Phân tích các yếu tố tác động đến khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Nghiên cứu này đánh tác động của các nhân tố thuộc về ngân hàng, ngành và kinh tế vĩ mô đến khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại (NHTM) niêm yết trên thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam giai đoạn 2016-2019 thông qua sử dụng mô hình hồi quy tuyến tính.

Chun mục: Tài Ngân hàng - TẠP CHÍ KINH TẾ & QUẢN TRỊ KINH DOANH SỐ 14 (2020) PHÂN TÍCH CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM Hồng Thị Thu Tóm tắt Nghiên cứu đánh tác động nhân tố thuộc ngân hàng, ngành kinh tế vĩ mô đến khả sinh lời ngân hàng thương mại (NHTM) niêm yết thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam giai đoạn 2016-2019 thông qua sử dụng mơ hình hồi quy tuyến tính Kết nghiên cứu cho thấy quy mơ hoạt động, chi phí hoạt động số lượng giao dịch TTCK NHTM lạm phát kinh tế có tác động chiều với khả sinh lời NHTM niêm yết TTCK Việt Nam Những yếu tố có tác động ngược chiều với khả sinh lời NHTM niêm yết TTCK Việt Nam dư nợ cho vay, vốn NHTM hình thức sở hữu NHTM Từ thực trạng nghiên cứu, viết đề xuất số giải pháp nhằm nâng cao khả sinh lời NHTM cổ phần niêm yết TTCK Việt Nam thời gian tới Từ khóa: yếu tố tác động, khả sinh lời, ngân hàng thương mại, niêm yết, thị trường chứng khoán ANALYSIS OF FACTORS AFFECTING PROFITABILITY OF LISTED COMMERCIAL BANKS ON VIETNAM STOCK MARKET Abstract This study assesses the impact of factors from banks, industries and macroeconomics on the profitability of commercial banks listed on Vietnam stock market in 2016 - 2019 through linear regression models The research results show that the scale of operations, operating cost and the number of transactions on the stock market of each commercial bank, and the inflation of the economy have positive impacts on the profitability of commercial banks listed on Vietnam stock market Factors that have negative impacts on the profitability of commercial banks listed on Vietnam stock market are loans, equity, and ownership of commercial banks From these findings, the article proposes a number of solutions to improve the profitability of joint stock commercial banks listed on Vietnam stock market in the coming time Keywords: Impact factors, profitability, commercial bank, listed, stock market JEL classification: G, G21, G24 bối cảnh kinh tế nói chung hoạt động Đặt vấn đề Ngân hàng thương mại coi hệ thống doanh nghiệp nói riêng cịn nhiều khó khăn, tuần hồn kinh tế quốc gia toàn NHTM cổ phần niêm yết TTCK Việt cầu Mặc dù không trực tiếp tạo cải vật chất Nam bám sát đạo quan quản lý, cho kinh tế, NHTM cung cấp dịch vụ linh hoạt ứng phó với diễn biến thị trường, sáng tiện ích phục vụ nhu cầu thiết yếu cho tổ chức, tạo, vận dụng nguồn lực tổng hợp để đạt cá nhân cung ứng tiền tệ, tín dụng kết tích cực, khẳng định vị trí, vai trị tốn cho kinh tế nhằm góp phần thúc đẩy loại hình định chế tài hàng đầu phát triển tăng trưởng kinh tế Với mục Nghiên cứu thực với mong tiêu tăng khả sinh lời mình, NHTM muốn tìm hiểu yếu tố tác động đến khả cổ phần cố gắng để chứng khoán sinh lời NHTM niêm yết TTCK ngân hàng có đủ tiêu chuẩn vào đăng ký Việt Nam giai đoạn 2016-2019 Việc nhận giao dịch thị trường giao dịch chứng khoán tập dạng nhân tố làm gia tăng khả sinh trung