Tác động của tỷ giá nhân dân tệ và việt nam đồng đến xuất nhập khẩu giữa việt nam với trung quốc luận văn thạc sĩ tài chính ngân hàng

i NHẬN XÉT CỦA HỘI ĐỒNG TP HCM, ngày 19 tháng 11 năm 2020 HỘI ĐỒNG XÉT DUYỆT ii LỜI CAM ĐOAN Tôi tên Võ Ngọc Quốc Huy xin cam đoan luận văn “Tác động tỷ giá Nhân Dân Tệ Việt Nam Đồng đến xuất nhập Việt Nam Trung Quốc” chưa trình nộp để lấy học vị thạc sĩ trường đại học Luận văn cơng trình nghiên cứu riêng riêng tơi, kết nghiên cứu trung thực, khơng có nội dung công bố trước nội dung người khác thực ngoại trừ trích dẫn dẫn nguồn đầy đủ luận văn Tơi xin chịu hồn tồn trách nhiệm với lời cam đoan TP Hồ Chí Minh, ngày 06 tháng 09 năm 2020 Ký tên Võ Ngọc Quốc Huy iii LỜI CÁM ƠN Em xin chân thành cảm ơn đến quý Thầy Cô trường Đại Học Ngân Hàng TP Hồ Chí Minh, nơi tạo điều kiện cho em tiếp nhận kiến thức để em có tảng để thực nghiên cứu Cho em xin gửi lời cảm kích tri ân sâu sắc đến người hướng dẫn GS.TS Võ Xuân Vinh giúp đỡ em từ bước đầu dựng lên tên đề tài nghiên cứu kết cuối luận văn Em vô biết ơn xin trân trọng cám ơn Quý Thầy Cơ TP Hồ Chí Minh, ngày 06 tháng 09 năm 2020 Ký tên Võ Ngọc Quốc Huy iv TÓM TẮT NGHIÊN CỨU Tiêu đề: Tác động tỷ giá Nhân Dân tệ Việt Nam đồng đến xuất nhập Việt Nam Trung Quốc Tóm tắt: Luận văn đặt đối tượng nghiên cứu tỷ giá Nhân Dân tệ Việt Nam đồng nhằm đo lường tác động tỷ giá đến tình hình xuất khẩu, nhập cán cân thương mại hai nước giai đoạn từ năm 2003 – 2019 Do cán cân thương mại biến số lớn nên chịu nhiều tác động từ yếu tố khác tỷ giá, nên luận văn đưa thêm biến số khác nhằm để bổ trợ mức độ chắn mơ hình gia tăng mức độ giải thích tác động lên tình trạng xuất nhập cán cân thương mại Bằng phương pháp định lượng, biến số tỷ giá thực song phương, xuất khẩu, nhập khẩu, số giá tiêu dùng tổng sản phẩm quốc nội kết hợp đưa vào mô hình VAR VECM số kiểm định cần thiết để giải thích rõ tác động Bên cạnh luận văn sử dụng phương pháp định tính để giữ lại giá trị sơ cấp liệu cho việc mơ tả xác trực quan Kết nghiên cứu cho biết tỷ giá thực song phương dài hạn có tác động làm giảm giá trị xuất nhập năm sau đó, đặc biệt cán cân thương mại (được thay tỷ số xuất nhập thay lấy xuất trừ nhập khẩu) tăng trung bình khoảng 2.27% tỷ giá thực song phương tăng 1% Bên cạnh cịn có góp phần tăng ảnh hưởng số giá tiêu dùng tổng sản phẩm quốc nội Trung Quốc Việt Nam đến cán cân thương mại Từ khóa : Nhân Dân tệ, xuất nhập v ABSTRACT Title: The impact of CNYVND exchange rate on export and import between Vietnam and China Summary: The thesis research object of the CNY and Vietnam Dong rates to measure the impact of exchange rates on the export, import situation and the trade balance between the two countries in the period from 2003 to 2019 Trade balance is a large variable, which is also influenced by factors other than the exchange rate Therefore, the thesis also adds other variables to support the certainty of the model and increase the level of explanation for the impact on import and export situation and the trade balance By quantitative methods, variables such as the real bilateral real exchange rate, exports and imports, consumer price index and gross domestic product will be incorporated into the VAR and VECM models with some necessary tests to better explain the impact Besides, the thesis also uses qualitative methods to retain the primary value of data for a more accurate and intuitive description The study results show that the real bilateral real exchange rate in the long run has the effect of reducing import and export value in the following year In particular, the trade balance (which is replaced by an export-to-import ratio instead of taking exports minus imports) will increase by an average of 2.27% when the real bilateral exchange rate increases by 1% Moreover, there is also a contribution to increase the influence of consumer price index and gross domestic product of China and Vietnam on the trade balance Keywords : CNY, export, import vi DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Từ viết tắt Tiếng Anh Tiếng Việt VND Vietnam Dong Việt Nam đồng CNY Chinese Yuan Nhân dân tệ ( ký hiệu quốc tế ) RMB Renminbi Nhân dân tệ USD United States Dollar Đô la Mỹ GBP British Pound Bảng Anh NER Nominal Exchange Rate Tỷ giá danh nghĩa NEER Nominal Effective Exchange Rate Tỉ giá danh nghĩa đa phương RER Real Exchange Rate Tỉ giá thực REER Real Effective Exchange Rate Tỷ giá thực đa phương