đề thi phân tích chứng khoán
Trường ĐH Ngân Hàng Khoa TTCK Đề thi lớp Phân tích và kinh doanh chứng khoán - 12.2011 1 TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP.HCM KHOA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN BỘ ĐỀ ÔN TẬP LỚP “ PHÂN TÍCH VÀ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN ” PHẦN I : TRẮC NGHIỆM Câu 1: Tỷ lệ chia cổ tức của 1 công ty CP là 25%; hệ số hoàn vốn CSH là 15%. Ta có thể dự báo khả năng tăng trưởng của cổ tức của công ty này từ các thông tin trên là: a. 40% b. 20% c. 11,25% d. Không đủ thông tin để dự báo Câu 2 : Mức sinh lời theo yêu cầu của NĐT thay đổi như thế nào nếu hệ số đòn bẩy tăng? a. Tăng b. Giảm c. Không thay đổi d. Không có cơ sở để kết luận. Câu 3 : Một công ty có tỷ lệ nợ so với tổng tài sản là 0,4; tổng nợ là 200.000.000đ nếu lãi ròng sau thuế là 30.000.000đ. ROE của công ty là: a) 12% b)14% c) 9% d) 10% Câu 4 : Ngân hàng công bố lãi suất tiền gởi tiết kiệm tháng là 1%, lãi suất này tương đương với lãi suất kép năm là: a. 12,92% c. 12% b. 12,68% d. không có phương án nào ở trên đúng Câu 5 :Ngân hàng công bố lãi suất gởi tiết kiệm 1 năm là 8,4%. Lãi suất này tương đương lãi suất kép 3 năm là: a. 25,2 % b.27,1 % c. 27,4 % d. 27,8 % Câu 6: Lãi suất tiết kiệm 1 quý là 2%, lãi suất kép là ?/năm a) 8,24% b) 8,42% Trường ĐH Ngân Hàng Khoa TTCK Đề thi lớp Phân tích và kinh doanh chứng khoán - 12.2011 2 c) 8% d) 10,82% Câu 7 : Là một NĐT năng động và mạo hiểm, bạn thích hợp với: a) Trái phiếu CP b) Trái phiếu công ty c) CK có bêta = 1 d) CK có bêta = 0.9 e) CK có bêta = 1.1 Câu 8: Người đầu tư hay dùng thông số sau để so sánh với lãi suất của ngân hàng khi đầu tư vào cổ phiếu: a. Mức trả cổ tức theo % mệnh giá b. Chỉ số P/E c. Chỉ số DIV/P d. Chỉ số ROE Câu 9: Tỷ lệ tăng trưởng cổ tức của 1 công ty 10% và có thể duy trì như vậy trong tương lai: tỷ lệ chiết khấu thu nhập là 15%, P/E của công ty đang là 5,5. Ta có thể dự báo khả năng trả cổ tức của công ty này từ các thông tin trên là: a) 40 % b) 25 % c) 20 % d) 75 % e) Không đủ thông tin để dự báo Câu 10 : Thư giá cổ phiếu là: a) Giá trị của mỗi cổ phần trên sổ sách kế toán b) Giá trị của mỗi cổ phần trên thị trường. c) Phản ánh tình trạng vốn cổ phần của công ty trên số sách kế toán d) Cả a, b và c Câu 11 : Công ty M hiện đang trả cổ tức 4.000đ/cổ phần và dự tính sẽ duy trì mức chia lời này trong những năm tới. Nếu nhà đầu tư yêu cầu tỷ lệ lãi là 15% thì giá cổ phiếu này hiện nay là: a) 27.600 đ b) 26.667 đ c) Số khác d) Không xác định Trường ĐH Ngân Hàng Khoa TTCK Đề thi lớp Phân tích và kinh doanh chứng khoán - 12.2011 3 Câu 12: Công ty thép K chia lời cho cổ đông hiện nay mỗi cổ phiếu là 3.000đ. Mức chia lời cho CP tăng đều 6%/năm. Nhà đầu tư đòi hỏi tỷ lệ lãi trên cổ phiếu là 12% thì giá CP của công ty thép K trên thị trường là bao nhiêu hiện nay : a) 50.000 đ b) 51.000 đ c) 52.000 đ d) 53.000 đ Câu 13 : Hãy tính giá CP của công ty thép K nói trên trong vòng 3 năm tới (P3) nếu các giả thuyết không đổi : a) 63.000 đ b) 63.100 đ c) 63.120 đ d) 63.124 đ Câu 14 : Công ty ABC, g=3%/năm trong 10 năm qua. Dự đoán tỉ lệ này tiếp tục duy trì. Cổ tức vừa chia là 3USD/CP, mức sinh lời bình quân 15%/năm. Giá trị hợp lý? a) 25 USD b) 25,75 USD c) 20,6 USD d) 38,625 USD. Câu 15 : Ke=16%/năm, D1=2, P=50, Nếu mức tăng trưởng cổ tức dự kiến giảm còn 10%/năm, điều gì sẽ xảy ra: a) P giảm 10% b) P giảm hơn 30% c) P tăng 10% d) P tăng hơn 30% Câu 16: Cách đây 1 năm, bạn mua 10.000 CP X với P=15.000/CP, bạn nhận được tổng cổ tức trong năm đó là 5.000.000. Hiện tại giá P=15.500, tỉ lệ lãi trên vốn trong thời gian bạn đầu tư là: a) 10% b) 5% c) 6,67% d) 8% Câu 17 :Trong quy trình phân phối lợi nhuận của công ty cổ phần Trường ĐH Ngân Hàng Khoa TTCK Đề thi lớp Phân tích và kinh doanh chứng khoán - 12.2011 4 a. Chi phí lãi vay được trả trước thuế b. Chi phí trái phiếu được trả sau thuế c. Chi phí trả cổ tức cho cổ đông được trả sau thuế d. Câu a, c đúng e. Câu a, b, c đúng. Câu 18 : Tốc độ tăng trưởng của 1 công ty phụ thuộc vào : a. Khả năng sinh lời hiện tại b. Tỷ lệ thu nhập giữ lại c. Tỷ suất lợi nhuận ròng trên VCSH d. Câu a,b và c Câu 19 : Nếu công ty mua máy móc bằng tiền mặt bằng quỹ đầu tư phát triển, những khoản nào sau đây sẽ thay đổi : I. Tài sản lưu động II. Nợ ngắn hạn III. Tài sản cố định IV. Vốn hoạt động a. Câu I, III b.Câu II,III c. Câu I,II,IV d.Câu I,II,III Câu 20 : Giả sử hệ số P/E/g của cổ phiếu FPT hiện tại là 1,3. Theo lý thuyết phân tích cơ bản thì : a. Nên mua cổ phiếu FPT b. Không nên mua cổ phiếu FPT c. Nên bán cổ phiếu FPT d. Cả b) và c) kể trên Câu 21 : Một ngân hàng cổ phần có tổng tài sản là 200 tỷ đồng, trong đó vốn vay là 150 tỷ đồng, lãi thuần của ngân hàng đó năm nay có thể là 15 tỷ đồng. Cổ tức dự kiến chi là 3 tỷ đồng. Bạn hãy dự báo mức tăng trưởng của cổ tức trong tương lai bằng các thông tin đó. a) 26% b) 25% c) 24% d) 23% Câu 22 : Dòng tiền tệ đều là dòng tiền có các số tiền phát sinh: a) Có giá trị bằng nhau b) Đều đặn Trường ĐH Ngân Hàng Khoa TTCK Đề thi lớp Phân tích và kinh doanh chứng khoán - 12.2011 5 c) Liên tục d) Tất cả a, b, c Câu 23: Một dư án có IRR = 15%/năm, nếu tính chỉ tiêu NPV cho dự án này theo lãi suất chiết khấu dòng tiền là 10%/năm, ta sẽ có: a) NPV = 0 b) NPV < 0 c) NPV > 0 d) a và c đúng Câu 24 : Mô hình tăng trưởng bất biến cổ tức vẫn có thể áp dụng được nếu mức tăng trưởng cổ tức g = 0 a) Đúng b) Sai c) Không thể xác định đúng sai Câu 25: Trong mô hình định giá bằng phương pháp chiết khấu dòng ngân lưu tự do