Luận văn sẽ đóng góp vào hệ thống hóa cơ sở lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp, đồng thời hỗ trợ công ty Cổ phần sản xuất lâm sản xuất khẩu Quảng Đông trong việc tham khảo và ứng dụng vào công tác quản lý tài chính của mình.
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO BỘ NỘI VỤ …………/………… …………/………… HỌC VIỆN HÀNH CHÍNH QUỐC GIA LÊ THỊ MINH HẠNH PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN SẢN XUẤT LÂM SẢN XUẤT KHẨU QUẢNG ĐƠNG, QUẢNG BÌNH Chuyên ngành: Tài Ngân hàng Mã số: 60 34 02 01 TĨM TẮT LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG THỪA THIÊN HUẾ - NĂM 2016 Công trình hồn thành tại: HỌC VIỆN HÀNH CHÍNH Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS THÁI THANH HÀ Phản biện 1: Phản biện 2: Luận văn bảo vệ Hội đồng chấm luận văn, Học viện Hành Địa điểm: Phịng ……, Nhà … - Hội trường bảo vệ luận văn thạc sĩ, Học viện Hành Số 201 Đường Phan Bội Châu – Thành phố Huế Thời gian: Vào hồi …… … tháng … năm 2016 Có thể tìm hiểu luận văn Thư viện Học viện Hành Hoặc trang Web Khoa Sau đại học, Học viện Hành MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Nền kinh tế Việt Nam ngày hội nhập sâu vào kinh tế Thế giới mang đến thách thức doanh nghiệp Chính phủ Việt Nam việc bắt kịp với lực phát triển quốc gia khác khu vực Hơn hết, doanh nghiệp Việt cần chuẩn bị cho lực tài tốt để đương đầu với khó khăn gặp phải hội nhập Để làm điều đó, doanh nghiệp cần chủ động tiến hành phân tích tài doanh nghiệp Được thành lập từ giai đoạn đầu ngành dăm gỗ, đến nay, Công ty Cổ phần sản xuất lâm sản xuất Quảng Đông có 10 năm kinh nghiệm lĩnh vực Trong bối cảnh nay, để cạnh tranh, Công ty cần nhờ vào lực quản lý tài Ban Giám đốc Do vậy, tài doanh nghiệp hết cần Lãnh đạo Công ty nhìn nhận đánh giá tầm để giúp Cơng ty nâng cao hiệu quản trị doanh nghiệp, giảm thiểu chi phí tối đa hóa lợi nhuận Xuất phát trừ thực tiễn trên, tác giả lựa chọn đề tài: “Phân tích tài Cơng ty Cổ phần sản xuất lâm sản xuất Quảng Đơng, Quảng Bình” làm Luận văn Thạc sỹ Tài – Ngân hàng Tình hình nghiên cứu liên quan Vấn đề phân tích tài doanh nghiệp đề cập nghiên cứu nhiều góc độ khác tạp chí nghiên cứu khoa học, khía cạnh khác như: Ngơ Thế Chi (2009), “Thực hành kế tốn phân tích tài Cơng ty cổ phần”, Nxb Tài chính; Giang Việt Đại (2012), “Hồn thiện cơng tác phân tích tài Cơng ty cổ phần Xây dựng cầu đường 507 Đắk Lắk”, Luận văn Thạc sỹ Tài – Ngân hàng, Học viên Hành quốc gia; Đỗ Quỳnh Hương (2012), “Phân tích tài Cơng ty trách nhiệm hữu hạn thành viên Cao su Quảng Trị”, Luận văn Thạc sỹ Tài – Ngân hàng, Học viện Hành quốc gia;… Nhưng đến nay, chưa có cơng trình nghiên cứu tình hình tài doanh nghiệp nói chung phân tích tài doanh nghiệp nói riêng Cơng ty Cổ phần sản xuất lâm sản xuất Quảng Đông Tác giả chọn đề tài phù hợp với chuyên ngành hồn tồn khơng trùng lặp với cơng trình công bố Tác giả xin cam đoan cơng trình nghiên cứu khoa học độc lập tác giả Mục đích nghiên cứu: Hệ thống hóa sở lý luận phân tích tài cơng ty cổ phần; phân tích đánh giá thực trạng tài Cơng ty Cổ phần sản xuất lâm sản xuất Quảng Đông; nghiên cứu đề xuất phương hướng giải pháp nhằm nâng cao lực tài Cơng ty thời gian tới Đối tượng, phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu Đề tài tình hình tài Cơng ty Cổ phần sản xuất lâm sản xuất Quảng Đông Phạm vi không gian: Công ty Cổ phần sản xuất lâm sản xuất Quảng Đông, khu cơng nghiệp Hịn La, xã Quảng Đơng, huyện Quảng Trạch, tỉnh Quảng Bình Phạm vi thời gian: từ năm 2013 – 2015 tháng đầu năm 2016 Trong trình nghiên Đề tài, tác giả nhận thấy cần đưa giải pháp đề xuất để cải thiện tình hình tài Cơng ty giai đoạn tới 2016 - 2020 Những giải pháp đưa dựa tồn hoạt động quản trị tài Cơng ty Cổ phần sản xuất lâm sản xuất Quảng Đông chia làm hai nhóm: Nhóm giải pháp tài nhóm giải pháp hoạt động Trong giai đoạn tới, giải pháp giúp Công ty quản lý tốt chi phí, hàng tồn kho, mở rộng thị trường trì mức lợi nhuận ổn định Phương pháp nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu tài liệu: Phương pháp sử dụng để thu thập nghiên cứu số liệu thứ cấp cung cấp từ báo cáo tài doanh nghiệp Đồng thời, tác giả tiến hành thu thập tài liệu thứ cấp từ báo, cơng trình khoa học, giáo trình, sách chuyên khảo, tài liệu từ Internet, v.v… Tất tài liệu từ nguồn ứng dụng hợp lý có trích dẫn rõ ràng Phương pháp phân tích kinh tế: sử dụng để xử lý số liệu thu thập được, tiêu tài tính tốn dự số liệu kế tốn thơng qua phương pháp thống kê, so sánh, phân tích, phương pháp tỷ số, phương pháp phân trích DuPont,… nhằm giải làm sáng tỏ yêu cầu đặt luận văn Ý nghĩa lý luận thực tiễn luận văn Kết luận văn đóng góp vào hệ thống hóa sở lý luận phân tích tài doanh nghiệp, đồng thời hỗ trợ Công ty Cổ phần sản xuất lâm sản xuất Quảng Đông việc tham khảo ứng dụng vào công tác quản lý tài Kết cấu luận văn Ngoài phần Mở đầu Kết luận, nội dung nghiên cứu Luận văn bao gồm chương: Chương 1: Cơ sở khoa học phân tích tài cơng ty cổ phần Chương 2: Phân tích tài Cơng ty Cổ phần sản xuất lâm sản xuất Quảng Đông Chương 3: Phương hướng giải pháp nhằm nâng cao lực quản lý tài Công ty Cổ phần sản xuất lâm sản xuất Quảng Đông Chương 1: CƠ SỞ KHOA HỌC VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TRONG CƠNG TY CỔ PHẦN 1.1 Tổng quan tài cơng ty cổ phần 1.1.1 Khái quát công ty cổ phần (Joint-stock Company) 1.1.1.1 Khái niệm công ty cổ phần Công ty cổ phần loại hình DN thành lập theo luật, có nhiều chủ sở hữu - cổ đơng - góp vốn hình thức cổ phần Cổ đông chịu trách nhiệm hữu hạn phạm vi vốn góp 1.1.1.2 Đặc điểm cơng ty cổ phần Cơng ty cổ phần có đặc trưng cụ thể sau: số lượng cổ đông tối thiểu thành viên; Vốn điều lệ chia thành phần gọi cổ phần; Cổ đông người nắm giữ cổ phần chịu trách nhiệm khoản nợ công ty phạm vi số vốn góp; 1.1.2 Tài doanh nghiệp 1.1.2.1 Hình thức biểu chất tài doanh nghiệp Về hình thức: Tài DN quỹ tiền tệ trình tạo lập, phân phối, sử dụng vận động gắn liền với hoạt động DN Về chất: Tài DN quan hệ kinh tế hình thức giá trị gắn liền với việc tạo lập, phân phối, sử dụng quỹ tiền tệ phát sinh hoạt động DN 1.1.2.2 Vai trị tài doanh nghiệp Tài DN có vai trị sau: Vai trị huy động, khai thác nguồn tài chính; vai trị địn bẩy kích thích điều tiết hoạt động kinh doanh, vai trò công cụ kiểm tra hoạt động kinh doanh DN 1.1.2.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến tổ chức tài doanh nghiệp Các nhân tố ảnh hưởng đến tổ chức tài DN gồm: Hình thức pháp lý tổ chức doanh nghiệp; Đặc điểm kinh tế kỹ thuật ngành kinh doanh; Môi trường kinh doanh 1.1.3 Khái quát phân tích tài doanh nghiệp 1.1.3.1 Khái niệm phân tích tài doanh nghiệp Phân tích tài DN việc vận dụng tổng thể phương pháp phân tích khoa học để đánh giá xác tình hình tài DN, giúp cho đối tượng quan tâm nắm thực trạng tài an ninh tài doanh nghiệp; qua đó, đề định phù hợp với lợi ích họ 1.1.3.2 Ý nghĩa mục đích phân tích tài doanh nghiệp Ý nghĩa: Phân tích tài doanh nghiệp có ý nghĩa quan trọng đối nhà quản lý việc định điều