[r]
(1)QU N TR T N QU VÀ Ả Ị Ồ Ỹ
THANH KHO NẢ
(2)(3)NGUYÊN LÝ C B NƠ ả
(4)Các khái ni m c b nệ ơ ả
• Qu n tr tài ng n h n cịn g i qu n tr ả ị ắ ạ ọ ả ị
v n l u đ ng.ố ộ
• Khác bi t quan tr ng nh t gi a tài ng n ệ ọ ấ ữ ắ
h n tài dài h n th i m c a ạ ể ủ
dịng ti n.ề
• Các câu h i:ỏ
– Công ty gi ti n m t h p lý?ữ ề ặ ợ
– Công ty nên vay ng n h n bao nhiêu?ắ
(5)Ti n m t v n l u đ ng ròngề ặ ố ư ộ
• Nh c l i: khái ni m tài s n ng n h n; n ng n ắ ạ ệ ả ắ ạ ợ ắ
h n.ạ
NWC + tài s n c đ nh = n dài h n + V n ả ố ị ợ ố
CSH (1)
NWC = Ti n m t + Tài s n ng n h n khác – ề ặ ả ắ
N ng n h nợ ắ (2)
→ Ti n m t = N dài h n + VCSH + N ng n ề ặ ợ ợ ắ
h n – tài s n ng n h n ti n – tài s n c ả ắ ề ả ố
(6)Ho t đ ng làm tăng ti n m tạ ộ ề ặ
(ngu n t o ti n)ồ ạ ề
• Tăng n dài h nợ ạ
• Tăng v n ch s h uố ủ ữ
• Tăng n ng n h nợ ắ
• Gi m tài s n ng n h n khác ti nả ả ắ ề
(7)Ho t đ ng làm gi m ti n m tạ ộ ả ề ặ
(s d ng ti n)ử ụ ề
• Gi m n dài h n ả ợ ạ
• Gi m v n ch s h uả ố ủ ữ
• Gi m n ng n h nả ợ ắ
• Tăng tài s n ng n h n khác ti nả ắ ề
(8)Ti n m t kho nề ặ ả
– Các ch ng khoán kh m i, (tứ ả ương đương ti n, c n ề ậ
ti n), v i ti n m t t o thành tr ng thái ề ề ặ ạ
kho n.ả
– Qu n tr kho n quan tâm t i lả ị ả ượng tài s n ả
thanh kho n t i u mà cơng ty c n gi , m t khía ả ố ầ ữ ộ
c nh c a qu n tr tài s n ng n h n ủ ả ị ả ắ
– Qu n tr ti n m t: theo nghĩa h p, liên quan t i ả ị ề ặ ẹ
lượng ti n th c t tay;liên quan ch t h n v i ề ự ế ặ
các c ch thu, chi ti n m t.ơ ế ề ặ
(9)Chu kỳ ho t đ ng chu kỳ ti n m tạ ộ ề ặ
Các s ki nự ệ Các quy t đ nhế ị
1 Mua nguyên v t li uậ ệ Đ t hàng t n kho bao nhiêu?ặ
2 Tr ti n mua nguyên v t li uả ề ậ ệ Vay ti n hay l y t t n qu ?ề ấ ỹ
3 Ch t o s n ph mế ả ẩ Ch n lo i công ngh s n xu t nào?ọ ệ ả ấ
4 Bán s n ph mả ẩ Cung c p u ki n tr ti n m t hay ấ ề ệ ả ề ặ
bán ch u cho khách hàng?ị
5 Thu ti nề Thu ti n b ng cách nào?ề ằ
Các ho t đ ng t o thành đ nh d ng dòng ộ ị
ti n vào dịng ti n khơng đ ng b (kh p ề ề ộ
(10)Các đ nh nghĩaị
Ngày Ho t đ ngạ ộ Hi u ng ệ ứ
lên ti n m tề ặ
(11)Đ nh nghĩaị
• Chu kỳ ho t đ ngạ ộ : th i gian t nh p hàng ờ ừ ậ
t n kho cho t i thu đồ ược ti n bán hàng (105 ề
ngày) G m hai h p ph n làồ ợ ầ
– Kỳ t n kho (60 ngày)ồ
– Kỳ thu ti n (45 ngày)ề
• Chu kỳ ho t đ ng mô t m t s n ph m qua ộ ả ộ ả ẩ
các tài kho n tài s n ng n h n nh th nào.ả ả ắ ế
– T n kho → kho n ph i thu → Ti n m tồ ả ả ề ặ
