Pháp luật về quyền của cổ đông phổ thông trong công ty cổ phần tt

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC LUẬT TP.HỒ CHÍ MINH TRƯƠNG VĨNH XUÂN PHÁP LUẬT VỀ QUYỀN CỦA CỔ ĐÔNG PHỔ THÔNG TRONG CÔNG TY CỔ PHẦN Chuyên ngành: Luật Kinh tế Mã số: 9380107 HƢỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS-TS PHAN HUY HỒNG TS PHẠM TRÍ HÙNG TĨM TẮT LUẬN ÁN TIẾN SĨ LUẬT HỌC TP.HỒ CHÍ MINH - 2019 Cơng tình đƣợc hồn thành tại: Trƣờng Đại Học Luật TP HCM Ngƣời hƣớng dẫn khoa học PGS-TS Phan Huy Hồng TS Phạm Trí Hùng Phản biện 1: Phản biện 2: Phản biện 3: Luận án đƣợc bảo vệ trƣớc hội đồng chấm Luận án cấp Trƣờng họp phịng… Trƣờng Đại học Luật TP.Hồ Chí Minh, số Nguyễn Tất Thành, Quận 4, vào hồi…giờ……phút,, ngày………tháng……….năm………… Có thể tìm hiểu Luận án thƣ viện Trƣờng Đại học Luật TP.Hồ Chí Minh, số Nguyễn Tất Thành, Quận Thƣ viện Khoa học Tổng hợp TP.Hồ Chí Minh PHẦN MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Dựa chủ trƣơng Đảng phát triển kinh tế tƣ nhân, công ty cổ phần (CTCP) nƣớc Cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam đời phát triển từ năm 90 kỷ XX Tuy nhiên, để công chúng quan tâm đầu tƣ vào CTCP, pháp luật quyền cổ đông, cổ đông phổ thông (CĐPT), cần phải tạo hành lang pháp lý để CĐPT chủ động thực hiện, bảo vệ quyền họ cách tốt Hiện nay, Luật Doanh nghiệp (LDN) 2014 nguồn luật chủ yếu quy định quyền CĐPT CTCP Luật kế thừa quy định LDN 2005 quyền CĐPT nhƣng có bổ sung hồn thiện Những quy định LDN 2014 dành cho CĐPT nhiều quyền để thực bảo vệ quyền lợi ích đáng cách tốt Nhƣng, nhiều quy định nội dung quyền CĐPT LDN 2014 chƣa đƣợc quy định quy định nhƣng chƣa rõ ràng, nhiều bất cập Ở Việt Nam, quyền CTCP pháp luật quyền CĐPT đƣợc nghiên cứu từ trƣớc sau thống đất nƣớc nhiều dạng khác Trong đó, nƣớc ngồi, quyền CĐPT pháp luật quyền CĐPT đƣợc nghiên cứu nhiều So với cơng trình nghiên cứu nƣớc ngồi, cơng trình nghiên cứu Việt Nam chƣa thể đầy đủ, khái quát sở lý luận pháp luật quyền CĐPT, lý thuyết, học thuyết quyền CĐPT Hơn nữa, nhiều nội dung quy định pháp luật nhiều bất cập so với thực tiễn chƣa đƣợc pháp luật quy định … Do đó, pháp luật quyền CĐPT cần phải đƣợc nghiên cứu cách có hệ thống, đảm bảo tính tồn diện nhằm đáp ứng u cầu lý luận thực tiễn Mục đích nhiệm vụ nghiên cứu đề tài 2.1 Mục đích nghiên cứu Thông qua việc xây dựng sở lý luận, đánh giá thực trạng pháp luật quyền CĐPT đề giải pháp, đề tài góp phần (i) hoàn thiện pháp luật quyền CĐPT; (ii) công cụ, phƣơng tiện pháp lý hữu hiệu để CĐPT bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp CĐPT (iii) xa công cụ thu hút công chúng đầu tƣ vào CTCP 2.2 Nhiệm vụ nghiên cứu Thứ nhất, xây dựng sở lý luận pháp luật quyền CĐPT; thứ hai, đánh giá thực trạng pháp luật quyền CĐPT; thứ ba, đề xuất kiến nghị giải pháp hoàn thiện pháp luật quyền CĐPT, hƣớng đến mục đích pháp luật quyền CĐPT cơng cụ, phƣơng tiện pháp lý hữu hiệu bảo vệ quyền lợi ích CĐPT Ph m vi đ i t 3.1 Đ i t ng nghiên cứu ng nghiên cứu Đối tƣợng nghiên cứu đề tài luận án pháp luật quyền CĐPT 3.2 Ph m vi nghiên cứu - Phạm vi nghiên cứu lý luận: đề tài luận án nghiên cứu dựa 04 lý thuyết chủ yếu: lý thuyết quyền sở hữu, lý thuyết mối quan hệ hợp đồng, học thuyết đại diện, lý thuyết bất cân xứng thông tin Đồng thời, lý luận pháp luật quyền CĐPT đƣợc dựa lý luận nhà nƣớc pháp luật truyền thống khoa học pháp lý Việt Nam Những góc nhìn khác có tính