Mối quan hệ giữa quản lý khoản phải thu với hiệu quả hoạt động của các doanh nghiệp trong lĩnh vực sản xuất vật liệu xây dựng ở Việt Nam

LỜI MỞ ĐẦU. Trong 3 năm trở lại đây, nền kinh tế thế giới nói chung và nền kinh tế Việt Nam nói riêng gặp rất nhiều khó khăn. Gần như mọi ngành nghề,mọi lĩnh vực đều lâm vào khủng hoảng, doanh thu và lợi nhuận đều giảm sút. Do đó các doanh nghiệp cả trong và ngoài nước đang tổ chức thực hiện nhiều biện pháp để tháo gỡ khó khăn, các biện pháp được đưa ra như tối thiểu hóa chi phí hoạt động và sản xuất, tìm kiếm thị trường mới, giảm giá sản phẩm hay cũng có thể là thay đổi chính sách bán hàng.Trong đó có những doanh nghiệp đã thay đổi chính sách cấp tín dụng thương mại cho khách hàng của mình nhằm tìm kiếm thêm bạn hàng và tăng sản lượng hàng bán ra.Tuy nhiên những thay đổi này cũng có những ảnh hưởng không tốt đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.Vì vậy các doanh nghiệp phải hết sức cẩn thận trong quá trình cấp tín dụng thương mại và quản lý khoản phải thu. Trước đây ở Việt Nam đã có những đề tài nghiên cứu liên quan đến khoản phải thu như “Kiểm toán các khoản phải thu trong kiểm toán báo cáo tài chính do công ty CPA Việt Nam thực hiện”,”Quản trị khoản phải thu tại các doanh nghiệp ngành xây dựng Việt Nam”,”Quản trị khoản phải thu từ hoạt động xuất khẩu chè tại công ty chè Việt Nam”… và cũng có một số ít bài báo liên quan đến vấn đề này như “Quản trị tốt khoản phải thu – giải pháp sử dụng vốn hiệu quả trong doanh nghiệp” của Thạc sỹ Lê Hà Diễm Chi đăng ngày 14 tháng 9 năm 2012 trên Tapchithue.com.vn ( báo điện tử Thuế nhà nước online) ,”Bí ẩn khoản phải thu khác” của tác giả Nguyên Hằng đăng ngày 2 tháng 8 năm 2012 trên báo Thanh niên online… Tuy nhiên các bài báo trong nước chỉ đề cập đến việc quản trị khoản phải thu mà không chỉ rõ những ảnh hưởng của nó đối với hiệu quả hoạt động cụ thể của doanh nghiệp như thế nào, hoặc chỉ nêu lên thực trạng hiện nay trong các doanh nghiệp. Còn các đề tài nghiên cứu về khoản phải thu đã được thực hiện trong nước phần lớn đứng dưới giác độ của nhà quản trị tài chính nghiên cứu về lý thuyết quản trị hoặc của người làm kế toán nghiên cứu về bản chất kế toán và công tác kiểm toán đối với các khoản phải thu. Đây rõ ràng là một lỗ hổng lớn về việc nghiên cứu sự tác động của quản lý khoản phải thu tới hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp trong thực tiễn nước ta. Ở nước ngoài,cũng có các bài nghiên cứu đề cập đến tác động của quản lý khoản phải thu đối với hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp như “Developing a credit Policy” của tác giả Rosemary Peavler đăng trên Bizfince.about.com,nhưng bài báo này cũng chỉ đề cập đến mối quan hệ giữa quản lý khoản phải thu với hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp trên phương diện lý thuyết. Vào tháng 2 năm 2010 Giáo sư Hagit Levy cũng có một công trình nghiên cứu về khoản phải thu nhưng công trình ấy lại tập trung nghiên cứu về phương diện “Quản lý khoản phải thu và thông tin bất đối xứng” (Accounts receivable and information asymmetry). Từ đó có thể thấy việc nghiên cứu về mối quan hệ giữa quản lý khoản phải thu với hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp đã xuất hiện ở nước ngoài nhưng chưa được thực hiện ở trong nước. Xét thấy đây là một vấn đề cấp thiết đối với các doanh nghiệp Việt Nam và nhất là các doanh nghiệp sản xuất vật liệu xây dựng. Trong thời kỳ khó khăn chung của nền kinh tế và đặc biệt nghiêm trọng ở lĩnh vực xây dựng và sản xuất vật liệu xây dựng, trong khi thị trường bất động sản vẫn tiếp tục đi xuống thì giá cả nguyên liệu đầu vào của toàn ngành lại liên tục tăng vì nhiều lý do, các doanh nghiệp sản xuất vật liệu xây dựng đang phải đối mặt với hàng loạt thách thức như thiếu vốn, nợ đọng, tồn kho, thua lỗ, tạm dừng sản xuất…Do đó tôi đã quyết đinh thực hiện đề án : “Mối quan hệ giữa quản lý khoản phải thu với hiệu quả hoạt động của các doanh nghiệp trong lĩnh vực sản xuất vật liệu xây dựng ở Việt Nam”.

