Mục tiêu nghiên cứu của bài viết này là trình bày các kinh nghiệp quốc tế trong hoạt động huy động vốn phục vụ cho doanh nghiệp khởi nghiệp từ đó áp dụng cho Việt Nam. Mời các bạn cùng tham khảo bài viết để nắm chi tiết nội dung.
Tập 03/2019 TÀI CHÍNH QUỐC TẾ Kinh nghiệm quốc tế việc huy động vốn cho hoạt động khởi nghiệp Lê Thanh Thủy - CQ54/11.CL02 Lưu Hoàng Ngân Trang - CQ54/21.CL02 K hởi nghiệp luôn lĩnh vực nhận nhiều quan tâm toàn giới Tuy nhiên, Niel Pastel khẳng định Forbes rằng: “Chín mười công ty khởi nghiệp thất bại” Việt Nam chứng kiến tỉ lệ nhà khởi nghiệp thất bại cao Một vấn đề khiến khởi nghiệp trở nên khó khăn thiếu vốn Thu hút nhà đầu tư hay vay nợ ngân hàng vấn đề khó giải nhiều doanh nghiệp khởi nghiệp Bên cạnh, nhiều doanh nghiệp (DN) không thu lại đủ lợi nhuận gặp khó khăn khoản thay đổi hàng ngày thị trường Vì vậy, trước bắt đầu khởi nghiệp phát triển, vấn đề huy động vốn cần quan tâm hàng đầu Theo BDC, startups huy động vốn từ nguồn khác nhau: Vốn cá nhân (vốn tự có); vốn từ gia đình, bạn bè, người thân; vốn cổ phần; quỹ đầu tư mạo hiểm; nhà đầu tư thiên thần; nhà nước tổ chức liên quan; vay ngân hàng thương mại Mỗi nguồn vốn có ưu nhược điểm riêng, sách huy động vốn cần yêu cầu nhà quản lý có kiến thức phụ thuộc vào đặc điểm hoạt động kinh doanh Singapore: Hợp tác Nhà nước quỹ đầu tư Báo cáo kinh tế World Bank đánh giá Singapore đứng đầu nhóm nước thân thiện với khởi nghiệp, đánh dấu năm thứ 10 Singapore vị trí Hàng loạt startups tiếng chọn Singapore nơi bắt đầu kinh doanh Grab, Referral Candy and 99.co… Việt Nam chứng kiến sóng nhà khởi nghiệp trẻ lựa chọn Singapore để khởi nghiệp thay chọn quê nhà Nguyên nhân khiến Singapore trở thành nơi khởi nghiệp lí tưởng hầu hết nằm sách nhà nước tính quốc tế cao Singapore nơi thu hút nhiều quỹ đầu tư mạo hiểm hay thiên thần nhờ có sách cởi mở, dân trí cao, thị trường động Vì vậy, doanh nghiệp khởi nghiệp Singapore thường dễ dàng nhận ý đầu tư từ quỹ Bên cạnh đó, nhà đầu tư nghiªn cøu khoa häc Sinh viªn 67 Tập 03/2019 TÀI CHÍNH QUỐC TẾ start-ups cịn nhận sách ưu đãi lớn từ phủ Singapore tổ chức phủ Singapore đưa sách hỗ trợ đầu tư thơng qua quỹ như: Spring Seeds Capital (SSC) quỹ đầu tư thuộc phủ Singapore SSC tổ chức chương trình góp vốn đổi lấy cổ phần quỹ đầu tư khác nhằm thu hút nguồn vốn từ quỹ đầu tư tạo thuận lợi cho doanh nghiệp khởi nghiệp1 General Tech Deep Tech Vốn đầu tư start-ups triệu S$ từ SEEDs Capital triệu S$ từ SEEDs Capital Tỉ lệ vốn đầu tư với đối tác 7:3, lần đầu với số vốn tối đa 250 nghìn S$ 7:3, lần đầu với số vốn tối đa 500 nghìn S$ (SEEDs Capital: co-investor) 1:1, lần với số vốn tối đa triệu S$ 1:1, lần với số vốn tối đa triệu S$ Quỹ nghiên cứu quốc gia Singapore (NRF): Tổ chức chương trình đầu tư mạo hiểm ESVF, đầu tư 10 triệu S$ với cơng ty tài đầu tư vào công ty khởi nghiệp công nghệ giai đoạn đầu2 Chương trình Technology Incubation Scheme (TIS) cung cấp ưu đãi hấp dẫn phủ cam kết đầu tư 0,5 triệu S$ vào quỹ đầu tư với tỉ lệ 6:1 họ chấp nhận cung cấp thêm chuyên gia hướng dẫn doanh nghiệp Ngoài ra, phủ Singapore cịn cung cấp khoản vay tài trợ nhằm khuyến khích doanh nghiệp phát triển sáng tạo Thơng qua quỹ đầu tư sách “thống” từ phủ Singapore, doanh nghiệp khởi nghiệp Singapore có nhiều lựa chọn nhận nhiều ưu đãi trình huy động vốn Singapore cho thấy hướng cho việc giải toán vốn nhờ hợp tác Nhà nước quỹ đầu tư mạo hiểm Ấn Độ: Yêu cầu đổi mới, sáng tạo Ấn Độ quốc gia có nhiều đặc điểm chung với Việt Nam Dân số Ấn Độ lớn tỉ lệ thất nghiệp cao Vì vậy, giới tri thức tìm đến đường Khởi nghiệp Ấn Độ quốc gia khởi nghiệp lớn thứ ba giới Độ tuổi trung bình Bảng số liệu thông tin theo SEEDs Capital https://spring.enterprisesg.gov.sg/ Theo National Research Foundation (SG) https://www.nrf.gov.sg/funding-grants/early-stage-venturefund nghiªn cøu khoa häc Sinh viªn 68 Tập 03/2019 TÀI CHÍNH QUỐC TẾ nhà khởi nghiệp 28 tuổi Tổng startups công nghệ dự kiến tăng từ 5.300 năm 2016 đến 11.500 năm 2020 Từ năm 2010 đến năm 2014, số tiền đầu tư từ quỹ thiên thần tăng gấp lần từ 4,2 triệu $ lên 32,2 triệu $ Số tiền đầu tư từ quỹ đầu tư mạo hiểm quỹ cổ phần riêng tăng gấp đôi 12 tháng năm 2017 Tuy nhiên, sóng khởi nghiệp Ấn Độ phải đối mặt với nhiều khó khăn thách thức Theo thống kê Xeler8, 43,7% start-ups thất bại tổng số 2.281 doanh nghiệp bắt đầu khởi nghiệp tháng 7/2014 Nguyên nhân thất bại hầu hết thiếu vốn Theo Viện nghiên cứu giá trị kinh doanh IBM tổ chức Oxford Economics, 77% nhà đầu tư mạo hiểm định không đầu tư vào cơng ty khởi nghiệp Ấn Độ mơ hình kinh doanh thiếu sáng tạo Các doanh nghiệp khởi nghiệp Ấn Độ chép lại mơ hình kinh doanh thành công giới Grab, Airbnb, Amazon… lại chưa có sáng tạo, dẫn đến sản phẩm chưa đáp ứng nhu cầu thật thị trường dự tốn tài chính, kế hoạch phát triển chưa thực tế Các nhà đầu tư không thấy tương lai hiệu kinh doanh nên rút vốn khơng đầu tư dẫn đến tình trang thiếu vốn phá sản nhiều startups Thực trạng khởi nghiệp Việt Nam Xun suốt mơ hình phương thức đầu tư, tài trợ vốn nước ngoài, nhận thấy vốn vật chất quan trọng cho hoạt động doanh nghiệp, điều kiện tiên để trì phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh Hầu hết doanh nghiệp dự án nước ngồi