Thông tin tài liệu
LUẬN VĂN Đề tài: Khủng hoảng tài tồn cầu học rút Việt Nam Thành phố Hồ Chí Minh, tháng năm … [Type text] Page Mục lục Lời mở đầu Phần 1: Tổng quan khủng hoảng tài quốc tế Khái niệm khủng hoảng tài quốc tế: Một số dấu hiệu dạng khủng tài quốc tế: 2.1 Dấu hiệu: 2.2 Các dạng khủng hoảng : Phần : Khủng hoảng tài tồn cầu 10 Diễn biến : 10 Nguyên nhân : 13 2.1 Nguyên nhân trực tiếp rõ ràng khủng hoảng tài lần suy sụp thị trường bất động sản 13 2.2 Cho vay chuẩn - nguyên nhân sụp đổ thị trường bất động sản khủng hoảng tài Mỹ 15 2.3 Một số nguyên nhân khác: 16 2.4 Sự lầm tưởng sức mạnh nước Mỹ 17 Tác dộng khủng hoảng tài tồn cầu : 18 3.1 Tác động giới : 18 3.1.1.Ngắn hạn : 18 3.1.3 Nguy khủng hoảng nợ công sau khủng hoảng kinh tế : 20 3.2 Tác động Việt Nam : 21 Phần 3: Những học Việt Nam từ khủng hoảng 26 3.1 Những vấn đề bản: 26 3.2 Bài học giới: 28 3.3 Việt Nam rút gì? 31 3.3.1 Phối hợp hài hoà bàn tay Nhà nước pháp quyền bàn tay thị truờng 33 3.3.2 Coi trọng tính đồng ý đến tính mặt giải pháp sách 34 3.3.3 Trọng dụng người tài đấu tranh không khoan nhượng với nạn tham nhũng 36 Tài liệu tham khảo: 41 [Type text] Page Đề tài : Khủng hoảng tài tồn cầu học rút Việt Nam Lời mở đầu Cuộc khủng hoảng tài tồn cầu khủng lớn giới kể từ sau khủng hoảng kinh tế tồi tệ lịch sử giới năm 30 kỷ XX, gây hậu nghiêm trọng kinh tế nước Mỹ lan rộng toàn cầu làm ảnh hưởng xấu đến toàn hệ thống tài tăng trưởng kinh tế giới Kể từ lốc khủng hoảng qua theo nhiều quốc gia vào vịng xốy nó, đến khủng hoảng tạm qua đi, tình trạng thị trường trở nên ổn định hơn, q trình khơi phục diễn mạnh mẽ Mặc dù nước phải tiếp tục lịch trình tái cấu đứng trước nguy khủng hoảng tài (tàn dư khủng hoảng tài tồn cầu) khủng hoảng nợ công châu Âu tác động mạnh mẽ đến kinh tế đồng Ero nói riêng kinh tế giới nói chung Đã có nhiều sách báo, hội thảo quốc tế khu vực viết bàn khủng hoảng tài tồn cầu, dường chưa đủ người ta buộc phải nghĩ nó, viết ảnh hưởng tác động mạnh mẽ đến đời sống kinh tế xã hội trị quốc gia, khu vực giới Các tổ chức tài chính, trung tâm nghiên cứu quốc tế đưa học dự báo nguy khủng hoảng xảy tương lai Tuy không nằm tiểu điểm lốc khủng hoảng, ảnh hưởng tác động ngày cảm nhận rõ rệt Việt Nam, thể qua số giảm cụ thể thương mại, đầu tư, tốc độ phát triển kinh tế du lịch… Hiện nay, ngày nhận thức rõ tầm quan trọng việc nghiên cứu khủng hoảng, triển vọng tác động bối cảnh đất nước tham gia ngày sâu rộng liên kết khu vực, hội nhập với quốc tế Đó là động lực thúc đẩy nhóm chúng tơi chọn đề tài nghiên cứu: “Khủng hoảng tài tồn cầu học rút Việt Nam” Đề tài đặt vấn đề nghiên cứu [Type text] Page khủng hoảng