Khủng hoảng từ phá sản đến hưng thịnh

PHAN THẾ HẢI KHỦNG HOẢNG T PHÁ S N N H NG TH NH NHÀ XUẤT BẢN ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI M CL C Trang L i gi i thi u Thay l i nói đ u Phần I Khủng hoảng tài tồn cầu Khi y u t o l ng hành 11 Th tr Đâu l i thoát cho kinh doanh b t đ ng s n 18 Th tr Công ty ch ng khoán nh ng ch t lâm sàng 26 Ngân hàng th ơng m i - đoàn thuy n thúng bão 30 Ngân hàng th ơng m i làm th i kh ng ho ng? 35 Đâu h i kh ng ho ng 39 Bài h c v công tác d báo 42 ng b t đ ng s n Vi t Nam - “qu bom” ch a đ ng ch ng khoán Vi t Nam tr c tháo ngịi 14 c bão tài 22 10 Bí v n kéo dài - Doanh nghi p t “nín th ” đ n “t t th ” 46 11 Nh ng sai l m d đ a doanh nghi p đ n t vong 49 12 L m phát vai trò c a Ngân hàng Nhà n c 57 Phần II Muôn mặt thị trường bất động sản Th tr ng b t đ ng s n “đ c n c”, “béo cò” nào? 61 Giá b t đ ng s n - s vô lý h p lý 64 Giá đ t đ t đ - b nh t t c a n n kinh t 66 B t đ ng s n “giáng” cú đòn vào đ ng n i t 68 B t đ ng s n - "bóng ma" đ ng lõa l m phát 71 Năm 2011- S t nhà đ t suy thoái 74 Sau cú s c “bán tháo”, đ a c xu ng thang 77 Th tr Quy ho ch Hà N i - m t th thi u 83 ng b t đ ng s n - c n m t li u thu c tăng tr ng 80 10 Hà N i - cô gái đ p không bi t cách “trang ph c” 86 11 Siêu méo, siêu m ng 90 12 N i bu n đ t đai 90 13 Gi i c u b t đ ng s n - không ch c u đàn ki n h m t 94 14 Đ phát tri n b n v ng th tr ng b t đ ng s n 98 Phần III Từ suy thoái đến hưng thịnh C nh giác v i ph n chìm c a n cơng 111 Ð v n nhà n “Cháy nhà” n x u 119 H ng ph n r i ro t h p l c c a vàng 123 N x u - Ch ngân hàng không th vô can 126 Tín d ng “đen” th tr Lãi su t 15%/năm không ph i đ c ân 132 Sàng l c ngân hàng - “Cá nh ” ch a ch c ch t 135 L m phát vai trò c a Ngân hàng Nhà n c tr thành công c c a n n kinh t 115 ng ch a “tr ng” 129 c 138 10 “Đ i gia” Vi t: Hình nh th c ánh sáng 142 11 “Đ i gia” g p h n: H t ăn chơi xa x 144 12 “Đ i gia” n i đau b si t n 147 13 Đ ti n vào đâu? 150 14 “Đ i gia” ch n kênh đ u t nào? 160 15 Doanh nhân xây d ng h th ng t o ti n 164 16 Kinh doanh đa c p - ánh sáng bóng t i 167 17 “Đ i gia” Vi t - qua l a m i bi t vàng - thau 170 18 Doanh nghi p c n ti n: Sau đám tang đám c i 173 19 Tri th c nh ng đ ng v n đ u tiên đ l p nghi p 176 20 Sáng t o - n i bu n kinh t tri th c Vi t Nam 182 21 Tái c u đ b y thu nh p trung bình 185 22 n nên làm th i kh ng ho ng 189 23 Chuy n ông bác s gi c mơ nhà bank 191 24 Kinh t năm R n: Đã th y ánh sáng cu i đ ng h m 195 25 Ch ng khoán Vi t Nam - c xe n ng nh c leo d c 199 26 Lê Ân - t phá s n đ n h ng th nh 202 L I GI I THI U Mấy chục năm gần đây, với phát triển chóng mặt, kinh tế giới trở nên “đỏng đảnh” hơn, khủng hoảng tài chính, tiền tệ diễn dày đặc hơn, ngày trầm trọng hình thức khủng hoảng đa dạng phong phú Đã có nhiều nghiên cứu, mổ xẻ phân tích ngun nhân, tìm liều thuốc ngăn chặn giải cứu, chưa có thuốc hữu hiệu cho tình khủng hoảng, nguy khủng hoảng rình rập sẵn sàng bùng nổ lúc Giải mã tượng đó? Đã có hàng vạn báo, hàng ngàn nhà kinh tế, hàng trăm chuyên gia vào với cách tiếp cận khác Trong số đáng ý viết nhà báo Phan Thế Hải Không dừng lại chỗ xâu chuỗi kiện, phân tích thơng tin, anh cịn đưa nhiều kiến với cách tiếp cận độc đáo, có chất lượng khoa học Với hàng loạt báo trải dài năm, Nhà báo Phan Thế Hải phản ánh, phân tích thực tế diễn biến thị trường tài chính, thị trường BĐS hoạt động đầu tư lĩnh vực thời kỳ năm bất ổn vừa qua Với vốn kiến thức chuyên môn tài chính, tiền tệ lại trực tiếp tham gia đầu tư vào lĩnh vực tài chính, bất động sản, Phan Thế Hải không dừng lại việc phản ánh thực trạng suy giảm khủng hoảng tài chính, tiền tệ mà cịn có phân tích sâu thực tế vận động thị trường, nguyên nhân dẫn đến bất ổn khủng hoảng Tác giả góp thêm góc nhìn thực tế khủng hoảng, cung cấp cho bạn đọc cách tiếp cận, lý giải phân tích kiện, đồng thời đưa khuyến cáo bổ ích cho nhà đầu tư, kể kiến nghị sách cho quan quản lý nhà nước Những phân tích bình luận chuyên môn, lại chuyên môn tài chính, tiền tệ thường phức tạp, khó hiểu viết với tư nhà báo, nên câu chuyện kinh doanh tài chính, kinh doanh BĐS trở nên sinh động, hút người đọc quan trọng lắng đọng thúc người đọc suy nghĩ, trăn trở để tiếp tục