Mức độ công bố thông tin kế toán và năng lực cạnh tranh – bằng chứng thực nghiệm tại các doanh nghiệp xây dựng và kinh doanh bất động sản niêm yết trên thị trường chứng khoán việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM NGUYỄN VĂN BẢO MỨC ĐỘ CƠNG BỐ THƠNG TIN KẾ TỐN VÀ NĂNG LỰC CẠNH TRANH – BẰNG CHỨNG THỰC NGHIỆM TẠI CÁC DOANH NGHIỆP XÂY DỰNG VÀ KINH DOANH BẤT ĐỘNG SẢN NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN ÁN TIẾN SĨ KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2021 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM NGUYỄN VĂN BẢO MỨC ĐỘ CÔNG BỐ THÔNG TIN KẾ TOÁN VÀ NĂNG LỰC CẠNH TRANH – BẰNG CHỨNG THỰC NGHIỆM TẠI CÁC DOANH NGHIỆP XÂY DỰNG VÀ KINH DOANH BẤT ĐỘNG SẢN NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Chuyên ngành: KẾ TOÁN Mã số: 9340301 LUẬN ÁN TIẾN SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: TS Nguyễn Thị Kim Cúc PGS.TS Trần Văn Tùng TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2021 i LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng theo hướng dẫn TS Nguyễn Thị Kim Cúc PGS.TS Trần Văn Tùng Các số liệu, kết nêu Luận án trung thực, khách quan không chép cơng trình nghiên cứu Các nghiên cứu mà tơi kế thừa trích dẫn rõ ràng, cụ thể ghi rõ nguồn gốc Tp Hồ Chí Minh, ngày … tháng … năm 2021 Nghiên cứu sinh Nguyễn Văn Bảo ii LỜI CẢM ƠN Trước tiên xin bày tỏ lịng kính trọng tri ân sâu sắc đến TS Nguyễn Thị Kim Cúc PGS.TS Trần Văn Tùng Cơ/Thầy người tận tình hướng dẫn, ln hết lòng động viên, hỗ trợ định hướng cho tơi suốt q trình thực Luận án Tôi xin gửi lời cảm ơn tới Quý Thầy/Cô Khoa Kế toán Trường Đại học Kinh tế Hồ Chí Minh cán bộ/viên chức ở Viện Sau Đại học, Thư viện hỗ trợ trình học tập, tìm tài liệu nghiên cứu Tơi xin cảm ơn Q Ơng/Bà chun gia, Ban Chủ nhiệm Khoa, Quý Thầy/Cô giảng viên Khoa Tài Thương Mại - Trường Đại học Cơng nghệ Tp.HCM tạo điều kiện, hỗ trợ giúp đỡ tơi suốt q trình vấn, khảo sát, thu thập liệu hoàn thành Luận án Sau cùng, tơi xin gởi lời cảm ơn đến gia đình tơi, người thân bên cạnh động viên, hỗ trợ tôi, cho tinh thần làm việc học tập suốt q trình học tập hồn thành nghiên cứu Tp Hồ Chí Minh, ngày … tháng … năm 2021 Nghiên cứu sinh Nguyễn Văn Bảo iii MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT x DANH MỤC CÁC BẢNG xi DANH MỤC CÁC HÌNH xiii TÓM TẮT xiv ABSTRACT xv PHẦN MỞ ĐẦU 1 Lý chọn đề tài Mục tiêu nghiên cứu 2.1 Mục tiêu tổng quát 2.2 Mục tiêu cụ thể .5 Câu hỏi nghiên cứu Đối tượng phạm vi nghiên cứu 5 Phương pháp nghiên cứu 6 Ý nghĩa khoa học thực tiễn đề tài: Kết cấu luận án: CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC 10 1.1 Các nghiên cứu nước 10 1.1.1 Nghiên cứu công bố thông tin kế toán 10 1.1.2 Nghiên cứu số công bố thông tin kế toán 14 1.1.3 Nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến mức độ cơng bố thơng tin kế tốn 18 iv 1.1.4 Nghiên cứu công bố thông tin ảnh hưởng đến lực cạnh tranh doanh nghiệp 25 1.2 Các nghiên cứu nước 26 1.2.1 Nghiên cứu công bố thông tin kế toán 26 