Đề án mơn lý thuyết tài tiền tệ MỤC LỤC CHƯƠNG I CƠ SỞ LÝ LUẬN .3 CHƯƠNG III KHUYẾN NGHỊ GIẢI PHÁP 34 SV: Nguyễn Thế Thức CQ523618 Đề án mơn lý thuyết tài tiền tệ LỜI MỞ ĐẦU Trong năm trở lại đây, kinh tế giới nói chung kinh tế Việt Nam nói riêng gặp nhiều khó khăn Gần ngành nghề,mọi lĩnh vực lâm vào khủng hoảng, doanh thu lợi nhuận giảm sút Do doanh nghiệp ngồi nước tổ chức thực nhiều biện pháp để tháo gỡ khó khăn, biện pháp đưa tối thiểu hóa chi phí hoạt động sản xuất, tìm kiếm thị trường mới, giảm giá sản phẩm thay đổi sách bán hàng.Trong có doanh nghiệp thay đổi sách cấp tín dụng thương mại cho khách hàng nhằm tìm kiếm thêm bạn hàng tăng sản lượng hàng bán ra.Tuy nhiên thay đổi có ảnh hưởng khơng tốt đến hiệu hoạt động doanh nghiệp.Vì doanh nghiệp phải cẩn thận q trình cấp tín dụng thương mại quản lý khoản phải thu Trước Việt Nam có đề tài nghiên cứu liên quan đến khoản phải thu “Kiểm toán khoản phải thu kiểm tốn báo cáo tài công ty CPA Việt Nam thực hiện”,”Quản trị khoản phải thu doanh nghiệp ngành xây dựng Việt Nam”,”Quản trị khoản phải thu từ hoạt động xuất chè cơng ty chè Việt Nam”… có số báo liên quan đến vấn đề “Quản trị tốt khoản phải thu – giải pháp sử dụng vốn hiệu doanh nghiệp” Thạc sỹ Lê Hà Diễm Chi đăng ngày 14 tháng năm 2012 Tapchithue.com.vn ( báo điện tử Thuế nhà nước online) ,”Bí ẩn khoản phải thu khác” tác giả Nguyên Hằng đăng ngày tháng năm 2012 báo Thanh niên online… Tuy nhiên báo nước đề cập đến việc quản trị khoản phải thu mà không rõ ảnh hưởng hiệu hoạt động cụ thể doanh nghiệp nào, nêu lên thực trạng SV: Nguyễn Thế Thức CQ523618 Đề án mơn lý thuyết tài tiền tệ doanh nghiệp Còn đề tài nghiên cứu khoản phải thu thực nước phần lớn đứng giác độ nhà quản trị tài nghiên cứu lý thuyết quản trị người làm kế toán nghiên cứu chất kế toán cơng tác kiểm tốn khoản phải thu Đây rõ ràng lỗ hổng lớn việc nghiên cứu tác động quản lý khoản phải thu tới hiệu hoạt động doanh nghiệp thực tiễn nước ta Ở nước ngồi,cũng có nghiên cứu đề cập đến tác động quản lý khoản phải thu hiệu hoạt động doanh nghiệp “Developing a credit Policy” tác giả Rosemary Peavler đăng Bizfince.about.com,nhưng báo đề cập đến mối quan hệ quản lý khoản phải thu với hiệu hoạt động doanh nghiệp phương diện lý thuyết Vào tháng năm 2010 Giáo sư Hagit Levy có cơng trình nghiên cứu khoản phải thu cơng trình lại tập trung nghiên cứu phương diện “Quản lý khoản phải thu thông tin bất đối xứng” (Accounts receivable and information asymmetry) Từ thấy việc nghiên cứu mối quan hệ quản lý khoản phải thu với hiệu hoạt động doanh nghiệp xuất nước chưa thực nước Xét thấy vấn đề cấp thiết doanh nghiệp Việt Nam doanh nghiệp sản xuất vật liệu xây dựng Trong thời kỳ khó khăn chung kinh tế đặc biệt nghiêm trọng lĩnh vực xây dựng sản xuất vật liệu xây dựng, thị trường bất động sản tiếp tục xuống giá ngun liệu đầu vào tồn ngành lại liên tục tăng nhiều lý do, doanh nghiệp sản xuất vật liệu xây dựng phải đối mặt với hàng loạt thách thức thiếu vốn, nợ đọng, tồn kho, thua lỗ, tạm dừng sản xuất…Do tơi đinh thực đề án : “Mối quan hệ quản lý khoản phải thu với hiệu hoạt động doanh nghiệp lĩnh vực sản xuất vật liệu xây dựng Việt Nam” SV: Nguyễn Thế Thức CQ523618 Đề án môn lý thuyết tài tiền tệ CHƯƠNG I CƠ SỞ LÝ LUẬN 1.1 Quản lý khoản phải thu 1.1.1 Khái niệm khoản phải thu Khoản phải thu số tiền khách hàng nợ doanh nghiệp mua chịu hàng hóa dịch vụ Có thể nói hầu hết cơng ty phát sinh khoản phải thu với mức độ khác nhau, từ mức không đáng kể mức khơng thể kiểm sốt Kiểm sốt khoản phải thu liên quan đến việc đánh đổi lợi nhuận rủi ro Nếu bán chịu hàng hóa nhiều chi phí cho khoản phải thu tăng có nguy phát sinh khoản nợ khó địi, đó, rủi ro không thu hồi nợ gia tăng Vì vậy, doanh nghiệp cần có sách bán chịu phù hợp 1.1.2 Khái niệm quản lý khoản phải thu Cùng với quản trị tiền mặt hàng tồn kho, quản trị khoản phải thu định liên quan đến quản trị tài sản doanh nghiệp Quyết định quản trị khoản phải thu gắn với việc đánh đổi chi phí liên quan đến khoản phải thu doanh thu tăng thêm bán chịu hàng hóa Quản trị khoản phải thu địi hỏi trả lời tập hợp năm câu hỏi sau:  Doanh nghiệp đề nghị bán chịu hàng hóa với điều kiện gì? Thời hạn tốn bao lâu? Doanh nghiệp có thực giảm giá cho khách hàng tốn nhanh trước hạn hay khơng?  