chất tham khảo làm phong phú thêm lý luận pháp luật quyền CĐPT hệ thống pháp luật Việt Nam - Phạm vi pháp luật nghiên cứu: pháp luật quyền CĐPT CTCP đƣợc điều chỉnh LDN 2014 mở rộng nghiên cứu pháp luật quyền CĐPT Luật chứng khoán (LCK) 2007 (sửa đổi, bổ sung năm 2010), Luật Đầu tƣ năm 2014, Luật tổ chức tín dụng năm 2010 (sửa đổi, bổ sung năm 2017) văn luật khác có liên quan - Phạm vi nghiên cứu thời gian không gian: đề tài luận án nghiên cứu pháp luật quyền CĐPT Việt Nam, từ LDN 2005 có hiệu lực Ph ng ph p nghiên cứu Đề tài luận án dựa phƣơng pháp luận nghiên cứu vật biện chứng triết học Mác – Lênin các phƣơng pháp cụ thể: phƣơng pháp phân tích tổng hợp, phƣơng pháp nghiên cứu tài liệu, cơng trình nghiên cứu, phƣơng pháp giải thích luật, phƣơng pháp so sánh , phƣơng pháp nghiên cứu số vụ án, phƣơng pháp mô tả thống kê Điểm luận n Thứ nhất, dựa cách tiếp cận truyền thống, luận án hệ thống lý thuyết, học thuyết chủ yếu làm sở cho xây dựng hồn thiện pháp luật quyền cổ đơng phổ thông; xây dựng sở lý luận pháp luật quyền cổ đông phổ thông, bao gồm khái niệm, đặc điểm, chất cấu trúc pháp luật quyền cổ đông phổ thông Thứ hai, luận án đánh giá thể chế lý thuyết, học thuyết quyền cổ đông phổ thông LDN 2014 quy định pháp luật có liên quan Song song đó, luận án phân tích thực trạng pháp luật quyền CĐPT đánh giá quy định pháp luật quyền CĐPT thực tiễn, so với pháp luật số nƣớc kinh nghiệm cho pháp luật Việt Nam Thứ ba, luận án đề xuất kiến nghị giải pháp cụ thể hoàn thiện pháp luật quyền CĐPT CTCP Ý nghĩa khoa học thực tiễn đề tài Luận án “Pháp luật quyền CĐPT CTCP” cơng trình nghiên cứu chun sâu quyền CĐPT Việt Nam Luận án xây dựng sở lý luận cho pháp luật quyền CĐPT, phân tích bất cập quy định pháp luật, tình thực tiễn đề xuất giải pháp hoàn thiện pháp luật quyền CĐPT CTCP nói riêng, cho pháp luật doanh nghiệp nói chung Những đóng góp mặt lý luận nhƣ thực tiễn, luận án khơng có giá trị khoa học cho công việc nghiên cứu, giảng dạy học tập mà cịn có giá trị cho hoạt động xây dựng pháp luật doanh nghiệp Pháp luật quyền CĐPT hành lang pháp lý cho CĐPT thực quyền mà cịn công cụ pháp lý để bảo vệ quyền lợi ích đáng CĐPT Kết cấu luận n Ngoài phần mở đầu, phần kết luận, luận án đƣợc trình bày chƣơng Chƣơng Tổng quan vấn đề nghiên cứu Chƣơng Cơ sở lý luận pháp luật quyền CĐPT CTCP Chƣơng Thực trạng pháp luật Việt Nam quyền CĐPT CTCP Chƣơng Những kiến nghị giải pháp hoàn thiện pháp luật quyền CĐPT CTCP Việt Nam CHƯƠNG TỔNG QUAN VỀ VẤN ĐỀ NGHIÊN CỨU 1.1 Tổng quan t nh h nh nghiên cứu 1.1.1 T nh h nh nghiên cứu n ớc ngồi Các cơng trình nƣớc ngồi có nhiều khía cạnh khác CTCP quyền cổ đông nhƣ: thứ nhất, bàn thuật ngữ cổ phần; Thứ hai, bàn tƣ cách cổ đông CTCP; Thứ ba, xác định quyền nhóm quyền cổ đơng; Thứ tư, nghiên cứu lý thuyết liên quan đến quyền cổ đông; Thứ năm, đánh giá thực tiễn thực quyền chế thực quyền CĐPT Các cơng trình bật gồm: “Corporate Governance, 3th editon”, “Commercial Aplications of company Law, 13th Edition”, “Company Law”, “The outside investor: citizen shareholder and corporate alienation”, “Principles of Business Law”, “Company law and corporate finance”, “OECD principles of Corporate Governance”, “Les Nouvelles Théories De L’entreprise”, “The doctrinal basis of the rights of company shareholders”, Supervision and Enforcement in Corporate Governance 1.1.2 T nh h nh nghiên cứu Việt Nam Các nghiên cứu