Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Các nhân tố ảnh hưởng đến chi phí lựa chọn bất lợi trên thị trường chứng khoán Việt Nam: Trường hợp các công ty tài chính

96 31 0

Đang tải... (xem toàn văn)

Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống

1 / 96 trang

THÔNG TIN TÀI LIỆU

Thông tin cơ bản

Định dạng
Số trang	96
Dung lượng	1,44 MB

Nội dung

Mục tiêu nghiên cứu của Luận văn nhằm xác định chi phí lựa chọn bất lợi của các công ty thuộc ngành tài chính niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Xác định các nhân tố ảnh hưởng đến chi phí lựa chọn bất lợi trên thị trường chứng khoán Việt Nam: trường hợp các công ty tài chính. Mời các bạn cùng tham khảo!

Ngày đăng: 14/07/2021, 11:16

HÌNH ẢNH LIÊN QUAN

Bảng 2.1: Sự khác nhau giữa NĐT chuyên nghiệp và không chuyên nghiệp - Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Các nhân tố ảnh hưởng đến chi phí lựa chọn bất lợi trên thị trường chứng khoán Việt Nam: Trường hợp các công ty tài chính — **Bảng 2.1** Sự khác nhau giữa NĐT chuyên nghiệp và không chuyên nghiệp (Trang 17)

Huang và Stoll (1997) đã phát triển mô hình theo yếu tố chỉ số giao dịch. Tác giả này phân tích giao dịch theo 3 cách dựa trên mối tƣơng quan nối tiếp trong dòng giao dịch - Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Các nhân tố ảnh hưởng đến chi phí lựa chọn bất lợi trên thị trường chứng khoán Việt Nam: Trường hợp các công ty tài chính — **uang** và Stoll (1997) đã phát triển mô hình theo yếu tố chỉ số giao dịch. Tác giả này phân tích giao dịch theo 3 cách dựa trên mối tƣơng quan nối tiếp trong dòng giao dịch (Trang 29)

Bảng 3. 1: Tóm tắt các biến trong mô hình hồi quy - Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Các nhân tố ảnh hưởng đến chi phí lựa chọn bất lợi trên thị trường chứng khoán Việt Nam: Trường hợp các công ty tài chính — **Bảng 3.** 1: Tóm tắt các biến trong mô hình hồi quy (Trang 53)

Hình 3. 1: Khung phân tích đề nghị cho nghiên cứu - Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Các nhân tố ảnh hưởng đến chi phí lựa chọn bất lợi trên thị trường chứng khoán Việt Nam: Trường hợp các công ty tài chính — **Hình 3.** 1: Khung phân tích đề nghị cho nghiên cứu (Trang 58)

Bảng 4. 2: Dữ liệu thống kê mô tả các biến trong mô hình nghiên cứu - Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Các nhân tố ảnh hưởng đến chi phí lựa chọn bất lợi trên thị trường chứng khoán Việt Nam: Trường hợp các công ty tài chính — **Bảng 4.** 2: Dữ liệu thống kê mô tả các biến trong mô hình nghiên cứu (Trang 61)

4.2.2. Tóm tắt kết quả hồi quy mô hình không giới hạn - Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Các nhân tố ảnh hưởng đến chi phí lựa chọn bất lợi trên thị trường chứng khoán Việt Nam: Trường hợp các công ty tài chính — **4.2.2.** Tóm tắt kết quả hồi quy mô hình không giới hạn (Trang 65)

Bảng 5. 1: Danh sách các mã chứng khoán thuộc ngành tài chính đƣợc niêm yết trên thị trƣờng chứng khoán Việt Nam - Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Các nhân tố ảnh hưởng đến chi phí lựa chọn bất lợi trên thị trường chứng khoán Việt Nam: Trường hợp các công ty tài chính — **Bảng 5.** 1: Danh sách các mã chứng khoán thuộc ngành tài chính đƣợc niêm yết trên thị trƣờng chứng khoán Việt Nam (Trang 76)

Bảng 5. 3: Dữ liệu các biến trong mô hình nghiên cứu - Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Các nhân tố ảnh hưởng đến chi phí lựa chọn bất lợi trên thị trường chứng khoán Việt Nam: Trường hợp các công ty tài chính — **Bảng 5.** 3: Dữ liệu các biến trong mô hình nghiên cứu (Trang 80)

Hình 5. 1: Đồ thị biến chi phí lựa chọn bất lợi IAV - Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Các nhân tố ảnh hưởng đến chi phí lựa chọn bất lợi trên thị trường chứng khoán Việt Nam: Trường hợp các công ty tài chính — **Hình 5.** 1: Đồ thị biến chi phí lựa chọn bất lợi IAV (Trang 82)

Hình 5. 3: Đồ thị biến tỷ lệ nợ dài hạn trên vốn chủ sở hữu Leverage - Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Các nhân tố ảnh hưởng đến chi phí lựa chọn bất lợi trên thị trường chứng khoán Việt Nam: Trường hợp các công ty tài chính — **Hình 5.** 3: Đồ thị biến tỷ lệ nợ dài hạn trên vốn chủ sở hữu Leverage (Trang 83)

Hình 5.5: Đồ thị biến khối lƣợng giao dịch bình quân hàng ngày Volume - Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Các nhân tố ảnh hưởng đến chi phí lựa chọn bất lợi trên thị trường chứng khoán Việt Nam: Trường hợp các công ty tài chính — **Hình 5.5** Đồ thị biến khối lƣợng giao dịch bình quân hàng ngày Volume (Trang 84)

Hình 5. 7: Đồ thị biến tỷ lệ giá trị hiện tại so với giá trị sổ sách MB - Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Các nhân tố ảnh hưởng đến chi phí lựa chọn bất lợi trên thị trường chứng khoán Việt Nam: Trường hợp các công ty tài chính — **Hình 5.** 7: Đồ thị biến tỷ lệ giá trị hiện tại so với giá trị sổ sách MB (Trang 85)