Doanh nghiệp có cần đảm bảo số tiền khách hàng nợ hay không? Chỉ cần khách hàng ký vào biên nhận hay buộc khách hàng ký loại giấy nhận nợ thức khác?  Phân loại khách hàng: loại khách hàng trả tiền vay ngay? Để tìm hiểu, doanh nghiệp có nghiên cứu hồ sơ q khứ hay báo cáo tài năm trước khách hàng hay không? Hay doanh nghiệp dựa vào chứng nhận ngân hàng  Doanh nghiệp dành cho loại khách hàng hạn mức tín dụng SV: Nguyễn Thế Thức CQ523618 Đề án môn lý thuyết tài tiền tệ để tránh rủi ro? Doanh nghiệp có từ chối cấp tín dụng cho khách hàng mà doanh nghiệp khơng có đầy đủ thơng tin nghi ngờ không? Hay doanh nghiệp chấp nhận rủi ro có vài nợ khó địi xem điều chi phí nhóm lớn khách hàng thường xuyên?  Biện pháp thu nợ đến hạn doanh nghiệp gì? Doanh nghiệp theo dõi toán nào? Doanh nghiệp làm với khách trả tiền miễn cưỡng trốn nợ? 1.1.3 Các mơ hình quản lý khoản phải thu Khoản phải thu doanh nghiệp phát sinh nhiều hay phụ thuộc vào yếu tố tình hình kinh tế, giá sản phẩm, chất lượng sản phẩm, sách bán chịu doanh nghiệp Trong yếu tố này, sách bán chịu ảnh hưởng mạnh đến khoản phải thu kiểm soát giám đốc tài Giám đốc tài thay đổi mức độ bán chịu để kiểm soát khoản phải thu cho phù hợp với đánh đổi lợi nhuận rủi ro Hạ thấp tiêu chuẩn bán chịu kích thích nhu cầu dẫn tới gia tăng doanh thu lợi nhuận, bán chịu làm phát sinh khoản phải thu, có chi phí kèm theo khoản phải thu nên giám đốc tài cần xem xét cẩn thận đánh đổi Liên quan đến sách bán chịu, xem xét vấn đề tiêu chuẩn bán chịu, điều khoản bán chịu, rủi ro bán chịu, sách quy trình thu nợ 1.1.3.1 Tiêu chuẩn bán chịu Tiêu chuẩn bán chịu tiêu chuẩn tối thiểu mặt uy tín tín dụng khách hàng để doanh nghiệp chấp nhận bán chịu hàng hóa dịch vụ Tiêu chuẩn bán chịu phận cấu thành sách bán chịu doanh nghiệp doanh nghiệp thiết lập tiêu chuẩn bán chịu thức khơng thức Tiêu chuẩn bán chịu nói riêng sách bán chịu nói chung có ảnh SV: Nguyễn Thế Thức CQ523618 Đề án mơn lý thuyết tài tiền tệ hưởng đáng kể đến doanh thu doanh nghiệp Nếu đối thủ cạnh tranh mở rộng sách bán chịu, khơng phản ứng lại điều này, nổ lực tiếp thị bị ảnh hưởng nghiêm trọng, bán chịu yếu tố ảnh hưởng lớn có tác dụng kích thích nhu cầu Về mặt lý thuyết, doanh nghiệp nên hạ thấp tiêu chuẩn bán chịu đến mức chấp nhận được, cho lợi nhuận tạo gia tăng doanh thu, kết sách bán chịu, vượt mức chi phí phát sinh bán chịu Ở có đánh đổi lợi nhuận tăng thêm chi phí liên quan đến khoản phải thu tăng thêm, hạ thấp tiêu chuẩn bán chịu Vấn đề đặt doanh nghiệp nên nới lỏng tiêu chuẩn bán chịu doanh nghiệp không nên nới lỏng tiêu chuẩn bán chịu? Chúng ta xem xét số mơ hình định quản trị khoản phải thu Mơ hình 1: Nới lỏng sách bán chịu Tăng khoản phải thu Nới lỏng sách bán chịu Tăng chi phí vào khoản phải thu Tăng lợi nhuận đủ bù đắp tăng chi phí khơng? Tăng doanh thu Tăng lợi nhuận RA QUYẾT ĐỊNH Mô hình 2: Mơ hình thắt chặt sách bán chịu SV: Nguyễn Thế Thức CQ523618 Đề án môn lý thuyết tài tiền tệ Tiết kiệm chi phí cho khoản Giảm khoản phải thu Thắt chặt sách bán chịu phải thu Tiết kiệm chi phí đủ bù đắp giảm lợi nhuận hay không? Giảm doanh thu Giảm lợi nhuận RA QUYẾT ĐỊNH 1.1.3.2 Điều khoản bán chịu Điều khoản bán chịu điều khoản xác định độ dài thời gian hay thời hạn bán chịu tỷ lệ chiết khấu áp dụng khách hàng trả sớm thời gian bán chịu cho phiép Ví dụ điều khoản bán chịu “2/10 net 30” có nghĩa khách hàng hưởng 2% chiết khấu toán thời hạn 10 ngày kể từ ngày hóa đơn phát hành khách hàng khơng lấy chiết khấu khách hàng trả chậm thời gian 30 ngày kể từ ngày phát hành hóa đơn Chính sách bán chịu không liên quan đến tiêu chuẩn bán chịu vừa xem xét mà liên quan đến điều khoản bán chịu Thay đổi điều khoản bán chịu lại liên quan đến thay đổi thời hạn bán chịu thay đổi tỷ lệ chiết khấu Thay đổi thời hạn bán chịu Mơ hình 3: Mơ hình rút ngắn thời gian bán chịu SV: Nguyễn Thế Thức CQ523618 Đề án mơn lý thuyết tài tiền tệ Giảm kỳ thu tiền bình quân Giảm khoản phải thu Tiết kiệm chi phí đủ bù đắp lợi nhuận giảm khơng? Rút ngắn thời gian bán chịu Giảm doanh thu SV: Nguyễn Thế Thức Tiết kiệm chi phí vào khoản phải thu Giảm lợi nhuận Ra định CQ523618 Đề án mơn lý thuyết tài tiền tệ Mơ hình 4: Mơ hình mở rộng