Chương 7: Hệ thống tiền tệ quốc tế. Những nội dung chính được đề cập trong chương này gồm có: Đặc điểm chung của hệ thống tiền tệ quốc tế; quá trình hình thành, hoạt động, sụp đổ và thay thế lẫn nhau của các hệ thống tiền tệ quốc tế. Mời các bạn cùng tham khảo để biết thêm các nội dung chi tiết.
.c om an co ng CHƢƠNG 7: HỆ THỐNG TIỀN TỆ QUỐC TẾ cu u du o ng th ThS Nguyễn Thị Vũ Hà Khoa Kinh tế quốc tế, COE, VNU CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt .c om HỆ THỐNG TIỀN TỆ QUỐC TẾ • Đặc điểm chung HTTTQT an co ng • Quá trình hình thành, hoạt động, sụp đổ thay lẫn HTTTQT ng th – Hệ thống vị vàng du o – Hệ thống vị vàng hối đoái – Hệ thống vị vàng - đô la cu u – Hệ thống tiền tệ Jamaica – Hệ thống tiền tệ Châu Âu Liên minh tiền tệ Châu Âu CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt .c om NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG Hệ thống tiền tệ quốc tế (trật tự tiền tệ quốc tế hay chế tiền tệ quốc tế) tập hợp công cụ, phƣơng tiện, thể lệ quy định thống quốc gia việc tổ chức điều hành quan hệ tiền tệ phát sinh nƣớc • Sự tồn phát triển hệ thống tiền tệ quốc tế tất yếu có tác động lớn đến kinh tế • Ứng với giai đoạn lịch sử định có hệ thống tiền tệ quốc tế riêng hoạt động • Hệ thống tiền tệ quốc tế nhằm điều chỉnh mối quan hệ tiền tệ quốc gia phạm vi toàn giới, đảm bảo ổn định cho mối quan hệ đó, từ tạo sở cho mối quan hệ kinh tế quốc tế chung phát triển, đồng thời qua giúp cho quốc gia vừa đạt đƣợc mục tiêu đối nội, đối ngoại vừa hạn chế tối đa mâu thuẫn nảy sinh cu u du o ng th an co ng • CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt .c om PHÂN LOẠI HTTTQT ng • yếu tố quy định hình thành HTTTQT co – Cách thức xây dựng TGHĐ an – Các dạng dự trữ tiền tệ quốc tế ng th • HTTTQT hiệu du o – Điều chỉnh (BoP) cu u – Tính khoản (dự trữ quốc tế có sản để điều chỉnh BoP) – Độ tin cậy HTTTQT (khả trì nguồn dự trữ ngoại tế CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Hệ thống tiền tệ Châu Âu (1979 - ) co ng c om CÁC HTTTQT th an Hệ thống Giamaica (1978 - ) du o ng Hệ thống Bretton Woods (1944 - 1973) cu u Hệ thống Giơ-Noa (1922-1939) Bản vị vàng (1880-1914) CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt .c om BẢN VỊ VÀNG Nguồn gốc chế độ vị vàng co ng Nguyên tắc hoạt động chế độ vị vàng an Sự vận động vàng, ổn định tỷ giá hối đối th tình trạng cán cân toán ng Hoạt động chế độ vị vàng thực tế du o Sự sụp đổ chế độ vị vàng cu u Đánh giá hoạt động hệ thống tiền tệ quốc tế thứ (bản vị vàng) CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt .c om BẢN VỊ VÀNG – NGUỒN GỐC • Các nƣớc sử dụng đồng tiền vàng làm phƣơng tiện trao đổi, đơn vị tính tốn tích trữ giá trị ng th an co ng khan tính bền chuyên chở dễ phân chia đồng chất chất lƣợng đƣợc trì lâu bền du o – – – – – – • Bản vị vàng với tƣ cách thiết chế hợp pháp u 1819: Anh Thập niên 1870: Châu Âu 1879: Mỹ 1880: hầu hết tất nƣớc cu – – – – CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt .c om