hành, nhà đầu tư việc tính tốn giá trị DN nhà đầu tư tín dụng cho DN vay Mục đích: Phân tích tài doanh nghiệp phải đạt nhằm: Cung cấp đầy đủ thơng tin hữu ích cho nhà đầu tư; cung cấp thông tin quan trọng cho chủ doanh nghiệp, nhà đầu tư, chủ nợ; cung cấp tin nguồn lực kinh tế, vốn chủ sở hữu, khoản nợ, … doanh nghiệp 1.1.3.3 Tài liệu dùng làm để phân tích tài doanh nghiệp Theo quy định chung hầu hết quốc gia giới, DN cần định kỳ lập báo cáo loại báo cáo tài sau đây: Bảng cân đối tài sản, báo cáo kết kinh doanh, báo cáo lưu chuyển tiền tệ thuyết minh báo cáo tài chính, bảng số liệu có liên quan đến sách chia lợi nhuận tức cổ phần 1.1.3.4 Phương pháp phân tích tài doanh nghiệp Về lý thuyết có nhiều phương pháp phân tích tài doanh nghiệp, thực tế phương pháp sau thường sử dụng: Phương pháp so sánh, Phương pháp tỷ lệ Phương pháp Dupont 1.2 Nội dung phân tích tài doanh nghiệp 1.2.1 Đánh giá khái qt tình hình tài Đánh giá khái qt tình hình chung tài việc phân tích khái quát cấu tài sản nguồn vốn để thấy tỷ trọng yếu tố tài sản nguồn vốn DN, DN sử dụng vốn đầu tư chủ yếu vào tài sản nguồn vốn nguồn vốn quan trọng mà cơng ty sử dụng 1.2.2 Phân tích cấu nguồn vốn 1.2.2.1 Quy mơ vớn Vốn góp ban đầu nguồn tạo lập nên vốn chủ sở hữu Một DN có quy mơ vốn lớn đảm bảo cho việc tiến hành hoạt động đầu tư, SXKD thuận lợi 1.2.2.2 Cơ cấu nguồn vớn Để phân tích cấu nguồn vốn, nhà phân tích cần tính so sánh tình hình biến động kỳ phân tích với kỳ gốc tỷ trọng phận nguồn vốn chiếm tổng số nguồn vốn, thông qua tỷ số sau: Tỷ trọng phận nguồn vốn, Hệ số nợ so với VCSH, Hệ số nợ so với tổng nguồn vốn 1.2.2.3 Tình hình đảm bảo vớn cho hoạt động kinh doanh Để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh, DN cần phải có đủ tài sản cố định (TSCĐ) tài sản ngắn hạn (TSNH) Khi phân tích tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh, nhà phân tích thường sử dụng tiêu sau: Hệ số tài trợ thường xuyên, Hệ số tài trợ tạm thời, Hệ số VCSH so với NV thường xuyên, Hệ số nợ NH TSNH 1.2.3 Phân tích cấu tài sản 1.2.3.1 Quy mơ, cấu tài sản Quy mô tài sản: Quy mô tài sản thể quy mô kinh doanh, khả trang bị cho nhu cầu SXKD, lực sản xuất, lớn mạnh, xu hướng phát triển lâu dài DN Cơ cấu tài sản: Cơ cấu tài sản phản ánh tỷ trọng loại tài sản tổng tài sản DN 1.2.3.2 Chất lượng tài sản Chất lượng tài sản tiêu nói lên tính bền vững tài chính, lực tổ chức quản lý của, phản ánh hiệu công tác sử dụng tài sản, có đảm bảo việc phát huy hết khả hoạt động tài sản hay không 1.2.4 Phân tích tình hình cơng nợ khả tốn Việc phân tích khả tốn dự tiêu sau: Hệ số khả toán NH, Hệ số toán nhanh, Hệ số khả toán tức thời, Hệ số khả toán nợ dài hạn, Hệ số khả toán lãi vay 1.2.5 Phân tích tình hình huy động hiệu sử dụng vốn Phân tích biến động tình hình phân bổ vốn để đánh giá tình hình tăng – giảm vốn, phân bổ vốn nào, có đủ đáp ứng nhu cầu sản xuất kinh doanh hay khơng Qua đó, ta thấy DN sử dụng cơng cụ tài để huy động vốn Hiệu sử dụng vốn DN thể qua lực tạo giá trị sản xuất, doanh thu khả sinh lời vốn Các hệ số sau sử dụng để phân tích hiệu sử dụng vốn: Hiệu sử dụng toàn triển, số liệu tài trung bình ngành thống kê công khai hỗ trợ nhiều việc đánh giá lực tài DN Sự chun mơn hóa trọng đến cơng tác quản trị tài nhìn thấy rõ cơng ty, tập đồn lớn Thế giới Micrsoft, Samsung hay Wall Mart Hiện nay, cơng ty tập đồn lớn Thế giới, vị trí giám đốc tài (CFO) đóng vai trò đặc biệt quan trọng việc đánh giá, đưa định tài chính, chịu trách nhiệm tồn mặt tài kế