thời hạn bán chịu Tăng kỳ thu tiền bình quân Tăng khoản phải thu Tăng lợi nhuận có đủ bù đắp tăng chi phí khơng? Mở rộng thời gian bán chịu Tăng doanh thu Tăng chi phí vào khoản phải thu Tăng lợi nhuận Ra định 1.1.3.3 hay đổi tỷ lệ chiết khấu Điều khoản chiết khấu liên quan đến hai vấn đề: thời hạn chiết khấu tỷ lệ chiết khấu Thời hạn chiết khấu khoảng thời gian mà người mua tốn trước thời gian người mua nhận tỷ lệ chiết khấu Tỷ lệ chiết khấu tỷ lệ phần trăm doanh thu giá bán khấu trừ người mua trả tiền thời hạn chiết khấu Thay đổi tỷ lệ chiết khấu ảnh hưởng đến tốc độ thu tiền khoản phải thu Nhưng tỷ lệ chiết khấu làm giảm doanh thu rịng, đó, giảm lợi nhuận Liệu giảm chi phí đầu tư khoản phải thu có đủ bù đắp thiệt hại giảm lợi nhuận hay không SV: Nguyễn Thế Thức CQ523618 Đề án môn lý thuyết tài tiền tệ Mơ hình 5: Mơ hình tăng tỷ lệ chiết khấu Giảm kỳ thu tiền bình qn Giảm khoản phải thu Tiết kiệm chi phí đủ bù đắp lợi nhuận giảm không? Tăng tỷ lệ chiết khấu Giảm doanh thu ròng SV: Nguyễn Thế Thức Tiết kiệm chi phí vào khoản phải thu Giảm lợi nhuận Ra định CQ523618 Đề án môn lý thuyết tài tiền tệ tương quan biến độc lập mơ hình: Ky_thu_tien Log2 Ky_thu_tien 1.000000 0.155695 Log2 0.155695 1.000000 Từ ma trận hệ số tương quan ta thấy khơng có dấu hiệu tượng cộng tuyến hai biến độc lập Xét mơ hình hồi quy phụ biến (ky_thu_tien) biến log2: Dependent Variable: LOG2 Method: Least Squares Date: 04/07/13 Time: 23:08 Sample: 72 Included observations: 72 Variable Coefficient C -1.968886 KY_THU_TIEN 0.001472 R-squared 0.024241 Adjusted R-squared 0.010302 S.E of regression 0.923772 Sum squared resid 59.73477 Log likelihood -95.44051 Durbin-Watson stat 1.995517 Std Error t-Statistic Prob 0.143496 -13.72084 0.0000 0.001116 1.318723 0.1916 Mean dependent var -1.845609 S.D dependent var 0.928567 Akaike info criterion 2.706681 Schwarz criterion 2.769921 F-statistic 1.739031 Prob(F-statistic) 0.191560 Kiểm định phù hợp mơ hình Xét cặp giả thiết: H0: R2 = (Hàm hồi quy không phù hợp) H1: R2 > (Hàm hổi quy phù hợp) Từ kết chạy mơ hình ta có giá trị P_value = 19157 > α = 0,05 Kết luận chưa có sở để bác bỏ giả thiết H0 Vậy mô hình khơng phù hợp Vậy mơ hình khơng mắc khuyết tật đa cộng tuyến Kiểm định khuyết tật phương sai sai số thay đổi  Sử dụng kiểm định White khơng tích chéo ta có kết sau: White Heteroskedasticity Test: F-statistic 25.73950 Obs*R-squared 43.61652 Probability Probability 0.000000 0.000000 Test Equation: Dependent Variable: RESID^2 Method: Least Squares Date: 04/07/13 Time: 23:10 SV: Nguyễn Thế Thức 29 CQ523618 Đề án môn lý thuyết tài tiền tệ Sample: 72 Included observations: 72 Variable Coefficient C -0.000875 KY_THU_TIEN 0.000317 KY_THU_TIEN^2 -3.41E-07 LOG2 0.023681 LOG2^2 0.008733 R-squared 0.605785 Adjusted R-squared 0.582250 S.E of regression 0.019823 Sum squared resid 0.026328 Log likelihood 182.7331 Durbin-Watson stat 1.653540 Xét cặp giả thiết: Std Error t-Statistic Prob 0.011621 -0.075329 0.9402 6.12E-05 5.188393 0.0000 9.96E-08 -3.425659 0.0011 0.009149 2.588416 0.0118 0.001909 4.575382 0.0000 Mean dependent var 0.013539 S.D dependent var 0.030670 Akaike info criterion -4.937032 Schwarz criterion -4.778930 F-statistic 25.73950 Prob(F-statistic) 0.000000 H0: Phương sai sai số không đổi (đồng đều) H1: Phương sai sai số thay đổi Từ kết chạy mơ hình ta có giá trị P_value = 0.0000 < α = 0,05 Kết luận bác bỏ giả thuyết H0 chấp nhận giả thiết H1 Vậy mơ hình có khả mắc khuyết tật phương sai sai số thay đổi Khắc phục khuyết tật phương sai sai số thay đổi theo biến log2 ta có mơ hình hồi quy phụ: Lnrong/ky_thu_tien = 1/ky_thu_tien + c + log2/ky_thu_tien Dependent Variable: LNRONG/KY_THU_TIEN Method: Least Squares Date: 04/08/13 Time: 10:45 Sample: 72 Included observations: 72 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob 1/KY_THU_TIEN -0.030901 0.029817 -1.036345 0.3037 C 9.08E-05 0.000424 0.214338 0.8309 LOG2/KY_THU_TIEN -0.035138 0.010445 -3.364101 0.0013 R-squared 0.310194 Mean dependent var 0.001162 Adjusted R-squared 0.290200 S.D dependent var 0.002485 S.E of regression 0.002094 Akaike info criterion -9.458888 Sum squared resid 0.000302 Schwarz criterion -9.364027 Log likelihood 343.5200 F-statistic 15.51407 Durbin-Watson stat 0.983501 Prob(F-statistic) 0.000003 Sử dụng kiểm đinh White khơng tích chéo để kiểm tra lại White Heteroskedasticity Test: F-statistic 2.388345 Obs*R-squared 8.985147 Probability Probability 0.059577 0.061472 Test Equation: SV: Nguyễn Thế Thức 30 CQ523618 Đề án mơn lý thuyết tài tiền tệ Dependent Variable: RESID^2 Method: Least Squares Date: 04/08/13 Time: 11:56 Sample: 72 Included observations: 72 Variable Coefficient C -2.91E-07 1/KY_THU_TIEN 4.38E-05 (1/KY_THU_TIEN)^2 -0.002580 LOG2/KY_THU_TIEN -3.94E-05 (LOG2/KY_THU_TIE 0.000689 N)^2 R-squared 0.124794 Adjusted R-squared 0.072543 S.E of regression 1.79E-05 Sum squared resid 2.14E-08 Log likelihood 687.5219 Durbin-Watson stat 1.043769 SV: Nguyễn Thế Thức Std Error 5.91E-06 0.000772 0.009460 0.000249 0.001158 t-Statistic -0.049245 0.056705 -0.272753 -0.158677 0.594865 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion F-statistic Prob(F-statistic) Prob 0.9609 0.9549 0.7859 0.8744 0.5539 4.20E-06 1.86E-05 -18.95894 -18.80084 2.388345 0.059577 31 CQ523618 Đề án mơn lý thuyết tài tiền tệ Xét cặp giả thiết: H0: Phương sai sai số không đổi (đồng đều) H1: Phương sai sai số thay đổi Từ kết chạy mơ hình ta có giá trị P_value = 0.059 > α = 0,05 Kết luận bác bỏ giả thuyết H chấp nhận giả thiết H1 Vậy mơ hình khơng mắc khuyết tật phương sai sai số thay đổi Vậy ta ước lượng điểm mới: - Hệ số chặn β1= -0,031: có nghĩa doanh nghiệp khơng bán chịu hàng hố hệ số lợi nhuận rịng đạt trung bình -3,1% - Hệ số góc β2= 9,08-5: có nghĩa kỳ thu tiền bình quân tăng thêm ngày hệ số lợi nhuận rịng giảm trung bình 0,0091% - Hệ số góc β3= -0,035: có nghĩa tỷ lệ khoản phải thu tổng tài sản tăng thêm 1% hệ số lợi nhuận rịng giảm xuống trung bình 3,5% 2.5 Kết luận đề xuất Từ hai mơ hình hồi quy thấy với đặc điểm kinh doanh doanh nghiệp ngành sản xuất vật liệu xây dựng khơng tiêu thụ hàng hố mà làm không chấp nhận bán chịu cho khách hàng Việc tăng quy mô bán chịu, đồng nghĩa với tăng quy mô khoản phải thu, thúc đẩy doanh thu doanh nghiệp tăng lên tăng thời hạn bán chịu, tăng kỳ thu tiền bình quân, thúc đẩy tăng hệ số lợi nhuận ròng doanh nghiệp mức tác động nhỏ (0,0091%) Ngoài việc giúp tăng doanh thu định tăng quy mơ bán chịu tạo chi phí ảnh hưởng tới hiệu hoạt động Thể chỗ tỷ trọng khoản phải thu tổng tài sản tăng dẫn đến hệ số lợi nhuận ròng doanh nghiệp giảm (trung bình 3,5%) Từ kết nhóm tác giả rút kết luận việc quản lý khoản phải thu, quản lý quy mô thời hạn bán chịu, ảnh hưởng tới hiệu hoạt động doanh nghiệp Việc quản lý tốt khoản phải thu giúp 32 SV: Nguyễn Thế Thức CQ523618 Đề án mơn lý thuyết tài tiền tệ doanh nghiệp hoạt động hiệu Từ nhóm tác giả đưa khuyến nghị giúp cải thiện công tác quản lý khoản phải thu doanh nghiệp mẫu nghiên cứu hai cơng cụ dịch vụ Bao toán xây dựng hệ thống quản lý khoản phải thu chuyên nghiệp Hai phương pháp giới áp dụng từ lâu Việt Nam bước đưa hai dịch vụ vào thực tiễn Nhưng cịn lạ lẫm doanh nghiệp mẫu nghiên cứu đặc thù sản xuất kinh doanh họ SV: Nguyễn Thế Thức 33 CQ523618 Đề án môn lý thuyết tài tiền tệ CHƯƠNG III KHUYẾN NGHỊ GIẢI PHÁP Trước tiên ta phải xem xét mục tiêu quản lý khoản phải thu gì? Một cách khái quát thấy quản lý khoản phải thu phải phục vụ mục đích doanh nghiệp tối đa hóa giá trị doanh nghiệp Khi thực cung cấp tín dụng thương mại cho khách hàng đồng nghĩa với việc doanh nghiệp đồng ý chấp nhận đánh đổi việc gặp rủi ro (do không thu hồi nợ) với việc tăng lợi nhuận (do tăng doanh số bán hàng) Nhưng đánh đổi mức để trì tối đa hóa lợi nhuận doanh nghiệp mà khơng tạo mức rủi ro cao làm doanh nghiệp phá sản lại tốn khó Các doanh nghiệp thường giải tốn số công cụ sau: 3.1 Thiết lập tiêu chuẩn bán chịu (tín dụng thương mại) Tiêu chuẩn bán chịu tiểu chuẩn tối thiểu mặt uy tín khách hàng để cơng ty chấp nhận bán chịu hàng hóa dịch vụ Tiêu chuẩn bán chịu phận cấu thành sách bán chịu công ty công ty thiết lập tiêu chuẩn bán chịu dù thức hay khơng thức Tiêu chuẩn bán chịu nói riêng hay sách bán chịu nói chung có ảnh hưởng đáng kể đến doanh thu công ty Nếu đối thủ cạnh tranh