Thiết lập và thẩm định dự án đầu tư
I HC M BN CễNG TP.HCMKHOA KINH T & QUN TR KINH DOANH------------------ CNG MễN HCTHIT LP V THM NH D N U T I. i tng sinh viờn: i hc h chớnh quy Khi Ngnh Kinh t - Qun tr kinh doanh II. Thi lng: 60 titIII. Trit lý mụn hc:Ngun lc hn hp l xut phỏt im ca khoa hc kinh t. Qu vy, nu ngun lc l vụ tn thỡ s khụng cũn kinh t hc, v hn nhiờn khụng cn phi thm nh cỏc d ỏn u t. Thc t th gii ó cho thy cụng tỏc thm nh cỏc d ỏn b xem nh vo thi k suy thoỏi kinh t m khi m lói sut xung n bng khụng, thm chớ õm, v thng hu qu ca nú l cỏc d ỏn ti. Cng vy, khi ngun lc l ca chung, l xin cho thỡ thm nh d ỏn ch cũn l hỡnh thc, nng v th tc.Chớnh ph ng trc hai d ỏn: xõy cu v xõy trng hc nhng ch ngõn sỏch thc hin mt trong hai; s tin ca mt ngi ch u t mt trong nm loi chng khoỏn; liu vic m mt ca hng Photocopy trc cng trng i hc M TP. H Chớ Minh l nờn lm hay là dnh vn u thu Canteen bờn trong trng; sau khi thc hin d ỏn, mt quc gia, mt cụng ty hay mt cá nhân s giu cú hn thờm bao nhiờu l nhng cõu hi thuc mụn hc thm nh d ỏn u t. IV. Mc tiờu mụn hc:Sau khi nghiờn cu phn hc ny, sinh viờn cú th: 1. Hiu khung phõn tớch d ỏn u t.2. Ni dung cỏc bc phõn tớch: Xỏc nh d ỏn, tin kh thi, kh thi, quyt nh trin khai thc hin d ỏn.3. Lp bỏo cỏo ngõn lu cụng ty; cỏc biờn dng ngõn lu ca mt d ỏn u t. 4. Nm vng k thut chit khu dũng tin v cỏc ng dng trong phõn tớch qun tr ti chớnh. 5. S dng thnh thc cỏc ch tiờu ỏnh giỏ d ỏn u t, k c thc hnh trờn mỏy tớnh. 6. Hiu rừ cỏc quan im thm nh d ỏn, c bit nhn mnh quan im cỏc nh u t, tc quan im ngõn hng v quan im ch u t.7. a lm phỏt vo dũng ngõn lu d ỏn; phõn tớch giỏ tr danh ngha v giỏ tr thc.8. K thut phõn tớch ri ro ca d ỏn. 9. Thc hnh lp v thm nh mt d ỏn trờn bng tớnh Excel.1 V. Kin thc cú trc cn thit:- Cn bn kinh t hc - Cn bn thng kờ - Cn bn k toỏn ti chớnh- Căn bản k toỏn qun tr- Qun tr ti chớnh - Excel thc hành VI. Phng phỏp hc tp:TRong tng bui hc s gii thiu tht ngn gn lý thuyt, tt nht l cú cng chi tit chun b trờn Powerpoint (cú th khụng chiu, nhng c in v phỏt ra), gi ý tho lun tranh cói, v thc hnh nhng tỡnh hung n gin, nh ti lp. Phỏt huy cao kh nng sỏng to, tinh thn t hc, phng phỏp din t, s hựng bin, tớnh t tin ca tng sinh viờn. Cỏc bi tp v nh v bi thi cui khoỏ cng c son vi s liu n gin, nhm giỳp sinh viờn nhn thc sõu sc mụn hc hn l mt thi gian tớnh toỏn vụ ớch. Tuyt i trỏnh vic ỏnh trong cỏc bi kim tra v cỏc bi thi. Cỏc nhúm sinh viờn cú nhu cu giỳp thờm hay mun tho lun m rng v nõng cao kin thc cú th liờn h cỏc ging viờn v hn gi gp ti vn phũng khoa. VII. Yờu cu mụn hc:Sinh viờn hon thnh bi tp v nh, 01 bi kim tra gia mụn, 01 bi thi cui mụn. Cỏc