BẢN CÁO BẠCH CÔNG TY CỔ PHẦN THUẬN THẢO

ỦY BAN CHỨNG KHOÁN NHÀ NƯỚC CẤP CHỨNG NHẬN ĐĂNG KÝ CHÀO BÁN CỔ PHIẾU RA CƠNG CHÚNG CHỈ CĨ NGHĨA LÀ VIỆC ĐĂNG KÝ CHÀO BÁN CỔ PHIẾU ĐÃ THỰC HIỆN THEO CÁC QUY ĐỊNH CỦA PHÁP LUẬT LIÊN QUAN MÀ KHÔNG HÀM Ý ĐẢM BẢO GIÁ TRỊ CỦA CỔ PHIẾU MỌI TUYÊN BỐ TRÁI VỚI ĐIỀU NÀY LÀ BẤT HỢP PHÁP BẢN CÁO BẠCH CÔNG TY CỔ PHẦN THUẬN THẢO (Giấy chứng nhận ĐKKD Sở Kế hoạch Đầu tư Phú Yên cấp lần đầu số 4400123162 ngày 28 tháng 12 năm 2009; đăng ký lại lần ngày 26 tháng 05 năm 2010) CHÀO BÁN CỔ PHIẾU RA CÔNG CHÚNG (Giấy chứng nhận đăng ký chào bán số ………… Chủ tịchUỷ ban Chứng khoán Nhà nước cấp ngày ……………) Bản cáo bạch tài liệu bổ sung cung cấp tại: Công ty Cổ phần Thuận Thảo Địa : 03 Hải Dương - Bình Ngọc - Thành phố Tuy Hịa - Phú Yên Điện thoại : 057 824 229 Website : www.thuanthao.com.vn Fax: 057 823 466 Công ty TNHH Chứng Khoán Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam Hội sở : Tầng 10 tháp A Vincom, số 191 Bà Triệu, Hà Nội Điện thoại : 04 22 200 672 Website : www.bsc.com.vn Chi nhánh Fax: 04 22 200 699 : Lầu 09, số 146 Nguyễn Công Trứ, Quận 1, TP Hồ Chí Minh Điện thoại : 08 38 218 883 – 08 38 218 886 Phụ trách công bố thông tin: Họ tên : Võ Thị Thanh Chức vụ : Chủ tịchHĐQT Điện thoại : 057 824 229 Fax: 08 38 218 510 CÔNG TY CỔ PHẦN THUẬN THẢO (Giấy chứng nhận ĐKKD Sở Kế hoạch Đầu tư Phú Yên cấp lần đầu số 4400123162 ngày 28 tháng 12 năm 2009; đăng ký lại lần ngày 26 tháng năm 2010) CHÀO BÁN CỔ PHIẾU RA CÔNG CHÚNG Tên cổ phiếu : Cổ phiếu Công ty Cổ phần Thuận Thảo Loại cổ phiếu : Cổ phiếu phổ thông Mệnh giá : 10.000 đồng/cổ phiếu Giá bán : Bán cho cổ đông hữu theo tỷ lệ 2:1 với giá 10.000 đồng Tổng số lượng phát hành : 14.501.000 cổ phiếu Tổng giá trị phát hành : 145.010.000.000 đồng TỔ CHỨC KIỂM TOÁN: Cơng ty TNHH Kiểm Tốn Tư Vấn Đất Việt Địa : Huỳnh Khương Ninh, P.Đa Kao,Q1,TP.HCM Điện thoại : (08) 39105401 Fax : (08) 39105402 Website : www.vietlandaudit.com.vn TỔ CHỨC TƯ VẤN: Cơng ty TNHH Chứng Khốn Ngân Hàng Đầu Tư Và Phát Triển Việt Nam Hội sở chính: Tầng 10 tháp A Vincom, Số 191 Bà Triệu, Hà Nội Điện thoại : 04 22 200 672 Website : www.bsc.com.vn Chi nhánh Fax : 04 22 200 699 : Lầu 09, số 146 Nguyễn Công Trứ, Quận 1, TP HCM Điện thoại : 08 38 218 883 – 08 38 218 886 Fax : 08 38 218 510 CƠNG TY TNHH CHỨNG KHỐN NH ĐT & PT VN (BSC) Website: www.bsc.com.vn Email : service@bsc.com.vn Trang MỤC LỤC -o0o Trang I CÁC NHÂN TỐ RỦI RO 1.1 Rủi ro biến động kinh tế 1.2 Rủi ro Pháp Luật 1.3 Rủi ro đặc thù 1.4 Rủi ro pha loãng cổ phiếu 1.5 Rủi ro đợt chào bán 1.6 Rủi ro dự án sử dụng tiền thu từ đợt chào bán 1.7 Rủi ro khác II NHỮNG NGƯỜI CHỊU TRÁCH NHIỆM CHÍNH ĐỐI VỚI NỘI DUNG BẢN CÁO BẠCH 2.1 Công ty Cổ phần Thuận Thảo 10 2.2 Cơng ty TNHH Chứng Khốn Ngân hàng Đầu tư & Phát triển Việt Nam 10 III CÁC KHÁI NIỆM VÀ TỪ VIẾT TẮT 11 IV TÌNH HÌNH VÀ ĐẶC ĐIỂM CỦA TỔ CHỨC PHÁT HÀNH 4.1 Tóm tắt q trình hình thành phát triển 12 4.2 Cơ cấu tổ chức 19 4.3 Cơ cấu máy quản lý 20 4.4 Danh sách cổ đông lớn cấu cổ đông 26 4.5 Danh sách Công ty mẹ Công ty Thuận Thảo, Công ty mà Thuận Thảo đang nắm giữ quyền kiểm sốt cổ phần chi phối; Những Cơng ty nắm quyền kiểm soát chi phối Thuận Thảo 28 4.6 Hoạt động sản xuất kinh doanh 28 4.7 Báo cáo kết hoạt động kinh doanh 55 4.8 Vị Thuận Thảo so với doanh nghiệp khác ngành 58 4.9 Chính sách người lao động 63 4.10 Chính sách cổ tức 66 4.11 Tình hình hoạt động tài 66 4.12 Hội đồng Quản trị, Ban Tổng Giám đốc, Ban Kiểm soát, Kế toán trưởng 71 CƠNG TY TNHH CHỨNG KHỐN NH ĐT & PT VN (BSC) Website: www.bsc.com.vn Email : service@bsc.com.vn Trang 4.13 Tài sản 81 4.14 Kế hoạch sản xuất kinh doanh, lợi nhuận cổ tức 82 4.15 Đánh giá BSC kế hoạch lợi nhuận cổ tức 90 4.16 Thông tin cam kết chưa thực Thuận Thảo 90 4.17 Các thông tin, tranh chấp kiện tụng có liên quan tới Cơng ty ảnh hưởng đến giá chứng khoán niêm yết 90 V CỔ PHIẾU PHÁT HÀNH 91 VI MỤC ĐÍCH PHÁT HÀNH 94 VII KẾ HOẠCH SỬ DỤNG SỐ TIỀN THU ĐƯỢC TỪ ĐỢT PHÁT HÀNH 97 VIII CÁC ĐỐI TÁC LIÊN QUAN ĐẾN VIỆC PHÁT HÀNH 8.1 Tổ chức phát hành 98 8.2 Tổ chức kiểm toán 98 8.3 Tổ chức tư vấn 98 IX PHỤ LỤC 99 CƠNG TY TNHH CHỨNG KHỐN NH ĐT & PT VN (BSC) Website: www.bsc.com.vn Email : service@bsc.com.vn Trang PHẦN CÁC NHÂN TỐ RỦI RO ẢNH HƯỞNG ĐẾN GIÁ CỔ PHIẾU 1.1 Rủi ro biến động kinh tế Tương tự doanh nghiệp kinh tế nói chung doanh nghiệp ngành kinh doanh bất động sản, du lịch, dịch vụ vận tải Việt Nam nói riêng, hoạt động kinh doanh Thuận Thảo chịu ảnh hưởng nhiều tác động yếu tố tốc độ tăng trưởng kinh tế, lạm phát, lãi suất, tỷ giá hối đoái… giai đoạn tăng trưởng suy thoái kinh tế Theo số liệu thống kê 10 năm qua, kinh tế Việt Nam liên tục đạt mức tăng trưởng cao Đặc biệt, giai đoạn 03 năm từ năm 2005 đến năm 2008, tốc độ tăng trưởng GDP Việt Nam liên tục đạt 8%/năm, đứng sau Trung Quốc Ấn Độ khu vực Châu Á Trong bối cảnh đó, nhiều doanh nghiệp Việt Nam hoạt động có lợi nhuận hiệu cao Từ đó, nhu cầu mở rộng quy mơ sản xuất tăng Ngày 12/03/2007, thị trường chứng khoán Việt Nam đạt mốc điểm kỷ lục với 1.170 điểm Song song đó, đời sống người lao động cải thiện đáng kể, thu nhập bình quân đầu người Việt Nam tăng nhanh Năm 2006 722 USD/người, năm 2007 820 USD/người năm 2008 1.024 USD/người so với mức 423 USD/người vào năm 2001 thu nhập bình quân đầu người Việt Nam tăng 142%… Đã tạo nên sóng lớn, tác động mạnh đến nhu cầu người dân lĩnh vực bất động sản, du lịch, nghỉ dưỡng Khó khăn kinh tế giới Việt Nam năm 2008 nửa đầu năm 2009 ảnh hưởng lớn đến hoạt động Công ty Nhu cầu lại, vui chơi, giải trí người dân sụt giảm, ảnh hưởng phần đến hoạt động kinh doanh Công ty Tuy