỉnh gần - Chốt lời đường MACD cắt đường tín hiệu từ lên Từ 4/1/2021 MACD cắt đường tín hiệu từ lên trên, giá cổ phiếu có xu hướng tăng, khối lượng bán lớn so với khối lượng mua vào Ngày 7/6/2021 đường MACD cắt đường tín hiệu từ xuống, cổ phiếu có xu hướng giảm giá , khối lượng bán lớn, ngày 12/7 khối lượng bán 12,93 triệu cp, khối lượng mua vào 877 600 cp Từ 13/7 đường MACD cắt đường zero từ xuống cho thấy xu hướng giảm giá ngắn hạn Ngày 28/7 đường MACD cắt đường tín hiệu từ lên báo hiệu xu hướng tăng giá Kể từ 18/8/2021 đường MACD cắt đường tín hiệu hướng xuống dưới, giá cổ phiếu giảm Gần số lượng giao dịch ít, chủ yếu bán ra, cụ thể ngày 17/9/2021 khối lượng bán 4,7 triệu cp khối lượng mua vào 82 000 cp 21 Phân tích đường Bollinger band Bollinger Band gì? Bollinger Bands, gọi tắt BB báo phân tích kỹ thuật phát triển John Bollinger, sử dụng với mục đích để đo lường biến động thị trường Hình Về bản, cơng cụ giúp cho biết liệu thị trường tình trang im ắng hay biến động • Khi thị trường im ắng, dải thu hẹp lại • Khi thị trường biến động, dải băng mở rông Chỉ báo Bollinger Bands kết hợp đường trung bình động Moving Average (MA) độ lệch chuẩn, cấu trúc gồm phần: • Middle Band (dải giữa): Đường trung bình động SMA 20 • Upper Band (dải trên): dải + lần độ lệch chuẩn (Standard deviation) • Lower Band (dải dưới): dải – lần độ lệch chuẩn (Standard deviation) • Bán giá chạm dải (upper band) Bollinger Bands • Mua vào chạm dải (lower band) bollinger Bands 123: thắt nút chai 22 Về thực tế Hình Chỉ số Bollinger band dự báo theo tháng (Hình 2) + Nhìn chung cổ phiếu STB tăng giá từ đầu năm 2021 tháng Hình 23 Hình 3: thực tế ngày 26/9 + Từ ngày 9/7 đến 12/8, Sau tín hiệu thắt cổ chai nến chạm dải upper band số giá vượt lên middle band tín hiệu mua + Từ ngày 26/8 đến 26/9, Sau tín hiệu thắt cổ chai nến chạm dải lower band số giá xuống dải middle band tín hiệu bán Nhận xét mối quan hệ đường + RSI ngưỡng dao động từ 30 – 40, cổ phiếu STB vùng tích lũy Tuy nhiên, đường RSI cao ngưỡng 30 trải qua hai lần bán nên khả cao ngắn hạn giá cổ phiếu STB có khả tang giá + Trong thời gian gần đây, quan sát số SMA cho thấy đường giá vượt lên đường SMA20 lúc đường SMA20 vượt lên đường SMA50 lên cho thấy xu hướng tang giá Đây tín hiệu cho thấy nhà đầu tư nên mua vào + Mặt khác, kể từ 18/8/2021 đường MACD cắt đường tín hiệu hướng xuống dưới, báo hiệu giá cổ phiếu có xu hướng giảm giá Gần số lượng giao dịch ít, chủ yếu bán ra, cho thấy giá cổ phiếu mức thấp Phần III Đưa khuyến nghị với cổ phiếu STB Sacombank ngân hàng khỏe mạnh, sau kiện M&A năm 2012 dần xuống sức Ngân hàng trở nên yếu sau sáp nhập Ngân hàng Phương Nam vào năm 2015 theo yêu cầu