sinh viờn lờn lp y cỏc bui hc, c trc cỏc bi c yờu cu, tớch cc tho lun trong lp. Vic c trc cỏc bi c trc khi n lp l rt quan trng cú th theo dừi bi ging, t cõu hi (khú v hay) cho ging viờn v tham gia tho lun. Ngoi cỏc bi c bt buc, cỏc bi c ngn bng ting Anh giỳp sinh viờn lm quen vi thut ng chuyờn ngnh, cng s l cỏc bi c khuyn khớch. Nhiu bi tp s c yờu cu lm trờn mỏy vi tớnh. Nhng khuyn khớch sinh viờn lm ton b cỏc bi tp trờn mỏy vi tớnh. Mi sinh viờn phi cú mt mỏy tớnh nh khi n lp. Khụng yờu cu phi cú mỏy tớnh chuyờn dng ti chớnh kinh doanh.VIII. Bi tp v nh:Sinh viờn c khuyn khớch t lp nhúm hc tp trao i bi hc v bi tp. Tuy nhiờn, mi sinh viờn phi t tay ỏnh mỏy v in (hoc vit) bi lm ca riờng mỡnh, s dng cõu ch v lý lun riờng. Nhng bi lm ging nhau, dự ch mt cõu nh, s b coi l vi phm quy ch nh trng v s nhn im 0 cho c bi. Vi phm ln th hai s b im 0 cho c mụn hc. IX. Bi kim tra gia mụn v bi thi cui mụn:Bi kim tra gia mụn v bi thi cui mụn s gm ton b ni dung cỏc bi ging, c cỏc ni dung ó tho lun trờn lp. 2 X. Đánh giá:Cơ cấu điểm của môn học như sau:Bài tập thực hành và giữa kỳ: 30% - 40%Bài thi cuối môn : 60% - 70%XI. Các bài đọc bắt buộc: - Bài giảng của giảng viên- Chương trình Fulbright, Hướng dẫn thẩm định dự án, lưu hành nội bộ. XII. Nội dung môn học:Chuyên đề I: Giới thiệu tổng quát về khung phân tích dự án - Số tiết: 04 tiết- Mục tiêu: Nhằm cung cấp cho sinh viên có cái nhìn tổng quan về khung (đề cương) của 1 dự án đầu tư, các thành phần cấu thành 1 dự án đầu tư.- Nội dung chuyên đề:1. Khái niệm về dự án đầu tư2. Phân lọai dự án đầu tư3. Các giai đọan của 1 dự án đầu tư4. Các yếu tố cấu thành của 1 dự án đầu tưa. Phân tích thị trường và mức cầu b. Phân tích kỹ thuật của dự án đầu tưc. Phân tích bộ máy và nhân lực của 1 dự án đầu tưd. Phân tích tài chính của dự áne. Phân tích kinh tế của dự ánf. Phân tích xã hội của dự án- Bài tập:o Giới thiệu Bài tập lớn (liên quan đến nhiều chương)o Các bài tập nhỏ liên quan đến bài họcChuyên đề 2: Xây dựng ngân lưu của một dự án đầu tư- Số tiết: 10 tiết- Mục tiêu: cung cấp cho sinh viên có thể xây dựng bảng báo cáo ngân lưu của dự án đầu tư nhằm tạo cơ sở để thẩm định dự án đầu tư.- Nội dung chuyên đề:1. Các dạng ngân lưu của dự án đầu tư2. Kế họach về các chi phí đầu tư xây dựng của dự án đầu tư3 3. Kế họach họat động của dự án:a. On tập bảng báo cáo thu nhập (để ứng dụng bảng báo cáo thu nhập vào trong dự án)b. On tập bảng tổng kết tài sản (môn Quản trị tài chính, môn kế tóan nói kỹ hơn)c. Xây dựng bảng báo cáo ngân lưu theo các phương phápi.Phương pháp gián tiếp (môn Quản trị tài chính, môn kế tóan nói kỹ hơn) từ bảng tổng kết tài sản.ii.Phương pháp suy diễn (được áp dụng cho thiết lập và thẩm định dự án đầu tư).d. Phân tích các thành phần trong bảng báo cáo ngân lưu theo phương pháp suy diễn: Khỏan thu, thay đổi khỏan phải thu, Khỏan trả, thay đổi khỏan trả, thay đổi cán cân tiền mặt, chi phí cơ hội, đất đai, khấu hao, ….