Phân Tích Lợi Ích - Chi Phí Nhà Máy Điện Phước Thể Bình Thuận

Tai lieu, luan van1 of 102 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM K - NGUYỄN NGỌC THI PHÂN TÍCH LỢI ÍCH – CHI PHÍ NHÀ MÁY ĐIỆN PHƯỚC THỂ BÌNH THUẬN Chun ngành: Chính sách cơng Mã số:60.31.14 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN: TS CAO HÀO THI THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH – 2010 khoa luan, tieu luan1 of 102 Tai lieu, luan van2 of 102 - i- LỜI CAM ĐOAN Tôi cam đoan luận văn hồn tồn tơi thực Các đoạn trích dẫn số liệu sử dụng luận văn dẫn nguồn có độ xác cao phạm vi hiểu biết Luận văn không thiết phản ánh quan điểm Trường Đại học Kinh tế thành phố Hồ Chí Minh hay Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Tp HCM, ngày 25 tháng 05 năm 2010 Tác giả luận văn Nguyễn Thị Ngọc Thi khoa luan, tieu luan2 of 102 Tai lieu, luan van3 of 102 - ii- LỜI CẢM ƠN Tôi trân trọng gửi lời cảm ơn sâu sắc đến T.S Cao Hào Thi T.S Nguyễn Quốc Tồn tận tình giúp đỡ, hướng dẫn cho tơi suốt trình nghiên cứu thực đề tài Trong trình học tập, thực đề tài đạt hơm nay, tơi khơng thể quên công lao giảng dạy hướng dẫn kiến thức quý báu Thầy, Cô Chương trình giảng dạy Kinh tế Fulbright – Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh năm vừa qua Chân thành cảm ơn Anh, Chị, Bạn bè đặc biệt Gia đình ủng hộ, giúp đỡ động viên suốt thời gian học tập nghiên cứu Dù có nhiều cố gắng, song luận văn chắn tránh khỏi thiếu sót hạn chế Kính mong nhận chia sẻ ý kiến đóng góp quý báu Thầy, Cô, Bạn bè Đồng nghiệp Học viên Chương trình giảng dạy Kinh tế Fulbright Nguyễn Thị Ngọc Thi khoa luan, tieu luan3 of 102 Tai lieu, luan van4 of 102 - iii- TÓM TẮT Nhằm giải vấn đề an ninh lượng kỷ hai mươi mốt, Việt Nam không ngừng gia tăng lực cấp điện Tuy nhiên, với nguồn lượng sử dụng nhiên liệu hóa thạch ngày khan hiếm, địi hỏi Việt Nam phải nhanh chóng tìm nguồn lượng thay Năng lượng gió nguồn lượng tái tạo “sạch” giới sử dụng ngày nhiều Việt Nam đánh giá quốc gia có tiềm gió cao (so với ba nước Campuchia, Thái Lan Lào) Chính năm gần đây, dự án lượng gió nhiều nhà đầu tư nước liên kết với nước xin cấp phép xây dựng khu vực đánh giá có tiềm gió tốt Và dự án nhà máy phong điện Phước Thể, Bình Thuận dự án nằm số Mục tiêu đề tài phân tích tài dự án theo hai quan điểm tổng đầu tư chủ đầu tư có xét đến yếu tố lạm phát, từ tiến hành phân tích rủi ro nhằm nhận diện biến có ảnh hưởng lớn đến hiệu dự án Bên cạnh đó, đề tài cịn tiến hành phân tích kinh tế xã hội dự án nhằm đánh giá tính khả thi dự án kinh tế, từ xác định đối tượng hưởng lợi chịu thiệt từ dự án Kết phân tích dự án cho thấy NPV tài dự án âm chứng tỏ dự án không khả thi mặt tài Tuy nhiên, NPV kinh tế dự án lại đạt 118,80 tỷ đồng, IRR = 11,25% > 10% nên thấy dự án đáng Nhà nước tài trợ để thực Kết phân tích rủi ro cho thấy, dự án nhạy cảm với giá bán điện, tình trạng bán CER, hệ số công suất, tỷ lệ lạm phát USD Do vậy, để khuyến khích chủ đầu tư tiếp tục đầu tư vào dự án phong điện Phước