chiều hướng diễn biến nó, nhóm nghiên cứu đề tài tập trung vào phân tích tác động khủng hoảng đến kinh tế giới nói chung Việt Nam nói riêng, nguyên nhân dẫn đến khủng hoảng, đề từ rút học kinh nghiệm cho Việt Nam sách phát triển kinh tế sách kinh tế đối ngoại Nội dung đề tài gồm ba phần: Phần 1: Tổng quan khủng hoảng tài quốc tế Phần 2: Cuộc khủng hoảng tài tồn cầu Phần 3: Những học Việt Nam Sau thời gian nghiên cứu nỗ lực hoàn thành nhóm chúng tơi cố gắng phác thảo tranh toàn cảnh khủng hoảng nêu số đánh giá ý kiến đóng góp dựa sở nghiên cứu tiến hành đề tài Song với kiến thức thời gian có hạn, đề tài chúng tơi cịn nhiều thiếu sót Rất mong đóng góp cô giáo bạn để đề tài chúng tơi ngày hồn thiện [Type text] Page Phần 1: Tổng quan khủng hoảng tài quốc tế Khái niệm khủng hoảng tài quốc tế: Tồn cầu hoá bên cạnh việc mang lại hội lớn cho quốc gia, dân tộc đồng thời tiềm ẩn nhiều ngu có nguy khủng hoảng toàn cầu Sự thay đổi thị trường tài với mức độ mở cửa thương mại tài nước, điều kiện bên quốc gia dẫn tới khả khủng hoảng Khủng hoảng kinh tế suy giảm hoạt động kinh tế kéo dài trầm trọng suy thoái chu kỳ kinh tế Khủng hoảng kinh tế lên đến đỉnh điểm ngun nhân xảy khủng hoảng tài khủng hoảng kinh tế bị suy thoái, khủng hoảng sản xuất thừa làm gia tăng nhu cầu sử dụng tiền cho mục đích tiêu dùng hàng hóa Khủng hoảng tài xảy nhu cầu tiền vượt nguồn cung xã hội, nhu cầu tiền nhân dân hay nhà đầu tư nước gây sức ép cho hệ thống ngân hàng tổ chức tài khiến cho ngân hàng tổ chức tài sụp đổ Khủng hoảng tài phần khủng hoảng kinh tế khủng hoảng tài lại gây thiệt hại lớn nước có tự thương mại, nguồn vốn di chuyển qua nước khác nên khủng hoảng tài yếu tố lây lan cịn khủng hoảng kinh tế khơng có yếu tố trực tiếp lây lan - Khủng hoảng tài hiểu sụp đổ thị trường tài chính, khiến khơng thể thực hai chức nhất: Thứ nhất, ổn định giá trị đồng tiền tài sản tài phương tiện giao dịch, cất trữ tài sản Thứ hai, trung gian chuyển vốn tiết kiệm vào dự án đầu tư có hiệu [Type text] Page - Hệ khủng hoảng tài kinh tế bị đẩy khỏi quỹ đạo tăng trưởng tiềm năng, gây nên sụt giảm mạnh sản lượng, việc làm, kèm với lạm phát, gây nguy bùng nổ lạm phát - Có thể sơ chia ba quan điểm khủng hoảng tài chính: + Nhóm thứ người theo chủ thuyết tiền tệ (Monetarists View), dẫn đầu Friedman Schwartz (1963) Họ cho rằng, khủng hoảng tài hoảng loạn hệ thống ngân hàng (banking panics), gây nên co hẹp cung tiền tệ, dẫn đến suy thoái tổng cầu tiêu dùng đầu tư Họ bỏ qua nguyên nhân thực như: sụt giảm hiệu kinh tế, suy sụp nhiều doang nghiệp Vì vậy, theo họ can thiệp Chính phủ khơng cần thiết, chí có hại, doanh nghiệp muốn phải bị phá