- Bài tập:o Tiếp tục thực hiện Bài tập lớn liên quan đến xây dựng báo cáo ngân lưu của dự áno Các bài tập nhỏ liên quan đến bài học.Chuyên đề 3: Các quan điểm thẩm định dự án đầu tư- Số tiết: 04 tiết- Mục tiêu: Cung cấp cho sinh viên có cái nhìn từ mỗi gốc độ thẩm định khác nhau, giúp sinh viên hiểu rõ hơn mỗi gốc độ sẽ thẩm định khác nhau như thế nào.- Nội dung chuyên đề:1. Các quan điểm thẩm định:a. Quan điểm tài chínhb. Quan điểm kinh tếc. Quan điểm phân phốid. Quan điểm đáp ứng nhu cầu cơ bản2. Quan điểm ngân hàng (Tổng đầu tư)3. Quan điểm chủ sở hữu4. Quan điểm ngân sách nhà nước5. Quan điểm nhà nước (chính phủ)6. Mối quan hệ giữa quan điểm tài chính và quan điểm kinh tế.- Bài tập:o Tiếp tục thực hiện Bài tập lớn liên quan đến các quan điểm đầu tưo Các bài tập nhỏ liên quan đến các quan điểm đầu tư để so sánh.Chuyên đề 4: Kỹ thuật chiết khấu dòng tiền và các ứng dụng4 - Số tiết: 05 tiết- Mục tiêu: cung cấp cho sinh viên các ứng dụng về các phương án bán trả góp và tính tóan lịch trả nợ trong dự án.- Nội dung chuyên đề:1. Giới thiệu lãi suất đơn và lãi suất kép2. Giá trị tương lai của 1 đồng tiền -> ứng dụng vào các ví dụ thực tế3. Giá trị hiện tại của 1 đồng tiền -> ứng dụng vào các ví dụ thực tế4. Giá trị tương lai của 1 lọat tiền bằng nhau -> ứng dụng vào các ví dụ thực tế5. Giá trị hiện tại của 1 lọat tiền bằng nhau -> ứng dụng vào các ví dụ thực tế6. Ứng dụng vào tính Lịch trả nợ:a. Đối với trả nợ: vốn gốc và lãi đều nhaub. Đối với trả nợ: vốn gốc đềuc. Đối với trả nợ: theo lãi suất đơn- Bài tập:o Tiếp tục thực hiện Bài tập lớn liên quan xây dựng lịch trả nợ và cân đối trả nợo Các bài tập nhỏ liên quan đến bài học.Chuyên đề 5: Các chỉ tiêu thẩm định trong dự án đầu tư- Số tiết: 05 tiết- Mục tiêu: cung cấp cho sinh viên các chỉ tiêu và các điều kiện áp dụng các chỉ tiêu trong thẩm định dự án đầu tư.- Nội dung chuyên đề:1. NPVa. Công thức tínhb. Các điều kiện áp dụng chỉ tiêu NPV2. B/Ca. Công thức tínhb. Điều kiện áp dụng và các hạn chế của chỉ tiêu B/C3. PP (thời gian hòan vốn)a. Công thức tínhb. Các điều kiện và các hạn chế của chỉ tiêu PP4. IRRa. Công thức tínhb. Điều kiện áp dụng và các hạn chế của chỉ tiêu IRR- Bài tập:o Tiếp tục thực hiện Bài tập lớn liên quan đến các chỉ tiêu thẩm định và nhận xét tính khả thi của dự án dựa vào các chỉ tiêu thẩm định.5 o