ECM Error Components Model Mơ hình hiệu chỉnh sai số GARCH Generalized Autoregressive Conditional Heterokedasticity Q trình phương sai thay đổi có điều kiện tự phát VAR Vector Autoregression Mơ hình tự hồi quy VECM Vector Error Correction Model Mơ hình hiệu chỉnh sai số ADF Augmented Dickey Fuller Kiểm định Dickey Fuller PP Phillips Perron Kiểm định Phillips Perron GDP Gross Domestic Product Tổng sản phẩm quốc nội CPI Consumer Price Index Chỉ số giá tiêu dùng CIF Cost, Insurance And Freight Giá CIF FOB Free On Board Giá FOB WB World Bank Ngân Hàng Thế Giới IMF International Monetary Fund Quỹ Tiền Tệ Quốc Tế OECD Organisation For Economic Co-Operation And Development Tổ Chức Hợp Tác Phát Triển Kinh Tế GSO General Statistics Office Of Vietnam Tổng Cục Thống Kê MOF Ministry Of Finance Bộ Tài Chính SBV State Bank Of Vietnam Ngân Hàng Nhà Nước Việt Nam vii MỤC LỤC NHẬN XÉT CỦA HỘI ĐỒNG ·················································································· i LỜI CAM ĐOAN ····································································································· ii LỜI CÁM ƠN ········································································································· iii TÓM TẮT NGHIÊN CỨU······················································································· iv DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT vi DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU xi DANH MỤC BIỂU ĐỒ xii DANH MỤC HÌNH xii CHƢƠNG : GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU 1.1 Lý chọn đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.5 Phương pháp nghiên cứu 1.6 Ý nghĩa nghiên cứu 1.7 Cấu trúc nghiên cứu CHƢƠNG : LÝ THUYẾT VÀ NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM 2.1 KHÁI NIỆM 2.1.1 Tỷ giá hối đoái 2.1.2 Phương pháp yết giá 2.1.3 Chế độ quản lý tỷ giá 2.1.4 Các loại tỷ giá kinh tế 2.1.4.1 Căn vào phương diện toán quốc tế 2.1.4.2 Căn vào thời điểm giao dịch 2.1.4.3 Căn vào phương thức giao dịch thị trường 2.1.4.4 Căn vào phương diện chuyển ngoại hối viii 2.1.5 Phân loại tỷ giá 2.1.5.1 Tỷ giá danh nghĩa song phương 2.1.5.2 Tỷ giá thực song phương 2.1.6 Xuất nhập 2.1.6.1 Các nhân tố ảnh hưởng 2.1.6.2 Ảnh hưởng tỷ giá đến xuất nhập 10 2.1.7 Tác động tỷ giá đến cán cân thương mại 13 2.1.7.1 Điều kiện Marshall-Lerner 13 2.1.7.2 Hiệu ứng đường cong J 15 2.2 NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM 16 2.2.1 Nghiên cứu giới 16 2.2.2 Nghiên cứu nước 21 CHƢƠNG : PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 3.1 Mơ hình nghiên cứu 28 3.2 Dữ liệu nghiên cứu 29 3.2.1 Xuất nhập Việt Nam Trung Quốc 29 3.2.2 Tỷ giá thực song phương Việt Nam Trung Quốc 29 3.2.3 Chỉ số tiêu dùng Việt Nam Trung Quốc 30 3.2.4 Tổng sản lượng Việt Nam Trung Quốc 30 3.3 Trình tự nghiên cứu 30 CHƢƠNG : KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 4.1 Mô tả thống kê 32 4.1.1 Xu hướng xuất nhập từ năm 2003 đến 2019 32 4.1.2 Tỷ giá CNYVND RER 33 4.1.3 Chỉ số giá tiêu dùng 34 4.1.4 Tổng sản phẩm quốc nội 35 4.1.5 Mối quan hệ tỷ giá, số lạm phát tổng sản phẩm quốc nội 36 4.1.6 Tác động tỷ giá lên xuất nhập 37 ix 4.2 Kết mơ hình 39 4.2.1 Thống kê biến 39 4.2.2 Ma trận tương quan biến 39 4.2.3 Kiểm định tính dừng 40 4.2.4 Mơ hình xuất 42 4.2.4.1 Xác định độ trễ 42 4.2.4.2 Ước lượng mơ hình VAR 42 4.2.4.3 Kiểm định tính ổn định mơ hình 43 4.2.4.4 Kiểm định tương quan nhân Granger 44 4.2.4.5 Kết phản ứng đẩy phân rã phương sai 45 4.2.5 Mơ hình nhập 46 4.2.5.1 Xác định độ trễ 46 4.2.5.2 Ước lượng mơ hình VAR 46 4.2.5.3 Kiểm định tính ổn định mơ hình 47 4.2.5.4 Kiểm định tương quan nhân Granger 47 4.2.5.5 Kết phản ứng đẩy phân rã phương sai 48 4.2.6 Mơ hình cán cân thương mại 50 4.2.6.1 Kiểm định đồng liên kết Johansen 50 4.2.6.2 Ước lượng mơ hình VECM 51 4.2.6.3 Kiểm định nhân Granger 53 4.2.6.4 Kết phản ứng đẩy phân rã phương sai 54 4.2.6.5 Kiểm định tính ổn định mơ hình VECM 55 4.3 Tổng kết chương 57 CHƢƠNG : KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ 5.1 Kết luận 58 5.2 Một số khuyến nghị 59 5.3 Hạn chế nghiên cứu 59 x TÀI LIỆU THAM KHẢO 60 PHỤ LỤC 64 PHỤ LỤC 1: Kết thống kê mô tả ma trận tương quan 64 PHỤ LỤC 2: Kiểm định tính dừng 65 PHỤ LỤC 3: Kiểm định tương quan 68 PHỤ LỤC 4: Tiêu chí chọn độ trễ 69 PHỤ LỤC 5: Kết kiểm định đồng liên kết Johansen 71 PHỤ LỤC 6: Ước lượng mơ hình 74 PHỤ LỤC 7: Kết kiểm định nhân Granger 82 PHỤ LỤC 8: Kết kiểm định