1.2.2 Nghiên cứu số công bố thông tin kế toán 29 1.2.3 Nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến mức độ cơng bố thơng tin kế tốn 31 1.2.4 Nghiên cứu công bố thông tin ảnh hưởng đến lực cạnh tranh doanh nghiệp 35 1.3 Nhận xét nghiên cứu trước xác định khe hổng nghiên cứu 36 KẾT LUẬN CHƯƠNG 38 CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT 39 2.1 Cơ sở lý thuyết công bố thơng tin kế tốn 39 2.1.1 Khái niệm chung công bố thơng tin kế tốn 39 2.1.2 Đo lường công bố thông tin kế toán 41 2.1.2.1 Đo lường không trọng số 43 2.1.2.2 Đo lường có trọng số 43 2.1.2.3 Đo lường hỗn hợp 43 2.2 Cơ sở lý thuyết lực cạnh tranh doanh nghiệp 44 2.2.1 Khái niệm cạnh tranh 44 2.2.2 Khái niệm lực cạnh tranh 45 2.2.3 Một số quan điểm lực cạnh tranh doanh nghiệp 45 2.2.3.1 Quan điểm dựa vào lợi cạnh tranh 45 2.2.3.2 Quan điểm cạnh tranh dựa vào nguồn lực cách tiếp cận lực cốt lõi 47 v 2.2.3.3 Quan điểm cạnh tranh dựa định hướng thị trường 48 2.2.4 Các nhân tố bên đánh giá lực cạnh tranh doanh nghiệp 50 2.3 Các lý thuyết có liên quan 52 2.3.1 Lý thuyết thông tin bất cân xứng (Asymmetric theory) 52 2.3.2 Lý thuyết đại diện (Agency theory) 53 2.3.3 Lý thuyết chi phí sở hữu (Proprietary costs theory) 54 2.3.4 Lý thuyết tín hiệu (Signaling theory) 55 2.4 Đặc điểm doanh nghiệp Xây dựng kinh doanh Bất động sản niêm yết TTCK Việt Nam ảnh hưởng đến cơng bố thơng tin kế tốn 56 2.5 Các nhân tố ảnh hưởng đến mức độ cơng bố thơng tin kế tốn doanh nghiệp Xây dựng kinh doanh Bất động sản niêm yết TTCK Việt Nam 58 2.5.1 Cơ cấu Hội đồng quản trị 58 2.5.2 Tỷ lệ sở hữu nhà nước 59 2.5.3 Tỷ lệ sở hữu cở đơng nước ngồi 59 2.5.4 Chủ thể kiểm toán 60 2.5.5 Địn bẩy tài 61 2.5.6 Khả sinh lời 61 2.5.7 Khả toán 62 2.5.8 Tài sản cố định 62 2.5.9 Quy mô doanh nghiệp 63 2.5.10 Thời gian hoạt động doanh nghiệp 63 2.6 Tác động mức độ công bố thông tin kế toán đến lực cạnh tranh doanh nghiệp 65 vi KẾT LUẬN CHƯƠNG 67 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 68 3.1 Quy trình nghiên cứu 68 3.2 Phương pháp nghiên cứu 70 3.2.1 Phương pháp nghiên cứu định tính 71 3.2.1.1 Quy trình nghiên cứu 71 3.2.1.2 Số lượng mẫu 73 3.2.1.3 Lựa chọn chuyên gia để khảo sát ý kiến 73 3.2.1.4 Thiết kế dàn thảo luận 73 3.2.1.5 Quy trình khảo sát, thu thập liệu 74 3.2.2 Phương pháp nghiên cứu định lượng 75 3.2.2.1 Quy trình nghiên cứu 75 3.2.2.2 Công cụ xử lý phân tích liệu 76 3.2.2.3 Lựa chọn loại liệu 76 3.2.2.4 Cách thức thu thập liệu 77 3.2.2.5 Xác định kích thước mẫu phương pháp chọn mẫu 79 3.2.2.6 Lựa chọn mô hình hồi quy 79 3.2.2.7 Kiểm định khuyết tật mơ hình hồi quy 81 3.3 Các giả thuyết nghiên cứu đề xuất 85 3.3.1 Cơ cấu Hội đồng quản trị 85 3.3.2 Tỷ lệ sở hữu vốn nhà nước 85 3.3.3 Tỷ lệ sở hữu cở đơng nước ngồi 86 3.3.4 Chủ thể kiểm toán 86 thanhtoan dacdiem quymo thoigian _cons xlii Phân tích hồi quy mơ hình (1) phương pháp OLS reg mucdo cocau nhanuoc nuocngoai kiemtoan donbay sinhloi thanhtoan Source Model Residual Total mucdo cocau nhanuoc nuocngoai kiemtoan