dành cho công ty ( FCFF – Free Cash Flow To Firm) suất chiết khấu được sử dụng là: a. Chi phí nợ b. Chi phí vốn chủ sở hữu c. Chi phí sử dụng vốn bình quân WACC d. Tỷ suất lợi nhuận yêu cầu được tính từ mô hình CAPM Câu 26 : Theo nghị quyết của Đại hội đồng cổ đông công bố sẽ tiến hành chuyển đổi tất cả trái phiếu có thể chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông, nếu điều này được tất cả trái chủ thực hiện thì sẽ làm cho : a. Lợi tức của cổ đông hiện hữu tăng b. Lợi tức của cổ đông hiện hữu giảm c. Giá trị nội tại của cổ phiếu sẽ giảm d. Giá trị nội tại của cổ phiếu sẽ tăng e. Câu a,c f. Câu b,c Câu 27 : Nếu vòng quay hàng tồn kho của công ty quá thấp, anh chị nhận xét gì về điều này : a. Công ty đang tồn đọng nhiều hàng hoá trong kho b. Hàng hoá bị lỗi quá nhiều c. Công ty đang điều chỉnh giảm thời hạn thanh toán đối với khách mua Trường ĐH Ngân Hàng Khoa TTCK Đề thi lớp Phân tích và kinh doanh chứng khoán - 12.2011 6 d. Câu a,b e. Câu b,c f. Tất cả các câu trên đều đúng Câu 28 : Trái phiếu lãi suất 12% /năm, nhận lãi mỗi năm, có lãi suất thực là: a) 12%/năm b) 12,36%/năm c) 12,55%/năm d)12,8%/năm Câu 29: Trái phiếu lãi suất 12% /năm, nhận lãi mỗi ½ năm, có lãi suất thực là: a)12%/năm b) 12,36%/năm c)12,55%/năm d) 12,8%/năm Câu 30: Trong 4 năm học đại học, nếu mỗi cuối tháng bạn đầu tư 1 triệu đồng, giả thiết với lãi suất 1,5%/tháng (kép), thì khi ra trường bạn sẽ tích lũy được bao nhiêu để thực hiện kế hoạch riêng của mình? a) 51.010.000 đồng b) 51.523.000 đồng c) 69.565.000 đồng d) 61.223.000 đồng Câu 31: Một căn nhà có giá thị trường hiện hành là 815,5 triệu đồng. Nếu người mua trả ngay 30%, còn lại trả góp làm 15 lần vào cuối mỗi năm, số tiền 100 triệu đồng /lần. Lãi suất của khoản mua nhà trả góp này là: a) 14,5%/năm b) 15%/năm c) 15,5 %/năm d) 16,5 %/năm Câu 32 : Một căn nhà có giá thị trường hiện hành là 434 triệu đồng. Nếu người mua trả ngay 40%, còn lại trả góp làm 12 lần vào cuối mỗi năm, số tiền 50,1 triệu đồng /lần. Lãi suất của khoản mua nhà trả góp này là: a) 14,5%/năm b) 15% /năm c) 15,5 %/năm d) 16 %/năm Câu 33 : Minh vừa được 3 tuổi, sinh vào đầu tháng 9. 15 năm nữa vào đại học, mẹ Minh dự kiến cho Minh du học nước ngoài, chi phí 100.000 USD tính cho 5 năm học ĐH. Nếu mỗi năm mẹ gửi tiết kiệm vào ngày sinh nhật 1 số tiền cố định (9 năm sau mới bắt đầu Trường ĐH Ngân Hàng Khoa TTCK Đề thi lớp Phân tích và kinh doanh chứng khoán - 12.2011 7 gửi) thì phải gửi bao nhiêu/lần để đạt mục tiêu trên, giả sử lãi suất không đổi trong suốt thời gian trên là 10% / năm. a) 12960,74 USD/năm b) 5644,74 USD/năm c) 7364,05 USD/năm d) 29780,09 USD/năm Câu 34: Tên các phụ biểu về giá trị tiền theo thời gian trong một tài liệu bị đánh máy nhầm, nếu thấy tất cả số liệu trong