Các bài tập nhỏ liên quan đến bài học.Chuyên đề 6: Xác định quy mô và thời điểm đầu tư tối ưu- Số tiết: 04 tiết- Mục tiêu: cung cấp cho sinh viên cách xác định quy mô và thời điểm nên đầu tư nhằm đạt hiệu quả tối ưu- Nội dung chuyên đề:1. Tại sao phải xác định quy mô đầu tư?2. Điều kiện và phương pháp để xác định quy mô đầu tư tối ưu3. Tại sao cần phải xác định thời điểm đầu tư?4. Thời điểm nào nên đầu tư để đạt tối ưu (nêu các trường hợp)- Bài tập:o Tiếp tục thực hiện Bài tập lớn liên quan đến quy mô đầu tư và thời điểm đầu tư.o Các bài tập nhỏ liên quan đến bài học.Chuyên đề 7: Chi phí sử dụng vốn và suất chiết khấu- Số tiết: 4 tiết- Mục tiêu: nhằm giúp người học xác định suất chiết khấu thích hợp trong việc thẩm định dự án đầu tư- Nội dung chuyên đề:1. Phân biệt chi phí vốn, chi phí cơ hội của vốn và suất sinh lời của vốn, …2. Xác định chi phí vốn trong trường hợp 100% vốn đầu tư của chủ sở hữu (ρ)3. Xác định suất sinh lời yêu cầu của vốn chủ sở hữu trong trong trường hợp có sử dụng vốn vay (e)4. Xác định lãi suất vốn vay (d)5. Xác định hệ số chi phí sử dụng vốn bình quân gia quyền (WACC)6. Xác định mối quan hệ giữa các hệ số7. Xác định các tỷ suất chiết khấu vào các quan điểm đầu tư- Bài tập:o Tiếp tục thực hiện Bài tập lớn liên quan đến bài học. Tức là xác định mức tỷ suất chiết khấu (chi phí cơ hội của vốn, chi phí vốn,….) thích hợp để thẩm định dự án đầu tư theo các quan điểm đầu tư.o Các bài tập nhỏ liên quan đến bài học.Chuyên đề 8: Tác động của lạm phát đối với dự án- Số tiết: 8 tiết- Mục tiêu: nhằm mở rộng việc phân tích cung cấp cho sinh viên cách xác định quy mô và 6 thời điểm nên đầu tư nhằm đạt hiệu quả tối ưu- Nội dung chuyên đề:1. Khái niệm lạm phát, tốc độ lạm phát2. Tính chỉ số giá tương đối 3. Tính tỷ giá hối đóai mong đợi4. Lạm phát tác động đến các yếu tố của dự ána. Lạm phát đối với khỏan phải thub. Lạm phát đối với khỏan phải trảc. Lạm phát đối với cán cân tiền mặtd. Lạm phát đối với khấu haoe. Lạm phát đối với suất chiết khấuf. V.v.5. NPV danh nghĩa và NPV thực- Bài tập:o Tiếp tục thực hiện Bài tập lớn liên quan đến lạm phát. Nghĩa là, đưa lạm phát vào trong dự án để xem xét tính hiệu quả của dự án và thấy được sự thay đổi lạm phát sẽ ảnh hưởng như thế nào đến dự án đầu tư. Đồng thời, tính các chỉ tiêu thẩm định (NPV, IRR, B/C, …) thực và danh nghĩa của dự án.o Các bài tập nhỏ liên quan đến bài học.Chuyên đề 9: Phân tích rủi ro của dự án- Số tiết: 4 tiết- Mục tiêu: nhằm giúp người học thấy trước những kết quả và khả năng xuất hiện rủi ro trong những tình hưống tốt và xấu để có giải pháp hạn chế hoặc giúp trong việc ra các quyết định- Nội dung chuyên đề:1. Phân tích độ nhạy của dự án:a. Phân tích độ nhạy 1 chiềub. Phân tích độ nhạy 2 chiều2. Phân tích tình huống- Bài tập:o Tiếp tục thực hiện Bài tập lớn liên quan đến bài học. Tức là, cho các yếu tố của dự án đầu tư thay đổi sẽ ảnh hưởng như thế nào đến kết quả của dự án, từ đó có giải pháp để hạn chế và khắc phục cho thích hợp.o Các bài tập nhỏ liên quan đến bài học.Thực hành: lập và thẩm định dự án trên bảng tính Excel (đối với các bài tập lớp và các bài tập nhỏ)7 - Số tiết: 12 tiết- Mục tiêu: nhằm giúp người học có thể ứng dụng những điều đã học vào máy tính, hỗ trợ có việc học được thực tế và hiệu quả hơn.- Nội dung chuyên đề:1. Giải bài tập lớn2. Giải các bài tập nhỏ.---------------------------------------------------------------DANH SÁCH GIẢNG VIÊN1/NGUYỄN MINH HÀThạc sĩ chuyên ngành Kinh tế Phát triển - Đại học Kinh tế TPHCM - Việt Nam, hợp tác với Viện Khoa học Xã hội, The Hague – Hà Lan.Từ 12/1997 – 3/2003: Chuyên viên Sở Kế hoạch & Đầu tư TPHCM.Từ 4/2003 – 4/2004: Giảng viên, Phó Trưởng phòng Tổ chức Hành chính – Đại Học Mở Bán công TPHCM.Từ 5/2004 đến nay: Giảng viên, Phó Trưởng phòng Đào tạo Sau Đại Học - Đại học Mở Bán công TPHCM.Lĩnh vực chuyên sâu: Thiết lập & Thẩm định dự án, Quản trị dự án, Kinh tế vĩ mô, Tài chính công.2/LÂM TƯỜNG THOẠIThạc sĩ Quản trị Kinh doanh - Viện Công nghệ Châu Á – AIT – Thái Lan.Từ 1987 – 1989: Giáo viên, Tổ trưởng Bộ môn Trường PTTH Hồng Ngự, Huyện Hồng Ngự, Đồng Tháp.Từ 1989 – 1992: Nhân viên Phòng Kế toán Công ty Khách sạn – Du lịch – Ăn uống chi nhánh miền Nam.Từ 1992 – 1994: Giáo viên Tin học Trường SEATIC.Từ 1994 – 1999: Phó Giám đốc Kinh doanh Công ty Viễn Tin - Mạng Internet Phương Nam.Lĩnh vực chuyên sâu: Quản trị dự án đầu tư, Thực hành xử lý dữ liệu – SPSS for Windows.3/ NGUYỄN TẤN BÌNHThạc sĩ Kinh tế - Đại học Kinh tế TPHCM.Từ 1986 – 1988: Kế toán viên Lực lượng Thanh niên xung phong.Từ 1988 – 1990: Kế toán trưởng Tổng đội 6 Lực lượng Thanh niên xung phong.Từ 1990 – 1993: Trưởng phòng Kinh doanh Công ty Liên doanh.Từ 1993 – 2003: Giám đốc Xí nghiệp - Công ty Xuất nhập khẩu - Bộ Giao thông vận tải.Từ 2003 – 2004: Phó Trưởng phòng Tài vụ Đại học Mở Bán công TPHCM.Từ 2004 đến nay: Giám đốc Trung tâm Bồi dưỡng nghiệp vụ kế toán ĐH Mở Bán công 8 TPHCM.Lĩnh vực chuyên sâu: Kế toán – Tài chính.9 . sở để thẩm định dự án đầu tư. - Nội dung chuyên đề:1. Các dạng ngân lưu của dự án đầu tư2 . Kế họach về các chi phí đầu tư xây dựng của dự án đầu tư3 3.. cương) của 1 dự án đầu tư, các thành phần cấu thành 1 dự án đầu tư. - Nội dung chuyên đề:1. Khái niệm về dự án đầu tư2 . Phân lọai dự án đầu tư3 . Các giai