Tài liệu Đồ án tốt nghiệp " Xác định giá trị doanh nghiệp" - Chương 2 pptx

ĐỒ ÁN TỐT NGHIỆP XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP CHƯƠNG 2 Xác định giá trị công ty cổ phần đầu tư và xây dựng giao thông 208 2.1 Giới thiệu khỏi quỏt về cụng ty 2.1.1 Những thông tin chung về công ty - Tên giao dịch: Công ty cổ phần đầu tư phát triển và xây dựng giao thông 208 - Đơn vị quản lí: Tổng Công ty XD CTGT 4 - Bộ GTVT - Tổng số nhân viên: khoảng 300 người - Trụ sở chính: 26B Vân Hồ 2(24/55 Lê Đại Hành) - Hai Bà Trưng - Hà Nội - Tel: 04 9760315 Fax: 04 8217556 - Số tài khoản :21110000000308 tại Ngân hàng ĐT&PT Hà Nội. - Mã số thuế: 0100104926 - Vốn điều lệ: 15.000.000.000 đồng Được thành lập theo quyết định số 1103/QĐ-TCCB-LĐ ngày 03 tháng 06 năm 1993; Quyết định số 2239 QĐ/TCCB-LĐ ngày 08 tháng 11 năm 1994; Quyết định số 4904/QĐ-BGTVT ngày 22/12/2005 và số 811/QĐ-BGTVT ngày 06/04/2006 của Bộ Giao Thông Vận Tải - Nước Cộng Hoà Xã Hội Chủ Nghĩa Việt Nam. Giấy phép đăng ký kinh doanh số 110363 do Sở kế hoạch và Đầu tư Thành Phố Hà Nội cấp ngày 19/06/1993; cấp lại ngày 30/06/2005. Giấy phép đăng ký kinh doanh cổ phần số 0103011549 do Sở kế hoạch và đầu tư Thành Phố Hà Nội cấp ngày 14/04/2006, Thay đổi lần 1 ngày 06 tháng 02 năm 2007.Thay đổi lần 4 ngày 17 tháng 4 năm 2009. NGUYỄN BÁ THU KT&QLKTCTCĐ_K47 78 ĐỒ ÁN TỐT NGHIỆP XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP Các ngành kinh doanh chính : a/ Đại tu và xây dựng công trình giao thông : trên 35 năm b/ Xây dựng công trình công nghiệp và dân dụng : trên 30 năm c/ Sản xuất vật liệu xây dựng : trên 30 năm d/ Xây dựng các công trình thuỷ lợi : trên 15 năm e/ Thi công công trình chiếu sáng công cộng : trên 10 năm f/ Thi công CT cây xanh công viên , vỉa hè đô thị : trên 10 năm g/ Thí nghiệm vật liệu XD và kiểm tra chất lượng : từ năm2005 công trình giao thông h/ Khảo sát thiết kế công trình XD cầu đường : từ năm 2003 2.1.2 Lịch sử hình thành và phát triển Công ty CP đầu tư phát triển và xây dựng giao thông 208 là doanh nghiệp trực thuộc Tổng công ty xây dựng công trình giao thông 4 – Bộ Giao thông vận tải. Tiền thân của Công ty là Đoạn quản lí quốc lộ Hà Nội. Đoạn quản lí quốc lộ Hà Nội được thành lập từ năm 1965, từ đơn vị đảm bảo giao thông vượt sông Hồng khu vực Hà Nội trong cuộc chiến tranh phá hoại của giặc Mỹ leo thang bắn phá miền Bắc. Năm 1986 đổi tên thành Xí nghiệp quản lí sửa chữa giao thông Trung Ương 208. Năm 1991 đổi tên thành Phân khu quản lí đường bộ 208, trực thuộc Khu đường bộ 2 – Cục đường bộ Việt Nam – Bộ Giao thông vận tải và Bưu điện. NGUYỄN BÁ THU KT&QLKTCTCĐ_K47 79 ĐỒ ÁN TỐT NGHIỆP XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP