Chương 2.3 FDI - SV

ĐẦU TƯ NƯỚC NGỒI ĐẦU TƯ QUỐC TẾ • Đầu tư quốc tế hoạt động di chuyển tài sản vốn, công nghệ, kỹ quản lý… từ nước sang nước khác nhằm mục đích thu lợi nhuận cao • Các hình thức đầu tư quốc tế chủ yếu: - Đầu tư trực tiếp (FDI - Foreign Direct Investment) - Đầu tư gián tiếp (FPI - Foreign Portfolio Investment) So sánh ĐTQT TMQT Tiêu chí Về đối tượng kinh doanh Về thực giá trị thặng dư Về quyền sở hữu TMQT ĐTQT ĐẦU TƯ GIÁN TIẾP NƯỚC NGỒI • Là hình thức chủ đầu tư chuyển tư nước để mua cổ phần chứng khoán nhằm thu lợi qua cổ tức thu nhập chứng khốn • Đặc điểm:  Chủ đầu tư không trực tiếp điều hành đối tượng họ bỏ vốn đầu tư  Nhà đầu tư bỏ vốn thông qua thị trường tài Giới thiệu ▪ Đầu tư trực tiếp nước (FDI) hoạt động đầu tư tổ chức kinh tế cá nhân nước ngồi tự với tổ chức kinh tế nước sở bỏ vốn vào đối tượng định, trực tiếp quản lý điều hành để thu lợi kinh doanh ▪ Quyền điều hành quản lý: Hình thức chủ yếu:  ▪ Liên doanh : Cty TNHH liên doanh topcake (VN – australia - Philipines), CT liên doanh sx thép Vinausteel (thép Việt Úc), DN 100% vốn FDI (Cty TNHH Canon VN, Cty pepsico VN, cty coca cola VN ) Hợp tác kinh doanh: sở ký kết hợp đồng hợp tác kinh doanh (Contractual Business Corporation) ▪ Hợp đồng ký kết nhiều bên ▪ Không hình thành pháp nhân (khơng thành lập xí nghiệp Liên doanh pháp nhân khác) ▪ Thường áp dụng khai thác TNTN, bất động sản, VD xây dựng khu chung cư Hà nội, TPHCM Giới thiệu ▪ ▪ FDI theo chiều dọc: đầu tư ngành nghề/lĩnh vực FDI theo chiều ngang: ▪ Xi dịng: Đầu tư vào sở kinh doanh nước ngồi có chức tiêu thụ đầu cho sản xuất nước (VD: Mercedes xây dựng chi nhánh bán hàng Mỹ) ▪ Ngược dòng: Đầu tư vào ngành cung ứng đầu vào cho hoạt động sản xuất nước doanh nghiệp (VD: BP đầu tư khai thác dầu mỏ Trung Đông) Khai thác … Khai thác … Tinh chế kim loại Lị luyện kim Hồn chỉnh Sphẩm Phân phối/bán hàng V H V Tinh chế kim loại Lò luyện kim Hoàn chỉnh Sphẩm Phân phối/bán hàng C h u ỗ i s ả n x u ấ t Lý thuyết chiết trung FDI thực hiệu điều kiện sau thỏa mãn:  Lợi quyền sở hữu (Ownership Advantages)  Lợi địa điểm (Location Advantages)  Lợi nội hóa (Internalization Advantages) Lý thuyết chiết trung Quyền sở hữu Địa điểm Nội hóa • Doanh nghiệp FDI cần phải có cơng nghệ độc quyền, tính kinh tế nhờ quy mơ, kỹ quản lý, uy tín… • Địa điểm đầu tư có ưu tài ngun, chi phí lao động, thuế, chi phí vận tải… • Chi phí giao dịch thông qua FDI thấp hoạt động xuất khẩu, hợp đồng đặc quyền… 10 Các chiến lược FDI What are firm’s expansion strategies? How much control? Magnitude of capital to risk? Degrees of ownership vary - what’s important? What degree of equity control? The Direct Foreign Investment Decision Sequence Cost? Established customers and suppliers? 11 Tác động FDI Chủ quyền quốc gia Chuyển giao nguồn lực Việc làm FDI Cơ cầu ngành nghề Cạnh tranh Cán cân tốn 12 Vai trị FDI Đối với nước đầu tư (chủ đầu tư) ▪ Tác động tích cực ▪ Hiệu sử dụng vốn đầu tư thường cao ▪ tự chịu trách nhiệm điều hành ▪ giảm giá thành sản phẩm do: ▪ khai thác nguồn nhân công với giá rẻ ▪ gần nguồn nguyên liệu đầu vào ▪ Gần thị trường tiêu thụ ▪ Tránh hàng rào bảo hộ mậu dịch nước sở ▪ Tác động tiêu cực ▪ Rủi ro không hiểu rõ môi trường đầu tư ▪ Chảy máu chất xám -> ảnh hưởng