tìm hiểu tính chân thực điều cốt lõi vận động thị trường tài chính, tiền tệ Việt Nam Đó điểm mạnh đóng góp đáng kể sách Nền kinh tế đời, vận động phát triển thể sống với quy luật trao đổi chất bên thể với tác động ảnh hưởng từ mơi trường bên ngồi Tổng thể tác động từ bên bên làm cho kinh tế thường vận động theo quy luật chu kỳ định Thời kỳ khủng hoảng, yếu tố thúc đẩy tăng trưởng hết động lực, chí trở thành yếu tố cản trở phát triển, cần phải loại bỏ thay yếu tố mới, tiến hơn, phù hợp với điều kiện Vượt qua khủng hoảng tới hồi phục hưng thịnh hoàn toàn phụ thuộc vào trình thải loại cũ, yếu kém, lỗi thời vun đắp cho yếu tố mới, người mới, doanh nghiệp tiến hơn, phù hợp hơn, mở đầu cho chu kỳ phát triển kinh tế Từ thực tiễn sinh động sống, tác giả cố gắng nguồn lực mới, số yếu tố mới, tạo hy vọng cho phục hồi hưng thịnh kinh tế nước nhà Đọc thảo, thân bị lôi kiện sống động, cách nhìn mẻ, đại, nhận xét sắc sảo gửi gắm qua trang viết với nhiều tâm huyết dành cho nghiệp phát triển kinh tế nước nhà Sẽ bổ ích với quan tâm đến đời sống kinh tế nước nhà dành thời gian đọc suy ngẫm nghiêm túc sách Hà Nội, tháng 3/2013 PGS.TS Nguyễn Văn Nam* (*) Nguyên Viện trưởng Viện Nghiên cứu Thương mại, thành viên Ban Nghiên cứu Thủ tướng THAY L I NÓI U Khởi đầu Mỹ vào nửa cuối năm 2008, khủng hoảng tài tồn cầu nhanh chóng bùng phát với diễn biến vơ phức tạp Không dừng lại bên bán cầu, khủng hoảng nhanh chóng lan tỏa sang nước châu Âu, châu Á, phủ kín tồn cầu bóng ma tác động khơng đến hệ thống tài ngân hàng mà cịn len lỏi đến tận ngõ ngách đời sống Trong gần năm năm qua, có hàng trăm cơng trình nghiên cứu khủng hoảng, hàng ngàn báo viết đề tài Người ta bàn khủng hoảng tài lúc nơi, có hàng trăm diễn đàn khắp châu lục bàn thảo khủng hoảng biện pháp ứng phó Dẫu nhiều ý kiến khác nhau, tựu chung, nguyên nhân dẫn đến khủng hoảng cân đối nghiêm trọng nhiều lĩnh vực Trong dẫn số cân đối điển hình: Sự phát triển vô hạn định chế tài chất lượng hữu hạn điều phối vĩ mơ tạo nguy khả kiểm sốt Sự cân đối quy mô hoạt động tài với giá trị thực; nhu cầu nguồn vốn khả đáp ứng Sự cân đối nhu cầu phương tiện lưu thông việc phát hành tiền giấy cho tiêu xài… Sự phân bố không đồng mức độ thịnh vượng bên quốc gia quốc gia khu vực giới Sự cân đối số thị trường chứng khoán đầu tư vượt mức tăng suất hiệu sản xuất thực tế công ty niêm yết; cân đối thu nhập thực tiêu dùng để lại gánh nặng nợ nần cho hệ tương lai… Là người có nhiều năm làm báo, lại trực tiếp tham gia đầu tư vào hai lĩnh vực bị chấn động mạnh khủng hoảng: Thị trường tài thị trường bất động sản Trước thực tiễn phong phú đó, tơi 10 có nhiều trăn trở suy ngẫm chép bày tỏ, chia sẻ với đồng nghiệp bạn đọc quan tâm Những viết diễn khoảng ba năm báo đăng tải Nay theo nhu cầu bạn đọc, tập hợp lại xuất thành sách lấy tên là: “Khủng hoảng - từ phá sản đến hưng thịnh” Khi sách chuẩn bị mắt bạn đọc, hàng triệu hộ gia đình nước, phủ hàng chục quốc gia phải vật lộn với gánh nặng nợ nần, ngân hàng thu hẹp bảng cân đối họ chưa chắn môi trường, pháp lý thay đổi Nhiều ngân hàng trung ương khắp giới trì mức lãi suất gần khơng khoảng thời gian dài chưa có, đồng thời liên tục “bơm” thêm tiền vào tổ chức tài họ gói nới lỏng định lượng Từ cách làm này, bẫy khoản xuất khắp nơi… Cuộc khủng hoảng tài tồn cầu vấn đề q lớn, khơng thể giải mã sách hay số báo, mà đề tài bàn luận nhiều năm, nhiều hệ sau Với tư cách nhà báo, doanh nhân mong muốn cung cấp cho bạn đọc góc nhìn, để có thêm liệu suy ngẫm vấn đề tương lai Với hạn hẹp tầm nhìn, thơng tin, sách chắn chưa thoả mãn mong muốn bạn đọc nhiều khiếm khuyết Rất mong nhận đóng góp chân thành bạn đọc Mọi góp ý xin gửi về: Phan Thế Hải - Email: Phanthehai2003@yahoo.com 46 Phản biện góp phần điều chỉnh khuynh hướng kinh tế, văn hố, trị, làm cho khuynh hướng trở nên khoa học hơn, đắn gần với đời sống người Như nói trên, phải đối mặt với giải thể hay sáp nhập cơng ty chứng khốn, định chế tài Cùng với vấn đề khơng túy kinh tế Đằng sau bốc giá trị hàng triệu cổ phiếu Có cơng ty chứng khốn, vừa cấp giấy phép, giá cổ phiếu chào bán gấp bốn năm lần mệnh giá Tại thời điểm này, cơng ty giữ giá bán mệnh giá điều khó Những khoản tiền nhàn rỗi mà khơng cơng