BẢN CÁO BẠCH TẬP ĐOÀN ĐIỆN LỰC VIỆT NAM

UỶ BAN CHỨNG KHOÁN NHÀ NƯỚC CẤP CHỨNG NHẬN ĐĂNG KÝ CHÀO BÁN CỔ PHIẾU RA CƠNG CHÚNG CHỈ CĨ NGHĨA LÀ VIỆC ĐĂNG KÝ CHÀO BÁN CỔ PHIẾU ĐÃ THỰC HIỆN THEO CÁC QUY ĐỊNH CỦA PHÁP LUẬT LIÊN QUAN MÀ KHÔNG HÀM Ý ĐẢM BẢO GIÁ TRỊ CỦA CỔ PHIẾU MỌI TUYÊN BỐ TRÁI VỚI ĐIỀU NÀY LÀ BẤT HỢP PHÁP BẢN CÁO BẠCH TẬP ĐOÀN ĐIỆN LỰC VIỆT NAM (Giấy chứng nhận ĐKKD số 0100100079 Sở Kế hoạch Đầu tư Thành phố Hà Nội cấp lần đầu ngày 08/07/2010 đăng ký thay đổi lần thứ ngày 25/04/2014) CHÀO BÁN CỔ PHIẾU CÔNG TY TÀI CHÍNH CỔ PHẦN ĐIỆN LỰC RA CƠNG CHÚNG (Giấy chứng nhận đăng ký chào bán số 86/GCN-UBCK Chủ tịch Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước cấp ngày 15 tháng 10 năm 2014) Bản cáo bạch tài liệu bổ sung cung cấp tại: từ ngày: Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN) Địa chỉ: số 11 Cửa Bắc, Phường Trúc Bạch, Quận Ba Đình, Thành phố Hà Nội, Việt Nam Điện thoại (+844)66946789 Fax: (+844)66946666 Cơng ty Cổ phần Chứng khốn An Bình (ABS) Địa chỉ: 101 Láng Hạ, Đống Đa, Hà Nội Điện thoại: 043 5624626 Fax: 043 5624628 Phụ trách công bố thông tin: Họ tên: Ông Phạm Lê Thanh Chức vụ: Tổng Giám đốc EVN Điện thoại (+844)66946789 Fax: (+844)66946666 Bản cáo bạch Chào bán cổ phiếu EVN FINANCE công chúng TẬP ĐOÀN ĐIỆN LỰC VIỆT NAM (Giấy chứng nhận ĐKKD số 0100100079 Sở Kế hoạch Đầu tư Thành phố Hà Nội cấp lần đầu ngày 08/07/2010 đăng ký thay đổi lần thứ ngày 25/04/2014) CHÀO BÁN CỔ PHIẾU CƠNG TY TÀI CHÍNH CỔ PHẦN ĐIỆN LỰC RA CƠNG CHÚNG Tên cổ phiếu : Cơng ty Tài Cổ phần Điện lực Loại cổ phiếu : Cổ phiếu phổ thông Mệnh giá : 10.000 đồng/cổ phiếu Giá khởi điểm bán đấu giá : 10.100 đồng/cổ phiếu Tổng số lượng chào bán : đấu giá 62.500.000 cổ phiếu Tổng giá trị chào bán : 625.000.000.000 đồng : Bán đấu giá cơng khai Sở GDCK Hà Nội (tính theo mệnh giá) Hình thức chào bán TỔ CHỨC KIỂM TỐN: CƠNG TY TNHH HÃNG KIỂM TỐN AASC Địa trụ sở chính: Số 01 Lê Phụng Hiểu, Hồn Kiếm, Hà Nội Tel: (84.4) 3824 1990 Fax: (84.4) 3825 3973 TỔ CHỨC TƯ VẤN: CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN AN BÌNH Địa chỉ: 101 Láng Hạ, Đống Đa, Hà Nội Điện thoại: 844 3562 4626 Tổ chức tư vấn Fax: +844 562 4628 2|Page Bản cáo bạch Chào bán cổ phiếu EVN FINANCE công chúng MỤC LỤC I CÁC NHÂN TỐ RỦI RO ẢNH HƯỞNG ĐẾN GIÁ CỔ PHIẾU Rủi ro kinh tế Rủi ro lãi suất Rủi ro tín dụng Rủi ro hoạt động đầu tư 5 Rủi ro khoản 6 Rủi ro hoạt động Rủi ro luật pháp Rủi ro đợt bán đấu giá Rủi ro khác II NHỮNG NGƯỜI CHỊU TRÁCH NHIỆM CHÍNH ĐỐI VỚI NỘI DUNG BẢN CÁO BẠCH Tổ chức thực chào bán: Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN) Tổ chức tư vấn: Công ty Cổ phần Chứng khốn An Bình (ABS) III CÁC KHÁI NIỆM IV GIỚI THIỆU VỀ TỔ CHỨC THỰC HIỆN CHÀO BÁN CỔ PHIẾU Tóm tắt trình hình thành phát triển Mối quan hệ với Cơng ty có cổ phiếu chào bán 13 Tỷ lệ sở hữu cổ phiếu chào bán/ tổng số lượng cổ phiếu lưu hành 13 Tỷ lệ cổ phiếu chào bán/cổ phiếu sở hữu 13 V TÌNH HÌNH VÀ ĐẶC ĐIỂM CỦA CƠNG TY CĨ CỔ PHIẾU ĐƯỢC CHÀO BÁN 14 Tóm tắt trình hình thành phát triển 14 Cơ cấu tổ chức Công ty 16 Báo cáo kết hoạt động sản xuất kinh doanh năm gần luỹ quý gần 18 Các tiêu tài chủ yếu 24 Kế hoạch lợi nhuận cổ tức năm 25 Đánh giá tổ chức tư vấn kế hoạch lợi nhuận cổ tức 29 Tổ chức tư vấn 1|Page Bản cáo bạch Chào bán cổ phiếu EVN FINANCE công chúng Thông tin cam kết chưa thực tổ chức có cổ phiếu chào bán: 30 Các thông tin, tranh chấp kiện tụng liên quan tới Cơng ty mà ảnh hưởng đến giá cổ phiếu chào bán 30 Những lợi cơng ty tài 30 VI CỔ PHIẾU CHÀO BÁN 31 Loại cổ phiếu 31 Mệnh giá 31 Tổng số cổ phiếu dự kiến chào bán: 31 Giá chào bán dự kiến 32 Phương pháp tính giá 32 Phương thức phân phối 32 Thời gian phân phối cổ phiếu 32 Phương thức thực đăng ký mua cổ phiếu 33 Giới hạn tỷ lệ nắm giữ nhà đầu tư nước 33 10 Giới hạn tỷ lệ nắm giữ người nước 34 11 Các hạn chế liên quan đến việc chuyển nhượng 35 12 Các loại thuế có liên quan 35 13 Ngân hàng mở tài khoản phong toả nhận tiền mua cổ phiếu 35 VII MỤC ĐÍCH CHÀO BÁN 35 VIII CÁC ĐỐI TÁC LIÊN QUAN TỚI ĐỢT CHÀO BÁN 36 Tổ chức Kiểm toán 36 Tổ chức Tư vấn Phát hành 36 IX BÁO CÁO CỦA CƠNG TY TÀI CHÍNH CỔ PHẦN ĐIỆN LỰC VỀ CÁC THÔNG TIN LIÊN QUAN ĐẾN