Thể nói riêng dự án lượng gió nói chung, Nhà nước cần thực số sách nhằm giúp nhà đầu tư thu khoản lợi nhuận hợp lý để an tâm đầu tư, từ bước phát triển ngành lượng gió Việt Nam khoa luan, tieu luan4 of 102 Tai lieu, luan van5 of 102 - iv- MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii TÓM TẮT iii MỤC LỤC iv DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, TỪ VIẾT TẮT vii DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU ix DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ ĐỒ THỊ x CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU 1.1 Đặt vấn đề 1.1.1 Lý hình thành dự án 1.1.2 Lý hình thành đề tài 1.2 Mục tiêu đề tài 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Phạm vi đề tài 1.5 Thu thập liệu 1.6 Bố cục luận văn CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN & PHƯƠNG PHÁP LUẬN 10 2.1 Tổng quan lượng gió 10 2.1.1 Lịch sử lượng gió 10 2.1.2 Năng lượng gió giới 10 2.1.3 Tình hình phát triển lượng gió Việt Nam 12 2.2 Các quan điểm phương pháp phân tích dự án 14 CHƯƠNG 3: MÔ TẢ DỰ ÁN 16 3.1 Giới thiệu dự án 16 3.2 Đặc điểm dự án 16 3.2.1 Mục tiêu dự án 17 khoa luan, tieu luan5 of 102 Tai lieu, luan van6 of 102 - v- 3.2.2 Quy mô dự án 17 3.3 Giới thiệu chủ đầu tư 17 CHƯƠNG 4: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CỦA DỰ ÁN 19 4.1 Lập biểu đồ dòng tiền tệ 19 4.1.1 Giới thiệu thông số vĩ mô 19 4.1.2 Các sở xác định chi phí dự án 20 4.1.3 Các sở xác định doanh thu dự án 21 4.1.4 Kế hoạch vay vốn trả lãi 23 4.1.5 Báo cáo thu nhập 23 4.1.6 Lập biểu đồ dòng tiền tệ 24 4.2 Tính tốn phân tích tài 25 4.3 Phân tích kết 25 CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH RỦI RO 27 5.1 Phân tích độ nhạy chiều 27 5.1.1 Biến thiên NPV theo giá bán điện 27 5.1.2 Biến thiên NPV theo hệ số công suất 29 5.1.3 Biến thiên NPV theo tỷ lệ lạm phát VND 30 5.1.4 Biến thiên NPV theo tỷ lệ lạm phát EUR 31 5.1.5 Biến thiên NPV theo tỷ lệ lạm phát USD 32 5.1.6 Biến thiên NPV theo tốc độ tăng giá điện 32 5.1.7 Biến thiên NPV theo kịch CER 33 5.2 Phân tích kịch 34 5.3 Mô Monte Carlo 35 5.4 Phân tích kết 36 CHƯƠNG 6: PHÂN TÍCH KINH TẾ – XÃ HỘI 37 6.1 Phân tích kinh tế 37 6.1.1 Phân tích hệ số chuyển đổi giá tài sang giá kinh tế 37 6.1.2 Phân tích ngoại tác tích cực tiêu cực 40 khoa luan, tieu luan6 of 102 Tai lieu, luan van7 of 102 - vi- 6.2 Xác định dòng tiền kinh tế dự án 42 6.3 Phân tích kết 43 6.4 Phân tích xã hội 43 CHƯƠNG 7: KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ CHÍNH SÁCH 47 7.1 Khuyến nghị sách 47 7.1.1 Hỗ trợ cho chủ đầu tư 47 7.1.2 Hỗ trợ cho người dân bị giải tỏa 48 7.2 Kết luận 49 PHỤ LỤC 53 khoa luan, tieu luan7 of 102 Tai lieu, luan van8 of 102 - vii- DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, TỪ VIẾT TẮT Các từ viết tắt AGECO : Asia Green Energy Company BOO : Build Own Operate B.O : Build Operate CER : Certified Emission Reductions CFi : Conversion Factor i CO2 : Cacbon đioxit dB : Đề-xi-ben DSCR : Debt Service Coverage Ratio DTU : Technical University of Denmark ĐT & PT : Đầu tư phát triển ĐVT : Đơn vị tính EOCK : Economic Opportunity Cost of Capital EUR : Euro EVN : Tập đoàn điện lực Việt Nam EWEA : The European Wind Energy Association FEP : Foreign Exchange Premium GW : Gi-ga-oát GWEC : Global Wind Energy Council IPP : Independent Power Producer IEA : International Energy Agency IMF : International Monetary Fund IRR : Internal Rate of Return KV : Ki-lô-volt KWh : Ki-lơ-ốt-giờ MARR : Minimum Attractive Rate of Return MVA : Mêga Volt Ampe khoa luan, tieu luan8 of 102 Tai lieu, luan van9 of 102 - viii- MW : Mê-ga-oát NPV : Net Present Value O&M : Operation and Maintenance TKV : Tập đồn than khống sản Việt Nam TMDV : Thương mại dịch vụ TNDN : Thu nhập doanh nghiệp TNHH : Trách nhiệm hữu hạn TWh : Tê-ra-oát-giờ UBKT : Ủy ban kinh tế USD : US Dollar VND : Việt Nam đồng WACC : Weighted Average Cost of Capital WB : World Bank WWEA : World Wind Energy Association khoa luan, tieu luan9 of 102 Tai lieu, luan van10 of 102 - ix- DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU Bảng 1.1 Sản lượng điện tiêu thụ từ năm 2000 – 2008 (TWh) Bảng 1.2 Cơ cấu nguồn điện Việt Nam từ năm 2003 – 2008 (MW) Bảng 1.3 Tốc độ tăng trưởng nhu cầu điện Việt Nam (2006 - 2020) Bảng 1.4 Ưu, nhược điểm nguồn lượng Bảng 1.5 Suất đầu tư nhà máy điện Việt Nam Bảng 2.1 Tài nguyên lượng gió Đơng Nam Á 13 Bảng 4.1 Sản lượng điện sản xuất thực tế (tính bình qn cho turbine) 22 Bảng 4.2 Ngân lưu ròng dự án chủ sở hữu 24 Bảng 4.3 Kết phân tích tài 25 Bảng 5.1 Biến thiên NPV theo giá điện 28 Bảng 5.2 Biến thiên NPV theo hệ số công suất 29 Bảng 5.3 Kịch thay đổi tỷ lệ lạm phát VND 30 Bảng 5.4 Kết biến thiên NPV thay đổi tỷ lệ lạm phát VND 31 Bảng 5.5 Kết biến thiên NPV thay đổi tỷ lệ lạm phát EUR 31 Bảng 5.6 Kịch thay đổi tỷ lệ lạm phát USD 32 Bảng 5.7 Kết biến thiên NPV thay đổi tỷ lệ lạm phát USD 32 Bảng 5.8 Kết biến thiên NPV thay đổi tốc độ tăng giá điện 33 Bảng 5.9 Kết biến thiên NPV theo kịch CER 33 Bảng 5.10 Kết phân tích kịch tổng hợp 34 Bảng 6.1 Kết tính tốn số CFi 40 Bảng 6.2 Kết phân tích tác động ngoại tác hạng mục dự án 44 Bảng 6.3 Kết phân phối thu nhập 45 khoa luan, tieu luan10 of 102 Tai lieu, luan van70 of 102 - 59- Phụ lục 08 Báo cáo ngân lưu danh nghĩa theo quan điểm tổng đầu tư chủ đầu tư Năm FNPV 2010 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 10 2021 11 2022 12 2023 13 2024 14 2025 15 2026 16 2027 17 2028 18 2029 19 2030 20 75,20 100,51 107,06 114,05 121,48 129,40 137,84 146,82 156,40 166,59 173,12 179,91 186,97 194,30 201,92 209,84 218,07 226,62 235,51 244,74 9,10 12,07 12,80 13,57 14,38 15,24 16,16 17,13 18,15 19,24 20,40 21,62 22,92 24,29 25,75 27,30 28,94 30,67 32,51 34,46 0,00 10,15 10,77 11,42 12,11 12,83 11,90 12,62 13,37 14,17 15,03 13,65 14,47 15,34 16,26 17,23 18,27 19,36 20,53 21,76 23,06 0,00 0,00 0,00 8,09 8,57 9,09 9,63 10,21 10,83 11,47 12,16 12,89 13,67 14,49 15,36 16,28 17,25 18,29 19,39 20,55 21,78 0,00 2,54 2,69 2,86 3,03 3,21 3,40 