chức, người lao động, người hưu phải nhiều năm có Đó giá phải trả cho việc không chịu nghe phản biện hay nghiên cứu ý kiến trái chiều 10 - bÝ vèn kÐo dµi - doanh nghiệp từ nín thở đến tắt thở sống qua thời kỳ giông bão, DN phải cắt giảm chi tiêu, tái cấu, sa thải bớt nhân cơng nín thở chờ bão qua Cuộc nín thở kéo dài khiến phận khơng nhỏ phải tắt thở Bạn tơi có cơng ty truyền thông, không lớn việc làm đều, doanh thu năm dăm chục tỷ Trừ khoản chi tiêu, túi lúc rủng rỉnh tiền bạc Khi kinh tế khó khăn, DN phải tự thích ứng cách cắt dần khoản chi tiêu Cũng thế, đây, bạn tơi nói thị trường truyền thơng thu hẹp dần Các hợp đồng mà thưa dần, lợi nhuận giảm, khơng ni qn, đành chuyển văn phịng nhà theo kiểu "home office" Cơng ty kiếm việc th ngồi theo kiểu "out sourcing", khơng kiếm ngồi chơi, xơi nước Ngồi chơi chán đành phải kiếm trò tiêu sầu, giết thời gian, chờ thị trường ấm lên hoạt động trở lại Các chuyên gia kinh tế cho rằng, số 50.000 phá sản công bố phần tảng băng Trong kinh tế mà thị trường chứng khoán ảm đạm, BĐSđóng băng, lạm phát tăng cao, lãi suất ngân hàng cao ngất ngưởng mà không dễ vay 47 chuyện DN "tắt thở" điều dễ hiểu Chính sách lãi suất bóp nghẹt khu vực sản xuất, khuyến kích cách làm ăn chụp giật Gặp thương vụ hời, "đánh quả" xong, rút qn, cịn làm ăn chân phương luật cầm lỗ Để sống qua thời kỳ giông bão đó, DN phải cắt giảm chi tiêu, tái cấu, sa thải bớt nhân cơng “nín thở” chờ bão qua Cuộc “nín thở” kéo dài khiến phận không nhỏ phải “tắt thở” Trở lại trường hợp anh bạn tơi nói trên, năm không phát sinh doanh thu Cuối năm nộp báo cáo thuế cho thủ tục Nếu khó khăn kéo dài phải làm đơn xin tạm dừng hoạt động Doanh nghiệp chưa chết mặt pháp lý chết mặt sinh học Tuy nhiên, khơng phải DN khó khăn làm đơn xin dừng hoạt động Nhiều doanh nghiệp lâm vào cảnh nợ nần kéo dài, trước sức ép chủ nợ, chọn kế "chuồn" Vậy là, quan quản lý nhà nước Thuế, Hải quan biết có số lượng DN tích, cịn cụ thể việc lặn khơng sủi tăm nào? Bao lại việc mà biết Theo nguồn tin không công khai, đến thời điểm này, số DN phá sản khơng cịn năm chục ngàn chín tháng đầu năm 2011 mà vượt qua số 200.000 Con số phù hợp với nhận định số chuyên gia nước ngoài: khoảng 30% DN Việt Nam lâm vào phá sản Nền kinh tế suy trầm, sức mua giảm, doanh nghiệp thu hẹp quy mơ, hàng ngàn văn phịng, chi nhánh DN đô thị lớn bị đóng cửa, cơng nhân việc làm, thị trường BĐS đóng băng, kéo theo ngành cơng nghiệp liên quan xi măng, sắt thép, vật liệu nội thất giảm Điều nghịch lý là, bối cảnh kinh tế lĩnh vực tín dụng mảnh đất màu mỡ, ngân hàng thương mại (NHTM) ung dung chế lãi suất huy động cho vay hấp dẫn Hiện tại, với mức huy động vốn bình quân với lãi suất khoảng 14%/năm, lãi suất cho vay nay, giảm mức bình quân 16,23%/năm Đặc biệt với lĩnh vực phi sản xuất 18% - 22%/năm; lãi suất huy động USD bình quân 4,65%/năm, cho vay 6,83% Như vậy, mức chênh lệch huy động cho vay, thường xuyên lớn 2% Đây điều mà có Việt Nam 48 Vậy làm để khỏi tình trạng trên? Trả lời câu hỏi này, TS Nguyễn Văn Nam, nguyên thành viên Ban Nghiên cứu Thủ tướng cho rằng, sách tiền tệ ta nửa vời Việc kiểm soát lạm phát chủ yếu dùng biện pháp hành mà chưa có biện pháp tài Chi tiêu cơng hiệu quả, vượt khả chịu đựng ngân sách, nguyên nhân lạm phát chưa xử lý cách triệt để Chính sách lãi suất bị nhóm NHTM chi phối mà chưa có cạnh tranh sịng phẳng theo chế thị trường Điều này, khiến DN Việt Nam phải chịu chi phí giá vốn cao kéo dài Về thị trường chứng khoán, chuyên gia kinh tế Nguyễn Thạc Hoát nhận xét, khởi sắc chưa đủ mạnh để hâm nóng kinh tế Sự suy trầm kéo dài thị trường BĐS bóng đen đè nặng mà chưa thấy ánh sáng Để khắc phục tình trạng này, Chính phủ NHNN nên có chủ trương tiếp tục giảm lãi suất cho vay DN có lộ trình đưa lãi suất cho vay trở mức 11% - 12%/năm Việc thắt chặt tín dụng kéo dài với DN BĐS khiến thị trường khơng ngóc đầu dậy Với Việt Nam, thị trường BĐS chiếm khoảng 20% GDP, thị trường chưa tan băng chưa thể nói đến việc ấm lên kinh tế Đặc biệt khoản nợ xấu ngân hàng thương mại có nguy biến thành nợ thối thị trường không phục hồi, hậu lúc lớn nhiều Một chuyên gia ngành BĐS cho rằng, đến lúc Chính phủ nên nới lỏng cho vay với thị trường bất động sản Đặc biệt