EVN FINANCE 37 Tổ chức tư vấn 2|Page Bản cáo bạch Chào bán cổ phiếu EVN FINANCE công chúng NỘI DUNG BẢN CÁO BẠCH I CÁC NHÂN TỐ RỦI RO ẢNH HƯỞNG ĐẾN GIÁ CỔ PHIẾU Rủi ro kinh tế Tăng trưởng kinh tế nhân tố định đến tốc độ tăng trưởng ngành nói chung ngành tài tiền tệ nói riêng Cơng ty Tài Cổ phần Điện lực có lĩnh vực kinh doanh ngành tài tiền tệ, ngành có tốc độ tăng trưởng phụ thuộc nhiều vào mức độ tăng trưởng kinh tế 10,00% Tốc độ tăng trưởng GDP Việt Nam qua năm 9,00% 8,40% 8,00% 7,70% 7,00% 6,00% 6,89% 7,08% 8,48% 8,17% 7,24% 6,78% 6,23% 5,89% 5,42% 5,32% 5,00% 5,03% 4,00% 3,00% 2,00% 1,00% 0,00% 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 (Nguồn: Số liệu tăng trưởng GDP lấy từ website Tổng cục Thống kê) Tình hình kinh tế nước bất ổn từ sau khủng hoảng kinh tế toàn cầu Trong năm 2010, mức thâm hụt ngân sách lạm phát cao Mức bội chi ngân sách năm 2010 mức 5,6% GDP lạm phát mức 11,8% Tuy nhiên, tỷ lệ tăng trưởng GDP năm 2010 vượt mức tăng trưởng mục tiêu đạt 6,78% (mục tiêu Chính phủ 6,5%) Năm 2011, tăng trưởng GDP đạt khoảng 5,89%, trì tốc độ tăng trưởng giảm nhẹ so với kỳ năm 2010 Năm 2012 tốc độ tăng trưởng kinh tế 5,03%, bên cạnh bất ổn kinh tế vĩ mô lớn, thị trường tiền tệ diễn biến phức tạp Kinh tế vĩ mơ năm 2013 có cải thiện tốc độ phục hồi chậm Tăng trưởng GDP năm 2013 Việt Tổ chức tư vấn 3|Page Bản cáo bạch Chào bán cổ phiếu EVN FINANCE công chúng Nam đạt 5,42% Lạm phát kiềm chế bối cảnh cầu nước yếu, số lạm phát giảm mạnh xuống mức 6,04%, thấp vòng 10 năm trở lại Thanh khoản dồi toàn hệ thống ngân hàng, lãi suất tỷ giá giữ ổn định Theo thông báo Tổng cục Thống kê, tổng sản phẩm nước (GDP) tháng đầu năm 2014 ước tính tăng 5,18% so với kỳ năm 2013 Trong thời gian tới, dự kiến Chính phủ tiếp tục điều hành kinh tế theo mục tiêu ổn định kinh tế vĩ mơ, kiểm sốt lạm phát, bảo đảm cân đối lớn kinh tế Trong tập trung vào nhóm giải pháp tháo gỡ khó khăn cho hoạt động sản xuất, kinh doanh Chính sách lãi suất tỷ giá tiếp tục phối hợp đồng để điều hành thị trường tiền tệ ngoại hối ổn định Đây nhân tố khách quan làm giảm bớt rủi ro EVN FINANCE Về chủ quan, EVN FINANCE có dự báo, chủ động thực phương án kinh doanh tốt tùy theo diễn biến vĩ mô để giảm thiểu rủi ro kinh tế Rủi ro lãi suất Rủi ro lãi suất chênh lệch lãi suất huy động lãi suất đầu ra, biến động thị trường chênh lệch kỳ hạn huy động kỳ hạn đầu tư, cho vay thị trường Nếu xảy rủi ro lãi suất, hiệu hoạt động kinh doanh Công ty bị ảnh hưởng Theo xu hướng chung năm gần đây, năm 2014, Ngân hàng Nhà nước hạ trần lãi suất huy động lần, vào ngày 18/03/2014, từ mức 7%/năm xuống 6% Lãi suất cho vay ngân hàng thương mại đồng loạt hạ xuống tháng sau Hiện nay, khoản ngân hàng tốt, ngân hàng cân đối dòng tiền, nhiều ngân hàng hạ lãi suất, với mục tiêu cuối hạ lãi vay cho doanh nghiệp Lãi suất trần cho khoản gửi kỳ hạn tháng trở xuống thấp, 6%/năm Vì vậy, thời gian tới theo dự đoán chuyên gia, Ngân hàng Nhà nước không chủ trương hạ thêm lãi suất huy động Vì giảm gây khó cho ngân hàng nhỏ việc huy động tiền gửi Về phía EVN FINANCE, để hạn chế rủi ro lãi suất, Công ty áp dụng biện pháp giám sát quản lý để hạn chế tốt rủi ro lãi suất, đảm bảo an toàn cho toàn hệ thống Tổ chức tư vấn 4|Page Bản cáo bạch Chào bán cổ phiếu EVN FINANCE công chúng Rủi ro tín dụng Rủi ro tín dụng xuất phát từ hoạt động tín dụng khách hàng vay vi phạm điều kiện hợp đồng tín dụng dẫn đến khách hàng không trả nợ cho EVN FINANCE Nhận thức ảnh hưởng rủi ro tín dụng đến Công ty, EVN FINANCE áp dụng biện pháp sách như: xây dựng tỷ trọng, phân bổ hạn mức cấp tín dụng theo lĩnh vực ngành nghề; áp dụng, ban hành quy chế, quy trình tín dụng, thực xếp hạng tín dụng nội để đánh giá cho vay với loại khách hàng, thẩm định định giá loại tài sản chấp phân tích dự án khả thi khả tài khách hàng để đưa mức cho vay hợp lý Tùy theo nhu cầu vốn quy mô cần cấp vốn mà chi nhánh hay hội sở thực việc thẩm định Hiện nay, EVN FINANCE nghiên cứu xây dựng hệ thống phần mềm thẩm định quản lý liệu đại hợp lý để đưa áp dụng nhằm giảm thiểu rủi ro tín dụng Rủi ro hoạt động đầu tư Rủi ro hoạt động đầu tư hội, giảm tài sản, vốn hay nguồn thu từ việc đầu tư vào