CHUYÊN ĐỀ 4 : HỆ THỐNG TÀI CHÍNH 1. HTTC & cấu trúc - Hệ thống TC là tổng thể các bộ phận cấu thành gắn liền v i việc huy động, sử dụng ́ơ ca c nguồn lực TC, ợc tạo lập trong một ́ đư môi trường kinh tế xã hội cụ thể Căn cứ vào hình thức SH hệ thớng TC bao gờm +TC nhà nước +TC các doanh nghiệp +TC hợ gia đình Căn cứ vào chức năng ,vai trò của các khâu trong hệ thớng TC,hệ thớng TC bao gờm : + TC cơng & TC tư Căn cứ vào phạm vi vận đợng,hệ thớngTC gờm : +TC trong nước + TC q́c tế Căn cứ về cơ cấu hệ thống tài chính gồm: + Các chủ thể ta i chi nh̀ ́ + Thò trường tài chính. +Cơ sở hạ tầng tài chính của hệ thống tài chính. 3- Các định chế TC Định chế TC ngân hàng Định chế phi ngân hàng * Phân tích quan hệ tương tác giữa các định chế TC với TTTC ? * Tại sao không có các trung gian TC thìTTTC không thể phát huy lợi ích trọn vẹn ? 3- TTTC & Cơ sở hạ tầng của TT 3.1 Cơ cấu TTTC 3.2 – Cơ sở hạ tầng của TTTC 3.2.1 Hệ thống luật pháp : Bao gồm 4 nội dung cơ bản 1- Luật liên quan đến hoạt động giám sát TT 2- Luật liên quan đến sân chơi của TT * Thị trường sơ cấ́p ( Quy định đối với các chủ thê ̉ phát hành , phương pháp phát hành …) * Thị trường thứ cấp bao gồm các quy định liên quan đến hoạt động giao dịch . ,… Đặc biệt khung pháp lý cho SDGCK có 2 hình thức vận dụng : +Nhà nước sẽ Quy định chặt chẽ tất cả các vấn đề liên quan đến cơ cấu tổ chức, cơ chế vận hành,… + NN chỉ quy định vấn đề cơ bản về tổ chức còn các quy định cụ thể trong điều hành do SGDCK ban hành 3- Luật chơi của TT Bao gồm cơ chế giao dịch , cách thức giao dich, quy định về công khai thông tin – về kế toán –kiểm toán, về xử phạt - xử lý tranh chấp – hành vi gian lận … 4- Luật liên quan đến các nhà đầu tư + nhà đầu tư cá nhân + nhà đầu tư thể chế ( bao gồm cả trong & ngoài nước ) 3.2.2 Hệ thống giám sát : Gồm 2 nhóm chính 1- Các cơ quan thuộc CP như UBCK ( quản lý &giám sát trực tiếp) , Bộ TC ( quản lý về KT-KT phục vụ hoạt động phát hành & công bố thông tin trên TTCK.) NHNN ( quản lý các NHTM khi tham gia kinh doanh CK ) Bộ tư pháp 2- Các tổ chức tự quản như SGDCK, Hiệp Hội các nhà kinh doanh CK , liên đoàn môi giới… 3.2.3 - Hệ thống thông tin * Căn cứ theo loại CK có thông tin về CP, thông tin về TP , thông tin về các sản phẩm TC khác có liên quan như chứng quyền , chứng khế , quyền chọn… * Căn cứ về yếu tố thời gian * Căn cứ theo nguồn thông tin … * Trong hệ thống thông tin trên TTCK người ta quan tâm nhiều đến Chỉ số giá CP , đây là thông tin thể hiện giá CK bq hiện tại so với giá bq thời kỳ gốc đã chọn. Hiện nay tại các SGDCK trên thế giới đưa ra nhiều cách tính chỉ số giá rất đa dạng như : chỉ số giá bq Dow-Jone , chỉ số giá Paascher ,chỉ số giá Ficher , chỉ số giá bq Laspeyres… 3.2.4 Hệ thống thanh toán Sau khi các lệnh mua-bán được thực hiện tại các sàn giao dịch sẽ được chuyển sang hệ thống thanh toán để hoàn tất thủ tục . Đây là bộ phận quan trọng &phức tạp nhất trong quy trình hoạt động của TTCK. 1- Hệ thống lưu ký CK với các chức năng sau : + Ghi sổ CK + Bảo quản CK + Thực hiện dịch vụ phân phối cổ tức, lãi TP + Cung cấp các dịch vụ khác có liên quan đến quyền mua CP , bầu cử , bỏ phiếu tại đại hội cổ đông… 2- Hệ thống bù trừ + Đối chiếu giao dịch + Bù trừ : song phương ( 6%) & đa phương * Hạn chế của TTCK ? * Những rủi ro trên TTCK? - Rủi ro hệ thống :là những RR từ khách quan , không kiểm soát được và có ảnh hưởng đến toàn thị trường . Nguyên nhân có thể do : Chiến tranh , bất ổn chính trị , thiên tai , lạm phát… - Rủi ro không hệ thống : là loại RR mang tính phân tán ,chỉ ảnh hưởng đến một doanh nghiệp/ một ngành / lĩnh vực . Bao gồm một số loại RR sau : [...]... từ chính năng lực của người đầu tư 4- Đánh gía sự phát triển của HTTC GIÁ ẢO TRÊN TTCK _ 10/2003 , ACB ( NH Á Châu ) gặp sự cố với nguồn vốn huy động . gờm : + TC cơng & TC tư Căn cứ vào phạm vi vận đợng ,hệ thớngTC gờm : +TC trong nước + TC q́c tế Căn cứ về cơ cấu hệ thống tài chính gồm:. gồm: + Các chủ thể ta i chi nh̀ ́ + Thò trường tài chính. +Cơ sở hạ tầng tài chính của hệ thống tài chính. 3- Các định chế TC Định chế TC ngân