Thuyết minh Dự án đầu tư xây dựng: Nhà máy sửa chữa tàu biển NOSCO VINALINES

                STT I Hạng mục Xây dựng giai đoạn 1a Hạ tầng sở Cơng trình thủy cơng Đường bãi nhà máy Giá trị trước thuế Giá trị sau thuế Giá trị kể DP trước thuế Giá trị kể DP sau thuế STT II Hạng mục Giá trị trước thuế Giá trị sau thuế Giá trị kể DP trước thuế Giá trị kể DP sau thuế Xây dựng giai đoạn 1b Hạ tầng sở Cơng trình thủy cơng Đường bãi nhà máy III Thiết bị giai đoạn 1a IV Thiết bị giai đoạn 1b V Chi phí khác chưa kể lãi vay vốn lưu động ban đầu Tổng mức đầu tư chưa kể lãi vay VLĐBĐ Lãi vay thời gian xây dựng VI Tổng mức đầu tư Hiệu dự án đầu tư toàn mục tiêu đề dự án, đặc trưng tiêu hiệu Theo quan điểm lợi ích, hiệu đ ược phân thành : - Hiệu doanh nghiệp (thường gọi hiệu tài chính) - Hiệu đem lại cho Nhà nước cho cộng đồng (thường gọi hiệu kinh tế xã hội) đầ ă ự ế đầ đ ổ ọ ự ự ế ự ệ ă Công tác đánh giá hiệu đầu tư bao gồm xác định tổng mức đầu tư dự án, phân tích chi phí, tính tốn thu nhập đánh giá tiêu hiệu tài chính, hiệu kinh tế, xã hội Công tác đánh giá hiệu đầu tư hồ sơ bao gồm xác định tổng mức đầu tư dự án, phân tích chi phí, tính toán thu nhập v đánh giá tiêu hiệu tài chính, hiệu kinh tế, xã hội Việc đánh giá hiệu dự án đầu tư số văn quy định sau:       Thông tư số 32/2007/TT-BTC hướng dẫn thi hành Nghị định số 158/2003/NĐ-CP ngày 10/12/2003, Nghị định số 148/2004/NĐ-CP ngày 23/7/2004 Nghị định số 156/2005/NĐ-CP ngày 15/12/2005 Chính phủ thuế giá trị gia tăng Quyết định số 88/2004/QĐ-BTC ngày 19 tháng 11 năm 2004 Bộ trưởng Bộ Tài Chính việc ban hành mức thu phí, lệ phí hàng hải Quyết định số 89/2005/QĐ-BTC ngày 08 tháng 12 năm 2005 Bộ trưởng Bộ Tài Chính sửa đổi, bổ sung mức thu phí bảo đảm hàng hải quy định Quyết định số 88/2004/ QĐ-BTC ngày 19 tháng 11 năm 2004 Bộ trưởng Bộ Tài Chính việc ban hành mức thu phí, lệ phí hàng hải Quyết định số 61/2003/QĐ-BTC ngày 25 tháng năm 2003 Bộ trưởng Bộ Tài Chính ban hành mức thu phí, lệ phí hàng hải giá dịch vụ cảng biển Nghị định số 12/CP ngày 26/01/1995 Nghị định số 58/1998/NĐ-CP ngày 13/08/1998 Chính phủ Quyết định số 206/2003/QĐ-BTC ngày 12/12/2003 Bộ Tài ban hành chế độ quản lý, sử dụng trích khấu hao tài sản cố định Và văn khác có liên quan Căn điều kiện tuổi thọ dự án, thời hạn đánh giá phân tích tài 30 năm kể từ lúc dự án bắt đầu vào vận hành đầu quý năm 2010 Năm gốc tính tốn năm 2010 Chi phí kinh doanh hàng năm dự án bao gồm: Chi phí vận hành hàng năm: bao gồm chi phí nhiên liệu, điện, nước, chi phí lương, bảo hiểm xã hội, bảo hiểm y tế, kinh phí cơng đồn, chi phí văn phịng, chi phí bảo hiểm TSCĐ, chi phí sửa chữa tài sản, chi phí khác, chi phí nạo vét tu Khấu hao tài sản cố định Tiền trả lãi vốn vay Trong cụ thể chi phí sau: a/ Chi phí nhiên liệu, điện, nước: tính theo định mức tiêu thụ nhiên liệu, vật liệu, điện thời gian hoạt động, công suất thiết bị b/ Chi phí lương: chi phí lương cho cán cơng nhân viên cảng gồm có lương lực lượng cán quản lý gián tiếp lương đội ngũ công nhân sản xuất trực tiếp Chi phí lương tính cách nhân số lượng nhân viên với mức lương bình quân năm Số lượng nhân viên tính theo sơ đồ tổ chức tổ chức quản lý cảng mức lương bình quân dựa theo cấp bậc c/ Bảo hiểm xã hội, bảo hiểm y tế, kinh phí cơng đồn khối trực tiếp sản xuất: tính theo Nghị định số 12/CP ngày 26/01/1995 Nghị định số 58/1998/NĐ-CP ngày 13/08/1998 Chính phủ - Bảo hiểm xã hội: 15% quỹ lương - Bảo hiểm y tế: 2% quỹ lương - Kinh phí cơng đồn: 2% quỹ lương d/ Chi phí văn phịng khác tính theo % so với chi phí lương + BHXH, BHYT, KPCĐ lực lượng cán quản lý gián tiếp Chi phí sửa chữa tài sản cố định: cơng trình xây dựng, hệ thống điện, nước, PCCC, thông tin liên lạc 0,13%/năm máy móc, trang thiết bị tuỳ loại khoảng từ 1-5,16%/năm (so với nguyên giá tài sản theo cơng suất hoạt động cảng) e/ Chi phí bảo hiểm tài sản cố định: áp dụng bảo hiểm hàng năm với TSCĐ có giá trị lớn: bến tàu 0,285%/năm, cần cẩu 40T 32T 0,33%/năm f/ Chi phí khác tính 5% so với khoản mục từ a đến e g/ Chi phí nạo vét tu: kỳ, cảng cần phải tiến hành nạo vét tu để đảm bảo khả hoạt động bình thường h./ Chi phí trả lãi vốn vay: giai đoạn vận hành dự án, có chi phí trả lãi vốn vay đầu tư dài hạn chi phí trả lãi vay vốn lưu động - Với vay đầu tư dài hạn: dự án trả tiền vay đầu tư dài hạn bắt đầu vận hành dự án Áp dụng phương thức trả phần vốn gốc lãi vay 10 năm kể từ bắt đầu trả tiền vay vốn - Với vay vốn lưu động: vốn lưu động năm vận hành vay ngắn hạn Ngân hàng với lãi suất vốn vay ngắn hạn 0.75% tháng hay 9% năm i/ Khấu hao tài sản cố định: TSCĐ dự án bao gồm công trình thuỷ cơng, cơng trình nhà kiên cố, nhà xưởng, kho bãi cơng trình phụ trợ, hệ thống điện, nước, thông tin liên lạc, PCCC; thiết bị cầu cảng thiết bị cơng trình kiến trúc trích khấu hao theo định số 206/2003/QĐ-BTC ngày 12/12/2003 Bộ Tài ban hành chế độ quản lý, sử dụng trích hao tài sản cố định Các chi phí quản lý dự án chi phí khác, lãi vay vốn đầu tư dài hạn, khoản chi phí trừ dần tính tốn bảng tính tốn khấu hao Chi tiết phần chi phí kinh doanh hàng năm cảng trình bày phần phụ lục phần tính tốn hiệu đầu tư Các khoản thu nhà máy gồm : Các chi phí sửa chữa tàu lớn nhỏ Dự án đầu tư từ nguồn vốn tự có nguồn vốn vay ngân hàng Suất thu lợi tối thiểu chấp nhận dự án xác định vào lãi suất vốn vay ngân hàng 9% năm tính thêm phần dự phịng rủi ro Suất thu lợi tối thiểu chấp nhận dự án 10,45% năm Hiệu tài phản ánh lợi ích trực tiếp doanh nghiệp với tư cách chủ đầu tư Hiệu tài dự án thể qua tiêu: - Chỉ tiêu hiệu số thu chi quy thời điểm NPV : số thu nhập ròng sau trừ chi phí thiệt hại n n Bt Ct NPV =    t t 0 (1  r) t 0 (1  r) t Trong đó: Bt: khoản thu năm t, khoản thu gồm: + Doanh thu bán hàng năm t chưa trừ thuế + Giá trị thu hồi lý tài sản hết tuổi thọ quy định thời điểm trung gian thời điểm cuối đời dự án + Vốn lưu động bỏ ban đầu thu thời điểm cuối đời dự án Ct: khoản chi năm t, khoản chi gồm: + Chi phí đầu tư để mua sắm máy móc hay xây dựng nhà xưởng (tài sản cố định) thời điểm đầu thời điểm trung gian, khoản vốn lưu động tối thiểu bỏ từ đầu để khai thác dự án + Chi phí vận hành dự án (bằng chi phí sản xuất hay dịch vụ khơng có khấu hao tiền trả lãi vốn vay, có thuế) n: tuổi thọ phương án đầu tư thời kỳ tính tốn r: suất thu