Việc niêm yết chứng khoán lời, nhân tố tác động ngược chiều đến khả sàn giao dịch giúp cho NHTM huy động sinh lời NHTM giúp cho lãnh lượng vốn lớn có nhu cầu, nâng cao tính đạo ngân hàng tránh nhận định sai khoản cho cổ phiếu tăng uy tín ngân lầm hiệu hoạt động kinh doanh, từ có hàng với tổ chức tài chính, từ tạo tăng chiến lược, kế hoạch kinh doanh thích hợp trưởng nội cho ngân hàng Tăng khả Mơ hình nghiên cứu yếu tố tác động đến sinh lời NHTM giúp NHTM tối đa khả sinh lời NHTM niêm yết hóa lợi nhuận tối đa hóa giá trị ngân hàng TTCK Việt Nam Theo Cổng thông tin tài trực tuyến 2.1 Tổng quan tài liệu yếu tố tác động đến Vietstock, tính đến 31/12/2019, Việt Nam có 13 khả sinh lời NHTM NHTM cổ phần hệ thống NHTM Khả sinh lời NHTM kết Việt Nam niêm yết sàn giao dịch chứng việc sử dụng tập hợp tài sản vật chất tài khốn Hà Nội Thành phố Hồ Chí Minh Trong sản tài chính, tức vốn kinh tế mà NHTM nắm 75 Chuyên mục: Tài Ngân hàng - TẠP CHÍ KINH TẾ & QUẢN TRỊ KINH DOANH SỐ 14 (2020) giữ để tạo lợi nhuận Theo Nguyễn Minh Kiều (2012), khả sinh lời NHTM đo lường thơng qua số tài khác thơng thường đo Tỷ suất sinh lời tổng tài sản (ROA) tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) Khả sinh lời báo quan trọng tồn phát triển bền vững NHTM, có nhiều nghiên cứu nhân tố tác động đến khả sinh lời NHTM Trong nghiên cứu tiêu biểu NHTM quốc gia phát triển gần yếu tố tác động đến khả sinh lời NHTM Jafari (2014), Osuagwu (2014), Sufian (2009), Sufian and Habibullah (2009), Topak and Talu (2016), Hồ Thị Hồng Minh Nguyễn Thị Cành (2015), Nguyễn Phạm Nhã Trúc Nguyễn Phạm Thiên Thanh (2016), nghiên cứu thừa nhận yếu tố thuộc thân ngân hàng (như quy mô ngân hàng, chi phí hoạt động, dư nợ vốn vay, vốn chủ sở hữu, ) yếu tố vĩ mô (lạm phát, tăng trưởng kinh tế ” tác động đến khả sinh lợi NHTM Quy mô ngân hàng: Để đảm bảo hoạt động, NHTM sử dụng đồng thời nhiều nguồn vốn khác vốn huy động, vốn vay, vốn chủ sở hữu…Trong đó, vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng nhỏ lại đóng vai trị quan trọng hoạt động NHTM Đây nguồn vốn ổn định có xu hướng tăng q trình hoạt động, sử dụng với kỳ hạn dài mà hồn trả, tảng cho tăng trưởng bền vững NHTM Hơn nữa, vốn chủ sở hữu cịn định quy mơ hoạt động ngân hàng, để xác định giới hạn hoạt động giới hạn huy động vốn, giới hạn cho vay, giới hạn đầu tư vào tài sản cố định… Đồng thời, vốn chủ sở hữu tạo uy tín trì niềm tin cơng chúng ngân hàng Chi phí hoạt động tổng tài sản: Chi phí hoạt động gồm chi lương, bảo hiểm, khoản phí (điện nước, bưu điện…), chi phí văn phịng, khấu hao, trích lập dự phòng, tiền thuê, quảng cáo, đào tạo, chi khác… Chi lương thường khoản chi lớn khoản chi khác, có xu hướng gia tăng Đối với NHTM, trả lương cố định, chi lương, bảo hiểm tính theo đơn giá tiền lương số lượng nhân viên ngân hàng Đối với ngân hàng trả theo kết cuối cùng, tiền lương tính dựa thu nhập ròng trước thuế, trước tiền lương cho đảm bảo ngân hàng bù đắp chi phí khác ngồi lương Phản ánh 100 đồng tổng tài sản có đồng chi phí hoạt động 76 Dư nợ cho vay tổng tài sản: Dư nợ cho vay định nghĩa tiêu giúp phản ánh NHTM cho vay thời điểm xác định Đây khoản vay mà NHTM cần phải thu về, tính theo thời điểm, nghĩa số dư cuối kì tốn Đây tổng số tiền cho vay khách hàng mà ngân hàng phải thu hồi thời điểm Vốn chủ sở hữu tổng tài sản (Hệ số tự tài trợ): Hệ số phản ánh tỷ trọng nguồn vốn chủ sở hữu tổng tài sản NHTM Để xác định mức độ phù hợp tỷ lệ vốn chủ sở hữu nguồn vốn NHTM phụ thuộc lớn vào hoạt động sách NHTM ngành Tỷ số cao chứng tỏ khả tự chủ tài NHTM, cho thấy NHTM chưa tận dụng địn bẩy tài nhiều Mơi trường kinh tế, trị, xã hội: Bất kỳ biến động kinh tế gây ảnh hưởng đến hoạt động NHTM Nếu tình hình kinh tế, trị, xã hội ổn định tình hình sản xuất, kinh doanh cá nhân, doanh nghiệp diễn bình thường, hoạt động ngân hàng nhờ diễn sn sẻ Khi kinh tế tăng trưởng nhanh, tình hình hoạt động kinh doanh thuận lợi, nhu cầu vay vốn tăng cao, khả hoàn trả đảm bảo nên ngân hàng có điều kiện thuận lợi để mở rộng quy mơ tín dụng, tăng khả sinh lời Mơi trường pháp lý: Mơi trường pháp lý đóng vai trị quan trọng việc điều hành hoạt động kinh tế, có ảnh hưởng định đến hiệu hoạt động NHTM Nếu hệ thống luật pháp xây dựng phù hợp với yêu cầu phát triển kinh tế chấp hành nghiêm chỉnh kích thích kinh tế vận hành ổn định, tác động tích cực lên q trình sản xuất kinh doanh qua làm gia tăng hiệu hoạt động NHTM Ngược lại, môi trường pháp lý chưa hoàn thiện, thường xuyên thay đổi thất thường khiến ngân hàng chủ thể khác khơng kịp thay đổi để thích nghi, gây rủi ro, trở ngại cho hoạt động ngân hàng Lạm phát: Lạm phát tăng cao, NHNN phải thực thắt chặt tiền tệ để giảm khối lượng tiền lưu thông, nhu cầu vay vốn doanh nghiệp cá nhân kinh doanh lớn, ngân hàng đáp ứng cho số khách hàng với hợp đồng ký dự án thực có hiệu quả, với mức độ rủi ro cho phép Lãi suất: NHTM doanh nghiệp kinh doanh lĩnh vực tiền tệ, vậy, hoạt động kinh doanh NHTM chịu tác động, chi phối mạnh Chuyên mục: Tài Ngân hàng - TẠP CHÍ KINH TẾ & QUẢN TRỊ KINH DOANH SỐ 14 (2020) mẽ từ sách lãi suất Với thay đổi nhỏ điều hành sách lãi suất, ảnh hưởng tới hoạt động NHTM, thay đổi lãi suất tác động đến người gửi tiền người vay vốn Khi lãi suất giảm, số người gửi tiền rút vốn khỏi NHTM để đầu tư vào nơi có tỷ suất sinh lợi cao hơn; người vay tích cực tiếp cận khoản tín dụng lãi suất thấp trước Những xu hướng thay đổi lãi suất ảnh hưởng đến giá trị thị trường tài sản mà NHTM đem bán để tăng thêm nguồn cung khoản trực tiếp ảnh hưởng đến chi phí vay mượn thị trường tiền tệ Tốc độ tăng trưởng GDP: Tốc độ tăng trưởng GDP thước đo xác thực trạng hoạt động kinh tế Hiệu hoạt động NHTM nhạy cảm với tốc độ tăng trưởng GDP thực tế Như lý thuyết tốc độ tăng trưởng GDP hiệu hoạt động NHTM có mối quan hệ trực tiếp thay đổi tùy thuộc vào điều kiện thị trường khác 2.2 Mơ hình nghiên cứu nhân tố tác động đến khả sinh lời NHTM niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Để nhận dạng nhân tố tác động đến khả sinh lời NHTM niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam, tác giả sử dụng mơ hình hồi quy tuyến tính xây dựng nghiên cứu Nguyễn Phạm Nhã Trúc Nguyễn Phạm Thiên Thanh (2016) Mơ hình nghiên cứu có dạng sau: Yit = β0 + β1X1t + β2X2t + β3X3t + β4X4t + β5X5t + β6X6t + β7X7t + β8X8t + β9X9t + eit Trong đó: Biến phụ thuộc Y lợi nhuận tổng tài sản (ROA) Các biến độc lập Quy mô hoạt động NHTM (X1), Chi phí hoạt động ((X2), Cho vay (X3), Vốn ngân hàng (X4), Hình thức sở hữu NHTM (X5), Thời gian (X6), Lạm phát (X7), Tăng trưởng GDP (X8) Giao dịch thị trường chứng khoán (X9) t biểu số năm sử dụng nghiên cứu, từ 2016 đến 2019, i biểu