dự án, đầu tư tài thị trường biến động xấu dự án không hiệu Đối với hoạt động đầu tư tài chính: hội, giảm giá trị thị trường quyền kiểm soát đánh giá sai thị trường, không theo sát biến động thị trường Đối với hoạt động đầu tư dự án, doanh nghiệp: thất vốn EVN FINANCE khơng kiểm sốt nguồn vốn đầu tư EVN FINANCE doanh nghiệp, dự án hiệu hiệu quả, đánh giá đầu tư khơng xác khơng giám sát dự án đầu tư Với phương châm đa dạng hóa danh mục đầu tư cộng với đội ngũ phân tích thẩm định dự án chuyên nghiệp nhiều kinh nghiệm, EVN FINANCE hạn chế rủi ro mức thấp Cộng với lợi to lớn quan hệ khăng khít với khách hàng lớn, truyền thống, đặc biệt Tập đoàn Điện lực Việt Nam, EVN FINANCE tiếp cận hội đầu tư nhiều tiềm giảm thiểu rủi ro lĩnh vực hoạt động kinh doanh Đối với hoạt động đầu tư chứng khốn, EVN FINANCE ln quan tâm mức đến biện pháp tối ưu nhằm giảm thiểu rủi ro cách tốt EVN FINANCE đa dạng hóa sản phẩm danh mục đầu tư chọn sản phẩm có tính khoản cao Việc đa dạng hóa sản phẩm có tác động tích Tổ chức tư vấn 5|Page Bản cáo bạch Chào bán cổ phiếu EVN FINANCE công chúng cực hạn chế rủi ro thị trường có biến động xấu Hơn việc chọn cổ phiếu có tính khoản cao cịn giúp EVN FINANCE thay đổi cổ phiếu danh mục đầu tư cách hiệu quả, nhanh chóng trước biến động thị trường Rủi ro khoản Rủi ro khoản vấn đề gây ảnh hưởng nhiều đến hoạt động EVN FINANCE Xu hướng Ngân hàng thương mại thường huy động ngắn hạn cho vay trung dài hạn nguồn vốn huy động EVN FINANCE chủ yếu năm nên EVN FINANCE gặp rủi ro Tuy nhiên, rủi ro khoản cịn phát sinh chênh lệch kỳ hạn tài sản nợ tài sản có; nên ngồi việc đáp ứng tỷ lệ khả chi trả tỷ lệ nguồn vốn ngắn hạn vay trung dài hạn, đáp ứng tỷ lệ dự trữ bắt buộc theo quy định Ngân hàng Nhà nước, với việc xây dựng chiến lược khoản hợp lý, EVN FINANCE cịn chiết khấu lý tài sản có trái phiếu cổ phiếu Vì vây, rủi ro khoản hạn chế đáng kể Rủi ro hoạt động Rủi ro hoạt động bao gồm: quản trị không tốt quy trình hoạt động, cán quản lý có thẩm quyền lợi dụng chức vụ thu lợi cá nhân… Rủi ro đáng quan tâm kinh nghiệm giới chứng minh nhiều tổ chức tài lớn bị thiệt hại lớn rủi ro xảy Vì thếmà biện pháp giám sát, quản lý tối đa đem áp dụng từ phòng ban, cấp EVN FINANCE Hệ thống quản lý nhân viên khoa học EVN FINANCE áp dụng việc tiếp quản xử lý hồ sơ theo thời gian quy định Rủi ro luật pháp Hoạt động lĩnh vực kinh doanh tiền tệ, lĩnh vực nhảy cảm có ảnh hướng lớn đến xã hội cộng đồng Bên cạnh văn quy phạm pháp luật chung Nhà nước, EVN FINANCE chịu điều chỉnh hệ thống văn pháp luật chuyên ngành ví dụ: Luật Các tổ chức tín dụng; Luật Chứng khoán Những văn pháp luật đơi có chồng chéo, thiếu rõ ràng, thay đổi khó đốn trước q trình điều chỉnh, hồn thiện, rủi ro luật pháp ảnh hưởng đến hoạt động EVN FINANCE Tổ chức tư vấn 6|Page Bản cáo bạch Chào bán cổ phiếu EVN FINANCE công chúng Rủi ro đợt bán đấu giá Khả thành công đợt bán đấu giá cổ phiếu Cơng ty Tài Cổ phần Điện lực phụ thuộc vào tình hình thị trường khả thu hút nhà đầu tư Từ đầu năm 2014 đến nay, thị trường chứng khoán Việt Nam diễn biến bất thường, có giai đoạn số chứng khoán tăng mạnh kèm với khối lượng giao dịch lớn nhiên, có nhiều phiên số chứng khoán sụt giảm mạnh kéo theo khoản xuống Trên thị trường phi tập trung (OTC), cổ phiếu tài giao dịch khơng nhiều, điều tác động đến tâm lý nhà đầu tư ảnh hưởng đến khả thành công đợt bán đấu giá Rủi ro khác Các rủi ro khác rủi ro bất khả kháng lường trước thiên tai, dịch bệnh, hỏa hoạn, chiến tranh v.v… xảy gây thiệt hại đáng kể tài sản, người khơng tránh khỏi ảnh hưởng trực tiếp gián tiếp đến hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty II NHỮNG NGƯỜI CHỊU TRÁCH NHIỆM CHÍNH ĐỐI VỚI NỘI DUNG BẢN CÁO BẠCH 1.Tổ chức thực chào bán: Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN) Ông : Phạm Lê Thanh Chức vụ: Tổng Giám đốc Chúng đảm bảo thông tin số liệu Bản cáo bạch xác, trung thực cam kết chịu trách nhiệm tính trung thực, xác thông tin số liệu 2.Tổ chức tư vấn: Cơng ty Cổ phần Chứng khốn An Bình (ABS) Đại diện theo pháp luật: Ông Nguyễn Thanh Hải Chức vụ: Tổng Giám đốc Bản cáo bạch phần hồ sơ đăng ký chào bán Công ty Cổ phần chứng khốn An Bình tham