tốn trước tổng giám đốc 1.3.2 Kinh nghiệm từ nước Hiện nay, Việt Nam quốc gia có tốc độ thu hút đầu tư nhanh Thế giới Việc phân tích tài DN phần đơng kiêm nhiệm phận tài – kế tốn Kế tốn trưởng người phụ trách cao mặt tài cơng ty thường làm cơng tác kế tốn tài chính, làm kế toán quản trị quản trị tài chính, khơng trọng đến việc quản lý tài Hai cơng việc nhập làm một, gây khó khăn cho nhà quản trị việc chọn lọc thông tin phục vụ công tác quản lý tài Mặt khác, hệ thống thơng tin tài Việt Nam cịn chưa minh bạch, rõ ràng báo cáo tài DN, từ đó, số liệu thống kê trung bình ngành khơng chuẩn xác Vì vậy, để việc phân tích tài cho kết xác, khơng cần nỗ lực từ phía DN việc đưa thơng tin tài trung thực, mà cịn đến từ phía quan chức việc hệ thống hóa, minh bạch hóa thơng tin mang tính chuẩn mực ngành, nghề, lĩnh vực kinh tế để làm sở liệu cho tham khảo Để thích nghi thành cơng bối cảnh nay, Việt Nam cần thay đổi cách nhìn nhận tầm quan trọng việc phân tích tài chính, thay đổi tư quản lý tài nhân lực tài 11 Chương 2: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN SẢN XUẤT LÂM SẢN XUẤT KHẨU QUẢNG ĐÔNG 2.1 Giới thiệu chung Công ty Cổ phần sản xuất lâm sản xuất Quảng Đơng 2.1.1 Lịch sử hình thành phát triển Công ty Cổ phần sản xuất lâm sản xuất Quảng Đông thành lập, xây dựng vào hoạt động từ tháng 01 năm 2005 tổng diện tích 6,8 Tên Tiếng Việt: Cơng ty Cổ phần sản xuất lâm sản xuất Quảng Đông Vốn điêu lệ: 11 tỷ VNĐ Giai đoạn từ 2005 – 2006, tổng diện tích sử dụng sản xuất Cơng ty ban đầu 3,5; Giai đoạn từ 2006 – 2007, Công ty đầu tư thêm 01 hệ thống máy băm dăm, xây dựng thêm tịa nhà hành làm việc; Từ năm 2007 đến nay, toàn diện tích 6,8 sử dụng hết, xây dựng thêm phân xưởng làm việc, mua 01 máy xúc lật, 01 máy cào dăm, xây dựng thêm tin phịng nghỉ 2.1.2 Cơ cấu tổ chức Cơng ty Cơ cấu tổ chức Công ty gồm: Hội đồng quản trị, 01 Giám đốc, 01 Phó giám đốc, 01 Kế tốn trưởng, Ban Kiểm sốt, Phịng Tổ chức Hành chính, Phịng Kế tốn tài chính, Phịng Kế hoạch - Kỹ thuật, Bộ phận Sản xuất 2.2 Phân tích tài Công ty Cổ phần sản xuất lâm sản xuất Quảng Đơng 2.2.1 Phân tích cấu nguồn vốn Về quy mơ nguồn vớn: Theo tiêu chí phân loại DN, Cơng ty Cổ phần Quảng Đơng có quy mô nguồn vốn thời điểm 12 năm 2015 39.519 triệu đồng, theo đó, xếp vào nhóm DN vừa Bảng 2.1 Quy mô nguồn vốn của Công ty Cổ phần Quảng Đông (Đơn vị: Triệu đồng) Chỉ tiêu Năm 2013 Nợ phải trả Vốn chủ sở hữu Tổng nguồn vốn Năm 2014 tháng Năm đầu năm 2015 2016 2014/2013 2015/2014 6tháng đầu 2016/2015 % % % 27.051 10.444 20.596 24.552 -61,39% 97,20% 19,20% 20.048 20.972 18.923 17.459 4,61% -9,77% -7,73% 47.099 31.416 39.519 42.011 -33,30% 25,79% 6,31% (Nguồn số liệu: BCTC đã kiểm toán của Công ty Cổ phần Quảng Đông) Theo số liệu BCTC Công ty, năm qua, tổng nguồn vốn có xu hướng biến động liên tục Năm 2015, tổng nguồn vốn Công ty tăng trưởng thêm 25,79% đạt 39.519 triệu đồng Xu hướng tăng/giảm Tổng NV cùng quy luật tăng/giảm nợ phải trả mức độ biến động nợ phải trả lớn nhiều Cơng ty có xu hướng phụ thuộc vào nguồn tài bên ngồi Trái ngược với xu hướng thay đổi tổng nguồn vốn tổng nợ, VCSH Công ty tăng nhẹ 4,61% năm 2014 giảm nhẹ -9,77% năm 2015 xuống 18.923 triệu đồng Về cấu nguồn vớn: Qua phân tích, thấy nhiều năm Cơng ty liên tục sử dụng địn bẩy tài kinh doanh, nợ phải trả giữ vị trí yếu tổng nguồn vốn VCSH sử dụng tài trợ toàn cho TSDH vậy, tài Cơng ty an toàn 13 Bảng 2.2 Các tỷ số thể cấu nguồn vốn Công ty Cổ phần Quảng Đông Năm 2013 Chỉ tiêu Năm 2014 Năm 2015 