số NHTM sử dụng nghiên cứu eit sai số ngẫu nhiên Mơ hình nghiên cứu cụ thể sau: ROA = a0 + a1Quy mơ + a2Chi phí hoạt động + a3Cho vay + a4Vốn ngân hàng + a5Hình thức sở hữu + a6Thời gian + a7Lạm phát + a8Tăng trưởng GDP + a9Giao dịch thị trường chứng khoán + e (1) Trong đó: ROA tính tỷ số lợi nhuận sau thuế so với tổng tài sản ngân hàng Quy mô sử dụng để đo lường quy mơ hoạt động NHTM Biến tính logarit số tự nhiên tổng tài sản NHTM Biến có giá trị lớn quy mơ ngân hàng lớn Chi phí hoạt động đo lường tỷ số chi phí hoạt động/tổng tài sản Trong đó, chi phí hoạt động bao gồm tất chi phí ngoại trừ chi phí cho lãi suất tiền gửi, ví dụ chi phí cho nhân cơng, chi phí quảng cáo Biến thể khả kiểm sốt chi phí nhà quản trị NHTM Tỷ số cao thể khả kiểm sốt chi phí NHTM thấp Cho vay đo lường tỷ số dư nợ vay/tổng tài sản Trong đó, dư nợ cho vay bao gồm dư nợ cho vay ngắn hạn, trung hạn dài hạn Đây tổng số tiền cho vay khách hàng mà ngân hàng phải thu hồi thời điểm Chỉ tiêu thể dư nợ cho vay chiếm phần trăm tổng tài sản ngân hàng Vốn ngân hàng tính tỷ số vốn chủ sở hữu/tổng tài sản Vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng nhỏ lại đóng vai trị quan trọng hoạt động NHTM Đây nguồn vốn ổn định có xu hướng tăng q trình hoạt động, sử dụng với kỳ hạn dài mà khơng phải hồn trả, tảng cho tăng trưởng bền vững NHTM Tỷ lệ Vốn ngân hàng cho thấy mức độ vốn an toàn NHTM Tỷ lệ cao mức độ an tồn ngân hàng cao ngược lại Hình thức sở hữu NHTM biến giả, gán giá trị cho NHTM có vốn sở hữu nhà nước, giá trị cho NHTM khơng có vốn sở hữu nhà nước Biến dùng để so sánh khả sinh lời NHTM có vốn sở hữu nhà nước NHTM khơng có vốn sở hữu nhà nước Lạm phát đo lường số tăng giá tiêu dùng hàng năm Việt Nam Tăng trưởng GDP đo lường tốc độ tăng tổng sản phẩm quốc nội hàng năm Tốc độ tăng trưởng GDP thước đo xác thực trạng hoạt động kinh tế Hiệu hoạt động NHTM nhạy cảm với tốc độ tăng trưởng GDP thực tế Tốc độ tăng trưởng GDP hiệu hoạt động NHTM có mối quan hệ trực tiếp thay đổi tùy thuộc vào điều kiện thị trường khác Giao dịch thị trường chứng khoán đo lường tỷ số giá trị giao dịch bình quân thị trường chứng khoán Việt Nam so với giá trị tổng sản phẩm quốc nội Việt Nam hàng năm Thời gian gán giá trị cho năm 2016, cho năm 2017, cho năm 2018 cho năm 2019 Biến dùng để điều tra xu hướng ROA qua khoảng thời gian 2016 - 2019 77 Chun mục: Tài Ngân hàng - TẠP CHÍ KINH TẾ & QUẢN TRỊ KINH DOANH SỐ 14 (2020) Mô hình hồi quy (1) ước lượng cho vay, Vốn ngân hàng Hình thức sở hữu phương pháp hồi quy tuyến tính (ordinary least NHTM thu thập từ báo cáo tài square) với phương sai chuẩn mạnh (robust kiểm toán từ năm 2016 đến 2019 13 standard errors) để kiểm soát ảnh hưởng NHTM niêm yết TTCK Việt Nam (Bảng 1) phương sai thay đổi (heteroskedasticity) Các số liệu Lạm phát tăng trưởng GDP sử dụng Bài nghiên cứu sử dụng số liệu Quy mô số liệu tính theo giá trị tại, cơng bố hoạt động NHTM, Chi phí hoạt động, dư nợ niên giám thống kê Việt Nam Bảng 1: Các NHTM niêm yết TTCK Việt Nam Mã Ngày Vốn Sở hữu Sở hữu Tên TT chứng niêm điều lệ nhà nước NN NHTM khoán yết (tỷ đồng) (%) (%) Sacombank STB 12/07/2006 18.852,16 0,01 99,99 ACB ACB 21/11/2006 16.627,37 100 SHB SHB 20/04/2009 12.036,16 100 Vietcombank VCB 30/06/2009 37.088,77 77,11 22,89 Vietinbank CTG 16/07/2009 37.234,05 64,46 35,54 Eximbank