nên cho người tiêu dùng vay vốn với lãi suất ưu đãi để người dân mua hộ đầu tiên, biện pháp vừa có tác dụng kích cầu thị trường, vừa có ý nghĩa dân sinh Một số sách khác cần hồn thiện thông qua đề án thành lập quỹ phát triển nhà quỹ đầu tư BĐS , quỹ tín thác BĐS nhằm tạo nhiều kênh huy động vốn cung ứng cho thị trường BĐS Cùng với sửa đổi luật đất đai để quyền sở hữu đất đai trao cho người chủ thực khơng cịn khoảng trống chủ quyền mênh mông để số quan chức vô lương tâm lấn chiếm cách tuỳ tiện 49 Doanh nghiệp người lính tiên phong mặt trận kinh tế, phần ba số bị khai tử khủng hoảng tài toàn cầu Sự thương vong để lại nỗi đau hậu khơn lường Những sách tích cực nhà nước cộng đồng doanh nhân trơng đợi hịng sớm vực dậy kinh tế 11 - sai lầm dễ đa doanh nghiệp đến tử vong Chết khơng thuộc Nhớ lại cách năm, anh bạn - nhà báo kỳ cựu, am hiểu ngõ ngách đời sống, sau đạt đỉnh cao đường nghề nghiệp, thấy việc tự nhốt khn khổ cơng chức mẫn cán khơng cịn thích hợp, anh định gom vốn, thành lập công ty truyền thông Thời kỳ đầu văn phòng, xe cộ, nhân viên trang bị đồng phục, phòng ốc ban bệ khơng doanh nghiệp nước ngồi Khi kinh tế thăng hoa, thị trường hưng phấn, doanh nghiệp ăn nên làm ra, mở rộng quy mơ, đa dạng hóa sản phẩm, mở rộng thị trường… Đó lúc mà người ta thi khoe khoang, thi quảng bá, nhận diện thương hiệu Doanh nghiệp phải có logo, slogan, website… với nhận diện thương hiệu đồng bộ, setup cho hệ thống văn phịng lẫn chi nhánh Đó chưa kể đến việc khai trương, động thổ, tổ chức kiện mắt sản phẩm mới… vô số việc phải làm truyền thông Công ty anh việc đến đều, hợp đồng trừ khoản chi phí, khấu hao, lãi trước thuế 30% Cứ thế, dịng tiền chảy đều, anh bận rộn vơ Mỗi nhớ nhau, gọi điện, đầu dây bên kia, anh lúc bận, khơng họp hành công tác, đàm phán, ký kết… Khi người ta tỷ phú tiền bạc lúc bần nông thời gian Cứ thế, tưởng đường trở thành triệu phú, tỷ phú USD thênh thang rộng mở, để tạp chí tiếng forbes để mắt đến thời gian Thế rồi, thị trường xấu đi, việc thưa dần Trước đây, thay phép chọn việc, nay, việc lớn, việc bé, lãi nhiều, lãi nhận hết Các điều khoản tốn thống Văn phịng th hàng trăm mét vng, với hệ thống máy móc, thiết bị phải 50 khấu hao, nhân viên phải trả lương, việc nhiều hay máy phí… Ít việc, nguồn thu khơng bù đắp chi phí phải nín thở cố giữ máy, kiên nhẫn chờ đợi ấm lên thị trường Nhưng rồi, nín thở kéo dài, khoản chi phí thâm thủng Lại thêm nhiều hợp đồng lý khơng địi tiền, thế, nợ khó địi dày thêm Người ta nợ khơng địi được, nợ tiền lương, tiền nhà, tiền thuế khất lâu Khi khoản nợ tăng cao, khơng cịn cách khác phải bán xe, bán thiết bị, trả văn phòng để trở thành kẻ trắng tay thuở lập nghiệp Chuyện đâu phải xảy Còn nhớ, hồi năm 1997, có khủng hoảng tài khu vực, anh có viết sinh động Khủng hoảng thứ mà có, anh khơng tránh được? Lý thuyết vậy, có sâu vào thương trường thấy, có vơ số học mà chưa thuộc Chẳng hạn, cách thức quản trị rủi ro, phân loại rủi ro nào, đâu rủi ro tài chính, đâu rủi ro vận hành, đâu rủi ro kinh doanh, đâu rủi ro kiện Khi trở thành kẻ trắng tay, có thời gian, tham gia khóa học trường đào tạo doanh nhân PTI thấy nơng cạn Với giới, kinh tế thị trường có hai trăm năm, với Việt Nam, ngót ba chục năm Ở đó, có học tổng kết mà chưa suy ngẫm thấu đáo… Theo số liệu đáng tin cậy, tính đến thời điểm này, ước tính nước có khoảng 200 ngàn DN ngừng hoạt động Có DN sau khó khăn kéo dài, làm thủ tục phá sản theo luật định, có DN làm đơn xin ngừng hoạt động vơ thời hạn, có DN nợ nần chồng chất, giám đốc DN lặn khơng sủi tăm Nói theo cách dân gian chết theo nhiều cách: chết phát tang, chết cho vào quan tài chờ đậy nắp chết lâm sàng Thị trường xấu đành, chưa phải tất nguyên nhân Mỗi chết có nguyên khác Trường hợp anh bạn tôi, chết chủ yếu thiếu hiểu biết Khi phóng viên, khắp nẻo đường đất nước, đọc thiên kinh vạn quyển, tưởng thấu hết đời, nhưng, đời 51 đất nước mà kinh tế thị trường có hai chục năm, lại thêm hệ thống doanh nghiệp cổ điển đoàn thuyền thúng loanh quanh ao làng Khi bước vào lốc tồn cầu hóa, sóng nào, bên bờ đại dương ập đến gây nên thảm họa mà anh xem thường Khi đọc Thế giới phẳng (The world is flat) Thomas Friedman tâm đắc thuật ngữ đó: “Home office” Theo đó, với