tháng đầu năm 2016 2014/2013 2015/2014 2015/6tháng đầu 2016 % % % Hệ số nợ 0,57 0,33 0,52 0,58 -42,12% 56,77% 12,13% Hệ số nhân VCSH 2,35 1,50 2,09 2,41 -36,24% 39,41% 15,22% Nợ/VCSH 1,35 0,50 1,09 1,41 -63,09% 118,56% 29,20% Tỷ suất tự tài trợ TSDH 3,56 3,63 1,73 1,41 2,22% -52,53% -18,12% (Nguồn số liệu: BCTC đã kiểm toán của Công ty Cổ phần Quảng Đông) Về tình hình đảm bảo vớn cho hoạt động kinh doanh: Các tiêu thể tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh cho thấy Cơng ty có tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh tốt Mặc dù tiêu phản ánh có xu hướng giảm biến động nhẹ đảm bảo an tồn tài cho Cơng ty Bảng 2.3 Các tỷ số thể tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh Công ty Cổ phần Quảng Đông Chỉ tiêu ĐVT Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015 2014/2013 tháng đầu năm % 2016 2015/2014 % VLĐ thường xuyên Triệu đồng 14.409 11.561 7.956 5.102 -19,77% -31,18% Nguồn vốn tài trợ thường xuyên Triệu đồng 20.048 20.972 18.923 17.459 4,61% -9,77% Hệ số tài trợ thường xuyên Lần 0,31 0,33 0,20 0,12 8,23% -39,20% Hệ số VCSH so với NV thường xuyên Lần 1,00 1,00 1,00 1,00 0,00% 0,00% 14 Hệ số NV thường xuyên so với TSDH Lần 3,56 3,63 1,73 1,41 2,22% -52,53% (Nguồn số liệu: BCTC đã kiểm toán của Công ty Cổ phần Quảng Đơng) 2.2.2 Phân tích cấu tài sản Về quy mô tài sản cấu tài sản: Trong giai đoạn từ năm 2013 - 2015, thấy quy mô tài sản Công ty ngày thu hẹp thể qua bảng sau: Bảng 2.4 Quy mô tài sản Công ty Cổ phần Quảng Đông (Đơn vị: Triệu đồng) Chỉ tiêu Tài sản ngắn hạn TSNH/ Tổng TS Tài sản dài hạn TSDH/ Tổng TS Tài sản cố định Tổng tài sản TSCĐ/ Tổng TS Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015 tháng đầu năm 2016 2014/ 2013 2015/ 2014 tháng đầu 2016/ 2015 % % % 41.461 25.505 28.552 29.653 -38,48% 11,95% 3,71% 88,03% 81,55% 72,25% 70,58% -7,36% -11,41% -2,36% 5.639 5.770 10.967 12.358 2,34% 90,06% 11,25% 11,97% 18,45% 27,75% 29,42% 54,11% 50,41% 5,66% 5.639 5.770 10.960 12.358 2,34% 89,94% 11,31% 47.099 31.276 39.519 42.011 -33,60% 26,36% 5,93% 11,97% 18,45% 27,73% 29,42% 54,11% 50,32% 100% (Nguồn số liệu: BCTC đã kiểm toán của Công ty Cổ phần Quảng Đông) Đánh giá chất lượng tài sản: Nhìn chung, chất lượng tài sản Công ty tương đối tốt Riêng khoản mục HTK, mức thấp, Cơng ty tích cực cải thiện khoản mục nhằm đảm bảo khả cung cấp hàng hóa, đồng thời chủ động đề phịng biến động bất ngờ thị trường 15 Phân tích tình hình cơng nợ khả tốn 2.2.3 2.2.3.1 Phân tích tình hình cơng nợ Cơng nợ Công ty biến động không qua năm có dấu hiệu ngày khó khăn Tuy nhiên, khoản công nợ phải thu phải trả Công ty ngắn hạn, thể Công ty ý thức đến việc giới hạn khoản cơng nợ khoảng thời gian ngắn để chủ động kiểm sốt cân đối tài 2.2.3.2 Phân tích khả tốn Bảng 2.6 Khả tốn của Cơng ty Cổ phần Quảng Đơng Chỉ tiêu Hệ số toán ngắn hạn Hệ số toán nhanh Hệ số toán tức thời Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015 tháng đầu 2016 2014/ 2013 2015/ 2014 % % tháng 2016/2015 % 1,53 2,44 1,39 1,21 59,34% -43,23% -12,87% 0,23 1,35 0,14 0,40 482,45% -89,41% 180,31% 0,05 0,39 0,14 0,40 740,73% -63,27% 180,31% (Nguồn số liệu: BCTC đã kiểm toán của Công ty Cổ phần Quảng Đơng) Nhìn chung, tiêu tốn gồm hệ số toán ngắn hạn, hệ số toán nhanh từ năm 2013 đến giới hạn trung bình ngành (chế biến lâm sản) Trong ngắn hạn, Cơng ty đảm bảo khả tốn tương đối tốt, có rủi ro khoản; Cơng ty chủ động việc chi trả khoản nợ đến hạn 2.2.4 Phân tích tình hình huy động hiệu sử dụng vốn 