Năm 1992 đổi tên thành Công ty đại tu công trình giao thông 208, trực thuộc Khu đường bộ 2 – Cục đường bộ Việt Nam – Bộ Giao thông vận tải và Bưu điện. Năm 1993 thành lập lại Doanh nghiệp Nhà nước thành công ty sửa chữa công trình giao thông 208. Năm 1994 thành lập lại Doanh nghiệp Nhà nước thành công ty công trình giao thông 208, được công nhận là Doanh nghiệp hạng I. Năm 1995 chuyển Công ty công trình giao thông 208 trực thuộc Cục đường bộ Việt Nam sang trực thuộc Tổng công ty xây dựng công trình giao thông 4. Tháng 6/2005 Công ty tiến hành cổ phần hóa, sắp xếp đổi mới Doanh nghiệp Nhà nước thành công ty cổ phần. Ngày 22/12/2005 Công ty được Bộ Giao thông vận tải quyết định phê duyệt phương án chuyển Công ty công trình giao thông 208 thành Công ty cổ phần công trình giao thông Cenjco 208 – Tổng công ty XDCT giao thông 4 thành công ty cổ phần. Ngày 17/5/2007 đổi tên Công ty cổ phần XDCT GT Cenjco thành Công ty CP đầu tư phát triển và xây dựng giao thông 208. Từ tháng 5/2007 cho đến nay là Công ty CP đầu tư phát triển và xây dựng giao thông 208. NGUYỄN BÁ THU KT&QLKTCTCĐ_K47 80 ĐỒ ÁN TỐT NGHIỆP XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP 2.1.3 Sơ đồ bộ máy tổ chức của công ty NGUYỄN BÁ THU KT&QLKTCTCĐ_K47 81 ĐẠI HỘI ĐỒNG CỔ ĐÔNG HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ GIÁM ĐỐC CÔNG TY PGĐ Kinh doanh PGĐ Kĩ thuật PGĐ Nội chính PGĐ Vật tư thiết bị Phũng T i à chớnh kế toỏn Phũng Kinh doanh Phũng Kĩ thuật Phũng Thí nghiệm Phũng Vật tư Thiết bị Phũng dự ỏn Đội công trỡnh 1 Đội công trỡnh 2 Đội công trỡnh 3 Đội công trỡnh 5 Đội công trỡnh 6 Đội công trỡnh 7 Đội công trỡnh 8 Đội công trỡnh 9 Đội công trỡnh284 284 Đội công trỡnh285 285 BAN KIỂM SOÁT Kế toán trưởng Phũng Tổ chức H nh à chớnh quản trị ĐỒ ÁN TỐT NGHIỆP XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP Hình 2.1: Sơ đồ bộ máy tổ chức của công ty 2.1.3.4 Khỏi quỏt tỡnh hỡnh tài chớnh cụng ty * Lợi nhuận, vốn nhà nước 3 năm 2007,2008,2009. Chỉ tiờu 2007 2008 2009 Lợi nhuận trước thuế 2,013,624,627 2,316,120,417 2,998,596,084 Lợi nhuận sau thuế 1,449,809,732 1,667,606,700 2,200,016,751 Vốn nhà nước 15,000,000,000 15,000,000,00 0 15,000,000,000 * Tổng hợp bảng cân đối kế toán 2009. TÀI SẢN Mó số Số cuối năm Số đầu năm A. Tài sản ngắn hạn(100=110+120+130+140+150) 100 103,647,545,292 99,120,276,212 I.Tiền và cỏc khoản tương đương tiền 110 8,482,096,219 15,471,570,891 II.Cỏc khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 120 3,900,000,000 2,411,000,000 III.Cỏc khoản phải thu ngắn hạn 130 32,004,730,960 31,668,136,279 IV.Hàng tồn kho 140 53,567,949,030 43,240,354,593 V.Tài sản ngắn hạn khỏc 150 5,692,769,083 6,329,214,449 