NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG và các CHÍNH SÁCH TIỀN tệ (tài CHÍNH TIỀN tệ SLIDE)

CHƯƠNG NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG VÀ CÁC CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ I NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG (NHTW) Sự đời phát triển NHTW Các mô hình NHTW Chức NHTW Sự đời phát triển NHTW Thế kỷ 17 đến kỷ 19 Ngân hàng - Doanh nghiệp kinh doanh tiền tệ Bất ổn lưu thông tiền tệ Ngân hàng phát hành Sự can thiệp Nhà nước Ngân hàng trung gian Giữ tiền Cho vay Thanh toán Phát hànhhành tiền Phát tiền Bảo lãnh Chiết khấu thương phiếu… Sự phân hoá hệ thống Ngân hàng Cuối TK 19 – đầu TK 20 Hai xu đầu kỷ XX Tách rời chức độc quyền phát hành kinh doanh tiền tệ Thành lập NHTW với đầy đủ chất Đầu TK 20 đến Từ đầu kỷ 20 đến Khủng hoảng kinh tế 1929-33 + Sự phát triển học thuyết Keynes Quốc hữu hoá NHTW thành lập NHTW thuộc sở hữu Nhà nước • NHTW Anh (BOE- Bank of England) • NHTW Nhật (BOJ- Bank of Japan) • NHTW Thụy Điển (Riksbank) • Federal Reserve System (FED) Federal Reserve System (FED) • 1776: độc lập • 1785: Anh công nhận độc lập • 1785- 1791: 1st bank thành lập • 1791- 1811 • 1811- 1816: khơng có NHTW • 1816: 2nd bank đời, độc quyền phát hành tiền • 1816- 1836 • 1836- 1863: free banking • 1864: NH quốc gia đời, mang dáng dấp NHTW • 1913: NHTW Mỹ đời tên FED FED Districts Bộ máy quản lý FED • Hội đồng thống đốc: tổng thống bầu, quốc hội phê duyệt, nhiệm kỳ 14 năm • Ủy ban vấn đề thị trường mở: thống đốc, người địa phương bầu • Hội đồng tư vấn (FAC): 12 người • NH thành viên Các mơ hình NHTW • Mơ hình NHTW độc lập Chính phủ • Mơ hình NHTW phụ thuộc Chỉnh phủ Mơ hình NHTW độc lập Chính phủ Dự trữ bắt buộc • Dự trữ bắt buộc số tiền mà ngân hàng phải trì tài khoản không hưởng lãi đặt NHTW Mức dự trữ NHTW quy định xác định tỷ lệ định tổng số dư tiền gửi ngân hàng 42 Dự trữ bắt buộc Cơ chế tác động • Tác động đến dự trữ ngân hàng • Tác động đến lãi suất cho vay NH Ưu điểm • Ảnh hưởng bình đẳng đến ngân hàng • Ảnh hưởng mạnh Nhược điểm • Thiếu linh hoạt, khó đảo ngược • Mất khả tốn NH có dự trữ vượt mức thấp 43 3.2 Các cơng cụ trực tiếp • Hạn mức tín dụng • Kiểm sốt tín dụng chọn lọc • Cung ứng tiền mặt pháp định 44 Hạn mức tín dụng • Hạn mức tín dụng mức dư nợ tối đa mà NHTW buộc tổ chức tín dụng phải tơn trọng cấp tín dụng cho kinh tế thời gian 45 Hạn mức tín dụng • Trường hợp áp dụng - Thị trường tiền tệ chưa phát triển - Những thay đổi lãi suất khơng có hiệu - NHTW khơng có khả khống chế kiểm soát biến động luồng vốn khả dụng hệ thống NHTM - Trong TH lạm phát cao • Hạn chế – Lãi suất cho vay tăng cao  