2.2.4.1 Phân tích tình hình huy động vớn Dựa vào số liệu, thấy qua năm, Công ty chủ yếu huy động vốn từ nguồn nợ ngắn hạn vốn chủ sở hữu Tỷ trọng nợ ngắn hạn tổng nguồn vốn đạt mức thấp năm 2014 (33,06%) trì ổn 50% tổng nguồn vốn năm lại 16 Ngược lại, nguồn vốn huy động động từ VCSH thấp 50% tổng nguồn vốn, ngoại trừ năm 2014, tỷ trọng VCSH đạt 66,94% 2.2.4.2 Phân tích hiệu sử dụng vớn Nhìn chung, Cơng ty sử dụng hiệu nguồn vốn để đảm bảo hoạt động kinh doanh hồn cảnh khó khăn chung tồn ngành 2.2.5 Phân tích hiệu hoạt động Bảng 2.9 Hiệu hoạt động của Công ty Cổ phần Quảng Đơng Chỉ tiêu Vịng quay khoản phải thu Kỳ thu tiền bquân Vòng quay HTK Thời gian luân chuyển HTK Hssd TSCĐ Hssd TS Đơn vị Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015 tháng đầu năm 2016 TB ngành 2015 Vòng 51 30 11 Ngày 11 10 53 78 78 Vòng 11 23 11 Ngày 33 42 16 32 73 Lần Lần 33 28 17 12,58 1,10 (Nguồn số liệu: BCTC đã kiểm toán của Công ty Cổ phần Quảng Đơng) Nhìn chung, Cơng ty hoạt động hiệu quả, số thể mức tốt so với ngành Tuy nhiên, lượng HTK rủi ro tiềm ẩn Công ty 2.2.6 Phân tích khả sinh lời Bảng 2.10 Khả sinh lời của Công ty Cổ phần Quảng Đông Chỉ tiêu ROI ROA ROE BEP Năm 2013 19,14% 13,16% 31,96% 0,15 Năm 2014 21,21% 20,00% 83,19% 0,25 Năm 2015 10,44% 7,78% 54,58% 0,09 TB ngành 2015 11,55% 8,81% 12,57% 0,12 (Nguồn số liệu: BCTC đã kiểm toán của Công ty Cổ phần Quảng Đơng) 17 Nhìn chung, hiệu sử dụng nguồn vốn tài sản để tạo lợi nhuận Công ty chưa cao so với Công ty ngành Giấy – Lâm sản 2.2.7 Phân tích tình hình lợi nhuận Hiện tại, Cơng ty Cổ phần Quảng Đông thực phân phối lợi nhuận theo Nghị Đại hội cổ đông năm Hoạt động kinh doanh Công ty sinh lời mức trung bình từ 2% – 3% Mức lợi nhuận Cơng ty thấp so với nhiều công ty ngành 2.2.8 Phân tích dịng tiền Nhìn chung, dịng tiền Cơng ty trì mức dương, so với thời điểm năm 2015 có cải thiện đáng kể Cơng ty chủ trương hạn chế tối đa khoản đầu tư lợi suất cao kèm rủi ro cao, đó, Cơng ty đủ khả đảm bảo toán tốt 2.2.9 Phân tích chỉ tiêu thơng qua phương pháp Dupont Qua phân tích Dupont, có hai hướng để tăng ROE gồm: tăng ROA tăng tỷ số Tổng TS bình quân/VCSH bình quân, tăng tỷ số Tổng TS bình quân/VCSH bình quân cách giảm VCSH tăng nợ Ta thấy tỷ số nợ cao lợi nhuận VCSH cao 2.2.10 Dự báo rủi ro tài Dựa tính tốn, Cơng ty dự báo có mức độ rủi ro tài cao, đó, Cơng ty cần có sách, biện pháp phù hợp để quản lý tài chính, phịng ngừa rủi ro xảy 2.2.11 Dự báo nhu cầu tài Bằng việc sử dụng phương pháp phần trăm doanh thu, dự báo nhu cầu tài Cơng ty sau: Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối = 2.718 triệu đồng Như vậy, sau tính tốn nhu cầu vốn lưu động bổ sung 18 Công ty năm 463 triệu đồng, nhu cầu tài trợ tăng thêm Với khoản vốn trên, Cơng ty lựa chọn hình thức vay ngắn hạn để chủ động kế hoạch trả nợ năm 2016 2.3 Đánh giá tình hình tài Cơng ty Cổ phần sản xuất lâm sản xuất Quảng Đông 2.3.1 Những kết đạt Nhìn tổng thể, thời gian từ năm 2013 đến nay, tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh Cơng ty có dấu hiệu xuống, tình hình tài Cơng ty khơng có nhiều cải thiện đáng kể trì sử ổn định an tồn tài chính, cụ thể: - Thứ nhất, Cơng ty ln hồn thành mục tiêu lợi nhuận, vượt kế hoạch nộp Ngân sách - Thứ hai, Cơng ty vận dụng hiệu địn bẩy tài - Thứ ba, khả quản lý sử dụng vốn Công ty tốt - Thứ tư, quy mô tài sản không ngừng gia tăng 2.3.2 Những tồn tại, hạn chế - Thứ nhất, lượng hàng tồn kho thấp đe dọa đến khả bán hàng Công ty - Thứ hai, tiêu thể kết