Tóm tắt báo cáo tổng kết đề tài khoa học và công nghệ cấp Đại học Đà Nẵng: Biến dồn tích trong lợi nhuận công bố của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam và đánh giá thị trường

B GIÁO D C VÀ ÀO T O I H C À N NG BÁO CÁO T NG K T TÀI KHOA H C VÀ CÔNG NGH C P I H C À N NG BI N D N TÍCH TRONG L I NHU N CÔNG B C A CÁC CÔNG TY NIÊM Y T TRÊN TH TR NG CH NG KHOÁN VI T NAM VÀ ÁNH GIÁ C A TH TR NG Mã s : 2013-04-39-BS Ch nhi m đ tài: TS ng Nguy n H ng N ng, 12/2014 B GIÁO D C VÀ ÀO T O I H C À N NG BÁO CÁO T NG K T TÀI KHOA H C VÀ CÔNG NGH C P I H C À N NG BI N D N TÍCH TRONG L I NHU N CƠNG B C A CÁC CÔNG TY NIÊM Y T TRÊN TH TR NG CH NG KHOÁN VI T NAM VÀ ÁNH GIÁ C A TH TR NG Mã s : 2013-04-39-BS Xác nh n c a c quan ch trì đ tài (ký, h tên, đóng d u) Ch nhi m đ tài (ký, h tên) TS N ng, 12/2014 ng Nguy n H ng M CL C M C L C i DANH M C B NG BI U iii THÔNG TIN K T QU NGHIÊN C U iv INFORMATION ON RESEARCH RESULTS viii M U T ng quan nghiên c u tr c Tính c p thi t c a đ tài M c tiêu c a đ tài it ng nghiên c u Ph m vi nghiên c u Cách ti p c n Ph ng pháp nghiên c u CH NG 1: T NG QUAN V BI N D N TÍCH VÀ TÍNH N NH DUY TRÌ C A BI N D N TÍCH VÀ ÁNH GIÁ C A TH TR NG 1.1 T ng quan v bi n d n tích 1.2 Tính n đ nh trì c a bi n d n tích đánh giá c a th tr ng đ i v i bi n d n tích 13 CH NG 2: THI T K NGHIÊN C U 17 2.1 o l ng bi n d n tích nghiên c u 17 2.2 o l ng tính n đ nh trì c a bi n d n tích 17 2.3 ánh giá c a th tr 2.4 Ph ng đ i v i bi n d n tích 20 ng pháp nghiên c u 21 2.5 Ch n m u 21 CH NG 3: K T QU NGHIÊN C U 23 3.1 Tính n đ nh trì c a bi n d n tích 23 3.1.1 Mô t th ng kê 23 3.1.2 cl ng mơ hình v i toàn b m u 26 3.1.3 cl ng mơ hình v i t ng nhóm phân lo i 27 3.1.3.1 Tính n đ nh trì theo m c đ bi n thiên c a bi n d n tích 27 3.1.3.2 Tính n đ nh trì theo đ l n c a bi n d n tích 30 3.1.3.3 Tính n đ nh trì c a bi n d n tích so v i dịng ti n 35 3.2 M c đ đánh giá c a th tr ng đ i v i bi n d n tích 41 3.2.1 Mô t th ng kê 41 i 3.2.2 M c đ đánh giá c a th tr ng đ i v i bi n d n tích 43 K T LU N 45 TÀI LI U THAM KH O 48 ii DANH M C B NG BI U B NG 3.1 - Mô t th ng kê 23 B NG 3.2 - cl ng h s c a ACCRt_1a 28 B NG 3.3 - cl ng h s c a ACCRt_2a 29 B NG 3.4 - cl ng h s c a ACCRt_3a 29 B NG 3.5 - cl ng h s c a ACCRt_1a – Phân nhóm theo đ l n 31 B NG 3.6 - cl ng h s c a ACCRt_2a – Phân nhóm theo đ l n 32 B NG 3.7 - cl ng h s c a ACCRt_3a – Phân nhóm theo đ l n 32 B NG 3.8 c l ng h s c a ACCRt_1a – Phân nhóm theo đ bi n thiên 33 B NG 3.9 c l ng h s c a ACCRt_2a – Phân nhóm theo đ bi n thiên 34 B NG 3.10 c l ng h s c a ACCRt_3a – Phân nhóm theo đ bi n thiên 34 B NG 3.11 - Mô t th ng kê 36 B NG 3.12 - cl ng h s c a ACCRt_1a 38 B NG 3.13 - cl ng h s c a CFOt_1a 38 B NG 3.14 - cl ng h s c a ACCRt_1, 2, 3a 39 B NG 3.15 - cl ng h s c a CFOt_1, 2, 3a 40 B NG 3.16 – Mô t th ng kê 41 B NG 3.17 - cl ng h s a 44 iii B GIÁO D C VÀ ÀO T O nv: I H C À N NG THÔNG TIN K T QU NGHIÊN C U Thông tin chung - Tên đ tài: Bi n d n tích l i nhu n công b c a công ty niêm y t th tr ng ch ng khoán Vi t Nam ánh giá c a th tr ng - Mã s : 2013-04-39-BS - Ch nhi m: TS - C quan ch trì: Tr ng Nguy n H ng ng i h c Kinh t - Th i gian th c hi n: T tháng 12 n m 2013 đ n tháng 12 n m 2014 M c tiêu Nghiên c u nh m đ n m c tiêu c th sau: • Làm rõ tính ch t c a bi n d n tích l i nhu n đ c công b c a