B.Tài sản dài 200 20,281,455,741 11,557,975,707 NGUYỄN BÁ THU KT&QLKTCTCĐ_K47 82 ĐỒ ÁN TỐT NGHIỆP XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP hạn(200=210+220+240+250+260) I.Cỏc khoản phải thu dài hạn 210 0 0 II.Tài sản cố định 220 19,310,191,614 5,990,125,819 III.Bất động sản đầu tư 240 0 0 IV.Cỏc khoản đầu tư tài chính dài hạn 250 0 30,000,000 V.Tài sản dài hạn khỏc 260 980,264,127 5,537,849,888 Tổng cộng tài sản(270=100+200) 270 123,929,001,033 110,678,251,919 NGUỒN VỐN Mó số Số cuối năm Số đầu năm A.Nợ phải trả(300=310+320) 300 105,450,542,254 93,304,245,074 I.Nợ ngắn hạn 310 97,165,164,175 93,272,207,540 II.Nợ dài hạn 330 8,285,378,079 32,037,534 B.Vốn chủ sở hữu(400=410+430) 400 18,478,458,779 17,374,006,845 I.Vốn chủ sở hữu 410 18,281,413,572 17,466,652,021 II.Nguồn kinh phớ và quỹ khỏc 430 197,045,207 92,645,176 Tổng cộng nguồn vốn(440=300+400) 440 123,929,001,033 110,678,251,919 Nhận xột: - Tổng tài sản của doanh nghiệp năm 2009 tăng hơn so với năm 2008 là 13,250,749,114 đ. Điều đó có nghĩa là doanh nghiệp cũng đó đầu tư thêm máy móc, thiết bị để sản xuất kinh doanh. NGUYỄN BÁ THU KT&QLKTCTCĐ_K47 83 ĐỒ ÁN TỐT NGHIỆP XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP - Lợi nhuận trước thuế và sau thuế của doanh nghiệp 3 năm liền liên tục tăng cho thấy doanh nghiệp kinh doanh ngày càng phỏt triển. Với việc kinh doanh hiện tại, doanh nghiệp sẽ ngày một phát triển, làm ăn ngày càng có lói và sẽ mở rộng quy mụ trong tương lai. 2.2 Xác định giá trị doanh nghiệp công ty cổ phần đầu tư và xõy dựng giao thụng 208. 2.2.1 Căn cứ xác định Căn cứ xác định giá trị công ty CPĐT&XDGT208 * Trên sổ sách - Biên bản xét duyệt quyết toán của ba năm 2007, 2008, 2009. - Toàn bộ chứng từ vay, nhận vốn, vay ngân hàng, chứng từ có liên quan đến mua sắm tài sản cố định, toàn bộ các sổ sách ghi xuất nhập vật tư ghi theo dõi khấu hao tài sản cố định. * Số liệu kiểm kê thực tế - Quyền sử dụng đất của doanh nghiệp, các bất động sản khác. - Kiểm kê về tài sản, tiền vốn, vật tư trong kho, vật tư xuất thẳng, giá trị các công trình XDCB và xây dựng dở dang. - Biên bản đối chiếu công nợ đã có sự xác nhận của các bên. * Hiện trạng và giá trị hiện hành của các loại tài sản, vật tư, hàng hoá sẽ đảm bảo tránh được những chênh lệch không cần thiết khi xác định giá trị doanh nghiệp. 