3,60 3,82 4,05 4,29 4,55 4,82 5,11 5,42 5,74 6,09 6,45 6,84 7,25 7,69 0,00 0,00 0,00 7,61 8,07 8,55 15,87 16,82 17,83 18,90 20,03 28,82 30,55 32,38 34,32 36,38 38,57 40,88 43,33 45,93 48,69 0,00 3,38 3,59 3,81 4,04 4,28 4,53 4,81 5,09 5,40 5,72 6,07 6,43 6,82 7,23 7,66 8,12 8,61 9,12 9,67 10,25 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 27,10 27,94 28,81 29,70 30,61 31,54 32,49 33,46 0,00 0,11 0,14 0,15 0,16 0,17 0,18 0,19 0,21 0,22 0,23 0,24 0,26 0,28 0,29 0,31 0,33 0,35 0,37 0,39 0,41 Báo cáo ngân lưu (danh nghĩa) Ngân lưu vào Doanh thu bán 862,76 0,00 điện Doanh thu bán 104,46 0,00 CER Ngân lưu Chi phí hoạt động Chi phí 84,13 bảo hiểm Chi phí 55,16 dịch vụ Chi phí thay 23,75 phụ tùng Chi phí 92,84 sửa chữa Chi phí 31,66 quản lý Thuế 27,13 TNDN Phí bán CER nộp 1,25 cho Nhà nước Chi phí đầu tư Turbin 882,99 gió 145,71 Tháp gió 28,97 Lắp đặt Nền móng 42,92 turbin Đường giao 12,91 thông nội 2011 882,99 145,71 28,97 42,92 12,91 khoa luan, tieu luan70 of 102 Tai lieu, luan van71 of 102 Năm Hệ thống điện nội 22kV Trạm nâng 110/22kV - 40MVA Thu hồi đất đền bù (vĩnh viễn) Đền bù đất (tạm thời) Tư vấn, quản lý Dự phòng Ngân lưu ròng dự án Ngân lưu nợ vay Ngân lưu ròng CSH DSCR FNPV - 60- 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 4,37 4,37 48,88 48,88 2,31 2,31 0,66 0,66 19,83 19,83 132,17 132,17 -670,43 -1321,73 68,11 95,38 85,92 91,64 97,73 99,12 105,74 112,80 120,33 128,37 127,30 131,34 108,38 111,78 115,25 118,81 122,45 126,17 129,97 133,85 0,00 -916,05 166,78 170,48 171,73 169,72 167,29 164,41 161,04 157,16 152,72 147,69 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 -628,07 -405,68 -98,67 -75,10 -85,81 -78,09 -69,56 -65,29 -55,30 -44,35 -32,39 -19,33 127,30 131,34 108,38 111,78 115,25 118,81 122,45 126,17 129,97 133,85 0,41 0,56 0,50 0,54 0,58 0,60 0,66 0,72 0,79 0,87 khoa luan, tieu luan71 of 102 Tai lieu, luan van72 of 102 - 61- Phụ lục 09 Báo cáo ngân lưu thực theo quan điểm tổng đầu tư chủ sở hữu Năm FNPV 2010 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 10 2021 11 2022 12 2023 13 2024 14 2025 15 2026 16 2027 17 2028 18 2029 19 2030 20 70,61 88,95 89,39 89,83 90,27 90,71 91,15 91,60 92,05 92,50 90,69 88,91 87,16 85,46 83,78 82,14 80,53 78,95 77,40 75,88 8,55 10,68 10,68 10,68 10,68 10,68 10,68 10,68 10,68 10,68 10,68 10,68 10,68 10,68 10,68 10,68 10,68 10,68 10,68 10,68 0,00 9,53 9,53 9,53 9,53 9,53 8,34 8,34 8,34 8,34 8,34 7,15 7,15 7,15 7,15 7,15 7,15 7,15 7,15 7,15 7,15 0,00 0,00 0,00 6,75 6,75 6,75 6,75 6,75 6,75 6,75 6,75 6,75 6,75 6,75 6,75 6,75 6,75 6,75 6,75 6,75 6,75 0,00 2,38 2,38 2,38 2,38 2,38 2,38 2,38 2,38 2,38 2,38 2,38 2,38 2,38 2,38 2,38 2,38 2,38 2,38 2,38 2,38 0,00 0,00 0,00 6,36 6,36 6,36 11,12 11,12 11,12 11,12 11,12 15,10 15,10 15,10 15,10 15,10 15,10 15,10 15,10 15,10 15,10 0,00 3,18 3,18 3,18 3,18 3,18 3,18 3,18 3,18 3,18 3,18 3,18 3,18 3,18 3,18 3,18 3,18 3,18 3,18 3,18 3,18 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 12,63 12,29 11,95 11,63 