gia lập sở Hợp đồng tư vấn số 05/ABS.TVDN-2014 ngày 21/03/2014 với Tập đồn Điện lực Việt Nam Chúng tơi đảm bảo việc phân tích, đánh giá lựa chọn ngôn từ Bản cáo bạch thực cách hợp lý cẩn trọng dựa sở thông tin Tổ chức tư vấn 7|Page Bản cáo bạch Chào bán cổ phiếu EVN FINANCE cơng chúng số liệu Cơng ty Tài Cổ phần Điện lực Tập đoàn Điện lực Việt Nam cung cấp III CÁC KHÁI NIỆM EVN Tập đoàn Điện lực Việt Nam EVN FINANCE Cơng ty Tài Cổ phần Điện lực Cơng ty Cơng ty Tài Cổ phần Điện lực UBND Ủy ban Nhân dân ĐHĐCĐ Đại hội đồng cổ đông HĐQT Hội đồng Quản trị UBCKNN Ủy ban Chứng Khoán Nhà nước Sở GDCK Sở Giao dịch Chứng khoán CNĐKKD Chứng nhận Đăng ký kinh doanh TNDN Thu nhập doanh nghiệp TCTD Tổ chức tín dụng ABS Cơng ty Cổ phần Chứng Khốn An Bình “.” Dấu dùng tách đơn vị hàng nghìn số CP Cổ phần BCTC Báo cáo tài PGD Phịng giao dịch CBCNV Cán cơng nhân viên BKS Ban kiểm soát Tổ chức tư vấn 8|Page Bản cáo bạch Chào bán cổ phiếu EVN FINANCE công chúng Đến 31/12/2013, EVN FINANCE đăng ký thành công CDM cho 14 dự án Trong năm 2013, EVN FINANCE tích cực khai thác Dự án lĩnh vực đổi công nghệ Đây lĩnh vực tiềm nhà máy nhiệt điện than nhiệt điện dầu có thời gian vận hành dài, cơng nghệ sử dụng cần nâng cấp đổi để nâng cao hiệu suất sử dụng Do tính chất dự án CDM dự án mang lại dòng tiền tương lai cần kế hoạch đầu tư dài hạn, nguồn thu từ hoạt động kỳ vọng cho giai đoạn sau e Hoạt động Bảo lãnh Hoạt động Bảo lãnh EVN FINANCE tập trung trì hiệu thơng qua cấp bảo lãnh nhóm doanh nghiệp đối tác ngành Điện, doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực xây lắp Các tiêu tài chủ yếu Bảng 2: Các tiêu tài chủ yếu giai đoạn 2012 - 2013 Chỉ tiêu Năm 2012 Năm 2013 Ghi Vốn tự có Vốn điều lệ (tỷ đồng) Tỷ lệ an toàn vốn 2.500 2.500 16,8% 15,5% 5,34% 3,68% 18,04% 31,48% 83,03% 86,22% 5,72% 4,27% 2,26% 6,93% 5,81% 23,53% 28,43% 17,43 Chất lượng tài sản Tỷ lệ nợ xấu (Số dư khoản cho vay ứng trước khách hàng + khoản cho vay tổ chức tín dụng khác)/Tổng tài sản Tài sản có sinh lời/Tổng tài sản có nội bảng Kết hoạt động kinh doanh Lợi nhuận trước thuế/Vốn chủ sở hữu bình quân Thu nhập dịch vụ/Tổng thu nhập Thu nhập ròng từ hoạt động dịch vụ/Lợi nhuận trước thuế Khả khoản Khả toán Tổ chức tư vấn 24 | P a g e Bản cáo bạch Chào bán cổ phiếu EVN FINANCE công chúng Chỉ tiêu Năm 2012 Năm 2013 Tỷ lệ nguồn vốn ngắn hạn sử dụng cho vay trung dài hạn 15% Ghi -6% (Nguồn: Số liệu tính tốn từ BCTC kiểm tốn năm 2012,2013 EVN FINANCE, số liệu khác EVN FINANCE cung cấp) Từ đầu năm 2013, Đại hội đồng cổ đông định hướng năm 2013 năm hoạt động tái cấu tài sản tổ chức; chủ động không tăng trưởng quy mô, tập trung trọng nâng cao chất lượng tài sản Do đó, tiêu tài năm 2013 EVN FINANCE có chuyển biến an tồn so với năm 2012 cụ thể, tỷ lệ an toàn vốn cơng ty trì mức 15,5% tỷ lệ nợ xấu giảm xuống 3,68%, tỷ lệ nguồn vốn ngắn hạn sử dụng cho vay trung dài hạn năm 2013 giảm xuống -6% (để đảm bảo an tồn tài chính) Về kết kinh doanh, lợi nhuận sau thuế đạt 93,47 tỷ đồng giảm 24,6% so với năm 2012 Kế hoạch lợi nhuận cổ tức năm a Kế hoạch Lợi nhuận cổ tức: Bảng 3: Kế hoạch lợi nhuận cổ tức năm 2014 Đơn vị tính: Tỷ đồng Năm 2014 1.282 % tăng giảm so với năm 2013 -17% 94,3 0,96% Tỷ lệ lợi nhuận sau thuế/Doanh thu 7,36% 1,32% Tỷ lệ lợi nhuận sau thuế/Vốn điều lệ 3,77% 0,034% - - Chỉ tiêu Doanh thu Lợi nhuận sau thuế Cổ tức Kế hoạch (Nguồn: Số liệu trích từ tài liệu họp Nghị Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2014 Công ty Tài Cổ phần Điện lực) Lưu ý: Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2014 EVN FINANCE thông qua tỷ lệ cổ tức năm 2013 3%/vốn điều lệ Trong tài liệu họp đại hội đồng cổ đông năm 2014 Nghị Đại hội đồng cổ đông năm 2014 Tổ chức tư vấn 25 | P a g e Bản cáo bạch Chào bán cổ phiếu EVN FINANCE công chúng EVN FINANCE không đưa mức cổ tức dự kiến cho năm 2014 Tại kỳ họp thường niên năm 2014, Đại hội đồng cổ đông thông qua tiêu lợi nhuận sau thuế năm 2014 94,3 tỷ đồng b Căn để đạt kế hoạch lợi nhuận cổ tức Kinh tế vĩ mơ Việt Nam có dấu hiệu tích cực, lạm phát kiểm sốt tốt năm 2013 Tuy nhiên, năm 2014 dự báo tiếp tục năm vượt qua khó khăn, giữ cho kinh tế không bị khủng hoảng