nhiên đặc thù đa nghành nghề tính thiết yếu dịch vụ mà Thuận Thảo cung cấp, Công ty hoạt động ổn định vượt qua khó khăn Cùng với phục hồi kinh tế theo xu hướng phát triển kinh tế, Việt Nam đánh giá nước có kinh tế với tiềm tăng trưởng cao Hiện Việt Nam thu hút vốn FDI cao, năm 2009 đạt 21,4 tỷ USD Lượng vốn đầu tư FDI vào Việt Nam đứng sau Trung Quốc Ấn Độ Đồng thời, Việt Nam tổ chức quốc tế đánh giá ngày hấp dẫn nhà đầu tư nước ngồi có xu hướng chuyển dịch dòng vốn đầu tư từ Trung Quốc sang Việt Nam, miền Trung lên khu vực tiềm để phát triển du lịch công nghiệp Đây hội tiềm cho doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực bất động sản, du lịch dịch vụ Thuận Thảo 1.2 Rủi ro pháp luật: Nhìn chung, hệ thống pháp luật Việt Nam chưa hoàn chỉnh, việc vận dụng pháp luật thực tế nhiều khó khăn Song song cịn tồn nhiều quy định phức tạp, chồng chéo công tác quản lý đất đai nói chung kinh doanh bất động sản nói riêng Hoạt động Thuận Thảo chịu điều chỉnh nhiều văn pháp luật khác Luật Doanh nghiệp, Luật chứng khoán, Luật Đất đai, Luật kinh doanh bất động sản, chủ trương sách nghành du lịch văn hướng dẫn có liên quan Sự điều chỉnh văn luật thuộc lĩnh vực nêu cịn thiếu qn, thiếu ổn định có quy định chồng chéo nhau, văn hướng dẫn thi hành chưa đầy đủ, thiếu cập nhật gây khó CƠNG TY TNHH CHỨNG KHỐN NH ĐT & PT VN (BSC) Website: www.bsc.com.vn Email : service@bsc.com.vn Trang khăn việc áp dụng Tuy nhiên, trước đổi kinh tế gia nhập WTO, Chính Phủ Việt Nam cố gắng hoàn thiện hệ thống quy phạm pháp luật nhằm tạo điều kiện để kinh tế nói chung phát triển bền vững lành mạnh, tạo môi trường đầu tư thông thoáng thuận lợi cho nhà đầu tư nước nước ngồi Trong q trình đó, thay đổi mặt sách nhiều ảnh hưởng đến hoạt động quản trị, kinh doanh Thuận Thảo 1.3 Rủi ro đặc thù: Công ty Cổ phần Thuận Thảo hoạt động nhiều lĩnh vực: khách sạn, du lịch, nhà hàng, kinh doanh bất động sản, vận tải, kinh doanh siêu thị,… vậy, hoạt động Công ty xuất số rủi ro đặc thù, bao gồm: - Rủi ro cạnh tranh: Quá trình gia nhập tổ chức kinh tế giới WTO, AFTA tạo nhiều hội thách thức cho doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực khách sạn, du lịch Cơ hội mở trước mắt khó khăn gặp phải khơng Hiện lĩnh vực khách sạn, du lịch, nhà hàng địa bàn tỉnh Phú Yên, Thuận Thảo chiếm thị phần lớn Tuy nhiên tương lai Thuận Thảo gặp phải cạnh tranh dự án khác địa bàn vào hoạt động Bên cạnh đó, dịch vụ Thuận Thảo phải cạnh tranh với dịch vụ tỉnh lân cận Khánh Hoà, Bình Định Trong lĩnh vực bất động sản, mức độ cạnh tranh tương đối lớn Hiện địa bàn tỉnh Phú Yên dự án lớn có khả cạnh tranh đến hoạt động Thuận Thảo bao gồm dự án Thành phố sáng tạo Nam Tuy Hòa giai đoạn 1, với vốn đầu tư 1,68 tỷ USD nhà đầu tư Galileo Invesment Group (Hoa Kỳ); dự án mở rộng Khu du lịch sinh thái Hịn Ngọc - Bãi Tràm (TX Sơng Cầu), với vốn đầu tư 60 triệu USD Công ty TNHH La Prela - Tashun (Hà Lan); dự án Khu đô thị Lệ Uyên TX Sông Cầu, với vốn đầu tư hạ tầng 960 tỷ đồng Công ty Cổ phần khoáng sản Thành Vinh, Khu du lịch sinh thái cao cấp Núi Thơm, Bãi Xếp Công ty du lịch Sao Việt, mức đầu tư 30 triệu USD; - Rủi ro thị trường:  Việt Nam đất nước thiên nhiên ban tặng nhiều cảnh quan thiên nhiên đẹp độc đáo Với 3.200 km bờ biển tạo thành hàng trăm bãi tắm tuyệt đẹp, có vịnh đẹp giới vịnh Hạ Long, vịnh Nha Trang, với 07 di sản giới UNESCO cơng nhận, 2.740 di tích quốc gia 06 khu dự trữ sinh quyển, 28 vườn quốc gia… Việt Nam có điều kiện thuận lợi để phát triển ngành du lịch Vùng biển Phú n có nhiều đầm, vịnh kín gió, bãi biển đẹp, nhiều bãi tắm biển tốt Định hướng phát triển chủ yếu cho khu vực phát triển du lịch biển, sinh thái biển, hình thành khu du lịch đô thị du lịch ven biển  Trên thực tế, ngành du lịch Việt Nam nói chung Phú Yên chưa phát triển xứng tầm với nguồn tài nguyên Việc quảng bá hình ảnh đất nước du lịch Việt Nam hạn chế so với nước láng giềng lân cận Thái Lan, Maylasia, Singapore… Sản phẩm du lịch nghèo nàn Lượng khách quốc tế vào Việt Nam thấp so với nước khu vực Nếu khơng có chiến lược phát triển ngành du lịch cách đồng bộ, Việt Nam khó cạnh tranh để gia tăng thị phần khách quốc tế với quốc gia khác khu vực CƠNG TY TNHH CHỨNG KHỐN NH ĐT & PT VN (BSC) Website: www.bsc.com.vn Email : service@bsc.com.vn Trang  Ngoài ra, với đặc thù ngành du lịch, hoạt động Cơng ty mang tính mùa vụ cao Doanh thu lợi nhuận Công ty tăng mạnh vào dịp nghỉ, lễ, tết mùa lễ hội - Rủi ro biến động nguồn nguyên liệu đầu vào: Hiệu hoạt động kinh doanh vận tải siêu thị phụ thuộc nhiều yếu tố nguồn nguyên liệu đầu vào xăng dầu, hàng hố… Chính cơng tác quản lý rủi ro nguồn nguyên liệu đầu vào phải Công ty trọng - Rủi ro từ hoạt động kinh doanh: Trong hai năm 2008 2009, Công ty tập trung nguồn lực để đầu tư dự án khách sạn CenDeluxe khu resort Thuận Thảo, Cơng ty khơng đẩy mạnh phát triển doanh thu từ mảng dịch vụ vận tải hành khách, vận tải hàng hóa, Trung tâm giải trí Sinh thái hội nghị… Điều dẫn đến chi phí hoạt động hai năm 2008, 2009 cao nguồn thu từ dự án hạn chế kết từ hoạt động kinh doanh Công ty bị lỗ Tuy nhiên kể từ năm 2009, Cơng ty có nguồn thu từ khách sạn CenDeluxe, Công ty ghi nhận 6,5 tỉ doanh thu từ nguồn năm 2009 Theo kế hoạch Công ty, từ năm 2010 trở đi, doanh thu Công ty đạt mức tăng trưởng cao ổn định, Công ty tiến hành rà sốt lại tất chi phí, đẩy mạnh công tác tiếp thị cho khu du lịch khách sạn, đồng thời mua thêm xe khách để nâng cao thị phần dịch vụ vận tải Trong 06 tháng đầu năm 2010, theo Báo cáo tài hợp kiểm toán soát xét, lợi nhuận sau thuế Công ty 28,1 tỷ doanh thu 166,5 