mở rộng sách bán chịu, khii không phản ứng lại điều này, nỗ lực tiếp thị bị ảnh hưởng nghiêm trọng bán chịu yếu tố ảnh hưởng lớn có tác dụng kích thích nhu cầu Như ta có nên hạ thấp tiêu chuẩn bán chịu để cạnh tranh với doanh nghiệp khác khơng Việc cịn tùy thuộc vào mức rủi ro mà doanh nghiệp phải gánh chịu hạ thấp tiêu chuẩn bán chịu Như thấy việc xác lập tiêu chuẩn bán chịu hợp lý việc làm cấp thiết doanh nghiệp thời gian tới.Nó giúp SV: Nguyễn Thế Thức 34 CQ523618 Đề án mơn lý thuyết tài tiền tệ số doanh nghiệp gia tăng doanh số bán hàng số doanh nghiệp khác giảm thiểu rủi ro đến từ khoản phải thu 3.2 Phân tích uy tín tài khách hàng mua chịu Trong việc cấp tín dụng thương mại cho khách hàng, việc doanh nghiệp chịu rủi ro không trả nợ lường trước Để tránh tổn thất nợ thu hồi, doanh nghiệp cần ý đến việc phân tích uy tín khách hàng trước định có nên bán chịu cho khách hàng hay khơng Quy trình đánh giá uy tín tín dụng khách hàng trải qua ba bước: (1) thu thập thông tin khách hàng, (2) phân tích thơng tin thu thập để phán uy tín tín dụng khách hàng, (3) quết định có bán chịu hay khơng Tồn q trình mơ tả hình đây: Quy trình đánh giá uy tín khách hàng Từ chối bán chịu không Nguồn thông tin khách hàng: Báo cáo tài Báo cáo xếp hạng tín dụng Kiểm tra ngân hàng Kiểm tra thương mại Đánh giá uy tín khách hàng Có uy tín? có Quyết định bán chịu có 3.3 Sử dụng dịch vụ Bao toán 3.3.1 Cơ sở pháp lý - Luật Tổ chức tín dụng số 47/2010/QH12 - Quyết định số 1627/2001/QĐ-NHNN ngày 31/12/2001 Ngân hàng SV: Nguyễn Thế Thức 35 CQ523618 Đề án môn lý thuyết tài tiền tệ nhà nước việc ban hành quy chế cho vay Tổ chức tín dụng; Quyết định sửa đổ bổ dung quy chế cho vay số 127/2005/QĐ-NHNN ngày 03/02/2005 - Quyết định số 1096/2004/QĐ-NHNN ngày 06/09/2004 Ngân hàng nhà nước ban hành quy chế hoạt động bao tốn tổ chức tín dụng - Thông tư số 02/2013/TT-NHNN ngày 21/01/2013 Ngân hàng nhà nước quy định phân loại tài sản có, mức trích, phương pháp trích lập dự phịng rủi ro việc sử dụng dự phòng rủi ro để xử lý rủi ro hoạt động tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước 3.3.2 Cơ sở lý thuyết a) Khái niệm - Theo hiệp hội Bao toán quốc tế (FCI), bao toán thoả thuận đơn vị bao toán người bán, đơn vị bao tốn mua lại khoản phải thu người bán, thường khơng truy địi, đồng thời có trách nhiệm đảm bảo khả chi trả người mua Nếu người mua phá sản hay khả tốn lý tín dụng đơn bị Bao tốn thay người mua trả tiền cho người bán - Theo định số 1096/2004/QĐ-NHNN ban hành ngày 06/09/2004 Thống đốc Ngân hàng nhà nước, bao toán hình thức cấp tín dụng tổ chức tín dụng cho bên bán hàng thông qua việc mua bán khoản phải thu phát sinh từ việc mua bán hàng hoá bên bán hàng bên mua hàng thoả thuận hợp đồng mua bán b) Các điều kiện để hoạt động bao tốn - Có nhu cầu hoạt động bao toán - Tỷ lệ nợ hạn tổng dư nợ cho vay thời điểm cuối tháng tháng gần 5%; khơng vi phạm quy định an tồn hoạt động ngân hàng - Không thuộc đối tượng bị xem xét xử lý vi phạm hành lĩnh vực tài chính, ngân hàng khác phục hành vi vi phạm SV: Nguyễn Thế Thức 36 CQ523618 Đề án mơn lý thuyết tài tiền tệ - Đối tượng hoạt động bao toán xuất – nhập Ngoài điều kiện nêu trên, TCTD xin hoạt động bao toán xuất – nhập phải TCTD phép hoạt động ngoại hối c) Đối tượng áp dụng - Tổ chức tín dụng Khách hàng Ngân hàng thương mại nhà nước Các tổ chức kinh tế Việt Nam Ngân hàng thương mại cổ phần nước ngồi cung ứng hàng hố Ngân hàng liên doanh Ngân hàng 100% vốn nước thụ hưởng khoản phải thu Chi nhánh ngân hàng nước phát sinh từ việc mua bán hàng hố Cơng ty tài d) Quy trình hoạt động bao tốn (1)Hợp đồng mua bán hàng hoá Người bán Người mua (6) Giao hàng Con nợ Khách hàng (10) Thanh Toán (9) Thu hồi nợ (3)Thẩm định (11) Thanh toán (8)Ứng trước (7) Chuyển chứng từ (5) Ký hợp đồng (4) Đồng ý (2) Yêu cầu bao toán Đơn vị bao toán (1) Người bán người mua tiến hành thương lượng hợp đồng mua bán hàng hóa (2) Người bán đề nghị đơn vị bao toán tài trợ với tài sản đảm bảo khoản phải thu tương lai từ hợp đồng mua bán hàng hóa (3) Đơn vị bao tốn tiến hành thẩm định khả toán tiền hàng người mua SV: Nguyễn Thế Thức 37 CQ523618 Đề án môn lý thuyết tài tiền