dòng n của phụ biểu đều lớn hơn n thì đây là phụ biểu: a) Giá trị tương lai của 1 đ b) Giá trị hiện tại của 1 đ c) Giá trị hiện tại của dòng tiền 1 đ d) Giá trị tương lai của dòng tiền 1 đ Câu 35: Phương pháp định giá theo hệ số P/E không thích hợp để áp dụng cho trường hợp nào sau đây: a. Công ty hoat động trong một ngành đã phát triển đến giai đoạn chín muồi b. Các công ty có cơ cấu vốn tương đối giống nhau c. Các công ty trong ngành đều có lợi nhuận âm d. Công ty thực hiện chào bán cổ phần lần đầu hoặc mục tiêu thâu tóm Câu 36: Phương pháp định giá theo mô hình Gordon (mô hình chiết khấu dòng cổ tức), tỷ lệ chiết khấu được sử dụng chính là: b. Lãi suất phi rủi ro c. Chi phí vốn bình quân WACC d. Chi phí vốn nợ e. Chi phí vốn cổ phần Câu 37: Xếp hạng tín nhiệm theo S&P của công ty X là AAA, công ty Y là BBB a. Mức bù rủi ro của cty X > công ty Y b. Mức bù rủi ro của cty X < công ty Y c. Không thể xác định mức bù rủi ro của công ty nào lớn hơn Câu 38: Hệ số β của 1 CP trong mô hình CAPM > 1 có nghĩa là: a. CP đang xem xét có mức rủi ro bằng rủi ro bình quân thị trường b. CP đang xem xét có mức rủi ro > rủi ro bình quân thị trường c. CP đang xem xét có mức rủi ro < rủi ro bình quân thị trường d. Không tồn tại CP như thế này. Trường ĐH Ngân Hàng Khoa TTCK Đề thi lớp Phân tích và kinh doanh chứng khoán - 12.2011 8 Câu 39 : Ngân hàng bạn đang xem xét để đầu tư vào một cổ phiếu có lợi suất mong đợi là 11%, lãi suất tín phiếu kho bạc là 8%, lãi suất đầu tư bình quân của thị trường cổ phiếu là 12,5 % cổ phiếu đang xem xét có hệ số rủi ro Beta chỉ bằng một nửa của bình quân thị trường. Bạn khuyên lãnh đạo nên: a. Đầu tư b. Không đầu tư c. Không xác định được và không có lời khuyên Câu 40: CP Mức sinh lời kỳ vọng Bêta A 10% 0.9 B 15% 1.2 Lãi suất tín phiếu KB 6%, lãi suất thị trường 12%, Mua và bán CP nào? a) Mua A, bán B b) Mua B, bán A c) Mua A, mua B d) Bán A, bán B Câu 41: Trong phân tích đầu tư chứng khoán, mức sinh lời của 1 khoản đầu tư được hiểu: a) Giá trị TS bằng tiền tăng lên sau 1 quá trình đầu tư so với vốn gốc b) Tỉ lệ % thay đổi của tài sản sau 1 quá trình đầu tư c) Tỉ lệ % tăng lên của TS sau 1 quá trình đầu tư d) Cả 3 đều sai. Câu 42: Trái Phiếu Lãi coupon Năm đáo hạn Giá hiện hành ABC 6% 2013 1.038 USD XYZ 5,5% 2018 1.000 USD Nếu dự kiến các mức lãi suất giảm trong trong tương lai, trái phiếu nào là khoản đầu tư tốt hơn xét theo mức sinh lời kỳ vọng: a) ABC b) XYZ c) Không xác định Câu 43: Trái phiếu có lãi suất coupon dương > 0, thời gian đao hạn bình quân của TP này : a. < thời gian đáo hạn Trường ĐH Ngân Hàng Khoa TTCK Đề thi lớp Phân tích và kinh doanh chứng khoán - 12.2011 9 b. = thời gian đáo hạn c. > thời gian đáo hạn Câu 44 : Đối với người quản lý đầu tư TP khi dự