phản ứng đẩy 85 PHỤ LỤC 9: Kết phản ứng phân rã phương sai 87 75 Mơ hình LnM Vector Autoregression Estimates Date: 08/19/20 Time: 04:38 Sample (adjusted): 2003Q4 2019Q4 Included observations: 65 after adjustments Standard errors in ( ) & t-statistics in [ ] D(LNM) D(LNGDPVN) RER D(LNM(-1)) -0.654455 (0.13875) [-4.71678] 0.071506 (0.09332) [ 0.76624] -0.045330 (0.33614) [-0.13486] D(LNM(-2)) -0.141296 (0.13843) [-1.02071] 0.070710 (0.09310) [ 0.75947] -0.023150 (0.33536) [-0.06903] D(LNGDPVN(-1)) 0.041346 (0.19130) [ 0.21613] -0.198250 (0.12867) [-1.54080] 0.359398 (0.46346) [ 0.77548] D(LNGDPVN(-2)) -0.230594 (0.18156) [-1.27005] -0.483171 (0.12211) [-3.95671] 0.223991 (0.43985) [ 0.50924] RER(-1) -0.040152 (0.05401) [-0.74338] -0.021161 (0.03633) [-0.58250] 0.858043 (0.13085) [ 6.55742] RER(-2) -0.003565 (0.05473) [-0.06513] -0.006327 (0.03681) [-0.17188] -0.174648 (0.13259) [-1.31716] C 0.111969 (0.03728) [ 3.00371] 0.008952 (0.02507) [ 0.35704] 0.196366 (0.09031) [ 2.17441] 0.348062 0.280620 2.583140 0.211038 5.160912 12.59390 -0.172120 0.062045 0.048462 0.248817 0.254015 0.176845 1.168506 0.141939 3.291599 38.37550 -0.965400 -0.731235 -0.000308 0.156445 0.561383 0.516009 15.16054 0.511262 12.37232 -44.92104 1.597570 1.831735 0.592000 0.734894 Determinant resid covariance (dof adj.) Determinant resid covariance Log likelihood Akaike information criterion Schwarz criterion Number of coefficients 0.000191 0.000136 12.65113 0.256888 0.959383 21 R-squared Adj R-squared Sum sq resids S.E equation F-statistic Log likelihood Akaike AIC Schwarz SC Mean dependent S.D dependent 76 Mơ hình Var LnTB Vector Autoregression Estimates Date: 08/29/20 Time: 19:33 Sample (adjusted): 2004Q3 2019Q4 Included observations: 62 after adjustments Standard errors in ( ) & t-statistics in [ ] D(LNTB) RER D(LNGDPCN) D(LNGDPVN) D(CPIVN) CPICN D(LNTB(-1)) -0.801086 (0.17259) [-4.64147] 0.057353 (0.36701) [ 0.15627] -0.038138 (0.03891) [-0.98005] 0.052786 (0.07412) [ 0.71221] -1.365733 (1.02729) [-1.32945] -0.117411 (0.36560) [-0.32115] D(LNTB(-2)) -0.418885 (0.22900) [-1.82918] -0.429688 (0.48696) [-0.88238] -0.006859 (0.05163) [-0.13283] -0.002292 (0.09834) [-0.02330] -1.715330 (1.36304) [-1.25846] -0.593712 (0.48509) [-1.22393] D(LNTB(-3)) -0.197272 (0.24110) [-0.81820] -0.795093 (0.51270) [-1.55080] -0.070407 (0.05436) [-1.29515] 0.009654 (0.10354) [ 0.09324] -0.482199 (1.43508) [-0.33601] -0.056186 (0.51072) [-0.11001] D(LNTB(-4)) 0.165677 (0.25606) [ 0.64703] -1.176177 (0.54449) [-2.16013] 0.134427 (0.05773) [ 2.32842] 0.026053 (0.10996) [ 0.23694] -0.552472 (1.52407) [-0.36250] 0.300979 (0.54240) [ 0.55491] D(LNTB(-5)) 0.284596 (0.21059) [ 1.35144] -0.856035 (0.44781) [-1.91162] -0.005402 (0.04748) [-0.11376] 0.068363 (0.09043) [ 0.75596] -1.325399 (1.25344) [-1.05741] -0.062057 (0.44608) [-0.13912] RER(-1) -0.004146 (0.08147) [-0.05089] 0.736693 (0.17325) [ 4.25229] 0.006362 (0.01837) [ 0.34631] -0.010837 (0.03499) [-0.30974] -0.277888 (0.48493) [-0.57305] -0.000902 (0.17258) [-0.00523] RER(-2) -0.012675 (0.09981) [-0.12699] -0.296557 (0.21223) [-1.39731] -0.025297 (0.02250) [-1.12416] -0.035157 (0.04286) [-0.82027] 0.179213 (0.59406) [ 0.30168] 0.053922 (0.21142) [ 0.25505] RER(-3) 0.016379 (0.10073) [ 0.16261] 0.311106 (0.21419) [ 1.45248] 0.018060 (0.02271) [ 0.79522] 0.005549 (0.04325) [ 0.12830] -0.068870 (0.59953) [-0.11487] -0.259173 (0.21336) [-1.21469] RER(-4) 0.032337 (0.10184) [ 0.31753] -0.223147 (0.21655) [-1.03046] -0.004529 (0.02296) [-0.19723] 0.022935 (0.04373) [ 0.52446] 0.611658 (0.60614) [ 1.00910] 0.119998 (0.21572) [ 0.55627] RER(-5) -0.016522 (0.07435) [-0.22223] 0.176642 (0.15810) [ 1.11731] 0.005828 (0.01676) [ 0.34766] -0.012790 (0.03193) [-0.40060] 0.159790 (0.44252) [ 0.36109] -0.088345 (0.15749) [-0.56097] D(LNGDPCN(-1)) -0.510195 (0.75756) [-0.67347] -1.048782 (1.61092) [-0.65105] 0.393199 (0.17081) [ 2.30201] 0.329707 (0.32532) [ 1.01349] 3.530932 (4.50907) [ 0.78307] 2.927143 (1.60471) [ 1.82409] D(LNGDPCN(-2)) -0.147164 (0.73689) [-0.19971] -2.915983 (1.56697) [-1.86091] -0.495144 (0.16615) [-2.98017] 0.439087 (0.31644) [ 1.38758] -5.571490 (4.38604) [-1.27028] 0.756951 (1.56093) [ 0.48494] D(LNGDPCN(-3)) -0.967210 (0.81025) -1.620611 (1.72297) 0.261461 (0.18269) 0.110810 (0.34795) -4.065019 (4.82270) -1.341521 (1.71633) 77 [-1.19371] [-0.94059] [ 1.43119] [ 0.31847] [-0.84289] [-0.78162] D(LNGDPCN(-4)) -0.091710 (0.63573) [-0.14426] -2.062885 (1.35185) [-1.52598] -0.213976 (0.14334) [-1.49282] 0.190128 (0.27300) [ 0.69644] -3.838338 (3.78391) [-1.01438] -1.609972 (1.34664) [-1.19555] D(LNGDPCN(-5)) -0.877593 (0.63320) [-1.38596] -1.964699 (1.34648) [-1.45914] 0.316511 (0.14277) [ 2.21696] -0.363251 (0.27192) [-1.33590] 0.931357 (3.76889) [ 0.24712] -0.214222 (1.34129) [-0.15971] D(LNGDPVN(-1)) 0.388750 (0.41262) [ 0.94214] 1.471327 (0.87743) [ 1.67687] -0.153586 (0.09303) [-1.65086] -0.598359 (0.17719) [-3.37689] 0.229518 (2.45598) [ 0.09345] -1.814552 (0.87405) [-2.07604] D(LNGDPVN(-2)) 0.392829 (0.55517) [ 0.70759] 2.689542 (1.18054) [ 2.27822] 0.072695 (0.12517) [ 0.58075] -0.540600 (0.23841) [-2.26757] 5.828386 (3.30442) [ 1.76382] -0.432734 (1.17599) [-0.36797] D(LNGDPVN(-3)) 0.401613 (0.61321) [ 0.65493] 2.381614 (1.30397) [ 1.82643] -0.095580 (0.13826) [-0.69130] -0.210078 (0.26333) [-0.79777] 4.410594 (3.64990) [ 1.20841] -1.021132 (1.29895) [-0.78612] D(LNGDPVN(-4)) 0.325397 (0.54445) [ 0.59767] 3.309986 (1.15774) [ 2.85900] -0.021735 (0.12276) [-0.17706] 0.364083 (0.23380) [ 1.55724] 4.763112 (3.24059) [ 1.46983] -0.510337 (1.15328) [-0.44251] D(LNGDPVN(-5)) 0.316659 (0.42028) [ 0.75345] 1.433812 (0.89370) [ 1.60435] -0.035861 (0.09476) [-0.37844] 0.176146 (0.18048) [ 0.97599] 3.943676 (2.50154) [ 1.57650] 0.596554 (0.89026) [ 0.67009] D(CPIVN(-1)) 0.041685 (0.02818) [ 1.47900] -0.038890 (0.05993) [-0.64890] 0.002953 (0.00635) [ 0.46475] -0.011946 (0.01210) [-0.98704] 0.424053 (0.16776) [ 2.52781] -0.050494 (0.05970) [-0.84578] D(CPIVN(-2)) -0.002025 (0.03139) [-0.06452] 0.059516 (0.06674) [ 0.89172] -0.009795 (0.00708) [-1.38411] -0.005362 (0.01348) [-0.39780] -0.441626 (0.18682) [-2.36396] -0.175343 (0.06649) [-2.63732] D(CPIVN(-3)) 0.002090 (0.03697) [ 0.05654] 0.000827 (0.07861) [ 0.01052] 0.007406 (0.00833) [ 0.88850] -0.015742 (0.01587) [-0.99162] 0.247866 (0.22003) [ 1.12650] 0.031868 (0.07831) [ 0.40697] D(CPIVN(-4)) 0.028169 (0.03486) [ 0.80803] 0.072630 (0.07413) [ 0.97977] 0.004874 (0.00786) [ 0.62010] 0.027289 (0.01497) [ 1.82287] -0.332725 (0.20749) [-1.60354] 0.081046 (0.07384) [ 1.09752] D(CPIVN(-5)) -0.015770 (0.02677) [-0.58901] -0.003444 (0.05693) [-0.06049] 0.001325 (0.00604) [ 0.21952] -0.007566 (0.01150) [-0.65806] 0.376238 (0.15936) [ 2.36092] -0.033560 (0.05671) [-0.59173] CPICN(-1) -0.073225 (0.09743) [-0.75157] 0.251423 (0.20718) [ 1.21355] -0.016611 (0.02197) [-0.75614] -0.004669 (0.04184) [-0.11160] 1.285708 (0.57991) [ 2.21708] 1.131769 (0.20638) [ 5.48388] CPICN(-2) 0.077244 (0.11296) [ 0.68380] -0.242624 (0.24021) [-1.01004] 0.033285 (0.02547) [ 1.30683] 0.034484 (0.04851) [ 0.71086] 0.081413 (0.67237) [ 0.12108] 0.409079 (0.23929) [ 1.70957] CPICN(-3) -0.014219 (0.10686) [-0.13306] -0.199111 (0.22723) [-0.87623] -0.048572 (0.02409) [-2.01595] -0.023320 (0.04589) [-0.50818] -0.892716 (0.63604) [-1.40354] -0.274710 (0.22636) [-1.21360] 78 CPICN(-4) -0.054418 (0.09083) [-0.59911] -0.003777 (0.19315) [-0.01955] -0.018395 (0.02048) [-0.89819] -0.060038 (0.03901) [-1.53922] -0.795764 (0.54064) [-1.47190] -0.843343 (0.19241) [-4.38315] CPICN(-5) 0.028598 (0.09709) [ 0.29456] 0.178364 (0.20645) [ 0.86394] 0.034580 (0.02189) [ 1.57970] 0.035467 (0.04169) [ 0.85069] 0.673859 (0.57788) [ 1.16610] 0.324063 (0.20566) [ 1.57574] C 0.071421 (0.19000) [ 0.37590] 0.160747 (0.40403) [ 0.39786] 0.034938 (0.04284) [ 0.81556] 0.071220 (0.08159) [ 0.87289] -1.348763 (1.13089) [-1.19265] 0.783239 (0.40247) [ 1.94609] 0.580791 0.175105 2.003646 0.254232 1.431627 18.42295 0.405711 1.469279 0.006613 0.279918 0.736208 0.480925 9.060138 0.540613 2.883893 -28.35344 1.914627 2.978194 0.583226 0.750363 0.801358 0.609123 0.101859 0.057322 4.168650 110.7762 -2.573427 -1.509860 -0.010645 0.091685 0.762114 0.531902 0.369489 0.109174 3.310488 70.83162 -1.284891 -0.221324 0.001129 0.159570 0.857956 0.720495 70.98406 1.513211 6.241432 -92.16914 3.973198 5.036765 -0.055645 2.862232 0.958109 0.917570 8.990447 0.538530 23.63414 -28.11406 1.906905 2.970472 2.672419 1.875719 Determinant resid covariance (dof adj.) Determinant resid covariance Log likelihood Akaike information criterion Schwarz criterion Number of coefficients 3.01E-07 4.70E-09 66.62607 3.850772 10.23218 186 R-squared Adj R-squared Sum sq resids S.E equation F-statistic Log likelihood Akaike AIC Schwarz SC Mean dependent S.D dependent 79 Mơ hình VECM LnTB Vector Error