MỘT SỐ NHẬN XÉT Ý KIẾN ĐÓNG GÓP NHẰM NÂNG CAO CHẤT LƯỢNG VIỆC XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP Ở CÔNG TY AISC CHI NHÁNH ĐÀ NẴNG

Chun âãư thỉûc táûp MÄÜT SÄÚ NHÁÛN XẸT KIÃÚN ÂỌNG GỌP NHÀỊM NÁNG CAO CHÁÚT LỈÅÜNG VIÃÛC XẠC ÂËNH GIẠ TRË DOANH NGHIÃÛP ÅÍ CÄNG TY AISC- CHI NHẠNH  NÀƠNG I/ Nháûn xẹt : Våïi xu hỉåïng ngy nay cäø pháưn hoạ âãø náng cao tênh cảnh tranh hiãûu qu kinh doanh v táûn dủng thåìi cå vãư väún cho quạ trçnh âáưu tỉ, tại måí räüng sn xút cho doanh nghiãûp. Viãûc xạc âënh giạ trë doanh nghiãûp l mäüt cäng viãûc khäng thãø tạch råìi v âỉåüc thỉûc hiãûn trỉåïc khi cäø pháưn hoạ. Cọ nhiãưu täø chỉïc cọ chỉïc nàng ny bao gäưm. Häüi âäưng xạc âënh âạnh giạ trë doanh nghiãûp âỉåüc thnh láûp tải doanh nghiãûp, cạc Cäng ty kiãøm toạn, cạc täø chỉïc kinh tãú cọ chỉïc nàng âënh giạ. Cạc täø chỉïc khạc nhau s gàûp nhỉỵng thûn låüi v khọ khàn trong cäng viãûc âënh giạ. V åí AISC nhỉỵng khọ khàn v thûn låüi thỉåìng gàûp phi bao gäưm . 1.Thûn låüi : - Trong chun män nghiãûp vủ ca mçnh AISC cọ låüi thãú so våïi cạc täø chỉïc tháøm âënh giạ trë doanh nghiãûp khạc vãư lénh vỉûc: kiãøm toạn tênh chênh xạc, cọ thỉûc, håüp l v âụng âàõn cạc säú liãûu quút toạn ca doanh nghiãûp phủc vủ cho viãûc xạc âënh giạ trë doanh nghiãûp. - L mäüt täø chỉïc kiãøm toạn âäüc láûp nãn AISC cn âỉåüc xem l “ trng ti “ ca cạc bãn khi tháøm âënh giạ trë ca väún ch såí hỉỵu, ti sn ca cạc ch nåü. Kãút lûn cúi cng ca AISC ln âm bo âỉåüc tênh khạch quan, khäng cọ sỉû cm tênh khi xẹt âoạn v âënh giạ giạ trë ca cạc ti sn thüc cạc ngưn ch såí hỉỵu khạc nhau. Vç váûy kãút qu tỉì AISC cọ âỉåüc khi thỉûc hiãûn viãûc xạc âënh giạ trë doanh nghiãûp cäng bäú s âỉåüc cạc täø chỉïc cọ låüi êch âäúi våïi doanh nghiãûp tin cáûy. - AISC cọ âäüi ng KTV âỉåüc âo tảo k lỉåỵng nàõm vỉỵng chun män nghiãûp vủ v cọ âảo âỉïc nghãư nghiãûp, láúy uy tên lm kim chè nam cho hoảt âäüng, âàûc biãût cọ cạc KTV cọ kinh nghiãûm, chun män trong cäng viãûc xạc âënh giạ trë doanh nghiãûp - Hån nỉỵa nãúu l khạch hng quen thüc ca AISC thç viãûc kho sạt thỉûc tãú thu tháûp thäng tin âãø âỉa ra cạc kãút lûn vãư qun l ti sn, ngưn väún, chiãún lỉåüc kinh doanh,ca ban qun trë hay hãû thäúng kiãøm soạt näüi bäü l ráút thûn låüi phủc vủ cho viãûc xạc âënh ri ro kiãøm toạn nhanh chọng, chênh xạc gọp pháưn tiãút kiãûm thåìi gian, chi phê v náng cao hiãûu qu ca cäng viãûc kiãøm toạn . - Sỉû linh hoảt trong âiãưu tiãút viãûc thỉûc