Nghiệp vụ swap (tài CHÍNH QUỐC tế SLIDE)

4 Nghiệp vụ Swap - Khái quát nghiệp vụ Swap - Ứng dụng nghiệp vụ Swap ngân hàng - Ứng dụng nghiệp vụ Swap khách hàng Nghiệp vụ Swap  Swap việc hoán đổi lượng cố định đồng tiền lấy lượng biến đổi đồng tiền khác thời gian xác định cách ký lúc hai hợp đồng: hợp đồng mua bán giao hợp đồng bán mua kỳ hạn tương ứng để phòng ngừa rủi ro tỷ giá xảy đồng tiền  Thường thực chủ thể tình trạng “dư thừa” đồng tiền đồng thời lại cần đồng tiền khác Nghiệp vụ Swap 4.1 Ứng dụng nghiệp vụ Swap ngân hàng 4.1.1 Ngân hàng dư thừa lượng ngoại tệ cần lượng cố định ngoại tệ khác 4.1.2 Ngân hàng dư thừa lượng cố định ngoại tệ cần lượng ngoại tệ khác Nghiệp vụ Swap 4.1.1 Ngân hàng cần lượng cố định ngoại tệ khác - Ví dụ:  Ngân hàng A cần 1.000.000 EUR 90 ngày tới, dư thừa USD Thực nghiệp vụ Swap cho ngân hàng  Thông tin thị trường: EUR/USD = 1,1235/75 Lãi suất tháng: USD: 4,25 – 4,5 (%) EUR: 5,125 - 5,25 (%) Nghiệp vụ Swap 4.1.1 Ngân hàng cần lượng cố định ngoại tệ khác – Đáp án: Bước 1: Tại J+2, ngân hàng nhận từ đối tác kinh doanh 1.000.000 EUR bán giao USD theo tỷ giá bình quân giao EUR/USD Số USD bán là: 1.000.000 * 1,1255 = 1.125.500 USD Bước 2: Tại J+2+90, ngân hàng trả đủ 1.000.000 EUR cho đối tác kinh doanh nhận lại số USD theo Dswap Nghiệp vụ Swap 4.1.1 Ngân hàng cần lượng cố định ngoại tệ khác – Đáp án: Dswap EUR/USD = Dbq + phí tổn Swap Dbq (T2m - T1b) 90 Dswap EUR/USD 36000  T1b * 90 ,1255 ( , 25  , 25 ) 90  ,1255   ,1227 36000  , 25 * 90  Dbq  Số USD ngân hàng nhận lại: 1.000.000*1,1227 = 1.122.723 (USD) Nghiệp vụ Swap 4.1.2 Ngân hàng dư thừa lượng cố định ngoại tệ - Ví dụ:  Ngân hàng A dư thừa 1.000.000 EUR 90 ngày, cần sử dụng USD Thực nghiệp vụ Swap cho ngân hàng  Thông tin thị trường EUR/USD = 1,1235/75 Lãi suất tháng: USD: 4,25 – 4,5 (%) EUR: 5,125 - 5,25 (%) Nghiệp vụ Swap 4.1.2 Ngân hàng dư thừa lượng cố định ngoại tệ - Ví dụ: - Bước 1: Tại J+2, ngân hàng bán giao cho đối tác 1.000.000 EUR theo tỷ giá bình quân: 1,1235  1,1275 1,1255 Ngân hàng nhận số USD theo tỷ giá bình quân giao EUR/USD là: 1.000.000*1,1255 = 1.125.500 USD - Bước 2: Tại J+2+90, ngân hàng nhận đủ 1.000.000 EUR từ đối tác trả USD theo Dswap Nghiệp vụ Swap 4.1.2 Ngân hàng dư thừa lượng cố định ngoại tệ - Ví dụ: Dswap EUR/USD = Dbq + phí tổn Swap: Dswap EUR/USD  Dbq   1,1255  Dbq(T2m-T1b)90 36000  T1b*90 1,1255(4, 25  5, 25)90  1,1227 36000  5, 25 * 90 Số USD ngân hàng phải trả: 1.000.000*1,1227 = 1.122.700 USD Nghiệp vụ Swap 4.2 