2.2.2 Thành lập hội đồng xác định giá trị doanh nghiệp Hội đồng xác định giá trị doanh nghiệp bao gồm: - Đại diện cơ quan quyết định cổ phần hoá: Bộ GTVT - Đại diện cơ quan tài chính: Sở tài chính Hà Nội, chi cục tài chính. - Đại diện sở giao thông công chính Hà Nội. - Đại diện Sở Tài nguyên môi trường và nhà đất. NGUYỄN BÁ THU KT&QLKTCTCĐ_K47 84 ĐỒ ÁN TỐT NGHIỆP XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP - Đại diện lónh đạo công ty: + Giám đốc: Nguyễn Mạnh Hùng. + Kế toán trưởng: Vũ Thị Hậu. 2.2.3 Xác định giỏ trị doanh nghiệp trong trường hợp cổ phần hoá theo phương pháp giỏ trị tài sản. Như đã trình bày ở mục trờn về phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp trước khi cổ phần hóa doanh nghiệp, mỗi một phương pháp đều có những ưu nhược điểm riêng. Trong đồ án này trình bày: Xác định giá trị Công ty cổ phần đầu tư và xây dựng giao thụng 208 trước khi tiến hành cổ phần hoá theo “phương pháp tài sản”. *Xác định giá trị thực tế của công ty: Giá trị thực tế của công ty là giá trị toàn bộ tài sản hiện có của công ty tại thời điểm cổ phần hoá và có tính đến khả năng sinh lời của công ty mà người mua người bán cổ phần đều chấp nhận được. Giá trị thực tế của công ty = Giá trị tài sản bằng hiện vật + Tài sản bằng tiền + Các khoản nợ phải thu + Các khoản chi phí dở dang + Cỏc tài sản ký cược, ký quỹ ngắn và dài hạn + Giá trị tài sản vô hình (nếu có) + Vốn góp liên doanh với nước ngoài + Các khoản đầu tư tài chính ngắn và dài hạn + Giá trị lợi thế kinh doanh + Giá trị các tài sản khác 2.2.3.1 Xác định giá trị tài sản là hiện vật. + Bảng đánh giá lại nhà cửa, vật kiến trúc tại thời điểm 31/12/2009. + Bảng đánh giá lại thiết bị, máy móc tại thời điểm 31/12/2009. + Bảng đánh giá lại phương tiện vận tải tại thời điểm 31/12/2009. + Bảng đánh giá lại phương tiện quản lý dn tại thời điểm 31/12/2009. NGUYỄN BÁ THU KT&QLKTCTCĐ_K47 85 ĐỒ ÁN TỐT NGHIỆP XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP Biểu tổng hợp tài sản cố định Stt Tờn tài sản Giỏ trị sổ sỏch Giá trị đánh giá lại Nguyờn giỏ Giỏ trị cũn lại Nguyờn giỏ Giỏ trị cũn lại 1 Nhà cửa, vật kiến trỳc 3,426,332,865 434,228,567 2,820,568,000 678,493,816 2 Mỏy múc thiết bị 34,995,571,740 16,553,515,830 35,037,306,998 19,869,555,027 3 Phương tiện vận tải 4,485,071,620 702,718,280 5,514,600,000 1,616,862,480 4 Thiết bị, dụng cụ quản lý 3,939,897,231 1,008,167,559 5,724,453,074 1,858,890,574 Tổng cộng 46,846,873,456 18,698,630,236 49,096,928,072 24,023,801,897 ( Chi tiết tại phụ lục) Qua bảng trên ta thấy được giá trị cũn lại được đánh giá lại của tài sản cố định là: 24,023,801,897đ 2.2.3.2 Tài sản bằng tiền Đối với tài sản bằng tiền thỡ tớnh theo số dư vốn bằng tiền đó kiểm quỹ hoặc đó đối chiếu xác nhận với ngân hàng tại thời điểm xác định giá trị doanh nghiệp tháng 12/2009. NGUYỄN BÁ THU KT&QLKTCTCĐ_K47 86 ĐỒ ÁN TỐT NGHIỆP XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP Biờn bản kiểm kờ quỹ TT Diễn giải Số lượng tờ Số tiền I Số dư theo sổ quỹ 5,196,983,910 II Số kiểm kờ thực tế 