biến động mạnh Ngành tài ngân hàng tiếp tục khó khăn bối cảnh kinh tế vĩ mơ chưa hồn tồn hồi phục, doanh nghiệp cịn nhiều khó khăn việc tiêu thụ hàng hóa cầu nội địa yếu Trong đó, chi phí xử lý nợ xấu, trích lập dự phịng rủi ro năm 2014 dự báo tăng mạnh áp dụng Thông tư 02/2013/TT-NHNN Ngân hàng Nhà nước phân loại tài sản có, mức trích, phương pháp trích lập dự phịng rủi ro Trên sở đánh giá tình hình, Cơng ty đặt mục tiêu giải pháp cụ thể để hoàn thành kế hoạch thời gian tới sau: Đối với hoạt động kinh doanh Hoạt động huy động vốn Mục tiêu - Tạo dựng tảng huy động vốn thị trường bền vững, hiệu - Duy trì nguồn vốn huy động thị trường 2, tăng cường hạn mức, xác định xây dựng tảng hỗ trợ khoản hiệu Các giải pháp thực - Tập trung đẩy mạnh huy động vốn Thị trường 1: Tăng cường công tác phát triển khách hàng, đẩy mạnh phát triển nhóm khách hàng ngồi ngành, tăng số dư huy động Xây dựng phát triển nhóm sản phẩm thông qua cung cấp dịch vụ thu xếp vốn, Ủy thác cho vay lại,… Tổ chức tư vấn 26 | P a g e Bản cáo bạch Chào bán cổ phiếu EVN FINANCE công chúng - Tăng cường lực huy động vốn Thị trường 2: Đẩy mạnh, tăng cường vị Công ty Thị trường 2, tăng cường trì hạn mức tốt, ổn định Hoạt động đầu tư Mục tiêu: - Tập trung thu hồi gốc/lãi, cấu danh mục đầu tư nắm giữ, đánh giá/phân tích điều kiện, hội, tìm kiếm thực đầu tư mới, gia tăng lợi nhuận kỳ kế hoạch Các giải pháp thực hiện: - Bám sát khách hàng, thu hồi gốc/lãi, tận dụng nguồn vốn phát triển danh mục đầu tư hiệu hơn; Triển khai biện pháp phù hợp khả thi nhằm đạt mục tiêu đề - Dự kiến phương án gia hạn/cơ cấu số danh mục khách hàng có tình hình kinh doanh khả quan, tạo điều kiện khách hàng ổn định hoạt động, đảm bảo đủ điều kiện thu hồi nợ gốc/lãi tương lai - Đánh giá/phân tích điều kiện, hội, tìm kiếm thực đầu tư mới, gia tăng lợi nhuận kỳ kế hoạch Hoạt động tín dụng Mục tiêu - Nâng cao chất lượng tín dụng: Tăng trưởng tín dụng an toàn, gắn liền với việc tăng trưởng nguồn vốn ổn định, vững chắc, phù hợp cấu nguồn vốn - Xác định hoạt động Tín dụng nghiệp vụ đóng góp thu nhập chính, ổn định tổng thu nhập tồn Cơng ty Các giải pháp thực - Phát triển tín dụng: Xác định tập trung cho vay ngắn hạn, đảm bảo phù hợp cấu khả đáp ứng nguồn vốn Tổ chức tư vấn 27 | P a g e Bản cáo bạch Chào bán cổ phiếu EVN FINANCE công chúng - Tiếp tục tập trung xử lý/thu hồi nợ xấu, nợ hạn Đối với hoạt động dịch vụ: Mục tiêu - Dịch vụ đóng góp lơi nhuận ổn định, tăng mạnh tỷ trọng tổng thu nhập tồn Cơng ty - Đẩy mạnh triển khai dịch vụ Quản lý ủy thác cho vay lại, xác định nhóm dịch vụ, sản phẩm cốt lõi dài hạn Tập trung hoạt động nghiệp vụ chính: - Hoạt động Thu xếp vốn: Tích cực vận động, cung cấp dịch vụ thành cơng tới dự án triển khai; Nghiên cứu, tìm hiểu, tiếp cận dự án - Hoạt động Quản lý ủy thác Cho vay lại  Hoàn thành thủ tục để tiếp nhận, triển khai quản lý cho vay lại, kiểm soát chi dự án giao quan Cho vay lại; Thường xuyên nắm bắt thông tin dự án EVN vay vốn ODA, tham gia vào trình xây dựng dự án đầu tư, trình đàm phát vay vốn, để hiểu biết dự án vốn vay, phục vụ việc đề xuất triển khai Cơ quan Cho vay lại sau  Tiếp tục thực kiểm soát chi, quản lý ủy thác cho vay lại dự án ủy quyền - Hoạt động Tư vấn phát hành trái phiếu  Tập trung hoàn thành theo tiến độ Hợp đồng tư vấn phát hành trái phiếu triển khai - danh mục trái phiếu thương mại EVN; Trong năm 2014, kế hoạch phát hành trái phiếu EVN tùy thuộc vào nhu cầu vốn khả đáp ứng điều kiện phát hành Tập đồn  Tích cực tiếp cận khách hàng mới, cung cấp dịch vụ tư vấn hoạt động cấu danh mục tài chính, đầu tư phát hành trái phiếu Tổ chức tư vấn 28 | P a g e Bản cáo bạch Chào bán cổ phiếu EVN FINANCE công chúng  Tiếp xúc xây dựng sở liệu nhà đầu tư trái phiếu công cụ nợ lĩnh vực lượng, đặc biệt ngành điện, hỗ trợ đắc lực triển khai hiệu hoạt động - Hoạt động Tư vấn đầu tư  Xây dựng danh mục nhà đầu tư/nguồn vốn đầu tư danh mục dự án, ưu tiên kết nối đầu tư doanh nghiệp nước; Tích cực tìm kiếm tiếp xúc với nhà đầu tư/nguồn vốn nước ngoài; Thiết lập mối quan hệ, phương thức hợp tác với nhà tài trợ nước - Hoạt động Bảo lãnh  Đẩy mạnh ủng hộ EVN đơn vị thành viên để xây dựng thiết lập