Các yếu tố tác động đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHỆ TP HCM LÊ TRỌNG TÍN CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SỸ Chuyên ngành: KẾ TOÁN Mã ngành: 60340301 TP HỒ CHÍ MINH, tháng 02 năm 2018 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHỆ TP HCM LÊ TRỌNG TÍN CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SỸ Chuyên ngành: Kế toán Mã số: 60340301 CÁN BỘ HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS TRẦN VĂN TÙNG TP.HỒ CHÍ MINH, tháng 02 năm 2018 CƠNG TRÌNH ĐƯỢC HỒN THÀNH TẠI TRƯỜNG ĐẠI HỌC CƠNG NGHỆ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH Cán hướng dẫn khoa học : TS TRẦN VĂN TÙNG Luận văn Thạc sĩ bảo vệ Trường Đại học Công nghệ Thành Phố Hồ Chí Minh ngày 03 tháng 02 Năm 2018 Thành phần Hội đồng đánh giá Luận văn Thạc sĩ gồm: Chức danh Hội đồng TT Họ tên PGS.TS Võ Văn Nhị PGS.TS Mai Thị Hoàng Minh Phản biện TS Phạm Ngọc Toàn Phản biện PGS.TS Huỳnh Đức Lộng Ủy viên TS Nguyễn Quyết Thắng Ủy viên, Thư ký Chủ tịch Xác nhận Chủ tịch Hội đồng đánh giá Luận văn sau Luận văn sửa chữa (nếu có) Chủ tịch Hội đồng đánh giá Luận văn TRƯỜNG ĐẠI HỌC CƠNG NGHỆ TP.HCM CỘNG HỊA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM PHÒNG QLKH – ĐTSĐH Độc lập – Tự – Hạnh phúc TP HCM, ngày … tháng… năm 201 NHIỆM VỤ LUẬN VĂN THẠC SĨ Họ tên học viên : LÊ TRỌNG TÍN Giới tính: Nam Ngày, tháng, năm sinh : 01/07/1972 Nơi sinh: Tp.HCM Chuyên ngành MSHV: 1441850068 : Kế toán I- Tên đề tài: “Các yếu tố tác động đến hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam” II- Nhiệm vụ nội dung Thực nghiên cứu yếu tố tác động đến hiệu hoạt động doanh nghiệp niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam Phân tích tác động yếu tố đến hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp mà cụ thể Thời gian luân chuyển hàng tồn kho (ID), Quy mô doanh nghiệp (SIZE), số năm hoạt động kể từ ngày niêm yết (AGE), tỷ lệ nợ tổng tài sản (DEBT), tốc độ tăng trưởng doanh thu (GROWTH) Phân tích, đánh giá, luận giải thơng qua xây dựng mơ hình nghiên cứu Đưa giải pháp giúp doanh nghiệp nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh III- Ngày giao nhiệm vụ : …./…/201 IV- Ngày hoàn thành nhiệm vụ : /…./201 V- Cán hướng dẫn : TS TRẦN VĂN TÙNG CÁN BỘ HƯỚNG DẪN KHOA QUẢN LÝ CHUYÊN NGÀNH (Họ tên chữ ký) (Họ tên chữ ký) TS.TRẦN VĂN TÙNG i LỜI CAM ĐOAN -*** Tôi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng tơi Các số liệu, kết nghiên cứu nêu luận văn trung thực thu thập từ nguồn liệu kiểm chứng, khách quan Tôi xin chịu trách nhiệm tính độc lập trung thực luận văn, kết luận văn chưa cơng bố cơng trình khác NGƯỜI CAM ĐOAN Lê Trọng Tín ii LỜI CẢM ƠN Tác giả xin bày tỏ lòng biết ơn chân thành đến TS.Trần Văn Tùng, người hướng dẫn khoa học, nhiệt tình hướng dẫn, động viên hỗ trợ tác giả suốt trình thực đề tài nghiên cứu Xin cảm ơn Phòng QLĐH - ĐTSĐH trường Đại học Công Nghệ TP HCM, Ban Giám Hiệu nhà trường tạo môi trường học tập tốt nhất, quý thầy nhiệt tình giảng dạy, hướng dẫn truyền đạt kiến thức quý báu đến học viên Tác giả xin bày tỏ cám ơn chân thành đến bạn bè, đồng nghiệp Trường cơng nghệ Sài Gịn chia sẻ, giúp đỡ tác giả hoàn tất luận văn Tác giả luận văn Lê Trọng Tín iii TĨM TẮT Đã có nhiều nghiên cứu giới yếu tố tác động đến hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Sự tác động ảnh hưởng tiêu cực tích cực đến hiệu hoạt động doanh nghiệp (Return On Assets- ROA) Mục tiêu nghiên cứu nhằm tìm hiểu xem yếu tố sau tác động đến hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Việt Nam không nào? Các yếu tố nghiên cứu luận văn bao gồm: Thời gian luân chuyển hàng tồn kho (ID), Quy mô doanh nghiệp (SIZE), số năm hoạt động kể từ ngày niêm yết (AGE), tỷ lệ nợ tổng tài sản (DEBT), tốc độ tăng trưởng doanh thu (GROWTH) Để đạt mục tiêu này, luận văn sử dụng phương pháp nghiên cứu định tính định lượng