5,196,984,000 1 Loại 500,000 10,000 5,000,000,000 2 Loại 200,000 750 150,000,000 3 Loại 100,000 400 40,000,000 4 Loại 50,000 138 6,900,000 5 Loại 20,000 3 60,000 6 Loại 10,000 2 20,000 7 Loại 2,000 2 4,000 Theo biờn bản kiểm kờ quỹ, tiền mặt: 5,196,984,000 đ Theo đối chiếu xác nhận với Ngân hàng ĐT&PT Hà Nội tại thời điểm xác định giá trị doanh nghiệp thỡ tiền gửi tại ngõn hàng của cụng ty là: 3,285,112,309đ Tài sản bằng tiền của cụng ty là: 8,482,096,309 đ NGUYỄN BÁ THU KT&QLKTCTCĐ_K47 87 [...]... trị của cỏch đó Vậy giỏ trị lợi thế kinh doanh của doanh nghiệp là 2, 297,600,000đ NGUYỄN BÁ THU 92 KT&QLKTCTCĐ_K47 ĐỒ ÁN TỐT NGHIỆP XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP 2. 2.3.9 Giỏ trị tài sản vụ hỡnh Giỏ trị tài sản vụ hỡnh của doanh nghiệp là toàn bộ giá trị đất được nhà nước giao cho doanh nghiệp Bảng tổng hợp giá trị tài sản vô hình Stt Địa điểm Diện tớch m2 1 6 9- Đại T - Hoàng Mai, Hà Nội 1,846 2 5 6-. .. phỳc lợi,NKPSN GB=309,804 ,27 2,784 - 105,450,5 42, 254 -1 97,045 ,20 7 =20 3,756,685, 323 đ b Trường hợp bán không kế thừa nợ Giỏ bỏn GTTT = doanh nghiệp NGUYỄN BÁ THU Số dư quỹ khen - thưởng, phỳc lợi,NKPSN 1 02 KT&QLKTCTCĐ_K47 ĐỒ ÁN TỐT NGHIỆP XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP GB=309,804 ,27 2,784 -1 97,045 ,20 7 = 309 ,20 7 ,22 7,577đ 2. 2.4.3 Khi cho thuê doanh nghiệp Giỏ trị cho thuờ Khấu Giá hao tài thuê = ( + sản/ đất/... ĐỒ ÁN TỐT NGHIỆP XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP Tổng giá trị thực tế của doanh nghiệp (Mục A) 123 , 929 ,001,033 309,804 ,27 2,784 185,875 ,27 1,751 E Nợ phải trả 105,647,587,461 105,450,5 42, 254 105,647,587,461 105,647,587,461 0 0 F Số dư quỹ khen thưởng phúc lợi 197,045 ,20 7 197,045 ,20 7 0 Tổng giá trị phần vốn Nhà nước tại DN 18 ,28 1,413,5 72 204,156,685, 323 185,678 ,22 6,544 I Nợ phải trả 2. 2.4 Xác định giá trị. .. trình định giá doanh nghiệp - Cần phân biệt rõ ràng giữa giá xác định giá trị và với quyết định về giá bán doanh nghiệp NGUYỄN BÁ THU 107 KT&QLKTCTCĐ_K47 ĐỒ ÁN TỐT NGHIỆP XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP - Cần sử dụng phương pháp đấu thầu để xác định giá trị thị trường của các doanh nghiệp - Về chính sách, nghiên cứu và ban hành một hệ thống các phương pháp xác định giá chuẩn áp dụng cho Việt Nam - Đổi... CPĐT&XDGT 20 8 NGUYỄN BÁ THU 97 KT&QLKTCTCĐ_K47 ĐỒ ÁN TỐT NGHIỆP SỐ LIỆU SỔ SÁCH KẾ TOÁN CHỈ TIÊU A Tài dùng sản XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP đang 123 , 929 ,001,033 SỐ LIỆU XÁC ĐỊNH LẠI CHÊNH LỆCH 309,804 ,27 2,784 185,875 ,27 1,751 I TSCĐ và đầu tư dài hạn 20 ,28 1,455,741 20 3,859, 127 ,4 02 183,577,671,661 1 TSCĐ 18,698,630 ,23 6 20 2 ,27 6,301,897 183,577,671,661 a TSCĐ hữu hình 18,698,630 ,23 6 24 , 023 ,801,897 5, 325 ,171,661... 