đoán lãi suất thị trường sẽ giảm mạnh người đó sẽ thực hiện đầu tư theo chiến thuật nào sau đây để tăng lãi đầu tư : a) Mua TP dài hạn, bán TP ngắn hạn b) Mua TP ngắn hạn, bán TP dài hạn c) Không mua bán gì cả vì thị trường đang biến động Câu 45 : Khi lãi suất thị trường thay đổi thì giá TP sẽ: a) Thay đổi cùng chiều với lãi suất thị trường b) Thay đổi ngược chiều với lãi suất thị trường c) Thay đổi bất kỳ d) Tất cả đều sai Câu 46: Nếu lãi suất đáo hạn (YTM) bằng với lãi suất danh nghĩa, thì trái phiếu có mệnh giá 1 triệu đồng mệnh giá được bán với giá: a) Ít hơn 1 triệu đồng b) Cao hơn 1 triệu đồng c) 1 triệu đồng d) Không thể xác định được Câu 47 : Lãi suất đáo hạn trên 1 trái phiếu có mệnh giá là 1 triệu đồng, lãi suất danh nghĩa 8%, đáo hạn trong 10 năm đang có giá 850.000đ là : a) 7,25% b) 3% c) 9,41% d) 10,63% Câu 48: Trái phiếu zero coupon, mệnh giá 100 USD, thời hạn 4 năm, lãi suất yêu cầu hiện hành là 9%, giá TP và thời gian đáo hạn bình quân là: a) 70 USD – 4 năm b) 70.84 USD – 4 năm c) 70 USD – 3,5 năm d) 80 USD – 3,5 năm Trường ĐH Ngân Hàng Khoa TTCK Đề thi lớp Phân tích và kinh doanh chứng khoán - 12.2011 10 Câu 49: Trái phiếu 9 năm, lãi coupon 10%/năm, thời gian đáo hạn bình quân điều chỉnh 7,194 năm, nếu như lãi suất thị trường thay đổi 50 điểm cơ bản, % thay đổi giá là bao nhiêu: a) 2.27% b) 3.27% c) 4% d) 3.6% Câu 50: Một trái phiếu mệnh giá 1 triệu đồng, kỳ hạn 10 năm có điều khoản chuyển đổi với giá chuyển đổi 40.000đ một cổ phiếu thường. Hiện nay, giá thị trường của cổ phiếu thương là 50.000đ, nếu thực hiện việc chuyển đổi: a) Tỷ lệ chuyển đổi là 20 b) Tỷ lệ chuyển đổi là 4/5 c) Được hưởng chênh lệch giá là 250.000đ/1 trái phiếu d) a và c đúng Câu 51: Một trái phiếu có lãi suất coupon 8%, nếu tỷ lệ chiết khấu là 10%, vậy câu nào sau đây đúng : I ) Thị giá của trái phiếu bằng mệnh giá II) Thị giá của trái phiếu sẽ nhỏ hơn mệnh giá III) Thị giá của trái phiếu sẽ lớn hơn mệnh giá Phương án : a. Câu I đúng b. Câu II đúng c. Câu III đúng d. Câu I và III Câu 52: Nếu nhà đầu tư muốn đầu tư vào loại trái phiếu có giá thị trường tăng thì anh ta nên mua trái phiếu khi : a. Lãi suất thị trường đang cao và người ta hy vọng nó hạ xuống b. Lãi suất đang giảm và người ta hy vọng nó tăng lên c. Lãi suất ổn định và người ta hy vọng nó vẫn ổn định như vậy d. Giá thấp và người ta hy vọng nó tăng Câu 53: Độ lồi của trái phiếu . TTCK Đề thi lớp Phân tích và kinh doanh chứng khoán - 12.2011 1 TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP.HCM KHOA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN BỘ ĐỀ ÔN TẬP LỚP “ PHÂN TÍCH. đều là dòng tiền có các số tiền phát sinh: a) Có giá trị bằng nhau b) Đều đặn Trường ĐH Ngân Hàng Khoa TTCK Đề thi lớp Phân tích và kinh doanh chứng khoán