EIB 27/10/2009 12.355,23 100 NCB NVB 13/09/2010 4.101,56 100 MBBank MBB 01/11/2011 23.727,32 100 BIDV BID 24/01/2014 34.187,15 95,28 4,72 10 VPBank VPB 17/08/2017 25.299,68 100 11 HDBank HDB 05/01/2018 9.810 100 12 TPBank TPB 19/04/2018 8.565,89 6,09 93,91 13 Techcombank TCB 04/06/2018 35.001,40 100 Nguồn: Vietstock.vn thập từ báo cáo tài chính, với tổng số 52 quan Kết nghiên cứu thảo luận sát để xác định nhân tố tác động đến khả 3.1 Mô tả thống kê liệu biến Nghiên cứu sử dụng số liệu thu thập từ sinh lời NHTM Việt Nam niêm yết báo cáo tài 13 NHTM niêm yết TTCK giai đoạn 2016 - 2019 TTCK Việt Nam từ năm 2016 đến 2019 thu Bảng 2: Mô tả thống kê liệu biến Giá trị trung bình Độ lệch chuẩn Biến (Mean) (Std Dev.) Biến phụ thuộc ROA 1,0629 0,7755 Biến giải thích Quy mơ 12,6787 0,8368 Chi phí hoạt động 0,0161 0,0076 Cho vay 0,6262 0,0912 Vốn ngân hàng 0,0919 0,1312 Hình thức sở hữu NHTM 0,3846 0,4913 Lạm phát 3,6322 0,6914 Tăng trưởng GDP 6,7800 0,3473 Giao dịch thị trường chứng khoán 2,04E-06 2,17E-06 Thời gian 2,500 1,1289 Nguồn: Tính tốn tác giả Bảng thể mơ tả thống kê giá trị trung bình độ lệch chuẩn biến sử dụng nghiên cứu giai đoạn 2016 - 2019 Kết cho thấy 13 NHTM niên yết TTCK Việt Nam có khả sinh lợi tổng tài sản đánh giá tốt với ROA bình quân 1,06%/năm Điều thể 100 đồng tổng tài sản bỏ ra, bình quân NHTM niêm 78 yết sàn chứng khốn thu bình quân 1,06 đồng lợi nhuận sau thuế Có khác biệt tương đối lớn quy mô NHTM niêm yết TTCK Việt Nam Chi phí hoạt động bình quân đơn vị tài sản 1,60% Dư nợ cho vay bình quân chiếm 62,62% tổng tài sản NHTM niêm yết TTCK Việt Nam Tỷ số vốn chủ sở hữu tổng tài sản bình qn Chun mục: Tài Ngân hàng - TẠP CHÍ KINH TẾ & QUẢN TRỊ KINH DOANH SỐ 14 (2020) NHTM niêm yết TTCK Việt Nam tế vĩ mô đến ROA NHTM niêm yết 9,19% Tỷ lệ lạm phát bình quân Việt Nam TTCK Việt Nam Sai số chuẩn thể bảng khoảng thời gian 2016 đến 2019 để đo lường biến động cho biến sử dụng 3,63%/năm tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nghiên cứu Nghiên cứu rằng, liệu nội hàng năm bình quân 6,78% Doanh số giao khác thể biện sai số chuẩn có độ dịch thị trường chứng khốn NHTM phân tán nhỏ Nhìn vào hệ số hồi quy niêm yết TTCK Việt Nam bình quân chiếm biến bảng 3, hệ số hồi quy có giá trị 2,04% tổng sản phẩm quốc nội Việt Nam dương có p - value ≤ 0,10, ta kết luận biến có tác động tích cực đến ROA ngân hàng Nếu 3.2 Đánh giá yếu tố tác động đến khả hệ số hồi quy có giá trị âm có p - value ≤ 0,10, sinh lời NHTM niêm yết TTCK Việt ta kết luận biết có tác động tiêu cực đến ROA Nam Bảng trình bày tương ứng kết ước ngân hàng Nếu hệ số hồi quy biến có plượng mơ hình hồi quy (1) để đánh giá tác động value > 0,10, ta kết luận biến khơng có tác động nhân tố thuộc ngân hàng, ngành kinh rõ ràng đến ROA Bảng 3: Các nhân tố tác động đến Khả sinh lời NHTM niêm yết TTCK Biến phụ thuộc: ROA Sai số Hệ số hồi quy Xác suất Biến giải thích chuẩn t-Statistic (Coefficient) (P- value) (Std Error) Quy mô 0.7571*** 0,0903 8,3835 0,0000 Chi phí hoạt động 68,4025*** 5,8291 11,7347 0,0000 Cho vay -4,4114*** 0,6807 -6,4808 0,0000 Vốn ngân hàng -0,4044*** 0,1435 -2,8189 0,0073 Hình thức sở hữu NHTM -0,9504*** 0,0663 -4,3273 0,0000 Lạm phát 0,1739** 0,0819 0,1228 0,0397 Tăng trưởng GDP 0,2432 0,1679 1,4440 0,1550 Giao dịch TTCK -48900,88*** 17402,78 -2,8099 