với mẫu nghiên cứu thu thập thị trường chứng khoán Việt Nam Tác giả sử dụng phần mềm Eviews để xử lý số liệu thu thập nghiên cứu Kết thúc nghiên cứu, đề tài thu số kết sau: Thứ nhất, biến độc lập ID (Inventory Days) thời gian luân chuyển hàng tồn kho khoảng thời gian cần thiết để cơng ty ln chuyển hết số lượng hàng tồn kho có tác động tích cực đến hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Việc giảm số ngày lưu kho bình quân hàng tồn kho làm tăng hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp (doanh nghiệp sản xuất thương mại) Thứ hai, chạy mơ hình hồi qui riêng cho doanh nghiệp thương mại riêng cho doanh nghiệp sản xuất tác động thời gian luân chuyển hàng tồn kho đến hiệu hoạt động kinh doanh hai loại hình doanh nghiệp Các yếu tố cịn lại : Quy mơ doanh nghiệp (SIZE), số năm hoạt động kể từ ngày niêm yết (AGE), tỷ lệ nợ tổng tài sản (DEBT), tốc độ tăng trưởng doanh thu (GROWTH), kết hồi quy cho thấy: + Biến quy mô doanh nghiệp (SIZE), khơng có ý nghĩa thống kê hai loại hình doanh nghiệp sản xuất thương mại iv + Biến số năm hoạt động kể từ ngày niêm yết (AGE), có mối quan hệ ngược chiều với hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp sản xuất thương mại + Biến tỷ lệ nợ tổng tài sản (DEBT) doanh nghiệp sản xuất có tác động ngược chiều với hiệu hoạt động kinh doanh, biến tỷ lệ nợ tổng tài sản (DEBT) doanh nghiệp thương mại lại khơng có ý nghĩa thống kê có nghĩa khơng có mối quan hệ khơng tác động đến hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp + Tốc độ tăng trưởng doanh thu (GROWTH), có có mối quan hệ tích cực với hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp sản xuất thương mại v ABSTRACT There have been many studies in the world about the factors affecting on the the performance of many businesses The impact can have a negative or positive effect on the performance of the business (Return On Assets - ROA) The purpose of this study is to find out how the following factors affect business performance of enterprises in Vietnam is not like? The factors studied in the dissertation include: Inventory Turnaround Time (ID), Business Size (SIZE), Years of Operation from AGE, Debt to Total Ratio Product (DEBT), net revenue growth (GROWTH) However, the researched topics were limited to showing the relationship of inventory with business performance, but not yet in depth to study the specific impact of this relationship on enterprises in Vietnam Therefore, the purpose of this study is to find out whether the inventory affects the business performance of enterprises in Vietnam or not To achieve this goal, the author used quantitative and qualitative research methods with samples collected on the Vietnamese stock market The author used Eviews software to process the collected data At the end of the study, the results were as follows: First, the independent variable ID (Inventory Days), which is the amount of time required for a company to be able to stock up on inventory, has a positive effect on business performance Reducing the average inventory days of inventory increases the efficiency of businesses (manufacturing and trading) Secondly, when the author ran a regression model for commercial enterprises and for manufacturing enterprises particularly, the impact of inventory on the business performance of the two types of enterprises were different In addition, the author also investigated other factors affecting the business performance, excepting the inventory factor, including: size of business (Size), the number of years of operation since the date of listing (Age), the debt on total assets ratio (Debt), and the growth rate of net revenue (Growth) vi MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii TÓM TẮT iii ABSTRACT v MỤC LỤC vi DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT TIẾNG VIỆT .x DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT TIẾNG ANH x DANH MỤC CÁC BẢNG xi DANH MỤC CÁC HÌNH xii 1.