ĐỀ CƯƠNG ôn THI PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG KINH DOANH

CDV Tài chính – Ngân hàng là một ngành khá là rộng, liên quan đến tất cả các dịch vụ giao dịch, luân chuyển tiền tệ. Vì vậy có rất nhiều các lĩnh vực chuyên ngành hẹp. Ngành Tài chính – Ngân hàng chia thành nhiều lĩnh vực khác nhau: Chuyên ngành Tài chính, chuyên ngành Ngân hàng, chuyên ngành Phân tích tài chính, Quỹ tín dụng…

ĐỀ CƯƠNG ƠN THI PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG KINH DOANH Chương NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG SẢN XUẤT KINH DOANH Phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh nhà quản lý bắt đầu ý từ kỷ XIX đến nay, phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh thực phát triển trọng hết trình quản lý hoạt động sản xuất kinh doanh, nhà quản lý phải đưa nhiều định khác định đầu tư, định mặt hàng, lựa chọn cơng nghệ máy móc thiết bị, cung ứng nguyên vật liệu, chi phí, giá bán tổ chức huy động sử dụng vốn v.v… Các định nhà quản lý có ý nghĩa quan trọng, liên quan đến tồn phát triển doanh nghiệp họ quản lý nói riêng, tồn ngành tồn kinh tế nói chung Nghiên cứu phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh khâu quan trọng quản lý doanh nghiệp Vậy: Phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh gì? Chủ thể cần phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp? Đối tượng, nội dung phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh? Phương pháp tổ chức công tác phân tích nào? Đó nội dung đề cập chương 1.1 MỤC TIÊU CỦA PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG SẢN XUẤT KINH DOANH 1.1.1 Khái niệm phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh Hoạt động sản xuất kinh doanh bao gồm tất nghiệp vụ kinh tế phát sinh trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp chịu ảnh hưởng nhân tố bên trong, nhân tố mang tính chất chủ quan q trình sử dụng yếu tố sản xuất, tổ chức quản lý sản xuất, công tác tiếp cận với thị trường v.v…Và nhân tố bên ngồi, nhân tố mang tính chất khách quan tác động thể chế, luật pháp, trình trạng kinh tế nước giới, lãi suất, sách tiền lương bản, lạm phát, yếu tố cơng nghệ, văn hố xã hội v.v… Ngoài hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp chịu ảnh hưởng quy luật quy luật giá trị, cung cầu, cạnh tranh v.v… Tất hoạt động sản xuất kinh doanh thu thập, ghi chép lưu trữ lại gọi cơng tác thống kê, lưu trữ Phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh đem số liệu thu thập trình sản xuất kinh doanh mổ xẻ tìm mặt ưu, khuyết, khả tiềm tàng lợi thế, rủi ro giúp cho doanh nghiệp nhìn nhận đắn khả năng, sức mạnh hạn chế để lựa chọn phương án kinh doanh tối ưu, xác định mục tiêu chiến lược kinh doanh mục đích kinh doanh để sinh lợi Tóm lại: Phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh phân chia hoạt động, trình, kết kinh doanh thành phận tác động yếu tố sử dụng phương pháp để đánh giá hoạt động sản xuất kinh doanh 1.1.2 Ý nghĩa vai trị phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh 1.1.2.1 Ý nghĩa phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh Phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp có ý nghĩa cho đối tượng: a Nhà quản trị doanh nghiệp Phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh cung cấp cho nhà quản trị thông tin về: Kết thực mục tiêu kế hoạch kinh doanh Lợi thế, khó khăn, rủi ro xu hướng phát triển thời gian tới Nguyên nhân ảnh hưởng đến kết việc thực mục tiêu kinh doanh Khả tiềm tàng sẵn có doanh nghiệp Phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh cung cấp thông tin để nhà quản trị đề ranhữngquyết định quản lý như: Lập kế hoạch sản xuất kinh doanh cho kỳ sau thích hợp Đề biện pháp để nâng cao hiệu kinh doanh b Ngân hàng, nhà đầu tư, nhà cung cấp Phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, cung cấp cho ngân hàng,nhà đầu tư, nhà cung cấp thông tin về: Hiệu kinh doanh Khả toán nợ Tỷ số nợ, quan hệ vốn vay vốn chủ sở hữu Lợi thế, khó khăn, rủi ro xu hướng phát triển kinh doanh * Phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh cung cấp thông tin để ngân hàng, nhà đầu tư, nhà cung cấp định cho vay, đầu tư bán chịu c Nhà nước * Phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh cung cấp cho nhà nước thông tin