BẢN VỊ VÀNG – NGUN TẮC HĐ ng • Chính phủ nƣớc cố định giá vàng tính đồng tiền nƣớc họ mức ngang giá vàng an co • TGHĐ đƣợc thiết lập khn khổ chế độ vị vàng TGHĐ cố định th • Hạn chế du o ng – Cơ chế điều chỉnh BoP thông qua mức giá, lãi suất, thu nhập thất nghiệp – BoP thâm hụt thất nghiệp, kinh tế đình đốn cu u – BoP thặng dƣ lạm phát – Mức cung tiền phụ thuộc vào số lƣợng vàng QG (xuất mỏ vàng mới, khan vàng) CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt .c om BẢN VỊ VÀNG – SỰ VẬN ĐỘNG ng • TGHĐ đƣợc thiết lập theo mức ngang giá vàng quốc gia mức ngang giá thức an co • Nếu đồng tiền không đƣợc trao đổi theo mức ngang giá thức có điều chỉnh TGHĐ du o ng th • Vận chuyển vàng địi hỏi chi phí (% giá trị vàng chuyên chở) giới hạn dao động TGHĐ điểm vàng chế điểm vàng cu u • TGHĐ cân BoP cân – Khi TGHĐ vƣợt điểm vàng cân đối tạm thời BoP CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt ng c om BẢN VỊ VÀNG – SỰ VẬN ĐỘNG an co Điểm vàng du o ng th TGHĐ thức cu u Điểm vàng CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt .c om Hệ thống Giamaica – Sự đời co ng • Sau sụp đổ hệ thống BWS tháng năm 1973 giới chuyển sang áp dụng chế độ tỷ giá thả có quản lý th an • giai đoạn 1973 - 1978 đƣợc coi giai đoạn chuyển tiếp đặc biệt chế độ tỷ giá thả quản lý chƣa đƣợc công nhận quốc tế thức du o ng • Năm 1976, chế độ thả tỷ giá có quản lý đƣợc thức thừa nhận cu u • Tháng năm 1978, Giamaica, đánh dấu đời hệ thống tiền tệ quốc tế thứ tƣ - hệ thống Giamaica mà thực chất chế độ vị SDR CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt .c om Hệ thống Giamaica – Ngt hđ th an co ng • Vàng hồn tồn bị loại khỏi tốn quốc tế, giá vàng thức bị bãi bỏ, khơng đồng tiền cịn nội dung vàng nữa, giao dịch với vàng khuôn khổ IMF bị cấm (dự trữ vàng IMF bị bán đi, hạn mức vàng bị bãi bỏ chuyển sang tính ngoại tệ) du o ng • Từ năm 1974 nguồn dự trữ giao dịch thức IMF đƣợc tính SDR, thay tính la Mỹ cu u • Các nƣớc hồn tồn tự lựa chọn chế độ tỷ giá hối đoái cho phù hợp với mục tiêu • cho phép tồn khối tiền tệ thu hẹp CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt ng c om Hệ thống Giamaica – Thực tế cu u du o ng th an co Vẫn cịn tranh luận??? Khơng hệ thống vận hành có hiệu khơng tồn hợp tác chặt chẽ quốc gia CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt .c om Hệ thống tiền tệ Châu Âu th an co ng • Được thành lập vào năm 1979 với việc xây dựng đồng tiền chung ECU Sự ổn định đồng tiền thực theo hai cách cu u du o ng – thay đổi chiết khấu NHTW – NHTW can thiệp trực tiếp vào thị trường tiền tệ (mua vào, bán ra) CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Bản chất, mục đích liên kết tiền tệ EU c om • EMS đƣợc thành lập vào năm 1979, HTTT khu vực với chức năng: an co ng – Điều tiết quan hệ tiền tệ EU – Kích thích q trình liên kết nƣớc thành viên – Hình thành đồng tiền riêng nhằm chống lại bành trƣớng đồng đô la Mỹ ng th • Nguyên tắc hoạt động: ECU đƣợc dùng để thiết lập mức ngang giá thức đồng