donbay sinhloi thanhtoan dacdiem quymo thoigian _cons Phân tích hồi quy mơ hình (1) mơ hình FEM xtreg mucdo cocau nhanuoc nuocngoai kiemtoan donbay sinhloi thanhtoan dacdiem quymo thoigian, Fixed-effects (within) regression Group variable: congty R-sq: between overall within F(10,280) corr(u_i, = 0.0988 Xb) sigma_u sigma_e F test that all u_i=0: fe xliii Phân tích hồi quy mơ hình (1) mơ hình REM kiêm định Breusch Pagan xtreg mucdo cocau nhanuoc Random-effects GLS regression Group variable: congty R-sq: within between overall corr(u_i, X) mucdo cocau nhanuoc nuocngoai kiemtoan donbay sinhloi thanhtoan dacdiem quymo thoigian _cons sigma_u sigma_e rho xttest0 Breusch and Pagan Lagrangian multiplier mucdo[congty,t] Estimated test for random effects = results: Test: So sánh REM FEM mơ hình hồi quy (1) hausman fem rem cocau nhanuoc nuocngoai kiemtoan donbay sinhloi thanhtoan dacdiem quymo thoigian b = consistent under Ho and Ha; obtained from xtreg B = inconsistent under Ha, efficient under Ho; obtained from xtreg Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(10) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = 94.55 Prob>chi2 = 0.0000 (V_b-V_B is not positive definite) xliv 10 Tởng hợp kết quả kiêm định mơ hình (1) phương pháp OLS, FEM, REM estimates 11 table ols fem rem, stats (chi2 df Kiêm tra đa cộng tuyến của mơ hình hồi quy (1) 12.Kiêm tra phương sai sai số thay đởi của mơ hình hồi quy (1) xttest3 Modified Wald test for groupwise heteroskedasticity in fixed effect regression model H0: sigma(i)^2 = sigma^2 for all i chi2 (145) Prob>chi2 = xlv 13 Kiêm tra tự tương quan của mơ hình hồi quy (1) xtserial mucdo cocau nhanuoc nuocngoai kiemtoan donbay sinhloi thanhtoan dacdiem quymo thoigian Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first-order autocorrelation F( 1, 144) = 17.485 Prob > F = 0.0001 14 Kiểm tra phần dư có phân phối chuẩn histogram start= -.10811891, width=.01058973) Density 10 15 (bin=20, resid, normal -.1 -.05 05 Residuals sktest resid Skewness/Kurtosis tests fo r Normality joint Variable Obs Pr(Skewness) resid 435 0.8479 Pr(Kurtosis) 0.8860 ad j chi2(2) 0.06 Prob>chi2 0.9718 xlvi 15 Hồi quy đa biến mơ hình (1) GLS xtgls mucdo cocau nhanuoc Cross-sectional time-series Coefficients: Panels: Correlation: generalized least heteroskedastic common AR(1) Estimated covariances Estimated autocorrelations Estimated coefficients 16 Phân tích hồi quy mơ hình (2) lần lượt qua năm 2016, 2017, 2018 Năm 2016 xlvii Năm 2017 Model Total mucdo _cons Model Total mucdo _cons 17 Phân tích hồi quy mơ hình (2) phương pháp OLS xlviii 18 Phân tích hồi quy mơ hình (2) mơ hình FEM xtreg nangluc Fixed-effects (within) regression Group variable: congty R-sq: within between overall corr(u_i, Xb) F test that all 19 Phân tích hồi quy mơ hình (2) mơ hình REM kiêm định Breusch Pagan xtreg nangluc Random-effects GLS regression Group variable: congty R-sq: within between = 0.3113 overall Wald chi2(1) corr(u_i, X) sigma_u sigma_e