thể khía cạnh khác nhau, gồm: “LDN: vốn quản lý CTCP”, “LDN: bảo vệ cổ đông – pháp luật thực tiễn”, “Giáo trình Pháp luật chủ thể kinh doanh”, “CTCP - quyền nghĩa vụ cổ đông”, “Quyền cổ đông thiểu số theo pháp luật Việt Nam”, “Rà soát Pháp luật kinh doanh”, Báo cáo thẻ điểm quản trị công ty IFC, “Quyền dự họp ĐHĐCĐ cổ đông nhỏ CTCP nay”, “Khi cổ đông nhỏ cản đường cổ đông lớn”; “Bàn thêm đa sở hữu vai trò cổ đơng chiến lược”; “Góc nhìn khác quyền ưu tiên cổ đông lớn”; “Bất cập quy chế quản trị doanh nghiệp”, “Tạo thuận lợi cho việc thực quyền cổ đông Luật Liên minh châu Âu luật Đức – Kinh nghiệm cho Việt Nam”, Biện pháp bảo vệ cổ đông, thành viên công ty: lý luận thực tiễn”, “Một số vấn đề lý luận thực tiễn bảo vệ cổ đông thiểu số”, “Thoả thuận cổ đông: nội dung pháp luật Việt Nam”, “ĐHĐCD theo pháp LDN Việt Nam”, “Công ty: vốn, quản lý tranh chấp theo LDN năm 2005”, “Hoàn thiện pháp luật xử lý vi phạm quyền CĐPT CTCP” 1.1.3 Đ nh gi tổng quan t nh h nh nghiên cứu Các cơng trình nghiên cứu nhiều khía cạnh khác pháp luật quyền CĐPT CTCP Thơng qua đó, nhiều nội dung pháp luật quyền cổ đơng, CĐPT tiếp tục đƣợc nghiên cứu, hệ thống nhƣ: Một là, Việt Nam, lý thuyết sở quyền cổ đông, CĐPT chƣa đƣợc nghiên cứu cách thỏa đáng đầy đủ Hai là, lý luận pháp luật quyền CĐPT khoa học pháp lý Việt Nam cần đƣợc tiếp tục nghiên cứu Ba là, cơng trình nghiên cứu chƣa đánh giá toàn diện giá trị thực tiễn pháp luật quyền CĐPT theo quy định LDN 2014 văn pháp luật khác 1.2 C c lý thuyết quyền cổ đông phổ thông Trên tảng chủ nghĩa Chủ nghĩa Mác - Lênin Tƣ tƣởng Hồ Chí Minh, luận án dựa lý thuyết, học thuyết: lý thuyết quyền sở hữu (A theory of property), lý thuyết mối quan hệ hợp đồng (The Nexus of Contracts Theory), học thuyết đại diện (Agency Theory) lý thuyết bất cân xứng thông tin (Theory of Asymmetric Information) lý thuyết khác nhƣ cổ đông cơng cụ sách nhà nƣớc (shareholders as an Instrument of policy), lý thuyết quyền tiên (Pre-emptive rights theory), lý thuyết pháp nhân, công ty đối vốn… 1.3 C u h i nghiên cứu gi thuyết nghiên cứu 1.3.1 C u h i nghiên cứu Luận án tiến sĩ với đề tài “Pháp luật quyền CĐPT CTCP” đƣợc thực nhằm giải vấn đề đƣợc đặt dƣới dạng câu hỏi nghiên cứu nhƣ sau: Câu hỏi nghiên cứu tổng quát: Pháp luật quyền CĐPT thực bảo vệ lợi ích đáng CĐPT chƣa? Các câu hỏi nghiên cứu chi tiết: Thứ nhất, lý luận pháp luật quyền CĐPT gì? Thứ hai, giá trị thực tiễn pháp luật quyền CĐPT đƣợc thể nhƣ nào? Thứ ba, hƣớng hoàn thiện cần thiết để pháp luật quyền CĐPT phù hợp với thực tiễn Việt Nam, đảm bảo tính khả thi cơng cụ, phƣơng tiện pháp lý thực bảo vệ quyền lợi ích đáng CĐPT CTCP? 1.3.2 C c gi thuyết nghiên cứu Pháp luật quyền CĐPT cịn nhiều bất cập, chƣa hồn thiện nên chƣa thực trở thành công cụ, phƣơng tiện pháp lý hữu hiệu bảo vệ quyền lợi ích đáng CĐPT Cụ thể: - Lý luận pháp luật quyền CĐPT bao gồm khái niệm, đặc điểm, chất cấu trúc pháp luật quyền CĐPT lý thuyết quyền CĐPT nhƣ lý thuyết quyền sở hữu, lý thuyết mối quan hệ hợp đồng, học thuyết đại diện lý thuyết bất cân xứng thông tin - Nhiều quy định LDN 2014 quyền CĐPT có bƣớc tiến nhƣng cịn hạn chế, bất cập: chƣa thừa nhận giá trị pháp lý thỏa thuận cổ đông, quy định kiểm soát giao dịch ngƣời quản lý, điều hành công ty chƣa đƣợc quy định chặt chẽ, chủ thể có nghĩa vụ đáp ứng quyền CĐPT lạm quyền vi phạm việc đảm bảo thực pháp luật quyền CĐPT - Các giải pháp