101 - Số dư quỹ khen thưởng, quỹ phỳc lợi, nguồn kinh phớ sự KT&QLKTCTCĐ_K47 ĐỒ ÁN TỐT NGHIỆP XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP tại cụng ty nghiệp( NKPSN) GNN =309,804 ,27 2,78 4- 105,450,5 42, 254 -1 97,045 ,20 7= 20 4,156,685, 323 đ * Chi phí giao, khoán doanh nghiệp là 150,000,000đ * Giá giao, khoán doanh nghiệp: Giá thực tế giao = doanh nghiệp Giá trị thực tế phần vốn nhà nước tại công ty Chi phí giao doanh nghiệp. .. 1 82, 000 5,044,800,000 Ninh Giỏ thị trường Tổng NGUYỄN BÁ THU 178 ,25 2,500,000 93 KT&QLKTCTCĐ_K47 ĐỒ ÁN TỐT NGHIỆP XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP Vậy giỏ trị tài sản vụ hỡnh của doanh nghiệp là : 178 ,25 2,500,000đ 2. 2.3.10 Giỏ trị cỏc tài sản khỏc Stt Tờn tài sản Giỏ trị 1 Nguyờn liệu, vật liệu 606,958,940 2 Cụng cụ, dụng cụ 120 ,080,9 72 3 Tài sản ngắn hạn khỏc 4 Tài sản dài hạn khỏc 5,6 92, 769,083 980 ,26 4, 127 ... và hướng dẫn cụ thể việc xác định giá trị doanh nghiệp Thiếu một đội ngũ chuyên trách có NGUYỄN BÁ THU 106 KT&QLKTCTCĐ_K47 ĐỒ ÁN TỐT NGHIỆP XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP đủ năng lực, trình độ để làm công tác xác định giá trị doanh nghiệp Các bộ phận tham gia công tác thẩm định giá trị doanh nghiệp ở Việt Nam đa phần là chưa qua đào tạo chuyên sâu về xác định giá trị doanh nghiệp, cộng với hệ thống... xác định bằng lợi nhuận trước thuế của năm gần nhất trước thời điểm xác định giá trị doanh nghiệp Tức là lợi nhuận trước thuế của năm 20 09: 2, 998,596,084đ Vậy giỏ trị cho thuờ là: Gt = (2, 523 ,710,380+ 28 5,163,160 + 2, 998,596,084)x 20 + 150,000,000 = =116 ,29 9,3 92, 480đ NGUYỄN BÁ THU 105 KT&QLKTCTCĐ_K47 ĐỒ ÁN TỐT NGHIỆP XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP 2. 2.5 Một số đề suất nhằm hoàn thiện việc xác định giá. .. điều kiện thuận lợi cho việc xác định giá trị doanh nghiệp NGUYỄN BÁ THU 108 KT&QLKTCTCĐ_K47 ĐỒ ÁN TỐT NGHIỆP XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP KẾT LUẬN Xác định giá trị doanh nghiệp là một đòi hỏi hoàn toàn tự nhiên trong cơ chế thị trường Trong điều hành kinh tế vĩ mô cũng như trong hoạt động quản trị kinh doanh luôn cần thiết thông tin về giá trị doanh nghiệp Giá trị doanh nghiệp là mối quan tâm của các . thiết khi xác định giá trị doanh nghiệp. 2. 2 .2 Thành lập hội đồng xác định giá trị doanh nghiệp Hội đồng xác định giá trị doanh nghiệp bao gồm: - Đại diện. KT&QLKTCTCĐ_K47 82 ĐỒ ÁN TỐT NGHIỆP XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP hạn (20 0 =21 0 +22 0 +24 0 +25 0 +26 0) I.Cỏc khoản phải thu dài hạn 21 0 0 0 II .Tài sản cố định 22 0 19,310,191,614