hiãûn kãú hoảch kiãøm toạn cng âỉåüc xem l mäüt âiãøm mảnh ca AISC. Táút c cạc KTV ln thỉïc ràòng cäng viãûc mçnh âang thỉûc hiãûn chỉïa âỉûng nhiãưu ri Svth: Âon Ngc Ạnh 1 Chun âãư thỉûc táûp ro. D khạch hng quen hay khạch hng måïi thç KTV ln ln âãư cao trạch nhiãûm cäng viãûc. Láúy hãû thäúng kiãøm soạt näüi bäü mảnh hay úu KTV s cọ kãút lûn vãư ri ro kiãøm soạt tỉì âọ âiãưu chènh ri ro phạt hiãûn âãø âạnh giạ cạc ri ro kiãøm toạn, âãø láûp kãú hoảch cạc thỉí nghiãûm, th tủc kiãøm toạn m khäng hon ton tin tỉåíng vo sỉû âạnh giạ ban âáưu vãư hãû thäúng kiãøm soạt näüi bäü . 2. Nhỉỵng khọ khàn gàûp phi : Mäüt säú váún âãư khọ khàn gàûp phi khi xạc âënh doanh nghiãûp âäúi våïi AISC l viãûc xạc âënh cháút lỉåüng ti sn, tênh nàng k thût ca ti sn, nhu cáưu sỉí dủng ti sn v giạ thë trỉåìng ca ti sn åí thåìi gian xạc âënh giạ trë doanh nghiãûp. Vç giạ trë ti sn khi xạc âënh giạ trë doanh nghiãûp phi l giạ trë thỉûc tãú v âỉåüc thë trỉåìng cháúp nháûn. Vç váûy viãûc cng doanh nghiãûp thnh láûp häüi âäưng phán loải v tháøm âënh cháút lỉåüng ti sn ( cọ thãø nhåì âãún chun gia cọ kinh nghiãûm cng tham gia ) l mäüt cäng viãûc khäng thãø thiãúu. Nhỉng nhỉỵng kãút lûn cúi cng vãư cháút lỉåüng ti sn khọ trạnh âỉåüc tênh ch quan do ngỉåìi tháøm âënh kãút lûn, do âọ ri ro trong kãút lûn cúi cng ca AISC l khọ trạnh khi. Giạ trë vä hçnh, giạ trë vãư thỉång hiãûu, uy tên màût hng hay låüi thãú thỉång mải ca doanh nghiãûp l mäüt âải lỉåüng ráút khọ âënh lỉåüng chênh xạc. Båíi giạ trë áúy âỉåüc hçnh thnh tỉì viãûc thỉìa nháûn, âạnh giạ tỉì phêa thë trỉåìng. Âãø âm bo l mäüt trng ti trong phán xỉí, KTV phi hãút sỉïc tháûn trng trong viãûc xạc âënh giạ trë vä hçnh ca doanh nghiãûp l bao nhiãu. Nãn chàng AISC cáưn cọ sỉû phäúi håüp våïi cạc khạch hng, cạc ch thãø cọ mäúi quan hãû kinh tãú âäúi våïi cạc Cäng ty âãø cng âỉa ra mäüt kãút qu chênh xạc nháút âỉåüc thë trỉåìng cháúp nháûn v âm bo âỉåüc quưn låüi cho cạc bãn khi cäø pháưn hoạ. Mäüt khọ khàn nỉỵa trong cäng viãûc gàûp phi khi thỉûc hiãûn viãûc kiãøm toạn xạc âënh giạ trë doanh nghiãûp l thåìi gian hản chãú. Do u cáưu quút toạn våïi cạc cå quan chỉïc nàng, l såïm thỉåìng l tỉì âáưu thạng 2 nhỉng cạc bạo cạo ti chênh tỉì cạc Cäng ty thäng thỉåìng âỉåüc láûp thäng thỉåìng phi qua thạng 1. vç váûy thåìi gian k kãút håüp âäưng thỉåìng ráút hản chãú. Hån nỉỵa viãûc duy trç khạch hng c, cng våïi viãûc måí räüng tiãúp nháûn cạc khạch hng måïi âàût