quan hệ tín dụng với khách hàng nhà thầu có uy tín ngành điện có nhu cầu bảo lãnh; Mở rộng tìm kiếm khách hàng có nhu cầu bảo lãnh kinh doanh lĩnh vực giao thông, viễn thông xăng dầu - Hoạt động Tư vấn chế phát triển CDM  Tích cực triển khai hoạt động; Tập trung dự án đăng ký thành công CDM phát điện, bám sát chủ động đôn đốc đối tác người mua chứng giảm phát thải, thực nghĩa vụ cam kết Hợp đồng mua bán chứng giảm phát thải, đảm bảo lợi ích cho Chủ đầu tư EVN FINANCE Đánh giá tổ chức tư vấn kế hoạch lợi nhuận cổ tức Dưới góc độ Tổ chức tư vấn, Cơng ty Cổ phần Chứng khốn An Bình (ABS) thu thập thơng tin, tiến hành nghiên cứu phân tích đánh giá cần thiết hoạt động kinh doanh Cơng ty Tài Cổ phần Điện lực lĩnh vực tài – ngân hàng Kế hoạch mà Cơng ty Tài Cổ phần Điện lực đặt xây dựng tảng lực Công ty Tài Cổ phần Điện lực có Tổ chức tư vấn 29 | P a g e Bản cáo bạch Chào bán cổ phiếu EVN FINANCE công chúng xét đến yếu tố thị trường, tình hình kinh tế vĩ mơ Nếu khơng có diễn biến bất thường gây ảnh hưởng lớn đến hoạt động Công ty Tài Cổ phần Điện lực dự báo thị trường Ban lãnh đạo Công ty Tài Cổ phần Điện lực xác kế hoạch lợi nhuận cổ tức đề có tính khả thi Chúng tơi xin lưu ý rằng, ý kiến nhận xét đưa góc độ Tổ chức tư vấn, dựa sở thơng tin có chọn lọc lý thuyết tài chứng khốn mà khơng hàm ý đảm bảo giá trị chứng khoán Nhận xét mang tính tham khảo, nhà đầu tư tự chịu trách nhiệm định đầu tư Thơng tin cam kết chưa thực tổ chức có cổ phiếu chào bán: Khơng có Các thông tin, tranh chấp kiện tụng liên quan tới Cơng ty mà ảnh hưởng đến giá cổ phiếu chào bán Khơng có Những lợi cơng ty tài Bán lẻ mảng hoạt động mà nhiều ngân hàng đẩy mạnh, tín dụng doanh nghiệp gặp khó Bán lẻ lại lĩnh vực mà cơng ty tài dễ cạnh tranh nhiều so với ngân hàng Ví dụ lãi suất, ngân hàng bị khống chế chặt trần lãi suất cơng ty tài chính, lãi suất cho vay lại linh hoạt Do đó, khơng ngân hàng xem cơng ty tài bàn đạp để đẩy mạnh lĩnh vực bán lẻ Thực tế, ngân hàng muốn khai thác phân khúc cho vay tiêu dùng có hai cách để lựa chọn: tự đầu tư xây dựng mơ hình hồn tồn, từ việc lựa chọn khách hàng, xây dựng sản phẩm, hệ thống vận hành, quản trị rủi ro… Cách thực tốt mang lại hiệu cao nhiều thời gian Cách thứ hai mà ngân hàng thường chọn mua cơng ty tài tiêu dùng nhằm kế thừa hệ thống khách hàng, hệ thống Tổ chức tư vấn 30 | P a g e Bản cáo bạch Chào bán cổ phiếu EVN FINANCE công chúng vận hành quản lý rủi ro công ty Như vậy, tốc độ triển khai sản phẩm dịch vụ cho vay tiêu dùng nhanh Ngoài ra, cơng ty tài lại trở nên hấp dẫn đây, Nghị định 39/2014/NĐ-CP ngày 07/05/2014 Chính phủ quy định hoạt động cơng ty tài cơng ty cho th tài lại bổ sung thêm nhiều chức cho công ty tài này, cụ thể - Được huy động vốn tổ chức thông qua phát hành chứng tiền gửi, kỳ phiếu, tín phiếu, trái phiếu đáp ứng đủ điều kiện theo pháp luật quy định - Được thực hoạt động bảo lãnh ngân hàng đáp ứng đủ điều kiện theo pháp luật quy định - Được hoạt động bao toán đáp ứng đủ điều kiện theo pháp luật quy định - Được phát hành thẻ tín dụng đáp ứng đủ điều kiện theo pháp luật quy định - Được cho thuê tài đáp ứng đủ điều kiện theo pháp luật quy định VI CỔ PHIẾU CHÀO BÁN Loại cổ phiếu Cổ phiếu phổ thơng Cơng ty Tài Cổ phần Điện lực (EVN FINANCE) Mệnh giá 10.000 đồng/01 cổ phiếu Tổng số cổ phiếu dự kiến chào bán: Bán đấu giá công khai 62.500.000 cổ phiếu EVN FINANCE Sở GDCK Hà Nội Tổ chức tư vấn 31 | P a g e Bản cáo bạch Chào bán cổ phiếu EVN FINANCE công chúng Giá chào bán dự kiến Theo Quyết định số 525/QĐ-EVN ngày 04/08/2014 Hội đồng thành viên Tập đoàn Điện lực Việt Nam, mức giá khởi điểm bán đấu giá 10.100 đồng/cổ phần Phương pháp tính giá Theo quy định Thơng tư số 220/2013/TT-BTC ngày 31/12/2013 Bộ Tài hướng dẫn thực số điều Nghị định số 71/2013/NĐ-CP ngày 11/07/2013 Chính phủ đầu tư vốn nhà nước vào doanh nghiệp quản lý tài doanh nghiệp nhà nước nắm giữ 100% vốn điều lệ, giá khởi điểm bán đấu giá 01 cổ phần EVN FINANCE đơn vị tư vấn có chức thẩm định giá tiến hành thẩm định Trên sở chứng thư báo cáo thẩm định giá đơn vị thẩm định giá, Hội đồng thành viên Tập đoàn Điện lực Việt Nam định mức giá khởi điểm bán đấu giá cổ phần EVN