doanh nghiệp, lĩnh vực kinh tế đó: Hiệu kinh doanh Lợi thế, khó khăn, rủi ro, xu hướng phát triển kinh doanh * Phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh cung cấp thông tin để nhà nước đưa biện pháp kiểm soát kinh tế, hoạch định sách quản lý vĩ mơ thích hợp 1.1.2.2.Vai trị phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh Phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh chiếm vị trí quan trọng q trình hoạt động doanh nghiệp Đó cơng cụ quản lý kinh tế có hiệu mà doanh nghiệp sử dụng từ trước tới Tuy nhiên chế bao cấp phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh chưa phát huy đầy đủ tác dụng doanh nghiệp bao cấp nhà nước từ khâu cung cấp nguyên vật liệu, sản xuất đến khâu tiêu thụ sản phẩm Nếu sản xuất kinh doanh bị thua lỗ có nhà nước lo, doanh nghiệp chịu trách nhiệm tồn tại, kết sản xuất kinh doanh chưa đánh giá đắn, tượng lời giả lỗ thật thường xuyên xảy ra, nhà quản trị doanh nghiệp không cần động, sáng tạo tìm tịi biện pháp để nâng cao hiệu quả, không quan tâm đầy đủ đến kết hoạt động sản xuất kinh doanh đơn vị Ngày kinh tế nước ta chuyển sang kinh tế thị trường, vấn đề đặt lên hàng đầu doanh nghiệp phải nâng cao hiệu kinh doanh Có doanh nghiệp đứng vững thị trường đủ sức cạnh tranh với doanh nghiệp khác, vừa phải tích luỹ vốn mở rộng sản xuất kinh doanh, vừa đảm bảo nâng cao đời sống vật chất tinh thần cho người lao động thực nghĩa vụ nhà nước Để đảm bảo điều doanh nghiệp phải thường xuyên kiểm tra, đánh giá đầy đủ xác, tồn diện diễn biến kết trình hoạt động sản xuất kinh doanh, mặt mạnh, mặt yếu doanh nghiệp qua tìm biện pháp để không ngừng nâng cao hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh Phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh cho phép doanh nghiệp đánh giá việc thực tiêu kinh tế nào, mục tiêu đặt thực đến đâu, rút tồn tại, tìm nguyên nhân khách quan đề biện pháp khắc phục để tận dụng cách triệt để khả tiềm tàng sẵn có doanh nghiệp Điều có nghĩa phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh khơng điểm kết thúc chu kỳ sản xuất kinh doanh mà điểm bắt đầu chu kỳ sản xuất kinh doanh Kết phân tích q trình sản xuất kinh doanh qua dự đốn phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh tới quan trọng để doanh nghiệp hoạch định chiến lược phát triển lựa chọn phương án kinh doanh tối ưu Phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh gắn với q trình hoạt động doanh nghiệp, có tác dụng giúp cho doanh nghiệp đạo hoạt động sản xuất kinh doanh Thơng qua phân tích lĩnh vực hoạt động doanh nghiệp công tác đạo sản xuất, công tác tổ chức nhân tiền lương, công tác tiếp thị bán hàng, công tác quản lý tài v.v… giúp doanh nghiệp điều hành lĩnh vực cụ thể với tham gia phòng ban chức năng, phận trực thuộc doanh nghiệp Nó cơng cụ quan trọng để kiểm tra đánh giá liên kết phối hợp hoạt động phận làm cho hoạt động chung doanh nghiệp ăn khớp nhịp nhàng đạt hiệu Phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh biện pháp quan trọng để phòng ngừa rủi ro Để nâng cao hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh, hạn chế rủi ro xảy ra, doanh nghiệp phải tiến hành phân tích hoạt động kinh doanh, đồng thời dự đoán điều kiện kinh doanh thời gian tới, lựa chọn chiến lược kinh doanh phù hợp Ngồi việc phân tích điều kiện bên doanh nghiệp tác động đến kết hoạt động sản xuất kinh doanh, phải quan tâm đến nhân tố bên tác động đối thủ cạnh tranh, thị trường tiêu thụ, khách hàng v.v… Trên sở phân tích doanh nghiệp đưa biện pháp nhằm phịng ngừa rủi ro xảy Tài liệu phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh khơng cần thiết cho nhà quản trị doanh nghiệp mà cần thiết cho đối tượng bên khác, họ có liên quan đến quyền lợi kinh tế với doanh nghiệp Bởi vì, thơng qua phân tích họ định đắn việc bỏ vốn đầu tư, cho vay hay cung cấp hàng hố cho doanh nghiệp 1.1.3 Mục tiêu phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh Môi trường kinh doanh ngày khốc liệt đòi hỏi doanh nghiệp cần hoạt động chuyên nghiệp Để thành công, việc trước bắt đầu khởi nghiệp doanh nghiệp phải lập kế hoạch kinh doanh hoàn chỉnh, từ khâu phát triển ý tưởng kinh doanh, nghiên cứu thị trường tính khả thi ý tưởng đó, đến việc quản lý hoạt động kinh doanh hàng ngày Việc cần thiết ban đầu