tệ (4) Nếu xét thấy thu tiền hàng từ người mua theo hạn hợp đồng mua bán, đơn vị bao tốn thơng báo đồng ý tài trợ cho người bán (5) Đơn vị bao toán xuất người bán thỏa thuận ký kết hợp đồng bao toán (6) Người bán giao hàng cho người mua theo thỏa thuận hợp đồng mua bán hàng hóa (7) Người bán chuyển giao gốc hợp đồng mua bán hàng hóa, chứng từ bán hàng chứng từ khác liên quan đến khoản phải thu cho đơn vị bao toán (8) Đơn vị bao toán ứng trước phần tiền cho người bán theo thỏa thuận hợp đồng bao toán (9) Khi đến hạn toán, đơn vị bao toán tiến hành thu hồi nợ từ người mua (10) Người mua toán tiền hàng cho đơn vị bao toán (11) Sau thu hồi tiền hàng từ phía người mua, đơn vị bao tốn tốn nốt tiền chuyển nhượng khoản phải thu cho người bán e) Lợi ích sử dụng bao tốn người bán Thứ nhất, cải thiện dòng lưu chuyển tiền tệ nhờ thu tiền hàng nhanh Lượng tiền mặt sẵn có doanh nghiệp tăng lên, góp phần thúc đẩy hoạt động sản xuất kinh doanh phát triển Bao tốn q trình chuyển hóa khoản phải thu thành tiền mặt Đối với người bán nào, tiền mặt quyền lực sức mạnh Khơng có tiền mặt, người bán khơng thể tồn trữ nhiều hàng hơn, khơng có tiền để trả lương cho cơng nhân viên Bao tốn khơng phân biệt khách hàng ai, công ty in ấn, cửa hàng bán cơng cụ máy móc, nhà máy dệt may, doanh nghiệp kinh doanh lĩnh SV: Nguyễn Thế Thức 38 CQ523618 Đề án mơn lý thuyết tài tiền tệ vực thương mại dịch vụ hay chủ thể kinh tế Mỗi đơn vị bao toán, với kinh nghiệm dày dạn nhiều lĩnh vực, cộng tác đắc lực hỗ trợ cho công việc làm ăn khách hàng ngày thuận lợi phát triển Người bán n tâm đơn vị bao tốn hồn tồn có đủ lực chun mơn, hệ thống mạng lưới rộng khắp hiểu biết thông thái lĩnh vực chuyên môn để thực tốt cơng việc số tổ chức bao toán chuyên nghiệp, người bán chí nhận tiền ngày đề nghị bao tốn Nói cách ngắn gọn, tổ chức bao toán giúp người bán lấp lỗ hỗng thiếu hụt tiền mặt khoảng thời gian từ giao hàng đến người mua tốn Thứ hai, điều kiện cấp tín dụng thương mại dễ dàng, hấp dẫn làm lực tăng mạnh, từ nhà cung cấp nguyên vật liệu đầu vào sẵn sàng hỗ trợ nhiều Là đối tác tài chính, tổ chức bao toán đem lại cho người bán nguồn lực tài để mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh, tồn trữ thêm nhiều hàng tồn kho, cung ứng nhiều đơn hàng hay đơn giản tìm kiếm hội làm ăn Các tổ chức bao tốn ln khẳng định ln sát cánh với khách hàng, thấu hiểu nhu cầu họ, thiết lập chương trình hỗ trợ tài để giúp đỡ họ Rất nhiều chủ thể kinh tế rơi vào tình trạng phát triển kinh doanh lại thiếu tiền Khi đó, bao tốn phương tiện hiệu giúp họ vượt qua khó khăn Người mua mong muốn mua hàng từ người bán đưa giá thấp mà lại có nguồn hàng dồi Nhưng điều lại đẩy người bán vào tình khó xử, phát triển lại SV: Nguyễn Thế Thức 39 CQ523618 Đề án mơn lý thuyết tài tiền tệ phải bán chịu nhiều Thật không may phần lớn người bán xoay xở với tất khoản bán chịu Dù việc bn bán có phát đạt đến tới lúc người bán nhận thấy rơi vào tình nguy hiểm Các tổ chức bao toán giảm thiểu rủi ro cách chuyển hóa đơn chưa thu tiền thành tiền mặt, nhờ mà người bán tiếp tục cấp tín dụng thương mại cho người mua mà khơng cần phải lo rủi ro khoản Hệ trực tiếp việc người bán nâng cao lực cạnh tranh nhờ sẵn sàng chấp nhận khoảng thời gian bán chịu hấp dẫn người mua Các tổ chức bao toán cam kết tận dụng thơng thạo lĩnh vực tín dụng, thu hồi nợ, cung ứng nguồn tiền mặt hay tài trợ giúp cho người bán nâng cao hiệu hoạt động, vừa tăng doanh số vừa giảm mát không thu hồi nợ, đồng thời cải thiện rõ rệt dòng lưu chuyển tiền tệ Nhờ rắc rối kể chuyển sang cho tổ chức bao tốn nên người bán tồn tâm toàn ý tập trung vào việc sản xuất hay cung ứng hàng hóa Nói tóm lại, người bán thêm có nhiều hội làm ăn nhờ: - Sẵn sàng bán chịu cho người mua mà không sợ ảnh hưởng đến dòng lưu chuyển tiền tệ - Tăng doanh số bán hàng - Tăng tồn trữ hàng tồn kho - Cải thiện hiệu hoạt động nội - Tận dụng mạnh chiết khấu thương mại - Nâng hạng tín nhiếm - Tìm kiếm nhiều hội Thứ ba, nâng cao hiệu hoạt động nhờ chuyên mơn hóa sản xuất Bên cạnh việc sản xuất kinh doanh mặt hàng yếu, người bán cịn phải thời gian quản lý khoản phải thu từ người mua Nếu người bán SV: Nguyễn Thế