Tài liệu Kinh doanh quốc tế chương 8 pdf

LOGO MÔN HỌC: KINH DOANH QUỐC TẾ TS. LÊ TUẤN LỘC 2 LOGO Chương 8: Quản trò tài chính trong KDQT Quyết đònh về nguồn vốn đầu tư 1 Quản trò tiền tệ quốc tế 2 Quản lý về rủi ro tỉ giá hối đoái 3 3 LOGO Quyết đònh về nguồn vốn đầu tư  Các yếu tố ảnh hưởng đến việc tìm kiếm nguồn vốn đầu tư  Chi phí vốn vay trên thò trường quốc tế thấp  Giới hạn của nước nhận đầu tư  Chính sách ngoại hối của chính phủ 4 LOGO Quyết đònh về nguồn vốn đầu tư  Nguồn vốn công ty  Nguồn vốn vay:  -Vay ở thò trường nội đòa  -Vay ở chi nhánh có lãi suất thấp  -Vay bằng phát hành trái phiếu  -Vay bằng phát hành cổ phiếu và liên doanh cổ phần  Nguồn vốn tự có: vốn do công ty mẹ cấp; nguồn vốn từ lợi nhuận; nguồn vốn từ giá chuyển giao 5 LOGO Quyết đònh về nguồn vốn đầu tư  Cơ cấu vốn:  Là tỉ lệ vốn vay và vốn đầu tư tự có  Tỉ lệ này phụ thuộc vào các yếu tố:   Phụ thuộc vào từng quốc gia (Singapor-0.34; Italy-0.76; USA-0.55; Anh-0.55; c-0.62)Đứ   Chính sách thuế  Ưu điểm điều chỉnh cơ cấu vốn theo từng đòa phương  Dễ dàng so sánh hiệu quả kinh doanh  Nâng cao hình ảnh của doanh nghiệp 6 LOGO Quản trò tiền tệ quốc tế  Mục tiêu của quản trò tiền tệ  Giảm thiểu quỹ tiền mặt tăng hiệu quả sử dụng vốn  Giảm thiểu chi phí giao dòch  -Giảm chi phí chuyển đổi (Transaction cost)  -Giảm chi phí chuyển tiền (transfer fees)  Giảm thuế: Sử dụng các quy đònh về thuế của các quốc gia, doanh nghiệp giảm lượng thuế phải nộp trên toàn cầu. 7 LOGO Quản trò tiền tệ quốc tế  Mục tiêu của quản trò tiền tệ  Các quy đònh về thuế giữa các quốc gia.  -Tín dụng thuế (tax credit): là quy đònh cho phép doanh nghiệp được giảm lượng tiền thuế đúng bằng lượng tiền thuế phải nộp ở nước ngoài  -Hiệp đònh thuế (tax treaty): là hiệp đònh ký giữa các quốc gia cho phép doanh nghiệp chỉ nộp thuế tại nơi xuất hiện thu nhập  -Nguyên tắc nộp thuế chậm (deferral principle): quy đònh chưa phải đóng thuế khi thu nhập chưa chuyển về nước 8 LOGO Quản trò tiền tệ quốc tế  Thực hiện mục tiêu quản trò tiền tệ  Chuyển tiền giữa các quốc gia  Chuyển lợi nhuận về nước  Thanh toán tiền bản quyền và các loại phí  -Tiền bản quyền (royalty): là tiền trả cho chủ sở hữu công nghệ, bằng sáng chế …  -Phí (fees): là khoản thanh toán cho dòch vụ chuyên nghiệp hay giúp đỡ về chuyên môn  -Thanh toán bản quyền và phí thường được trừ thuế, do vậy thuận lợi sử dụng hình thức thanh toán này . 