11,30 10,99 10,68 10,38 0,00 0,10 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 Báo cáo ngân lưu (thực) Ngân lưu vào Doanh thu bán 863,87 0,00 điện Doanh thu bán 104,61 0,00 CER Ngân lưu Chi phí hoạt động Chi phí 84,20 bảo hiểm Chi phí 55,30 dịch vụ Chi phí thay 23,78 phụ tùng Chi phí 93,18 sửa chữa Chi phí 31,71 quản lý Thuế 27,35 TNDN Phí bán CER nộp 1,26 cho Nhà nước Chi phí đầu tư Turbin 882,99 gió 145,71 Tháp gió 28,97 Lắp đặt Nền móng 42,92 turbin Đường giao 12,91 thông nội 2011 882,99 145,71 28,97 42,92 12,91 khoa luan, tieu luan72 of 102 Tai lieu, luan van73 of 102 Năm Hệ thống điện nội 22kV Trạm nâng 110/22kV - 40MVA Thu hồi đất đền bù (vĩnh viễn) Đền bù đất (tạm thời) Tư vấn, quản lý Dự phòng Ngân lưu ròng dự án Ngân lưu nợ vay Ngân lưu ròng CSH FNPV - 62- 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 4,37 4,37 48,88 48,88 2,31 2,31 0,66 0,66 19,83 19,83 132,17 132,17 -670,01 -1321,73 63,95 84,41 71,74 72,18 72,62 69,48 69,93 70,37 70,82 71,27 66,68 64,90 50,53 49,16 47,82 46,51 45,22 43,95 42,72 41,50 0,00 -916,05 156,60 150,87 143,38 133,68 124,31 115,25 106,50 98,05 89,89 82,01 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 -602,92 -405,68 -92,65 -66,46 -71,64 -61,50 -51,69 -45,77 -36,57 -27,67 -19,06 -10,73 66,68 64,90 50,53 49,16 47,82 46,51 45,22 43,95 42,72 41,50 khoa luan, tieu luan73 of 102 Tai lieu, luan van74 of 102 - 63- Phụ lục 10 Kết tính tốn CFi Giá điện kinh tế Hạng mục A Giá điện FV 1.127 CFunadj 1,77 EVunadj 3=1x2 2.000 %T FEP 5=1x4xFEP% 0% EVadj 6=3+5 2.000 CFi 7=6/1 1,77 Giá kinh tế turbine gió Hạng mục A Giá CIF Thuế nhập (0%) Giá CIF cộng thuế nhập Chi phí bốc xếp cảng Giá cảng Chi phí vận chuyển từ cảng tới dự án Giá dự án FV 879 879 882 0,494 882,993 CFunadj 1,00 0,00 EVunadj 3=1x2 879 879 882 882,767 %T FEP 5=1x4xFEP% 100% 0% EVadj 6=3+5 884 884 887 887,921 CFi 7=6/1 Giá kinh tế tháp gió Hạng mục A Giá CIF Thuế nhập (0%) Giá CIF cộng thuế nhập Chi phí bốc xếp cảng Giá cảng Chi phí vận chuyển từ cảng tới dự án Giá dự án FV 137,344 0,000 137,344 7,811 145,155 0,558 145,713 CFunadj 1,000 0,000 EVunadj 3=1x2 137,344 0,000 137,344 7,421 144,765 0,502 145,267 %T FEP 5=1x4xFEP% 100% 0,804 0% 0,000 EVadj 6=3+5 138,148 0,000 138,148 7,439 145,587 0,503 146,090 CFi 7=6/1 khoa luan, tieu luan74 of 102 0,95 0,90 0,950 0,900 40% 20% 0,000 40% 0,018 20% 0,000 0,001 1,006 1,003 Tai lieu, luan van75 of 102 - 64- Giá kinh tế CO2 chi phí xử lý khí thải CO2 Hạng mục FV CFunadj A Giá CO2 15,000 4,000 EVunadj 3=1x2 60 %T FEP 5=1x4xFEP% 100% 0,088 EVadj 6=3+5 60 CFi 7=6/1 4,006 Gía kinh tế đất Hạng mục A Giá đất đền bù vĩnh viễn Giá đất đền bù tạm thời EVunadj 3=1x2 80.000 10.000 %T FEP 5=1x4xFEP% 0% 0% EVadj 6=3+5 80.000 10.000 CFi 7=6/1 4,000 FV 20.000 5.000 CFunadj 4,000 2,00 Hệ số chuyển đổi đường dây 110KV EVN xây dựng kết nối với đường dây 110KV Phan Rí - Ninh Thuận AGECO đề xuất EVN hỗ trợ xây dựng đường dây 110KV kết nối dự án với hệ thống truyền tải quốc gia, chiều dài 