Đặt vấn đề 2.Tính cấp thiết đề tài nghiên cứu 3.Mục tiêu nghiên cứu .2 3.1 Mục tiêu tổng quát: 3.2 Mục tiêu cụ thể: 4.Câu hỏi nghiên cứu 5.Đối tượng nghiên cứu phạm vi nghiên cứu 5.1Đối tượng nghiên cứu 5.2Phạm vi nghiên cứu 6.Phương pháp nghiên cứu 7.Ý nghĩa khoa học thực tiễn đề tài 7.1Ý nghĩa khoa học .4 7.2Ý nghĩa thực tiễn 8.Bố cục đề tài CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ VẤN ĐỀ NGHIÊN CỨU 1.1 Các nghiên cứu giới 1.2 Các nghiên cứu nước 1.3 Nhận xét cơng trình nghiên cứu trước xác định khe hổng nghiên cứu 11 1.3.1 Nhận xét nghiên cứu trước 11 1.3.2 Khe hổng nghiên cứu 13 31 2013 PIT (2,91) 2234899,00 156860,00 152457,50 24,89911 32 2014 PIT 2,08 3629049,00 261970,00 209415,00 21,0624 33 2015 PIT (1,09) 3190152,00 321358,00 291664,00 33,37062 34 2013 PTB 11,09 1869072,00 316698,00 262085,00 51,18103 35 2014 PTB 11,09 2128844,00 324835,00 320766,50 54,99688 36 2015 PTB 14,86 2594394,00 366694,00 345764,50 48,6449 37 2013 SMA 0,78 717773,00 129272,00 139019,00 70,69357 38 2014 SMA 0,57 745998,00 118749,00 124010,50 60,67554 39 2015 SMA 0,04 762534,00 109122,00 113935,50 54,53718 40 2013 QBS 5,06 1861569,00 103838,00 160946,00 31,55687 41 2014 QBS 6,48 2503864,00 228547,00 166192,50 24,22666 42 2015 QBS 3,89 3319407,00 258463,00 243505,00 26,77566 43 2013 SMA 0,78 717773,00 129272,00 139019,00 70,69357 44 2014 SMA 0,57 745998,00 118749,00 124010,50 60,67554 45 2015 SMA 0,04 762534,00 109122,00 113935,50 54,53718 46 2013 SMC 1,00 9378050,00 1157610,00 765173,50 29,78107 47 2014 SMC 0,55 10588532,00 1159804,00 1158707,00 39,94209 48 2015 SMC (5,50) 9,901,80 490586,00 825195,00 30,45892 49 2013 ST8 14,91 640402,00 67836,00 63368,50 36,11716 50 2014 ST8 14,81 938965,00 97653,00 82744,50 32,16493 51 2015 ST8 12,13 1125142,00 111534,00 104593,50 33,9305 52 2013 TIE 16,01 283935,00 94171,00 67015,00 86,14815 53 2014 TIE 3,31 319185,00 71235,00 82703,00 94,57398 54 2015 TIE 3,12 313886,00 68987,00 70111,00 81,52805 55 2013 TLH 6,39 2992053,00 848364,00 713398,00 87,02729 56 2014 TLH 3,58 3519547,00 963386,00 905875,00 93,94515 57 2015 TLH (8,52) 3606783,00 765446,00 864416,00 87,47736 58 2013 TNA 5,09 1463420,00 418312,00 391742,50 97,70675 59 2014 TNA 4,32 1499850,00 554003,00 486157,50 118,3102 60 2015 TNA 4,98 2147675,00 683149,00 618576,00 105,1277 61 2013 TSC 0,72 638010,00 56292,00 115292,00 65,95756 62 2014 TSC 16,43 370421,00 62602,00 59447,00 58,57701 63 2015 TSC 9,15 1013685,00 186344,00 124473,00 44,81929 64 2013 VFG 1,95 252568,00 281580,00 323225,50 467,1111 65 2014 VFG 8,31 1331034,00 363625,00 322602,50 88,46499 66 2015 VFG 10,77 1488288,00 445779,00 404702,00 99,25245 67 2013 VID 3,83 209613,00 50481,00 59584,00 103,7539 68 2014 VID 1,95 91458,00 65071,00 57776,00 230,5784 ROA GVHB HTK HTK BQ ID STT Năm Mã CK 69 2015 VID 2,17 141688,00 40755,00 52913,00 136,3083 70 2013 VMD 0,45 9608346,00 2323499,00 2112288,00 80,24119 71 2014 VMD 0,55 10446872,00 2619426,00 2471462,50 86,34966 72 2015 VMD 0,37 10642956,00 3003991,00 2811708,50 96,4275 73 2013 ARM 6,68 298019,00 12528,00 18105,00 22,17417 74 2014 ARM 5,57 328473,00 14187,00 13357,50 14,84289 75 2015 ARM 6,67 169137,00 11105,00 12646,00 27,29024 76 2013 BST 13,05 39078,00 2475,00 2759,00 25,76987 77 2014 BST 10,03 38096,00 3011,00 2743,00 26,28084 78 2015 BST 8,74 39639,00 3293,00 3152,00 29,02394 79 2013 CKV 1,74 117703,00 9229,00 7625,50 23,64687 80 2014 CKV 1,53 186728,00 6250,00 7739,50 15,12852 81 2015 CKV 1,88 161198,00 19886,00 13068,00 29,58982 82 2013 CLM 2,45 1178357,00 197236,00 166921,00 51,70433 83 2014 CLM 1,71 1176486,00 210483,00 203859,50 63,24658 84 2015 CLM 1,79 1278506,00 160413,00 185448,00 52,94345 85 2013 CMC 0,92 14506,00 6214,00 5400,00 135,8748 86 