công ty niêm y t th tr ng ch ng khoán Vi t Nam • Làm rõ đánh giá c a th tr ng đ i v i bi n d n tích thi t l p đánh giá v l i nhu n tri n v ng c a công ty niêm y t Trên c s m c tiêu c th trên, nghiên c u h ng đ n m c tiêu sau nh sau: • Giúp nâng cao ch t l ng c a d đốn l i nhu n thơng qua làm rõ tính ch t c a bi n d n tích l i nhu n đ c cơng b báo cáo tài c a doanh nghi p niêm y t • nh h ng đánh giá c a th tr ng • nh h ng phân tích báo cáo tài c a doanh nghi p Tính m i sáng t o Nghiên c u tính n đ nh trì c a bi n d n tích có ý ngh a đ i v i nhi u ng d ng khác có liên quan đ n vi c d báo l i nhu n c a doanh nghi p ây nghiên c u th c ch ng đ u tiên th c hi n m t phân tích th c ch ng v tính n đ nh trì c a bi n d n tích đánh giá c a th tr ng đ i v i iv bi n d n tích c a doanh nghi p niêm y t th tr ng ch ng khoán Vi t Nam K t qu nghiên c u c a nghiên c u nh t quán v i nghiên c u tr c v tính n đ nh trì c a bi n d n tích Tuy nhiên, b i c nh Vi t Nam, ch a có nghiên c u c th đ c p đ n vi c làm rõ tính n đ nh c a bi n d n tích l i nhu n cơng b c a doanh nghi p niêm y t th tr ng ch ng khoán Vi t Nam Ý ngh a c ng nghiên c u giúp cho vi c thi t l p cách th c d báo l i nhu n c a doanh nghi p đ c phù h p h n v i th c t , đó, c n ý đ n m c đ bi n thiên c a bi n d n tích đ l n c a bi n d n tích K t qu nghiên c u K t qu c a nghiên c u cho th y, tr tích có quan h ng c chi u v i m c đ c h t, m c đ bi n thiên c a bi n d n n đ nh trì c a bi n d n tích Khi m c đ bi n thiên c a bi n d n tích cao tính n đ nh trì c a bi n d n tích th p ng c l i ng th i, v i k cl ng t ng d n, m c đ n đ nh trì c a bi n d n tích gi m d n theo th i gian Thêm vào đó, nghiên c u c ng ch r ng đ l n c a bi n d n tích có quan h chi u v i m c đ n đ nh trì c a bi n d n tích Trong đó, doanh nghi p có bi n d n tích l n m c đ n đ nh trì c a bi n d n tích cao Trong đó, doanh nghi p c a bi n d n tích nh khó trì tính n đ nh c a bi n d n tích i u có th đ c gi i thích b i đ c m ho t đ ng c a doanh nghi p So v i doanh nghi p có bi n d n tích l n (khơng nh t thi t đ ng ngh a v i quy mô doanh nghi p l n), doanh nghi p có bi n d n tích nh có th khơng ph i đ c m c a doanh nghi p mà th ng th hi n m t bi n c đ c thù ho t đ ng c a m t n m nh t đ nh h n đ c m ho t đ ng c a công ty, ho c c ng có th suy đốn r ng doanh nghi p có bi n d n tích nh có m c đ bi n thiên c a bi n d n tích cao h n T nh ng k t qu có th rút k t lu n r ng s k t h p gi a tác đ ng c a m c đ bi n thiên đ l n c a bi n d n tích s đem l i hi u ng tác đ ng đ n bi n d n tích cao nh t Các doanh nghi p có m c đ bi n thiên c a bi n d n tích th p đ l n c a bi n d n v tích cao m c đ n đ nh trì c a bi n d n tích cao ng c l i Bên c nh đó, c ng c n kh ng đ nh thêm m c đ bi n thiên c a bi n d n tích có nh h ng đ n m c đ n đ nh trì c a bi n d n tích m nh h n so v i đ l n c a bi n d n tích Nghiên c u c ng th c hi n so sánh gi a m c đ n đ nh trì c a bi n d n tích v i dòng ti n cho th y bi n d n tích có m c đ n đ nh trì th p h n so v i dịng ti n , đ c bi t k h n ng n M c dù v y, m c đ bi n thiên c a bi n d n tích c ng có nh h ti n, dù ch a rõ ràng Trong t ng nh t đ nh đ n tính n đ nh trì c a dòng ng lai, h ng nghiên c u ti p theo có th vào gi i thích ngun nhân v tính n đ nh trì th p h n c a bi n d n tích so v i l i nhu n Cu i cùng, nghiên c u c ng tr l i cho câu