ra mäüt khäúi lỉåüng cäng viãûc däưn dáûp trong khong thåìi gian ngàõn. Âãø kãút håüp hi ho giỉỵa thåìi gian, chi phê, ri ro v cháút lỉåüng kiãøm toạn, âáy l bi toạn ráút khọ khàn v âàût ra ráút nhiãưu thỉí thạch cho Cäng ty AISC Viãûc xạc âënh ri ro kiãøm toạn tuy chè mang tênh cháút tỉång âäúi v âënh tênh xẹt âoạn. Tuy váûy dỉûa vo kinh nghiãûm, kh nàng xẹt âoạn ca KTV, AISC cọ â cå såí âãø tin tỉåíng sỉû cháúp nháûn kãút qu kiãøm toạn. Nhỉng xẹt âãún viãûc xạc âënh giạ trë doanh Svth: Âon Ngc Ạnh 2 Chun âãư thỉûc táûp nghiãûp hiãûn nay chỉa cọ mäüt mä hçnh no l täúi ỉu v cọ thãø kiãøm tra âạnh giạ mỉïc âäü chênh xạc ca kãút qu l bao nhiãu%. Trạch nhiãûm nghãư nghiãûp ln âàût ra cho cạc KTV ráút låïn âi hi AISC cáưn cọ biãûn phạp riãng tháøm âënh kiãøm tra trỉåïc khi âỉa ra phạn quút cúi cng vãư giạ trë ca cạc doanh nghiãûp II. Mäüt säú kiãún âãư xút nhàòm hon thiãûn viãûc xạc âënh giạ trë doanh nghiãûp AISC l mäüt Cäng ty kiãøm toạn âäüc láûp nãn trong quạ trçnh hoảt âäüng ca minh táút c cạc kãú toạn viãn ln láúy mủc tiãu, hiãûu qu, chênh xạc v hỉỵu hiãûu. Trong sút quy trçnh kiãøm toạn BCTC v xạc âënh giạ trë doanh nghiãûp, tênh hỉỵu hiãûu ca AISC âỉåüc minh chỉïng bàòng kãút qu ca AISC âỉåüc cháúp nháûn räüng ri tỉì cạc nh âáưu tỉ khạch hng, cạc cå quan cäng quưn hay báút cỉï mäüt täø chỉïc no âang v s cọ mäúi quan hãû kinh tãú våïi doanh nghiãûp. Trong quạ trçnh thỉûc táûp tải AISC cng våïi quạ trçnh âỉåüc âi thỉûc tãú våïi KTV em nháûn tháúy sỉû tháûn trng trong cäng viãûc ln âỉåüc âàût lãn hng âáưu, màûc d kinh nghiãûm, k nàng v nghiãûp vủ ca KTV l ráút täút. Âãø tàng thãm tênh chênh xạc, tin tỉåíng, gim båït ri ro cho KTV trong quy trçnh xạc âënh gia trë doanh nghiãûp em xin cọ mäüt säú âãư xút sau. 1. Thỉûc hiãûn viãûc kiãøm tra xạc âënh gia trë doanh nghiãûp theo mä hçnh ti sn Khi â âãư cáûp cọ nhiãưu phỉång phạp xạc âënh giạ trë doanh nghiãûp nhỉng tải AISC mä hçnh ti sn âỉåüc xem l mä hçnh ph håüp nháút màûc d khi theo mä hçnh ny chỉa loải b âỉåüc mäüt säú hản chãú ca mä hçnh. Màûc khạc khi xạc âënh giạ trë Cäng ty X màûc d â tn th theo cạc nghë âënh ca chênh ph, cạc thäng tỉ hỉåïng dáùn xạc âënh giạ trë ca Bäü ti chênh nhỉng våïi kãút lûn cúi cng + Ti sn vä hçnh ca doanh nghiãûp cọ giạ trë = 0 + Låüi thãú thỉång mải, uy tên màût hng, vë thãú cảnh tranh . chỉa â âãø âënh âỉåüc giạ trë hay giạ trë ny = 0 Nãúu xẹt âãún 1 doanh nghiãûp m khäng cọ cạc giạ trë ny, liãûu