Phân tích kinh tế tài chính dự án đầu tư thủy điện a sáp theo phương pháp bot

ĐẠI HỌC QUỐC GIA TP HỒ CHÍ MINH TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA - NGUYỄN HỨA NGUYÊN PHÂN TÍCH KINH TẾ - TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ THỦY ĐIỆN A SÁP THEO PHƯƠNG THỨC BOT CHUYÊN NGÀNH: QUẢN TRỊ DOANH NGHIỆP LUẬN VĂN THẠC SĨ TP HỒ CHÍ MINH, 07/2007 LUẬN VĂN ĐƯỢC HỒN THÀNH TẠI TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA TP HỒ CHÍ MINH THÁNG 07 NĂM 2007 CÁN BỘ HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS NGUYỄN THỐNG CÁN BỘ CHẤM NHẬN XÉT 1: CÁN BỘ CHẤM NHẬN XÉT 2: Luận văn bảo vệ HỘI ĐỒNG CHẤM BẢO VỆ LUẬN VĂN THẠC SỸ TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA Ngày … tháng … năm 2007 ĐẠI HỌC QUỐC GIA TP HCM TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA CỘNG HÒA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM Độc Lập - Tự Do - Hạnh Phúc -oOo Tp HCM, ngày 10 tháng 07 năm 2007 NHIỆM VỤ LUẬN VĂN THẠC SĨ Họ tên học viên: NGUYỄN HỨA NGUYÊN Ngày, tháng, năm sinh : 10/10/1978 Giới tính: Nam Nơi sinh: Khánh Hòa Chuyên ngành : QUẢN TRỊ DOANH NGHIỆP Mã số: Khoá: 2005 12:00:00 1- TÊN ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH KINH TẾ - TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ THỦY ĐIỆN A SÁP THEO PHƯƠNG THỨC BOT 2- NHIỆM VỤ LUẬN VĂN: Phân tích tính khả thi phương diện Kinh tế - Tài dự án đầu tư thủy điện A Sáp theo phương thức BOT Nhận diện rủi ro, đánh giá quy mô tác động rủi ro đề xuất biện pháp hạn chế rủi ro tăng hiệu cho dự án 3- NGÀY GIAO NHIỆM VỤ : 05/02/2007 4- NGÀY HOÀN THÀNH NHIỆM VỤ : 10/07/2007 5- HỌ VÀ TÊN CÁN BỘ HƯỚNG DẪN : PGS TS NGUYỄN THỐNG Nội dung đề cương Luận văn thạc sĩ Hội Đồng Chuyên Ngành thông qua CÁN BỘ HƯỚNG DẪN (Họ tên chữ ký) CHỦ NHIỆM BỘ MÔN QUẢN LÝ CHUYÊN NGÀNH (Họ tên chữ ký) LỜI CẢM ƠN Để hoàn thành luận văn Tôi nhận nhiều giúp đỡ từ Thầy cô, người thân bạn bè Trước tiên, Tôi xin chân thành cảm ơn PGS TS Nguyễn Thống, người tận tình hướng dẫn đóng góp nhiều ý kiến q báu để giúp tơi hồn thành đề tài nghiên cứu Ngoài ra, để hoàn thành Luận Văn Tôi nhận nhiều giúp đỡ từ quý Thầy Cô khoa quản lý cơng nghiệp nói riêng trường Đại học Bách khoa Tp Hồ Chí Minh nói chung cung cấp kiến thức cho xuốt hai năm học Xin cảm ơn anh chị Công ty Tư Vấn Thủy Điện cung cấp số liệu để thực đề tài Xin cảm ơn khoa quản lý cơng nghiệp phịng ĐTSĐH tận tình cung cấp cho thông tin cần thiết để thực Luận Văn Xin cảm ơn trường Đại học Bách khoa Tp Hồ Chí Minh, nơi tạo điều kiện cho Tơi tích lũy kiến thức để hồn thành Luận văn Cuối cùng, Tôi xin chân thành cảm ơn quan tâm, động viên, khích lệ giúp đỡ mặt gia đình, người thân bạn bè để Tơi hồn thành đề tài TĨM TẮT LUẬN VĂN Điện nguồn lực quan trọng để phát triển kinh tế Theo kết tính tốn, khơng nhập điện dù có khai thác tiềm thủy điện, khí, than, dầu… đến năm 2010-2015 Việt Nam không đáp ứng đủ nhu cầu điện phải sử dụng lượng hạt nhân để phát điện để phục vụ cho tiến trình cơng nghiệp hóa đại hóa đất nước Để phục vụ cho việc đầu tư phát triển nguồn điện đáp ứng cho nhu cầu phát triển đất nước, luận văn phân tích tổng quan thị trường điện lực nước, phân tích chọn lựa phương thức đầu tư cho dự án,nghiên cứu tính khả thi kinh tế tài dự án đầu tư thủy điện A Sáp Đặc điểm bật dự án thủy điện vốn đầu tư lớn thời gian đầu tư dài, mãnh đất mầu mỡ mầm móng rủi ro Vì vậy, Luận văn nhận định rủi ro, đánh giá quy mô tác động loại rủi ro từ đề xuất biện pháp hạn chế rủi ro Hiện Việt Nam gia nhập WTO nhận định thị trường đầu tư tiêu thụ tốt nước giới Do đó, Việt Nam sớm hịa nhập với nước khu vực giới Điều dẫn đến biến động lạm phát tỷ giá hối đoái biến số từ lâu ẩn mình, làm đảo ngược kết dự án khơng phân tích cẩn thận, Luận văn phân tích tác động lạm phát tỷ giá đến kết dự án giới hạn hợp lý Việc đẩy nhanh tiến độ lập dự án đầu tư xây dựng cơng trình thuỷ điện A Sáp nói riêng khai thác nguồn lực cung cấp điện cho đất nước nói chung cần thiết nhằm đáp ứng phần thiếu hụt công suất tham gia phủ đỉnh hệ thống điện quốc gia Đó nội dung tóm tắc Luận Văn THESIS SUMMARRY Electronic energy is one of the most important resource for economy development Subject to the statistic data, VietNam are not sufficient in electric energy including exploiting all the potential hydro-electricity, windflow, thermo electricity, Diezel…for the period of 2010-2015 and the nuclear energy should be used to support with electric energy for industrialization and modernization To partially support the investment project of electric development for economic development demand, this thesis shall analyse the whole market of national electricity, analyse and choose the most suitable