lợi tối thiểu chấp nhận chủ đầu tư tự định đoạt xuất phát từ lãi suất đồng vốn thị trường ý đồ kinh doanh Dự án coi đáng giá có tiêu hiệu số thu chi quy thời điểm NPV ≥ - Suất thu lợi nội dự án IRR: loại suất thu lợi đặc biệt mà ta dùng để tính tiêu giá hiệu số thu chi NPV tiêu không, tức suất thu lợi nội l suất thu lợi mà thoả mãn điều kiện sau: n n Bt Ct NPV =    0 t 0 (1  IRR ) t t 0 (1  IRR ) t Một dự án coi đáng giá trị số IRR tìm thoả mãn điều kiện: IRR≥ r - Chỉ tiêu số thu chi B/C: gọi tỉ số lợi ích – chi phí xác định tỉ số giá trị tương đương khoản thu (lợi ích) giá trị tương đương khoản chi Giá trị tương đương quy giá trị quy giá trị tương lai giá trị san hàng năm Ở giá trị tương đương quy B Dự án coi đáng giá > C - Thời hạn hoàn vốn dự án: từ cơng thức tính tốn tiêu NPV tìm thời hạn hồn vốn đầu tư theo tiêu động Thời hạn hoàn vốn trị số n thoả mãn điều kiện sau: n n Bt Ct   0  t t 0 (1  IRR ) t 0 (1  IRR ) t Phân tích tài trình bày mục trên, xem xét dự án đầu tư theo giác độ lợi ích trực tiếp chủ đầu tư Trái lại phân tích kinh tế - xã hội lại đánh giá dự án xuất phát từ lợi ích tồn kinh tế quốc dân toàn xã hội Phân tích kinh tế xã hội để thuyết phục Nhà nước, quan chức có thẩm quyền chấp thuận dự án, thuyết phục ngân hàng cho vay vốn, thuyết phục nhân dân địa phương đặt dự án ủng hộ chủ đầu tư thực dự án Mục đích phân tích tài đánh giá tính khả thi tài dự án đứng góc độ quan điểm Chủ đầu tư Hiệu tài dự án thể qua tiêu: - Chỉ tiêu hiệu số thu chi quy thời điểm NPV - Suất thu lợi nội dự án IRR - Chỉ tiêu số thu chi B/C - Thời hạn hoàn vốn dự án Các tiêu hiệu tài dự án tập hợp bảng X-2 Phần tính tốn cụ thể trình bày Phụ lục tính tốn hiệu đầu tư STT Chỉ tiêu Thời kỳ tính tốn Tổng mức đầu tư dự án Chỉ tiêu giá hiệu số thu chi (NPV) Chỉ tiêu suất thu lợi nội (IRR) Chỉ tiêu tỉ số thu chi (B/C) Thời hạn hồn vốn Đơn vị tính Giá trị năm triệu đồng triệu đồng % năm năm Nhận xét: Qua bảng tổng hợp tiêu có nhận xét tiêu NPV>0 IRR> r chứng tỏ dự án đạt tính khả thi hiệu tài Từ kết phân tích tiêu giá hiệu số thu chi NPV, tiêu suất thu lợi nội IRR, tiêu số thu chi B/C có nhận xét: dự án l có hiệu tài Cần quan tâm đến tất yếu tố hạn chế rủi ro làm tăng chi phí đầu tư Bên cạnh cần có biện pháp để nâng cao chất lượng dịch vụ cảng nhằm tránh việc phải giảm cước phí mà thu hút khách hàng, thu hút lượng hàng qua cảng, giảm chi phí vận hành … để đảm bảo dự án đem lại hiệu qủa tài        STT Hạng mục I Xây lắp a Giai đoạn 1a b Giai đoạn 1b II Thiết bị a Giai đoạn 1a b Giai đoạn 1b III Chi phí khác chưa kể lãi vay vốn lưu động ban đầu Tổng mức đầu tư chưa kể lãi vay VLĐBĐ Lãi vay thời gian xây dựng IV Tổng mức đầu tư Giá trị trước thuế Giá trị sau thuế Giá trị kể DP trước thuế Giá trị kể DP sau thuế  STT  Chỉ tiêu Đơn vị tính Thời kỳ tính tốn Tổng mức đầu tư dự án triệu đồng Chỉ tiêu giá hiệu số thu chi (NPV) triệu đồng Chỉ tiêu suất thu lợi nội (IRR) Chỉ tiêu tỉ số thu chi (B/C) Thời hạn hoàn vốn Giá trị năm % năm năm Từ kết phân tích tiêu giá hiệu số thu chi NPV, tiêu suất thu lợi nội IRR, tiêu số thu chi B/C, mặt khác cho thấy: Dự án có hiệu tài xã hội