tỷ, lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Công ty 5,5 tỷ Đây tín hiệu tích cực, chứng tỏ doanh thu từ mảng dịch vụ Công ty đạt mức tăng trưởng Bên cạnh đó, việc tập trung đẩy mạnh phát triển mảng kinh doanh bất động sản sở quỹ đất lớn Công ty hứa hẹn đem lại lợi nhuận ổn định cho Thuận Thảo thời gian tới - Rủi ro từ hoạt động sát nhập định giá doanh nghiệp: Trong q trình hồn thiện cấu tổ chức, Công ty tiến hành sáp nhập số Công ty Các Công ty sáp nhập hoạt động lĩnh vực du lịch, địa ốc, có nguồn tài sản, đất đai nhiều tiềm Việc sáp nhập tỷ lệ sáp nhập định vào khảo sát nghiêm túc tình hình hoạt động kinh doanh tài sản Công ty, dựa báo cáo định giá tài sản tổ chức thẩm định giá có uy tín Tuy nhiên việc sáp nhập định giá doanh nghiệp gặp số rủi ro tình hình khai thác tài sản sau sáp nhập không hiệu quả, mức khấu hao tăng lên Tuy nhiên với tiềm phát triển tỉnh Phú Yên nói chung thị trường bất động sản, du lịch khu vực nói riêng tương lai gần, làm giảm nhẹ rủi ro từ nghiệp vụ - Rủi ro lãi suất: Do đặc thù nghành, tỷ lệ nợ/vốn chủ sở hữu Thuận Thảo tương đối cao Tuy phần lớn khoản nợ Công ty nợ dài hạn, song biến động tình hình lãi suất khả tiếp cập nguồn vốn tín dụng từ ngân hàng xem rủi ro không nhỏ kế hoạch kinh doanh Thuận Thảo thời gian tới 1.4 Rủi ro pha loãng cổ phiếu: Cổ phiếu Công ty cổ phần Thuận Thảo (GTT) niêm yết Sở Giao Dịch Chứng Khốn TPHCM có tính khoản tương đối cao Hiện nay, cổ phiếu GTT CÔNG TY TNHH CHỨNG KHOÁN NH ĐT & PT VN (BSC) Website: www.bsc.com.vn Email : service@bsc.com.vn Trang giao dịch mức giá trung bình 12.500 đồng/cổ phiếu (giá trung bình 20 phiên giao dịch từ ngày 06/08/2010 – 06/09/2010 12.510 đồng/cổ phiếu) Việc Thuận Thảo phát hành thêm 14.501.000 cổ phiếu (tương ứng 50% số lượng cổ phiếu lưu hành) dẫn đến rủi ro cổ phiếu GTT bị pha loãng Giả sử giá cổ phiếu GTT ngày giao dịch khơng hưởng quyền 12.500 đồng/cổ phiếu giá thị trường cổ phiếu sau điều chỉnh 11.667 đồng (= [2 x 12.500 + x 10.000] / 3) Như giá cổ phiếu bị giảm khoảng 6,67% so với trước phát hành Ngoài ra, việc tăng thêm số lượng cổ phiếu lưu hành ảnh hưởng đến số EPS (thu nhập cổ phiếu), giá trị sổ sách, giá cổ phiếu điều chỉnh tình hình giao dịch cổ phiếu Công ty, cụ thể sau: Thu nhập cổ phần: Lợi nhuận sau thuế EPS = số lượng cổ phần thường lưu hành Giá trị sổ sách cổ phần (mệnh giá 10.000 đồng/cổ phần): Nguồn vốn chủ sở hữu BV = số lượng cổ phần thường lưu hành Số lượng cổ phần lưu hành Thuận Thảo thị trường tăng lên sau đợt phát hành tăng tính khoản giao dịch cổ phiếu Ngồi ra, rủi ro từ việc cổ phiếu bị pha loãng hạn chế Công ty sử dụng tối ưu nguồn vốn huy động trì tốt hoạt động kinh doanh sau đợt chào bán Chỉ số EPS (thu nhập cổ phiếu), giá trị sổ sách, giá cổ phiếu GTT, cụ thể sau: * Thời điểm 30/6/2010 (trước phát hành): EPS = 28.096.656.719 29.002.000  968 đồng/CP 317.900.392.882 Giá trị sổ sách (BV) = 29.002.000  10.961 đồng/CP * Thời điểm 30/6/2010 (sau phát hành): EPS* = 28.096.656.719 43.503.000  646 đồng/CP Ghi chú: Mức EPS tính sở lợi nhuận ghi nhận 30/6/2010, chưa tính đến thời điểm nay, chưa tính đến hiệu gia tăng từ việc sử dụng nguồn vốn thu từ đợt phát hành CÔNG TY TNHH CHỨNG KHOÁN NH ĐT & PT VN (BSC) Website: www.bsc.com.vn Email : service@bsc.com.vn Trang 462.910.392.882 Giá trị sổ sách (BV)* = 43.503.000  10.641 đồng/CP 1.5 Rủi ro đợt chào bán Đợt phát hành chào bán cho cổ đơng hữu nhà đầu tư nên quan tâm đến xu hướng thị trường vào thời điểm dự kiến chào bán cổ phiếu (dự kiến tháng năm 2010) sau nhận Giấy chứng nhận đăng ký chào bán Uỷ Ban Chứng khoán Nhà nước Tuy nhiên với giá phát hành mệnh giá, đồng thời với tính hiệu dự án mà Công ty triển khai làm giảm thiểu rủi ro đợt phát hành Khi xây dựng phương án cho đợt phát hành, ban lãnh đạo Công ty tham khảo ý kiến cổ đông lớn nhà đầu tư khác, ghi nhận đồng thuận cao nhà đầu tư với phương án phát triển triển vọng Công ty Đây sở tốt để đợt phát hành thành công Mặc dù rủi ro đợt phát hành giảm thiểu tối đa nhiên việc phát hành cho nhà đầu tư khơng thu kết kế hoạch Thuận Thảo không bị ảnh hưởng nhiều Công ty huy động vốn từ nguồn vốn vay Ngân hàng để phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh dự án đầu tư 1.6 Rủi ro dự án sử dụng tiền thu từ đợt chào bán Số tiền thu từ đợt chào bán sử dụng để tái cấu nguồn vốn Công ty nhằm đáp ứng nhu cầu SXKD, đầu tư dự án 25 xe giường nằm đầu tư dự án Nhà Yến (giai đoạn 1) Việc tái cấu nguồn vốn giúp Công ty bổ sung vốn lưu động nhằm khai thác hiệu hoạt động SXKD hữu, đồng thời giúp cấu trúc vốn chủ sở hữu Công ty trở nên cân đối hơn, giảm tỷ trọng nợ tổng tài sản, đảm bảo tính an tồn cho mục tiêu phát triển dài hạn Tuy nhiên rủi ro xảy việc sử dụng nguồn vốn nêu khơng hợp lý, làm giảm tính hiệu nguồn vốn chủ sở hữu, ảnh hưởng đến lợi ích cổ đông Đối với dự án đầu tư xe giường nằm: Đây lĩnh vực kinh doanh truyền thống Công ty, với thương hiệu xe khách Thuận Thảo khẳng định Đồng thời Công ty nghiên cứu thị trường nhu cầu người tiêu dùng sản phẩm dịch vụ Công ty trước quyềt định đầu tư Do rủi ro dự án không cao Đối với dự án đầu tư Nhà Yến: lĩnh vực kinh doanh tương đối rủi ro tính hiệu dự án cao Tuy nhiên Công ty tiến hành nghiên cứu tính khả thi dự án, chọn lựa kỹ đối tác tư vấn công nghệ xây dựng Nhà Yến, thu hoạch sản phẩm … Từ làm giảm thiểu rủi ro dự án 1.7 Rủi ro khác Ngoài rủi ro nêu trên, hoạt động Thuận Thảo bị ảnh hưởng động đất, thiên tai, bão lụt, hỏa hoạn, chiến tranh, dịch bệnh, khủng bố Các rủi ro gặp thực tế xảy hậu thường nặng nề, làm chậm tiến độ thi cơng gây thiệt hại tài sản người Tóm lại, trước rủi ro ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh phân tích trên, Ban lãnh đạo Thuận Thảo tâm đoàn kết, đề biện pháp hữu hiệu nhằm ứng phó, hạn chế tối đa khó khăn khách quan chủ quan xảy ra, phấn đấu đưa kết hoạt động kinh doanh Cơng ty hồn thành kế hoạch chiến lược đề CƠNG TY TNHH CHỨNG KHỐN NH ĐT & PT VN (BSC) Website: www.bsc.com.vn Email : service@bsc.com.vn Trang PHẦN NHỮNG NGƯỜI CHỊU TRÁCH NHIỆM CHÍNH ĐỐI VỚI NỘI DUNG BẢN CÁO BẠCH 2.1 CƠNG TY CỔ PHẦN THUẬN THẢO Họ tên Chức vụ Bà Võ Thị Thanh Chủ tịchHội đồng quản trị Ông Võ Thành Hồng Chương Phó Chủ tịchHĐQT - Tổng Giám đốc Ơng Huỳnh Sỹ Chiến Kế tốn Trưởng Ơng Nguyễn Hữu Ẩn Trưởng ban Kiểm sốt Chúng tơi đảm bảo thông tin số liệu Bản cáo bạch phù hợp với thực tế mà biết điều tra, thu thập cách hợp lý 2.2 CƠNG TY TNHH CHỨNG KHỐN NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ&PHÁT TRIỂN VIỆT NAM Họ tên Chức vụ Ơng Đỗ Huy Hồi Giám đốc Cơng ty Ơng Nguyễn Quốc Tín Giám đốc chi nhánh Bản cáo bạch phần hồ sơ đăng ký phát hành Cơng ty TNHH Chứng Khốn Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam tham gia lập sở hợp đồng tư vấn với Công ty Cổ phần Thuận Thảo Chúng đảm bảo việc phân tích, đánh giá lựa chọn ngơn từ Bản cáo bạch thực cách hợp lý cẩn trọng dựa sở thông tin số liệu Công ty Cổ phần Thuận Thảo cung cấp CƠNG TY TNHH CHỨNG KHỐN NH ĐT & PT VN (BSC) Website: www.bsc.com.vn Email : service@bsc.com.vn Trang 10 Khả sinh lời: Du lịch dịch vụ ngành kinh doanh hấp dẫn có lợi nhuận cao, khả sinh lời lớn, có tính ổn định cao Tuy nhiên, ngành không tạo lợi nhuận đột phá Do đó, từ năm 2010, ngồi việc củng cố, khai thác chiều sâu ngành mà Thuận Thảo đầu tư xây dựng khai thác lâu nay, lĩnh vực Kinh doanh bất động sản ngành tạo lợi nhuận đột phá cho Công ty kể từ năm 2010 Triết lý kinh doanh: “Uy tín tạo dựng thành cơng” triết lý xun suốt tồn hoạt động Cơng ty Uy tín giá trị cốt lõi Công ty Công ty đa dạng lĩnh vực kinh doanh để giảm thiểu rủi ro, đồng thời Công ty giữ vững nâng cao giá trị sản phẩm mà Công ty kinh doanh, yếu tố vượt trội tạo sức mạnh ưu cạnh tranh so với đối thủ Văn hóa Cơng ty: Thuận Thảo tiếp tục xây dựng hồn thiện văn hóa Cơng ty Chính văn hóa Cơng ty tạo khác biệt với Công ty khác Mọi nhân viên từ cấp thấp đến cấp cao có cẩm nan cách giao tiếp ứng xử nội ứng xử với khách hàng Văn hóa Cơng ty tạo môi trường làm việc tốt cho nhân viên Công ty, môi trường làm việc tốt để thực tốt cam kết khách hàng Văn hóa Cơng ty tạo đội ngũ nhân viên thân thiện, chuyên nghiệp trách nhiệm Đánh giá Năng lực cạnh tranh Công ty: - Thuận Thảo Công ty kinh doanh đa lĩnh vực: Bất động sản; Vận tải hành khách; Vận tải hàng hóa; Lưu trú; Nghỉ dưỡng; Vui chơi giải trí; Sản xuất nước tinh khiết; Tổng đại lý phân phối hàng cơng nghệ thực phẩm…Do Cơng ty có khả tạo doanh thu cao từ nhiều nguồn, rủi ro phân tán, chịu ảnh hưởng biến động kinh tế - Công ty sở hữu nhiều tài sản bất động sản lớn, tài sản đất đai nhiều vị trí đẹp - Cơng ty có quan hệ xã hội, quan hệ với quyền địa phương tốt - Cơng ty có bề dày kinh nghiệm tổ chức quản lý điều hành hoạt động kinh doanh thành công, Đội ngũ nhân viên nhiệt tình có tinh thần trách nhiệm với cơng việc, tâm huyết với Cơng ty - Cơng ty có hệ thống quản lý kiểm tra kiểm soát, đánh giá tác động rủi ro - Cơng ty ln trì có sách đầu tư cho hệ thống quản lý, đầu tư nâng cao lực nhân viên, đầu tư xây dựng trì Thương hiệu 4.14.3 Chiến lược kinh doanh Chiến lược thâm nhập thị trường: - Tập trung đẩy mạnh quảng bá, giới thiệu hình ảnh Khách sạn CenDeluxe, Resort & Spa Golden Beach, Khu Du lịch Sinh Thái Thuận Thảo, đến tổ chức đại lý Du lịch nước nước ngoài, hoạt động: Tổ chức gặp mặt, tổ chức tài trợ cho kiện văn hóa tầm quốc gia, in ấn tài liệu tờ rơi, đĩa CD phát cho du khách, đại lý Du lịch, nhằm tăng cường khả nhận biết khách hàng kích thích khách hàng sử dụng sản phẩm Dự kiến ngân sách dành cho chương trình từ 5-7% doanh thu CƠNG TY TNHH CHỨNG KHỐN NH ĐT & PT VN (BSC) Website: www.bsc.com.vn Email : service@bsc.com.vn Trang 86 - Kiểm tra rà soát lại mối quan hệ với: cá nhân, tổ chức, giới thiệu chào mời họ để chuyển nhượng, hợp tác đầu tư vào dự án Nhà ở, Resort dự án mà Công ty xây dựng khu Resort & Spa Golden Beach, Thuận Thảo land… Chiến lược Phát triển sản phẩm Phát triển thị trường: - Các dự án bất động sản: Tập trung phát triển dự án hữu, tiếp tục khảo sát tìm kiếm, hội, sách đầu tư tranh thủ mối quan hệ để xin đầu tư nhà ở, đất dự án, bãi biển đẹp để đầu tư thành Khu dân cư, Khu thương mại, Nhà máy, Khu nghỉ dưỡng… - Hệ thống xe khách chất lượng cao: đầu tư thêm phương tiện hoạt động tuyến đường dài xuất phát từ chi nhánh TP.Hồ Chí Minh tỉnh Các phương tiện cũ hoạt động tuyến bổ sung vào hoạt động tuyến đường ngắn, mở thêm tuyến đường ngắn có lượng khách đơng, xuất phát từ chi nhánh Công ty TP.Quy Nhơn - Hoạt động Du Lịch Lữ Hành: Tuyển dụng thêm nhân viên, chuyên nghiệp hóa máy hoạt động mảng du lịch lữ hành – DU LỊCH THUẬN THẢO, nhằm tạo lượng khách lớn ổn định cho khách sạn Đồng thời khai thác tối đa dịch vụ có Khách sạn, Nhà hàng, Dịch vụ vui chơi giải trí, nhằm chủ động nguồn khách khép kín hoạt động kinh doanh Công ty - Nước tinh khiết SUGA: Đầu tư thêm để chuyên nghiệp hóa dây chuyền sản xuất nước, mở rộng thị trường nước chai PET tỉnh Phía Bắc, Miền Trung Tây Nguyên Thực chương trình khuyến chuyên sâu cho hộ gia đình, điểm bán tỉnh Bình Định, Khánh Hịa, Gia Lai, Đắc Lắc Phú Yên - Hệ thống Vận tải Hàng hóa: Tổ chức lại kho bãi vận chuyển, tuyển dụng thêm nhân viên tiếp thị, tổ chức khai thác khách hàng lớn nhà máy, Công ty để nâng cao lực vận chuyển phương tiện 