investmet method for the project, appraise the feasibility of economy and finance in A Sap Hydro-electric investment project Remarkable charasteristics of Hydro-electric projects are substaintial capital and long-term operation, those are really attractive to risks So, this composition shall determine critical risk, appraise the scale of them to the result of the project and originate how to stop the risks from affecting to the project VietNam took part in WTO and have been considered as a attractive market of investment and consumption from the rest of the world So, VietNam shall soon mix with local, worldwide countries As this result, the frustration in inflation and foreign exchange that can totally change the result, have not long been mentioned The effectiveness of inflation and foreign exchange to the result of the project shall be suitably appraised in this Thesis Speeding up the schedule of establishing A Sap Hydro-electricity project in special, and exploiting the potential resource of electric energy in general, are really necessary, as it partially supply the national demand for electric energy Those are the summary of this thesis MỤC LỤC DANH SÁCH CÁC HÌNH VẼ VÀ BẢNG BIỂU MỞ ĐẦU .3 Cơ sở hình thành đề tài Mục tiêu nội dung luận văn .5 2.1 Mục tiêu 2.2 Nội dung .5 Phạm vi phương pháp phân tích 3.1 Phạm vi .7 3.2 Phương pháp phân tích .7 Cơ sở lý thuyết cơng cụ phân tích .7 4.1 Cơ sở lý thuyết .7 4.1.1 Giá trị tương đương 4.1.2 Suất thu lợi 4.1.3 Thời gian hoàn vốn .9 4.1.4 Tỷ số Lợi ích – Chi phí .9 Công cụ .9 4.2 Ý nghĩa .9 Chương GIỚI THIỆU TỔNG QUAN VỀ DỰ ÁN THUỶ ĐIỆN A SÁP 11 1.1 Vị trí địa lý 11 1.2 Mục tiêu dự án .12 1.3 Các thơng số dự án 13 1.4 Tổng mức đầu tư doanh thu 14 1.4.1 Tổng mức đầu tư 14 1.4.2 Doanh thu 15 1.4.2.1 Sản lượng điện thương phẩm 16 1.4.2.2 Giá bán điện 16 1.5 Đánh giá chung 17 1.6 Những tác động tiêu cực dự án .17 Chương PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG ĐIỆN LỰC CỦA NƯỚC TA 20 2.1 Hiện trạng điện lực Việt Nam 20 2.1.1 Hiện trạng sản xuất điện 20 2.1.2 Hiện trạng lưới truyền tải phân phối điện 24 2.1.3 Hiện trạng nhu cầu tiêu thụ điện .26 2.1.4 Tính tốn lượng, cân công suất điện lượng hệ thống.28 2.1.5 Nhận xét 30 2.2 Chọn quy mô đầu tư 30 2.3.1 Chọn MNDBT 31 2.3.2 Chọn MNC: 32 2.3.3 Chọn Công suất lắp máy (Nlm): 33 2.3 Chọn thời điểm đầu tư 34 2.4 Đánh giá chung 34 Chương PHÂN TÍCH VÀ LỰA CHỌN PHƯƠNG THỨC ĐẦU TƯ 35 3.1 Lý chọn phương thức BOT 35 3.2 So sánh chọn phương thức đầu tư 37 3.3 Phân tích tính ưu đãi dự án BOT 37 3.4 Phân tích nguồn tài trợ cho dự án 39 3.4.1 Nguồn tài trợ nước 39 3.4.2 Nguồn tài trợ nước 40 3.4.3 Kết luận 41 3.5 Rủi ro dự án 42 3.5.1 Rủi ro kinh tế .42 3.5.2 Rủi ro trị 42 3.5.3 Rủi ro giải phóng mặt 42 3.5.4 Rủi ro luật lệ .42 3.5.5 Rủi ro kết dự án 43 3.5.6 Rủi ro lạm phát tỷ giá hối đoái 43 3.6 Kiến nghị 43 Chương PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TRÊN QUAN ĐIỂM CƠNG TY BOT 45 4.1 Phân tích biến tham gia vào q trình đánh giá kết dự án 46 4.1.1 Dòng chi phí dự án 46 4.1.2 Dòng thu nhập dự án .48 4.1.3 Các biến rủi ro 48 4.2 Cân đối tài .50 4.3 Đánh giá dòng thu nhập 52 4.4 Phân tích hiệu ích tài 53 4.5 Phân tích độ nhạy .54 4.5.1 Độ nhạy chiều 54 4.5.2 Phân tích độ nhạy chiều .64 4.6 Phân Tích Tình Huống .65 4.7 Phân tích Mơ 67 Chương PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TRÊN QUAN ĐIỂM TỔNG ĐẦU TƯ 70 5.1 Phân tích biến tham gia vào q trình phân tích tài dự án .70 5.1.1 Dịng chi phí dự án 70 5.1.2 Dòng thu nhập dự án .71 5.1.3 Các biến rủi ro 71 5.2 Phân tích dịng tiền tài dự án 72 5.3 Phân tích thu nhập 72 5.4 Phân tích hiệu ích .73 5.5 Phân tích độ nhạy .74 5.5.1 Độ nhạy chiều 74 5.5.2 Phân tích độ nhạy chiều .77 5.6 Phân tích tình 78 5.7 Mô rủi ro 78 Vốn tự có NPV IRR B/C TSLNBQ 30% 284.11636 12.25% 1.113 47.38% 28% 263.54173 12.19% 1.105 46.93% Tỷ lệ vốn tự có thay đổi tù 30% dến 10% 24% 22% 20% 18% 224.12142 205.25939 186.95208 169.19159 12.07% 12.00% 11.93% 11.85% 1.090 1.082 1.075 1.068 46.18% 45.91% 45.71% 45.62% 26% 243.54617 12.13% 1.097 46.53% 16% 151.97014 11.77% 1.061 45.68% 14% 135.28007 11.69% 1.055 45.93% 12% 118.9415 11.60% 1.048 46.39% 10% 103.0957 11.50% 1.042 47.23% Tỷ Lệ Lạm Phát Thay Đổi từ 1%/năm tới 15%/năm 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10% 11% 12% 13% 14% 15% 270.2 257.1 244.8 232.9 221.5 210.4 199.5 188.8 178.2 167.7 157.2 146.7 136.2 125.7 115.1 IRR 12.08% 11.91% 11.75% 11.60% 11.46% 11.32% 11.19% 11.06% 10.94% 10.82% 10.70% 10.58% 10.47% 10.36% 10.25% B/C 1.107 1.101 1.096 1.091 1.086 1.081 1.077 1.072 1.068 1.064 1.060 1.055 1.051 1.047 1.043 45.32% 43.37% 41.52% 39.72% 37.97% 36.25% 34.54% 32.84% 