0,0075 Thời gian 0,1644*** 0,0184 8,9531 0,0000 C -9,0104*** 1,9397 -4,6934 0,0000 R- Squared 0,8253 R điều chỉnh 0,7878 F-Statistic 22,0419 Tổng số quan sát 52 Ghi chú: ***: p-value < 0,01; **: p-value < 0,05; *: p-value < 0,10 Nguồn: Tính tốn tác giả Để đảm bảo hoạt động, NHTM sử dụng đồng thời nhiều nguồn vốn khác vốn huy động, vốn vay, vốn chủ sở hữu để đầu tư cho tài sản ngân hàng Hệ số biến Quy mô cho thấy yếu tố quy mơ tác động tích cực đến ROA NHTM niêm yết TTCK Việt Nam Với điều kiện yếu tố khác không đổi, quy mô hoạt động NHTM niêm yết TTCNH Việt Nam tăng thêm 1% tác động làm cho khả sinh lời tổng tài sản (ROA) tăng thêm 0,75% Nguyên nhân NHTM tận dụng sở hạ tầng công nghệ thông tin, nhân lực có sẵn,… nên việc gia tăng tổng tài sản làm giảm chi phí trung bình cho đơn vị tài sản sau làm tăng lợi nhuận ngân hàng Hệ số biến Chi phí hoạt động cho thấy chi phí hoạt động tăng làm tăng khả sinh lời NHTM Với điều kiện yếu tố khác khơng đổi, tỷ lệ chi phí hoạt động/tổng tài sản NHTM niêm yết TTCNH Việt Nam tăng thêm 1% tác động làm cho khả sinh lời tổng tài sản (ROA) tăng thêm 68,4% Theo số liệu thống kê Bảng 2, chi phí hoạt động bình qn đơn vị tài sản NHTM niêm yết TTCNH Việt Nam 1,60%, thấp so với tỷ lệ trung bình ngành Điều giải thích NHTM niêm yết TTCK Việt Nam chi tiêu cách có hiệu quả, khoản chi tiêu hoạt động tạo gia tăng doanh thu vượt gia tăng chi phí, kết lợi nhuận ngân hàng tăng nên ROA cải thiện 79 Chuyên mục: Tài Ngân hàng - TẠP CHÍ KINH TẾ & QUẢN TRỊ KINH DOANH SỐ 14 (2020) Hệ số biến Cho vay cho thấy gia tăng tỷ số cho vay / tổng tài sản có tác động ngược chiều tới ROA Với điều kiện yếu tố khác không đổi, tỷ lệ dư nợ cho vay tổng tài sản NHTM niêm yết TTCNH Việt Nam tăng thêm 1% tác động làm cho khả sinh lời tổng tài sản (ROA) giảm 4,4% Theo số liệu thống kê Bảng 1, dư nợ cho vay bình quân chiếm 62,62% tổng tài sản NHTM niêm yết TTCK Việt Nam Nếu NHTM niêm yết TTCK Việt Nam tiếp tục mở rộng quy mô hoạt động cách gia tăng doanh số cho vay nhiều dẫn đến chất lượng khoản tín dụng không tốt, không ổn định làm cho khả sinh lợi nhuận NHTM không cao Hệ số biến Vốn ngân hàng cho thấy gia tăng vốn ngân hàng dẫn đến suy giảm ROA Khi yếu tố khác không đổi, tăng vốn chủ sở hữu ngân hàng lên 1% ROA giảm 0,4% Do Vốn chủ sở hữu chủ yếu dùng để xây dựng sở vật chất, nhà xưởng, mua máy móc thiết bị, trả lương cho người lao động mà dùng vào đầu tư, sản xuất kinh doanh nên vốn chủ sở hữu tạo lợi nhuận, điều làm cho khả sinh lời NHTM giảm Hơn nữa, NHTM gia tăng vốn chủ sở hữu tốc độ gia tăng lợi nhuận không theo kịp tốc độ gia tăng vốn chủ sở hữu, dẫn đến lợi nhuận đồng vốn giảm Hệ số biến giả Hình thức sở hữu NHTM cho thấy nhóm NHTM có vốn sở hữu nhà nước có khả sinh lời thấp nhóm NHTM khơng có vốn sở hữu nhà nước Vốn NHTM khơng có vốn sở hữu nhà nước thường vốn huy động từ bên nên áp lực trả nợ, giảm chi phí tăng lợi nhuận lớn Do đó, NHTM khơng có vốn sở hữu nhà nước ln phải hoạt động kinh doanh cách có hiệu để đem lại lợi nhuận tối đa rủi ro tối thiểu Nhóm NHTM có vốn sở hữu nhà nước nhóm có nguồn vốn chủ sở hữu cao nên thường bị áp lực việc toán khoản nợ, nguyên nhân khiến cho nhóm có khả sinh lời thấp Hệ số biến Lạm phát cho thấy lạm phát có tác động chiều đến ROA Lạm phát yếu tố có tác động tích cực lẫn tiêu cực tới tốc độ tăng trưởng kinh tế thông qua nhiều kênh khác với mức độ ảnh hưởng tổng thể khác Nguyên nhân làm cho lạm phát có tác động chiều với ROA giai đoạn 2016 – 2019 lạm phát giảm liên tục giúp tăng trưởng kinh tế thơng qua khuyến khích doanh nghiệp đầu tư, huy động vốn Điều làm tăng trưởng cho vay, tăng tỷ lệ tiền gửi chứng khoán đầu tư làm cho lợi nhuận ngân hàng tăng lên 80 Hệ số biến Tăng trưởng GDP cho thấy tăng trưởng GDP có ảnh hưởng khơng rõ ràng đến khả sinh lời ngân hàng Trong năm 2016 2019 tăng trưởng GDP không gây tác động đáng kể đến lợi nhuận ngân hàng Mối quan hệ GDP lợi nhuận ngân hàng thay đổi tùy thuộc vào điều kiện thị trường khác Hệ số biến Giao dịch thị trường chứng khoán cho thấy số giao dịch NHTM niêm yết TTCK Việt Nam gia tăng có tác động chiều với ROA Điều giải thích NHTM niêm yết TTCK Việt Nam gia tăng giao dịch, ngân hàng gia tăng cho vay khách hàng đầu tư chứng khốn Ngồi ra, ngân hàng thu phí từ dịch vụ cung cấp liên quan đến chứng khoán Tất điều dẫn đến gia tăng doanh thu ngân hàng, giúp ngân hàng cải thiện ROA Hệ số biến Thời gian cho thấy qua thời gian ROA có xu hướng tăng từ năm 2016 - 2019 Nguyên nhân xu hướng giai đoạn 2016 - 2019 kinh tế có xu hướng phát triển, cấu kinh tế chuyển dịch theo hướng công nghiệp hóa - đại hóa NHNN điều hành sách tiền tệ chủ động, linh hoạt, phối hợp chặt chẽ với sách tài khóa sách kinh tế vĩ mơ khác nhằm kiểm sốt lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mơ, góp phần hỗ trợ tăng trưởng kinh tế; khoản tổ chức tín dụng đảm bảo có dư thừa, thị trường tiền tệ, ngoại hối ổn định, thơng suốt Do đó, ngân hàng hoạt động kinh doanh có hiệu quả, tạo lợi nhuận cao cho thấy thời gian biến có tác động chiều đến ROA Kết luận khuyến nghị giải pháp Khả sinh lời thước đo quan trọng để đánh giá hiệu hoạt động kinh doanh NHTM Nhà quản lý NHTM ln tìm cách khơng ngừng gia tăng khả sinh lời để mở rộng quy mô hoạt động kinh doanh gia tăng thu nhập cho cổ đông nhờ mức chi trả cổ tức cao Điều làm cho giá trị cổ phiếu ngân hàng thị trường tăng, thương hiệu uy tín ngân hàng ngày phổ biến Gia tăng khả sinh lời điều kiện để nâng cao phúc lợi khen thưởng cho người lao động, làm cho người lao động gắn bó với nơi làm việc, giúp ổn định nhân tổ chức Năm 2019, NHTM niêm yết TTCK Việt Nam tiếp tục ghi dấu với xã hội việc tăng giá trị tổng tài sản, nguồn vốn huy động, dư nợ tín dụng, lợi nhuận sau thuế hệ số tiêu sinh lợi ROE ROA Nghiên cứu nhằm phát yếu tố tác động đến khả sinh lời Chuyên mục: Tài Ngân hàng - TẠP CHÍ KINH TẾ & QUẢN TRỊ KINH DOANH SỐ 14 (2020) NHTM cổ phần niêm yết TTCK Việt Thứ nhất, NHTM niêm yết sàn Nam thơng qua sử dụng mơ hình hồi quy tuyến chứng khoán nên gia tăng khoản thu dịch vụ tính giai đoạn 2016-2019 Kết nghiên phí Các khoản thu dịch vụ phí có chi phí thấp cứu quy mơ ngân hàng, chi phí hoạt nhất, tạo hiệu hoạt động lớn Mặt động NHTM, lạm phát vừa phải tăng khác, NHTM nên mở rộng dịch vụ ngân hàng, vừa trưởng kinh tế quốc gia yếu tố tăng thu nhập vừa hỗ trợ tích cực cho hoạt động có tác động tích cực đến khả sinh lời tín dụng nên tận dụng tối đa lợi vốn có NHTM niêm yết TTCK Việt Nam Phát NHTM để giảm chi phí phù hợp với nghiên cứu trước đối Thứ hai, NHTM niêm yết sàn với NHTM nước phát triển (Jafari, chứng khốn mở rộng đầu tư tài 2014; Sufian and Habibullah, 2010; Osuagwu, cách