• NHTM của quốc gia đang phát triển: chủ yếu thuộc sở hữu nhà nước, hoặc chịu sự kiểm soát chặt chẽ khi phải duy trì mức lãi suất thực thấp nhằm khuyến khích đầu tư... THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍ[r]
(1)BÀI 6
NỢ NƯỚC NGOÀI VÀ
KHỦNG HOẢNG NỢ NƯỚC NGOÀI Giảng viên: ThS Lương Thị Thu Hằng
(2)v1.0015105205
TÌNH HUỐNG KHỞI ĐỘNG
Khủng hoảng nợ Mexico
Ngày 12/8/1982, phủ Mexico tuyên bố quốc gia khả trả khoản nợ $80 tỷ cho ngân hàng quốc tế
1 Tại Mexico phải vay nợ nước ngoài?
2 Khủng hoảng nợ Mexico có giống khủng hoảng nợ Brazil khơng?
(3)MỤC TIÊU
Trang bị cho sinh viên kiến thức sau đây: • Phân biệt nợ nước ngồi với nợ cơng
• Chỉ tiêu đo mức độ nợ nước ngồi
• Hiểu rõ nguồn gốc khủng hoảng nợ nước ngồi • Bài học rút từ khủng hoảng nợ
(4)v1.0015105205
NỘI DUNG
Đặc trưng nước phát triển
Các hình thức thu hút vốn nước
Nợ nước
Khủng hoảng nợ nước
Nợ nước Việt Nam
(5)1 ĐẶC TRƯNG CỦA CÁC NƯỚC ĐANG VÀ KÉM PHÁT TRIỂN
1.2 Chế độ tỷ giá kiểm sốt tài 1.1 Thị trường tài
(6)v1.0015105205
1 ĐẶC TRƯNG CỦA CÁC NƯỚC ĐANG VÀ KÉM PHÁT TRIỂN (tiếp theo) • Nước phát triển có thu nhập thấp: thu nhập bình quân
đầu người thấp $750 (theo mức giá năm 1994), chủ yếu nước khu vực Châu Phi vùng sa mạc Sahara • Nước phát triển có thu nhập trung bình: thu nhập bình
quân đầu người từ $750 đến $8.955 (theo mức giá 1994) • Một số nước coi quốc gia có thu nhập trung bình
thấp: Argentina, Brazil, Mexico, Venezuela
(7)1.1 THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH
• Nước phát triển có thị trường tài phát triển trình độ thấp, không tạo đủ hội đầu tư cho người tiết kiệm, chịu kiểm sốt chặt chẽ Chính phủ:
Thị trường vốn: thị trường chứng khoán giai đoạn sơ khai
Vốn cho doanh nghiệp chủ yếu qua thị trường tiền tệ (hệ thống NHTM)
(8)v1.0015105205
1.1 THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH
8 • Lãi suất thực thấp:
Khơng khuyến khích tiết kiệm
Cung vốn không đáp ứng cầu vốn
Khan tín dụng
Chính phủ phải can thiệp: phân phối tín dụng • Lãi suất thấp:
Nhu cầu tiêu dùng hàng nhập tăng
(9)1.2 CHẾ ĐỘ TỶ GIÁ VÀ KIỂM SỐT NGOẠI HỐI
• Đồng tiền nước phát triển gắn cố định với USD, FRF, SDR điều chỉnh theo chế “bò trườn” – Crawling Peg
• Nước phát triển: lạm phát cao, nước mà đồng tiền gắn: lạm phát thấp
(10)v1.0015105205
1.2 CHẾ ĐỘ TỶ GIÁ VÀ KIỂM SỐT NGOẠI HỐI
10 • Nước phát triển áp dụng biện pháp kiểm soát ngoại hối
chặt chẽ đơi với trì tỷ giá cố định:
Hạn chế người dân đầu tư nước hạn chế chuyển đổi nội tệ sang ngoại tệ Chính phủ vay vốn với lãi suất thấp
Người dân muốn mua ngoại tệ phải có giấy phép Chính phủ, phải bán nguồn thu ngoại tệ từ xuất cho Chính phủ
• Nước phát triển áp dụng chế độ đa tỷ giá: giao dịch khác áp mức tỷ giá khác nhau:
Nhập hàng hóa thiết yếu, máy móc thiết bị: tỷ giá ưu đãi