DN vừa nhỏ, họ có động cần thiết Khi thị trường thuận lợi, thuê văn phịng hạng A, hạng B building hồnh tráng, thị trường khó khăn, chuyển văn phịng nhà, vừa làm việc nhà vừa giao dịch, tiết giảm khoản chi tiêu để sống qua thời kỳ giông bão Cũng linh hoạt này, sóng gió lên, chết thường đến với doanh nghiệp, tập đồn lớn mà khơng thiết phải doanh nghiệp vừa nhỏ Khủng long lồi sống lâu, cịn tắc kè bất chấp biến động thời tiết Đó học với doanh nghiệp vừa nhỏ Nếu không thuộc bài, chết đến lúc Chết cảm hứng lãng mạn Khác với trường hợp, không thuộc chết đành, đằng này, ơng bạn khác khơng phen “bầm dập” chốn thương trường Kinh nghiệm đầy mình, thế, anh lại người phất lên khủng hoảng, mà chết Công ty anh chết cảm hứng lãng mạn thời người đứng đầu Thương trường chiến trường, nơi đầy rẫy rủi ro nguy hiểm, người ta khơng kiểm sốt cảm xúc, ngẫu hứng, vung tay trán dẫn đến tử vong Khúc dạo đầu khủng hoảng tài khiến anh “knock out” đối tác xấu chơi Trước rủi ro thị trường ảm đạm, số dự án triển khai với tham gia đối tác với bao cam kết vốn liếng, thấy “thời tiết xấu” người ta âm thầm tháo chạy anh ơm đống “nợ thối” Khi giải hết khoản nợ, anh trở thành kẻ trắng tay, coi học đẫm máu khiến anh phải nhớ đời 52 Nhưng rồi, nhờ trí thơng minh, trời khơng phụ lịng, vận may lại đến với anh, anh thắng lớn việc huy động vốn, mua lại dự án BĐS sinh thái doanh nghiệp vỡ nợ Nhờ bạn bè chia sẻ, anh có vốn để làm chủ dự án triển khai thị trường chưa kịp đóng băng Với khoản tiền ứng trước khách hàng, anh trở thành triệu phú tiền đô Trong niềm vui bất tận đó, anh tuyên bố với bạn bè biến khu đất thành đô thị sinh thái, Bangalou lịng Hà Nội với ngơi nhà nghỉ chìm sâu bóng đại thụ, với tiếng chim hót véo von, không gian tĩnh lặng chốn thiền viện trúc lâm Với ý tưởng đó, sẵn có tiền bạc, anh dốc hầu bao mua Tưởng có dịch chuyển rừng già từ Tây bắc Hà Nội Nhưng rồi, không giống xi măng sắt thép, lồi sinh vật mà với phải có điều kiện định khí hậu, thổ nhưỡng sống Mùa xuân qua đi, mùa mùa hè tới, nóng đổ lửa, lúc mưa trút nước Một số bị nắng thiêu đốt, số khác bị ngập úng, nghẹt rễ đến tử vong Vậy là, hàng tỷ đồng tiền mua mà kết thu đống củi khô bán không mua, cho không lấy Túi tiền vợi đi, vợi thâm thủng anh trở thành nợ, đành phải đóng cửa văn phòng để tránh truy sát gắt gao đám giang hồ Trường hợp anh bạn tôi, doanh nghiệp nhỏ, không tên tuổi Một đại gia khác đình đám ngồi nước chết lâm sàng cảm hứng lãng mạn người đứng đầu, cơng ty CP Thủy sản Bình An (Bianfishco) đại gia Phạm Thị Diệu Hiền Tôi gặp nữ doanh nhân vài lần vào Sài Gịn cơng tác Chị người thông minh, dễ chịu đầy khát vọng Hơn thế, chồng chị, ơng Trần Văn Trí trí thức Hiệu trưởng Trường Trung cấp Nghề đồng sông Cửu Long Bà Diệu Hiền người có nhiều năm bơn ba thị trường nước nước ngồi, mở cơng ty Mỹ, cạnh tranh với đối tác tận sào huyệt nước có kinh tế thị trường hàng trăm năm 53 Cách hai năm, tơi có xem chương trình đồng nghiệp vấn Diệu Hiền phát sóng HTV Nghe chị nói chuyện cá tra, cá ba sa, làm để gia tăng giá trị cho cá, hấp dẫn uyên bác Những người theo dõi talkshow không khỏi trầm trồ thán phục nữ đại gia trẻ tuổi có tâm, có tài Trên số diễn đàn, nhiều bạn trẻ bày tỏ lòng ngưỡng mộ với chị Tiền bạc rủng rỉnh, tâng bốc nồng độ cần thiết khiến chị tưởng ngơi Trong phịng khách Cơng ty treo hình chị chụp với VIP, đáng lưu ý hình chụp với đương kim ngoại trưởng Mỹ Hillary Clinton Thực nguồn gốc tiền bạc Diệu Hiền khơng hồn toàn tài số lời tâng bốc Bước quan trọng nữ doanh nhân dự án khu dân cư Nam sông Cần Thơ quận Cái Răng, khởi động từ năm 2003 Dẫu với quy mô 19 thời mà người dân vùng miền Tây chưa có thói quen đầu đất đai chưa ý thức tầm quan trọng địa ốc, dự án lấy đất dân với giá đền bù rẻ bèo Đầu tư sở hạ tầng, phân lơ bán nền, lãi gấp hàng chục lần đem lại cho Diệu Hiền khoản lợi nhuận kếch sù Trên tiền đề đó, Diệu Hiền đầu tư xây dựng nhà máy chế biến thủy sản đông lạnh Ở trung tâm vùng nguyên liệu, lại có nhà máy đại nên sản phẩm Bình An nhanh chóng chiếm lĩnh thị trường châu Âu sang Mỹ mà không gặp trở ngại đáng kể Với tổng diện tích gần 90.000 m2, công suất chế biến lên đến 500 cá tra nguyên liệu/ngày, Nhà máy xuất thủy sản Bình An tạo cơng