sử dụng nguồn vốn khơng thích hợp – Hạn chế khả cạnh tranh ngân hàng 46 Kiểm sốt tín dụng chọn lọc • NHTW giới hạn mức tín dụng tối đa cấp cho ngành mà nhà nước không muốn phát triển ưu đãi ngành hoạt động coi ưu tiên, cần yểm trợ tín dụng mạnh 47 Cung ứng tiền mặt pháp định • Là việc NHTW cung ứng trực tiếp tiền sở thị trường rút bớt tiền khỏi lưu thông qua việc sử dụng nghiệp vụ thị trường ngoại hối nghiệp vụ cho vay với Chính phủ 48 Cung ứng tiền mặt pháp định • Khi NHTW đưa tiền mặt mua ngoại tệ  tăng lượng tiền lưu thông đẩy tỷ giá ngoại tệ lên cao (phá giá đồng tệ), tăng dự trữ ngoại tệ • Khi NHTW bán ngoại tệ  giảm nhanh cung ứng tiền tệ, lượng tiền cung ứng lưu thông giảm đi, tỷ giá ngoại tệ hạ thấp xuống (nâng giá đồng tệ) 49 IV TIỀN TỆ VÀ LẠM PHÁT “Lạm phát đâu tượng tiền tệ” – M Friedman 50 Lạm phát Khái niệm • Lạm phát tăng nhanh liên tục mức giá chung • Lạm phát tượng tiền giấy giá kéo dài liên tục so với hàng hoá, vàng ngoại tệ Phân biệt khái niệm lạm phát nhà kinh tế học khái niệm lạm phát sử dụng báo chí? 51 Lạm phát Tính tốn lạm phát • Lạm phát tính tốn thông qua biến động số giá tiêu dùng - CPI  CPI k  π k =  −  × 100%  CPI k -1  • Lạm phát cịn tính tốn thơng qua số giá PPI, cách tính tốn không phổ biến 52 Lạm phát - Hiện tượng tiền tệ? 2.1 Quan điểm nhà kinh tế học cổ điển AS1 giá P3 Mức P2 P1 AD1 AD2 AD3 Theo nhà kinh tế học cổ điển, lạm phát nhanh xảy tốc độ tăng cung tiền cao 53 Lạm phát - Hiện tượng tiền tệ? 2.2 Quan điểm nhà kinh tế học trường phái Keynes Cung tiền tăng nhanh → mức giá chung tăng nhanh liên tục → LẠM PHÁT Chính sách tài khố → lạm phát ? Các nhân tố ảnh hưởng đến tổng cung → lạm phát ? 54 Nguồn gốc CSTT lạm phát Tại lạm phát xảy ra? Khi cố gắng thực mục tiêu khác, phủ làm cho cung tiền tăng cao dẫn đến lạm phát cao • Lạm phát tăng cung tiền • Mục tiêu tạo công ăn việc làm lạm phát • Thâm hụt ngân sách lạm phát • Lạm phát theo tỷ giá hối đoái 55 Tác động lạm phát • Lãi suất • Thu nhập thực tế • Phân phối thu nhập khơng bình đẳng • Nợ quốc gia 56 ... Ngân hàng phát hành 3.2 Ngân hàng Ngân hàng 3.3 Ngân hàng Nhà nước 15 3.1 Ngân hàng phát hành Các nguyên tắc phát hành tiền: a Dựa sở đảm bảo trữ kim (vàng) b Dựa sở nghiên cứu nhu cầu tiền tệ. .. thống ngân hàng • Thanh tra, kiểm tra hoạt động hệ thống ngân hàng II QUÁ TRÌNH CUNG ỨNG TIỀN TỆ NHTW Người vay tiền NHTM Người gửi tiền Các chủ thể trình cung ứng tiền tệ 25 Ngân hàng Trung ương. .. • Trung gian toán ngân hàng: trung tâm toán bù trừ 20 3.3 Ngân hàng Nhà nước • Ngân hàng Chính phủ • Cố vấn, đại diện cho Nhà nước • Quản lý nhà nước lĩnh vực tiền tệ tín dụng 21 Ngân hàng Chính