2,85Km Đây khoản chi phí mà kinh tế phải gánh chịu, để đánh giá đầy đủ hiệu kinh tế dự án khoản ngân lưu phải đưa vào phân tích kinh tế dự án Giá tài bình qn 1km đường Theo số liệu ước tính Ban 110KV (triệu USD) 0,15 đầu tư - EVN Chi phí tài xây dựng 2,85 km (triệu USD) 0,43 (Giả định giải ngân vào cuối năm 2010) Giá tài gộp Thuế nhập Thuế VAT Tỷ phần ngoại thương Phí thưởng ngoại hối khoa luan, tieu luan75 of 102 8,06 10% 10% 70% 0,6% tỷ VND (Mức bình quân) (Mức bình quân) Giả định Tai lieu, luan van76 of 102 Hạng mục A Giá CIF Thuế nhập Thuế VAT Tỉ phần phi ngoại thương Tổng chi phí gộp khoa luan, tieu luan76 of 102 - 65- FV 4,57 0,51 0,56 2,42 8,06 CFunadj 1,00 - EVunadj 3=1x2 4,57 - %T FEP 5=1x4xFEP% 100% 0,03 - EVadj 6=3+5 4,60 2,42 7,01 CFi 7=6/1 0,870 Tai lieu, luan van77 of 102 -66- Phụ lục 11 Ngân lưu kinh tế Năm Ngân lưu vào CFi NPV Doanh thu bán điện 1,774 1285,48 Doanh thu bán CER 4,006 Chi phí bảo hiểm Chi phí dịch vụ Chi phí thay phụ tùng 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2030 0,00 123,43 154,29 154,29 154,29 154,29 154,29 154,29 154,29 154,29 154,29 154,29 154,29 154,29 413,28 0,00 34,69 44,10 44,98 45,88 46,80 47,73 48,69 49,66 50,65 51,67 52,70 53,75 62,98 1,000 1,006 72,72 46,04 0,00 0,00 9,53 0,00 9,53 0,00 9,53 6,79 9,53 6,79 9,53 6,79 8,34 6,79 8,34 6,79 8,34 6,79 8,34 6,79 8,34 6,79 7,15 6,79 7,15 6,79 7,15 6,79 1,006 20,41 0,00 2,40 2,40 2,40 2,40 2,40 2,40 2,40 2,40 2,40 2,40 2,40 2,40 2,40 Chi phí sửa chữa 1,006 75,44 0,00 0,00 0,00 6,39 6,39 6,39 11,19 11,19 11,19 11,19 11,19 15,18 15,18 15,18 Chi phí quản lý Thuế TNDN 1,000 0,00 27,06 0,00 3,18 3,18 3,18 3,18 3,18 3,18 3,18 3,18 3,18 3,18 3,18 3,18 3,18 1,01 1,00 1,00 1,00 888,07 146,14 28,97 42,92 888,07 146,14 28,97 42,92 0,74 9,54 9,54 1,00 4,36 4,36 1,00 48,73 48,73 4,00 9,24 9,24 2,00 1,32 1,32 1,00 1,00 19,83 132,17 19,83 132,17 Ngân lưu Chi phí hoạt động Phí bán CER nộp cho Nhà nước Chi phí đầu tư Turbin gió Tháp gió Lắp đặt Nền móng turbin Đường giao thông nội Hệ thống điện nội 22kV Trạm nâng 110/22kV - 40MVA Thu hồi đất đền bù (vĩnh viễn) Đền bù đất (tạm thời) Tư vấn, quản lý Dự phòng khoa luan, tieu luan77 of 102 0,00 Tai lieu, luan van78 of 102 Năm Chi phí xây dựng đường dây 110KV -67- CFi 0,87 Ngân lưu ròng dự án IRR khoa luan, tieu luan78 of 102 11,25% NPV 2010 7,01 7,01 118,80 -1338,29 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2030 143,01 183,27 170,97 171,87 172,79 170,12 171,08 172,05 173,04 174,06 172,29 173,34 182,57 Tai lieu, luan van79 of 102 -68- Phụ lục 12 Kết phân tích Crystal Ball Crystal Ball Report - Full Simulation started on 6/15/2010 at 11:40:26 Simulation stopped on 6/15/2010 at 11:48:24 Run preferences: Number of trials run Monte Carlo Random seed Precision control on Confidence level Run statistics: Total running time (sec) Trials/second (average) Random numbers per sec Crystal Ball data: Assumptions Correlations Correlated groups Decision variables Forecasts 10.000 95,00% 471,02 