phải lập kế hoạch kinh doanh Kế hoạch sản xuất kinh doanh doanh nghiệp giống đồ cho bạn du lịch nước Nếu khơng có kế hoạch kinh doanh tốt, cho dù doanh nghiệp có ý tưởng kinh doanh vĩ đại đến mức khó thành cơng, chí cịn thất bại nặng nề Các nhà quản trị doanh nghiệp phải trả lời câu hỏi sau: Doanh nghiệp đạt từ việc kinh doanh làm để đo lường mức độ thành cơng việc kinh doanh Đó mục tiêu mà nhà quản lý doanh nghiệp đề Mục tiêu quan trọng để thành công hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp kinh doanh có hiệu (tối đa hoá lợi nhuận) Để đạt mục tiêu hoạt động sản xuất kinh doanh nhà quản trị doanh nghiệp cần phải hiểu nắm vững mục tiêu phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh Mục tiêu phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm nêu lên ý nghĩa số tài liệu báo cáo, có nghĩa làm cho số báo cáo ‘‘biết nói” đối tượng sử dụng tài liệu báo cáo hiểu mục tiêu, tình hình kết hoạt động kinh doanh doanh nghiệp, vì: Qua phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh đánh giá tổng hợp kết hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Phát khai thác khả tiềm tàng hoạt động kinh doanh Là sở để đề định kinh doanh đắn có khoa học giải pháp quan trọng việc phòng ngừa rủi ro kinh doanh Như vậy, khơng có phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh tài liệu hạch tốn kế tốn thống kê trở nên vô nghĩa, tự thân chúng khơng thể đánh giá tình hình kết hoạt động kinh doanh Phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh không dừng lại việc so sánh tiêu có sẵn báo cáo kế tốn, thống kê mà cần phải sâu xem xét nhiều lĩnh vực, nhiều khía cạnh khác nhau, vận dụng phương pháp thích hợp để tính tốn tiêu cần thiết, qua đánh giá xác, đầy đủ để đưa kết luận sâu sắc sở để phát khai thác khả tiềm tàng hoạt động sản xuất kinh doanh đồng thời để đề định kinh doanh đắn biện pháp quan trọng việc phòng ngừa rủi ro kinh doanh 1.2 ĐỐI TƯỢNG, NHIỆM VỤ CỦA PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG SẢN XUẤT KINH DOANH 1.2.1 Đối tượng phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh Phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh công cụ cung cấp thông tin nhà quản trị điều hành hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp mà cung cấp cho đối tượng bên ngồi Những thơng tin giúp cho doanh nghiệp, ngân hàng, nhà đầu tư, nhà cung cấp đề định, thơng tin thường khơng có sẵn báo cáo tài mà phải thơng qua q trình phân tích Trong điều kiện sản xuất kinh doanh đơn giản với qui mô nhỏ, nhu cầu thông tin cho nhà quản trị chưa nhiều q trình phân tích tiến hành đơn giản, xử lý q trình hạch tốn Ngày q trình sản xuất kinh doanh ngày phát triển với qui mô lớn, nhu cầu thông tin ngày nhiều, đa dạng phức tạp với nhiều nguồn đòi hỏi việc xử lý thơng qua phân tích Đây động lực thúc đẩy phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh hình thành phát triển Với tư cách mơn khoa học độc lập, phân tích hoạt động kinh doanh có đối tượng nghiên cứu riêng Đối tượng nghiên cứu phân tích hoạt động kinh doanh kết hoạt động sản xuất kinh doanh diễn biến trình hoạt động sản xuất kinh doanh tác động nhân tố ảnh hưởng đến kết q trình 1.2.2 Nhiệm vụ phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh Để trở thành công cụ quan trọng trình phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp sở đề định kinh doanh đắn, phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh có nhiệm vụ sau: 1.2.2.1 Kiểm tra đánh giá kết hoạt động sản xuất kinh doanh Nhiệm vụ trước tiên phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh kiểm tra đánh giá kết đạt so với mục tiêu đề ra, qua khẳng định tính xác việc xây dựng kế hoạch tiêu chủ yếu trình sản xuất kinh doanh Đồng thời qua q trình phân tích kết hoạt động sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp xem xét việc chấp hành qui định, luật pháp thực nghĩa vụ nhà nước Thông qua việc kiểm tra đánh giá doanh nghiệp có sở định hướng để nghiên cứu kỹ lĩnh vực sản xuất kinh doanh mà doanh nghiệp dự kiến phát triển kỳ sau 1.2.2.2 Xác định nhân tố ảnh hưởng Mọi hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp chịu ảnh hưởng nhân tố, có nhân tố tác động tích cực đến tiêu phân tích có nhân tố tác động tiêu cực, ta phải xác định trị số nhân tố