ăn việc làm cho hàng ngàn lao động Bianfishco doanh nghiệp thủy sản Việt Nam Bộ Thương mại Mỹ Cục Pháp chế Thương mại Mỹ chấp thuận hưởng mức thuế suất 0% đến hết năm 2012 Khi tên tuổi nữ đại gia xuất ngày dày đặc mặt báo, khiến người ta tưởng tiếng bà chẳng nữ ngoại trưởng Mỹ, người chụp chung hình với bà Cũng nguồn cảm hứng đầy lãng mạn mà bà Diệu Hiền cho xây dựng Viện Nghiên cứu Thủy sản Bình An quy mơ lớn vùng đồng 54 sông Cửu Long với tham gia hàng chục giáo sư danh tiếng trường đại học nước Viện xây dựng diện tích gần ha, vốn đầu tư xấp xỉ 200 tỉ đồng huy động chủ yếu từ… vốn vay ngân hàng Chưa hết, cơng ty cịn mang nặng nhiều khoản nợ vay lại gặp khó khăn thị trường ngày 30/6/2011, Diệu Hiền tiếp tục cho khánh thành nhà máy nước uống collagen với số vốn đầu tư 200 tỷ đồng cách… vay vốn Để thỏa chí lãng mạn mình, Diệu Hiền mời nhiều ca sĩ, diễn viên, MC làm đại sứ thương hiệu Hầu hết hạng mục đầu tư doanh nhân cách vay NH với lãi suất xấp xỉ 20%/năm Trong bối cảnh thăng hoa kinh tế, năm kiếm đủ lợi nhuận để trang trải đủ lãi vay khó, chi, kinh tế xấu chưa có Với tổng khoản nợ xấp xỉ 1.500 tỷ đồng năm, khoản lãi phát sinh Diệu Hiền Group khoảng 300 tỷ đồng Chuyện nợ chồng nợ, lãi mẹ đẻ lãi không ngừng tăng Ngập ngụa đống nợ, vật lộn đối phó với chủ nợ, tam thập lục kế, chuồn thượng sách Trong trường hợp này, tên “Bình An” trở thành “bất an”, chết âm thầm viếng thăm ngày cảm hứng đầy lãng mạn doanh nhân Phạm Thị Diệu Hiền Chết bỏ trứng vào rọ Khác với trường hợp nói đến kỳ trước, anh bạn khác, doanh nhân ngành chế biến gỗ, chuyên sản xuất đồ nội thất lại chết theo cách khác Nói theo cách dân gian, “bỏ trứng vào rọ” Có vốn liếng, anh dốc hết vào dự án vàng, hứa hẹn thương hiệu lớn: Vinashin Sau nhiều năm làm ăn nhỏ lẻ cị con, anh tích lũy số vốn âm thầm nuôi tham vọng làm ăn lớn hòng sánh ngang với tên tuổi lớn Quốc Cường, Hoàng Anh Gia Lai… Năm 2005, Việt Nam gia nhập WTO, thị trường toàn cầu mở ra, anh nhận định, thị trường mở, làm ăn theo kiểu cũ khó sống, 55 nói chi đến chuyện lớn Tồn cầu hóa đồng nghĩa với việc chun mơn hóa phân cơng lao động Anh tâm dồn vốn liếng, đầu tư nhà máy chế biến gỗ với dây chuyền đại, công nghệ châu Âu Thời kỳ này, Vinashin thương hiệu quyến rũ hàng ngàn doanh nhân Là tập đoàn nhà nước, Chính phủ xác định chủ đạo nên Vinashin ưu hết mức vốn liếng, đất đai, tài nguyên hợp đồng lớn từ vốn ngân sách Khoản tiền gần tỷ đô thu đợt phát hành trái phiếu phủ thị trường New York giành cho tập đoàn Theo dẫn dắt mai mối, anh đạt thỏa thuận với ban Đầu tư Tập đoàn phép sử dụng thương hiệu Vinashin gắn với tên cơng ty anh: Vinashin Phú Thịnh Theo đó, Vinashin góp vốn 30%, giá trị thương hiệu mà không nộp tiền thật Bù lại, tập đoàn bao tiêu sản phẩm đồ gỗ công ty, đặc biệt việc trang trí nội thất tàu viễn dương đơn vị thành viên Vinashin đóng Bao nhiêu vốn liếng, huy động cho việc xây cất nhà xưởng, nhập trang thiết bị, tuyển dụng, đào tạo cơng nhân, cắt băng khánh thành hồnh tráng Đột ngột Vinashin lâm nạn Đầu tháng 8/2010, Cơ quan An ninh điều tra bắt giam ơng Phạm Thanh Bình, Chủ tịch tập đoàn hành vi “cố ý làm trái quy định Nhà nước quản lý kinh tế gây hậu nghiêm trọng” Con tàu Vinashin coi chìm hẳn Vinashin Phú Thịnh lặng lẽ chìm theo Vinashin lâm nạn, người ta bàn đến Vinashin lúc nơi Nếu trước đây, Vinashin biểu tượng sức mạnh tài chính, niềm tin, thương hiệu nay, tên Vinashin đồng nghĩa với nợ nần, với hiệu Những tên gắn Vinashin bị người đời tránh xa, đặc biệt với NHTM Thị trường xấu phần, điều quan trọng hơn, có thị trường không đào đâu vốn lưu động để sản xuất, chẳng có ngân hàng dám mở hầu bao cho công ty Vinashin vay Dẫu DN anh khoác áo hờ Vinashin mà Nhà máy xây xong với số khoản nợ chưa tốn, cơng nhân khơng có việc, lãi phải trả hàng tháng, chi tiêu hàng tháng phải 56 dựa vào vốn vay khoản nợ tăng cao trở nên nợ hạn Khi chủ nợ đến siết nợ, dĩ nhiên, máy móc thiết bị đống sắt vụn nhà xưởng định với giá bèo Bán tháo tài sản đủ trang trải khoản nợ lãi phát sinh, anh trở thành kẻ trắng tay Những sai lầm kiểu “bỏ trứng vào rọ”, khơng có anh mà kinh tế lớn với hàng ngàn chuyên gia sừng sỏ Trung Quốc mắc phải sai lầm tương tự Chỉ có điều, với doanh nhân, sai