có bệ đỡ quỹ đầu tư mạo hiểm, nhà đầu tư thiên thần sách nhằm tạo điều kiện tối ưu nhà nước quốc gia Vì vấn đề đặt với doanh nghiệp Việt Nam để huy động vốn tối ưu, thu hút quỹ đầu tư nước tham gia để tìm kiếm lợi nhuận tối đa đạt mức tăng trưởng kì vọng Hệ sinh thái khởi nghiệp Việt Nam từ lúc trỗi dậy đến có số thành tựu đáng kể: - Năm 2016 đánh giá năm doanh nghiệp khởi nghiệp cơng nghệ tài (khoản đầu tư với 129,1 triệu USD), chiếm 63,8% tổng số tiền đầu tư (4) - Lĩnh vực thương mại điện tử đứng thứ hai với 34,7 triệu USD, 26,87% so với lĩnh vực cơng nghệ tài - Việt Nam nhận quan tâm đầu tư từ nhiều DN khắp giới, đặc biệt nhà đầu tư đến từ quốc gia, khu vực có cam kết tự thương mại, đầu tư với Việt Nam như: Nhật Bản, Hàn Quốc, Singapore, Trung Quốc, nghiªn cøu khoa häc Sinh viªn 69 Tập 03/2019 TÀI CHÍNH QUỐC TẾ Hoa Kỳ, Ví dụ: mơ hình ví điện tử MoMo huy động thành công 600 tỷ đồng (khoảng 28 triệu USD) từ Quỹ Standard Chartered Private Equity - Quỹ đầu tư thuộc Ngân hàng Standard Chartered Thế DN khởi nghiệp Việt Nam vấp phải thách thức khó khăn nay, doanh nghiệp chủ yếu kêu gọi vốn từ quỹ tài nhà nước, kênh quỹ đầu tư chứng khoán, quỹ đầu tư mạo hiểm, nhà đầu tư cá nhân tổ chức phi phủ Trong nhà đầu tư nước e dè đầu tư vào doanh nghiệp khởi nghiệp, thương vụ lớn chủ yếu đến từ nhà đầu tư nước Một trái ngược lớn với nước giới, nhà đầu tư Việt Nam thường quan tâm đến khởi nghiệp với tâm lý ngại rủi ro Bài học huy động vốn cho Việt Nam Việc cấp thiết nên tham khảo mơ hình đầu tư nước bạn để áp dụng cách hợp lý, tạo động lực thúc đẩy cho nguồn vốn huy động Những học rõ ràng kể đến là: Sự “hào phóng” Chính phủ Singapore phủ quốc gia kết hợp với quỹ đầu tư mạo hiểm, nhà đầu tư thiên thần sẵn sàng hỗ trợ startup mức tiền tối đa 1,5 triệu đô la Sing Việc kết hợp đầu tư tạo lực đòn bẩy lớn cho phát triển doanh nghiệp khởi nghiệp, doanh nghiệp tiếp tục thúc đẩy đà lực Doanh nghiệp khơng hoang mang, lo sợ việc thiếu vốn để hoạt động, ngồi cịn thúc đẩy tính thiết thực suất mơ hình đầu tư Chỉ mơ hình có lợi nhuận đem lại cho cổ phần nhà đầu tư mang tính thực tế “hào phóng” có hiệu Trên đà phát triển Cách mạng công nghệ 4.0, việc rót vốn 10 triệu S$ cho cơng ty tài - bên trung gian để đầu tư vào công ty khởi nghiệp công nghệ điều dễ hiểu Chính phủ Việt Nam nên có sách với ưu đãi để cải thiện khó khăn việc huy động vốn Bước cải thiện gần nói đến Nghị định số 38/NĐ-CP Chính phủ quy định chi tiết hoạt động đầu tư cho DN nhỏ vừa khởi nghiệp sáng tạo ban hành Bài học từ khó khăn khởi nghiệp Ấn Độ gương sáng cho sóng khởi nghiệp Việt Nam Các doanh nghiệp