kinh doanh chưa thật vững - Thứ ba, khả sinh lời có xu hướng giảm 2.3.3 Nguyên nhân dẫn đến tồn tại, hạn chế 2.3.3.1 Nguyên nhân khách quan - Thứ nhất, nguồn nguyên liệu khan - Thứ hai, thị trường giảm cầu - Thứ ba, cảng biển không thuận lợi để xuất hàng - Thứ tư, thời tiết bất lợi 19 2.3.3.2 Nguyên nhân chủ quan - Máy móc cũ cùng đội ngũ sửa chữa tay nghề chưa cao - Sản phẩm Công ty chưa đa dạng - Đội ngũ bán hàng lực chưa cao - Chính sách tín dụng Công ty nới lỏng làm tăng khoản phải thu - Cơng ty chưa tiến hành phân tích tài cách thường xun khơng thể thiện tỷ số tài cách đầy đủ báo cáo tổng kết hàng năm 20 Chương 3: PHƯƠNG HƯỚNG VÀ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO NĂNG LỰC QUẢN LÝ TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN SẢN XUẤT LÂM SẢN XUẤT KHẨU QUẢNG ĐÔNG 3.1 Cơ hội thách thức ngành dăm gỗ thời gian tới 3.1.1 Cơ hội Dăm gỗ mặt hàng xuất mũi nhọn ngành chế biến gỗ Việt Nam, với kim ngạch xuất năm 2015 đạt gần 1,2 tỷ USD, tương đương với 17% tổng kim ngạch xuất mặt hàng gỗ Hiện nay, ngành dăm gỗ ngành công nghiệp chế biến quan tâm vốn đầu tư yêu cầu để hình thành nhà máy dăm khơng cao Các nhà máy dăm thường có kỹ thuật, cơng nghệ máy móc thiết bị sản xuất theo dây chuyền tự động, đơn giản, dễ kiểm soát trình vận hành Bên cạnh đó, mức độ lợi nhuận biên tương đối tốt Đây hội chủ yếu để ngành dăm gỗ Việt Nam tồn phát triển Đồng thời, ngành dăm gỗ tạo hội việc làm cho hộ gia đình vùng sâu, vùng xa, tỉnh nghèo miền núi, phủ xanh đất trống đồi trọc, tạo điều kiện an sinh xã hội mội trường 3.1.2 Thách thức Mặc dù ngành dăm gỗ mang lại lợi nhuận cao cho nhà đầu tư nhiều lợi ích cho người trồng rừng, ngành đứng trước nhiều khó khăn thách thức đến từ thị trường Thế giới vấn đề nội ngành dăm Thị trường Thế giới tiêu thụ dăm gỗ bị co hẹp giảm cầu mặt hàng bột giấy đặc biệt thị trường Trung Quốc Điều dẫn đến mức giá xuất giảm Mặt khác, nỗ lực hạn chế 21 xuất dăm, Chính phủ Việt Nam áp dụng mức thuế xuất 2% bắt đầu kể từ đầu năm 2016 làm cho ngành chế biến dăm xuất Việt Nam khó khăn lại trở nên khó khăn 3.1.3 Quy hoạch phát triển ngành chế biến gỗ đến năm 2020 tầm nhìn đến năm 2030 Chính phủ quan điểm ngành Cơng nghiệp chế biến thương mại sản phẩm gỗ phải coi động lực phát triển kinh tế lâm nghiệp Việt Nam; sản phẩm xuất chuyển dần từ sản xuất đồ gỗ ngoại thất sang sản xuất sản phẩm gỗ nội thất, đồng thời hạn chế việc xuất dăm gỗ; mục tiêu phát triển theo hướng xây dựng công nghiệp chế biến gỗ thành ngành sản xuất có cơng nghệ tiên tiến, đại, có khả cạnh tranh cao 3.1.4 Định hướng phát triển Công ty Cổ phần sản xuất lâm sản xuất Quảng Đông Mục tiêu Công ty trở thành doanh nghiệp sản xuất dăm lớn địa bàn tỉnh Quảng Bình, Quảng Trị Thừa Thiên Huế với phương hướng phát triển thời gian tới Công ty là: Duy trì chất lượng sản phẩm tốt để mở rộng thị trường hướng đến khách hàng khó tính, nâng cao lực cạnh tranh giá bán; đẩy mạnh đầu tư cho công tác dự báo thị trường hoạch định chiến lược kinh doanh; tập trung thu hút nguồn lực chất lượng cao; xác định cần xây dựng kế hoạch thay dần loại máy móc cũ để nâng cao suất chất lượng dăm gỗ; nâng cao lực tài Cơng ty; xây dựng sách tín dụng nhà cung cấp hiệu quả; tăng cường mối quan hệ với quyền cấp địa bàn 22 3.1.5 Sự cần thiết phải nâng cao lực quản lý tài Hiện nay, cơng tác quản lý tài chưa quan tâm mức Công ty Cổ phần Quảng Đơng Trong tình hình khó khăn tại, vai trị cơng tác quản lý tài Việc thực tốt điều góp phần tăng hiệu sản xuất