9 LOGO Quản trò tiền tệ quốc tế  Thực hiện mục tiêu quản trò tiền tệ  Giá chuyển nhượng nội bộ (Transfer prices) là giá dùng cho hàng hoá và dòch vụ được chuyển giao giữa chi nhánh và công ty mẹ và giữa các chi nhánh trong nội bộ công ty với nhau  Lợi ích của giá chuyển nhượng nội bộ:   Giảm rủi ro ngoại hối   Chuyển vốn từ chi nhánh đến công ty mẹ   Giảm thuế nhập khẩu   Giảm thuế thu nhập 10 LOGO ví dụ: Giá nối dài Chuyển giá Quốc gia A Quốc gia B Quốc gia A Quốc gia B Giá bán 10.000$ 12.000$ 12.000$ 12.000$ Chi phí 8.000$ 10.000$ 8.000$ 12.000$ Lợi nhuận 2.000$ 2.000$ 4.000$ 0 Thuế 800 (40%) 1000(50%) 1.600$ 0 Lãi ròng 1.200$ 1.000$ 2.400$ 0 Quản trò tiền tệ quốc tế [...]... tệ quốc tế  Thực hiện mục tiêu quản trò tiền tệ  Những vấn đề phát sinh trong chuyển giá:  -Ngày càng có nhiều quốc gia áp dụng luật để hạn chế chuyển giá  -Vấn đề phức tạp trong quản lý và đánh giá công việc của từng chi nhánh công ty 11 Quản trò tiền tệ quốc tế LOGO  Thực hiện mục tiêu quản trò tiền tệ  Sử dụng đòa điểm tránh thuế để giảm lượng thuế phải trả 1 tr USD Thuế 40% Trụ sở chính 80 0.000$... hiện mục tiêu quản trò tiền tệ  Sử dụng đòa điểm tránh thuế để giảm lượng thuế phải trả 1 tr USD Thuế 40% Trụ sở chính 80 0.000$ 600.000$ Chi nhánh quốc gia 2 Chi nhánh Thuế 20% Quốc gia 1 80 0.000$ 80 0.000$ Chi nhánh tránh thuế 12 LOGO Quản trò tiền tệ quốc tế  Thực hiện mục tiêu quản trò tiền tệ      Vay nội bộ qua trung gian (Fronting loans) Vay nội bộ qua trung gian là khoản vay giữa công ty... -Tập trung quỹ tiền mặt ở các trung tâm tài chính lớn, cơ hội đầu tư sẽ cao hơn  -Giảm quỹ tiền mặt phải giữ trong tài khoản 15 LOGO Quản trò tiền tệ quốc tế  Thực hiện mục tiêu quản trò tiền tệ  Mạng thanh toán  -Mạng song phương: Chi nhánh Đức 4 tr USD 2 tr USD Chi nhánh Pháp ☞Chi nhánh Đức phải trả cho chi nhánh Pháp 2tr USD 16 LOGO Quản trò tiền tệ quốc tế -Mạng thanh toán đa phương $ 4 tr $... Pháp $5 tr $3 tr $2 tr $2 tr $1 tr Chi nhánh Ý 17 LOGO Quản trò tiền tệ quốc tế -Mạng thanh toán đa phương (tr USD) Chi nhánh thu tiền Chi nhánh trả tiền Đức Pháp TBN Ý Đức Pháp TBN Ý Tổng chi 4$ 5$ 6$ 15$ 4$ 3$ 5$ 12$ 4$ 2$ 2$ 8$ 5$ 3$ 1$ 9$ Tổng Thanh thu toán thật 13$ 9$ 9$ 13$ 18 -2$ -3$ + 1$ +4$ LOGO Quản trò tiền tệ quốc tế Dòng tiền trong mạng đa phương Chi nhánh Đức Chi nhánh Pháp Trả 2 tr... tiền tệ quốc tế  Thực hiện mục tiêu quản trò tiền tệ  Quản trò rủi ro ngoại hối  Chiến lược giảm rủi ro ngoại hối +Chiến lược thanh toán chậm: -Trì hoản các khoản thu khi dự đoán đồng tiền giao dòch lên gía -Chậm thanh toán các khoản phải thanh toán khi dự