tạo tài sản có tính sinh lời nhiều 2014; Hồ Thị Hồng Minh Nguyễn Thị Cành, có tính khoản cao Ngồi ra, 2015; Nguyễn Phạm Nhã Trúc Nguyễn Phạm NHTM niêm yết sàn chứng khoán nên tiết Thiên Thanh, 2016) Hơn nữa, nghiên cứu kiệm chi phí cách hợp lý chi phí vật ROA thể xu hướng tăng trưởng liệu, giấy tờ cơng cụ dụng cụ chi phí khác khoảng thời gian 2016-2019 NHTM khơng có Thứ ba cần có biện pháp để ngăn ngừa hạn vốn sở hữu nhà nước có khả sinh lời tốt chế rủi ro tín dụng hoạt động kinh doanh NHTM có vốn sở hữu nhà nước Tuy nhiên, ngân hàng nghiên cứu cho thấy quy mô cho vay vốn Cuối cùng, ngồi việc tìm phương pháp ngân hàng có tác động tiêu cực đến ROA để tăng thu nhập, giam thiểu phí ngăn ngừa giai đoạn nghiên cứu hạn chế rủi ro, muốn đạt khả sinh lời Để nâng cao khả sinh lời nhằm nâng cao mong muốn, NHTM cần nâng cao lực lực cạnh tranh NHTM niêm yết quản trị đội ngũ nhân lực NHTM, đồng TTCK thời gian tới, NHTM thời tăng cường khả ứng dụng công nghệ thực số giải pháp sau: hoạt động NHTM TÀI LIỆU THAM KHẢO [1] Báo cáo tài hợp năm 2016, 2017, 2018 2019 13 NHTM niêm yết TTCK Việt Nam [2] Jafari, M.K and Alchami, M (2014) Determinants of Bank Profitability: Evidence from Syria Journal of Applied Finance & Banking, 4(1), 1-2 [3] Osuagwu, E.S (2014) Determinants of Bank Profitability in Nigeria International Journal of Economics and Finance, 6(12), 46 - 64 [4] Sufian, F (2009) Determinants of Bank Profitability in a Developing Economy: Empirical Evidence from the China Banking Sector Journal of Asia-Pacific Business, 10(4), 281-307 [5] Sufian, F and Habibullah, M.S (2009) Determinants of banks’profitability in a developing economy: Empirical evidence from Bangladesh Journal of Business Economics and Management, 10(3), 207-217 [6] Topak, M.S and Talu, N.H (2016) Internal Determinants Of Bank Profitability: Evidence From Turkish Banking Sector International Journal of Economic Performance Management, 65 (8), 1057 1074 [7] Hồ Thị Hồng Minh Nguyễn Thị Cành (2015) Đa dạng hóa thu nhập yếu tố tác động đến khả sinh lời NHTM Việt Nam Tạp chí Công nghệ Ngân hàng, 106+107, 13-24 [8] Nguyễn Phạm Nhã Trúc & Nguyễn Phạm Thiên Thanh (2016) Các nhân tố tác động đến khả sinh lời hệ thống NHTM Việt Nam Kinh tế Phát triển, 228 (6/2016), 52-60 [9] Nguyễn Minh Kiều (2012) Nghiệp vụ ngân hàng đại Nhà xuất Lao động Xã hội [10] Website https://vietstock.vn/ (Tin tức liệu kinh tế, tài chính, chứng khốn Việt Nam, Lào, Campuchia quốc tế.) Thơng tin tác giả: Hồng Thị Thu - - Đơn vị công tác: Trường ĐH Kinh tế & QTKD Thái Nguyên - Địa email: thuhttn@yahoo.com Ngày nhận bài: 06/09/2020 Ngày nhận sửa: 25/09/2020 Ngày duyệt đăng: 30/09/2020 81 ... động đến khả sinh lời NHTM niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Để nhận dạng nhân tố tác động đến khả sinh lời NHTM niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam, tác giả sử dụng mơ hình hồi quy tuyến... biến có tác động tích cực đến ROA ngân hàng Nếu 3.2 Đánh giá yếu tố tác động đến khả hệ số hồi quy có giá trị âm có p - value ≤ 0,10, sinh lời NHTM niêm yết TTCK Việt ta kết luận biết có tác động. .. quy mơ tác động tích cực đến ROA NHTM niêm yết TTCK Việt Nam Với điều kiện yếu tố khác không đổi, quy mô hoạt động NHTM niêm yết TTCNH Việt Nam tăng thêm 1% tác động làm cho khả sinh lời tổng tài