sản lại cứu vớt, gây nên gia tăng mức cung tiền tệ dẫn tới lạm phát + Nhóm thứ hai nhóm đối lập nhóm theo chủ thuyết tiền tệ Keynesian View, đầu Kindleberger (1978) Misky (1972) Họ có quan niệm rộng khủng hoảng tài tiền tệ, bao gồm sụt giảm hầu hết giá trị cổ phiếu, vỡ nợ nhiều cơng ty tài phi tài chính, nạn giảm phát kèm với rối loạn thị trường ngoại hối Những yếu tố gây nên sụt giảm mạnh tổng cầu đầu tư tiêu dùng, cần phải có can thiệp nhà nước Điều đáng nói họ không đưa đặc trưng rõ ràng nguồn gốc khủng hoảng, để làm tiền đề cho sách kích thích có hiệu Vì vậy, can thiệp Chính phủ dễ dẫn đến lạm phát trì trệ, người theo chủ thuyết tiền tệ lưu ý + Nhóm thứ ba nhấn mạnh tới chất rủi ro hoạt động tài chính, dẫn đầu Stiglitz Weiss (1981) Theo họ, hoạt động hệ thống tài chính, đặc biệt ngân hàng, chịu rủi ro cao, ngân hàng đầu tư hay tổ chức cho vay thường không nắm rõ thông tin khả sinh lợi mức độ rủi ro dự án đầu tư cá nhân hay tổ chức vay; tức người chủ dự án Sự khác biệt thông tin (asymetry of information), hay thiếu minh bạch thông tin dự án, khiến cho hệ thống tài có vấn đề, ngân hàng muốn ép lãi suất thực, cộng phí dịch vụ cho vay tăng lên để bù cho rủi ro vốn xảy Nhưng điều lại khiến cho dự án có độ rủi ro cao hy vọng có khả sinh lãi đủ cao để trả nợ (nếu may mắn thành cơng) Ngược lại, dự án doanh nghiệp vừa nhỏ, với độ rủi ro (mức sinh lãi thấp hơn), họ khó vay vốn Vì vậy, lãi suất cho vay tăng lên thì: [Type text] Page Sẽ có tỷ lệ lớn chủ dự án với độ rủi ro cao (như đầu vào bất động sản, chứng khoán thời bong bóng) săn lùng vốn vay Trong đó, doanh nghiệp vừa nhỏ, với nhà đầu tư cẩn trọng, bị loại khỏi danh sách ứng cử viên Người ta gọi chọn lầm phải điều ngụy hại (adverse selection), theo Akerlof (1974) Với chủ dự án lớn vay vốn, họ có xu hướng làm thay đổi chất dự án mang tính đầu cao (hoặc quan trọng hơn, để Nhà nước khơng thể bị thất bại) Do vậy, họ giàu lên nhanh chóng, việc đầu thành cơng; để ngân hàng chịu tích tụ khoản nợ xấu; hay xã hội phải gánh vác tổn thất qua gánh nặng cứu trợ ngân sách dự án bị thất bại Người ta gọi hiểm họa vơ trách nhiệm (moral hazard) - Chính lý đây, người theo trường phái kinh tế học thể chế (institutional economics) cho hoạt động ngân hàng nói riêng hệ thống tài nói chung, phải giám sát cận trọng, nhằm hướng giao dịch tới an toàn (Aoki 1991; Mc Kinmon 1991) - Ngoài phân loại chức ngân hàng thương mại, ngân hàng đầu tư quỹ đầu tư theo mức độ rủi ro lĩnh vực đầu tư, cần phải có nhiều tổ chức trung gian khác làm chức giám sát cảnh báo rủi ro Chẳng hạn tổ chức xếp hạng (rating companies), mà chúng thường xuyên có thay đổi trạng thái tài tổ chức tài phi tài Sự xếp hạng ảnh hưởng trực tiếp đến khả công ty việc gây quỹ từ thị trường vốn hay thị trường chứng khốn - Nhìn chung, cho dù thuộc trường phái kinh tế nào, có trí rằng, hệ thống tài cần phải giám sát chặt chẽ, tính phức tạp rủi ro hoạt động việc thiếu quản lý, giám sát ln dẫn đến bong bóng đầu Tuy nhiên, việc cân đối vĩ mơ trỡ nên nghiêm trọng bong bóng đầu dẫn đến khủng hoảng tài kinh tế quy mơ lớn Những nhà đoạt giải thưởng Nobel kinh tế phát biểu quan điểm bao gồm: Paul Krugman, Edmund S.Phelps, Reinhard Selten, Josep Stiglitz Họ nhấn mạnh rằng, khủng hoảng tránh có hệ thống giám sát tài cảnh báo rủi ro tốt Vì vậy, họ cho rằng, khơng phải tự nhiên mà có can thiệp Chính phủ thơng qua gói kích thích, khơng hiểu rõ khiếm khuyết thể chế tài đẩy đến khủng hoảng - Vì câu hỏi đặt là, thể chế giám sát tài chính, coi chuẩn mực giới, làm tảng cho phát triển vững mạnh giàu có [Type text] Page ngành ngân hàng tài Mỹ suốt nhiều thập kỹ (kể từ năm 1930), lại sụp đỗ nhanh chóng vậy? Một số dấu hiệu dạng khủng tài quốc tế: 2.1 Dấu hiệu: Tuỳ theo mức độ phạm vi, khủng hoảng tài thể qua điểm sau đây: + Sự giảm giá dây chuyền đồng tiền + Tỷ gia hối đoái tăng đột biến dây chuyền + Lãi suất tín dụng gia tăng: lãi suất tăng kéo theo cầu tiền tệ, cầu tín dụng sụt giảm làm cho hoạt động sản xuất kinh doanh bị suy giảm + Hệ thống ngân hàng bị tê liệt + Thị trường cổ phiếu sụt giá nhanh chóng + Các hoạt động kinh tế bị suy giảm 2.2 Các dạng khủng hoảng : Khủng hoảng ngân hàng: hay gặp ngân hàng trung gian tài nhận tiền gửi thể nhân pháp nhân vay nên rủi ro dồn mặt số lượng, thừoi hạn chủng loại tiền Ngân hàng lâm vào khủng hoảng cho vay mức không thu hồi lại dẫn đến tỷ lệ nợ hạn cao làm ngân hàng khơng thể tốn nghĩa vụ đến hạn Ngân hàng hệ thống chặt chẽ nên khủng hoảng dễ lây lan tạo khủng hoảng hệ thống ngân hàng Trong trường hợp khủng hoảng Ngân hàng thương mại thường có xu hướng siết chặt điều kiện tín dụng hay nâng lãi suất để bù đắp rủi ro kết đẩy doanh nghiệp – bạn hàng chủ yếu ngân hàng vào tình khó khăn thiếu nguồn tài để hoạt động Khủng hoảng nợ quốc gia: trường hợp quốc gia vay nợ nước ngồi (vay thức, vay thương mại) qua nhiều, sử dụng không hiểu vốn nên không trả nợ hạn, lâm vào khủng hoảng nợ buộc phải xin hỗn nợ, xố nợ chí phải tuyên bố vỡ nợ (như trường hợp CHDCND Triều Tiên) Khủng hoảng [Type text] Page nợ xảy nhiều ( Argentina hay nhiều nước Châu Phi vừa qua) với tiến trình tồn cầu hố kinh tế điều kiện vay nợ nước trở nên dễ dàng Khủng hoảng tiền tệ: tượng không đủ ngoại tệ để toán nghĩa vụ đến hạn hay đáp ứng nhu cầu thực tế giả tạo đầu buộc phủ phải dùng quỹ dự