đoán đồng tiền giao dòch mất giá +Chiến lược giảm thiểu rủi ro kinh tế : phân tán hoạt động sản xuất 22 LOGO Quản trò tiền tệ quốc tế  Thực... dòch 19 LOGO Quản trò tiền tệ quốc tế  Thực hiện mục tiêu quản trò tiền tệ  Quản trò rủi ro ngoại hối  Các loại rủi ro ngoại hối  -Rủi ro giao dòch là ảnh hưởng của sự thay đổi tỉ giá hối đoái lên kết quả của từng giao dòch  -Rủi ro diễn dòch là ảnh hưởng của thay đổi tỉ giá hối đoái lên kết quả báo cáo tổng hợp và bản cân đối tài khoản của công ty  -Rủi ro kinh tế liên quan tới tác động dài... chuyển tiền ra nước ngoài -Thực hiện mục tiêu giảm thuế 13 LOGO Quản trò tiền tệ quốc tế  Thực hiện mục tiêu quản trò tiền tệ  Vay nội bộ qua trung gian Cho vay $1 tr Chi nhánh Tránh thuế Trả lãi 8% (miễn thuế) Cho vay $1 tr London Bank Chi nhánh ở nước ngoài Trả lãi 9% (được trừ thuế) 14 Tax = 50% LOGO Quản trò tiền tệ quốc tế Thực hiện mục tiêu quản trò tiền tệ  Quỹ tiền mặt tập trung: Tập trung quản...  -Chia nhanh cổ tức  -Điều chỉnh kỷ thuật dự toán ngân sách 23 LOGO Quản trò tiền tệ quốc tế  Thực hiện mục tiêu quản trò tiền tệ  Quản trò rủi ro ngoại hối  Phát triển chính sách quản trò rủi ro     ngoại hối -Thành lập các trung tâm ngoại hối -Phân biệt giữa rủi ro giao dòch, diễn dòch và rủi ro kinh tế -Xây dựng hệ thống báo cáo -Lập báo cáo hàng tháng về rủi ro tỉ giá hối đoái 24 LOGO... hối đoái lên kết quả báo cáo tổng hợp và bản cân đối tài khoản của công ty  -Rủi ro kinh tế liên quan tới tác động dài hạn của sự biến động tỉ giá hối đoái đến giá cả, doanh thu và chi phí trong tương lai 20 LOGO Quản trò tiền tệ quốc tế  Thực hiện mục tiêu quản trò tiền tệ Quản trò rủi ro ngoại hối Chiến lược giảm rủi ro ngoại hối +Các nghiệp vụ kỳ hạn: -Hợp đồng mua bán có kỳ hạn -Quyền chọn mua... cáo -Lập báo cáo hàng tháng về rủi ro tỉ giá hối đoái 24 LOGO LOGO Câu hỏi thảo luận 1 Bạn là lãnh đạo chi nhánh của một công ty Việt Nam tại Lào và sản xuất linh kiện cho trụ sở chính ở Việt Nam Vốn tài trợ cho chi nhánh trên là từ ngân hàng của Việt Nam Một phân tích cho bạn thấy là đồng Cip (đơn vò tiền của Lào) có xu hướng giảm giá 30% so với VNĐ trên thò trường ngoại hối trong năm tới Hành động . MÔN HỌC: KINH DOANH QUỐC TẾ TS. LÊ TUẤN LỘC 2 LOGO Chương 8: Quản trò tài chính trong KDQT Quyết đònh về nguồn vốn đầu tư 1 Quản trò tiền tệ quốc tế 2 Quản. Giá nối dài Chuyển giá Quốc gia A Quốc gia B Quốc gia A Quốc gia B Giá bán 10.000$ 12.000$ 12.000$ 12.000$ Chi phí 8. 000$ 10.000$ 8. 000$ 12.000$ Lợi nhuận