FINANCE 10.100 đồng/01 cổ phần Phương thức phân phối Bán đấu giá công khai 62.500.000 cổ phần EVN FINANCE Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội Thời gian phân phối cổ phiếu giá cổ phiếu EVN sở hữu EVN FINANCE Sở GDCK Hà Nội ban hành, dự kiến trình tự thực sau: Stt Các bước thực dự kiến Thời gian Nhận Giấy phép chào bán UBCKNN Ngày T Từ ngày T+1 đến T+3 Công bố thông tin phương tiện thông tin đại chúng bán đấu giá theo quy định Nhận đăng ký tham dự đấu giá, nhận đặt cọc mua cổ phần, phát phiếu tham dự đấu giá (tối thiểu 20 ngày đăng ký theo quy định) Tổ chức bán đấu giá cổ phần Thông báo kết đấu giá cho nhà đầu tư Ngày T+29 Ngày T+30 Tổ chức tư vấn Từ ngày T+4 đến T+27 32 | P a g e Bản cáo bạch Chào bán cổ phiếu EVN FINANCE công chúng Trả lại tiền đặt cọc cho nhà đầu tư đấu giá hợp lệ không đấu giá thành công Từ ngày T+31 đến ngày T+35 Nhận tiền toán mua cổ phần nhà đầu tư trúng đấu giá Từ ngày T+31 đến T+38 Báo cáo kết với UBCKNN công bố thông tin kết việc bán đấu giá cổ phiếu EVN FINANCE theo quy định Từ ngày T+39 đến ngày T+40 Lưu ý: nhà đầu tư nước ngoài, đề nghị tham khảo thêm trình tự, thủ tục mua cổ phần tổ chức tín dụng Việt Nam theo quy định Nghị định số 01/2014/NĐ-CP ngày 03/01/2014 Chính phủ việc nhà đầu tư nước mua cổ phần tổ chức tín dụng Việt Nam Phương thức thực đăng ký mua cổ phiếu EVN thực công bố thông tin bán đấu giá cổ phiếu EVN FINANCE Sở GDCK Hà Nội phương tiện thông tin đại chúng theo quy định công bố thơng tin thị trường chứng khốn Phương thức thực đăng ký mua cổ phiếu thực theo Quy chế bán đấu giá cổ phần Sở GDCK Hà Nội ban hành cơng bố, thời gian đăng ký mua cổ phiếu đảm bảo tối thiểu 20 ngày theo quy định Luật Chứng khốn trình tự tiến hành dự kiến theo Điều Mục Giới hạn tỷ lệ nắm giữ nhà đầu tư nước Nhà đầu tư nước mua cổ phần EVN FINANCE áp dụng theo Điều 55 Luật Tổ chức tín dụng 2010 tỷ lệ sở hữu cổ phần, cụ thể: a Một cổ đông cá nhân không sở hữu vượt 5% vốn điều lệ tổ chức tín dụng b Một cổ đông tổ chức không sở hữu vượt 15% vốn điều lệ tổ chức tín dụng, trừ trường hợp sau đây: i Sở hữu cổ phần theo quy định khoản Điều 149 Luật để xử lý tổ chức tín dụng gặp khó khăn, bảo đảm an tồn hệ thống tổ chức tín dụng; ii Sở hữu cổ phần nhà nước tổ chức tín dụng cổ phần hóa; Tổ chức tư vấn 33 | P a g e Bản cáo bạch Chào bán cổ phiếu EVN FINANCE công chúng iii Sở hữu cổ phần nhà đầu tư nước quy định khoản Điều 16 Luật c Cổ đơng người có liên quan cổ đơng khơng sở hữu vượt q 20% vốn điều lệ tổ chức tín dụng d Tỷ lệ sở hữu quy định khoản 1, Điều bao gồm phần vốn ủy thác cho tổ chức, cá nhân khác mua cổ phần 10.Giới hạn tỷ lệ nắm giữ người nước Đối với nhà đầu tư nước ngoài, mua cổ phần EVN FINANCE áp dụng theo khoản Điều 16 Luật Tổ chức tín dụng 2010 Nghị định số 01/2014/NĐ-CP ngày 03/01/2014 Chính phủ việc nhà đầu tư nước mua cổ phần tổ chức tín dụng Việt Nam, cụ thể: - Tỷ lệ sở hữu cổ phần cá nhân nước ngồi khơng vượt q 5% vốn điều lệ tổ chức tín dụng Việt Nam - Tỷ lệ sở hữu cổ phần tổ chức nước ngồi khơng vượt q 15% vốn điều lệ tổ chức tín dụng Việt Nam trừ trường hợp quy định Khoản Điều - Tỷ lệ sở hữu cổ phần nhà đầu tư chiến lược nước ngồi khơng vượt q 20% vốn điều lệ tổ chức tín dụng Việt Nam - Tỷ lệ sở hữu cổ phần nhà đầu tư nước ngồi người có liên quan nhà đầu tư nước ngồi khơng vượt q 20% vốn điều lệ tổ chức tín dụng Việt Nam - Tổng mức sở hữu cổ phần nhà đầu tư nước ngồi khơng vượt q 30% vốn điều lệ ngân hàng thương mại Việt Nam Tổng mức sở hữu cổ phần nhà đầu tư nước ngồi tổ chức tín dụng phi ngân hàng Việt Nam thực theo quy định pháp luật công ty đại chúng, công ty niêm yết Theo quy định Luật Tổ chức tín dụng 2010, Tổ chức tín dụng phi ngân hàng bao gồm cơng ty tài chính, cơng ty cho thuê tài tổ chức tín dụng phi ngân hàng khác Tại thời điểm Công ty Tài Cổ phần Tổ chức tư vấn 34 | P a g e Bản cáo bạch Chào bán cổ phiếu EVN FINANCE công chúng Điện lực (EVN FINANCE) cơng ty đại chúng, tổng mức sở hữu cổ phần nhà đầu tư nước EVN FINANCE áp dụng theo Quyết định số 55/2009/QĐ-TTg ngày 15/04/2009 Thủ tướng Chính phủ tỷ lệ tham gia nhà đầu tư nước thị trường chứng khoán Việt Nam Các nhà đầu tư nước tham gia đăng ký