2014 CMC 2,10 6555,00 4621,00 5417,50 301,6609 87 2015 CMC 0,18 6564,00 8297,00 6459,00 359,1613 88 2013 DBT 3,57 425935,00 122850,00 134468,50 115,2312 89 2014 DBT 3,84 404079,00 173961,00 148405,50 134,053 90 2015 DBT 5,79 425635,00 187866,00 180913,50 155,141 91 2013 HAT 13,65 341674,00 1623,00 1998,00 2,134403 92 2014 HAT 17,81 400262,00 1633,00 1628,00 1,484578 93 2015 HAT 3,81 443008,00 1445,00 1539,00 1,268002 94 2013 KLF 7,36 329113,00 58451,00 58451,00 64,82459 95 2014 KLF 7,04 686017,00 1350,00 29900,50 15,90876 96 2015 KLF 2,19 1582062,00 62558,00 31954,00 7,372157 97 2013 KMT 0,81 1366977,00 10559,00 21412,50 5,717406 98 2014 KMT 0,75 1228745,00 93540,00 52049,50 15,46136 99 2015 KMT 0,76 1810116,00 27448,00 60494,00 12,19828 100 2013 MCF 6,96 686110,00 136197,00 113010,50 60,11985 101 2014 MCF 7,35 736581,00 72016,00 104106,50 51,58818 102 2015 MCF 6,81 406030,00 68165,00 70090,50 63,00774 103 2013 MSC 9,55 1194320,00 249729,00 231447,50 70,73342 104 2014 MSC 8,04 1446001,00 443503,00 346616,00 87,49291 105 2015 MSC 6,16 1248935,00 411584,00 427543,50 124,9492 106 2013 PCN 11,43 201702,00 21338,00 20744,50 37,53925 107 2014 PCN 7,30 216136,00 15370,00 18354,00 30,99535 108 2015 PCN 5,07 224340,00 20050,00 17710,00 28,81408 109 2013 PCT 2,51 928526,00 8155,00 6042,50 2,375284 110 2014 PCT 4,99 1048899,00 4831,00 6493,00 2,25946 111 2015 PCT 4,54 1077043,00 9522,00 7176,50 2,43205 112 2013 PSC 3,02 500151,00 5711,00 5404,00 3,943729 113 2014 PSC 4,12 488877,00 2900,00 4305,50 3,214525 114 2015 PSC 5,81 366238,00 1789,00 2344,50 2,336575 ROA GVHB HTK HTK BQ ID STT Năm Mã CK 115 2013 PSD 3,12 5808606,00 1424191,00 1020786,50 64,14397 116 2014 PSD 3,02 5858576,00 840985,00 1132588,00 70,5623 117 2015 PSD 2,73 5305750,00 783444,00 812214,50 55,87491 118 2013 PSE 9,43 3218254,00 149848,00 119407,50 13,54267 119 2014 PSE 9,63 2712487,00 116937,00 133392,50 17,94968 120 2015 PSE 9,87 2562297,00 74652,00 95794,50 13,64596 121 2013 PTS 0,11 298416,00 17770,00 18740,00 22,92136 122 2014 PTS 2,46 306937,00 19151,00 18460,50 21,95266 123 2015 PTS 2,61 227576,00 21203,00 20177,00 32,36108 124 2013 SDP 0,95 782139,00 111487,00 103147,00 48,1355 125 2014 SDP 0,88 493417,00 81983,00 96735,00 71,55869 126 2015 SDP 0,33 649288,00 60454,00 71218,50 40,03578 127 2013 TH1 0,74 1719605,00 38431,00 42115,50 8,939354 128 2014 TH1 0,38 1432726,00 88569,00 63500,00 16,1772 129 2015 TH1 (12,37) 1014913,00 41062,00 64815,50 23,31003 130 2013 THS 3,51 149460,00 19910,00 16949,50 41,3928 131 2014 THS 4,01 142346,00 14045,00 16977,50 43,53327 132 2015 THS 4,66 180495,00 19704,00 16874,50 34,1239 133 2013 TTB 2,83 40330,00 54743,00 58099,50 525,8199 134 2014 TTB 8,71 63974,00 64006,00 59374,50 338,7578 135 2015 TTB 8,10 124746,00 65075,00 64540,50 188,842 136 2013 TXM 2,91 452565,00 13395,00 17450,00 14,07367 137 2014 TXM 3,55 535744,00 14272,00 13833,50 9,424702 138 2015 TXM 2,00 493138,00 17480,00 15876,00 11,75075 139 2013 VKC 0,65 172466,00 172466,00 167873,50 355,2806 140 2014 VKC 2,20 788498,00 193244,00 182855,00 84,64457 141 2015 VKC 4,06 976437,00 186554,00 189899,00 70,98577 142 2013 BTT 13,43 241766,00 40378,00 40018,50 60,4169 143 2014 BTT 11,03 234427,00 37910,00 39144,00 60,94673 144 2015 BTT 10,59 245121,00 41097,00 39503,50 58,8231 145 2013 CCI 2,82 416925,00 26726,00 23231,50 20,33818 146 2014 CCI 2,60 475749,00 5667,00 16196,50 12,42614 147 2015 CCI 3,83 332165,00 4497,00 5082,00 5,584363 148 2013 CMV 4,51 4155076,00 266975,00 236804,00 20,8019 149 2014 CMV 4,31 4238773,00 320561,00 293768,00 25,29631 150 2015 CMV 4,97 3941818,00 345008,00 332784,50 30,8148 151 2013 COM 4,24 5077815,00 208498,00 200241,50 14,39362 152 2014 COM 8,19 5272379,00 70252,00 139375,00 9,648752 153 2015 COM 22,78 3913346,00 70886,00 70569,00 6,582011 154 2013 FPT 10,12 21488736,00 