đến kinh tế nước nhà Vai trò FDI Đối với nước tiếp nhận vốn đầu tư (nước sở tại) ▪ Tác động tích cực: ▪ FDI chỉ quy định tỷ lệ vốn góp tối thiểu, từ cho phép nước sở tăng cường khai thác nhiều nguồn vốn từ bên ▪ Tạo điều kiện cho nước sở tiếp thu cơng nghệ kỹ thuật tiên tiến kinh nghiệm quản lý kinh doanh chủ đầu tư ▪ Tạo điều kiện cho nước sở khai thác đầy đủ hiệu lợi tài nguyên thiên nhiên vị trí địa lý ▪ Giúp nước sở sử dụng có hiệu phần vốn đóng góp mình, mở rộng tích luỹ để nâng cao nhịp độ tăng trưởng kinh tế nước ▪ Tạo thêm công ăn việc làm cho người lao động, giảm thiểu tỷ lệ thất nghiệp, tăng kim ngạch xuất khẩu cải thiện đời sống nhân dân 3 Vai trò FDI Đối với nước tiếp nhận vốn đầu tư (nước sở tại) ▪ Tác động tiêu cực: ▪ ▪ ▪ ▪ Nếu nước sở khơng có quy hoạch đầu tư cụ thể khoa học dẫn đến đầu tư tràn lan hiêụ quả, tài nguyên thiên nhiên bị khai thác mức gây ô nhiễm môi trường nghiêm trọng Nước sở phải đương đầu với chủ đầu tư giàu kinh nghiệm., sành sỏi kinh doanh nên nhiều trường hợp dễ bị thua thiệt Nước sở khó chủ động việc bố trí cấu đầu tư theo ngành lãnh thổ điều phụ thuộc vào lựa chọn chủ đầu tư Nếu nước sở không tiến hành thẩm định kỹ dẫn đến du nhập công nghệ không phù hợp với kinh tế nước, công nghệ lạc hậu gây ô nhiễm môi trường 20 Các nhân tố tạo hấp dẫn đầu tư trực tiếp       Mơi trường trị Mơi trường kinh tế Mơi trường thương mại quốc tế Thị trường yếu tố sản xuất Hệ thống sở hạ tầng Môi trường văn hóa xã hội 21 Cơng cụ sách nước đầu tư: Khuyến khích Hạn chế • Đưa biện pháp khuyến khích vốn, lợi nhuận sách • Hỗ trợ mở rộng quan hệ với nước chủ nhà • Đưa biện pháp hạn chế gây ảnh hưởng vốn, lợi nhuận sách • Khơng khuyến khích mở rộng quan hệ với nước 22 Can thiệp phủ vào FDI Nguyên nhân: Công cụ – Đối với nước nhận đầu tư: • Cán cân tốn: dịng – Đối với nước nhận đầu tiền vào, tăng XK giảm tư: NK • Hạn chế đầu tư: hạn chế sở • Huy động nguồn lực: công hữu, nội dung hoạt động nghệ, bí kíp quản lý, lao • Khuyến khích đầu tư: ưu đãi động tài chính, sở hạ tầng – Đối với nước đầu tư: – Đối với nước đầu tư: • Chảy máu nguồn lực sản • Hạn chế đầu tư: sách xuất nước ngồi thuế thu nhập DN, hình • Tăng khả cạnh tranh thức phạt/cấm • Tận dụng cơng nghệ lỡi • Khuyến khích: bảo hiểm rủi thời ro, cho vay, sách thuế ưu đãi 23 The Direct Foreign Investment Decision Sequence The Firm and its Competitive Advantage Change Competitive Advantage Exploit Existing Competitive Advantage Abroad Production at Home: Exporting Production Abroad Licensing Management Contract Control Assets Abroad Wholly Owned Affiliate Joint Venture Greenfield Investment Acquisition of Foreign Enterprise ... thu lợi nhuận cao • Các hình thức đầu tư quốc tế chủ yếu: - Đầu tư trực tiếp (FDI - Foreign Direct Investment) - Đầu tư gián tiếp (FPI - Foreign Portfolio Investment) So sánh ĐTQT TMQT Tiêu chí... Established customers and suppliers? 11 Tác động FDI Chủ quyền quốc gia Chuyển giao nguồn lực Việc làm FDI Cơ cầu ngành nghề Cạnh tranh Cán cân toán 12 Vai trò FDI Đối với nước đầu tư (chủ đầu tư) ▪ Tác... môi trường đầu tư ▪ Chảy máu chất xám -> ảnh hưởng đến kinh tế nước nhà Vai trò FDI Đối với nước tiếp nhận vốn đầu tư (nước sở tại) ▪ Tác động tích cực: ▪ FDI chỉ quy định tỷ lệ vốn góp tối thiểu,