h i li u th tr nh th v bi n d n tích Th tr ng đánh giá ng đánh giá bi n d n tích cao h n so v i dòng ti n đánh giá tri n v ng c a doanh nghi p Trong b i c nh bi n d n tích có tính n đ nh trì th p h n so v i dòng ti n, vi c th tr ng d a nhi u vào bi n d n tích có th thi t l p d đoán v tri n v ng c a doanh nghi p m t cách sai l m Tuy nhiên, c ng đ c m c a m t th tr m c đích đ u t ch y u h ng non tr ng t i thành qu ng n h n S n ph m S n ph m c a nghiên c u m t nghiên c u th c ch ng v tính n đ nh trì c a bi n d n tích đánh giá c a th tr doanh nghi p niêm y t th tr qu nghiên c u c ng đ ng đ i v i bi n d n tích c a ng ch ng khoán Vi t Nam ng th i, k t c công b t p chí khoa h c chuyên ngành Nghiên c u tính n đ nh trì c a bi n d n tích có ý ngh a đ i v i nhi u ng d ng khác có liên quan đ n vi c d báo l i nhu n c a doanh nghi p Cu i cùng, nghiên c u ti n đ cho nghiên c u ti p theo t ng lai ây c ng tài li u h u ích cho vi c gi ng d y liên quan đ n tính n đ nh trì c a bi n d n tích đánh giá c a th tr ng đ i v i bi n d n tích vi Hi u qu , ph d ng ng th c chuy n giao k t qu nghiên c u kh n ng áp Báo cáo t ng h p th c s chuy n giao cho i h c N ng, Tr i h c Kinh t đ làm tài li u K t qu nghiên c u c ng s đ ng c công b r ng rãi thông qua báo khoa h c đ ng t p chí khoa h c chuyên ngành Ngày tháng n m C quan ch trì Ch nhi m đ tài (ký, h tên, đóng d u) (ký, h tên) vii INFORMATION ON RESEARCH RESULTS General information Project title: Accruals in the reporting earnings of Vietnamese listed firms and the evaluation of the market Code number: 2013-04-39-BS Project Leader: Duong Nguyen Hung, PhD Implementing institution: The University of Economics Duration: from 12 Jan 2013 to 12 Jan 2014 Objective(s) This paper focuses on the following objectives: • Improve earnings forecast through exploring the nature of Accruals in the reporting earnings of Vietnamese listed firms • Directing the evaluation of the market • Provide insights for financial statement analysis Creativeness and innovativeness This is the first empirical research paper that tries to carry out an empirical analysis of accruals and the value relevance of accruals in the context of the Vietnamese listed firms The findings are consistent with the prior studies The results of the paper can help improving earnings forecast in various applications such as firm valuation This paper also test whether the market is aware of the low persistence of accruals in formulating its expectation about the factor earnings and prospect of thông tin listed firms The findings suggest that limitation on knowing the nature of accruals can result in establishing unreasonable expectation and ineffective allocation of resources Research results viii ...B GIÁO D C VÀ ÀO T O I H C À N NG BÁO CÁO T NG K T TÀI KHOA H C VÀ CÔNG NGH C P I H C À N NG BI N D N TÍCH TRONG L I NHU N CÔNG B C A CÁC CÔNG TY NIÊM Y T TRÊN TH TR NG CH NG KHOÁN VI T NAM VÀ... báo cáo tài giá tr ng c a doanh nghi p niêm y t th tr ng ch ng khoán Vi t Nam Ph m vi nghiên c u c a đ tài công ty niêm y t th tr ng ch ng khoán Vi t Nam Cách ti p c n Ph ng pháp nghiên c u Cách... tích l i nhu n đ c công b báo cáo tài c a doanh nghi p niêm y t • nh h ng đánh giá c a th tr ng • nh h ng phân tích báo cáo tài c a doanh nghi p it ng nghiên c u Ph m vi nghiên c u Bi n d n tích