kinh doanh Công ty, giúp Công ty tồn phát triển lâu dài 3.2 Những giải pháp nhằm nâng cao lực tài Công ty Cổ phần sản xuất lâm sản xuất Quảng Đông Trong điều kiện Công ty Cổ phần Quảng Đông, cần phát huy tiềm lợi thơng qua việc thực đồng nhóm giải pháp sau: 3.2.1 Nhóm giải pháp chung Xây dựng chiến lược kinh doanh Công ty điều kiện hội nhập kinh tế quốc tế Tăng cường phát triển nguồn nhân lực, tăng suất lao động Nâng cao chất lượng sản phẩm, chuyển hướng phát triển đầu tư vào sản phẩm chế biến gỗ mang lại giá trị kinh tế cao 3.2.2 Nhóm giải pháp nhằm hồn thiện quản lý tài Tăng cường vai trị, chức quản lý tài máy quản lý Tổ chức nâng cao chất lượng phân tích tài Cơng ty Tăng cường phịng ngừa rủi ro 3.2.3 Nhóm liên quan đến phân tích tài Cơng ty Nâng cao khả tốn Nâng cao hiệu hoạt động Tăng cường cân vốn Nâng cao khả sinh lời Tăng lượng hàng tồn kho 23 3.3 Một số kiến nghị quan quản lý Nhà nước - Chính phủ cần tập trung tăng cường biện pháp xúc tiến thương mại để hỗ trợ doanh nghiệp thiết lập thị trường - Tạo điều kiện cho doanh nghiệp giảm thuế, tăng thời gian hỗ trợ thuê đất, miễn thuế nhập máy móc thiết bị phục vụ sản xuất kinh doanh - Thường xuyên thiết lập hội nghị, hội thảo thị trường lâm sản nước Trung Quốc, Nhật Bản, Hàn Quốc, nhằm cung cấp thông tin cho doanh nghiệp - Thực chế mức giá sàn, có tính chất tham khảo - Ngoài ra, Ban quản lý khu kinh tế cần có điều tra thu thập thơng tin thường xun thị trường tình hình kinh doanh nhằm có phương án, chiến lược phù hợp cho doanh nghiệp - Cần có khóa đào tạo tập trung nghiệp vụ ngoại thương cho doanh nghiệp có hoạt động ngoại thương xuất 24 KẾT LUẬN Trong điều kiện kinh tế thị trường cạnh tranh gay gắt nay, để tồn phát triển, doanh nghiệp cần tính tốn kỹ lưỡng để có sách phù hợp với tình hình thực tế Để làm điều đó, doanh nghiệp cần quan tâm đến công tác quản lý tài Là doanh nghiệp vừa nhỏ hoạt động lĩnh vực xuất dăm gỗ, Công ty Cổ phần sản xuất lâm sản xuất Quảng Đông phấn đấu không ngừng để nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh, đứng vững trước khó khăn, thách thức Để làm điều đó, doanh nghiệp cần sử dụng cơng cụ để phân tích tài nhằm biết tình hình kinh doanh, khả toán, hiệu sử dụng vốn để từ có nhìn tổng qt sức khỏe tài dự báo vấn đề tài tương lai, cung cấp có nhà đầu tư thông tin cần thiết, giúp nhà quản lý đưa biện pháp quản lý hữu hiệu Để hồn thành Luận văn này, tơi xin gởi lời cảm ơn chân thành đến Quý thầy cô giáo Học viện Hành chính, giúp đỡ trang bị kiến thức cho suốt thời gian học Cao học Đặc biệt xin chân thành cảm ơn PGS.TS Thái Thanh Hà hướng dẫn khoa học tận tình cho tơi hồn thành cơng trình nghiên cứu Tuy nhiên, thời gian nghiên cứu có hạn nên đề tài nghiên cứu không tránh khỏi hạn chế định, tác giả mong nhận góp ý Q thầy giáo, đồng nghiệp tồn thể bạn quan tâm đến lĩnh vực để đề tài hoàn thiện 25 ... Đề tài tình hình tài Công ty Cổ phần sản xuất lâm sản xuất Quảng Đông Phạm vi không gian: Công ty Cổ phần sản xuất lâm sản xuất Quảng Đông, khu cơng nghiệp Hịn La, xã Quảng Đơng, huyện Quảng. .. lý tài Cơng ty Cổ phần sản xuất lâm sản xuất Quảng Đông Chương 1: CƠ SỞ KHOA HỌC VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TRONG CƠNG TY CỔ PHẦN 1.1 Tổng quan tài cơng ty cổ phần 1.1.1 Khái quát công ty cổ phần. .. việc phân tích tài chính, thay đổi tư quản lý tài nhân lực tài 11 Chương 2: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN SẢN XUẤT LÂM SẢN XUẤT KHẨU QUẢNG ĐÔNG 2.1 Giới thiệu chung Công ty Cổ