xttest0 Breusch and Pagan Lagrangian nangluc[congty,t] Estimated Test: = multiplier Xb + test u[congty] for + random effects e[congty,t] results: Var(u) = xlix 20 So sánh FEM REM mơ hình hồi quy (2) hausman fixed random Coefficients (b) mucdo (B) fixed random 0614525 0602037 b (b-B) Differenc e 0012489 sqrt(diag(V _b- V_B)) S.E .0007758 = consistent under Ho and Ha; obtained from xtreg B = inconsistent under Ha, efficient under Ho; obtained from Test: Ho: differenc e chi2(1) xtreg in coefficients not systematic = (b-B)'[(V_b - V_B)^( - 1)](b- B) Prob>chi2 21 Tổng hợp kết quả kiêm định mơ hình (2) phương pháp OLS, FEM, REM l Phụ lục 8: TÓM TẮT MỘT SỐ ĐIỂM MỚI CỦA LUẬT CHỨNG KHỐN 2019 Luật Chứng khốn số 54/2019/QH14 có hiệu lực từ ngày 01/01/2021 Sau gần 10 năm, Luật Chứng khốn thức thơng qua kỳ họp thứ 8, Quốc hội khóa XIV Luật có bố cục gồm 10 Chương, 135 Điều, bản, Luật Chứng khoán 2019 có điểm liên quan đến công bố thông tin so với Luật Chứng khốn 2006 sau: Bở sung đối tượng phải công bố thông tin xác, kịp thời li h) Người nội công ty đại chúng, người nội quỹ đại chúng, công ty đầu tư chứng khoán đại chúng theo quy định khoản 45 Điều Luật Chứng khoán 2019 người có liên quan người nội bộ; i) Nhóm nhà đầu tư nước có liên quan sở hữu từ 5% trở lên số cổ phiếu có quyền biểu 01 tổ chức phát hành từ 5% trở lên chứng quỹ quỹ đóng; (Điều 118 Luật chứng khốn 2019) Sửa đởi quy định cơng bố thông tin bất thường Tổ chức niêm yết, công ty đại chúng quy mô lớn phải công bố thông tin bất thường vòng 24 trường hợp quy định Điều Thông tư xảy kiện sau đây: Vốn góp chủ sở hữu bị giảm từ 10% trở lên tổng tài sản bị giảm từ 10% trở lên báo cáo tài năm gần kiểm tốn báo cáo tài bán niên gần soát xét Quyết định tăng, giảm vốn điều lệ; định góp vốn đầu tư vào tổ chức, dự án, vay, cho vay giao dịch khác với giá trị từ 10% trở lên tổng tài sản công ty báo cáo tài năm gần kiểm tốn báo cáo tài bán niên gần soát xét; định góp vốn có giá trị từ 50% trở lên vốn điều lệ tổ chức (xác định theo lii vốn điều lệ tổ chức nhận vốn góp trước thời điểm góp vốn); định mua, bán tài sản có giá trị từ 15% trở lên tởng tài sản cơng ty tính báo cáo tài năm gần kiểm tốn báo cáo tài bán niên gần soát xét (Điều 101 Luật Chứng khoán sửa đổi 2010) Nâng cao chất lượng báo cáo tài Báo cáo tài năm phải kiểm tốn bởi tở chức kiểm toán chấp thuận (Điều 16 Luật chứng khoán 2006) Mơ rộng quyền nghĩa vụ của công ty đại chúng Công ty đại chúng có quyền theo quy định Luật doanh nghiệp quy định khác pháp luật có liên quan Công ty đại chúng có nghĩa vụ sau đây: a) Công bố thông tin theo quy định Điều 101 Luật này; liii b) Tuân thủ nguyên tắc quản trị công ty theo quy định Điều 28 Luật này; c) Thực đăng ký, lưu ký chứng khoán tập trung Trung tâm lưu ký chứng khoán theo quy định Điều 52 Điều 53 Luật này; d) Các nghĩa vụ khác theo quy định Luật doanh nghiệp quy định khác pháp luật có liên quan (Điều 27 Luật chứng khoán 2006) c) Thực đăng ký cổ phiếu tập trung Tổng công ty lưu ký bù trừ chứng