4.14.4 Nhóm giải pháp thực kế hoạch kinh doanh Nếu năm 2009, năm mà Công ty Cổ phần Thuận Thảo tập trung đầu tư xây dựng hoàn thiện cơng trình lớn: Khách sạn 218 phịng, Khu Du lịch Sinh Thái Thuận Thảo 30ha, Giai đoạn I – Bãi tắm biển tiêu chuẩn Khu Resort & Spa Golden Beach, năm 2010 năm Cơng ty thức đưa cơng trình vào khai thác Do vậy, nhóm giải pháp cho kế hoạch kinh doanh năm 2010 gồm: Giải pháp kiểm soát chi phí, Giải pháp tăng doanh thu, Giải pháp tiếp thị bán hàng sau: GIẢI PHÁP KIỂM SOÁT CHI PHÍ: - Kiểm sốt Chi phí tiền lương, tiền cơng:  Là Cơng ty lớn, đa ngành, có số lượng lao động lớn, việc kiểm sốt chi phí tiền lương tiền công quan trọng Công ty sẽ:  Sốt xét định biên lại nhân Cơng ty cho hợp lý, sau định biên trường hợp phát sinh tăng việc tuyển dụng nhằm đảm bảo ngân sách tiền lương phê duyệt Trường hợp cá biệt làm phát sinh tăng chi phí việc sử dụng lao động phải có ý kiến Tổng Giám đốc phê duyệt  Xây dựng lại chế độ lương thưởng phù hợp, có lộ trình tăng lương cụ thể CƠNG TY TNHH CHỨNG KHỐN NH ĐT & PT VN (BSC) Website: www.bsc.com.vn Email : service@bsc.com.vn Trang 87  Nhằm gắn liền suất lao động với hiệu doanh thu, Cơng ty rà sốt tồn khâu, tối đa hóa việc khốn tiền lương, tiền công theo tiêu doanh thu để vừa đảm bảo mức thu nhập nhân viên, tạo động lực cho người lao động cố gắng hoàn thành vượt tiêu với phương châm làm theo lực hưởng theo kết kinh doanh - Kiểm soát Chi phí sửa chữa, bảo trì:  Các phận phải lập kế hoạch cụ thể cho chi phí sửa chữa, bảo dưỡng, bảo trì phương tiện thiết bị, đảm bảo chi phí kiểm sốt hàng tháng, hàng quý không vượt kế hoạch phê duyệt  Những chi phí sửa chữa lớn từ 50 triệu trở lên phải có phê duyệt Tổng Giám đốc Tuy nhiên, chi phí khơng nằm ngồi kế hoạch chi phí phê duyệt tổng thể kế hoạch chi phí - Kiểm sốt Chi phí giá thành:  Xây dựng kiểm sốt giá thành dịch vụ ăn uống, phòng khách sạn… đảm bảo tỉ lệ lãi gộp phê duyệt Mọi biến động tăng giá đầu vào nguyên liệu từ 10% trở lên thời hạn 10 ngày phải điều chỉnh giá đầu ra, để đảm bảo tỉ lệ lãi gộp ấn định  Lựa chọn nhà cung cấp, đảm bảo cung cấp nguồn hàng ổn định, phù hợp, có ký hợp đồng lâu dài để đảm bảo ổn định giá Mỗi mặt hàng chủ lực có nhà cung cấp trở lên để đảm bảo nguồn hàng có sở so sánh giá - Kiểm sốt Chí phí quảng cáo, khuyến mãi:  Lập kế hoạch trích trước chi phí cho chương trình khuyến mãi, quảng cáo thời điểm Đảm bảo chi phí kiểm sốt hàng tháng, hàng q, khơng vượt ngân sách phê duyệt GIẢI PHÁP TĂNG DOANH THU: - Chia nhỏ tiêu cho phận:  Chỉ tiêu doanh thu chia nhỏ cho phận, đảm bảo doanh thu báo cáo hàng ngày, hàng tuần, để kịp thời điều chỉnh nhằm tìm nguyên nhân đề giải pháp nhằm đạt vượt tiêu giao - Khai thác thêm khách hàng mới:  Rà soát khách hàng hữu, đảm bảo trì mối quan hệ họ Khai thác mới, khách hàng thị trường cũ, để gia tăng thị phần  Mở rộng thêm thị trường để phát triển sản phẩm - Khuyến khích khách hàng sử dụng thêm sản phẩm dịch vụ:  Tăng cường huấn luyện nhân viên bán hàng, đảm bảo nhân viên ln ln có ý thức khuyến khích khách hàng sử dụng thêm dịch vụ sản phẩm Cơng ty - Khuyến khích nhân viên sử dụng sản phẩm Cơng ty  Giáo dục nhân viên có ý thức sử dụng sản phẩm Công ty Có sách ưu đãi, khen thưởng cho nhân viên Công ty, sử dụng dịch vụ sản phẩm Cơng ty - Bán hàng theo mùa vụ CƠNG TY TNHH CHỨNG KHOÁN NH ĐT & PT VN (BSC) Website: www.bsc.com.vn Email : service@bsc.com.vn Trang 88  Theo dõi tận dụng triệt để hội bán hàng dịp lễ, tết, mùa vụ - Chiết khấu hoa hồng  Có sách chiết khấu hoa hồng hợp lý cho khách hàng lớn - Sử dụng công nhận, giải thưởng  Khai thác sử dụng triệt để giải thưởng, công nhận, chứng nhận tổ chức, Nhà nước (như Sao Vàng Đất Việt, Cup Thánh Gióng, Sản Phẩm an tồn sức khỏe cộng cộng, Thương Hiệu u chuộng nhất…)về thành tích Cơng ty, để tạo thu hút khách hàng đến với Công ty GIẢI PHÁP TIẾP THỊ BÁN HÀNG: - Sản phẩm:  Củng cố khai thác chiều sâu sản phẩm dịch vụ kinh doanh Đảm bảo trì, củng cố chất lượng sản phẩm tạo khác biệt có tính cạnh tranh cao  Đa dạng hóa sản phẩm bất động sản: Dự án công nghiệp, dự án nhà cho đối tượng có mức thu nhập khác nhau, dự án villa-biệt thự, …  Thường xuyên theo dõi đánh giá sản phẩm dịch vụ kinh doanh, tìm sản phẩm dịch vụ kinh doanh khơng hiệu quả, có biện pháp điều chỉnh trì hay ngưng hoạt động sản phẩm dịch vụ - Giá cả:  Chính sách giá mặt hàng phải linh hoạt  Yếu tố chi phí, thơng tin giá nhà cung cấp luôn xem xét, đánh giá thường xun, để đảm bảo Cơng ty ln có chi phí tối thiểu, giá tốt nhằm tạo ưu giá  Chính sách giá phải đảm bảo xem xét áp dụng cho nhóm khách hàng Đảm bảo mục tiêu tăng trưởng cho giai đoạn - Hệ thống phân phối:  Đảm bảo thực tốt công tác theo dõi liệu khách hàng, thường xuyên có cập nhật, đánh giá định kỳ khách hàng  Các sản phẩm dịch vụ cung cấp phải xem xét, đánh giá dựa tiện ích cao cho khách hàng  Tổ chức bán hàng, chào hàng phải đa năng, có phối hợp cao phận, nhằm tối thiểu chi phí (Như phịng Sales &Marketing TP.Hồ Chí Minh khơng chào mời phịng cho khách sạn mà giới thiệu tour du lịch Thuận Thảo Travel, Khu Du lịch Sinh thái Thuận Thảo…) - Các chương trình quảng bá, xây dựng hình ảnh, xúc tiến bán hàng:  Có ngân sách hợp lý để đảm bảo trì việc tham gia giải thưởng tầm quốc gia, để tạo hình ảnh Công ty công chúng  Các phận ln xây dựng chương trình quảng cáo, khuyến phong phú, hấp dẫn, phù hợp cho mục tiêu doanh thu thời điểm CƠNG TY TNHH CHỨNG KHỐN NH ĐT & PT VN (BSC) Website: www.bsc.com.vn Email : service@bsc.com.vn Trang 89  Đồng hóa ấn phẩm, biểu mẫu, bảng hiệu để tăng cường hiệu nhận biết khách hàng  Đảm bảo xây dựng tốt hệ thống góp ý