Correction Estimates Date: 08/29/20 Time: 20:37 Sample (adjusted): 2004Q2 2019Q4 Included observations: 63 after adjustments Standard errors in ( ) & t-statistics in [ ] Cointegrating Eq: CointEq1 LNTB(-1) 1.000000 RER(-1) 2.271938 (1.21774) [ 1.86570] LNGDPCN(-1) -16.83289 (4.37012) [-3.85181] LNGDPVN(-1) -5.720243 (5.07945) [-1.12615] CPIVN(-1) 1.346772 (0.31114) [ 4.32846] CPICN(-1) -4.069391 (0.87867) [-4.63130] C 42.69823 Error Correction: D(LNTB) D(RER) CointEq1 0.038284 (0.00990) [ 3.86772] -0.006118 (0.02674) [-0.22876] -0.001785 (0.00276) [-0.64725] D(LNTB(-1)) -1.112144 (0.16749) [-6.64004] -0.088613 (0.45254) [-0.19581] D(LNTB(-2)) -0.831576 (0.22429) [-3.70763] D(LNTB(-3)) D(LNGDPCN) D(LNGDPVN) D(CPIVN) D(CPICN) 0.004021 (0.00495) [ 0.81301] -0.228303 (0.06525) [-3.49910] -0.002437 (0.02620) [-0.09302] -0.008285 (0.04665) [-0.17758] 0.012981 (0.08368) [ 0.15512] 0.511436 (1.10404) [ 0.46324] -0.012009 (0.44338) [-0.02709] -0.379743 (0.60600) [-0.62664] 0.006932 (0.06247) [ 0.11096] -0.042738 (0.11206) [-0.38140] 1.296259 (1.47843) [ 0.87678] -0.456216 (0.59373) [-0.76839] -0.633218 (0.22759) [-2.78229] -0.469021 (0.61492) [-0.76273] -0.056284 (0.06339) [-0.88787] -0.019630 (0.11370) [-0.17264] 2.865618 (1.50019) [ 1.91017] 0.240836 (0.60247) [ 0.39975] D(LNTB(-4)) -0.189032 (0.18064) [-1.04648] -0.374650 (0.48806) [-0.76763] 0.126742 (0.05031) [ 2.51901] -0.006738 (0.09025) [-0.07467] 2.332711 (1.19069) [ 1.95912] 0.607809 (0.47818) [ 1.27109] D(RER(-1)) -0.028155 (0.05835) [-0.48251] 0.022240 (0.15766) [ 0.14107] -0.004657 (0.01625) [-0.28656] 0.008922 (0.02915) [ 0.30604] 0.069288 (0.38462) [ 0.18014] 0.063468 (0.15446) [ 0.41089] 80 D(RER(-2)) -0.063180 (0.05715) [-1.10545] -0.364399 (0.15442) [-2.35976] -0.022346 (0.01592) [-1.40368] -0.038156 (0.02855) [-1.33627] -0.155089 (0.37673) [-0.41167] 0.117865 (0.15130) [ 0.77904] D(RER(-3)) 0.002832 (0.05674) [ 0.04991] 0.047438 (0.15332) [ 0.30941] -0.006802 (0.01581) [-0.43034] -0.008616 (0.02835) [-0.30393] -0.176781 (0.37404) [-0.47263] -0.052410 (0.15021) [-0.34890] D(RER(-4)) 0.021273 (0.05694) [ 0.37361] -0.293465 (0.15384) [-1.90756] -0.003345 (0.01586) [-0.21094] 0.002128 (0.02845) [ 0.07480] 0.162158 (0.37532) [ 0.43205] 0.045749 (0.15073) [ 0.30352] D(LNGDPCN(-1)) 0.550402 (0.53345) [ 1.03177] -0.679465 (1.44134) [-0.47141] 0.307835 (0.14859) [ 2.07175] 0.544909 (0.26652) [ 2.04456] -1.461994 (3.51634) [-0.41577] 3.791037 (1.41215) [ 2.68458] D(LNGDPCN(-2)) 0.348568 (0.58947) [ 0.59132] -1.294114 (1.59269) [-0.81253] -0.543812 (0.16419) [-3.31209] 0.486777 (0.29450) [ 1.65288] -9.726343 (3.88558) [-2.50319] 0.901330 (1.56044) [ 0.57761] D(LNGDPCN(-3)) 0.160815 (0.53110) [ 0.30279] -0.110953 (1.43499) [-0.07732] 0.078532 (0.14793) [ 0.53087] 0.487392 (0.26534) [ 1.83684] -9.216780 (3.50085) [-2.63272] -0.344705 (1.40593) [-0.24518] D(LNGDPCN(-4)) 0.223667 (0.44326) [ 0.50459] -1.267134 (1.19765) [-1.05802] -0.240048 (0.12347) [-1.94426] 0.400798 (0.22146) [ 1.80983] -6.407675 (2.92182) [-2.19304] -0.726238 (1.17340) [-0.61892] D(LNGDPVN(-1)) 0.542974 (0.30901) [ 1.75713] 1.097905 (0.83492) [ 1.31498] -0.036527 (0.08607) [-0.42438] -0.575683 (0.15438) [-3.72890] 0.108364 (2.03690) [ 0.05320] -1.155707 (0.81801) [-1.41282] D(LNGDPVN(-2)) 0.399828 (0.35833) [ 1.11580] 1.439321 (0.96818) [ 1.48663] 0.228823 (0.09981) [ 2.29260] -0.588666 (0.17902) [-3.28819] 2.683971 (2.36200) [ 1.13631] 0.296317 (0.94857) [ 0.31238] D(LNGDPVN(-3)) 0.126177 (0.34487) [ 0.36587] 1.030141 (0.93179) [ 1.10555] 0.085811 (0.09606) [ 0.89332] -0.386604 (0.17230) [-2.24383] 0.928590 (2.27323) [ 0.40849] -0.734917 (0.91293) [-0.80501] D(LNGDPVN(-4)) 0.109747 (0.29828) [ 0.36794] 1.891659 (0.80591) [ 2.34723] 0.157714 (0.08308) [ 1.89830] 0.258565 (0.14902) [ 1.73509] 1.301611 (1.96614) [ 0.66201] 0.088386 (0.78960) [ 0.11194] D(CPIVN(-1)) 0.035447 (0.02177) [ 1.62854] -0.018329 (0.05881) [-0.31166] -0.002208 (0.00606) [-0.36413] -0.011837 (0.01087) [-1.08853] 0.564424 (0.14348) [ 3.93393] -0.083769 (0.05762) [-1.45382] D(CPIVN(-2)) -0.020379 (0.02695) [-0.75606] 0.049482 (0.07283) [ 0.67943] -0.009333 (0.00751) [-1.24310] -0.006381 (0.01347) [-0.47386] -0.299042 (0.17767) [-1.68310] -0.182432 (0.07135) [-2.55674] D(CPIVN(-3)) -0.015225 (0.03008) [-0.50623] -0.028265 (0.08126) [-0.34782] 0.012402 (0.00838) [ 1.48046] -0.017322 (0.01503) [-1.15282] 0.178207 (0.19825) [ 0.89891] 0.069051 (0.07962) [ 0.86730] D(CPIVN(-4)) 0.036205 (0.02438) [ 1.48493] 0.045956 (0.06588) [ 0.69761] 0.005622 (0.00679) [ 0.82785] 0.020827 (0.01218) [ 1.70976] -0.208563 (0.16072) [-1.29771] 0.030551 (0.06454) [ 0.47334] D(CPICN(-1)) 0.038991 0.066256 -0.001742 0.014228 0.292615 0.289593 81 (0.06598) [ 0.59095] (0.17827) [ 0.37165] (0.01838) [-0.09479] (0.03296) [ 0.43163] (0.43492) [ 0.67280] (0.17466) [ 1.65800] D(CPICN(-2)) 0.106083 (0.05798) [ 1.82961] -0.067752 (0.15666) [-0.43248] 0.025420 (0.01615) [ 1.57397] 0.031939 (0.02897) [ 1.10258] 0.607594 (0.38219) [ 1.58976] 0.630087 (0.15349) [ 4.10513] D(CPICN(-3)) 0.109151 (0.06771) [ 1.61204] -0.047996 (0.18294) [-0.26236] -0.029910 (0.01886) [-1.58593] 0.022036 (0.03383) [ 0.65142] -0.175739 (0.44632) [-0.39375] 0.378394 (0.17924) [ 2.11109] D(CPICN(-4)) 0.054444 (0.07068) [ 0.77033] -0.128076 (0.19096) [-0.67070] -0.048845 (0.01969) [-2.48124] -0.029984 (0.03531) [-0.84916] -0.983821 (0.46587) [-2.11180] -0.441601 (0.18709) [-2.36035] C 0.003331 (0.02832) [ 0.11766] -0.009225 (0.07650) [-0.12058] -0.011275 (0.00789) [-1.42961] 0.013000 (0.01415) [ 0.91898] -0.183626 (0.18664) [-0.98383] 0.033930 (0.07496) [ 0.45267] 0.650977 0.415151 1.704828 0.214654 2.760409 24.31150 0.053603 0.938071 0.001429 0.280684 0.298870 -0.174866 12.44564 0.579973 0.630879 -38.30755 2.041509 2.925978 0.007937 0.535074 0.746976 0.576014 0.132267 0.059789 4.369246 104.8381 -2.502797 -1.618329 -0.009048 0.091822 0.726484 0.541676 0.425534 0.107242 3.931024 68.02955 -1.334271 -0.449803 0.000317 0.158409 0.854229 0.755736 74.07447 1.414925 8.672944 -94.49412 3.825210 4.709678 -0.009206 2.862883 0.815742 0.691243 11.94677 0.568230 6.552205 -37.01890 2.000600 2.885068 0.023810 1.022624 Determinant resid covariance (dof adj.) Determinant resid covariance Log likelihood Akaike information criterion Schwarz criterion Number of coefficients 2.37E-07 9.74E-09 44.70874 3.723532 9.234450 162 R-squared Adj R-squared Sum sq resids S.E equation F-statistic Log likelihood Akaike AIC Schwarz SC Mean dependent S.D dependent 82 PHỤ LỤC : Kết kiểm định nhân Granger Nhân Granger mơ hình LnX Nhân Granger mơ hình LnM VAR Granger Causality/Block Exogeneity Wald Tests Date: 08/19/20 Time: 02:29 Sample: 2003Q1 2019Q4 Included observations: 65 VAR Granger Causality/Block Exogeneity Wald Tests Date: 08/19/20 Time: 04:47 Sample: 2003Q1 2019Q4 Included observations: 65 Dependent variable: D(LNX) Dependent variable: D(LNM) Excluded Chi-sq df Prob Excluded Chi-sq df Prob D(LNGDPCN) RER 2.957804 0.415122 2 0.2279 0.8126 D(LNGDPVN) RER 1.799622 1.386398 2 0.4066 0.5000 All 3.202415 0.5245 All 3.447433 0.4859 Dependent variable: D(LNGDPCN) Dependent variable: D(LNGDPVN) Excluded Chi-sq df Prob Excluded Chi-sq df Prob D(LNX) RER 0.132008 0.266618 2 0.9361 0.8752 D(LNM) RER 0.733187 1.140304 2 0.6931 0.5654 All 0.377710 0.9843 All 2.119977 0.7137 Dependent variable: RER Dependent variable: RER Excluded Chi-sq df Prob Excluded Chi-sq df Prob D(LNX) D(LNGDPCN) 0.250776 0.400163 2 0.8822 0.8187 D(LNM) D(LNGDPVN) 0.018345 0.750662 2 0.9909 0.6871 All 0.702554 0.9510 All 0.839053 0.9331 Nhân mơ hình LnTB VEC Granger Causality/Block Exogeneity Wald Tests Date: 08/29/20 Time: 20:45 Sample: 2003Q1 2019Q4 Included observations: 63 Dependent variable: D(LNTB) Excluded Chi-sq df Prob D(RER) D(LNGDPCN) D(LNGDPVN) D(CPIVN) 1.867856 1.579348 5.425887 4.926171 4 4 0.7600 0.8125 0.2463 0.2950 83 D(CPICN) 5.404661 0.2482 All 27.32392 20 0.1264 Excluded Chi-sq df Prob D(LNTB) D(LNGDPCN) D(LNGDPVN) D(CPIVN) D(CPICN) 0.867731 1.774582 5.969383 0.840911 0.658965 4 4 0.9291 0.7771 0.2014 0.9329 0.9563 All 8.756299 20 0.9856 Dependent variable: D(RER) Dependent variable: D(LNGDPCN) Excluded Chi-sq df Prob D(LNTB) D(RER) D(LNGDPVN) D(CPIVN) D(CPICN) 22.20415 2.192442 11.15445 8.527017 12.02840 4 4 0.0002 0.7004 0.0249 0.0741 0.0171 All 76.47186 20 0.0000 Dependent variable: D(LNGDPVN) Excluded Chi-sq df Prob D(LNTB) D(RER) D(LNGDPCN) D(CPIVN) D(CPICN) 0.656364 2.247028 9.143426 6.777964 2.830650 4 4 0.9566 0.6904 0.0576 0.1481 0.5866 All 51.81309 20 0.0001 Dependent variable: D(CPIVN) Excluded Chi-sq df Prob D(LNTB) D(RER) D(LNGDPCN) D(LNGDPVN) D(CPICN) 5.147531 0.807179 12.24620 1.986787 7.554708 4 4 0.2725 0.9375 0.0156 0.7382 0.1093 All 22.67553 20 0.3050 84 Dependent variable: D(CPICN) Excluded Chi-sq df Prob D(LNTB) D(RER) D(LNGDPCN) D(LNGDPVN) D(CPIVN) 