giải bất cập: thừa nhận giá trị pháp lý thỏa thuận cổ đông, quy định chặt chẽ việc kiểm soát giao dịch ngƣời quản lý, điều hành công ty tăng 11 hệ xã hội CĐPT với cơng ty; Thứ hai, nhóm quy phạm pháp luật quyền CĐPT điều chỉnh mối quan hệ xã hội CĐPT với cổ đông khác; Thứ ba, nhóm quy phạm pháp luật quyền CĐPT điều chỉnh mối quan hệ xã hội CĐPT với quan nhà nƣớc có thẩm quyền bảo vệ lợi ích đáng CĐPT 2.1.5 Ph n lo i quyền cổ đông phổ thông theo ph p luật Việt Nam Quyền CĐPT theo pháp luật Việt Nam chia thành năm nhóm quyền: quyền tài sản CĐPT, quyền thỏa thuận cổ đông CĐPT, quyền tham gia định CĐPT, quyền thông tin CĐPT quyền khởi kiện, yêu cầu tòa án bảo vệ quyền lợi CĐPT 2.2 Những lý thuyết c b n quyền cổ đông phổ thông Đề tài đƣợc nghiên cứu tảng chủ nghĩa Chủ nghĩa Mác - Lênin Tƣ tƣởng Hồ Chí Minh phải chịu đạo chủ trƣơng, đƣờng lối Đảng Cộng sản Việt Nam, đảng trị cầm quyền Việt Nam Bên cạnh đó, đề tài đƣợc nghiên cứu dựa lý thuyết chủ yếu pháp luật quyền CĐPT nhƣ: 2.2.1 Lý thuyết quyền sở hữu (A theory of property) 2.2.2 Lý thuyết m i quan hệ h p đồng (the Nexus of Contracts Theory) 2.2.3 Học thuyết đ i diện (Agency Theory) 2.2.4 Lý thuyết bất cân xứng thông tin (Theory of Asymmetric Information) 12 2.3 Vai trị ph p luật quyền cổ đơng phổ thơng Vai trị pháp luật quyền CĐPT thể hai phƣơng diện: pháp luật quyền CĐPT tạo hành lang pháp lý để CĐPT chủ động thực quyền công cụ, phƣơng tiện bảo vệ quyền lợi ích đáng CĐPT KẾT LUẬN CHƢƠNG CHƯƠNG THỰC TRẠNG PHÁP LUẬT VIỆT NAM VỀ CÁC QUYỀN CỦA CỔ ĐÔNG PHỔ THÔNG TRONG CÔNG TY CỔ PHẦN 3.1 Sự thể chế c c lý thuyết học thuyết ph p luật quyền cổ đông phổ thông Việt Nam 3.1.1 Sự thể chế lý thuyết quyền sở hữu pháp luật quyền cổ đông phổ thông 3.1.2 Sự thể chế lý thuyết m i quan hệ h p đồng pháp luật quyền cổ đông phổ thông 3.1.3 Sự thể chế học thuyết đ i diện pháp luật quyền cổ đông phổ thông 3.1.4 Sự thể chế lý thuyết bất cân xứng thông tin pháp luật quyền cổ đông phổ thơng Nhìn chung, Việt Nam nay, thể chế lý thuyết quyền CĐPT ban hành văn pháp luật công ty thực bƣớc Một số lý thuyết đƣợc thể chế tƣơng đối đầy đủ (nhƣ lý thuyết quyền sở hữu, lý thuyết bất cân xứng thông tin) nhƣng số lý thuyết khác đƣợc thể chế dù thể chế hạn chế chƣa thể chế (nhƣ học thuyết đại diện, lý thuyết mối quan hệ hợp đồng) Các lý thuyết cần tiếp tục nghiên cứu thể chế 13 điều kiện Việt Nam nhu cầu thiết yếu xây dựng hoàn thiện pháp luật quyền CĐPT 3.2 Ph p luật c c quyền tài s n cổ đông phổ thông 3.2.1 Quyền đ c nhận cổ tức với mức theo định Đ i hội đồng cổ đông Quyền đƣợc nhận cổ tức CĐPT đƣợc đƣợc LDN 2014 quy định nhƣng nhiều bất cập: là, pháp luật Việt Nam chƣa giới hạn tỷ lệ đƣợc trích lập quỹ dự phòng tổng số lợi nhuận ròng cơng ty; hai là, thời hạn tốn cổ tức thƣờng không đƣợc tuân thủ việc khởi kiện Tòa án yêu cầu trả cổ tức chƣa đƣợc CĐPT quan tâm; ba là, quy định trả cổ tức “bằng tài sản khác” chƣa đƣợc pháp luật minh định 3.2.2 Quyền tự chuyển nh ng cổ phần cho ng ời kh c Quyền tự chuyển nhƣợng cổ phần đƣợc pháp luật quy định tƣơng đối đầy đủ, nhƣng quyền tự chuyển nhƣợng cổ phần hạn chế: là, thời điểm chuyển nhƣợng cổ phần CĐPT chƣa xác định rõ; hai là, việc chuyển nhƣợng cổ phần ngƣời quản lý công ty chƣa gắn với trách nhiệm pháp lý họ quản lý, điều hành công ty; ba là, quy định hạn chế chuyển nhƣợng cổ phần phải “nêu rõ cổ phiếu cổ phần tương ứng” chƣa phù hợp với bút toán