khách hàng như: Hộp thư, đường dây nóng, có đánh giá tiếp thu nhằm cải thiện hệ thống cung cấp, chất lượng sản phẩm dịch vụ, chất lượng phục vụ khách hàng  Lựa chọn phương tiện biện pháp truyền thơng hiệu nhất, để chuyển tải hình ảnh, sản phẩm dịch vụ Công ty đến với khách hàng thị trường mục tiêu Như thay ngân sách quảng cáo báo, truyền hình dùng ngân sách tuyên truyền cho kiện tầm cỡ quốc gia như: Sao Mai Điểm Hẹn, Duyên Dáng Việt Nam, Liên hoan phim…  Tận dụng tối đa website Cơng ty để quảng bá hình ảnh, sản phẩm dịch vụ 4.15 ĐÁNH GIÁ CỦA BSC VỀ KẾ HOẠCH LỢI NHUẬN VÀ CỔ TỨC - Dưới góc độ tổ chức tư vấn, Cơng ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam thu thập thông tin, tiến hành nghiên cứu phân tích đánh giá cần thiết hoạt động kinh doanh Công ty Cổ phần Thuận Thảo, lĩnh vực kinh doanh mà Công ty hoạt động - Chúng cho rằng, khơng có diễn biến bất thường tác động xấu đến hoạt động Thuận Thảo kế hoạch lợi nhuận mà Công ty đề năm 2010 có tính khả thi Cơng ty đảm bảo tỷ lệ chi trả cổ tức cho cổ đông kế hoạch đề - Chúng xin lưu ý rằng, ý kiến nhận xét đưa góc độ tổ chức tư vấn, dựa sở thông tin thu thập có chọn lọc lý thuyết tài chứng khốn mà khơng hàm ý bảo đảm giá trị chứng khốn tính chắn số liệu dự báo Nhận xét mang tính tham khảo nhà đầu tư tự định đầu tư 4.16 THƠNG TIN VỀ NHỮNG CAM KẾT NHƯNG CHƯA THỰC HIỆN CỦA TỔ CHỨC PHÁT HÀNH - Khơng có 4.17 CÁC THƠNG TIN, CÁC TRANH CHẤP KIỆN TỤNG CĨ LIÊN QUAN TỚI CƠNG TY MÀ CÓ THỂ ẢNH HƯỞNG ĐẾN GIÁ CỔ PHIẾU CHÀO BÁN - Khơng có CƠNG TY TNHH CHỨNG KHỐN NH ĐT & PT VN (BSC) Website: www.bsc.com.vn Email : service@bsc.com.vn Trang 90 PHẦN V CỔ PHIẾU PHÁT HÀNH 5.1 Loại cổ phiếu : Cổ phiếu phổ thông 5.2 Mệnh giá : 10.000 đồng 5.3 Tổng số cổ phiếu dự kiến phát hành : 14.501.000 cổ phiếu 5.4 Giá phát hành dự kiến: - Phát hành cho cổ đông hữu theo tỷ lệ 2:1 với giá 10.000 đồng/cổ phiếu 5.5 Phương pháp tính giá: Giá chào bán cổ phiếu cho cổ đông hữu 10.000 đồng/cổ phần, vào: - Giá thị trường cổ phiếu GTT giao dịch 20 phiên giao dịch gần (giá trung bình 20 phiên giao dịch từ ngày 06/08/2010 – 06/09/2010) 12.510 đồng/cổ phiếu; - Giá trị sổ sách Cơng ty theo báo cáo kiểm tóan 30/06/2010 10.961 đồng/cổ phần - Rủi ro pha lõang cổ phiếu quyền lợi cổ đông hữu - Nhu cầu vốn để phát triển hoạt động kinh doanh đáp ứng dự án đầu tư 5.6 Thời điểm, đối tượng, giá phương thức phát hành cổ phiếu: Việc phát hành cổ phiếu tăng vốn tiến hành sau nhận Giấy chứng nhận đăng ký phát hành Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, cụ thể sau: Phát hành cổ phiếu cho cổ đông hữu: Số lượng cổ phiếu phát hành : 14.501.000 cổ phần, tương đương 50% vốn điều lệ hữu Giá trị cổ phiếu phát hành : 145.010.000.000 đồng Giá phát hành : 10.000 đồng/cổ phần Tỷ lệ thực : 2:1 cho Cổ đơng có tên danh sách cổ đông đến ngày chốt danh sách Phương thức phát hành : Cổ đông sở hữu cổ phần quyền mua Cứ quyền mua thêm cổ phần Số lượng cổ phần không đăng ký mua hết phân phối cho đối tượng khác theo điều kiện phù hợp với giá không thấp giá phát hành cho cổ đơng hữu 5.7 Ngun tắc làm trịn số xử lý số cổ phần không đăng ký mua: - Toàn số phần lẻ quyền mua thêm làm tròn đến hàng đơn vị theo nguyên tắc làm tròn xuống để đảm bảo số lượng phát hành thêm không vượt số cổ phần xin phép phát hành CÔNG TY TNHH CHỨNG KHOÁN NH ĐT & PT VN (BSC) Website: www.bsc.com.vn Email : service@bsc.com.vn Trang 91 - Số cổ phần dư việc làm tròn nêu số lượng cổ phần không đăng ký mua hết phân phối cho đối tượng khác theo điều kiện phù hợp HĐQT định với giá không thấp giá phát hành cho cổ đông hữu 5.8 Phương thức phân phối: Cổ phiếu phát hành thêm cho cổ đông hữu phân phối theo hình thức đại lý phát hành - Các cổ đơng mở tài khoản lưu ký cổ phiếu thành viên lưu ký đăng ký thực quyền chuyển nhượng quyền thành viên lưu ký - Các cổ đơng chưa lưu ký việc chuyển nhượng mua sang cho cổ đông chưa lưu ký đăng ký thực quyền chuyển nhượng quyền Trụ sở Công ty Cổ phần Thuận Thảo 5.9 Thời gian phân phối dự kiến: Công ty phát hành sau nhận Giấy phép chào bán UBCKNN cấp Dự kiến trình tự thực sau: - Công bố phương tiện thông tin đại chúng: Trong vòng 10 ngày kể từ ngày nhận Giấy chứng nhận phát hành UBCKNN, tổ chức phát hành tiến hành thông báo việc phát hành thêm website Công ty 03 (ba) số báo ngày liên tiếp tờ Báo Trung Ương tờ Báo Địa phương theo quy định Đối với cổ đông hữu: - Ngày nhận giấy chứng nhận chào bán :D - Công bố thông tin việc chốt danh sách CĐ thực quyền: (D + 3) đến (D + 5) - Chốt danh sách cổ đông để phân bổ quyền : (D + 10) - Thời gian đăng ký đóng tiền : (D+15) đến (D + 35) - Chuyển nhượng quyền : (D + 15) đến (D + 35) - Xử lý số cổ phiếu lẻ, số cổ phiếu từ chối mua : (D + 36) đến (D+40) - Báo cáo UBCKNN kết đợt phát hành : (D + 41) đến (D + 45) 5.10 Đăng ký mua cổ phiếu: - Cổ đông hữu mở tài khoản lưu ký cổ phiếu thành viên lưu ký (Công ty chứng khoán) đăng ký thực quyền chuyển nhượng quyền thành viên lưu ký - Các cổ đông chưa lưu ký việc chuyển nhượng mua sang cho cổ đông chưa lưu ký đăng ký thực quyền chuyển nhượng quyền Trụ sở Cơng ty Cổ phần Thuận Thảo CƠNG TY CỔ PHẦN THUẬN THẢO Địa : 03 Hải Dương - Bình Ngọc - Thành phố Tuy Hịa - Phú Yên Điện thoại : 057 824 229 Website : www.thuanthao.com.vn Fax: 057 823 466 5.11 Giới hạn tỷ lệ nắm giữ người nước ngoài: Theo Quyết định số 55/2009/QĐ-TTg ban hành ngày 15 tháng năm 2009, có hiệu lực từ 1/6/2009 Thủ tướng Chính phủ, tỷ lệ sở hữu nhà đầu tư nước ngồi loại hình Cơng ty Thuận Thảo giới hạn tối đa 49% vốn điều lệ Công ty Điều lệ Công ty không qui CƠNG TY TNHH CHỨNG KHỐN NH ĐT & PT VN (BSC) Website: www.bsc.com.vn