31.14% 29.43% 27.71% 25,97% 24.21% 22.43% 20.62% 1.6% 1.8% NPV TSLN Tỷ giá hối đoái thay đổi từ -1%/năm tới 2%/năm TL đổi -1.0% -0.8% -0.6% -0.4% -0.2% 0.0% 0.2% 0.4% 0.6% 0.8% 1.0% 1.2% 1.4% 2.0% NPV 330.4 321.4 312.3 303.1 293.7 284.1 274.4 264.5 254.5 244.2 233.9 223.3 212.5 201.6 190.5 179.2 IRR 12.8% 12.7% 12.6% 12.5% 12.4% 12.3% 12.1% 12.0% 11.9% 11.8% 11.7% 11.6% 11.5% 11.3% 11.2% 11.1% B/C 1.134 1.130 1.126 1.121 1.117 1.113 1.109 1.104 1.100 1.096 1.091 1.087 1.082 1.078 1.073 1.068 55.4% 53.8% 52.2% 50.6% 49.0% 47.4% 45.7% 44.0% 42.3% 40.6% 38.8% 37.0% 35.2% 33.4% 31.5% 29.6% TSLN Lãi Suất Vốn Vay Thương Mại Trong Nước Thay Đổi từ 10%/năm đến 14%/năm Lãi suất 10% 11% 11% 12% 12% 13% 13% 14% 14% NPV 480.10 430.26 381.00 332.29 284.12 236.46 189.30 142.61 96.40 IRR 13.59% 13.26% 12.93% 12.59% 12.25% 11.92% 11.57% 11.23% 10.89% B/C 1.191 1.171 1.152 1.132 1.113 1.094 1.075 1.057 1.038 80.06% 71.74% 63.53% 55.41% 47.38% 39.43% 31.56% 23.78% 16.07% TSLNBQ Thời Hạn Trả Vốn Vay Trong Nước Từ đến 15 năm số năm NPV 10 11 12 13 14 15 336.0 327.1 319.5 312.6 306.2 300.3 294.6 289.2 284.1 279.2 274.8 271.3 268.5 IRR 12.09% 12.09% 12.11% 12.13% 12.15% 12.17% 12.20% 12.23% 12.25% 12.28% 12.31% 12.35% 12.40% B/C 1.136 1.132 1.129 1.126 1.123 1.120 1.118 1.115 1.113 1.111 1.109 1.107 1.106 56.03% 54.54% 53.27% 52.12% 51.07% 50.07% 49.13% 48.23% 47.38% 46.56% 45.82% 45.24% 44.77% TSLNBQ Thời Gian Hoạt Động BOT Thay Đổi Từ 15 Năm Tới 30 Năm năm 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 NPV -78.7 -25.8 22.6 66.9 107.5 144.6 178.7 209.8 238.4 262.2 284.1 304.1 322.3 338.9 354.0 367.8 IRR 7.8% 8.8% 9.6% 10.2% 10.7% 11.1% 11.4% 11.7% 11.9% 12.1% 12.3% 12.4% 12.5% 12.6% 12.7% 12.7% B/C 0.967 0.989 1.009 1.027 1.044 1.059 1.072 1.084 1.096 1.105 1.113 1.120 1.127 1.133 1.139 1.144 3.5 BOT-Nhay Chieu Tổng Vốn Đầu Tư Và Sản Lượng Thay Đổi 10% (NPV) VDDT/SL -10% -8% -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% 10% -10% 255.70 212.07 168.44 124.81 81.18 37.54 -6.09 -49.87 -93.74 -137.62 -181.64 -8% 305.02 261.39 217.76 174.12 130.49 86.86 43.23 -0.40 -44.16 -88.03 -131.90 -6% 354.33 310.70 267.07 223.44 179.81 136.17 92.54 48.91 5.28 -38.44 -82.31 Tổng Vốn Đầu Tư Và Sản Lượng Thay Đổi 10% (NPV) -4% 403.65 360.02 316.38 272.75 229.12 185.49 141.86 98.22 54.59 10.96 -32.72 -2% 452.96 409.33 365.70 322.07 278.43 234.80 191.17 147.54 103.91 60.27 16.64 0% 502.28 458.64 415.01 371.38 327.75 284.12 240.48 196.85 153.22 109.59 65.96 2% 551.59 507.96 464.33 420.69 377.06 333.43 289.80 246.17 202.53 158.90 115.27 4% 600.90 557.27 513.64 470.01 426.38 382.75 339.11 295.48 251.85 208.22 164.59 6% 650.22 606.59 562.96 519.32 475.69 432.06 388.43 344.80 301.16 257.53 213.90 8% 699.53 655.90 612.27 568.64 525.01 481.37 437.74 394.11 350.48 306.85 263.21 10% 748.85 705.22 661.58 617.95 574.32 530.69 487.06 443.42 399.79 356.16 312.53 6% 8.28% 8.77% 9.26% 9.75% 10.25% 10.74% 11.24% 11.75% 12.25% 12.77% 13.28% 8% 7.88% 8.36% 8.83% 9.31% 9.80% 10.28% 10.77% 11.26% 11.76% 12.25% 12.76% 10% 7.49% 7.96% 8.43% 8.90% 9.37% 9.84% 10.32% 10.80% 11.28% 11.77% 12.25% SL/VĐT -10% -8% -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% 10% -10% 12.25% 12.86% 13.46% 14.07% 14.69% 15.31% 15.93% 16.56% 17.19% 17.82% 18.45% Tổng Vốn Đầu Tư Và Sản Lượng Thay Đổi 10% (IRR) -6% -4% -2% 0% 2% 11.12% 10.59% 10.08% 9.60% 9.15% 11.68% 11.14% 10.62% 10.13% 9.65% 12.25% 11.69% 11.16% 10.65% 10.17% 12.83% 12.25% 11.71% 11.18% 10.68% 13.41% 12.82% 12.25% 11.72% 11.20% 14.00% 13.39% 12.81% 12.25% 11.73% 14.58% 13.96% 13.36% 12.80% 12.25% 15.18% 14.53% 13.92% 13.34% 12.79% 15.77% 15.11% 14.49% 13.89% 13.32% 16.37% 15.70% 15.05% 14.44% 13.86% 16.97% 16.28% 15.63% 15.00% 14.40% -8% 11.67% 12.25% 12.84% 13.44% 14.03% 14.64% 15.24% 15.85% 16.46% 17.08% 17.69% 4% 8.71% 9.20% 9.70% 10.21% 10.71% 11.22% 11.74% 12.25% 12.78% 13.30% 13.83% 3.6 SS-PPKH Năm tài KH nhà máy KH thiết bị Tổng chi phí 165 134 299 158 121 279 151 107 258 144 94 237 136 80 217 129 67 196 122 54 176 Phân Tích Khấu Hao 10 11 115 108 101 93 40 27 13 155 135 114 93 12 86 86 13 79 79 14 72 72 15 65 65 16 57 57 17 50 50 18 43 43 19 36 36 20 29 29 21 22 22 22 14 14 23 7 Năm tài Dịng Thu Doanh thu Dịng Chi Chi Phí O&M Chi Phí Lãi Vay Khấu Hao Thuế Tài Nguyên Thuế VAT TNCT Thuế TNDN LN Ròng -3 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Năm tài Dịng Thu Doanh thu Dịng Chi Chi Phí O&M Chi Phí Lãi Vay Khấu Hao Thuế Tài Nguyên Thuế VAT TNCT Thuế TNDN LN Ròng 12 377.5 377.5 112.4 11.6 6.6 86.2 8.1 0.0 265.1 19.9 245.2 -2 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 13 377.5 377.5 98.6 11.6 0.0 79.0 8.1 0.0 278.8 39.0 239.8 -1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Thu Nhập (Tính Thuế PP Khấu Hao Nhanh) 377.5 377.5 377.5 377.5 377.5 377.5 377.5 377.5 377.5 377.5 472.5 493.6 460.0 425.0 388.6 11.6 11.6 11.6 11.6 11.6 153.8 195.4 182.4 168.0 152.2 299.2 278.6 258.0 237.4 216.8 8.1 8.1 8.1 8.1 8.