Đang tải... (xem toàn văn)
Khi TSC và TSN (nội và ngoại bảng) của ngoại tệ không bằng nhau, tức duy trì trạng thái ngọai tệ mở, thì NH chịu RRTG... http://nguyenvantien-hvnh.blogspot.com/ 3.[r]
(1)http://nguyenvantien-hvnh.blogspot.com/
BÀI
QUẢN TRỊ RỦI RO TỶ GIÁ
(2)1 KHÁI QUÁT VỀ RRTG:
1.1 Khái niệm: RRTG sai lệch kết KD so
với dự tính biến động tỷ giá gây Khi TSC TSN (nội ngoại bảng) ngoại tệ không nhau, tức duy trì trạng thái ngọai tệ mở, NH chịu RRTG
1.2 Nguyên nhân RRTG:
Nguyên nhân 1, NH trì trạng thái ngoại tệ mở (open position):
1 Các HĐ nội bảng:
NEPF = TSCF - TSNF
(3)http://nguyenvantien-hvnh.blogspot.com/
Câu hỏi: NH cân đối TSC TSN ngoại tệ? TSC ngoại tệ TSN ngoại tệ
• Các khoản cho vay ngoại tệ
• Các giấy tờ có giá ghi ngoại tệ
• Tiền gửi ngoại tệ NHTM khác
• Tiền mặt ngoại tệ • TSC khác
• TK TG ngoại tệ nhân tổ chức
• Phát hành GTCG ghi ngoại tệ (CD, Bonds )
• Tiền gửi ngoại tệ NHTM khác
• Các khoản vay ng tệ • TSN khác
(4)HĐ ngoại bảng gì? HĐ ngoại bảng bao gồm gì?
Khi NH chịu RRTG từ HĐ ngoại bảng? Khi DS mua bán (spot forward) không
NH tham gia FX thông qua hoạt động:
Mua hộ, bán hộ ngoại tệ cho KH phục vụ XNK cá nhân Mua hộ, bán hộ ngoại tệ cho KH phục vụ FDI, FII
Mua bán ngoại tệ cho KH cho nhằm cân trạng thái ngoại tệ
Đầu tỷ giá (mua vào mà chưa bán ra, bán mà chưa mua vào, gồm spot forward)
(5)http://nguyenvantien-hvnh.blogspot.com/
Tổng trạng thái ngoại tệ:
Open Position(f) = Onbalance Sheet(f) + Offbalance Sheet(f) = [TSC(f) - TSN(f)] + [DS mua(f) - DS bán(f)]
Câu hỏi: Làm để NH triệt tiêu RRTG?
Thứ nhất, làm cho trạng thái nội bảng ngoại bảng ngược dấu với
Thứ hai, làm cho TSC TSN cân xứng với nhau, đồng thời làm cho DS mua DS bán ngoại tệ
=> Điều kiện cần để NH chịu RRTG trì OP
Câu hỏi: Vậy ĐK đủ để NH chịu RRTG ??? Câu hỏi: NH nên ln trì OP = 0?
(6)Nguyên nhân 2: Sự biến động TG:
Nếu TG không biến động => RRTG có phát sinh ??? RRTG phụ thuộc vào:
- Độ lớn trạng thái ngoại tệ - Mức độ biến động TG
- Hướng biến động TG
Lãi/lỗ ngoại tệ(f) = OP (f) x Mức biến động TG ngoại tệ(f)
Câu hỏi: Một NHVN huy động cho vay ngoại tệ
(khơng có VND) có chịu RRTG?
Câu hỏi: Tại NHNN quy định trạng thái VND
(7)http://nguyenvantien-hvnh.blogspot.com/
Ví dụ, Một NHTM VN có long position $100 triệu TG spot giảm từ USD/VND = 19.200 xuống USD/VND = 19.000 Gọi St tỷ giá USD trước thay đổi, tức: St = 19.200 Gọi St+1 tỷ giá USD sau thay đổi, tức: St+1 = 19.000 Tỷ lệ % thay đổi tỷ giá (% thay đổi giá trị USD) là:
Do USD trạng thái trường, mà USD lại giảm giá nên NH bị lỗ khoản hối đoái quy VND là:
100*(19.000 -19.200) = - 20.000 triệu VND
% 04 , 1 % 100 . 200 . 19 200 . 19 000 . 19 % 100 . S S S t t
(8)2 ĐO LƯỜNG VÀ ĐÁNH GIÁ RRTG 2.1 RRTG hoạt động nội bảng:
Giả sử, NH có bảng cân đối TS sau:
TSC TSN
TD Cty VN: 1000 tỷ VND (bằng VND, kỳ hạn năm) TD Cty NN: 1000 tỷ VND (bằng USD, kỳ hạn năm)
Phát hành CDs: 2000 tỷ VND (bằng VND, kỳ hạn năm)
(9)http://nguyenvantien-hvnh.blogspot.com/
Các điều kiện:
- Bỏ qua VTC
- 100% nguồn = VND
- Đầu tư 50% USD
Câu hỏi: NH có trạng thái ngoại tệ mở? - Kỳ hạn TSN TSC đề năm
Câu hỏi: NH có chịu RRLS RRTK? - Lãi suất CDs = 8%/năm
- Lãi suất TD VND = 10%/năm - Lãi suất TD USD = 12%/năm - TG spot USD/VND = 19.200
(10)1 Nêu bước tiến hành đầu tư USD?
2 Tính gốc lãi đầu tư vào USD quy VND? 58,333*S1e tr VND
3 Kết đầu tư vào USD quy VND phụ thuộc vào nhân tố?
4 Tính kết đầu tư toàn danh mục TSC mức tỷ giá giao cuối năm:
a/ 19.200 b/ 19.100 c/ 19.300