Ngân hàng Nhà nước (NHNN) Những thành viên Ban lãnh đạo hậu M&A thay đổi Ngân hàng bị NHNN đưa vào diện phải tái cấu Ở thời điểm bùng nổ tin đồn STB (đầu quý III/2020), STB rõ ràng cần thay đổi cấu cổ đông thông qua việc mua bán cổ phần, , đa phần thương vụ thông qua phương thức giao dịch thỏa thuận, nhà đầu tư cá nhân khơng hưởng lợi, có phản ánh chút tâm lý kỳ vọng Trong đó, STB cần xử lý khối nợ xấu mà theo ước tính, phải vài năm quay lại tăng trưởng bình thường Nửa cuối năm 2020 đến đầu 2021, Sacombank chứng kiến hàng nghìn tỷ đồng giá trị cổ phiếu chuyển nhượng thời gian ngắn Cổ phiếu STB có tăng giá theo đà 24 chung chìm sâu so với thời kỳ đỉnh cao trước Kết luận: Mặc dù cổ phiếu STB cho thấy thiếu hấp dẫn với nhà đầu tư, nhiên lại có nhiều tiềm tăng trường ngắn hạn tương lai, thời điểm thích hợp để mua giá cịn mức thấp, phù hợp để đầu tư Tài liệu tham khảo http://baoninhthuan.com.vn/news/104180p0c50/buc-tranh-tong-quan-kinh-te-the-gioinam-2018-va-du-bao-nam-2019.htm https://www.tapchicongsan.org.vn/web/guest/the-gioi-van-de-sukien/-/2018/815754/nhin-lai-kinh-te-the-gioi-nam-2019.aspx https://thongkehaiphong.gov.vn/kinh-te-xa-hoi-20/tong-quan-tinh-hinh-kinh-te-thegioi-nam-2020-256.html http://maxreading.com/sach-hay/gioi-thieu-nganh-nghe/nganh-ngan-hang32897.html#:~:text=Ng%C3%A2n%20h%C3%A0ng%20l%C3%A0%20t%E1%BB %95%20ch%E1%BB%A9c,vay%20%C4%91%E1%BB%83%20cho%20vay%20l %E1%BA%A1i).&text=Th%E1%BA%BF%20gi%E1%BB%9Bi%20c%E1%BB %A7a%20ng%C3%A0nh%20ng%C3%A2n%20h%C3%A0ng%20v%C3%B4%20c %C3%B9ng%20r%E1%BB%99ng%20l%E1%BB%9Bn http://consosukien.vn/dau-an-nganh-ngan-hang-nam-2019-va-trien-vong-nam2020.htm http://tapchinganhang.gov.vn/nhung-diem-sang-cua-nganh-ngan-hang-viet-nam-nam2020-va-trien-vong-nam-2021.htm https://nhandan.com.vn/tin-tuc-kinh-te/ky-vong-tang-truong-tin-dung-nam-2021635437/ https://www.vietnamplus.vn/du-bao-trien-vong-cua-co-phieu-nganh-ngan-hang-trongnam-2021/694390.vnp https://thoibaonganhang.vn/ngan-hang-viet-thach-thuc-va-co-hoi-tu-khung-hoangcovid-19-104052.html https://finance.vietstock.vn/STB/tai-chinh.htm 25 ... kể Phần II Phân tích kỹ thuật cổ phiếu STB Phân tích đường SMA -Đường SMA viết tắt Simple Moving Average – công cụ báo phản ánh biến động giá giản đơn Đây xem công cụ dành cho nhà đầu tư muốn sử... - - - 358,200 584,222 58,017 475,082 93 1,591 2,336,056 Lãi/lỗ từ mua bán chứng khoán đầu tư Lãi/lỗ từ mua bán chứng khoán kinh doanh Lãi/lỗ từ hoạt động khác Thu nhập từ góp vốn, mua cổ phần... dõi tâm lý nhà đầu tư nước ngoài, đứng mức 855 điểm tháng 3, tức mức cao năm qua tăng 43,6% so với mức thấp kỷ lục vào tháng năm 2020, nhà đầu tư đưa định tạm dừng hoạt động đầu tư mà ảnh hưởng