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 -95.1 -116.2 -82.5 -47.6 -11.2 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 -95.1 -116.2 -82.5 -47.6 -11.2 377.5 377.5 350.7 11.6 134.8 196.3 8.1 0.0 26.8 2.0 24.7 377.5 377.5 311.0 11.6 115.7 175.7 8.1 0.0 66.4 5.0 61.5 377.5 377.5 269.4 11.6 94.7 155.1 8.1 0.0 108.1 8.1 100.0 377.5 377.5 225.7 11.6 71.5 134.5 8.1 0.0 151.8 11.4 140.4 10 377.5 377.5 185.6 11.6 52.1 113.9 8.1 0.0 191.8 14.4 177.4 11 377.5 377.5 143.5 11.6 30.5 93.4 8.1 0.0 234.0 17.5 216.4 14 377.5 377.5 91.4 11.6 0.0 71.8 8.1 0.0 286.0 80.1 205.9 Thu Nhập (Tính Thuế PP Khấu Hao Nhanh) 15 16 17 18 19 377.5 377.5 377.5 377.5 377.5 377.5 377.5 377.5 377.5 377.5 84.2 77.1 69.9 62.7 55.5 11.6 11.6 11.6 11.6 11.6 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 64.6 57.5 50.3 43.1 35.9 8.1 8.1 8.1 8.1 8.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 293.2 300.4 307.6 314.8 321.9 82.1 84.1 86.1 88.1 90.1 211.1 216.3 221.5 226.6 231.8 20 377.5 377.5 48.3 11.6 0.0 28.7 8.1 0.0 329.1 92.2 237.0 21 377.5 377.5 41.2 11.6 0.0 21.5 8.1 0.0 336.3 94.2 242.1 22 377.5 377.5 34.0 11.6 0.0 14.4 8.1 0.0 343.5 96.2 247.3 23 377.5 377.5 26.8 11.6 0.0 7.2 8.1 0.0 350.7 98.2 252.5 24 377.5 377.5 19.6 11.6 0.0 0.0 8.1 0.0 357.8 100.2 257.7 25 377.5 377.5 19.6 11.6 0.0 0.0 8.1 0.0 357.8 100.2 257.7 3.7 SS-PPTN Năm tài -3 -2 -1 Nợ Đầu Kỳ Trả Lãi Trả Vốn Nợ Cuối Tổng Trả 135.1 0.0 0.0 151.4 0.0 465.7 0.0 0.0 521.5 0.0 788.2 0.0 0.0 882.8 0.0 882.8 0.0 0.0 988.8 0.0 Nợ Đầu Kỳ Trả Lãi Trả Vốn Nợ Cuối Tổng Trả 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 151.3 0.0 0.0 163.4 0.0 543.4 0.0 0.0 586.9 0.0 Nợ Đầu Kỳ Trả Lãi Trả Vốn Nợ Cuối 67.6 0.0 0.0 72.8 230.0 0.0 0.0 247.9 320.4 0.0 0.0 345.4 417.8 0.0 0.0 450.4 Tổng Trả Tổng Lãi Tổng Vốn Tổng Trả Nợ Tồn 0.0 0.0 0.0 0.0 224.2 0.0 0.0 0.0 0.0 769.5 0.0 0.0 0.0 0.0 1391.6 0.0 0.0 0.0 0.0 2026.1 Phân Tích Nợ & Lãi Theo Phương Pháp Trả Nợ Đều TMTN 988.8 898.9 809.0 719.1 629.2 539.3 118.7 107.9 97.1 86.3 75.5 64.7 89.9 89.9 89.9 89.9 89.9 89.9 898.9 809.0 719.1 629.2 539.3 449.4 208.5 197.8 187.0 176.2 165.4 154.6 TMNN 586.9 633.9 576.2 518.6 461.0 403.4 0.0 50.7 46.1 41.5 36.9 32.3 0.0 57.6 57.6 57.6 57.6 57.6 633.9 576.2 518.6 461.0 403.4 345.7 0.0 108.3 103.7 99.1 94.5 89.9 HTPT 450.4 394.1 337.8 281.5 225.2 168.9 35.1 30.7 26.3 22.0 17.6 13.2 56.3 56.3 56.3 56.3 56.3 56.3 394.1 337.8 281.5 225.2 168.9 112.6 Tổng 91.4 87.0 82.6 78.3 73.9 69.5 153.8 189.3 169.5 149.7 130.0 110.2 146.2 203.8 203.8 203.8 203.8 203.8 300.0 393.1 373.3 353.6 333.8 314.0 1926.8 1723.0 1519.2 1315.4 1111.6 907.8 10 11 12 449.4 53.9 89.9 359.5 143.8 359.5 43.1 89.9 269.7 133.0 269.7 32.4 89.9 179.8 122.2 179.8 21.6 89.9 89.9 111.5 89.9 10.8 89.9 0.0 100.7 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 345.7 27.7 57.6 288.1 85.3 288.1 23.0 57.6 230.5 80.7 230.5 18.4 57.6 172.9 76.1 172.9 13.8 57.6 115.2 71.5 115.2 9.2 57.6 57.6 66.8 57.6 4.6 57.6 0.0 62.2 112.6 8.8 56.3 56.3 56.3 4.4 56.3 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 65.1 90.4 203.8 294.2 704.0 60.7 70.6 203.8 274.4 500.2 0.0 50.8 147.5 198.3 352.6 0.0 35.4 147.5 182.9 205.1 0.0 20.0 147.5 167.5 57.6 0.0 4.6 57.6 62.2 0.0 TĐT TDT-HITC Năm tài Dịng Hiệu Ích Doanh thu Dịng Chi Phí Vốn Chủ Đầu Tư Chi Phí O&M Chi Phí Thay TB Thuế Tài Nguyên Thuế VAT Thuế TNDN Dịng Hiệu Ích HI Tích Luỹ Năm tài Dịng Hiệu Ích Doanh thu Dịng Chi Phí Vốn Chủ Đầu Tư Chi Phí O&M Chi Phí Thay TB Thuế Tài Nguyên Thuế VAT Thuế TNDN Dòng Hiệu Ích HI Tích Luỹ -3 0.0 0.0 270.3 270.3 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 -270.3 -270.3 11 377.5 377.5 41.3 0.0 11.6 0.0 8.1 0.0 21.7 336.1 -957.4 -2 0.0 0.0 628.6 628.6 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 -628.6 -925.9 12 377.5 377.5 41.3 0.0 11.6 0.0 8.1 0.0 21.7 336.1 -717.0 -1 0.0 0.0 724.6 724.6 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 -724.6 -1743.1 13 377.5 377.5 60.1 0.0 11.6 0.0 8.1 0.0 40.5 317.3 -471.3 0.0 0.0 686.6 686.6 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 -686.6 -2604.1 14 377.5 377.5 100.7 0.0 11.6 0.0 8.1 0.0 81.0 276.8 -241.7 Hiệu Ích Tài Chính (TĐT) 377.5 377.5 377.5 377.5 377.5 377.5 377.5 377.5 19.6 19.6 19.6 19.6 0.0 0.0 0.0 0.0 11.6 11.6 11.6 11.6 0.0 0.0 0.0 8.1 8.1 8.1 8.