ghi sổ liệu điện tử; bốn là, công ty quy định hạn chế chuyển nhƣợng cổ phần điều lệ giao thẩm quyền “xem xét, chấp thuận” hạn chế chuyển nhƣợng cổ phần cho Hội đồng quản trị (HĐQT) chƣa hợp lý 14 3.2.3 Quyền đ c nhận phần tài s n cịn l i cơng ty gi i thể ph s n Khi CTCP đƣợc tuyên bố phá sản, CĐPT có quyền nhận lại tài sản theo luật định nhƣng thời gian để hoàn tất thủ tục giải tình trạng khả tốn kéo dài, chi phí phá sản tốn xã hội chƣa có thiện cảm với tình trạng phá sản 3.2.4 Quyền h ởng l i từ quyền u tiên mua cổ phần Cổ đơng hữu CTCP có quyền ƣu tiên mua trƣớc cổ phần công ty phát hành thêm cổ phần Tuy nhiên, “tính minh bạch, công khai không vụ lợi” số trƣờng hợp thuộc thẩm quyền chào bán HĐQT bị lợi dụng mặt kỹ thuật, ảnh hƣởng đến quyền thông tin chào bán cổ phần cho cổ đông hữu ảnh hƣởng đến quyền lợi ích CĐPT, ảnh hƣởng đến công ty; số chiêu thức đƣợc cổ đơng lớn HĐQT lợi dụng làm ảnh hƣởng đến quyền ƣu tiên mua cổ phần CĐPT hữu 3.3 Pháp luật quyền tham gia định cổ đông phổ thông 3.3.1 Quyền dự họp Đ i hội đồng cổ đông Quyền tham dự họp Đại hội đồng cổ đông (ĐHĐCĐ) quyền quan trọng, tiền đề quyền tham gia định CĐPT nhƣng có ba khó khăn thƣờng xảy thực quyền dự họp: là, HĐQT đƣa yêu sách bắt buộc cổ đơng phải có tỷ lệ sở hữu số cổ phần tối thiểu đƣợc tham gia họp ĐHĐCĐ hai là, quyền dự họp bị hạn chế thông tin liên quan đến họp ĐHĐCĐ chƣa thuận lợi ba là, số quyền 15 bị hạn chế nhƣ quyền phát biểu hay chất vấn… làm cho CĐPT, CĐPT có tỷ lệ sở hữu cổ phần thấp không mặn mà tham dự họp Riêng họp ĐHĐCĐ bất thƣờng, CĐPT khó thực quyền triệu tập điều kiện hình thức triệu tập 3.3.2 Quyền b phiếu biểu t i họp Đ i hội đồng cổ đông Quyền bỏ phiếu biểu CĐPT thể nội dung cách thức bỏ phiếu nhƣng nhiều bất cập: là, LDN 2014 chƣa quy định trƣờng hợp thành viên HĐQT bị bãi nhiệm; tỷ lệ thời gian sở hữu cổ phần để CĐPT giới thiệu, đề cử ngƣời vào thành viên HĐQT cao điều kiện Việt Nam; quy định hoàn trả phần vốn góp dễ bị lợi dụng; quy định định đầu tƣ bán số tài sản ĐHĐCĐ cao số nƣớc; kiểm soát giao dịch ngƣời quản lý, điều hành công ty dễ bị lạm dụng khó kiểm sốt; thơng qua điều lệ công ty với nội dung vi phạm pháp luật, ảnh hƣởng đến quyền lợi CĐPT Hai là, nhiều quy chế tổ chức ĐHĐCĐ thƣờng niên cơng ty vi phạm pháp luật; tính khơng bắt buộc phƣơng thức bầu dồn phiếu bƣớc thụt lùi bảo đảm quyền lợi ích CĐPT, CĐPT có số cổ phần chiếm tỷ lệ thấp; nhiều hình thức bỏ phiếu chƣa đƣợc áp dụng rộng rãi Việt Nam chƣa có hƣớng dẫn cụ thể; quy định ủy quyền thực quyền CĐPT nhiều nội dung chƣa hợp lý, chƣa dự liệu chƣa thuận lợi cho CĐPT 16 3.4 Ph p luật quyền thông tin cổ đông phổ thông Thực tế cho thấy, công ty tuân thủ quy định quyền cổ đông liên quan đến quan quản lý hoạt động quản lý cơng ty hình thức nhiều thực chất Pháp luật chƣa quy định cụ thể quyền thông tin liên quan đến điều hành CTCP việc thực quyền thông tin CĐPT gặp trở ngại Đồng thời, trách nhiệm ngƣời quản lý công ty vi phạm quyền thông tin chƣa đề cập cụ thể chƣa đủ sức răn đe 3.5 Ph p luật quyền th a thuận cổ đông phổ thông Mặc dù xuất nhiều thỏa thuận góp vốn thành lập CTCP, chuyển nhƣợng phần vốn góp phát sinh, thay đổi chấm dứt quyền CĐPT nhƣng LDN 2014 chƣa thừa nhận giá trị pháp lý thỏa thuận CĐPT với CĐPT với cổ đông khác việc thực quyền CĐPT 3.6 Ph p luật quyền khởi kiện yêu cầu Tòa n b o vệ quyền l i cổ đông phổ thông Thứ nhất, quyền yêu cầu hủy