3328881,00 3014195,00 51,19804 155 2014 FPT 8,11 26371196,00 4572636,00 3950758,50 54,68189 156 2015 FPT 7,93 30465879,00 5268100,00 4920368,00 58,94904 157 2013 HAX 1,08 658381,00 125579,00 118200,00 65,52893 158 2014 HAX 7,02 1184045,00 109626,00 117602,50 36,25277 159 2015 HAX 8,42 1768340,00 253096,00 181361,00 37,43441 160 2013 MWG 13,36 8091484,00 1288950,00 1120257,00 50,53385 ROA GVHB HTK HTK BQ ID STT Năm Mã CK 161 2014 MWG 23,70 13360606,00 2195306,00 1742128,00 47,5934 162 2015 MWG 20,09 21330302,00 4932685,00 3563995,50 60,9864 163 2013 NAV 2,10 160376,00 80834,00 81239,00 184,892 164 2014 NAV 4,48 171261,00 70064,00 75449,00 160,8007 165 2015 NAV 3,87 151677,00 71269,00 70666,50 170,0539 166 2013 PNC (6,72) 212500,00 163313,00 167109,50 287,0351 167 2014 PNC 0,66 201281,00 169788,00 166550,50 302,0202 168 2015 PNC 0,94 272082,00 213892,00 191840,00 257,3548 169 2013 SFC 5,05 2362818,00 91709,00 84134,50 12,99681 170 2014 SFC 8,39 2452448,00 31979,00 61844,00 9,204297 171 2015 SFC 8,43 1297785,00 14682,00 23330,50 6,561667 172 2013 SVC 1,49 6186678,00 327295,00 289002,00 17,05046 173 2014 SVC 1,90 7429963,00 345563,00 336429,00 16,52721 174 2015 SVC 3,85 9398256,00 592018,00 468790,50 18,20641 175 2013 CTC (0,34) 213007,00 69417,00 61531,00 105,437 176 2014 CTC 1,21 146501,00 53446,00 61431,50 153,0535 177 2015 CTC 1,52 111033,00 41884,00 47665,00 156,6897 178 2013 HTC 7,11 871827,00 157807,00 149290,00 62,50191 179 2014 HTC 9,78 832059,00 184192,00 170999,50 75,01249 180 2015 HTC 8,51 1163345,00 4139,00 94165,50 29,54447 181 2013 TAG 0,29 1692097,00 248650,00 190658,50 41,12669 182 2014 TAG 0,66 2170655,00 413151,00 330900,50 55,64158 183 2015 TAG 1,82 2973881,00 623302,00 518226,50 63,60465 184 2013 TMC 3,81 2181435,00 105166,00 117797,00 19,70992 185 2014 TMC 6,41 2634237,00 76553,00 90859,50 12,5895 186 2015 TMC 8,86 2304472,00 58989,00 67771,00 10,73409 187 2013 TMX 3,28 988379,00 7950,00 8672,00 3,202496 188 2014 TMX 3,71 938808,00 6188,00 7069,00 2,748363 189 2015 TMX 4,55 1016126,00 12639,00 9413,50 3,381399 Mẫu nghiên cứu: Công ty thuộc lĩnh vực THƯƠNG MẠI Tổng công ty Gas Petrolimex (HOSE: PGC) Ngày niêm yết: 24/11/2006 Vốn điều lệ: 200.000.000.000 đồng (tại thời điểm niêm yết) BẢNG C: KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH Đơn vị tính: Triệu đồng Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015 01/01-31/12 01/01-31/12 01/01-31/12 KT/HN KT/HN KT/HN 3,135,053 3,027,832 2,589,605 9,114 9,739 19,632 3,125,939 3,018,093 2,569,974 2,693,764 2,578,001 2,052,912 432,175 440,091 517,061 6.Doanh thu hoạt động tài 39,479 46,377 48,204 Chi phí tài 28,789 41,626 41,555 Trong :Chi phí lãi vay 31,699 36,236 36,915 Chi phí bán hàng 240,602 264,192 292,663 10 Chi phí quản lý doanh nghiệp 101,044 75,999 117,926 11 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh 101,218 104,652 113,121 12 Thu nhập khác 8,823 22,494 15,307 13 Chi phí khác 3,553 16,888 2,222 14 Lợi nhuận khác 5,270 5,606 13,086 106,803 110,258 126,207 27,626 25,252 28,957 41 (129) (23) 79,136 85,134 97,273 1,333 1,625 8,703 77,803 83,509 88,569 1,547 1,661 1,759 Các khoản giảm trừ doanh thu Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ Phần lãi/lỗ công ty liên doanh, liên kết Phần lợi nhuận/lỗ từ công ty liên kết liên 315 doanh 15 Tổng lợi nhuận kế tốn trước thuế 16 Chi phí thuế TNDN hành 17 Chi phí thuế TNDN hỗn lại 18 Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp Lợi ích cổ đông thiểu số Lợi nhuận sau thuế cổ đông Công ty mẹ 19 Lãi cổ phiếu (*) (VNÐ) BẢNG D: BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TỐN Đơn vị tính: Triệu đồng TÀI SẢN A TÀI SẢN NGẮN HẠN I Tiền khoản tương đương tiền Tiền Các khoản tương đương tiền II Đầu tư tài ngắn hạn Chứng khốn kinh doanh Dự phịng giảm giá chứng khốn kinh doanh Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015 