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 357.8 357.8 357.8 357.8 -2506.6 -2399.4 -2281.5 -2151.8 15 377.5 377.5 100.7 0.0 11.6 0.0 8.1 0.0 81.0 276.8 11.0 Hiệu Ích Tài Chính (TDT) 16 17 18 19 377.5 377.5 377.5 377.5 377.5 377.5 377.5 377.5 100.7 100.7 100.7 100.7 0.0 0.0 0.0 0.0 11.6 11.6 11.6 11.6 0.0 0.0 0.0 8.1 8.1 8.1 8.1 0.0 0.0 0.0 0.0 81.0 81.0 81.0 81.0 276.8 276.8 276.8 276.8 288.9 594.6 930.8 1300.7 377.5 377.5 35.8 0.0 11.6 0.0 8.1 0.0 16.2 341.7 -2025.3 20 377.5 377.5 100.7 0.0 11.6 0.0 8.1 0.0 81.0 276.8 1707.6 377.5 377.5 35.8 0.0 11.6 0.0 8.1 0.0 16.2 341.7 -1886.2 21 377.5 377.5 100.7 0.0 11.6 0.0 8.1 0.0 81.0 276.8 2155.2 377.5 377.5 35.8 0.0 11.6 0.0 8.1 0.0 16.2 341.7 -1733.2 22 377.5 377.5 100.7 0.0 11.6 0.0 8.1 0.0 81.0 276.8 2647.5 377.5 377.5 35.8 0.0 11.6 0.0 8.1 0.0 16.2 341.7 -1564.8 377.5 377.5 35.8 0.0 11.6 0.0 8.1 0.0 16.2 341.7 -1379.6 10 377.5 377.5 35.8 0.0 11.6 0.0 8.1 0.0 16.2 341.7 -1175.9 23 377.5 377.5 100.7 0.0 11.6 0.0 8.1 0.0 81.0 276.8 3189.0 24 377.5 377.5 119.8 0.0 11.6 0.0 8.1 0.0 100.2 257.7 3765.6 25 377.5 377.5 119.8 0.0 11.6 0.0 8.1 0.0 100.2 257.7 4399.8 TDT-TN Năm tài Dịng Thu Doanh thu Dịng Chi Chi Phí O&M Khấu Hao Thuế Tài Nguyên Thuế VAT TNCT Thuế TNDN Lợi Nhuận Ròng -3 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Năm tài Dịng Thu Doanh thu Dịng Chi Chi Phí O&M Khấu Hao Thuế Tài Nguyên Thuế VAT TNCT Thuế TNDN Lợi Nhuận Ròng 12 377.5 377.5 88.0 11.6 68.4 8.1 0.0 289.4 21.7 267.7 -2 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 13 377.5 377.5 88.0 11.6 68.4 8.1 0.0 289.4 40.5 248.9 -1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 377.5 377.5 161.7 11.6 142.1 8.1 0.0 215.8 0.0 215.8 377.5 377.5 161.7 11.6 142.1 8.1 0.0 215.8 0.0 215.8 Thu Nhập 377.5 377.5 377.5 377.5 161.7 161.7 11.6 11.6 142.1 142.1 8.1 8.1 0.0 0.0 215.8 215.8 0.0 0.0 215.8 215.8 14 377.5 377.5 88.0 11.6 68.4 8.1 0.0 289.4 81.0 208.4 15 377.5 377.5 88.0 11.6 68.4 8.1 0.0 289.4 81.0 208.4 16 377.5 377.5 88.0 11.6 68.4 8.1 0.0 289.4 81.0 208.4 Thu Nhập 17 18 377.5 377.5 377.5 377.5 88.0 88.0 11.6 11.6 68.4 68.4 8.1 8.1 0.0 0.0 289.4 289.4 81.0 81.0 208.4 208.4 377.5 377.5 161.7 11.6 142.1 8.1 0.0 215.8 16.2 199.6 377.5 377.5 161.7 11.6 142.1 8.1 0.0 215.8 16.2 199.6 377.5 377.5 161.7 11.6 142.1 8.1 0.0 215.8 16.2 199.6 377.5 377.5 161.7 11.6 142.1 8.1 0.0 215.8 16.2 199.6 377.5 377.5 161.7 11.6 142.1 8.1 0.0 215.8 16.2 199.6 10 377.5 377.5 161.7 11.6 142.1 8.1 0.0 215.8 16.2 199.6 11 377.5 377.5 88.0 11.6 68.4 8.1 0.0 289.4 21.7 267.7 19 377.5 377.5 88.0 11.6 68.4 8.1 0.0 289.4 81.0 208.4 20 377.5 377.5 88.0 11.6 68.4 8.1 0.0 289.4 81.0 208.4 21 377.5 377.5 88.0 11.6 68.4 8.1 0.0 289.4 81.0 208.4 22 377.5 377.5 88.0 11.6 68.4 8.1 0.0 289.4 81.0 208.4 23 377.5 377.5 88.0 11.6 68.4 8.1 0.0 289.4 81.0 208.4 24 377.5 377.5 19.6 11.6 0.0 8.1 0.0 357.8 100.2 257.7 25 377.5 377.5 19.6 11.6 0.0 8.1 0.0 357.8 100.2 257.7 TDT-CDTC Năm Tài Chính Ngân Lưu Vào Doanh Thu Vốn Chủ Đầu Tư Ngân Lưu Ra Chi Phí Lắp Đặt Chi Phí O&M Chi Phí Thay TB Thuế Tài Nguyên Thuế VAT Thuế TNDN Trích Quỹ Ngân lưu Năm HI Tích Luỹ -3 270.3 0.0 270.3 270.3 270.3 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Năm Tài Chính Ngân Lưu Vào Doanh Thu Vốn Chủ Đầu Tư Ngân Lưu Ra Chi Phí Lắp Đặt Chi Phí O&M Chi Phí Thay TB Thuế Tài Nguyên Thuế VAT Thuế TNDN Trích Quỹ Ngân lưu Năm HI Tích Luỹ 12 377.5 377.5 0.0 41.3 0.0 11.6 0.0 8.1 0.0 21.7 0.0 336.1 4153.7 -2 628.6 0.0 628.6 628.6 628.6 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 13 377.5 377.5 0.0 60.1 0.0 11.6 0.0 8.1 0.0 40.5 0.0 317.3 4471.0 -1 724.6 0.0 724.6 724.6 724.6 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 686.6 0.0 686.6 686.6 686.6 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 14 377.5 377.5 0.0 100.7 0.0 11.6 0.0 8.1 0.0 81.0 0.0 276.8 4747.8 377.5 377.5 0.0 19.6 0.0 11.6 0.0 8.1 0.0 0.0 0.0 357.8 357.8 15 377.5 377.5 0.0 100.7 0.0 11.6 0.0 8.1 0.0 81.0 0.0 276.8 5024.6 Cân Đối Tài Chính 377.5 377.5 377.5 377.5 377.5 377.5 0.0 0.0 0.0 19.6 19.6 19.6 0.0 0.0 0.0 11.6 11.6 11.6 0.0 0.0 0.0 8.1 8.1 8.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 357.8 357.8 357.8 715.7 1073.5 1431.4 16 377.5 377.5 0.0 100.7 0.0 11.6 0.0 8.1 0.0 81.0 0.0 276.8 5301.4 377.5 377.5 0.0 35.8 0.0 11.6 0.0 8.1 0.0 16.2 0.0 341.7 1773.1 Cân Đối Tài Chính 17 18 19 377.5 377.5 377.5 377.5 377.5 377.5 0.0 0.0 0.0 100.7 100.7 100.7 0.0 0.0 0.0 11.6 11.6 11.6 0.0 0.0 0.0 8.1 8.1 8.1 0.0 0.0 0.0 81.0 81.0 81.0 0.0 0.0 0.0 276.8 276.8 276.8 5578.2 5855.0 6131.8 377.5 377.5 0.0 35.8 0.0 11.6 0.0 8.1 0.0 16.2 0.0 341.7 2114.7 20 377.5 377.5 0.0 100.7 0.0 11.6 0.0 8.1 0.0 81.0 0.0 276.8 6408.6 377.5 377.5 0.0 35.8 0.0 11.6 0.0 8.1 0.0 16.2 0.0 341.7 2456.4 377.5 377.5 0.0 35.8 0.0 11.6 0.0 8.1 0.0 16.2 0.0 341.7 2798.1 