Thức 40 CQ523618 Đề án mơn lý thuyết tài tiền tệ sử dụng bao tốn, cơng việc chuyển cho đơn vị bao tốn Người bán khơng cịn phải tốn chi phí để trì điều hành phận chuyên trách việc xem xét khách hàng có đủ điều kiện mua chịu hay khơng, phải kiểm tra thu hồi khoản nợ Với kinh nghiệm, nguồn lực vật chất nguồn nhân lực đào tạo mình, tổ chức bao tốn giải nhanh chóng, chuyên nghiệp hiệu vấn đề liên quan đến hóa đơn việc thu hồi nợ Châm ngơn tổ chức bao tốn lúc “Hãy để làm việc mà chúng tơi làm tốt nhất, cịn bạn, làm việc mà bạn làm tốt ! Chúng ta đối tác tốt nhau.” f) Phân loại Bao tốn •Theo trách nhiệm rủi ro khơng tốn - Bao tốn có quyền truy địi: đơn vị bao tốn có quyền địi lại số tiền ứng trước cho bên bán hàng bên mua hàng khơng có khả hồn thành nghĩa vụ toán khoản phải thu - Bao toán khơng có quyền truy địi: đơn vị bao tốn chịu tồn rủi ro bên mua hàng khơng có khả hồn thành nghĩa vụ tốn khoản phải thu Đơn vị bao tốn có quyền đòi lại số tiền ứng trước cho bên bán trường hợp bên mua từ chối toán khoản phải thu bên bán hàng giao hàng không theo thoả thuận hợp đồng mua bán hàng số lý khác không liên quan đến khả tốn bên mua hàng •Theo nội dung bao toán Bao toán đầy đủ Bao toán đại lý Chiết khấu hoá đơn Dịch vụ cung cấp đầy Khi chuyển nhượng Loại hình bao đủ tất dịch vụ chủ khoản phải thu cho đơn toán giống với yếu dịch vụ bao vị bao toán, người bao toán đại lý toán Khi mua lại bán hàng phải thông báo Nhà cung cấp SV: Nguyễn Thế Thức 41 CQ523618 Đề án môn lý thuyết tài tiền tệ khoản phải thu cho nợ tài trợ từ phía đơn vị đơn vị bao toán việc tất khoản Bao tốn khơng đồng thời quản sổ tốn chuyển có dịch vụ quản lý sổ bán hàng người bán cho đơn vị bao cái, thu nợ bảo hiểm thu nợ từ khách hàng tốn song người bán rủi ro khơng toán người bán người chịu trách nhiệm từ phía người mua thu hồi nợ Hoạt động đại lý đơn vị bao tốn •Phân loại theo phạm vi giao dịch Đơn vị Bao toán người mua hàng - Bao tốn cơng khai (disclosed/ notification Factoring): người mua thông báo việc chuyển nhượng khoản phải thu cho đơn vị Bao tốn - Bao tốn kín (undisclosed/ confidential Factoring): hình thức Bao tốn người mua không thông báo việc khoản tiền hàng phải tốn chuyển cho đơn vị Bao toán Họ toán cho người bán sau người bán chuyển trả vào tài khoản đơn bị Bao tốn •Theo phạm vi áp dụng Bao toán số lượng hoá đơn người bán - Bao tốn tồn (Whole Factoring): Bao tốn tồn khoản phải thu người bán hàng người mua hàng hay số người mua hàng - Bao toán phần (partial Factoring): Bao toán số khoản phải thu người bán hàng người mua hàng số người mua hàng 3.4 Kết luận Từ thực tiễn hoạt động bao tốn nội địa thấy dịch vụ 42 SV: Nguyễn Thế Thức CQ523618 Đề án mơn lý thuyết tài tiền tệ Bao toán phương pháp tốt giúp doanh nghiệp mẫu nghiên cứu quản lý tốt khoản phải thu lý sau: - Về mặt hàng vật liệu xây dựng mặt hàng ưu tiên Bao toán chất lượng ổn định - Khoản ứng trước đơn vị Bao toán lên đến 80% giá trị khoản phải thu doanh nghiệp, cung cấp vốn lưu động với thời hạn linh hoạt để doanh nghiệp để doanh nghiệp trì hoạt động sản xuất kinh doanh tình hình thị trường tiêu thụ khó khăn - Thủ tục đơn giản, không cần tài sản bảo đảm khác khoản phải thu bên bán - Với trình độ chun mơn việc thẩm định tín dụng đơn vị Bao tốn cung cấp cho bên bán công cụ đánh giá khả toán khách hàng chuyên nghiệp tin cậy - Sử dụng kết hợp với tiêu chuẩn bán chịu tạo thành hai công cụ quản lý tốt khoản phải thu doanh nghiệp thúc đẩy doanh nghiệp vượt qua khó khăn tình hình SV: Nguyễn Thế Thức 43 CQ523618 ... mơn lý thuyết tài tiền tệ CHƯƠNG II THỰC TRẠNG SỰ ẢNH HƯỞNG CỦA QUẢN LÝ KHOẢN PHẢI THU VỚI HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC DOANH NGHIỆP TRONG LĨNH VỰC SẢN XUẤT VẬT LIỆU XÂY DỰNG 2.1 Tình hình sản xuất. .. ? ?Mối quan hệ quản lý khoản phải thu với hiệu hoạt động doanh nghiệp lĩnh vực sản xuất vật liệu xây dựng Việt Nam? ?? SV: Nguyễn Thế Thức CQ523618 Đề án mơn lý thuyết tài tiền tệ CHƯƠNG I CƠ SỞ LÝ... CPA Việt Nam thực hiện”,? ?Quản trị khoản phải thu doanh nghiệp ngành xây dựng Việt Nam? ??,? ?Quản trị khoản phải thu từ hoạt động xuất chè công ty chè Việt Nam? ??… có số báo liên quan đến vấn đề “Quản