01/01-31/12 01/01-31/12 01/01-31/12 KT/HN KT/HN KT/HN 1,361,573 1,349,566 872,489 362,841 170,367 55,825 56,341 49,567 47,305 306,500 120,800 8,519 519,561 762,324 411,000 526,469 769,445 2,610 (6,908) (7,121) (1,610) (*) Đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn III Các khoản phải thu ngắn hạn 410,000 297,300 271,996 263,878 Phải thu ngắn hạn khách hàng 281,822 233,189 226,071 Trả trước cho người bán ngắn hạn 17,646 37,885 16,403 14,575 18,592 36,140 (16,742) (17,669) (14,736) 145,931 109,930 126,887 153,701 112,657 131,857 (7,770) (2,727) (4,970) V Tài sản ngắn hạn khác 35,939 34,948 14,900 Chi phí trả trước ngắn hạn 2,131 2,221 861 Thuế GTGT khấu trừ 29,282 26,858 13,736 183 474 303 4,343 5,395 677,646 691,166 Phải thu nội ngắn hạn Phải thu theo tiến độ kế hoạch hợp đồng xây dựng Phải thu cho vay ngắn hạn Phải thu ngắn hạn khác Dự phịng phải thu ngắn hạn khó địi (*) Tài sản thiếu chờ xử lý IV Hàng tồn kho Hàng tồn kho Dự phòng giảm giá hàng tồn kho (*) Thuế khoản khác phải thu nhà nước Giao dịch mua bán lại trái phiếu phủ Tài sản ngắn hạn khác B TÀI SẢN DÀI HẠN 1,162,072 I Các khoản phải thu dài hạn 948 Phải thu dài hạn khách hàng 782 Trả trước cho người bán dài hạn Vốn kinh doanh đơn vị trực thuộc Phải thu nội dài hạn Phải thu cho vay dài hạn Phải thu dài hạn khác 166 Dự phòng phải thu dài hạn khó địi (*) II Tài sản cố định 358,694 363,845 401,628 Tài sản cố định hữu hình 284,814 333,646 368,809 545,650 626,768 703,622 (260,836) (293,121) (334,813) 16,757 22,670 32,819 - Nguyên giá 22,090 29,958 43,249 - Giá trị hao mòn lũy kế (*) (5,333) (7,288) (10,430) III Bất động sản đầu tư 7,525 7,922 7,739 9,043 9,043 9,043 (1,519) (1,122) (1,304) - Nguyên giá - Giá trị hao mòn lũy kế (*) Tài sản cố định thuê tài - Ngun giá - Giá trị hao mịn lũy kế (*) Tài sản cố định vơ hình - Nguyên giá - Giá trị hao mòn lũy kế (*) IV Tài sản dở dang dài hạn 14,262 Chi phí sản xuất, kinh doanh dở dang dài hạn Chi phí xây dựng dở dang V Đầu tư tài dài hạn 57,123 7,529 14,262 5,928 1,000 397,000 Đầu tư vào công ty Đầu tư vào công ty liên kết liên doanh 4,928 Đầu tư góp vốn vào đơn vị khác Dự phịng đầu tư tài dài hạn (*) (1,610) (1,610) Đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn Đầu tư dài hạn khác VI Tài sản dài hạn khác Chi phí trả trước dài hạn Tài sản thuế thu nhập hoãn lại Thiết bị, vật tư, phụ tùng thay dài hạn 397,000 2,610 2,610 305,499 318,399 340,496 304,583 317,349 339,540 804 933 957 Tài sản dài hạn khác 112 117 2,039,218 2,040,732 2,034,561 A NỢ PHẢI TRẢ 1,362,096 1,412,016 1,385,592 I Nợ ngắn hạn 1,201,154 1,255,033 1,229,274 284,329 57,872 159,749 Người mua trả tiền trước ngắn hạn 5,462 5,451 5,336 Thuế khoản phải nộp Nhà nước 8,275 8,843 7,401 26,219 28,130 32,639 4,071 9,913 9,020 VII Lợi thương mại TỔNG CỘNG TÀI SẢN NGUỒN VỐN Phải trả người bán ngắn hạn Phải trả người lao động Chi phí phải trả ngắn hạn Phải trả nội ngắn hạn Phải trả theo tiến độ kế hoạch hợp đồng xây dựng Doanh thu chưa thực ngắn hạn Phải trả ngắn hạn khác 672 28,490 75,613 74,493 823,886 1,066,466 924,162 11 Dự phòng phải trả ngắn hạn 16,589 386 14,000 12 Quỹ khen thưởng, phúc lợi 3,832 2,358 1,800 160,942 156,983 156,319 526 637 160,416 156,346 10 Vay nợ thuê tài ngắn hạn 13 Quỹ bình ổn giá 14 Giao dịch mua bán lại trái phiếu Chính phủ II Nợ dài hạn Phải trả người bán dài hạn Người mua trả tiền trước dài hạn Chi phí phải trả dài hạn Phải trả nội vốn kinh doanh Phải trả nội dài hạn Doanh thu chưa thực dài hạn Phải trả dài hạn khác Vay nợ thuê tài dài hạn Trái phiếu chuyển đổi 10 Cổ phiếu ưu đãi (Nợ) 11 Thuế thu nhập hoãn lại phải trả 12 Dự phòng phải trả dài hạn 13 Quỹ phát triển khoa học công nghệ 156,319 14 Dự phòng trợ cấp việc làm B VỐN CHỦ SỞ HỮU 664,152 616,479 648,969 I Vốn chủ sở hữu 664,152 616,479 648,969 Vốn góp chủ sở hữu 502,875 502,875 