377.5 377.5 0.0 35.8 0.0 11.6 0.0 8.1 0.0 16.2 0.0 341.7 3139.7 10 377.5 377.5 0.0 35.8 0.0 11.6 0.0 8.1 0.0 16.2 0.0 341.7 3481.4 11 377.5 377.5 0.0 41.3 0.0 11.6 0.0 8.1 0.0 21.7 0.0 336.1 3817.5 21 377.5 377.5 0.0 100.7 0.0 11.6 0.0 8.1 0.0 81.0 0.0 276.8 6685.4 22 377.5 377.5 0.0 100.7 0.0 11.6 0.0 8.1 0.0 81.0 0.0 276.8 6962.2 23 377.5 377.5 0.0 100.7 0.0 11.6 0.0 8.1 0.0 81.0 0.0 276.8 7239.0 24 377.5 377.5 0.0 119.8 0.0 11.6 0.0 8.1 0.0 100.2 0.0 257.7 7496.7 25 377.5 377.5 0.0 119.8 0.0 11.6 0.0 8.1 0.0 100.2 0.0 257.7 7754.3 TDT-Nhay Chieu Tổng Vốn Đầu Tư Thay Đổi -10% NPV IRR -8% -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 502.5 463.0 423.5 384.0 344.6 305.1 265.6 226.2 186.7 147.2 107.7 13.22% 12.91% 12.62% 12.34% 12.07% 11.80% 11.54% 11.30% 11.05% 10.82% 10.59% Sản Lượng Thay Đổi -10% NPV IRR -8% -6% -4% -2% 0% 2% 3% 4% 6% 8% 10% 77.2 122.8 168.4 213.9 259.5 305.1 350.7 373.5 396.2 441.8 487.4 533.0 10.47% 10.74% 11.01% 11.27% 11.54% 11.80% 12.06% 12.19% 12.32% 12.57% 12.83% 13.08% Giá Điện Thay Đổi Giá 0.038 NPV IRR 0.039 0.04 0.041 0.042 0.043 0.044 0.045 0.046 0.047 0.048 0.049 0.05 134.7 191.5 248.3 305.1 361.9 418.7 475.5 532.3 589.1 645.8 702.6 759.4 816.2 10.81% 11.14% 11.47% 11.80% 12.12% 12.44% 12.76% 13.07% 13.38% 13.69% 14.00% 14.30% 14.60% TDT-Nhay Chieu Tổng Vốn Đầu Tư Và Sản Lượng Thay Đổi 10% (NPV) SL/VĐT -10% -8% -6% -4% -2% 0% -10% 274.59 235.12 195.64 156.17 116.70 77.23 -8% 320.16 280.69 241.22 201.74 162.27 -6% 365.74 326.26 286.79 247.32 207.85 -4% 411.31 371.84 332.37 292.89 2% 4% 6% 8% 10% -41.19 -80.66 -120.14 37.75 -1.72 122.80 83.33 43.86 4.38 -35.09 -74.56 168.37 128.90 89.43 49.96 10.48 -28.99 253.42 213.95 174.48 135.00 95.53 56.06 16.59 -2% 456.89 417.41 377.94 338.47 299.00 259.52 220.05 180.58 141.11 101.63 62.16 0% 502.46 462.99 423.51 384.04 344.57 305.10 265.63 226.15 186.68 147.21 107.74 Tổng Vốn Đầu Tư Và Sản Lượng Thay Đổi 10% (NPV) 2% 548.03 508.56 469.09 429.62 390.14 350.67 311.20 271.73 232.25 192.78 153.31 4% 593.61 554.14 514.66 475.19 435.72 396.25 356.77 317.30 277.83 238.36 198.88 6% 639.18 599.71 560.24 520.77 481.29 441.82 402.35 362.88 323.40 283.93 244.46 8% 684.76 645.28 605.81 566.34 526.87 487.40 447.92 408.45 368.98 329.51 290.03 10% 730.33 690.86 651.39 611.91 572.44 532.97 493.50 454.02 414.55 375.08 335.61 Tổng Vốn Đầu Tư Và Sản Lượng Thay Đổi 10% (IRR) SL/VĐT -10% -8% -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% 10% -10% -8% -6% -4% -2% 11.80% 12.09% 12.38% 12.66% 12.94% 13.22% 13.49% 13.77% 14.04% 14.31% 14.57% 11.52% 11.80% 12.08% 12.36% 12.64% 12.91% 13.19% 13.46% 13.72% 13.99% 14.25% 11.24% 11.52% 11.80% 12.08% 12.35% 12.62% 12.89% 13.16% 13.42% 13.69% 13.95% 10.97% 11.25% 11.53% 11.80% 12.07% 12.34% 12.61% 12.87% 13.13% 13.39% 13.65% 10.72% 10.99% 11.26% 11.53% 11.80% 12.07% 12.33% 12.59% 12.85% 13.10% 13.36% 0% 10.47% 10.74% 11.01% 11.27% 11.54% 11.80% 12.06% 12.32% 12.57% 12.83% 13.08% 2% 10.22% 10.49% 10.76% 11.02% 11.29% 11.54% 11.80% 12.06% 12.31% 12.56% 12.81% 4% 9.99% 10.26% 10.52% 10.78% 11.04% 11.30% 11.55% 11.80% 12.05% 12.30% 12.54% 6% 9.76% 10.03% 10.29% 10.54% 10.80% 11.05% 11.30% 11.55% 11.80% 12.05% 12.29% 8% 9.54% 9.80% 10.06% 10.31% 10.57% 10.82% 11.07% 11.31% 11.56% 11.80% 12.04% 10% 9.33% 9.58% 9.84% 10.09% 10.34% 10.59% 10.84% 11.08% 11.32% 11.56% 11.80% KINH TẾ Năm tài Hiệu Ích Doanh thu Vốn ĐT&CP Vốn Đầu Tư Chi Phí O&M CP Thay TB Hiệu Ích -3 0.0 0.0 270.3 270.3 0.0 0.0 -270.3 -2 0.0 0.0 628.6 628.6 0.0 0.0 -628.6 -1 0.0 0.0 730.2 730.2 0.0 0.0 -730.2 Phân Tích Hiệu Ích (Phương Pháp Kinh Tế Trực Tiếp) 0.0 377.5 377.5 377.5 377.5 377.5 0.0 377.5 377.5 377.5 377.5 377.5 681.0 11.6 11.6 11.9 12.2 11.6 681.0 0.0 Tỷ Lệ 0.4 0.6 0.0 0.0 11.6 11.6 11.6 11.6 11.6 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 -681.0 365.9 365.9 365.5 365.3 365.9 Năm tài Hiệu Ích Doanh thu Vốn ĐT&CP Vốn Đầu Tư Chi Phí O&M CP Thay TB Hiệu Ích 11 377.5 377.5 11.6 0.0 11.6 0.0 365.9 12 377.5 377.5 11.6 0.0 11.6 0.0 365.9 13 377.5 377.5 11.6 0.0 11.6 0.0 365.9 Phân Tích Hiệu Ích (Phương Pháp Kinh Tế Trực Tiếp) 14 15 16 17 18 19 377.5 377.5 377.5 377.5 377.5 377.5 377.5 377.5 377.5 377.5 377.5 377.5 11.6 11.6 11.6 11.6 11.6 11.6 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 11.6 11.6 11.6 11.6 11.6 11.6 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 365.9 365.9 365.9 365.9 365.9 365.9 Năm tài Hiệu Ích Doanh thu Vốn ĐT&CP Vốn Đầu Tư Chi Phí O&M CP Thay TB Hiệu Ích 25 377.5 377.5 306.3 0.0 11.6 294.7 71.2 26 377.5 377.5 453.7 0.0 11.6 442.1 -76.2 27 377.5 377.5 11.6 0.0 11.6 0.0 365.9 Phân Tích Hiệu Ích (Phương Pháp Kinh Tế Trực Tiếp) 28 29 30 31 32 33 34 377.5 377.5 377.5 377.5 377.5 377.5 377.5 377.5 377.5 377.5 377.5 377.5 377.5 377.5 11.6 11.6 11.6 11.6 11.6 11.6 11.6 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 11.6 11.6 11.6 11.6 11.6 11.6 11.6 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 365.9 365.9 365.9 365.9 365.9 365.9 365.9 377.5 377.5 11.6 0.0 11.6 0.0 365.9 377.5 377.5 11.6 0.0 11.6 0.0 365.9 377.5 377.5 11.6 0.0 11.6 0.0 365.9 377.5 377.5 11.6 0.0 11.6 0.0 365.9 10 377.5 377.5 11.6 0.0 11.6 0.0 365.9 20 377.5 377.5 11.6 0.0 11.6 0.0 365.9 21 377.5 377.5 11.6 0.0 11.6 0.0 365.9 22 377.5 377.5 11.6 0.0 11.6 0.0 365.9 23 377.5 377.5 11.6 0.0 11.6 0.0 365.9 24 377.5 377.5 11.6 0.0 11.6 0.0 365.9 35 377.5 377.5 11.6 0.0 11.6 0.0 365.9 36 377.5 377.5 11.6 0.0 11.6 0.0 365.9 37 377.5 377.5 11.6 0.0 11.6 0.0 365.9 38 377.5 377.5 11.6 0.0 11.6 0.0 365.9 39 377.5 377.5 11.6 0.0 11.6 0.0 365.9 40 377.5 377.5 11.6 0.0 11.6 0.0 365.9 Năm đầu tư 1.Vốn ĐT Chi Phí Khí Vốn Đầu Tư Chi Phí O&M Chi Phí Tái Đầu Tư Chi Phí Nhiên Liệu 2.Vốn ĐT CP Thuỷ Điện Vốn Đầu Tư Chi Phí O&M Chi Phí Thiết Bị Tổng Chênh Lệch -3 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 270.3 270.3 0.0 0.0 -270.3 So Sánh Dịng Chi Phí (Phương Pháp So Sánh Điện Khí Hổn Hợp) -2 -1 207.3 266.6 118.5 238.4 238.4 238.4 238.4 238.4 207.3 266.6 118.5 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 29.6 29.6 29.6 29.6 29.6 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 208.8 208.8 208.8 208.8 208.8 628.6 730.2 681.0 11.6 11.6 11.6 11.6 11.6 628.6 730.2 681.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 11.6 11.6 11.6 11.6 11.6 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 -421.2 -463.6 -562.5 226.9 226.9 226.9 226.9 226.9 Năm đầu tư 1.Vốn ĐT Chi Phí Khí Vốn Đầu Tư Chi Phí O&M Chi Phí Tái Đầu Tư Chi Phí Nhiên Liệu 2.Vốn ĐT CP Thuỷ Điện Vốn Đầu Tư Chi Phí O&M Chi Phí Thiết Bị Tổng Chênh Lệch 11 238.4 0.0 29.6 0.0 208.8 11.6 0.0 11.6 0.0 226.9 So Sánh Dịng Chi Phí (Phương Pháp So Sánh Điện Khí Hổn Hợp) 12 13 14 15 16 17 18 19 238.4 238.4 238.4 238.4 238.4 238.4 445.8 505.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 29.6 29.6 29.6 29.6 29.6 29.6 29.6 29.6 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 207.3 266.6 208.8 208.8 208.8 208.8 208.8 208.8 208.8 208.8 11.6 11.6 11.6 11.6 11.6 11.6 11.6 11.6 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 11.6 11.6 11.6 11.6 11.6 11.6 11.6 11.6 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 226.9 226.9 226.9 226.9 226.9 226.9 434.2 493.5 Năm đầu tư 1.Vốn ĐT Chi Phí Khí Vốn Đầu Tư 25 238.4 0.0 26 238.4 0.0 So Sánh Dịng Chi Phí (Phương Pháp So Sánh Điện Khí Hổn Hợp) 27 28 29 30 31 32 33 34 35 238.4 238.4 238.4 238.4 238.4 238.4 238.4 238.4 238.4 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 238.4 0.0 29.6 0.0 208.8 11.6 0.0 11.6 0.0 226.9 238.4 0.0 29.6 0.0 208.8 11.6 0.0 11.6 0.0 226.9 238.4 0.0 29.6 0.0 208.8 11.6 0.0 11.6 0.0 226.9 238.4 0.0 29.6 0.0 208.8 11.6 0.0 11.6 0.0 226.9 10 238.4 0.0 29.6 0.0 208.8 11.6 0.0 11.6 0.0 226.9 20 356.9 0.0 29.6 118.5 208.8 11.6 0.0 11.6 0.0 345.4 21 238.4 0.0 29.6 0.0 208.8 11.6 0.0 11.6 0.0 226.9 22 238.4 0.0 29.6 0.0 208.8 11.6 0.0 11.6 0.0 226.9 23 238.4 0.0 29.6 0.0 208.8 11.6 0.0 11.6 0.0 226.9 24 238.4 0.0 29.6 0.0 208.8 11.6 0.0 11.6 0.0 226.9 36 238.4 0.0 37 238.4 0.0 38 238.4 0.0 39 238.4 0.0 40 238.4 0.0 Chi Phí O&M Chi Phí Tái Đầu Tư Chi Phí Nhiên Liệu 2.Vốn ĐT CP Thuỷ Điện Vốn Đầu Tư Chi Phí O&M Chi Phí Thiết Bị 29.6 0.0 208.8 29.6 0.0 208.8 306.3 0.0 11.6 294.7 Tổng Chênh Lệch -67.9 453.7 0.0 11.6 442.1 215.2 Năm đầu tư 1.Vốn ĐT CP Than Vốn Đầu Tư Chi Phí O&M Chi Phí Tái Đầu Tư Chi Phí Nhiên Liệu Chi Phí Khác 2.Vốn ĐT CP Thuỷ Điện Vốn Đầu Tư Chi Phí O&M Chi Phí Thiết Bị Tổng Chênh Lệch Năm đầu tư 1.Vốn ĐT CP Than Vốn Đầu Tư Chi Phí O&M So Sánh Dịng Chi Phí (Phương Pháp So Sánh Điện Khí Hổn Hợp) 29.6 29.6 29.6 29.6 29.6 29.6 29.6 29.6 29.6 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 208.8 208.8 208.8 208.8 208.8 208.8 208.8 208.8 208.8 29.6 0.0 208.8 29.6 0.0 208.8 29.6 0.0 208.8 29.6 0.0 208.8 29.6 0.0 208.8 11.6 0.0 11.6 0.0 11.6 0.0 11.6 0.0 11.6 0.0 11.6 0.0 11.6 0.0 11.6 0.0 11.6 0.0 11.6 0.0 11.6 0.0 11.6 0.0 11.6 0.0 11.6 0.0 11.6 0.0 11.6 0.0 11.6 0.0 11.6 0.0 11.6 0.0 11.6 0.0 11.6 0.0 11.6 0.0 11.6 0.0 11.6 0.0 11.6 0.0 11.6 0.0 11.6 0.0 11.6 0.0 226.9 226.9 226.9 226.9 226.9 226.9 226.9 226.9 226.9 226.9 226.9 226.9 226.9 226.9 -3 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 270.3 270.3 0.0 0.0 -270.3 -2 380.1 380.1 0.0 0.0 0.0 0.0 628.6 628.6 0.0 0.0 -248.5 So Sánh Dịng Chi Phí (Phương Pháp So Sánh Điện Than) -1 488.7 217.2 219.6 219.6 219.6 219.6 219.6 488.7 217.2 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 32.6 32.6 32.6 32.6 32.6 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 187.0 187.0 187.0 187.0 187.