ràòng viãûc xạc âënh giạ trë doanh nghiãûp våïi mä hçnh ti sn liãûu â l giạ trë âãø âm bo låüi êch cho cạc bãn khi tham gia cäø pháưn hoạ Âãø cọ thãø kiãøm tra giạ trë thỉûc tãú thë trỉåìng ca doanh nghiãûp hiãûn tải, våïi kãút qu â xạc âënh trong quy trçnh kiãøm toạn åí AISC l âỉåüc thë trỉåìng cháúp nháûn hay khäng? Theo em nãn lỉûa chn mäüt mä hçnh khạc âãø xạc âënh giạ trë doanh nghiãûp , sau âọ âem so sạnh giỉỵa 2 mä hçnh. Tỉì âọ kãút qu mang lải l chênh xạc hån v gim båït ri ro khi bạo cạo kiãøm toạn Svth: Âon Ngc Ạnh 3 Chun âãư thỉûc táûp Âäúi våïi Cäng ty X vç tçnh hçnh tàng gim låüi nhûn chỉa tháût äøn âënh v tàng trỉåíng liãn tủc, hiãûu qu kinh tãú trong nàm 2004 lải ráút tháúp do âọ nãn lỉûa chn mä hçnh lỉu kim chiãút kháúu âãø xạc âënh( láưn thỉï 2) giạ trë ca Cäng ty X. * Sau quạ trçnh kiãøm toạn BCTC Kãú toạn viãn cọ âiãưu chènh mäüt säú nghiãûp vủ cọ nh hỉåíng âãún li (läù) ca Cäng ty X nhỉ sau: + Khon li vay ngàõn hản âáưu tỉ cho cäng trçnh xáy dỉûng cå bn Cäng ty âỉa vo chi phê ti chênh, âiãưu ny l sai so våïi qui âënh hiãûn hnh. Âiãưu chènh säú li vay ny kãú toạn viãn hảch toạn v âỉa vo chi phê xáy dỉûng cå bn, khon ny cọ giạ trë l: 168.053.798 + Khon phi thu khạch hng theo säú liãûu ban âáưu v säú liãûu kiãøm toạn cọ sỉû chãnh lãûch l 14.316.821 khon ny s âỉa vo âãø âiãưu chènh låüi nhûn. Kãút håüp våïi kãút qu kiãøm toạn pháưn hnh doanh thu, chi phê . bạo cạo li, läù âỉåüc láûp nhỉ sau: KÃÚT QU HOẢT ÂÄÜNG KINH DOANH NÀM 2004 Chè tiãu Lu kãú tỉì âáưu nàm Giạ trë âiãưu chènh Doanh thu bạn hng v cung cáúp dëch vủ 431.375.248.352 431.547.436.068 Cạc khon gim trỉì doanh thu (6.353.227.320) (6.353.227.320) 1. Doanh thu thưn vãư bạn hng v cung cáúp dëch vủ 425.025.021.032 425.194.208.748 2. Giạ väún hng bạn 390.338.227.684 390.463.139.796 3. Låüi nhûn gäüp 34.683.793.348 34.731.068.952 4. Doanh thu tỉì HÂTC 236.064.346 236.064.346 5. chi phê ti chênh 14.837.428.379 14.669.374.581 - Chi phê li vay 13.945.088.012 13.645.088.122 6. chi phê bạn hng 10.987.680.325 10.987.650.325 7/ Chi phê QLDN 9.218.484.277 9.218.484.277 8. Låüi nhûn thưn tỉì HÂKD (123.735.286) 91.594.115 9 Thu nháûp khạc 711.968.703 771.968.703 10 Chi phê khạc - 11. Låüi nhûn khạc 711.968.703 771.968.703 12. Täøng låüi nhûn trỉåïc thú 648.233.417 863.562.818 13 Thú thu nháûp doanh nghiãûp 162.058.354 216.190.705 14. Låüi nhûn sau thú 486.175.063 647.672.113 Svth: Âon Ngc Ạnh 4 Chun âãư thỉûc táûp Våïi