tiền khu vực đơn vị tính tốn nƣớc thành viên cu u du o – Vàng đƣợc sd để đảm bảo phần cho việc phát hành ECU – Chế độ TGHĐ đƣợc xây dựng sở thả tập thể đồng tiền dƣới dạng “con rắn tiền tệ Châu Âu” với giới hạn dao động tỷ giá qua lại 2.25% so với ngang giá thức – - Điều tiết tiền tệ nƣớc đƣợc thực sở tiến hành can thiệp tiền tệ cách riêng rẽ mang tính tập thể đồng tiền cộng đồng USD CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt .c om Cơ sở k/quan liên kết tiền tệ Châu Âu • Nhân tố bên trong: ng • Nhân tố bên ngoài: th an co ng – phụ thuộc lẫn nhau, liên hệ lẫn kết hợp lẫn kinh tế nƣớc thành viên EU cần thiết phải tạo lập chế điều chỉnh tiền tệ nƣớc cu u du o – kết hợp khủng hoảng mang tính chất chu kỳ, khủng hoảng cấu khủng hoảng chế điều tiết kinh tế nƣớc tƣ phát triển – hình thành ba trung tâm cạnh tranh đế quốc mâu thuẫn trầm trọng ba trung tâm này, trƣớc hết Mỹ Tây Âu CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt .c om Cơ chế liên kết tiền tệ Châu Âu • Thiết lập chế độ tỷ giá tiền tệ liên quan lẫn ng nhƣng đƣợc điều chỉnh nƣớc thành viên, co đề qui định can thiệp tiền tệ để trì an tỷ giá th • Tạo lập đồng tiền khu vực mà tƣơng lai trở ng thành phƣơng tiện toán dự trữ quốc tế du o • Xây dựng quỹ tiền tệ khu vực thu hút phần u toàn dự trữ tiền, vàng nƣớc thành viên, cu thực phát hành tiền tệ khu vực điều chỉnh quan hệ tiền tệ CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt .c om Hoạt động EMS co ng • 1960: ảnh hƣởng USD, tỷ giá đồng tiền nƣớc Tây Âu biến động mạnh “con rắn tiền tệ” Tây Âu (tỷ giá dao động 2.25% so với USD) ng th an • Đầu thập kỷ 1970: “con rắn tiền tệ” không phát huy tác dụng số nƣớc thả tỷ giá cu u du o • 12/1978: chế tiền tệ gọi EMS hay “con trăn tiền tệ” đƣợc hoạch định vào ngày 13/3/1979 bắt đầu hoạt động CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt “Con trăn tiền tệ” đồng tiền nƣớc Tây Âu an co ng c om chƣa gia nhập “con rắn tiền tệ” cu u du o ng th Con rắn tiền tệ nhỏ (Bỉ, HL, Lucxambua, ± 1.125%) Con rắn tiền tệ (7 nƣớc Tây Âu Bắc Âu CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt .c om Hoạt động EMS (tiếp) an co ng • Trƣớc giảm giá liên tục USD, “con rắn tiền tệ” Châu Âu không đảm bảo an toàn cho nƣớc Châu Âu lĩnh vực tiền tệ EMS lấy yếu tố trung tâm đơn vị tiền tệ Châu Âu (ECU) dựa “cụm đồng tiền” nƣớc thành viên ng th – ECU đƣợc tính tốn nhƣ giá trị trung bình đồng tiền nƣớc EEC, tức là, giống với đơn vị tính tốn EU du o – Đơn vị tính tốn Châu Âu đƣợc xác định ECU = 1.35USD (ngày 14/3 /1979) cu u – Tỷ trọng đồng tiền cụm đƣợc xác định lại năm lần (hoặc sớm tuỳ theo yêu cầu), tuỳ theo tỷ trọng nƣớc toàn tổng sản phẩm nội địa EC tổng kim ngạch mậu dịch thực CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt .c om Hoạt động EMS (tiếp) an co ng • Sự thành lập EMS bƣớc tiến quan trọng đƣờng tới thống kinh tế tiền tệ tạo điều kiện dễ dàng cho trình lƣu thơng hàng hố, dịch vụ vốn nƣớc thành viên du o ng th • Nền kinh tế giới với xuất