trữ ngoại tệ để trì tỷ giá hối đối phá giá nội tệ cho nội tệ uy tín nhanh chóng Khủng hoảng thị trường chứng khốn: với tư cách đỉnh cao kinh tế thị trường, thị trường chứng khoán nhạy cảm phức tạp nên dễ đổ vỡ Khủng hoảng thị trường chứng khoán xảy giá chứng khoán biến động mạnh (“tuột dốc” hay “khơng thang” q nhanh) ngồi tầm kiểm sốt hiệu ứng “bầy đàn” làm cho chứng khoán bị “bán đổ, bán tháo” hay thị trường bị “đông cứng” khơng có giao dịch tạo thâm hụt tiền (chứng khoán) vào so với tiền thị trường chứng khoán (quỹ chứng khoán) Khủng hoảng cán cân tốn (cán cân vãng lai), cán cân vốn (cịn gọi tài khoản) cấu thành quan trọng tài khoản quốc gia: khủng hoảng xảy cán cân thâm hụt nặng thời gian dài khơng có nguồn bù đắp Khủng hoảng cán cân vãng lai thường xảy cán cân thương mại (nhập trừ xuất) bị thâm hụt khủng hoảng cán cân toán tổng cácluồng ngoại tệ lớn ngoại tệ vào (cán cân vãng lai, tài khoản vốn) gây nên thâm hụt nặng nề Khủng hoảng khả tính khoản: loại khủng hoảng tài liên quan tới ba mặt số lượng, thời hạn chủng loại tiền (và giống tiền) khủng hoảng tình khoản cân đối chủ yếu liên quan tới thời hạn chủng loại “giống tiền” số loại tài sản đặc thù Khủng hoảng ngân sách: NSNN thâm hụt nặng kéo dài nguồn thu bù đắp thâm hụt (in tiền, vay nợ ngồi nước) bị hạn chế hay khơng thể lạm dụng muốn tránh hậu vỡ nợ hay bùng nổ lạm phát [Type text] Page Trên dạng khủng hoảng tài tương lai xuất nhiều dạng với phát triển tài tiến trình phát triển hội nhập kinh tế quốc tế Phần : Khủng hoảng tài tồn cầu Khủng hoảng tài tồn cầu dạng bậc cao khủng hoảng tài chính, không dừng lại phạm vi quốc gia hay khu vực mà lan tỏa tác động đến toàn kinh tế giới.Khủng hoảng tài Mỹ ảnh hưởng tiêu cực đến kinh tế nước, gây suy thoái kinh tế nhiều nơi tăng trưởng kinh tế chậm lại hầu khác Các quốc gia tồn giới, hay nhiều, phải chống chọi với khủng hoảng tài lớn khoảng 80 năm trở lại Nguyên nhân đâu? Có từ bao giờ? Điều đáng ngạc nhiên là, “cơn bão” được“dự báo” từ kỷ trước, “Tư bản” bất hủ Các Mác Những người sinh nửa sau kỷ XX nghe đọc sách báo đại suy thoái 1929 - 1933 chủ nghĩa tư Chính vậy, nói, sống thời kỳ đặc biệt lịch sử Cuộc khủng hoảng tài tồn cầu, Mỹ tạo sóng đe dọa nhấn chìm giới Sự kiện có tác động mạnh mẽ làm thay đổi tư duy, ý thức hàng triệu triệu người Diễn biến : Sau khủng hoảng kinh tế giới 1929-1933 khủng hoảng tài nổ dẫn đến suy giảm kinh tế từ Mỹ lan rộng tồn cầu Bắt đầu từ tháng 8/2007 cơng ty chấp nhà (American Home Morgage) làm đơn phá sản Tiếp sụp đổ tài lớn, gần 20 ngân hàng phá sản ngày, hàng nghìn đơn người dân xin phá sản [Type text] Page 10
Ngày đăng: 19/09/2021, 08:47
Xem thêm:
