Bài giảng Tài chính quốc tế - Bài 4: Đầu tư quốc tế và tài chính công ty đa quốc gia trình bày các hình thức đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) và phân tích ưu, nhược điểm của FDI; các hình thức đầu tư quốc tế gián tiếp; tài chính của các công ty đa quốc gia.
BÀI ĐẦU TƯ QUỐC TẾ VÀ TÀI CHÍNH CƠNG TY ĐA QUỐC GIA Giảng viên: ThS Trần Thị Hải An v1.0011108201 TÌNH HUỐNG KHỞI ĐỘNG BÀI Cơng ty đa quốc gia LG xây dựng 02 nhà máy miền Bắc Việt Nam Công ty thu số lãi 1.000.000 USD Tổng giám đốc LG Việt Nam định đầu tư xây dựng thêm nhà máy miền Nam Việt Nam - gần thị trường có sức mua lớn TP.HCM v1.0011108201 Tổng giám đốc LG Việt Nam định hay sai? Vì sao? MỤC TIÊU Hiểu hình thức đầu tư trực tiếp nước ngồi (FDI) phân tích ưu, nhược điểm FDI; Hiểu hình thức đầu tư quốc tế gián tiếp; Tài công ty đa quốc gia (MNCs) v1.0011108201 NỘI DUNG Những vấn đề chung đầu tư quốc tế Đầu tư trực tiếp nước FDI Đầu tư quốc tế gián tiếp Tài MNCs v1.0011108201 NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ ĐẦU TƯ QUỐC TẾ 1.1 Khái niệm 1.2 Các nhân tố thúc đẩy đầu tư quốc tế 1.3 Phân loại đầu tư quốc tế v1.0011108201 1.1 KHÁI NIỆM • Đầu tư: Đầu tư trình bỏ vốn (tiền, nhân lực, nguyên liệu, công nghệ…) vào hoạt động sản xuất, kinh doanh hay cung ứng dịch vụ nhằm thu lợi nhuận • Đầu tư quốc tế: Đầu tư quốc tế phương thức đầu tư vốn, tài sản nước để tiến hành sản xuất, kinh doanh hay cung ứng dịch vụ với mục đích tìm kiếm lợi nhuận v1.0011108201 1.2 CÁC NHÂN TỐ THÚC ĐẨY ĐẦU TƯ QUỐC TẾ • Xu hướng tồn cầu hố kinh tế; • Sự phát triển nhanh chóng khoa học cơng nghệ; • Nhu cầu đầu tư nước ngồi nước công nghiệp phát triển tạo nên lực đẩy đầu tư quốc tế; • Nhu cầu vốn nước phát triển tạo nên sức hút vốn đầu tư nước v1.0011108201 1.3 PHÂN LOẠI ĐẦU TƯ QUỐC TẾ • Căn vào tính chất sử dụng vốn: Đầu tư trực tiếp nước ngoài; Đầu tư quốc tế gián tiếp • Căn vào hình thức đầu tư: Đầu tư xây dựng mới; Đầu tư hình thức mua lại; Đầu tư hình thức mở chi nhánh; Đầu tư hình thức mua chứng khốn; Đầu tư hình thức cho thuê, bán thiết bị v1.0011108201 1.3 PHÂN LOẠI ĐẦU TƯ QUỐC TẾ • Căn vào lĩnh vực đầu tư: Đầu tư vào cơng trình hạ tầng kinh tế - xã hội; Đầu tư vào dự án sản xuất kinh doanh; Đầu tư vào dự án cung ứng dịch vụ • Căn vào ngành nghề đầu tư: Đầu tư vào ngành nông nghiệp; Đầu tư vào ngành công nghiệp; Đầu tư vào ngành dịch vụ v1.0011108201 ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP NƯỚC NGOÀI FDI 2.1 Khái niệm, đặc điểm 2.2 Các hình thức đầu tư FDI 2.3 Vai trị FDI nước tiếp nhận đầu tư 2.4 Một số vấn đề đầu tư trực tiếp nước Việt Nam v1.0011108201 10 2.1 KHÁI NIỆM, ĐẶC ĐIỂM CỦA FDI Khái niệm: Đầu tư trực tiếp nước (FDI – Foreign Direct Investment) loại hình di chuyển vốn quốc tế nhằm mục đích thu lợi nhuận tương lai, người chủ sở hữu vốn (tồn hay phần) đồng thời người trực tiếp quản lý điều hành hoạt động sử dụng vốn Đặc điểm FDI: • Chủ yếu tư nhân tiến hành Chủ đầu tư nước trực tiếp tham gia điều hành hoạt động; • Vốn đầu tư bao gồm vốn pháp định, vốn vay, vốn đầu tư từ lợi nhuận để lại; • Nước sở tiếp nhận công nghệ, kỹ thuật tiên tiến, học hỏi kinh nghiệm quản lý đại; • Mục tiêu dài hạn; • Lợi nhuận phụ thuộc vào kết hoạt động bỏ vốn đầu tư v1.0011108201 11 2.2 CÁC HÌNH THỨC FDI 2.2.1 Hợp tác kinh doanh dựa sở hợp đồng hợp tác kinh doanh 2.2.2 Doanh nghiệp liên doanh 2.2.3 Doanh nghiệp 100% vốn nước 2.2.4 Hợp đồng BOT 2.2.5 Mua lại sáp nhập doanh nghiệp v1.0011108201 12 2.2.1 HỢP TÁC KINH DOANH DỰA TRÊN CƠ SỞ HỢP ĐỒNG HỢP TÁC KINH DOANH • Khái niệm: Đây hình thức mà hai hay nhiều bên (trong bên chủ đầu tư nước ngoài) hợp tác kinh doanh với dựa sở hợp đồng hợp tác kinh doanh • Đặc điểm: Hai bên hợp tác kinh doanh sở hợp đồng phân định trách nhiệm, nghĩa vụ quyền lợi Khi hợp đồng hết hiệu lực, bên khơng cịn ràng buộc mặt pháp lý; Không thành lập pháp nhân v1.0011108201 13 2.2.2 DOANH NGHIỆP LIÊN DOANH Khái niệm: Doanh nghiệp liên doanh doanh nghiệp thành lập nhiều nhà đầu tư nước ngồi góp chung vốn với hay nhiều chủ đầu tư nước sở sở hợp đồng liên doanh v1.0011108201 14 2.2.2 DOANH NGHIỆP LIÊN DOANH Đặc điểm: • Được thành lập theo hình thức cơng ty TNHH • Mơ hình hội đồng quản trị doanh nghiệp • Phần góp vốn bên nước ngồi khơng 30% vốn pháp định • Các bên góp vốn tham gia điều hành, chia lợi nhuận chịu rủi ro theo tỷ lệ góp vốn • Thời hạn hoạt động khơng q 50 năm Chính phủ quy định thời hạn dài dự án, không 70 năm v1.0011108201 15 2.2.3 DOANH NGHIỆP 100% VỐN NƯỚC NGOÀI Khái niệm: Doanh nghiệp 100% vốn đầu tư nước doanh nghiệp nhà đầu tư nước đầu tư toàn vốn để thành lập v1.0011108201 16 2.2.3 DOANH NGHIỆP 100% VỐN NƯỚC NGỒI Đặc điểm: • Là pháp nhân chịu tác động trực tiếp luật pháp nước sở • Chủ đầu tư nước ngồi có quyền điều hành toàn doanh nghiệp theo qui định pháp luật nước sở • Mơ hình tổ chức nhà đầu tư nước ngồi lựa chọn • Được thành lập sau quan nhà nước có thẩm quyền cấp giấy phép chứng nhận đăng ký điều lệ • Thời hạn hoạt động giải thời hạn hoạt động doanh nghiệp liên doanh có vốn đầu tư nước ngồi • Thuộc sở hữu nhà đầu tư nước ngoài, nhà đầu tư nước quản lý chịu trách nhiệm • Được thành lập theo hình thức cơng ty TNHH, có tư cách pháp nhân theo pháp luật Việt Nam, tổ chức hoạt động theo quy định pháp luật Việt Nam, mang quốc tịch Việt Nam v1.0011108201 17 2.2.4 HỢP ĐỒNG BOT • Khái niệm: BOT văn ký kết quan nhà nước có thẩm quyền nước sở với nhà đầu tư nước để xây dựng, kinh doanh cơng trình kết cấu hạ tầng thời hạn định Các hình thức phái sinh BT BTO • Đặc điểm: Áp dụng cho hoạt động đầu tư lĩnh vực xây dựng cơng trình kết cấu hạ tầng Nhà đầu tư nước ngồi phép khai thác cơng trình xây dựng nhà nước sở tạo điều kiện thực dự án khác có lợi nhuận hợp lý v1.0011108201 18 2.2.5 MUA LẠI VÀ SÁP NHẬP DOANH NGHIỆP • Khái niệm: Ngồi hình thức đầu tư truyền thống trên, nhà đầu tư nước ngồi cịn phép mua lại sáp nhập với doanh nghiệp hoạt động sản xuất, kinh doanh Việt Nam • Đặc điểm: Kế thừa quyền nghĩa vụ; Chuyển quyền sở hữu; Được thực nước phát triển kênh chi phối vận động vốn FDI giới v1.0011108201 19 2.3 VAI TRÒ CỦA FDI ĐỐI VỚI NƯỚC TIẾP NHẬN ĐẦU TƯ Vai trị tích cực: • Bổ sung nguồn vốn, góp phần thúc đẩy tăng trưởng kinh tế; • Phát triển nguồn nhân lực tạo thêm việc làm mới; • Nâng cao khả tiếp cận thị trường giới, tăng kim ngạch xuất khẩu; • Thúc đẩy q trình chuyển dịch cấu kinh tế; • FDI góp phần tăng thu ngân sách nhà nước; • Tiếp thu kỹ thuật, công nghệ tiên tiến, kinh nghiệm quản lý v1.0011108201 20 2.4 MỘT SỐ HẠN CHẾ CỦA FDI ĐỐI VỚI NƯỚC TIẾP NHẬN ĐẦU TƯ Một số hạn chế FDI: • Đặt nhiều vấn đề phức tạp cần phải giải quyết, tiếp nhận công nghệ cũ, gây nhiễm mơi trường… • Do cơng ty mẹ nước ngồi điều khiển; • Đem lại nguồn thu ngoại tệ lớn cho quốc gia; • Làm nảy sinh số mối quan hệ xã hội phức tạp, đình cơng, biểu tình, gia tăng khoảng cách giầu - nghèo… v1.0011108201 21 2.5 MỘT SỐ VẤN ĐỀ VỀ ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP NƯỚC NGỒI TẠI VIỆT NAM • Đầu tư trực tiếp nước vào Việt Nam: Về môi trường pháp lý; Về cấp giấy phép đầu tư; Về hình thức đầu tư • Đầu tư trực tiếp nước doanh nghiệp Việt Nam v1.0011108201 22 CÂU HỎI THẢO LUẬN Phân tích đặc điểm đầu tư trực tiếp nước ngồi? v1.0011108201 23 TÌNH HUỐNG Ơng Trần Mạnh Hỷ có triệu USD gửi NHNN & PTNT Do đồng USD giảm giá so với VND nên ông muốn rút toàn số ngoại tệ mua cổ phiếu công ty LG Trung Quốc Là chuyên gia tài chính, bạn tư vấn giúp ơng Trần Mạnh Hỷ sử dụng số tiền cách hiệu v1.0011108201 24 ĐẦU TƯ QUỐC TẾ GIÁN TIẾP 3.1 Khái niệm 3.2 Các hình thức đầu tư v1.0011108201 25 3.1 KHÁI NIỆM Đầu tư quốc tế gián tiếp phương thức đầu tư quốc tế, nhà đầu tư không trực tiếp tham gia quản lý điều hành hoạt động sử dụng vốn v1.0011108201 26 3.2 CÁC HÌNH THỨC ĐẦU TƯ QUỐC TẾ GIÁN TIẾP Đầu tư chứng khốn quốc tế • Định nghĩa: Đầu tư chứng khốn quốc tế hình thức đầu tư chủ đầu tư tiến hành mua chứng khốn cơng ty nước ngồi mà khơng tham gia điều hành trực tiếp đối tượng mà họ bỏ vốn đầu tư • Đặc điểm: Phạm vi đầu tư có giới hạn do: Nhà đầu tư nước ngồi không tham gia hoạt động doanh nghiệp; Nhà đầu tư nước ngồi thu lợi nhuận thơng qua lợi tức chứng khoán; Nhà đầu tư nước ngồi có khả phân tán rủi ro cao v1.0011108201 27 3.2 CÁC HÌNH THỨC ĐẦU TƯ QUỐC TẾ GIÁN TIẾP (tiếp theo) Tín dụng quốc tế • Định nghĩa: Tín dụng quốc tế hình thức đầu tư quốc tế dạng cho vay vốn thu lợi nhuận qua lãi cho vay • Đặc điểm: Nghiên cứu tính khả thi dự án đầu tư, có u cầu bảo lãnh chấp; Vốn đầu tư hoàn toàn dạng tiền tệ; Chủ đầu tư nước ngồi thu lợi nhuận thơng qua lãi suất; Có mức độ rủi ro lớn v1.0011108201 28 TÀI CHÍNH CỦA CÁC MNCs 4.1 Khái niệm 4.2 Nguồn vốn MNCs 4.3 Chu chuyển vốn MNCs v1.0011108201 29 4.1 KHÁI NIỆM Lịch sử đời MNCs: • Xét lịch sử, MNCs hình thức phát triển chế độ xí nghiệp Hình thức chế độ xí nghiệp cơng trường thủ cơng; • Sự phân cơng lao động chun mơn hố sản xuất nâng cao suất lao động, thúc đẩy nhanh trình sản xuất xã hội; • Các cơng ty bắt đầu xuất hàng hoá, lập chi nhánh cuối trực tiếp đầu tư thiết lập sở sản xuất nước v1.0011108201 30 4.1 KHÁI NIỆM (tiếp theo) Đặc điểm MNCs: • Sản xuất cung ứng sản phẩm quy mơ tồn cầu • Nắm tay lượng tài khổng lồ chủ sở hữu hầu hết công nghệ đại • Cơ cấu tổ chức gồm: công ty mẹ cơng ty • Có nguồn gốc từ nước phát triển, số lượng tài sản sở hữu nước ngồi chiếm tỷ trọng lớn • Sản phẩm đa dạng phong phú v1.0011108201 31 4.2 NGUỒN VỐN CỦA CÁC MNCs • Nguồn tài trợ bên MNCs: Nguồn vốn tái đầu tư từ lợi nhuận công ty mẹ; Nguồn vốn tái đầu tư từ lợi nhuận cơng ty • Nguồn tài trợ bên ngoài: quốc gia, tổ chức quốc tế… v1.0011108201 32 4.3 CHU CHUYỂN VỐN CỦA CÁC MNCs • Chu chuyển vốn thơng qua kênh đầu tư; • Chu chuyển vốn thơng qua kênh chuyển giá; • Chu chuyển vốn thông qua kênh vay nội v1.0011108201 33 CÂU HỎI THẢO LUẬN Những điểm khác biệt đầu tư quốc tế gián tiếp với đầu tư trực tiếp nước ngồi gì? v1.0011108201 34 TĨM LƯỢC CUỐI BÀI • Khái niệm đầu tư quốc tế; • Phân loại đầu tư quốc tế; • Khái niệm, đặc điểm FDI; • Các hình thức FDI; • Vai trị FDI; • Khái niệm đặc điểm đầu tư quốc tế gián tiếp; • Một số vấn đề tài MNCs v1.0011108201 35 ... FDI 2.2.1 Hợp tác kinh doanh dựa sở hợp đồng hợp tác kinh doanh 2.2.2 Doanh nghiệp liên doanh 2.2.3 Doanh nghiệp 100% vốn nước 2.2 .4 Hợp đồng BOT 2.2.5 Mua lại sáp nhập doanh nghiệp v1.0011108201... LIÊN DOANH Khái niệm: Doanh nghiệp liên doanh doanh nghiệp thành lập nhiều nhà đầu tư nước ngồi góp chung vốn với hay nhiều chủ đầu tư nước sở sở hợp đồng liên doanh v1.0011108201 14 2.2.2 DOANH... hình thức đầu tư quốc tế gián tiếp; Tài cơng ty đa quốc gia (MNCs) v1.0011108201 NỘI DUNG Những vấn đề chung đầu tư quốc tế Đầu tư trực tiếp nước FDI Đầu tư quốc tế gián tiếp Tài MNCs v1.0011108201