(12)• Chu kỳ ti n m t : ề ặ b t đ u ti n đắ ầ ề ược tr cho ả
nguyên v t li u k t thúc ti n thu đậ ệ ế ề ượ ừc t kho n ph i thu.ả ả
– Th i gian t nh p hàng t n kho cho t i tr ậ ả
ti n = kỳ tr ch m (30 ngày).ề ả ậ
– Kỳ tr ch m kho ng th i gian cơng ty có th trì ả ậ ả ể
hỗn tốn cho ngu n l c.ồ ự
Chu kỳ ti n m t = Chu kỳ ho t đ ng – kỳ tr ch mề ặ ộ ả ậ
(13)Kỳ t n kho
Bán hàng t n khoồ
Mua hàng t n khoồ
Tr ti n ả ề
mua hàng Kỳ tr ch mả ậ
Kỳ thu ti nề
Nh n ti n ậ ề
bán hàng Chu kỳ ti n m tề ặ
Th i gianờ
(14)Qu n tr tài ng n h nả ị ắ ạ
• Khe h gi a dòng ti n dòng ti n vào cho ở ữ ề ề
th y s c n thi t c a qu n tr ng n h n.ấ ự ầ ế ủ ả ị ắ
– Khe h liên quan t i đ dài c a chu kỳ ho t đ ng ộ ủ ộ
kỳ tr ch m.ả ậ
– Hành đ ng x lý khe h : vay ti n, n m gi d tr ộ ề ắ ữ ự ữ
thanh kho n (ti n m t, ch ng khoán kho n)ả ề ặ ứ ả
– Rút ng n khe h : thay đ i kỳ t n kho, kỳ thu ti n, kỳ ắ ổ ề
(15)Tính tốn chu kỳ
• Thơng tin (báo cáo tài chính): Tính kỳ t n kho, ồ
kỳ thu ti n bình qn; dt rịng, giá v n.ề ố
• Ví d :ụ
– Doanh thu rịng: 11500$
– Giá v n hàng bán: 8200$ố
Kho n m cả ụ Đ u nămầ Cu i nămố Bình qn
(16)• Chu kỳ ho t đ ngạ ộ
Vòng quay hàng t n kho = 8,2/2,5 = 3,28 l nồ ầ
Kỳ t n kho = 365 ngày/3,28 = 111,3 ngày.ồ
Vg quay kho n ph i thu = 11,5/1,8 = 6,4 l n.ả ả ầ
Kỳ thu ti n bq = 365/6,4 = 57 ngàyề
(17)• Chu kỳ ti n m tề ặ
Vg quay kho n ph i tr = 8,2/0,875 = 9,4 l nả ả ả ầ
Kỳ tr ch m = 365/9,4 = 39 ngày.ả ậ
Chu kỳ ti n m t = Chu kỳ ho t đ ng – Kỳ tr ề ặ ộ ả
(18)Chu kỳ ti n m t l i nhu nề ặ ợ ậ
• Chu kỳ ti n m t ng n, kho n đ u t c a ề ặ ắ ả ầ ủ
công ty vào hàng t n kho kho n ph i thu ả ả
càng th p, t ng tài s n th p vòng quay ấ ổ ả ấ
t ng tài s n cao.ổ ả
• Vịng quay t ng tài s n (doanh thu/t ng tài s n) ổ ả ổ ả
là m t nh ng y u t c b n quy t đ nh ộ ữ ế ố ả ế ị
l i nhu n tăng trợ ậ ưởng c a công ty (công th c ủ ứ
(19)Chính sách tài ng n h nắ ạ
• Chính sách tài ng n h n c a m t công ty ắ ạ ủ ộ
th hi n nh t hai phể ệ ấ ương di n:ệ
– Quy mô c a kho n đ u t vào tài s n ng n h n ủ ả ầ ả ắ
Thường đo b ng t l so v i t ng doanh thu ho t ằ ỷ ệ ổ
đ ng.ộ
– Tài tr tài s n ng n h n: đo b ng t l n ng n h n ợ ả ắ ằ ỷ ệ ợ ắ
và n dài h n đợ ượ ục s d ng đ tài tr tài s n ng n ể ợ ả ắ
h n.ạ
• Hai d ng sách tài ng n h nạ ắ
– Linh ho tạ
(20)Chính sách linh ho tạ
• Duy trì s d t n qu ch ng khốn kh m i ố ồ ỹ ứ ả ạ
l
• Đ u t vào hàng t n kho l nầ
• Ch p nh n bán hàng tr ch m d dàng, t o ấ ậ ả ậ ễ