tìm nguyên nhân biến động trị số nhân tố 1.2.2.3 Đề xuất biện pháp nhằm khai thác tiềm sẵn có Phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh không đánh giá chung, mà không dừng lại bước xác định nhân tố nguyên nhân, mà sở phát tiềm sẵn có, lợi thế, khó khăn rủi ro doanh nghiệp, nhằm đề xuất biện pháp để phát huy mặt mạnh, khắc phục mặt yếu trình kinh doanh 1.2.2.4 Xây dựng phương án kinh doanh vào mục tiêu định Quá trình kiểm tra đánh giá kết hoạt động sản xuất kinh doanh để nhận biết tiến độ thực hiện, nguyên nhân sai lệch phát biến động Nếu kiểm tra đánh giá đắn có tác dụng giúp doanh nghiệp tự điều chỉnh kế hoạch đề giải pháp tiến hành tương lai Định kỳ hay đột xuất doanh nghiệp tiến hành kiểm tra, đánh giá hoạt động sản xuất kinh doanh vào điều kiện tác động kinh tế nước giới biết doanh nghiệp đứng vị kinh tế Trên sở để lựa chọn, xây dựng điều chỉnh chiến lược kinh doanh cho phù hợp, đồng thời xem xét dự báo, dự đoán mục tiêu chiến lược kinh doanh doanh nghiệp có thích ứng với nhu cầu thị trường hay khơng 1.3 PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG SẢN XUẤT KINH DOANH 1.3.1 Phương pháp so sánh Phương pháp so sánh phương pháp sử dụng phổ biến phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh, nhằm để đánh giá chung, đánh giá khái quát tình hình biến động tiêu phân tích Khi sử dụng phương pháp so sánh phân tích kinh tế phải giải vấn đề sau: 1.3.1.1 Xác định gốc so sánh Tiêu chuẩn so sánh tiêu kỳ lựa chọn làm để so sánh, gọi gốc so sánh Tuỳ theo mục đích nghiên cứu mà ta lựa chọn gốc so sánh cho thích hợp, gốc so sánh là: Tài liệu năm trước (kỳ trước) nhằm đánh giá xu hướng phát triển tiêu Các mục tiêu dự kiến (kế hoạch, dự báo, định mức) nhằm đánh giá tình hình thực kế hoạch, dự toán, định mức Các tiêu bình quân ngành, khu vực kinh doanh, nhu cầu đơn đặt hàng nhằm khẳng định vị trí doanh nghiệp khả đáp ứng nhu cầu khách hàng 1.3.1.2 Mục đích so sánh Qua so sánh đánh giá kết việc thực mục tiêu đơn vị đặt Muốn cần phải so sánh kết đạt với mục tiêu đặt ra, thực tế với kế hoạch Qua so sánh biết tốc độ, nhịp điệu phát triển tượng kết hoạt động sản xuất kinh doanh thông qua việc so sánh kết kỳ với kết kỳ trước (kết năm sau với kết năm trước) Qua so sánh cho ta biết mức độ tiên tiến hay lạc hậu đơn vị trình thực mục tiêu đơn vị đặt Muốn cần phải so sánh kết doanh nghiệp với doanh nghiệp khác có loại hình quy mô hoạt động sản xuất kinh doanh so sánh kết đơn vị phận với kết bình quân tổng thể 1.3.1.3 Điều kiện so sánh Để kết so sánh có ý nghĩa xác điều kiện tiên tiêu đem so sánh phải đồng mặt thời gian, không gian, nội dung kinh tế, phương pháp tính tốn đơn vị tính Ví dụ 1.1: Nghiên cứu tiêu suất lao động bình quân hai doanh nghiệp A vàdoanh nghiệp B Doanh nghiệp A mức suất lao động bình quân: 20 sản phẩm/công nhân, doanh nghiệp B: 10 sản phẩm/công nhân Nếu ta vội vàng kết luận doanh nghiệp A có mức suất lao động bình qn gấp lần doanh nghiệp B chưa có sở vững chắc, dù thời gian lao động nhau, ta biết thêm thông tin doanh nghiệp A trang bị máy móc thiết bị đại gấp lần doanh nghiệp B kết luận không 1.3.1.4 Kỹ thuật so sánh Để đáp ứng mục tiêu nghiên cứu người ta thường sử dụng kỹ thuật so sánh sau: a So sánh số tuyệt đối Số tuyệt đối tiêu biểu qui mô, khối lượng tiêu kinh tế Nó sở để tính tốn loại số khác So sánh số tuyệt đối so sánh mức độ đạt tiêu kinh tế khoảng thời gian không gian khác nhằm đánh giá biến động qui mô, khối lượng tiêu kinh tế Ví dụ 1.2: Giá trị sản xuất doanh nghiệp X kỳ kế hoạch 300 triệu đồng; tế 330 triệu đồng So sánh số tuyệt đối ta có: 330 - 300 = 30 (triệu đồng) Như doanh nghiệp X hoàn thành vượt mức kế hoạch tiêu giá trị sản xuất 30 triệu đồng b So sánh số tương đối Có nhiều loại số tương đối khác nhau, ví dụ số tương đối động thái, số tương đối nhiệm vụ kế hoạch, số tương đối hoàn thành kế hoạch v.v… tuỳ theo yêu cầu phân tích mà sử dụng cho phù hợp Số tương đối nhiệm vụ kế hoạch: Là tiêu biểu quan hệ so sánh mức độ cần đạt theo kế hoạch với mức độ thực tế đạt kỳ trước tiêu kinh tế Cơng thức: Số tương đối nhiệm vụ kế hoạch (%) Mức độ cần đạt theo kế hoạch = x 100 (1.1) Mức độ thực tế đạt kỳ trước Ví dụ 1.3: Lợi nhuận thực tế đạt Công ty A năm 2010 2.000 triệu đồng, năm 2011 công ty đề kế hoạch lợi nhuận phải đạt 3.000 triệu đồng Ta có số tương đối nhiệm vụ kế hoạch: = 3.000 x100 = 150 (%) 2.000 Như năm 2011 công ty A phấn đấu đạt tiêu lợi nhuận 150% tăng 50% so với năm 2010 Số tương đối hoàn thành kế hoạch: Là tiêu biểu quan hệ so sánh mức độ thực tế đạt với mức độ dự kiến kỳ kế hoạch tiêu kinh tế Cơng thức: Số tương đối hoàn Mức độ thực tế đạt = x 100 (1.2) thành kế hoạch (%) Mức độ dự kiến kỳ kế hoạch Ví dụ 1.4: Vận dụng số liệu ví dụ 1.3, giả sử lợi nhuận thực tế đạt Công ty A năm 2011 2.400 triệu đồng Ta có số tương đối hồn thành kế hoạch: = 2.400 x100 = 80 (%) 3.000 Như năm 2011 cơng ty A chưa hồn thành tiêu lợi nhuận đạt 80% giảm 20% so với kế hoạch Ngồi ta tính vài loại số tương đối khác như: số tương đối kết cấu, số tương đối cường độ v v… 1.3.2 Phương pháp loại trừ Là phương pháp dùng để xác định mức độ ảnh hưởng nhân tố đến kết hoạt động sản xuất kinh doanh cách xác định mức độ ảnh hưởng nhân tố loại trừ mức độ ảnh hưởng nhân tố khác 1.3.2.1 Phương pháp thay liên hoàn a Khái niệm Phương pháp thay liên hoàn phương pháp xác định mức độ ảnh hưởng nhân tố số tương đối số tuyệt đối b Nội dung trình tự phương pháp thay liên hoàn Xác định số lượng nhân tố ảnh hưởng, mối quan hệ chúng với tiêu phân tích, từ xác định cơng thức tính tiêu phân tích Sắp xếp thứ tự nhân tố từ trái sang phải, từ nhân tố số lượng sang nhân tố chất lượng; Trường hợp có nhiều nhân tố số lượng (chất lượng) ảnh hưởng nhân tố chủ yếu xếp trước, nhân tố thứ yếu xếp sau khơng đảo lộn trình tự Tiến hành thay nhân tố theo trình tự Nhân tố thay giữ thế, giữ ngun giá trị thực tế từ đó; cịn nhân tố chưa thay phải 13 nguyên giá trị kỳ gốc kỳ kế hoạch Thay xong nhân tố, phải tính cụ thể kết lần thay Có nhân tố thay nhiêu lần tổng hợp ảnh hưởng nhân tố phải với đối tượng phân tích Lần lượt thay nhân tố kế hoạch nhân tố thực tế theo trình tự, lần thay tính tiêu phân tích mới, so sánh với tiêu phân tích tính bước trước Ta xác định mức độ ảnh hưởng nhân tố vừa thay Để làm rõ vấn đề lý luận trên, ta lấy ví dụ khái qt sau: Giả sử có tiêu phân tích Q chịu ảnh hưởng nhân tố, theo thứ tự a, b, c Các nhân tố có quan hệ tích số với tiêu phân tích Q xếp theo trình tự từ nhân tố số lượng đến chất lượng công thức sau: Q = a x b x c (1.3) Ta quy ước kỳ kế hoạch ký hiệu K tế ký hiệu T Từ quy ước tiêu Q kỳ kế hoạch thực tế xác định sau: Kỳ kế hoạch: QK = aK x bK x cK (1.4) Kỳ thực tế: QT = aT x bT x cT (1.5) - Trình tự phân tích bao gồm bước: Bước 1: Xác định đối tượng phân tích Q=QT-QK (1.6) Bước 2: Xác định mức độ ảnh hưởng nhân tố + Thay lần 1: thay aK = aT Chỉ tiêu phân tích trường hợp là: QK1 = aT x bK x cK (1.7) Mức độ ảnh hưởng nhân tố a đến tiêu phân tích Q: Qa = QK1 - QK +Thay lần 2: thay bK = bT Chỉ tiêu phân tích trường hợp là: QK2 = aT x bT x cK (1.8) (1.9) Mức độ ảnh hưởng nhân tố b đến tiêu phân tích Q: Qb = QK2 - QK1 + Thay lần 3: thay cK = cT (1.10) Chỉ tiêu phân tích trường hợp là tiêu phân tích thực tế (QT): Mức độ ảnh hưởng nhân tố c đến tiêu phân tích Q: Qc = QT - QK2 (1.11) Bước 3: Tổng hợp: 14 Q = Qa + Qb + Qc (1.12) Ví dụ 1.5: Phân tích mức độ ảnh hưởng nhân tố đến chi phí nguyên vật liệu sở tài liệu sau: Bảng 1.1 Chỉ tiêu Số lượng sản phẩm sản xuất (sản phẩm) Mức tiêu hao nguyên vật liệu cho đơn vị (kg/sp) Đơn giá nguyên vật liệu (1.000 đồng/kg) Bài giải: Kế hoạch Thực tế 2.000 2.400 20 15 100 120 Gọi: * - q: Khối lượng sản phẩm sản xuất; - m: Mức tiêu hao nguyên vật liệu cho đơn vị sản phẩm; - s: Đơn giá nguyên vật liệu; - C: Chi phí nguyên vật liệu Xác định đối tượng phân tích: C=CT -CK = 4.320 - 4.000 = 320 (triệu đồng) * Xác định mức độ ảnh hưởng nhân tố: +Thay lần 1: (Thay qK = qT)  Mức độ ảnh hưởng nhân tố số lượng sản phẩm sản xuất đến chi phí nguyên vật liệu là: Tỷ số nợ = 115 Tổng nợ (5.10) Tổng tài sản Tổng nợ: bao gồm toàn khoản nợ ngắn hạn dài hạn thời điểm lập báo cáo tài gồm: khoản phải trả vay ngắn hạn, nợ dài hạn vay hay phát hành trái phiếu dài hạn Tổng tài sản: toàn tài sản công ty thời điểm lập báo cáo Tổng số nợ tài sản công ty VDEC năm 2011 (6) (7) (8) (9) (10) (6) (7) (8) (9) (10) (11) 47 0,5803 (hay 523 58,03%) 81.89 Điều cho thấy 58,03% tài sản công ty VDEC tài trợ vốn vay Lưu ý: Tỷ số sử dụng giá sổ sách giá thị trường Giá thị trường công ty