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 730.2 681.0 11.6 11.6 11.6 11.6 11.6 730.2 681.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 11.6 11.6 11.6 11.6 11.6 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 -241.5 -463.8 208.0 208.0 208.0 208.0 208.0 219.6 0.0 32.6 0.0 187.0 0.0 11.6 0.0 11.6 0.0 208.0 219.6 0.0 32.6 0.0 187.0 0.0 11.6 0.0 11.6 0.0 208.0 219.6 0.0 32.6 0.0 187.0 0.0 11.6 0.0 11.6 0.0 208.0 219.6 0.0 32.6 0.0 187.0 0.0 11.6 0.0 11.6 0.0 208.0 10 219.6 0.0 32.6 0.0 187.0 0.0 11.6 0.0 11.6 0.0 208.0 11 219.6 0.0 32.6 12 219.6 0.0 32.6 So Sánh Dòng Chi Phí (Phương Pháp So Sánh Điện Than) 13 14 15 16 17 18 19 219.6 219.6 219.6 219.6 219.6 219.6 219.6 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 32.6 32.6 32.6 32.6 32.6 32.6 32.6 20 219.6 0.0 32.6 21 219.6 0.0 32.6 22 219.6 0.0 32.6 23 599.7 0.0 32.6 24 708.3 0.0 32.6 Chi Phí Tái Đầu Tư Chi Phí Nhiên Liệu Chi Phí Khác 2.Vốn ĐT CP Thuỷ Điện Vốn Đầu Tư Chi Phí O&M Chi Phí Thiết Bị Tổng Chênh Lệch Năm đầu tư 1.Vốn ĐT CP Than Vốn Đầu Tư Chi Phí O&M Chi Phí Tái Đầu Tư Chi Phí Nhiên Liệu Chi Phí Khác 2.Vốn ĐT CP Thuỷ Điện Vốn Đầu Tư Chi Phí O&M Chi Phí Thiết Bị Tổng Chênh Lệch 0.0 187.0 0.0 11.6 0.0 11.6 0.0 208.0 25 436.8 0.0 32.6 217.2 187.0 0.0 306.3 0.0 11.6 294.7 130.5 0.0 187.0 0.0 11.6 0.0 11.6 0.0 208.0 26 219.6 0.0 32.6 0.0 187.0 0.0 453.7 0.0 11.6 442.1 -234.1 So Sánh Dịng Chi Phí (Phương Pháp So Sánh Điện Than) 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 187.0 187.0 187.0 187.0 187.0 187.0 187.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 11.6 11.6 11.6 11.6 11.6 11.6 11.6 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 11.6 11.6 11.6 11.6 11.6 11.6 11.6 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 208.0 208.0 208.0 208.0 208.0 208.0 208.0 So Sánh Dịng Chi Phí (Phương Pháp So Sánh Điện Than) 27 28 29 30 31 32 33 34 219.6 219.6 219.6 219.6 219.6 219.6 219.6 219.6 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 32.6 32.6 32.6 32.6 32.6 32.6 32.6 32.6 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 187.0 187.0 187.0 187.0 187.0 187.0 187.0 187.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 11.6 11.6 11.6 11.6 11.6 11.6 11.6 11.6 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 11.6 11.6 11.6 11.6 11.6 11.6 11.6 11.6 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 208.0 208.0 208.0 208.0 208.0 208.0 208.0 208.0 0.0 187.0 0.0 11.6 0.0 11.6 0.0 208.0 35 219.6 0.0 32.6 0.0 187.0 0.0 11.6 0.0 11.6 0.0 208.0 0.0 187.0 0.0 11.6 0.0 11.6 0.0 208.0 36 219.6 0.0 32.6 0.0 187.0 0.0 11.6 0.0 11.6 0.0 208.0 37 219.6 0.0 32.6 0.0 187.0 0.0 11.6 0.0 11.6 0.0 208.0 0.0 187.0 0.0 11.6 0.0 11.6 0.0 208.0 38 219.6 0.0 32.6 0.0 187.0 0.0 11.6 0.0 11.6 0.0 208.0 380.1 187.0 0.0 11.6 0.0 11.6 0.0 588.2 39 219.6 0.0 32.6 0.0 187.0 0.0 11.6 0.0 11.6 0.0 208.0 488.7 187.0 0.0 11.6 0.0 11.6 0.0 696.8 40 219.6 0.0 32.6 0.0 187.0 0.0 11.6 0.0 11.6 0.0 208.0 TÀI LIỆU THAM KHẢO PGS TS Nguyễn Thống – Giáo Trình Giảng dạy lập thẩm định dự án đầu tư PGS TS Nguyễn Thống - Lập thẩm định dự án đầu tư xây dựng – Nhà xuất xây dựng 2007 TS Nguyễn Xuân Thủy - Quản trị dự án đầu tư – Nhà xuất trị quốc gia Hà Nội 1999 Võ Văn Huy - Huỳnh Ngọc Liễu – Máy tính kinh doanh – Nhà xuất khoa học kỹ thuật Cao Hào Thi – Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright, thẩm định đầu tư phát triển Vũ Chí Lộc – Giáo trình thẩm định đầu tư nước ngồi – Nhà xuất giáo dục 1997 Tổng sơ đồ phát triển điện lực Việt Nam giai đoạn V từ 2001-2010 phủ phê duyệt Các văn pháp lý hành: Quyết định 709/13-04-2004/QĐ-NLDK công nghiệp, Nghị định 78/2007/NĐ-CP, Thông tư 128/2003/TT-BTC hướng dẫn thi hành Nghị định 164/2003/NĐ-CP… Số liệu phân tích theo tiêu chuẩn chuyên ngành công ty tư vấn xây dựng điện cung cấp theo yêu cầu GVHD – PGS TS Nguyễn Thống Các số liệu cần thiết khác thu thập thêm từ báo chí, thư viện, Internet tài liệu chuyên ngành ... tài dự án tính sinh lời dự án chủ đầu tư Hiệu ích tài phân tích hai quan điểm Tổng đầu tư Chủ đầu tư Phân tích tính kinh tế dự án Phân tích tính kinh tế dự án nhằm đánh giá mức độ đóng góp dự án. .. 6 Phân tích chọn l? ?a phương thức đầu tư cho dự án D? ?a tiêu hiệu ích tài để so sánh chọn l? ?a phương thức đầu tư dự án hiệu Phân tích cân đối tài dự án Cân đối tài dự án dịng ngân lưu rịng dự án, ... ÁN ĐẦU TƯ THỦY ĐIỆN A SÁP THEO PHƯƠNG THỨC BOT 2- NHIỆM VỤ LUẬN VĂN: Phân tích tính khả thi phương diện Kinh tế - Tài dự án đầu tư thủy điện A Sáp theo phương thức BOT Nhận diện rủi ro, đánh