Tiền tệ và chính sách tiền tệ (KINH tế vĩ mô SLIDE)

KINH TẾ HỌC VĨ MÔ CHƯƠNG Tiền tệ sách tiền tệ I Tiền tệ gì? Tiền vật xã hội chấp nhận rộng rãi phương tiện toán trao đổi hàng hóa dịch vụ Bản thân chúng có giá trị riêng (vàng, bạc…) khơng có giá trị riêng (tiền giấy) Chức tiền Phương tiện toán:  Tiền làm trung gian để thực hoạt động giao dịch hàng hoá dịch vụ Đo lường giá trị  Tiền làm thước đo giá trị hoạt động kinh tế, hàng hoá dịch vụ, khoản nợ Dự trữ giá trị  Tiền giúp cho việc chuyển sức mua từ đến tương lai Các loại tiền Tiền hàng hố  Một loại hàng hố xã hội chấp nhận chung làm phương tiện toán VD: thóc (Việt Nam), thuốc (Liên Xơ) Tiền vị vàng Tiền pháp định  Giấy kim loại Ngân hàng trung ương phát hành ra, tài khoản quy định tiền VD: Đồng Việt Nam, Đồng Euro, Nhân dân tệ (Trung Quốc) Tiền pháp định… Tiền pháp định… Tiền pháp định (chỉ có ý nghĩa minh họa) Tiền pháp định Tiền pháp định… Tài khoản Phạm Minh Thái Kết hợp CSTK CSTT mô hình IS-LM i TH 2: Nền kinh tế lạm phát (Y > Y*) IS1 LM2 LM1 IS2 E1 E2 Y* Y1 Y Kết hợp CSTK CSTT mơ hình IS-LM TH 3: Nền kinh tế đạt mức sản lượng tiềm (Y = Y*) Có cần điều chỉnh khơng? LM1 i LM2 E IS1 IS2 Y* Y Kết hợp CSTK CSTT mơ hình IS-LM TH 3: Nền kinh tế đạt mức sản lượng tiềm (Y = Y*) Có cần điều chỉnh khơng? LM2 i LM1 E IS2 IS1 Y* Y Ảnh hưởng chi tiêu phủ đến AD  Khi phủ thay đổi chi tiêu G tác động đến tổng cầu thông qua hai hiệu ứng: Hiệu ứng số nhân  Hiệu ứng lấn át  Hiệu ứng số nhân Xét kinh tế đóng có: AD= C+ I + G Với C = C + MPC (Y - T) ΔG=1 Δ C = MPC Δ C’= MPC2 Δ Cn = MPCn Δ AD MPC MPC2 ΔY MPC MPC2 MPCn MPCn ΔAD = 1+ MPC +MPC + .+ MPC = - MPC n Hiệu ứng số nhân P …nhưng có tác động hiệu ứng số nhân tổng cầu tiếp tục dịch sang phải 20 tû P0 AD3 Chính phủ tăng chi tiêu 20 tỷ, ban đầu tổng cầu tăng 20 tỷ… AD2 AD1 Y Hiệu ứng lấn át (Crowding out Effect)     Chi tiêu CP (G) tăng → AD tăng → Cầu tiền tăng → lãi suất (i) tăng → Đầu tư (I) giảm → AD lại giảm Như vậy, gia tăng chi tiêu CP làm tăng lãi suất, làm giảm hay lấn át đầu tư khu vực tư nhân Do có hiệu ứng lấn át, đường AD dịch chuyển sang phải mức tăng chi tiêu CP ⇒ Khi G tăng dịch chuyển cuối đường tổng cầu lớn hay nhỏ mức thay đổi ban đầu G phụ thuộc vào độ lớn hiệu ứng số nhân hiệu ứng lấn át Hiệu ứng lấn át (a) Thị trường tiền tệ (b) Sự dịch chuyển tổng cầu i P MS …tăng chi tiêu làm tăng thu nhập MD tăng dịch phải… i2 20 tû AD2 i1 MD2 AD3 AD1 MD1 …hiệu ứng lấn át xảy làm tổng cầu giảm Mo …lãi suất cân tăng… M Chính phủ tăng chi tiêu làm tăng tổng cầu… Y Tác động lấn át  Khi mức cung tiền không đổi mà cầu tiền lại tăng lên gia tăng tổng cầu tăng chi tiêu phủ nên lãi suất tăng lên gây tượng “tháo lui đầu tư” Quy mô “tháo lui đầu tư” phụ thuộc vào độ dốc đường LM 102 AD Tác động lấn át AD3 AD2 AD1 E2 E1 AD 450 i i2 i1 IS2 IS1 Y* E2 Y LM A IS3 E1 O Y1 Y2 Y* Y Một số vấn đề sách tiền tệ Việt Nam năm 2010-2011 Bản tin kinh tế vĩ mô_ UBKT Quốc hội Báo cáo thường niên kinh tế Việt Nam 2011 “nền kinh tế trước ngã ba đường”Nguyễn Đức Thành, NXB ĐHQG HN Báo cáo thường niên kinh tế Việt Nam 2010 “Lựa chọn để phát triển bền vững” Báo cáo thường niên kinh tế Việt Nam 2009 “Kinh tế VN 2008: Suy giảm thách thức đổi mới”  Lãi suất danh nghĩa, 2000-2010(%) Nguồn: Báo cáo thường niên kinh tế Việt Nam 2011, trang 129 105 Tỷ lệ lạm phát tốc độ tăng cung tiền, 1996 - 2010(%) Nguồn: Báo cáo thường niên kinh tế Việt Nam 2011, trang 159 106 Một số mục tiêu liên quan tới CSTT nghị 11 107 Phối hợp sách tài khóa & tiền tệ VN giai đoạn      đề xuất sử dụng sách tài khóa chặt chẽ (di chuyển đường cong IS sang trái) như cơng cụ để đối phó với lạm phát giúp giảm lãi suất Trong đó chúng ta có thể áp dụng chính sách tiền tệ được nới lỏng từ từ (di chuyển đường cong LM sang phải) để giảm lãi suất và nâng cao Y khỏi sự suy giảm sản lượng Nghệ thuật chính là liều lượng thích hợp giữa hai sự di chuyển này.  Thực định chắc chắn cố định sách tài khóa để làm giảm tổng cầu thơng qua chi tiêu phủ ít hơn, đặc biệt là đầu tư cơng Chính sách tiền tệ trở nên linh hoạt hơn để giảm bớt vai trò của việc giảm tổng cầu và tăng cường vai trị của kích thích tổng cung trì trệ (Phạm Đỗ Chí, 2011) 108 ... trách nhiệm thực việc đạo sách tiền tệ 18 Vai trò Ngân hàng TW NHTW ngân hàng phủ     Thay mặt phủ phát hành tiền Tài trợ thâm hụt ngân sách phủ Thực sách tiền tệ NHTW ngân hàng NHTM  ... lượng tiền Khả khoản: khả dễ dàng chuyển từ tài sản tài thành tiền mặt để toán Khối lượng tiền M0 = Tiền mặt lưu hành M1 = Tiền mặt + Tiền gửi ngân hàng không kỳ hạn M2 = M1 + Các loại tiền gửi... ra, tài khoản quy định tiền VD: Đồng Việt Nam, Đồng Euro, Nhân dân tệ (Trung Quốc) Tiền pháp định… Tiền pháp định… Tiền pháp định (chỉ có ý nghĩa minh họa) Tiền pháp định Tiền pháp định… Tài khoản