bỏ phần toàn nghị ĐHĐCĐ Do tính chất đặc thù, pháp luật cho phép CĐPT thỏa mãn điều kiện luật định đƣợc thực quyền yêu cầu hủy phần toàn nghị ĐHĐCĐ Số lƣợng án, định tòa án giải “yêu cầu hủy bỏ nghị ĐHĐCĐ theo quy định pháp luật doanh nghiệp” chiếm tỷ lệ thấp, chƣa thực vào thực tiễn Quyền khởi kiện CĐPT bị từ chối, bị đình CĐPT khởi kiện khơng đủ 17 điều kiện khởi kiện theo luật định, tƣ cách CĐPT chƣa đƣợc xác nhận, hoạt động áp dụng pháp luật thẩm phán vi phạm trình tự, thủ tục họp ĐHĐCĐ chƣa thống Hai là, quyền khởi kiện trách nhiệm dân thành viên HĐQT, Giám đốc/Tổng giám đốc Quyền khởi kiện trách nhiệm dân thành viên HĐQT, Giám đốc, tổng giám đốc (gọi chung ngƣời quản lý CTCP) cách thức giúp nhà đầu tƣ bảo vệ quyền lợi cho Mặc dù ngƣời quản lý công ty ảnh hƣởng đến quyền lợi CĐPT khơng nhƣng số lƣợng vụ kiện trách nhiệm dân ngƣời quản lý, điều hành công ty Tính thống quy định pháp luật LDN 2014 chƣa đảm bảo; tính phù hợp lợi ích, thời gian, thủ tục, điều kiện pháp lý để thực quyền khởi kiện CĐPT chƣa bảo đảm 3.7 Kinh nghiệm c c n ớc khác có tính chất tham kh o cho x y dựng hoàn thiện ph p luật c c quyền cổ đông phổ thơng Quy định nƣớc làm kinh nghiệm cho Việt Nam học hỏi, thể chế xây dựng hoàn thiện pháp luật quyền CĐPT: - Pháp luật hạn chế chuyển nhƣợng cổ phần ngƣời quản lý công ty trách nhiệm ngƣời quản lý cơng ty kể khơng cịn thành viên cơng ty; xác định tỷ lệ trích lập quỹ hợp lý nhằm đảm bảo quyền nhận cổ tức cổ đông - Pháp luật quy định tỷ lệ sở hữu cổ phần cổ đơng nhóm cổ đông hợp lý để thực quyền kiến nghị 18 văn cho HĐQT Việc ủy quyền thực quyền cổ đông cần đƣợc mở rộng đối tƣợng nhận ủy quyền hình thức ủy quyền - Pháp luật nhiều nƣớc quy định thỏa thuận cổ đông quyền cổ đông - Pháp luật cho phép đại diện nhân viên, công nhân thành viên HĐQT; không đƣợc phép cung cấp khoản vay cho thành viên HĐQT; minh bạch mức thù lao thành viên HĐQT, Giám đốc điều hành nhân viên cao cấp khác; hạn chế chuyển nhƣợng cổ phần ngƣời quản lý; HĐQT phải có trách nhiệm báo cáo tài chính, báo cáo kinh doanh cho kiểm tốn viên, cho ban giám sát cơng bố thức, cổ đơng có quyền u cầu tịa án hạn chế số quyền ngƣời quản lý công ty KẾT LUẬN CHƢƠNG CHƯƠNG NHỮNG KIẾN NGHỊ VÀ GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN PHÁP LUẬT VỀ QUYỀN CỦA CỔ ĐÔNG PHỔ THÔNG TRONG CÔNG TY CỔ PHẦN Ở VIỆT NAM 4.1 Sự cần thiết hoàn thiện ph p luật quyền cổ đông phổ thông công ty cổ phần Việt Nam Hoàn thiện pháp luật quyền CĐPT xuất phát từ nguyên nhân sau: Một xuất phát từ nhu cầu hoàn thiện hệ thống pháp luật Việt Nam Hai nhu cầu kinh tế thị trƣờng định hƣớng xã hội chủ nghĩa Pháp luật quyền CĐPT phải trở thành công cụ “bảo vệ nhà đầu tƣ, quyền sở hữu 19 quyền tài sản” Ba nhu cầu xã hội đầu tƣ, phát triển thị trƣờng vốn cổ phần Việt Nam 4.2 Những kiến nghị hoàn thiện pháp luật quyền cổ đông phổ thông công ty cổ phần Việt Nam 4.2.1 Tiếp nhận lý thuyết quyền cổ đông phổ thơng xây dựng hồn thiện pháp luật quyền cổ đông phổ thông 4.2.2 H ớng tới thuận l i linh ho t thực quyền cổ đông phổ thông 4.2.3 T o điều kiện qu n trị doanh nghiệp minh b ch hiệu qu 4.2.4 H ớng tới b o vệ quyền l i ích đ ng cổ đơng phổ thơng 4.3 Những gi i ph p hồn thiện ph p luật quyền cổ đông phổ thông công ty cổ phần Việt Nam 4.3.1 Gi i ph p hoàn thiện quy định ph p luật quyền nhận cổ tức cổ đông phổ thông - LDN quy định “tỷ lệ tối đa quỹ đƣợc trích lập lợi nhuận