5.132047 0.996138 9.698277 4.403143 18.57205 4 4 0.2740 0.9104 0.0458 0.3542 0.0010 All 51.50186 20 0.0001 Nhân biến Pairwise Granger Causality Tests Date: 08/28/20 Time: 20:01 Sample: 2003Q1 2019Q4 Lags: Null Hypothesis: Obs F-Statistic Prob RER does not Granger Cause LNTB LNTB does not Granger Cause RER 64 0.87027 0.11395 0.4877 0.9771 LNGDPCN does not Granger Cause LNTB LNTB does not Granger Cause LNGDPCN 64 1.13497 2.38745 0.3497 0.0621 LNGDPVN does not Granger Cause LNTB LNTB does not Granger Cause LNGDPVN 64 0.41893 2.06746 0.7943 0.0976 CPIVN does not Granger Cause LNTB LNTB does not Granger Cause CPIVN 64 1.10995 0.76459 0.3612 0.5529 CPICN does not Granger Cause LNTB LNTB does not Granger Cause CPICN 64 0.67508 2.28656 0.6121 0.0716 LNGDPCN does not Granger Cause RER RER does not Granger Cause LNGDPCN 64 1.13575 0.33079 0.3493 0.8561 LNGDPVN does not Granger Cause RER RER does not Granger Cause LNGDPVN 64 0.33993 0.35786 0.8499 0.8375 CPIVN does not Granger Cause RER RER does not Granger Cause CPIVN 64 1.31153 0.06690 0.2772 0.9916 CPICN does not Granger Cause RER RER does not Granger Cause CPICN 64 0.43222 0.78027 0.7847 0.5428 LNGDPVN does not Granger Cause LNGDPCN LNGDPCN does not Granger Cause LNGDPVN 64 0.88534 9.29089 0.4789 0.000008 CPIVN does not Granger Cause LNGDPCN LNGDPCN does not Granger Cause CPIVN 64 7.67880 3.09219 0.00005 0.0229 CPICN does not Granger Cause LNGDPCN LNGDPCN does not Granger Cause CPICN 64 8.45599 2.18006 0.00002 0.0832 CPIVN does not Granger Cause LNGDPVN 64 6.51422 0.0002 85 LNGDPVN does not Granger Cause CPIVN 1.13981 0.3475 CPICN does not Granger Cause LNGDPVN LNGDPVN does not Granger Cause CPICN 64 8.94142 0.50039 0.00001 0.7355 CPICN does not Granger Cause CPIVN CPIVN does not Granger Cause CPICN 64 7.28452 10.3988 0.00009 0.000002 PHỤ LỤC 8: Kết kiểm định phản ứng đẩy Phản ứng đẩy mơ hình LnX 86 Phản ứng đẩy mơ hình LnM 87 Phản ứng đẩy mơ hình LnTB Response to Cholesky One S.D (d.f adjusted) Innovations Response of D(LNTB) to D(LNGDPCN) Response of D(LNTB) to D(LNGDPVN) 04 04 02 02 00 00 -.02 -.02 10 Response of D(LNTB) to D(CPIVN) 04 02 02 00 00 -.02 -.02 8 10 10 Response of D(LNTB) to CPICN 04 10 PHỤ LỤC : Kết phản ứng phân rã phƣơng sai Phản ứng phân rã phương sai mơ hình LnX 88 Phản ứng phân rã phương sai mơ hình LnM Period S.E D(LNM) D(LNGDPVN) 10 11 12 13 14 15 16 17 0.211038 0.252181 0.259458 0.260959 0.261065 0.261245 0.261272 0.261310 0.261310 0.261319 0.261319 0.261321 0.261321 0.261321 0.261322 0.261322 0.261322 100.0000 99.37560 97.14058 96.33991 96.33110 96.19897 96.19774 96.17695 96.17694 96.17126 96.17112 96.17009 96.16999 96.16981 96.16977 96.16974 96.16972 0.000000 0.000465 2.211815 2.999451 3.005855 3.134599 3.134852 3.155820 3.155819 3.161471 3.161609 3.162636 3.162742 3.162922 3.162964 3.162992 3.163007 RER Period S.E 0.000000 0.623939 0.647604 0.660640 0.663048 0.666427 0.667410 0.667230 0.667241 0.667273 0.667274 0.667271 0.667270 0.667271 0.667270 0.667270 0.667270 10 11 12 13 14 15 16 17 0.211038 0.252181 0.259458 0.260959 0.261065 0.261245 0.261272 0.261310 0.261310 0.261319 0.261319 0.261321 0.261321 0.261321 0.261322 0.261322 0.261322 Cholesky Ordering: D(LNM) D(LNGDPVN) RER D(LNM) D(LNGDPVN) 13.32420 12.81395 12.36809 12.26272 12.57686 12.49785 12.56247 12.54333 12.55718 12.55264 12.55556 12.55481 12.55530 12.55522 12.55528 12.55528 12.55529 86.67580 86.66387 86.68389 86.76941 86.48010 86.55424 86.48563 86.50643 86.49290 86.49759 86.49464 86.49547 86.49497 86.49507 86.49501 86.49501 86.49500 RER 0.000000 0.522171 0.948017 0.967863 0.943045 0.947916 0.951900 0.950240 0.949912 0.949761 0.949799 0.949724 0.949724 0.949712 0.949712 0.949710 0.949710 Cholesky Ordering: D(LNM) D(LNGDPVN) RER Phản ứng phân rã phương sai mơ hình LnTB Period 10 Period 10 Variance Decomposition of D(LNTB): D(LNTB) RER D(LNGDPCN) D(LNGDPVN) D(CPIVN) CPICN 0.254232 0.333286 0.341657 0.343837 0.355394 0.363027 0.363839 0.364419 0.368853 0.371938 100.0000 94.15936 91.76540 90.76169 89.90628 88.03600 87.67827 87.40462 86.18876 85.21398 0.000000 1.858242 1.813079 1.888415 1.886485 2.580309 2.711076 2.703496 2.640352 2.873294 0.000000 1.105011 3.522177 3.651114 3.427006 3.428887 3.536121 3.527654 3.999614 3.936338 S.E D(LNTB) D(CPIVN) CPICN 0.540613 0.734404 0.827090 0.903347 0.970308 1.001717 1.011669 1.022739 1.034412 1.038637 0.000256 0.004848 1.033659 5.063272 9.429737 9.559488 