603,426 - Cổ phiếu phổ thơng có quyền biểu 603,426 - Cổ phiếu ưu đãi Thặng dư vốn cổ phần 7,303 7,303 (50) (50) (50) 61,092 67,151 2,928 78,100 24,168 27,677 Quyền chọn chuyển đổi trái phiếu Vốn khác chủ sở hữu Cổ phiếu quỹ (*) Chênh lệch đánh giá lại tài sản Chênh lệch tỷ giá hối đoái Quỹ đầu tư phát triển Quỹ hỗ trợ xếp doanh nghiệp 10 Quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu 11 Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối - LNST chưa phân phối lũy cuối kỳ trước - LNST chưa phân phối kỳ 27,677 12 Nguồn vốn đầu tư XDCB 13 Lợi ích cổ đơng khơng kiểm sốt 14 Quỹ dự phịng tài 14,986 14,832 15,032 12,971 12,237 2,039,218 2,040,732 II Nguồn kinh phí quỹ khác Nguồn kinh phí Nguồn kinh phí hình thành TSCĐ C LỢI ÍCH CỔ ĐƠNG THIỂU SỐ TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 2,034,561 Mẫu nghiên cứu: Công ty thuộc lĩnh vực sản xuất: Công ty cổ phần Nhựa Bình Minh (mã chứng khốn: BMP) Ngày niêm yết: 11/07/2006 Vốn điều lệ: 818.609.380.000 đồng (tại thời điểm niêm yết) BẢNG E: KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH Đơn vị tính: Triệu đồng CHỈ TIÊU Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015 01/01-31/12 01/01-31/12 01/01-31/12 KT/HN KT/HN KT/HN 2,131,858 2,500,609 2,970,287 43,714 85,056 178,673 2,088,145 2,415,553 2,791,614 1,466,115 1,746,458 1,901,884 622,030 669,095 889,730 6.Doanh thu hoạt động tài 30,522 27,160 28,435 Chi phí tài 17,504 20,317 29,603 906 3,861 4,098 Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Các khoản giảm trừ doanh thu Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ Trong :Chi phí lãi vay Phần lãi/lỗ cơng ty liên doanh, liên kết 496 Chi phí bán hàng 68,631 123,640 125,938 10 Chi phí quản lý doanh nghiệp 67,049 73,250 95,995 499,367 479,049 667,125 1,570 1,284 2,428 13 Chi phí khác 986 34 4,431 14 Lợi nhuận khác 584 1,250 (2,002) (476) 798 15 Tổng lợi nhuận kế tốn trước thuế 499,475 481,097 665,122 16 Chi phí thuế TNDN hành 129,692 100 168,986 (148) 104,185 (22,765) 369,931 376,812 518,901 369,931 376,812 518,901 8,134 8,285 11,410 11 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh 12 Thu nhập khác Phần lợi nhuận/lỗ từ công ty liên kết liên doanh 17 Chi phí thuế TNDN hỗn lại 18 Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp Lợi ích cổ đông thiểu số Lợi nhuận sau thuế cổ đông Công ty mẹ 19 Lãi cổ phiếu (*) (VNÐ) 20 Lãi suy giảm cổ phiếu (*) BẢNG F : CÂN ĐỐI KẾ TOÁN Đơn vị tính: Triệu đồng TÀI SẢN A TÀI SẢN NGẮN HẠN Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015 01/01-31/12 01/01-31/12 01/01-31/12 1,224,403 1,485,968 1,886,340 438,728 243,691 370,745 Tiền 137,228 213,691 370,745 Các khoản tương đương tiền 301,500 30,000 I Tiền khoản tương đương tiền II Đầu tư tài ngắn hạn 460,000 Chứng khốn kinh doanh 670,000 460,000 Dự phịng giảm giá chứng khốn kinh doanh (*) Đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn III Các khoản phải thu ngắn hạn 670,000 366,476 393,973 504,946 Phải thu ngắn hạn khách hàng 291,885 297,345 347,481 Trả trước cho người bán ngắn hạn 16,251 47,210 61,064 71,683 77,497 136,096 (13,344) (28,079) (39,857) Phải thu nội ngắn hạn Phải thu theo tiến độ kế hoạch hợp đồng xây dựng Phải thu cho vay ngắn hạn Phải thu ngắn hạn khác Dự phòng phải thu ngắn hạn khó địi (*) Tài sản thiếu chờ xử lý IV Hàng tồn kho 163 367,793 373,502 332,550 367,793 373,502 332,550 V Tài sản ngắn hạn khác 51,406 14,801 8,098 Chi phí trả trước ngắn hạn 2,334 155 3,814 Hàng tồn kho Dự phòng giảm giá hàng tồn kho (*) Thuế GTGT khấu trừ 342 Thuế khoản khác phải thu nhà 1,280 4,284 nước Giao dịch mua bán lại trái phiếu phủ Tài sản ngắn hạn khác B TÀI SẢN DÀI HẠN 49,072 13,024 456,879 442,550 551,995 I Các khoản phải thu dài hạn Phải thu dài hạn khách hàng Trả trước cho người bán dài hạn Vốn kinh doanh đơn vị trực thuộc Phải thu nội dài hạn Phải thu cho vay