21 488 23 0 Forecasts Worksheet: [lam lai tu dau_chay thu scenario-thu-monte carlo.xlsx]phan tich Forecast: NPV CSH Summary: Certainty level is 0.00% khoa luan, tieu luan79 of 102 Cell: C299 Tai lieu, luan van80 of 102 -69- Certainty range is from 0.00 to Infinity Entire range is from -1082.34 to 36.09 Base case is -602.92 After 10,000 trials, the std error of the mean is 1.24 Statistics: Trials Mean Median Mode Standard Deviation Variance Skewness Kurtosis Coeff of Variability khoa luan, tieu luan80 of 102 Forecast values 10.000 -760,22 -768,30 123,51 15255,84 0,4481 3,45 -0,1625 Tai lieu, luan van81 of 102 Minimum Maximum Range Width Mean Std Error -70- -1082,34 36,09 1118,43 1,24 Cell: C299 Forecast: NPV CSH (cont'd) Percentiles: 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% Forecast values -1082,34 -911,35 -867,43 -831,36 -797,12 -768,30 -736,41 -701,39 -664,23 -597,74 36,09 Forecast: NPV dự án Summary: Certainty level is 0.00% Certainty range is from 0.00 to Infinity Entire range is from -1149.43 to -30.99 Base case is -670.01 After 10,000 trials, the std error of the mean is 1.24 khoa luan, tieu luan81 of 102 Cell: C298 Tai lieu, luan van82 of 102 Statistics: Trials Mean Median Mode Standard Deviation Variance Skewness Kurtosis Coeff of Variability Minimum Maximum Range Width Mean Std Error -71- Forecast values 10.000 -827,30 -835,38 123,51 15255,84 0,4481 3,45 -0,1493 -1149,43 -30,99 1118,43 1,24 Cell: C298 Forecast: NPV dự án (cont'd) Percentiles: khoa luan, tieu luan82 of 102 Forecast values Tai lieu, luan van83 of 102 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% -72- -1149,43 -978,43 -934,51 -898,44 -864,21 -835,38 -803,49 -768,47 -731,31 -664,83 -30,99 End of Forecasts Assumptions Worksheet: [lam lai tu dau_chay thu scenario-thu-monte carlo.xlsx]phan tich Assumption: Hệ số công suất Cell: D66 Triangular distribution with parameters: Minimum 25% Likeliest 35% Maximum 45% Assumption: Giá bán điện Lognormal distribution with parameters: Location 3,50 Mean 5,00 Std Dev 0,50 khoa luan, tieu luan83 of 102 Cell: D73 Tai lieu, luan van84 of 102 -73- Cell: D83 Assumption: Kịch CER Yes-No distribution with parameters: Probability of Yes(1) 0,5 Assumption: Tốc độ tăng giá điện Normal distribution with parameters: Mean 2,50% Std Dev 0,10% khoa luan, tieu luan84 of 102 Cell: F75 ... tính tốn phân tích tài phân tích kết thu Chương phân tích rủi ro thơng qua yếu tố tác động tạo nên rủi ro cho dự án việc phân tích độ nhạy, phân tích kịch bản, phân tích Monte Carlo phân tích kết... thực với mục ? ?ích đánh giá hiệu nguồn lượng gió thơng qua việc phân tích lợi ích – chi phí dự án nhà máy phong điện Phước Thể, Bình Thuận 1.2 Mục tiêu đề tài Mục tiêu đề tài nhằm phân tích tính khả... vận hành nhà máy phong điện Phước Thể, Bình Thuận nhà máy thức vào hoạt động khoa luan, tieu luan29 of 102 Tai lieu, luan van30 of 102 - 1 9- CHƯƠNG 4: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CỦA DỰ ÁN Phân tích tài