lầm trở thành kẻ trắng tay với nhà nước, sai lầm vơi túi tiền dự trữ ngân sách quốc gia Kể từ cải cách mở cửa, kinh tế Trung Quốc nhiều năm liền tăng trưởng với tốc độ cao Cùng với thặng dư ngân sách khiến nước giành khoản lớn cho dự trữ quốc gia Cùng thời điểm đó, đồng Euro non yếu chưa đủ độ tin cậy, Trung Quốc đặt trọn niềm tin vào đồng USD Cho đến thời điểm đạt đỉnh vào tháng 10/2008, dự trữ ngoại tệ Trung Quốc lên đến 1800 tỷ USD phần lớn đầu tư vào trái phiếu phủ tổ chức bán phủ Mỹ Sẽ khơng có đáng nói Mỹ tiếp tục cường quốc kinh tế số giới, Trung Quốc tiếp tục xuất hàng sang Mỹ chủ nợ lớn Mỹ Tuy nhiên, Mỹ rơi vào khủng hoảng phải đưa chương trình giải cứu kích cầu trị giá hàng ngàn tỷ USD Kinh tế trì trệ, Chính phủ bơm thêm tiền vào lưu thông, đồng USD giá chuyện đương nhiên tài sản đồng tiền bốc Ngậm bồ làm ngọt, Trung Quốc khơng thể lý số tài sản lớn nên động thái nhỏ chứng tỏ Trung Quốc định bán xuất sóng tháo chạy khỏi đồng USD giá trở nên trầm trọng Lúc ngân hàng trung ương Trung Quốc khơng thể can thiệp để giữ đồng Nhân dân tệ (RMB) không lên giá so với USD Trung Quốc vừa bị phần dự trữ ngoại tệ vừa lợi cạnh tranh xuất tỷ giá thấp Vì quyền lợi Trung Quốc buộc phải đóng băng số tài sản USD Mỹ, chấp nhận rủi ro bị phần số tài sản chờ đợi kinh tế Mỹ hồi phục Rõ ràng vừa thiệt đơn lại thiệt kép 57 Giờ đây, giới vật lộn để khỏi khủng hoảng chuyên gia kinh tế Trung Quốc ngồi bàn cãi xem cấu dự trữ quốc gia phân bổ với tỷ lệ cho đồng tiền Euro, Yen, Franc Thuỵ Sỹ, không loại trừ, đô la Australia, Bài học phân tán rủi ro ông cha tổng kết câu: “Không bỏ trứng vào rọ” Lý thuyết đề cập đến “Lý luận đầu tư” James Tobin, giáo sư kinh tế tiếng Mỹ, ông chủ nhân giải thưởng Nobel kinh tế năm 1981 Trong James Tobin đưa lý thuyết phân tán rủi ro hệ số Q Tobin (Tobin's Q) tỷ số giá trị thị trường giá trị thay tài sản hữu hình Theo đó, doanh nghiệp nên đầu tư thêm hệ số Q lớn để phòng ngừa bất trắc xảy Lý thuyết vậy, vận dụng lý thuyết vào đời sống kinh doanh lại chuyện khác Dẫu sao, ngẫm điều cách thấu đáo có nhiều hội để né tránh giông bão bất ngờ ca i sng thng trng 12 - lạm phát vai trò ngân hàng nhà nớc Ch s giỏ tiêu dùng (CPI) 11 tháng qua ngưỡng 9,58% Chuyện CPI năm 2010 hai số dường đương nhiên Trong “rổ giá” chưa tính đến giá vàng giá USD, tính hai yếu tố này, tốc độ tăng giá xấp xỉ gấp hai lần tốc độ tăng trưởng kinh tế Giá tăng, sức mua đồng tiền suy giảm, người làm công ăn lương phải thắt chặt khoản chi tiêu sống, tồn với đồng lương hữu Trong điều kiện vậy, chi tiêu tăng trưởng kinh tế thành tích nhóm lợi ích mà người dân khơng hưởng lợi Sự khủng hoảng lòng tin dân chúng vào đồng tiền ẩn chứa mầm họa khôn lường Người có tiền nhàn rồi, khơng dám cất giữ tiền, thay vào đó, họ tìm đến vàng, đến ngoại tệ mạnh, chủ yếu USD Một lượng không nhỏ tiền nhàn rỗi không đưa vào lưu thông, không quay vòng sinh lợi mà biến thành phương tiện cất trữ dạng vàng USD 58 Nền kinh tế lệ thuộc cách toàn diện hơn, sâu sắc người dân niềm tin vào đồng nội tệ có xu hướng "đơla hóa" "vàng hóa" khoản tốn Các doanh nghiệp sức cạnh tranh phải thường xuyên chống đỡ với biến động bất thường tỷ giá… Những tượng mầm bệnh khủng hoảng kép tương lai gần Tại Kỳ họp thứ 8, Quốc hội khóa XII, đại biểu bày tỏ quan điểm, chạy đua theo tốc độ tăng trưởng theo chiều rộng mà bất chấp lạm phát Muốn giải điều trước hết phải chấp nhận cải tổ cách toàn diện, đầu tư phát triển theo chiều sâu, chấp nhận tăng trưởng thấp để đảm bảo phát triển ổn định dài hạn Đây dấu hiệu tốt chứng tỏ tâm dám cải tổ để đạt ổn định thực Biện minh cho lạm phát, có ý kiến cho rằng, chịu ảnh hưởng khủng hoảng tài tiền tệ, rằng, tác động bất lợi từ bên ngoài, bất ổn giá vàng, giá nhiên liệu… Tất yếu tố vừa nêu tác động đến giá tiền đồng Tuy nhiên, tác động tới mức độ lại chuyện cần bàn Tiền đồng giá so với vàng, so với số ngoại tệ mạnh Yên hay Nhân dân tệ điều chấp nhận Nhưng việc tiền đồng giá thảm hại so với USD, ngoại tệ bị suy yếu nhiều cách vài năm khó chấp nhận Tại Đơng Nam Á, đồng tiền hầu lên giá so với USD Thị trường chứng khoán Singapore, Indonesia hấp dẫn nhà đầu tư, Việt Nam điều không xảy Nhận định kinh tế Việt Nam, Giám đốc Phòng Thương