rịng năm công ty” Tỷ lệ tối đa quỹ đƣợc trích lập khơng vƣợt q 30% lợi nhuận rịng năm công ty - Để hạn chế việc trả cổ tức tiền mặt cho CĐPT, CĐPT phải đƣợc tham gia biểu loại tài sản đƣợc sử dụng để trả cổ tức cho cổ đông - Những quy định LDN 2014 cần sửa đổi, bổ sung: sửa đổi, bổ sung điểm b, khoản Điều 132 LDN 2014 tỷ lệ trích lập quỹ lợi nhuận rịng năm cơng ty; 20 sửa đổi, bổ sung điểm o Khoản Điều 149, Điểm b Khoản Điều 135 Điểm e Khoản Điều 136 “tài sản sử dụng để chia cổ tức” 4.3.2 Gi i ph p thừa nhận gi trị ph p lý th a thuận cổ đông - Định nghĩa thỏa thuận cổ đông: “là thỏa thuận cổ đông với liên quan đến quyền nghĩa vụ cổ đông, gắn với hoạt động công ty” - Thỏa thuận cổ đông phải đảm bảo nguyên tắc định - Bổ sung hồn thiện pháp luật cơng ty cổ phần: là, bổ sung Khoản 30 Điều LDN 2014 định nghĩa cổ đông; hai là, bổ sung Điểm h Khoản Điều 114 LDN 2014 quyền thỏa thuận CĐPT; ba là, bổ sung Khoản Điều 30 Luật Tố tụng dân 2013 thẩm quyền giải tranh chấp thỏa thuận cổ đông Tịa án 4.3.3 Gi i ph p hồn thiện ph p luật quyền ủy quyền thực quyền cổ đông phổ thông LDN 2014 phải bổ sung, sửa đổi theo quan điểm “các quyền CĐPT ủy quyền cho ngƣời đại diện thực quyền pháp luật, điều lệ công ty quy định” - Bổ sung Khoản Điều 114 LDN 2014 quy định chung ủy quyền thực quyền CĐPT - Sửa đổi bổ sung Điểm a, Khoản 1, Điều 114 LDN 2014 nhằm cụ thể hóa phƣơng án thực nội dung ủy quyền nội dung chƣơng trình họp ĐHĐCĐ ngƣời đƣợc ủy quyền 21 - Sửa đổi, bổ sung Điểm c, Khoản 4, Điều 159 nhằm thống tƣ cách ngƣời đại diện theo ủy quyền cổ đông cổ đông - Sửa đổi, bổ sung điều 140 LDN 2014 nhằm tránh trùng lặp khoản điểm b khoản hình thức ủy quyền dự họp biểu quyết; bổ sung trƣờng hợp ngƣời ủy quyền ngƣời đại diện theo ủy quyền dự họp đó, quyền biểu ngƣời đại diện theo ủy quyền thực khơng có thỏa thuận khác - Hồn thiện văn pháp luật khác có liên quan đến đại diện theo ủy quyền nhƣ Luật tổ chức tín dụng 2010 (sửa đổi, bổ sung 2017) 4.3.4 Gi i ph p hoàn thiện quy định ph p luật tr ch nhiệm ph p lý ng ời qu n lý công ty - Nếu cơng ty lựa chọn mơ hình quản lý cơng ty có thành viên HĐQT độc lập, LDN 2014 bổ sung Điểm e Khoản Điều 151 để thành viên HĐQT độc lập “đại diện nhân viên, người lao động công ty” Sửa đổi, bổ sung khoản điều 149 thẩm quyền HĐQT liên quan đến trách nhiệm tạo điều kiện cho nhân viên, ngƣời lao động lựa chọn ngƣời đại diện tham gia HĐQT - LDN sửa đổi, bổ sung hƣớng tới hạn chế quyền chuyển nhƣợng cổ phần ngƣời quản lý (sửa đổi, bổ sung Khoản Điều 126 LDN 2014 điểm e khoản khoản điều 160) - Sửa đổi, bổ sung khoản Điều 114 khoản Điều 114 LDN 2014 nhằm hạn chế quyền biểu ĐHĐCĐ 22 ngƣời quản lý công ty làm giảm miễn trách nhiệm trách nhiệm pháp lý ngƣời quản lý công ty 4.3.5 Gi i ph p hoàn thiện ph p luật kiểm so t giao dịch ng ời qu n lý công ty Việc kiểm soát giao dịch ngƣời quản lý chƣa hiệu nên phải hoàn thiện theo hai hƣớng: là, bổ sung điều luật thành lập Ủy ban độc lập có chức tham mƣu cho ĐHĐCĐ, HĐQT kiểm tra, giám sát giao dịch liên quan đến giá trị tài sản giao dịch với đối tƣợng có liên quan; hai là, áp dụng ngun tắc trí thơng qua, chấp thuận giao dịch HĐQT cần kiểm soát 4.3.6 X y dựng chế tài xử lý vi ph m ph p luật quyền cổ đông phổ thông có đủ sức răn đe Một là, văn quy phạm pháp luật xử lý vi phạm pháp luật quyền CĐPT phải đƣợc quy định rõ ràng loại công ty cổ phần Bổ sung 01 (một) Nghị định quy