9.423146 9.249896 9.042629 8.987709 0.000000 0.010931 0.026812 0.679951 1.322754 1.293826 1.393641 1.389777 1.359250 1.402182 0.000000 2.683029 3.242200 2.779968 2.553736 3.646208 4.825604 6.112860 6.959398 7.167074 S.E 0.000000 0.091419 0.107657 0.213515 0.403943 0.739824 0.807714 0.843052 0.834004 0.820600 0.000000 0.265566 0.296603 0.956342 1.592166 2.307493 2.308673 2.388798 2.372018 2.510549 0.000000 2.520404 2.495088 2.528922 2.784116 2.907485 2.958147 3.132380 3.965257 4.645240 Variance Decomposition of RER: RER D(LNGDPCN) D(LNGDPVN) 99.99974 94.57552 82.43073 74.42975 65.24883 61.23748 60.04217 59.00683 57.87478 57.41427 0.000000 0.199796 2.297296 2.914812 2.764057 3.332460 3.312034 3.276919 3.215493 3.283487 0.000000 2.525879 10.96930 14.13225 18.68088 20.93054 21.00340 20.96372 21.54845 21.74528 89 Period 10 Period 10 Period 10 Period 10 Variance Decomposition of D(LNGDPCN): D(LNTB) RER D(LNGDPCN) D(LNGDPVN) D(CPIVN) CPICN 0.804668 2.155701 1.982008 2.379850 21.73152 20.40813 19.88824 19.22614 17.56210 16.80671 0.000000 0.027692 0.819634 1.549365 1.472591 4.267460 8.366010 8.179691 9.682706 10.05147 0.000000 1.575403 2.728223 9.199391 20.50999 20.04771 17.58549 18.83882 22.16680 21.82332 Variance Decomposition of D(LNGDPVN): D(LNTB) RER D(LNGDPCN) D(LNGDPVN) D(CPIVN) CPICN 0.251525 1.003118 2.722138 3.424634 3.167901 5.939674 7.380473 7.082849 7.497685 7.172298 0.000000 1.924574 1.756285 3.355939 5.043003 5.074173 4.888960 4.578256 4.347118 4.154903 0.000000 0.030032 0.053175 1.108220 7.760877 6.940026 6.833590 6.456223 6.146827 7.488403 Variance Decomposition of D(CPIVN): D(LNTB) RER D(LNGDPCN) D(LNGDPVN) D(CPIVN) CPICN 1.513211 1.939157 2.237638 2.465192 2.721877 2.787933 3.025869 3.312160 3.485644 3.554651 0.037422 3.633489 6.821004 5.650469 4.744669 4.679001 4.935422 4.126540 3.738184 3.594527 88.41919 72.92451 55.10766 49.00549 51.67933 50.16954 47.02369 43.21260 39.65989 38.57047 0.000000 10.06338 26.81205 32.25468 26.91931 27.72929 31.22210 32.12164 30.78664 30.66383 S.E D(LNTB) D(CPIVN) CPICN 0.538530 0.872075 1.289069 1.669080 1.838415 1.929440 2.007267 2.128335 2.230166 2.320717 0.593233 0.929913 4.374939 3.116902 2.889578 2.652405 2.753079 2.626541 2.669316 2.909955 12.38943 7.401582 3.419427 2.905116 3.195476 3.571969 3.328479 3.642569 3.418284 3.178201 78.93426 68.65692 66.39422 64.38581 58.86008 54.74856 51.60006 50.71250 50.35167 50.88917 S.E 0.057322 0.063318 0.068560 0.072042 0.089966 0.093905 0.101182 0.102989 0.107833 0.110629 S.E 0.109174 0.128908 0.135517 0.138740 0.162462 0.172122 0.175353 0.181219 0.186536 0.190808 S.E 5.566281 5.707647 5.013927 4.605149 3.139500 3.584246 3.309613 4.347127 5.489711 7.420876 3.319703 3.989269 7.197929 7.064293 5.809766 6.954181 8.332875 8.559248 9.812541 9.458380 10.92676 10.43593 8.442302 8.715693 10.25728 10.82987 10.92393 12.56689 13.25993 13.05667 93.62905 85.87949 82.90492 76.17269 49.23029 45.18743 40.37142 39.00360 35.57832 34.53702 2.804773 2.220513 2.885433 2.917725 2.334289 3.527997 3.463511 5.461597 5.316333 5.625482 0.601091 2.235807 2.051514 1.690720 1.393676 1.455789 1.488778 1.811678 2.663181 2.641162 0.000000 4.654062 6.551290 6.093551 3.916115 6.505029 10.47923 10.40461 9.520362 9.360605 93.62400 90.83249 85.38504 82.12919 75.88416 71.56395 69.10059 67.86183 66.87950 66.10053 0.015534 0.706879 0.765469 2.682943 5.005734 5.136513 4.406086 6.160646 9.892175 11.47333 Variance Decomposition of CPICN: RER D(LNGDPCN) D(LNGDPVN) 0.168279 0.152434 0.763360 0.756871 0.648615 0.669226 2.932969 6.718456 9.489559 10.61695 0.049270 2.478923 3.718641 2.440620 2.061813 2.460805 3.746362 4.434963 4.890804 4.857540 7.865527 20.38023 21.32941 26.39468 32.34444 35.89704 35.63906 31.86497 29.18036 27.54819 Cholesky Ordering: D(LNTB) RER D(LNGDPCN) D(LNGDPVN) D(CPIVN) CPICN ... tỷ giá Nhân Dân tệ Việt Nam đồng với xuất nhập hai quốc gia câu hỏi cần nghiên cứu Vì với nội dung đề tài : ? ?Tác động tỷ giá Nhân Dân tệ Việt Nam đồng đến xuất nhập Việt Nam với Trung Quốc? ?? luận. .. Ngọc Quốc Huy iv TÓM TẮT NGHIÊN CỨU Tiêu đề: Tác động tỷ giá Nhân Dân tệ Việt Nam đồng đến xuất nhập Việt Nam Trung Quốc Tóm tắt: Luận văn đặt đối tượng nghiên cứu tỷ giá Nhân Dân tệ Việt Nam đồng. .. tên Võ Ngọc Quốc Huy xin cam đoan luận văn ? ?Tác động tỷ giá Nhân Dân Tệ Việt Nam Đồng đến xuất nhập Việt Nam Trung Quốc? ?? chưa trình nộp để lấy học vị thạc sĩ trường đại học Luận văn cơng trình