khoán Việt Nam theo quy định Điều 61 Luật này; d) Công ty đại chúng quy định điểm a khoản Điều 32 Luật phải đăng ký giao dịch cổ phiếu hệ thống giao dịch cho chứng khoán chưa niêm yết thời hạn 30 ngày kể từ ngày Ủy ban Chứng khốn Nhà nước xác nhận hồn tất việc đăng ký công ty đại chúng Sau 02 năm kể từ ngày giao dịch hệ thống giao dịch cho chứng khốn chưa niêm yết, cơng ty đại chúng có quyền nộp hồ sơ đăng ký niêm yết đáp ứng điều kiện niêm yết chứng khoán; đ) Công ty đại chúng quy định điểm b khoản Điều 32 Luật phải đưa cổ phiếu vào niêm yết đăng ký giao dịch hệ thống giao dịch chứng khoán thời hạn 30 ngày kể từ ngày kết thúc đợt chào bán cơng chúng Ngồi quyền nghĩa vụ quy định khoản Điều này, công ty đại chúng có quyền nghĩa vụ theo quy định Luật Doanh nghiệp quy định khác pháp luật có liên quan (Điều 36 Luật chứng khoán 2019) Phải đưa cổ phiếu, trái phiếu lên sàn kết thúc đợt chào bán Có cam kết phải thực niêm yết đăng ký giao dịch cổ phiếu hệ thống giao dịch chứng khoán sau kết thúc đợt chào bán; (Điểm h khoản Điều 15 Luật chứng khoán 2019) liv Thống có Sơ giao dịch chứng khoán Sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm giao dịch chứng khoán pháp nhân thành lập hoạt động theo mơ hình cơng ty trách nhiệm hữu hạn công ty cổ phần theo quy định Luật (Điều 34 Luật chứng khoán 2006) Sở giao dịch chứng khoán Việt Nam doanh nghiệp thành lập hoạt động theo quy định Luật Luật Doanh nghiệp, Nhà nước nắm giữ 50% vốn điều lệ tổng số cổ phần có quyền biểu (Điều 43 Luật chứng khốn 2019) Thành lập Tởng cơng ty lưu ký bù trừ chứng khốn Việt Nam Tởng cơng ty lưu ký bù trừ chứng khoán Việt Nam doanh nghiệp thành lập hoạt động theo quy định Luật Luật Doanh nghiệp, Nhà nước nắm giữ 50% vốn điều lệ tổng số cổ phần có quyền biểu Thủ tướng Chính phủ định thành lập, giải thể, mơ hình hoạt động, hình thức sở hữu, chức năng, quyền nghĩa vụ Tổng công ty lưu ký bù trừ chứng khoán Việt Nam theo đề nghị Bộ trưởng Bộ Tài Tởng cơng ty lưu ký bù trừ chứng khoán Việt Nam chịu quản lý giám sát Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (Điều 52 Luật chứng khốn 2019) Bở sung chế tài xử lý vi phạm Cấm đảm nhiệm chức vụ cơng ty chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ đầu tư chứng khốn, chi nhánh cơng ty chứng khốn cơng ty quản lý quỹ nước ngồi Việt Nam, cơng ty đầu tư chứng khốn có thời hạn vĩnh viễn, cấm thực hoạt động chứng ... lường mức độ tác động nhân tố đến mức độ cơng bố thơng tin kế tốn mức độ tác động mức độ công bố thông tin kế toán đến lực cạnh tranh DN Xây dựng kinh doanh Bất động sản niêm yết TTCK Việt Nam. .. đến mức độ cơng bố thơng tin kế tốn tác động mức độ cơng bố thơng tin kế tốn đến lực cạnh tranh doanh nghiệp Xây dựng kinh doanh Bất động sản niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Trên sở kết... doanh Bất động sản niêm yết TTCK Việt Nam + Tìm hiểu đánh giá tác động mức độ tác động mức độ cơng bố thơng tin kế tốn đến lực cạnh tranh DN Xây dựng kinh doanh Bất động sản niêm yết TTCK Việt Nam