định xử phạt vi phạm hành tổ chức hoạt động cơng ty (trong bao gồm cơng ty cổ phần không đại chúng) Hai là, hệ thống chế tài phù hợp, mức chế tài phải đủ sức răn đe Ba là, chế tài phải đƣợc tổ chức thực nghiêm túc, hiệu KẾT LUẬN CHƢƠNG PHẦN KẾT LUẬN CTCP phát triển nƣớc Cộng hòa xã hộ chủ nghĩa Việt Nam từ sau đổi Sự đời Luật công ty 1990 đánh dấu cho bƣớc phát triển CTCP bƣớc phát triển pháp luật quyền CĐPT 23 Trong gần 30 năm phát triển CTCP, quy định pháp luật quyền CĐPT đƣợc nhiều cơng trình khoa học nghiên cứu Nhƣng việc nghiên cứu chƣa có tính chất chuyên sâu hệ thống Luận án xuất phát từ bất cập nghiên cứu thực tiễn đặt câu hỏi nghiên cứu nhằm xác định mục đích cơng trình Qua trình nghiên cứu, luận án đánh giá pháp luật quyền CĐPT cho thấy, pháp luật Việt Nam quyền CĐPT có nhiều tiến so trƣớc nhƣng nhiều bất cập, bất cập tập trung ba nội dung bản: là, bất cập quy định với quyền CĐPT; hai là, pháp luật chƣa quy định ba là, bất cập trình thực thi quy định chƣa phù hợp không thuận lợi cho CĐPT thực quyền Đó phát luận án Trên sở phát luận án xác định thời điểm hoàn thiện pháp luật quyền CĐPT đến cần thiết đề xuất giải pháp hoàn thiện pháp luật quyền CĐPT Những giải pháp tập trung hoàn thiện quy định pháp luật, bổ sung nội dung mà pháp luật doanh nghiệp chƣa quy định để CĐPT có đƣợc quyền cách đầy đủ nhất, có tính khả thi phù hợp với điều kiện Việt Nam Những giải pháp nhằm hoàn thiện bất cập nhƣ: giải pháp hoàn thiện quy định pháp luật quyền nhận cổ tức cổ đông phổ thông; giải pháp thừa nhận giá trị pháp lý thỏa thuận cổ đơng; giải pháp hồn thiện pháp luật quyền ủy quyền thực quyền cổ đơng phổ thơng; giải pháp hồn thiện quy định pháp luật 24 trách nhiệm pháp lý ngƣời quản lý cơng ty; giải pháp hồn thiện pháp luật kiểm soát giao dịch ngƣời quản lý cơng ty Đó mong muốn luận án, mong muốn thông qua quy định thực hiệu quy định pháp luật quyền CĐPT góp phần ảnh hƣởng tích cực đến tâm lý nhà đầu tƣ, kêu gọi nhà đầu tƣ đầu tƣ vào thị trƣờng vốn cổ phần Việt Nam Thu hút vốn đầu tƣ mục tiêu giải khúc mắc nguồn lực cho phát triển kinh tế Việt Nam 25 NHỮNG CƠNG TRÌNH LIÊN QUAN ĐẾN LUẬN ÁN ĐÃ ĐƯỢC CƠNG BỐ Trƣơng Vĩnh Xuân (2010), Quyền dự họp Đại hội cổ đông cổ đông nhỏ công ty cổ phần nay, Tạp chí nghiên cứu lập pháp, số 5(166) T3/2010, tr 48-51 Trƣơng Vĩnh Xuân (2012), Hoàn thiện pháp luật xử lý vi phạm quyền cổ đơng phổ thơng cơng ty cổ phần, Tạp chí nghiên cứu lập pháp, số17(225) T9/2012, tr 49-55 Trƣơng Vĩnh Xuân ((2014), Mối quan hệ quyền cổ đông phổ thông quyền tự kinh doanh công ty cổ phần, Tạp chí Nghiên cứu lập pháp, số 6(262) T3/2014, tr 5156 Trƣơng Vĩnh Xuân (2014), Điều kiện thành lập doanh nghiệp nhìn từ góc độ quyền tự kinh doanh dự thảo Luật doanh nghiệp sửa đổi, Tạp chí nghiên cứu lập pháp, số 18 (274) T9/2014, tr 35-43 ... LÝ LUẬN CỦA PHÁP LUẬT VỀ QUYỀN CỦA CỔ ĐÔNG PHỔ THÔNG TRONG CÔNG TY CỔ PHẦN 2.1 Những vấn đề lý luận chung ph p luật quyền cổ đông phổ thông 2.1.1 Kh i niệm ph p luật quyền cổ đông phổ thông Dựa... dựng hoàn thiện pháp luật quyền cổ đông phổ thông; xây dựng sở lý luận pháp luật quyền cổ đông phổ thông, bao gồm khái niệm, đặc điểm, chất cấu trúc pháp luật quyền cổ đông phổ thông Thứ hai,... p luật quyền cổ đông phổ thông Việt Nam 3.1.1 Sự thể chế lý thuyết quyền sở hữu pháp luật quyền cổ đông phổ thông 3.1.2 Sự thể chế lý thuyết m i quan hệ h p đồng pháp luật quyền cổ đông phổ thông