Việt Nam cần hồn thiện mơ hình 4P (Con người, kế hoạch, quy trình dịch vụ), đồng thời phát huy tính sáng tạo, chọn lĩnh vực phù hợp với tình hình Việt Nam nghiªn cøu khoa häc Sinh viªn 70 Tập 03/2019 TÀI CHÍNH QUỐC TẾ Kết luận Để đảm bảo nguồn vốn thường xuyên cho hoạt động phát triển cần đến đồng hành Chính phủ Việc tạo nhiều chế thơng thống, ưu tiên cho DN khởi nghiệp tạo hội để DN khởi nghiệp tiếp cận hiệu nguồn vốn ngồi nước thơng qua nhiều hình thức khác Ngồi để vận hành nguồn vốn hiệu tối đa, từ nội doanh nghiệp cần có mơ hình đầu tư mang tính thực tiễn, có đủ tiềm lực để “trụ vững” thị trường Người sáng lập cần có kế hoạch, chiến lược cụ thể cho phát triển bền vững doanh nghiệp Sự kết hợp Nhà nước DN để thúc đẩy khởi nghiệp quốc gia bước cần thiết Chính phủ vấn đề xóa bỏ tư định kiến với tính chất mạo hiểm kinh doanh, vì, kinh nghiệm Thế giới cho thấy, thịnh vượng quốc gia có đóng góp lớn đột phá khởi nghiệp thành công từ kinh doanh mạo hiểm Tài liệu tham khảo: [Online] https://www.bdc.ca/en/articles-tools/start-buy-business/start-business/pages/start-upfinancing-sources.aspx Phong, Lam tinnhanhchungkhoan [Online] 26, 2016 https://tinnhanhchungkhoan.vn/quocte/rac-roi-khoi-nghiep-o-an-do-va-goc-nhin-ve-viet-nam-165006.html How to Start and Manage Startup Companies in India,a Case study approach K.Sunanda, Dr 2017, IJEDR , pp Volume 5, Issue TS Nguyễn Thị Thu Hà - Đại học Kinh tế Quốc Bàn hoạt động khởi nghiệp Việt Nam Tạp chí Tài chính, 2018 ThS Hoàng Thị Hồng - Giám đốc Quỹ Phát triển Doanh nghiệp nhỏ vừa (Bộ Kế hoạch Đầu tư Huy động vốn cho doanh nghiệp khởi nghiệp Việt Nam Tạp chí Tài chính, 2018 Tuyến, Kim VNeconomy [Online] 205, 2017 http://vneconomy.vn/doanh-nhan/thieu-sang-tao90-cong-ty-khoi-nghiep-an-do-chet-yeu-20170519023957796.htm Thư giãn: CÓ HẠI CHO SỨC KHỎE Hai anh chàng nói chuyện với nhau: - Này, nghe nói có hại cho sức khỏe, có không nhỉ? - Đúng đấy! Hồi nọ, tớ hôn có chồng, phải nằm viện tháng ! nghiªn cøu khoa häc Sinh viªn 71 ... học Kinh tế Quốc Bàn hoạt động khởi nghiệp Việt Nam Tạp chí Tài chính, 2018 ThS Hồng Thị Hồng - Giám đốc Quỹ Phát triển Doanh nghiệp nhỏ vừa (Bộ Kế hoạch Đầu tư Huy động vốn cho doanh nghiệp khởi. .. CHÍNH QUỐC TẾ Kết luận Để đảm bảo nguồn vốn thường xuyên cho hoạt động phát triển cần đến đồng hành Chính phủ Việc tạo nhiều chế thơng thống, ưu tiên cho DN khởi nghiệp tạo hội để DN khởi nghiệp. .. đến khởi nghiệp với tâm lý ngại rủi ro Bài học huy động vốn cho Việt Nam Việc cấp thiết nên tham khảo mơ hình đầu tư nước bạn để áp dụng cách hợp lý, tạo động lực thúc đẩy cho nguồn vốn huy động