Thời gian đáo hạn bình quân chỉ ước tính số gần đúng của sự biến động giá khi có những thay đổi nhỏ của lãi suất,bởi vì khi tính đạo hàm bậc 1 thể hiện mối quan hệ giá và lãi suất theo đường thẳng.Nhưng trên thực tế thì đường biểu diễn mối quan hệ giữa giá và lãi suất là l đường cong.Khi biến động lãi suất càng lớn thì biến động giá ước tính bằng thời gian đáo hạn bình quân càng kém chính xác.Do đó,có thể nâng cao sự chính xác bằng sử dụng độ lồi. Độ lồi là phép đo lường độ trong của mối quan hệ giữa giá trái phiếu và lãi suất sai lệch bao nhiêu so với đường thẳng phỏng đoán đường cong đó.
HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA TÀI CHÍNH BÀI THẢO LUẬN MƠN: ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH ĐỀ BÀI: Xác định mức sinh lời, thời lượng, độ lồi và định giá trái phiếu cụ thể thị trường chứng khoán Việt Nam Giảng viên : TS Nguyễn Thanh Lớp : 211FIN84A09 Sinh viên thực : Nhóm 05 Phương ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH Hà Nội, ngày 06 tháng 09 năm 2021 ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH DANH SÁCH THÀNH VIÊN ST HỌ VÀ TÊN MSV T MỨC ĐỘ ĐÓNG GÓP Trần Thị Phương Ánh 21A4010064 Nguyễn Thị Khánh 21A4010235 Huyền Mai Thị Trâm Anh 21A4010028 Khổng Thị Hải Yến 21A4010658 Nguyễn Văn Hiếu 21A4011030 Nguyễn Hoàng Tuấn 21A4010361 21A4010370 Minh Phan Hà My MỤC LỤ I Những vấn đề trái phiếu .4 Định nghĩa trái phiếu .4 1.1 Khái niệm 1.2 Đặc điểm .4 Lợi tức rủi ro đầu tư trái phiếu .4 2.1 Lợi tức 2.2 Rủi ro đầu tư trái phiếu 2.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến giá trái phiếu .5 2.4 Chỉ tiêu đánh giá rủi ro toán trái phiếu .6 II Xác định mức sinh lời, thời lượng, độ lồi định giá trái phiếu cụ thể TTCK Việt Nam Lựa chọn trái phiếu .7 1.1 Thông tin tổ chức phát hành trái phiếu 1.2 Thông tin trái phiếu .7 Áp dụng tính mức sinh lời, thời lượng, độ lồi định giá trái phiếu chọn .8 2.1 Tỉ suất sinh lời .8 2.2 Thời lượng 10 2.3 Độ lồi 12 2.4 Định giá trái phiếu .14 Kết luận 17 TÀI LIỆU THAM KHẢO .18 I Những vấn đề trái phiếu Định nghĩa trái phiếu 1.1 Khái niệm Trái phiếu loại chứng khốn có thu nhập cố định Người nắm giữ trái phiếu nhận khoản lợi tức năm cố định khoản tiền xác định đáo hạn với giá gốc 1.2 Đặc trưng Người phát hành phủ, cơng ty Kì hạn khoảng thời gian từ trái phiếu phát hành đáo hạn, tức thời điểm người phát hành phải hoàn tất nghĩa vụ toán lãi gốc nợ Lãi suất danh nghĩa dùng để xác định khoản lãi mà tổ chức phát hành cam kết trả cho người nắm giữ trái phiếu Được trả định kỳ hay nhiều lần năm Mệnh giá giá trị danh nghĩa trái phiếu, tổ chức phát hành cam kết trả cho người sở hữu trái phiếu vào thời gian đáo hạn sở để tính lãi coupon Lợi tức rủi ro đầu tư trái phiếu 2.1 Lợi tức Tráitức Chênh lệchgiá Lợitức 2.2 Rủi ro đầu tư trái phiếu Trên thị trường chứng khoán, trái phiếu đánh giá loại hàng hóa rủi ro Tuy nhiên, đầu tư vào trái phiếu có rủi ro, mức độ rủi ro so với cổ phiếu Sau số rủi ro điển hình xảy với trái phiếu: ... hành trái phiếu 1.2 Thông tin trái phiếu .7 Áp dụng tính mức sinh lời, thời lượng, độ lồi định giá trái phiếu chọn .8 2.1 Tỉ suất sinh lời .8 2.2 Thời lượng 10 2.3 Độ lồi. .. hưởng đến giá trái phiếu .5 2.4 Chỉ tiêu đánh giá rủi ro toán trái phiếu .6 II Xác định mức sinh lời, thời lượng, độ lồi định giá trái phiếu cụ thể TTCK Việt Nam Lựa chọn trái phiếu ... hữu trái phiếu vào thời gian đáo hạn sở để tính lãi coupon Lợi tức rủi ro đầu tư trái phiếu 2.1 Lợi tức Tráitức Chênh lệchgiá Lợitức 2.2 Rủi ro đầu tư trái phiếu Trên thị trường chứng khoán, trái