Hình 5. 9: Đồ thị biến sai số suất sinh lợi của cổphiếu VarR - Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Các nhân tố ảnh hưởng đến chi phí lựa chọn bất lợi trên thị trường chứng khoán Việt Nam: Trường hợp các công ty tài chính — **Hình 5.** 9: Đồ thị biến sai số suất sinh lợi của cổphiếu VarR (Trang 86)

Hình 5. 11: Đồ thị biến độ lệch chuẩn khối lƣợng GD hàng ngày của cổphiếu SigVol - Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Các nhân tố ảnh hưởng đến chi phí lựa chọn bất lợi trên thị trường chứng khoán Việt Nam: Trường hợp các công ty tài chính — **Hình 5.** 11: Đồ thị biến độ lệch chuẩn khối lƣợng GD hàng ngày của cổphiếu SigVol (Trang 87)

Từ hình 1 đến hình 12, để các biến có phân phối chuẩn tác giả bình phƣơng biến thông tin bất cân xứng (IAV) và lấy log của các biến độc lập nhƣ: Size, InsOwn, MB, Price, Volume, Inta, VarR, SigR, SigVol,. - Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Các nhân tố ảnh hưởng đến chi phí lựa chọn bất lợi trên thị trường chứng khoán Việt Nam: Trường hợp các công ty tài chính — h ình 1 đến hình 12, để các biến có phân phối chuẩn tác giả bình phƣơng biến thông tin bất cân xứng (IAV) và lấy log của các biến độc lập nhƣ: Size, InsOwn, MB, Price, Volume, Inta, VarR, SigR, SigVol, (Trang 88)

Dựa vào kết quả hồi quy, mô hình [5.3] trở thành: - Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Các nhân tố ảnh hưởng đến chi phí lựa chọn bất lợi trên thị trường chứng khoán Việt Nam: Trường hợp các công ty tài chính — a vào kết quả hồi quy, mô hình [5.3] trở thành: (Trang 92)

Bảng 5. 7: Kết quả hồi quy mô hình giới hạn_ tóm tắt mô hình - Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Các nhân tố ảnh hưởng đến chi phí lựa chọn bất lợi trên thị trường chứng khoán Việt Nam: Trường hợp các công ty tài chính — **Bảng 5.** 7: Kết quả hồi quy mô hình giới hạn_ tóm tắt mô hình (Trang 92)

- K: Số biến mô hình cũ - K – m: Số biến mô hình mới - n: Số quan sát - Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Các nhân tố ảnh hưởng đến chi phí lựa chọn bất lợi trên thị trường chứng khoán Việt Nam: Trường hợp các công ty tài chính — bi ến mô hình cũ - K – m: Số biến mô hình mới - n: Số quan sát (Trang 93)

 Kiểm định hệ số hồi quy mô hình giới hạn - Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Các nhân tố ảnh hưởng đến chi phí lựa chọn bất lợi trên thị trường chứng khoán Việt Nam: Trường hợp các công ty tài chính — i ểm định hệ số hồi quy mô hình giới hạn (Trang 93)

Bảng 5. 9: Kết quả hồi quy mô hình giới hạn_ tóm tắt mô hình - Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Các nhân tố ảnh hưởng đến chi phí lựa chọn bất lợi trên thị trường chứng khoán Việt Nam: Trường hợp các công ty tài chính — **Bảng 5.** 9: Kết quả hồi quy mô hình giới hạn_ tóm tắt mô hình (Trang 94)

Theo kết quả hồi quy của bảng 5.9, ta có R2 điều chỉnh = 0.66  Điều này có nghĩa là 66% thay đổi của chi phí lựa chọn bất lợi đƣợc giải thích bởi 4 biến LSize(Quy mô công ty), LEarnVol (Độ biến động của thu nhập), LVol (Khối lƣợng giao - Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Các nhân tố ảnh hưởng đến chi phí lựa chọn bất lợi trên thị trường chứng khoán Việt Nam: Trường hợp các công ty tài chính — **heo** kết quả hồi quy của bảng 5.9, ta có R2 điều chỉnh = 0.66  Điều này có nghĩa là 66% thay đổi của chi phí lựa chọn bất lợi đƣợc giải thích bởi 4 biến LSize(Quy mô công ty), LEarnVol (Độ biến động của thu nhập), LVol (Khối lƣợng giao (Trang 94)

Theo kết quả hồi quy bảng 5.11, ta có giá trị VIF < 10  Không có hiện tƣợng đa cộng tuyến - Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Các nhân tố ảnh hưởng đến chi phí lựa chọn bất lợi trên thị trường chứng khoán Việt Nam: Trường hợp các công ty tài chính — **heo** kết quả hồi quy bảng 5.11, ta có giá trị VIF < 10  Không có hiện tƣợng đa cộng tuyến (Trang 95)

Bảng 5. 11: Kiểm định hiện tƣợng đa cộng tuyến - Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Các nhân tố ảnh hưởng đến chi phí lựa chọn bất lợi trên thị trường chứng khoán Việt Nam: Trường hợp các công ty tài chính — **Bảng 5.** 11: Kiểm định hiện tƣợng đa cộng tuyến (Trang 95)

Bảng 5. 13: Kiểm định phƣơng sai của phần dƣ thay đổi - Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Các nhân tố ảnh hưởng đến chi phí lựa chọn bất lợi trên thị trường chứng khoán Việt Nam: Trường hợp các công ty tài chính — **Bảng 5.** 13: Kiểm định phƣơng sai của phần dƣ thay đổi (Trang 96)