hệ thống tiền tệ Châu Âu trở thành khối tiền tệ thứ bên cạnh đồng đô la Mỹ đồng yên Nhật để ổn định hệ thống tiền tệ kinh tế quốc tế cu u • Với hệ thống tiền tệ Châu Âu, quốc gia ngân hàng trung ƣơng quốc gia nƣớc thành viên xây dựng khu vực tỷ giá hối đoái ổn định CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt .c om Tiến trình thống tiền tệ Châu Âu Giai đoạn một: (có hiệu lực từ ngày 1/7/1990) tự hố lƣu thơng vốn tốn • Giai đoạn hai: 1/1/1994, lập quan tiền tệ Châu Âu - Viện tiền tệ Châu Âu - chuẩn bị cho việc lập “NHTW Châu Âu” (sẽ hoạt động vào tháng năm 1996 • Giai đoạn ba: đến cuối năm 1996, EEC tổng kết tình hình nửa số nƣớc thành viên EC thoả mãn điều kiện đặt giai đoạn giai đoạn đƣợc bắt đầu thực với việc thức thành lập “Ngân hàng trung ƣơng Châu Âu” phát hành đồng ECU từ ngày 1/1/1997 với tƣ cách đồng tiền chung số nƣớc nói Những nƣớc khác phải đến có đủ tiêu chuẩn gia nhập đồng tiền Trong trƣờng hợp đến cuối năm 1996 số nƣớc thoả mãn tiêu chuẩn không chiếm đa số bán “giai đoạn độ” kéo dài thêm năm Sau khơng cần có điều kiện bán tức vào đầu năm 1999, đồng ECU đƣợc phát hành, dù có nƣớc đủ tiêu chuẩn cu – u du o ng th an co ng • CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt ng cu • u du o • ng th an • Tỷ lệ lạm phát phải hạ gần mức trung bình nước có tỷ lệ lạm phát thấp không cao mức 1,5% Thâm hụt ngõn sách quốc gia hàng năm không phép vượt 3% toàn khoản nợ nhà nước không phép vượt 60% tổng sản phẩm xã hội Hai năm trước gia nhập đồng tiền chung, tỷ giá đồng tiền nước không phép dao động nhiều so với đồng tiền nước khác Mức lãi suất nước phải cân với không cao 2% so với lãi suất trung bình nước thành viên có mức lãi suất thấp co • c om Điều kiện đặt giai đoạn CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt .c om EURO co ng • Ra đời ngày 01/01/1999 thức lƣu hành thị trƣờng tiền tệ giới nhƣ đồng tiền chung 12 nƣớc thuộc Liên minh Châu Âu từ ngày 01/01/2002 du o ng th an • Chấm dứt địa vị độc tôn đồng đô la Mỹ tạo nên ảnh hƣởng to lớn đến kinh tế giới tất lĩnh vực kinh tế, thƣơng mại, đầu tƣ có tác động sâu sắc đến quốc gia khu vực giới cu u bƣớc chuyển có tầm vóc kỷ khơng lĩnh vực tài tiền tệ mà đời sống kinh tế quốc tế CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt .c om u du o ng th an co ng Câu hỏi Bình luận Kiến nghị cu • • • CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt ... tệ quốc tế tất yếu có tác động lớn đến kinh tế • Ứng với giai đoạn lịch sử định có hệ thống tiền tệ quốc tế riêng hoạt động • Hệ thống tiền tệ quốc tế nhằm điều chỉnh mối quan hệ tiền tệ quốc. .. trở thành khối tiền tệ thứ bên cạnh đồng đô la Mỹ đồng yên Nhật để ổn định hệ thống tiền tệ kinh tế quốc tế cu u • Với hệ thống tiền tệ Châu Âu, quốc gia ngân hàng trung ƣơng quốc gia nƣớc thành... đến kinh tế giới tất lĩnh vực kinh tế, thƣơng mại, đầu tƣ có tác động sâu sắc đến quốc gia khu vực giới cu u bƣớc chuyển có tầm vóc kỷ khơng lĩnh vực tài tiền tệ mà cịn đời sống kinh tế quốc tế