cuối xác định chủ nợ có thu hồi tiền họ khơng? Vì thế, nhà phân tích phải xem mệnh giá khoản nợ phần tổng giá thị trường nợ vốn cổ phần Lý để kế tốn viên làm - đề cập phần đầu chương giá thị trường khơng có sẵn Có phải hay khơng? Có lẽ không Giá thị trường bao gồm giá trị tài sản cố định vơ hình thể chi phí nghiên cứu phát triển, quảng cáo, v.v… Những tài sản thường không sẵn sàng để bán cơng ty rơi vào tình cảnh khó khăn tài tất giá trị biến Có thể vài lý việc kế toán viên bỏ qua tài sản cố định vơ hình lại tốt cho cơng ty người cho vay yêu cầu người vay không phép dùng tỷ số nợ theo sổ sách để tăng hạn mức vay c.2 Tỷ số nợ vốn cổ phần - Debt- to- equity ratio Tỷ số nợ vốn cổ phần Tổng nợ = (5.11) Vốn cổ phần Tỷ số nợ vốn cổ phần công ty VDEC năm 2011: (6) (7) (8) (9) (10) 47.523 1,383 (hay 138,3%) 34.367 Tính tốn cho thấy năm 2011 nhà cho vay tài trợ nhiều vốn cổ phần 38,3% Điều dường công ty sử dụng lượng vốn vay đáng kể Tuy nhiên, hầu hết khoản vốn vay lại tín dụng thương mại phi lãi suất khoản phải trả ngắn hạn Vì để thấy mức độ tài trợ vốn vay cách thường xuyên (qua thấy rủi ro mặt tài mà cơng ty phải chịu), ta dùng tỷ số nợ dài hạn vốn cổ phần Nợ dài hạn Tỷ số nợ dài hạn vốn cổ phần = (5.12) Vốn cổ phần = công ty VDEC tỷ số = (10) 22.000 34.367 0,6401 (hay 64,01%) 116 Vì tỷ số nợ dài hạn vốn cổ phần có giá trị nhỏ tỷ số nợ vốn cổ phần điều có nghĩa phần lớn nợ công ty VDEC nợ ngắn hạn Mặc dù người cho vay dài hạn cung cấp cho công ty VDEC 64,01% ngân quỹ so với cổ đông c.3 Tỷ số tổng tài sản vốn cổ phần - Equity multiplier ratio Một tỷ số khác sử dụng đến để tính tốn mức độ vay (rủi ro tài chính) mà cơng ty gánh chịu tỷ số tổng tài sản vốn cổ phần Toàn tài sản Tổng tài sản vốn cổ phần = (5.13) Vốn cổ phần f công ty VDEC tỷ số = (6) (7) (8) (9) (10) (11) 81.890 2,3828 (11) 34.367 (hay 238,28%) Tỷ số cho thấy năm 2011 công ty có tổng tài sản gấp 2,383 lần so với vốn cổ phần Điều cho thấy tình hình vay nợ cơng ty Lãi vay từ khoản nợ dài hạn làm gia tăng rủi ro tài lợi nhuận công ty làm không đủ trả lãi vay c.4 Khả toán lãi vay - Times interest earned ratio Lãi vay hàng năm chi phí tài cố định muốn biết cơng ty sẵn sàng trả lãi đến mức Cụ thể muốn biết liệu số vốn vay sử dụng tốt đến mức nào, đem lại khoản lợi nhuận đủ bù đắp lãi vay hay không Tỷ số dùng để đo mức độ mà lợi nhuận phát sinh sử dụng vốn để đảm bảo trả lãi vay hàng năm Nếu công ty yếu mặt này, chủ nợ đến kiện tụng tuyên bố phá sản Lãi trước thuế lãi vay Khả toán lãi vay = (5.14) Lãi vay Trong công thức trên, phần tử số phản ánh số tiền mà cơng ty sử dụng để trả lãi vay năm Ở phải lấy tổng số lợi nhuận trước thuế lãi vay lãi vay tính vào chi phí trước tính thuế thu nhập Phần mẫu số lãi vay, bao gồm tiền lãi trả cho khoản vay ngắn dài hạn kể lãi phát hành trái phiếu 11.520 Khả tốn lãi vay cơng ty VDEC vào năm 2011 = 3,645 (lần) 3.160 d Tỷ số sinh lợi - Profitability ratios Tỷ số sinh lợi đo lường thu nhập công ty với nhân tố khác tạo lợi nhuận doanh thu, tổng tài sản, vốn cổ phần Loại tỷ số bao gồm tiêu sau: d.1 Tỷ suất sinh lợi doanh thu - Net profit margin ratio Chỉ tiêu nói lên đồng doanh thu tạo đồng lợi nhuận 11 Tỷ suất sinh lợi doanh thu Lợi nhuận ròng = x 100 (5.15) Doanh thu 5.0 Chỉ tiêu công ty VDEC ( 21) 16 = 0,0445 (hay 4,45%) Ở cơng ty - 112.760 VDEC phải có 100 đồng doanh thu tạo 4,45 đồng lãi ròng d.2 Tỷ suất sinh lợi tổng tài sản - Return on total assets ratio (ROA) Chỉ tiêu đo lường khả sinh lợi đồng vốn đầu tư vào cơng ty Lãi rịng x 100 (5.16) Tỷ suất sinh lời tổng tài sản = Tổng tài sản Cơng ty VDEC có tỷ suất sinh lợi tổng tài sản năm 2011: (21) (6) (7) (8) (9) (10) (11) 5.0 0,0612 (hay 16 6,12%) 81.89 d.3 Tỷ suất sinh lợi vốn cổ phần - Return on equity ratio (ROE) Đây tiêu mà nhà đầu tư quan tâm cho thấy khả tạo lãi đồng vốn họ bỏ để đầu tư vào cơng ty Lợi nhuận rịng Tỷ suất sinh lợi vốn cổ phần = x 100 (5.17) Vốn cổ phần Cơng ty VDEC có tỷ suất sinh lợi vốn cổ phần năm 2011: (21) 5.016 0,1459 (hay 14,59%) 34.367 Sự khác tỷ suất sinh lợi tổng tài sản tỷ suất sinh lợi vốn cổ phần cơng ty có sử dụng vốn vay Nếu cơng ty khơng có vốn vay hai tỷ số Tỷ suất sinh lợi tổng tài sản công ty VDEC 6,12% tỷ suất sinh lợi vốn cổ phần 14,59% điều cho thấy công ty sử dụng vốn vay