đấu giá mua cổ phần EVN sở hữu EVN FINANCE đề nghị tham khảo kỹ Mục Điều kiện sở hữu cổ phần quy định khác có liên quan Nghị định số 01/2014/NĐCP ngày 03/01/2014 Chính phủ việc nhà đầu tư nước mua cổ phần tổ chức tín dụng Việt Nam 11 Các hạn chế liên quan đến việc chuyển nhượng Toàn 62.500.000 cổ phần bán đấu giá EVN tự chuyển nhượng theo quy định pháp luật hành 12 Các loại thuế có liên quan Thuế thu nhập doanh nghiệp: theo Nghị định số 218/2013/NĐ-CP ngày 26/12/2013 Chính phủ quy định chi tiết hướng dẫn thi hành Luật thuế thu nhập doanh nghiệp, EVN FINANCE phải nộp thuế thu nhập doanh nghiệp 22% thu nhập chịu thuế Các loại thuế khác, Công ty thực đầy đủ nghĩa vụ theo quy định pháp luật 13 Ngân hàng mở tài khoản phong toả nhận tiền mua cổ phiếu Tên tài khoản: Tập đoàn Điện lực Việt Nam Số hiệu tài khoản: 0011001522049 Mở tại: Ngân hàng TMCP An Bình – Hội sở VII MỤC ĐÍCH CHÀO BÁN Chào bán cổ phiếu công chúng cổ đông lớn nhằm mục đích giảm vốn Tập đồn Điện lực Việt Nam Cơng ty Tài Cổ phần Điện lực theo Quyết định số 1782/QĐ-TTg ngày 23/11/2012 Thủ tướng Chính phủ Đề án Tái cấu Tập đồn Điện lực Việt Nam (EVN) giai đoạn 2012-2015 Tổ chức tư vấn 35 | P a g e Bản cáo bạch Chào bán cổ phiếu EVN FINANCE công chúng VIII CÁC ĐỐI TÁC LIÊN QUAN TỚI ĐỢT CHÀO BÁN Tổ chức Kiểm tốn Cơng ty TNHH Hãng Kiểm tốn AASC Địa trụ sở chính: Số 01 Lê Phụng Hiểu, Hoàn Kiếm, Hà Nội Tel: (84.4) 3824 1990 Fax: (84.4) 3825 3973 Tổ chức Tư vấn Phát hành Cơng ty Cổ phần Chứng khốn An Bình Trụ sở chính: 101 Láng Hạ - Quận Đống Đa – Thành phố Hà Nội Điện thoại: (844) 624 626 Fax: (844) 624 628 Trên sở thông tin ABS thu thập Công ty Tài Cổ phần Điện lực việc EVN thực chào bán công khai 62.500.000 cổ phần, với tư cách tổ chức tư vấn ABS có số nhận định sau: EVN FINANCE đầu mối đắc lực việc quản trị vốn thu xếp vốn cho Tập đồn Điện lực Việt Nam cơng ty thành viên trực thuộc Tập đoàn, lợi lớn có nhiều thuận lợi hoạt động kinh doanh Cơng ty; EVN FINANCE ln trì, cân đối cấu vốn - tài sản, đảm bảo an tồn hoạt động cho Cơng ty; Hoạt động kinh doanh thời gian gần có lãi Lợi nhuận năm 2013 giảm so với năm 2012 Lợi nhuận sau thuế năm 2013 đạt 93,48 tỷ đồng, năm 2012 đạt 123,98 tỷ đồng; Tỷ suất lợi nhuận mức thấp Năm 2013 tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn chủ sở hữu bình quân (ROE) đạt 3,31% Với nhận định trên, EVN FINANCE đánh giá cơng ty có tiềm phát triển Khả thành công bán đấu giá 62.500.000 cổ phần EVN FINANCE EVN chào bán phụ thuộc vào tình hình thị trường thời điểm chào bán Chúng xin lưu ý ý kiến nhận xét nêu đưa góc độ đánh giá tổ chức tư vấn dựa thông tin Cơng ty Tài Cổ phần Điện lực cung cấp Tổ chức tư vấn ABS không đảm bảo giá Tổ chức tư vấn 36 | P a g e Bản cáo bạch Chào bán cổ phiếu EVN FINANCE cơng chúng trị chứng khốn tính chắn số liệu dự báo, nhà đầu tư cần tham khảo thêm thông tin hoạt động doanh nghiệp tự chịu trách nhiệm với định đầu tư IX BÁO CÁO CỦA CƠNG TY TÀI CHÍNH CỔ PHẦN ĐIỆN LỰC VỀ CÁC THÔNG TIN LIÊN QUAN ĐẾN EVN FINANCE Các thơng tin tài số liệu Cơng ty Tài Cổ phần Điện lực Bản cáo bạch trích từ Báo cáo tài kiểm tốn năm 2012, 2013 Báo cáo tài Q II/2014 sốt xét Các thơng tin liên quan đến EVN FINANCE khác hồn tồn cung cấp Cơng ty Tài Cổ phần Điện lực Tổ chức tư vấn 37 | P a g e Bản cáo bạch Chào bán cổ phiếu EVN FINANCE công chúng Ngày 26 tháng 08 năm 2014 ĐẠI DIỆN ĐẠI DIỆN TỔ CHỨC THỰC HIỆN CHÀO BÁN TỔ CHỨC TƯ VẤN TẬP ĐỒN ĐIỆN LỰC VIỆT NAM CƠNG TY CP CHỨNG KHỐN AN BÌNH TỔNG GIÁM ĐỐC TỔNG GIÁM ĐỐC (Đã ký) (Đã ký) PHẠM LÊ THANH NGUYỄN THANH HẢI Tổ chức tư vấn 38 | P a g e ... suất đầu ra, biến động thị trường chênh lệch kỳ hạn huy động kỳ hạn đầu tư, cho vay thị trường Nếu xảy rủi ro lãi suất, hiệu hoạt động kinh doanh Công ty bị ảnh hưởng Theo xu hướng chung năm... phần Điện lực Cơng ty Cơng ty Tài Cổ phần Điện lực UBND Ủy ban Nhân dân ĐHĐCĐ Đại hội đồng cổ đông HĐQT Hội đồng Quản trị UBCKNN Ủy ban Chứng Khoán Nhà nước Sở GDCK Sở Giao dịch Chứng khoán CNĐKKD... ty để định, thực quyền nghĩa vụ Công ty, trừ vấn đề thuộc thẩm quyền Đại hội đồng cổ đông Ban kiểm soát Ban Kiểm soát quan giám sát hoạt động Cơng ty nhằm đánh giá xác hoạt động kinh doanh, thực