dài hạn Phải thu dài hạn khác Dự phòng phải thu dài hạn khó địi (*) II Tài sản cố định 225,088 211,167 281,173 Tài sản cố định hữu hình 188,084 173,431 253,279 682,778 737,879 878,476 (494,694) (564,448) (625,197) 29,081 28,318 27,894 - Nguyên giá 35,996 35,996 36,421 - Giá trị hao mòn lũy kế (*) (6,915) (7,678) (8,527) - Nguyên giá - Giá trị hao mòn lũy kế (*) Tài sản cố định thuê tài - Nguyên giá - Giá trị hao mòn lũy kế (*) Tài sản cố định vơ hình III Bất động sản đầu tư - Nguyên giá - Giá trị hao mòn lũy kế (*) IV Tài sản dở dang dài hạn 9,492 Chi phí sản xuất, kinh doanh dở dang dài hạn Chi phí xây dựng dở dang V Đầu tư tài dài hạn 7,923 9,418 9,492 13,363 13,056 13,552 11,169 10,862 11,358 Đầu tư vào công ty Đầu tư vào công ty liên kết liên doanh Đầu tư góp vốn vào đơn vị khác Dự phịng đầu tư tài dài hạn (*) 4,194 (2,000) (2,000) (2,000) 4,194 4,194 218,428 218,328 247,779 217,367 217,367 217,367 1,061 961 23,726 Đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn Đầu tư dài hạn khác VI Tài sản dài hạn khác Chi phí trả trước dài hạn Tài sản thuế thu nhập hoãn lại Thiết bị, vật tư, phụ tùng thay dài hạn 6,686 Tài sản dài hạn khác VII Lợi thương mại TỔNG CỘNG TÀI SẢN 1,681,282 1,928,518 2,438,335 A NỢ PHẢI TRẢ 192,209 210,258 423,056 I Nợ ngắn hạn 192,209 210,258 422,719 52,239 67,064 94,451 439 953 1,508 Thuế khoản phải nộp Nhà nước 37,649 28,329 44,809 Phải trả người lao động 21,741 24,026 33,974 Chi phí phải trả ngắn hạn 13,258 25,608 110,710 1,477 2,614 70,081 35,950 58,420 61,100 29,455 3,244 6,087 NGUỒN VỐN Phải trả người bán ngắn hạn Người mua trả tiền trước ngắn hạn Phải trả nội ngắn hạn Phải trả theo tiến độ kế hoạch hợp đồng xây dựng Doanh thu chưa thực ngắn hạn Phải trả ngắn hạn khác 10 Vay nợ thuê tài ngắn hạn 11 Dự phòng phải trả ngắn hạn 12 Quỹ khen thưởng, phúc lợi 13 Quỹ bình ổn giá 14 Giao dịch mua bán lại trái phiếu Chính phủ II Nợ dài hạn 336 Phải trả người bán dài hạn Người mua trả tiền trước dài hạn Chi phí phải trả dài hạn Phải trả nội vốn kinh doanh Phải trả nội dài hạn Doanh thu chưa thực dài hạn Phải trả dài hạn khác Vay nợ thuê tài dài hạn Trái phiếu chuyển đổi 10 Cổ phiếu ưu đãi (Nợ) 11 Thuế thu nhập hỗn lại phải trả 12 Dự phịng phải trả dài hạn 336 13 Quỹ phát triển khoa học cơng nghệ 14 Dự phịng trợ cấp việc làm B VỐN CHỦ SỞ HỮU 1,489,073 1,718,260 2,015,279 I Vốn chủ sở hữu 1,489,073 1,718,260 2,015,279 454,785 454,785 454,785 Vốn góp chủ sở hữu - Cổ phiếu phổ thơng có quyền biểu 454,785 - Cổ phiếu ưu đãi Thặng dư vốn cổ phần 1,593 1,593 1,593 695,093 845,659 1,065,824 34,984 44,984 44,984 263,215 323,480 448,094 Quyền chọn chuyển đổi trái phiếu Vốn khác chủ sở hữu Cổ phiếu quỹ (*) Chênh lệch đánh giá lại tài sản Chênh lệch tỷ giá hối đoái Quỹ đầu tư phát triển Quỹ hỗ trợ xếp doanh nghiệp 10 Quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu 11 Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối - LNST chưa phân phối lũy cuối kỳ 1,146 trước - LNST chưa phân phối kỳ 446,948 12 Nguồn vốn đầu tư XDCB 13 Lợi ích cổ đơng khơng kiểm sốt 14 Quỹ dự phịng tài 39,404 47,760 1,681,282 1,928,518 II Nguồn kinh phí quỹ khác Nguồn kinh phí Nguồn kinh phí hình thành TSCĐ C LỢI ÍCH CỔ ĐÔNG THIỂU SỐ TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 2,438,335 ... trường chứng khoán Việt Nam? ?? II- Nhiệm vụ nội dung Thực nghiên cứu yếu tố tác động đến hiệu hoạt động doanh nghiệp niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam Phân tích tác động yếu tố đến hiệu hoạt động. .. DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHỆ TP HCM LÊ TRỌNG TÍN CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC... cho doanh nghiệp vị vững thị trường nói chung doanh nghiệp thị trường chứng khốn nói riêng Nên tơi định chọn đề tài: “ Các yếu tố tác động đến hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp niêm yết thị