có hiệu nên khuếch đại tỷ suất sinh lợi vốn cổ phần cao tỷ suất sinh lợi tổng tài sản e Tỷ số giá trị thị trường - Market-value ratio Các nhà đầu tư cổ phần đặc biệt quan tâm đến vài giá trị mà có ảnh hưởng mạnh đến giá thị trường cổ phần như: e.1 Thu nhập cổ phần - Earning per share (EPS) Thu nhập cổ phần yếu tố quan trọng nhất, định giá trị cổ phần đo lường sức thu nhập chứa đựng cổ phần hay nói cách khác thể thu nhập mà nhà đầu tư có mua cổ phần Thu nhập rịng cổ đơng thường Thu nhập cổ phần = (5.18) Số lượng cổ phần thường 118 Thu nhập rịng cổ đơng thường tính cách lấy lãi rịng trừ tiền lãi cổ phần ưu đãi Ví dụ cơng ty VDEC, thu nhập cổ phần = 5.016 3,86 (triệu đồng) 1.300 Sự tính tốn cho thấy năm 2011 công ty VDEC mang lại thu nhập cho cổ phần 3,86 triệu đồng e.2 Tỷ lệ chi trả cổ tức - Payout ratio Tỷ lệ chi trả cổ tức = Cổ tức cổ phần (5.19) Thu nhập cổ phần Trong đó: Tổng cổ tức Thu nhập cổ phần = (5.20) Số lượng cổ phần thường Chỉ tiêu tỷ lệ chi trả cổ tức nói lên cơng ty chi trả phần lớn thu nhập cho cổ đông hay giữ lại để tái đầu tư Đây nhân tố định đến giá trị thị trường cổ phần Tỷ lệ chi trả cổ tức công ty VDEC = 2,1 3,8 = 0,558 55,8% (5.2 Từ ta tính tỷ lệ lợi nhuận giữ lại = 100% - tỉ lệ chi trả cổ tức e.3 Tỷ số giá thị trường thu nhập - Price-earning ratio (P/E) Tỷ số giá thị trường thu nhập = Giá trị thị trường cổ phần Thu nhập cổ phần Đây tiêu mà nhà đầu tư quan tâm thể giá cổ phần đắt hay rẻ so với thu nhập (26) 20 Tỷ số giá thị trường thu nhập VDEC = 5,181 (lần) Điều có nghĩa giá cổ phần công ty VDEC bán gấp 5,181 lần so với thu nhập hành e.4 Tỷ suất cổ tức - Dividend yield Tỷ suất cổ tức = Cổ tức cổ phần (5.22) Giá trị thị trường cổ phần ,15 0,1075 10,75% Điều có nghĩa cổ tức công ty VDEC chiếm 10,75% so với giá thị trường cổ phần Như ta biết, thu nhập nhà đầu tư gồm hai phần: cổ tức chênh lệch giá chuyển nhượng cổ phần Nếu tỷ suất cổ tức cổ phần thấp điều chưa xấu nhà đầu tư chấp nhận tỷ lệ chi trả cổ tức thấp để dành phần lớn lợi 119 nhuận để tái đầu tư Họ mong đợi tăng trưởng nhanh cổ tức hưởng chênh lệch lớn giá cổ phần 5.3.2.2 Phân tích diễn biến nguồn vốn sử dụng vốn Trong phân tích nguồn vốn sử dụng vốn, người ta thường xem xét thay đổi nguồn vốn cách thức sử dụng vốn doanh nghiệp thời kỳ theo số liệu hai thời điểm lập Bảng cân đối kế tốn Một cơng cụ hữu ích mà giới phân tích tài doanh nghiệp sử dụng là: Bảng 1: Bảng kê nguồn vốn sử dụng nguồn vốn; Bảng 2: Bảng phân tích nguồn vốn sử dụng nguồn vốn Bảng 1: Bảng kê nguồn vốn sử dụng nguồn vốn Chỉ tiêu Cuối năm Đầu năm Nguồn vốn Sử dụng vốn Tài sản Vốn tiền Đầu tư tài ngắn hạn Các khoản phải thu Hàng tồn kho Tài sản cố định Nguồn vốn Các khoản phải trả Vay ngắn hạn ngân hàng Nợ dài hạn đến hạn trả Nợ ngắn hạn khác 10 Nợ dài hạn 11 Vốn cổ phần Tổng cộng vốn Bảng 2: Bảng phân tích nguồn vốn sử dụng nguồn Sử dụng vốn Nguồn vốn Chỉ tiêu Số tiền Tỷ trọng tiêu Chỉ tiền Số Tỷ trọng Tổng cộng 100% Tổng cộng 100% Để lập Bảng 1: Bảng kê nguồn vốn sử dụng nguồn vốn, trước hết phải liệt kê thay đổi khoản mục Bảng cân đối kế toán cuối kỳ so với đầu kỳ Mọi 120 thay đổi tài sản nguồn vốn phản ánh phân biệt hai cột: Nguồn vốn sử dụng vốn theo nguyên tắc: tăng Nếu so sánh số cuối năm với số đầu năm khoản mục bên phần tài sản khoản mục bên phần nguồn vốn giảm điều thể việc sử dụng vốn ghi phần chênh lệch vào cột “sử dụng vốn” bảng giảm Nếu so sánh số cuối năm với số đầu năm khoản mục bên phần tài sản khoản mục bên phần nguồn vốn tăng điều thể việc tạo nguồn vốn ghi phần chênh lệch vào cột “nguồn vốn” bảng Để lập Bảng 2: Bảng phân tích nguồn vốn sử dụng nguồn vốn Trên sở liệu bảng 1, nhà phân tích lập bảng Trong đó, tiêu Bảng cân đối kế tốn có thay đổi điền vào cột Nguồn vốn bảng 1, mang sang điền vào cột nguồn vốn bảng 2; tiêu Bảng cân đối kế tốn có thay đổi điền vào cột sử dụng nguồn vốn bảng 1, mang sang điền vào cột sử dụng nguồn vốn bảng 2, sau tính tỷ trọng tiêu tạo nguồn sử dụng nguồn tổng số nguồn tạo sử dụng Qua Bảng kê nguồn vốn sử dụng nguồn vốn, với Bảng phân tích nguồn vốn sử dụng nguồn vốn, giúp nhà phân tích tài người sử dụng thơng tin báo cáo tài doanh nghiệp thấy rõ việc tạo nguồn vốn tài trợ việc sử dụng nguồn tài trợ q trình sản xuất kinh doanh theo hai phương diện số tuyệt