mại Mỹ Việt Nam ông Adam Sitkoff trả lời vấn BBC cho rằng, “Bức tranh kinh tế vĩ mô có đám mây đen cuối chân trời Đồng tiền Việt Nam gặp vấn đề Đối với doanh nhân nước Đối với người nước Rất người tin vào đồng bạc Việt Nam Tiền đồng chu kỳ giảm giá…” Lý giải tượng này, TS Nguyễn Văn Nam, nguyên thành viên Ban nghiên cứu Thủ tướng cho rằng, suy yếu tiền đồng có ngun nhân từ sách vĩ mô Tư tưởng quốc doanh chủ đạo giành ưu nhiều nguồn lực cho khối Tự tập trung nguồn lực 59 mức cần thiết cho tập đồn kinh tế nhà nước sa mạc hố khu vực lại Ưu nhiều kết đạt lại sức mong muốn Sự thua lỗ tập toàn Vinashin chứng minh cho điều Tuy nhiên, Vinashin phần tảng băng Sự hiệu khối kinh tế quốc doanh thể hàng trăm dự án khác đầu tư cách giàn trải, kéo dài, lãng phí nguồn lực Hàng trăm dự án liên tục giãn tiến độ, chậm đưa vào khai thác làm chậm vòng quay vốn Trong báo cáo đánh giá dự án đầu tư Uỷ ban nhân dân TP Hồ Chí Minh hồi đầu năm cho thấy, thành phố có tới 65% dự án chậm tiến độ Là quan quản lý nhà nước sách tiền tệ - tín dụng, lại đầu mối ngân hàng thương mại, Ngân hàng nhà nước phải đóng vai trị chủ đạo chống lạm phát Tuy nhiên, Ngân hàng nhà nước dường quan ngang trực thuộc Chính phủ chưa trao độc lập tương đối để thực thi sách tiền tệ TS Vũ Thành Tự Anh cho rằng, chế chưa đảm bảo sách vĩ mô thực đồng với sức mạnh mà đáng phải có Ví dụ phối hợp Ngân hàng Nhà nước (NHNN) Bộ Tài vừa qua có nhiều bất cập, khơng nói có trường hợp trống đánh xi kèn thổi ngược, có lúc quay sang trích lẫn Đó tồn xuất phát từ thân cấu điều hành vĩ mơ Việt Nam Với nước có kinh tế thị trường, NHNN có độc lập tương Chính phủ, có độc lập tài chính, nhân sự, cơng cụ, mục tiêu Hiện yếu tố NHNN thiếu tính độc lập Trong đó, NHNN giao "thiên chức" thực đề xuất thực sách tiền tệ, chống lạm phát kinh tế vĩ mô Dường việc vượt sức NHNN Trên thực tế, đến thời điểm này, Bộ Tài giao nhiệm vụ chống lạm phát Trong chức Bộ Tài có nhiệm vụ quản lý điều hành nhà nước giá Do đó, giá tăng cao, nói đến số giá, người ta nghĩ đến Bộ Tài chính, thế, kiểm soát lạm phát, người ta giao cho Bộ Tài 60 Chức ổn định đồng tiền, hay nói cách khác lạm phát phải Thống đốc NHNN Chúng ta "đẻ" NHNN, giao trọng trách xây dựng vận hành hệ thống sách tiền tệ quốc gia Khi vấn đề lạm phát xảy ra, rõ ràng NHNN phải người giao nhiệm vụ Sự khơng độc lập làm cho NHNN có tiếng nói nhỏ, nhẹ Chính phủ Là quan hành nhà nước với tất ràng buộc, quy định hành chính, với cấu vậy, NHNN khó độc lập, có sách kiên đủ sức nặng Ơng Cao Sỹ Kiêm, nguyên Thống đốc NHNN cho rằng, Về mặt tài chính, NHNN phải có quyền định quyền lợi, khả thu hút nhân tố hay có quyền định tương đối nhân để có khả chọn lựa người có chất lượng làm NHNN Những nghiệp vụ NHNN có tính chun ngành cao phải cho NH quyền hạn độc lập tương đối Ở Mỹ, việc điều hành sách tiền tệ chủ yếu Ngân hàng dự trữ Liên bang (FED) đảm nhận Trong ngân hàng dự trữ liên bang có thành viên Hội đồng thống đốc, thành viên từ ngân hàng tư, địa phương, thành viên từ cộng đồng, thành viên người xuất sắc để cống hiến Tức họ có đại diện cao, ngân hàng có tổng số người Hội đồng điều hành thị trường mở Mỹ, nhiệm kỳ họ 14 năm Khơng có cách để Tổng thống người đưa họ khỏi vị trí ấy, trừ có lỗi lớn Nhiệm kỳ dài nhiệm kỳ người có quyền lực bảo đảm cho độc lập Chúng ta bắt chước người Mỹ, nhiên kinh nghiệm đáng để suy ngẫm Sự độc lập NHNN không đến từ văn giấy tờ mà đến từ thiết kế hệ thống, thể chế, nội dung tổ chức Cũng cần phải nói thêm, yếu việc sách tiền tệ khơng có nguyên nhân từ cấu tổ chức chưa tương thích mà cịn vai trị cá nhân vị trí chủ chốt máy ... báo đăng tải Nay theo nhu cầu bạn đọc, tập hợp lại xuất thành sách lấy tên là: ? ?Khủng hoảng - từ phá sản đến hưng thịnh? ?? Khi sách chuẩn bị mắt bạn đọc, hàng triệu hộ gia đình nước, phủ hàng chục... bàn thảo khủng hoảng biện pháp ứng phó Dẫu cịn nhiều ý kiến khác nhau, tựu chung, nguyên nhân dẫn đến khủng hoảng cân đối nghiêm trọng nhiều lĩnh vực Trong dẫn số cân đối điển hình: Sự phát triển... khơng đến hệ thống tài ngân hàng mà len lỏi đến tận ngõ ngách đời sống Trong gần năm năm qua, có hàng trăm cơng trình nghiên cứu khủng hoảng, hàng ngàn báo viết đề tài Người ta bàn khủng hoảng