Email : service@bsc.com.vn Trang 92 định cụ thể giới hạn tỷ lệ sở hữu nhà đầu tư nước ngồi cổ phần Cơng ty, tỷ lệ áp dụng 49% Số lượng cổ phần nắm giữ cổ đông nước thời điểm 13/08/2010 là: 78.200 cổ phần tương đương tỷ lệ 0,3% vốn điều lệ Công ty 5.12 Các hạn chế liên quan đến việc chuyển nhượng: - Chứng khoán phát hành thêm đợt chào bán bao gồm: cổ phần phát hành thêm cho cổ đông hữu - không bị hạn chế chuyển nhượng 5.13 Các loại thuế có liên quan: - Đối với Thuận Thảo  Thuế thu nhập doanh nghiệp: Mức áp dụng chung từ năm 2009 25%  Thuế giá trị gia tăng: Công ty nộp thuế giá trị gia tăng theo phương pháp khấu trừ Thuế suất thuế giá trị gia tăng 10% Tùy thuộc vào quy định Chính Phủ thời điểm cụ thể mà mức thuế thay đổi - Đối với nhà đầu tư:  Theo nghị định 100/2008/NĐ-CP ngày 08/09/2008, có hiệu lực ngày 01/01/2009, cá nhân hoạt động chuyển nhượng chứng khoán phải nộp thuế thu nhập cá nhân, với mức thuế suất áp dụng 20% thu nhập chịu thuế 0,1% giá chuyển nhượng chứng khốn  Ngồi ra, việc thực nộp thuế điều chỉnh theo Thông tư số 84/2008/TT- BTC hướng dẫn thi hành số điều thuế thu nhập cá nhân văn khác hướng dẫn cụ thể sách thuế liên quan đến lĩnh vực đầu tư chứng khoán Các nhà đầu tư áp dụng quy định gần để tính nộp thuế thực hoạt động đầu tư 5.14 Ngân hàng mở tài khoản phong tỏa nhận tiền mua cổ phần: Chủ tài khoản : Công ty cổ phần Thuận Thảo Số tài khoản : 102010001074211 Tại : Ngân hàng Công Thương Phú n CƠNG TY TNHH CHỨNG KHỐN NH ĐT & PT VN (BSC) Website: www.bsc.com.vn Email : service@bsc.com.vn Trang 93 PHẦN VI MỤC ĐÍCH PHÁT HÀNH 6.1 Mục tiêu tăng vốn lần Cty CP Thuận Thảo phải đạt mục tiêu sau: - Huy động vốn để phục vụ sản xuất kinh doanh nhu cầu đầu tư dự án Cụ thể với phát triển quy mô việc triển khai dự án xe giường nằm, Nhà Yến, khu biệt thự, nhu cầu vốn Công ty cho năm 2011 năm 2012 - Đảm bảo cấu tài đạt mức an tồn, giảm bớt rủi ro tài lệ thuộc nhiều vào nguồn vốn vay ngân hàng tăng cường khả tự chủ tài Cơng ty - Tạo gắn bó người lao động với Cơng ty - Nâng cao hình ảnh Cơng ty trước đối tác, bạn hàng, tăng cường vị lực cạnh tranh Công ty hoạt động kinh doanh Đợt phát hành cổ phiếu lần thực theo Nghị Đại hội cổ đông (lấy ý kiến văn bản) Công ty CP Thuận Thảo ngày 06 tháng 09 năm 2010 Số tiền thu từ đợt phát hành cổ phiếu dự kiến sử dụng để tái cấu nguồn vốn nhằm đáp ứng nhu cầu SXKD đầu tư, Đầu tư dự án 25 xe giường nằm, Đầu tư dự án Nhà Yến (giai đoạn 1) 6.2 Sự cần thiết mục tiêu tái cấu nguồn vốn Theo Báo cáo tài thời điểm 30/06/2010 CTCP Thuận Thảo, tổng nợ phải trả Công ty 949.713.241.604, tương ứng với hệ số nợ tổng tài sản 0,75; Tuy Công ty không gặp vấn đề tính khoản phần lớn tổng nợ Công ty nợ dài hạn (chiếm gần 2/3 tổng nợ phải trả), song cấu vốn gây phần khó khăn cho Cơng ty việc tiếp tục huy động nguồn tài nhằm mục tiêu phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh đầu tư vào dự án khác Trong trường hợp phát hành thành công, với số tiền thu từ đợt phát hành, Công ty sử dụng 97 tỷ đồng nhằm mục tiêu bổ sung vào vốn lưu động phục vụ cho mùa vụ kinh doanh tới (noel, tết dương lịch, tết âm lịch…) hàng hóa, nguyên vật liệu, vốn lưu động cho dự án đầu tư triển khai (khu biệt thự cao cấp,…); đồng thời phần dùng để chi trả khoản gốc vay nhằm giảm bớt tỷ lệ nợ tổng tài sản, giúp cấu vốn Công ty trở nên cân đối an toàn dài hạn 6.3 Các tiêu tài khả thi dự án 6.3.1 Dự án 25 xe giường nằm: a Thông tin dự án - Tên dự án - Nhãn hiệu - Số lượng - Chất lượng - Năm sản xuất - Chủ đầu tư - Tổng vốn đầu tư : : : : : : : Đầu tư 25 xe ôtô khách giường nằm chất lượng cao BUS MOBIHOME HB120SLD 25 Mới 100% 2010 Công ty cổ phần Thuận Thảo 62.500 triệu đồng b Sự cần thiết dự án - Hiện thu nhập người dân ngày tăng cao nên nhu cầu lại người dân CƠNG TY TNHH CHỨNG KHỐN NH ĐT & PT VN (BSC) Website: www.bsc.com.vn Email : service@bsc.com.vn Trang 94 - ngày nhiều Những người trẻ tuổi việc làm việc họ cịn có nhu cầu du lịch để thư giãn, tìm tịi khám phá; việc lại thường xuyên người kinh doanh; nhân viên văn phịng cơng tác; nhu cầu lại để khám chữa bệnh người dân… Việc tổ chức cho nhân viên tồn Cơng ty du lịch sách tăng thêm chất lượng môi trường làm việc mà Công ty áp dụng để giữ chân nhân lực, nhu cầu lại tất yếu c Chỉ tiêu tài dự án Tổng vốn đầu tư Vốn chủ sở hữu : : 62.500 triệu đồng 43.750 triệu đồng Vốn vay ngân hàng Doanh thu năm : : 18.750 triệu đồng 78.239 triệu đồng Tổng chi phí Lợi nhuận trước thuế năm : : 59.644 triệu đồng 18.595 triệu đồng Lợi nhuận sau thuế năm Tỷ suất lợi nhuận sau thuế năm : : 13.946 triệu đồng 17,83% % vốn đầu tư năm Khấu hao tài sản cố định năm : : 22,22% 6.250 triệu đồng Thời gian khai thác dự kiến Thời gian thu hồi vốn dự kiến : : năm năm Giá trị (NPV) Tỉ suất hòa vốn nội : : 41.757 triệu đồng 36% Tổng mức đầu tư nêu gồm vốn đầu tư mua 25 xe, chưa bao gồm chi phí đầu tư khác liên quan đến dự án (được trình bày Thơng số dự án) Tồn số xe đầu tư theo dự án dự kiến lý vào cuối năm thứ theo sách sử dụng xe vận tải hành khách Công ty Giá trị lý có ảnh hưởng lớn đến khả thu hồi vốn hiệu dự kiến dự án Hiện Công ty thương lượng xong với Cơng ty cho th tài Ngân hàng NN&PTNT VN khoản vay mua xe hình thức vay cho thuê tài với tỷ lệ tối đa 70% tổng giá trị đầu tư Tuy nhiên trường hợp phát hành thành công, Công ty dự kiến vay 30% tổng mức đầu tư khoản vay dự kiến từ tổ chức tài 6.3.2 Dự án Nhà Yến (giai đoạn 1): a Thông tin dự án - Tên dự án - : NHÀ NI CHIM YẾN TRUNG TÂM GIẢI TRÍ VÀ SINH THÁI THUẬN THẢO Tên cơng trình : NHÀ NI CHỊ YẾN Chủ đầu tư : Cơng ty Cổ phần Thuận Thảo Tổng vốn đầu tư : 6.500 triệu đồng b Sự cần