Ứng dụng nghiệp vụ Swap khách hàng 4.2.1: Khách hàng dư thừa lượng ngoại tệ cần lượng cố định ngoại tệ khác 4.2.2: Khách hàng dư thừa lượng cố định ngoại tệ cần lượng ngoại tệ khác Nghiệp vụ Swap 4.2.1 Khách hàng cần lượng cố định ngoại tệ khác - Ví dụ:  Cơng ty X cần 1.000.000 GBP 60 ngày, họ tạm dư thừa USD Thực giao dịch Swap cho công ty  Thông tin thị trường: GBP/USD = 2,0345/15 Lãi suất tháng GBP: – 91/8 ; USD: – 41/4 Nghiệp vụ Swap 4.2.1 Khách hàng cần lượng cố định ngoại tệ khác – Đáp án: - Bước 1: Tại J+2, công ty nhận từ đối tác 1.000.000 GBP bán giao USD theo giá Db GBP/USD = 2,0415  số USD giao là: 1.000.000 * 2,0415 = 2.041.500 - Bước 2: Tại J+2+60, công ty trả đủ 1.000.000 GBP cho đối tác nhận lại USD theo Dswap Nghiệp vụ Swap 4.2.1 Khách hàng cần lượng cố định ngoại tệ khác – Đáp án: Dm(T 2m  T 1b)60 DswapGBP / USD  Db  36.000  T 1b * 60 Dm = 2,0345; Db = 2,0415 T1b(GBP) = 9,125 * 360 / 365 = T2m(USD) = 2,0345( Dswap 2,0415   9)60 2,0247 36000  * 60 Số USD công ty nhận lại: 1.000.000 * 2,0247 = 2.024.700 (USD) Nghiệp vụ Swap 4.2.2 Khách hàng dư thừa lượng cố định ngoại tệ - Ví dụ: Cơng ty X có tạm thời dư 1.000.000 GBP thời gian 60 ngày, song lại cần sử dụng USD Thực giao dịch Swap GBP/USD cho công ty Nghiệp vụ Swap 4.2.2 Khách hàng dư thừa lượng cố định ngoại tệ - Đáp án: - Bước 1: Tại J+2, công ty bán giao cho đối tác 1.000.000 GBP để nhận USD theo giá Dm GBP/USD=2,0345 Số USD nhận 1.000.000 * 2,0345 = 2.034.500 - Bước 2: Tại J+2+60 công ty nhận lại đủ 1.000.000 GBP từ đối tác đồng thời trả lại số USD theo giá Dswap Nghiệp vụ Swap 4.2.2 Khách hàng dư thừa lượng cố định ngoại tệ - Đáp án: Db (T b  T 1m ) 60 DswapGBP / USD  Dm  36 000  T 1m * 60 Dm = 2,0345; Db = 2,0415 T1m(GBP) = * 360 / 365 = 8,8767 T2b (USD) = 4,25 2,0415( 4,25  8,8767)60 Dswap 2,0345  2,0189 36000  8,8767 * 60 Số USD công ty phải trả: 1.000.000 * 2,0189 = 2.018.900 USD ... kinh doanh nhận lại số USD theo Dswap Nghiệp vụ Swap 4.1.1 Ngân hàng cần lượng cố định ngoại tệ khác – Đáp án: Dswap EUR/USD = Dbq + phí tổn Swap Dbq (T2m - T1b) 90 Dswap EUR/USD 36000  T1b * 90... 1.000.000 EUR từ đối tác trả USD theo Dswap Nghiệp vụ Swap 4.1.2 Ngân hàng dư thừa lượng cố định ngoại tệ - Ví dụ: Dswap EUR/USD = Dbq + phí tổn Swap: Dswap EUR/USD  Dbq   1,1255  Dbq(T2m-T1b)90... thực chủ thể tình trạng “dư thừa” đồng tiền đồng thời lại cần đồng tiền khác Nghiệp vụ Swap 4.1 Ứng dụng nghiệp vụ Swap ngân hàng 4.1.1 Ngân hàng dư thừa lượng ngoại tệ cần lượng cố định ngoại