đối số tương đối, từ thấy tính hợp lý hay bất hợp lý việc tạo nguồn sử dụng nguồn vốn phục vụ cho trình kinh doanh đầu tư doanh nghiệp Từ giúp nhà quản trị nhà đầu tư thấy mức độ rủi ro tài chính, sở điều chỉnh việc tạo nguồn sử dụng nguồn vốn nhằm tối đa hóa lợi nhuận, tối đa hóa giá trị doanh nghiệp, điều kiện rủi ro tài mức thích hợp điều kiện kinh doanh Ví dụ 5.2: Tiếp theo tài liệu kế tốn cơng ty cổ phần VDEC đến ngày 31-12-2011 (Đvt: triệu đồng) Yêu cầu: Lập Bảng kê nguồn vốn sử dụng nguồn vốn; Bảng phân tích nguồn vốn sử dụng nguồn vốn công ty VDEC 121 Bảng 1: Bảng kê nguồn vốn sử dụng nguồn vốn (Đvt: triệu đồng) Cuối năm Chỉ tiêu Đầu năm Nguồ n vốn Sử dụng nguồn Tài sản 2.540 2.081 59 1.800 1.625 75 18.320 16.850 1.470 27.530 26.470 1.060 31.700 30.000 1.700 Các khoản phải trả 9.721 8.340 1.381 Vay ngắn hạn ngân hàng Nợ dài hạn đến hạn trả Nợ ngắn hạn khác 8.500 5.635 2.865 2.000 2.000 0 5.302 4.900 402 10 Nợ dài hạn 22.000 24.000 2.000 11 Vốn cổ phần 34.367 32.151 2.216 X X 6.864 6.864 Vốn tiền Đầu tư tài ngắn hạn Các khoản phải thu Hàng tồn kho Tài sản cố định Nguồn vốn Tổng cộng Bảng 2: Bảng phân tích nguồn vốn sử dụng nguồn vốn (Đvt: triệu đồng) Nguồn vốn Chỉ tiêu ố S Nguồn vốn ngắn hạn ti ền 648 Các khoản phải trả 381 Vay ngắn hạn ngân Sử dụng vốn % % Tỷ trọn g 67,7 20,1 41,7 Chỉ tiêu Sử dụng vốn ngắn hạn tiền Vốn Đầu tư tài ngắn S ố ti ền 164 59 Tỷ trọn g 46,1 % 6,7 % 2,5 hàng 865 % Nợ ngắn hạn khác 02 Nguồn vốn dài hạn 216 11 Vốn cổ phần 216 2 hạn 5,9% % % 32,3 32,3 Các khoản phải thu kho 864 100 % Hàng tồn Sử dụng vốn dài hạn Tài sản cố định hạn Tổng cộng 75 10 Nợ dài Tổng cộng % 470 21,4 % 060 700 700 15,4 % 53,9 % 24,8 % 000 29,1 % 100 % 864 Công ty VDEC năm 2011, khai thác nguồn vốn tài trợ cho hoạt động sản xuất, kinh doanh đầu tư chủ yếu nguồn vốn vay ngắn hạn 2.865 triệu đồng (chiếm 41,7%), huy động vốn cổ phần 2.216 triệu đồng (chiếm 32,3%), phần lại chiếm dụng vốn tổ chức cá nhân khác chiếm 26% Với tổng nguồn vốn tài trợ 122 6.864 triệu đồng, công ty sử dụng để tài trợ chủ yếu cho nhu cầu vốn đầu tư vào dự trữ hàng tồn kho 1.060 triệu đồng (chiếm 15,4%), tài sản cố định 1.700 triệu đồng (chiếm 24,8%), toán nợ dài hạn 2.000 triệu đồng (chiếm 29,1%) nới lỏng tín dụng khâu lưu thơng cho khách hàng 1.470 triệu đồng (chiếm 21,4%) Có thể nói việc tạo lập nguồn sử dụng nguồn vốn tài trợ công ty VDEC năm 2011 hợp lý điều kiện rủi ro kinh doanh đánh giá mức trung bình thấp 5.3.2.3 Phân tích tiêu tài trung gian Là phương pháp phân tích dựa mối quan hệ tương hỗ tiêu tài chính, từ biến đổi tiêu tổng hợp thành hàm số loạt biến số Chẳng hạn: tách hệ số khả sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) hay hệ số khả sinh lời tài sản (ROA), thành tích số chuỗi hệ số có mối quan hệ mật thiết với Sơ đồ 5.1: Vận dụng phân tích tiêu tài trung gian để phân tích ROE Doanh thu Lợi nhuận sau thuế x S UẤT SI NH L ỢI C ỦA V ỐN C HỦ S Ở H ỮU sản Tổng tài Doanh thu = Lợi nhuận sau thuế Tổng tài sản = Vốn chủ sở hữu Vốn chủ sở hữu x Lợi nhuận sau thuế Tổng tài sản (R OE) sản Tổng tài Doanh thu Doanh thu x Vốn chủ sở hữu Trên sở đó, nhà phân tích xác định mức tăng tuyệt đối mức tăng tương đối tiêu thơng qua thời kỳ để nhận biết tình hình hoạt động doanh nghiệp Đồng thời nhà phân tích cần so sánh chúng với tiêu loại doanh nghiệp ngành để đánh giá vị doanh nghiệp Câu hỏi ôn tập: + Trình bày ý nghĩa nhiệm vụ phân tích tình hình tài + Trình bày nội dung hệ thống báo cáo tài doanh nghiệp + Trình bày phương pháp nội dung phân tích tài doanh nghiệp ... rủi ro kinh doanh 1.2 ĐỐI TƯỢNG, NHIỆM VỤ CỦA PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG SẢN XUẤT KINH DOANH 1.2.1 Đối tượng phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh Phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh công cụ cung... kết hoạt động kinh doanh doanh nghiệp, vì: Qua phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh đánh giá tổng hợp kết hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Phát khai thác khả tiềm tàng hoạt động kinh. .. trình phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp sở đề định kinh doanh đắn, phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh có nhiệm vụ sau: 1.2.2.1 Kiểm tra đánh giá kết hoạt động sản xuất kinh