thiết dự án - Yến sào, sản vật tiếng tỉnh Duyên Hải miền trung đặc biệt Khánh Hòa, Phú Yên, Bình Định, từ lâu nhiều người biết tới ăn q, bổ dưỡng, ln có mặt vị thứ cao yến ẩm cao sang Giá trị ngày khẳng định, CƠNG TY TNHH CHỨNG KHỐN NH ĐT & PT VN (BSC) Website: www.bsc.com.vn Email : service@bsc.com.vn Trang 95 - - - khoa học ngày có điều kiện tốt để nghiên cứu thành phần dưỡng chất có yến sào Có lẽ mà giá yến sào ngày tăng cao, năm 1978 khoảng 600 USD/kg, đến mức gần 4.000 USD/kg Chim yến làm tổ nhà có tên khoa học Aerodramus Fuciphagus Amechanus Không giống với chim yến hàng sinh sản làm tổ theo mùa, loài chim làm tổ sinh sản quanh năm Ðây điểm thuận lợi để ni chim yến Amechanus nhà để lấy tổ Theo nghiên cứu, triển vọng nuôi chim yến nhà nước khu vực ÐôngNam Á lớn Hiện có nhiều nước ni thành cơng, có sản lượng yến sào lớn Indonesia, Malaysia, Thái-lan, Philippines Phú Yên Tỉnh nằm Duyên hải Nam Trung Bộ, bờ biển dài 189 km với nhiều đầm, vịnh, bãi biển đảo nhỏ tạo nên cảnh quan tuyệt đẹp Ngoài giá trị thu hút Du lịch, Phú Yên nhà khoa học đánh giá điạ phương có tiềm lớn nghề nuôi Yến Hiện số hộ dân tỉnh Phú Yên nuôi chim yến với quy mô nhỏ lẻ, phương tiện thiết bị chưa đầu tư, thành công, số lượng hộ dân nuôi ngày tăng, số lượng bầy đàn Yến Phú Yên lớn, tổ Yến Phú Yên đánh giá có chất lượng tốt nhì Việt Nam Đánh giá tiềm nuôi Yến Phú Yên, đánh giá giá trị sản vật thiên nhiên quý này, khả tạo lợi nhuận lớn, sau nhiều khảo sát, thử nghiệm tỉ mỉ Tập đồn ni yến hàng đầu Malaysia Ban lãnh đạo Công ty Thuận Thảo định xây dựng nhà nuôi chim Yến Đây bước đầu mơ hình thử nghiệm vừa thu lợi nhuận, vừa phục vụ cho nhu cầu tham quan du lịch Trung tâm Giải trí & Sinh thái Thuận Thảo, thành công nhà nuôi Yến Công ty có kế hoạch mở rộng quy mơ dự án c Chỉ tiêu tài dự án Tổng vốn đầu tư (làm trịn) Trong : XDCB : : 6.500 triệu đồng 3.000 triệu đồng Thiết bị Vốn chủ sở hữu : : 3.500 triệu đồng 4.250 triệu đồng Vốn vay ngân hàng Doanh thu năm : : 2.250 triệu đồng 13.752 triệu đồng Tổng chi phí Lợi nhuận trước thuế : : 8.526,2 triệu đồng 5.225,8 triệu đồng Lợi nhuận sau thuế Tỷ suất lợi nhuận sau thuế /DT : : 3.919,3 triệu đồng 28.5% Tỷ suất LN /VĐT Khấu hao tài sản cố định năm : : 60.3% 1.300 triệu đồng Thời gian khấu hao dự kiến Giá trị (NPV) : : năm 7.732,5 triệu đồng Tỉ suất hòa vốn nội : 63% Hiệu dự án phụ thuộc nhiều vào điều kiện thiên nhiên công nghệ đầu tư Nhà Yến Khoản vay ngân hàng để xây dựng Nhà Yến tương đối nhỏ so với tổng tài sản Cơng ty, khơng có khó khăn lớn việc huy động nguồn vốn cho dự án Trong trường hợp ngân CƠNG TY TNHH CHỨNG KHỐN NH ĐT & PT VN (BSC) Website: www.bsc.com.vn Email : service@bsc.com.vn Trang 96 hàng từ chối cho vay dự án Nhà Yến không ảnh hưởng nhiều đến việc triển khai dự án Cơng ty cân đối từ nguồn tài trợ khác (lợi nhuận chưa phân phối, …) Ghi chú: Chi tiết dự án 25 xe giường nằm, dự án Nhà Yến (giai đoạn 1) đề cập rõ phụ lục đính kèm theo cáo bạch PHẦN VII KẾ HOẠCH SỬ DỤNG SỐ TIỀN THU ĐƯỢC TỪ ĐỢT PHÁT HÀNH: 7.1 Số tiền dự kiến thu từ đợt chào bán Tổng số tiền dự kiến thu từ đợt chào bán 145.010.000.000 đồng 7.2 Kế hoạch sử dụng số tiền thu từ đợt phát hành Đợt phát hành cổ phiếu lần thực theo Nghị Đại hội cổ đông (lấy ý kiến văn bản) Công ty CP Thuận Thảo ngày 06 tháng 09 năm 2010 Số tiền thu từ đợt phát hành cổ phiếu dự kiến sử dụng để : - Tái cấu nguồn vốn nhằm đáp ứng nhu cầu SXKD đầu tư : 97.010 triệu đồng - Đầu tư dự án 25 xe giường nằm : 43.750 triệu đồng - Đầu tư dự án nuôi Yến : 4.250 triệu đồng - Tổng cộng : 145.010 triệu đồng Sau kết thúc đợt phát hành, Công ty sử dụng số tiền thu theo kế hoạch sau: Thời gian Số tiền sử dụng Mục đích sử dụng Tháng 11 -12 97.010.000.000 Tái cấu nguồn vốn bổ sung vốn cho họat động kinh doanh Tháng 11 -12 43.750.000.000 Đầu tư dự án xe giường nằm Tháng 11 4.250.000.000 Đầu tư dự án Nhà Yến Tổng cộng 145.010.000.000 Năm 2010 CƠNG TY TNHH CHỨNG KHỐN NH ĐT & PT VN (BSC) Website: www.bsc.com.vn Email : service@bsc.com.vn Trang 97 PHẦN VIII CÁC ĐỐI TÁC LIÊN QUAN ĐẾN ĐỢT PHÁT HÀNH: TỔ CHỨC KIỂM TỐN: Cơng ty TNHH Kiểm Toán Tư Vấn Đất Việt Địa : Huỳnh Khương Ninh, P.Đa Kao,Q1,TP.HCM Điện thoại : (08) 39105401 Fax : (08) 39105402 Website : www.vietlandaudit.com.vn TỔ CHỨC TƯ VẤN: Cơng ty TNHH Chứng Khốn Ngân Hàng Đầu Tư Và Phát Triển Việt Nam Hội sở chính: Tầng 10 tháp A Vincom, Số 191 Bà Triệu, Hà Nội Điện thoại : 04 22 200 672 Website : www.bsc.com.vn Chi nhánh Fax : 04 22 200 699 : Lầu 09, số 146 Nguyễn Công Trứ, Quận 1, TP HCM Điện thoại : 08 38 218 883 – 08 38 218 886 Fax : 08 38 218 510 CÔNG TY TNHH CHỨNG KHOÁN NH ĐT & PT VN (BSC) Website: www.bsc.com.vn Email : service@bsc.com.vn Trang 98 PHẦN IX PHỤ LỤC Phụ lục I: Bản hợp lệ Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh Phụ lục II: Bản hợp lệ Điều lệ Công ty Phụ lục III: - Báo cáo tài kiểm tốn 2008 - Báo cáo tài kiểm tốn 2009 - Báo cáo tài 30/06/2010 Phụ lục IV: Sơ yếu lý lịch thành viên HĐQT, BKS, BTGĐ Phụ lục V: Biên kiểm phiếu nghị Đại Hội đồng cổ đông ngày 06/09/2010 Phụ lục VI: Báo cáo khả thi dự án đầu tư xe giường nằm dự án Nhà Yến TP.Tuy Hòa, ngày … … tháng … … năm 2010 ĐẠI DIỆN TỔ CHỨC PHÁT HÀNH CHỦ TỊCH HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ TRƯỞNG BAN KIỂM SỐT TỔNG GIÁM ĐỐC KẾ TỐN TRƯỞNG CƠNG TY TNHH CHỨNG KHOÁN NH ĐT & PT VN (BSC) Website: www.bsc.com.vn Email : service@bsc.com.vn Trang 99 ĐẠI DIỆN TỔ CHỨC TƯ VẤN CƠNG TY CHỨNG KHỐN NH ĐT&PTVN (BSC) GIÁM ĐỐC CHI NHÁNH TPHCM Nguyễn Quốc Tín CƠNG TY TNHH CHỨNG KHOÁN NH ĐT & PT VN (BSC) 100 Website: www.bsc.com.vn Email : service@bsc.com.vn Trang