mä hçnh dng lỉu kim chiãút kháúu ta cọ Giạ trë ton bäü doanh nghiãûp = ∑ = + n t t K CF 1 )1( CF: Thu nháûp thåìi k t K: T lãû chiãút kháúu (chi phê Sỉí dủng väún) n: säú k hản * Viãûc sỉí dủng mä hçnh ny hon ton håüp l båíi giạ trë doanh nghiãûp âỉåüc âạnh giạ trãn táút c cạc úu täú cọ nh hỉåíng tåïi giạ trë ca doanh nghiãûp. Quan âiãøm ca mä hçnh ny cạc khon thu nháûp âỉåüc chiãút kháúu vãư thåìi âiãøm tênh toạn. V t lãû chiãút kháúu (K) phn ạnh mỉïc âäü ri ro ca doanh nghiãûp khi sỉí dủng cạc ngưn väún. * Cạc âải lỉåüng cáưn xạc âënh NI: Låüi nhûn rng trong k DEP: kháúu hao trong k ∆ PRO: tàng gim dỉû phng trong k * NI = 647.672.113 * DEP = 17.711.401.219 * ∆ PRO = PRO 2004 - PRO 2003 = 1.217.400.000 Váûy ta cọ: CF 2004 = 647.672.113 + 17.711.401.219+1.217.400.000 ⇔ : CF 2004 = 19.609.473.332 (*) Thu tháûp kãút qu dng lỉu kim qua cạc nàm ca doanh nghiãûp ta âỉåüc nhỉ sau: Nàm 2000 2001 2002 2003 2004 CF(100 0) 11.212.5 40 12.838.7 02 14.828.7 00 16.904.7 18 19.609.4 73 Tỉì kãút qu thu tháûp âỉåüc ta tênh âỉåüc t lãû tàng trỉåíng bçnh qn ca CF l (g CF ) 4 840.212.11 473.60.19 = CF g =1,15/nàm = 115%/nàm Do âọ gi sỉí váùn giỉỵ âỉåüc mỉïc äøn âënh kinh doanh lục âọ dng lỉu kim dỉû kiãún ca doanh nghiãûp s cọ giạ trë Svth: Âon Ngc Ạnh 5 CF = NI+DEP ± ∆ PRO Chun âãư thỉûc táûp ÂVT: 1000 N à m 2005 2006 2007 2008 2009 . . C F 22.550. 894 25.933. 528 29.823. 557 34.297. 091 39.441. 654 . . Váûy giạ trë Cäng ty X = ∑ = + n t t K CF 1 )1( Våïi K; t lãû tr li vay di hản 8,16%/nàm = 55432 )0816,1(15,0 15,1165.441.39 )0816,1( 654.441.39 )0816,1( 091.297.34 )0816,1( 557.823.22 )0816,1( 528.988.25 )0816,1( 894.550.22 x x +++++ V CX = 322.583.721 (ngn âäưng) So sạnh kãút qu thu tháûp tỉì 2 mä hçnh - Giạ trë ton Cäng ty theo mä hçnh ti sn:V C(ti sn) = 296.987.581.878 - Giạ trë thỉûc tãú Cäng ty theo mä hçnh ti sn:V C(CF) = 322.583.721.000 Váûy cọ sỉû chãnh lãûch giạ trë Cäng ty theo 2 mä hçnh v chãnh lãûch âọ cọ giạ trë = 25.596.139.122(VND). Tuy ràòng cạc mä hçnh sỉí dủng cọ nhỉỵng ỉu âiãøm riãng v nhỉåüc âiãøm ca nọ nhỉng thäng thỉåìng cạc giạ trë tênh toạn theo cạc mä hçnh khäng cọ sỉû chãnh lãûch låïn hay sỉû chãnh lãûch ny cọ thãø b qua, våïi viãûc xạc âënh giạ trë doanh nghiãûp dỉûa vo dng lỉu kim chiãút kháúu âang l mä hçnh âỉåüc ạp dủng ráút phäø biãún åí cạc Cäng ty thüc thë trỉåìng ti chênh, l mä hçnh âỉåüc xem l täúi ỉu, båíi giạ trë doanh nghiãûp â âỉåüc xem xẹt dỉåïi giạc âäü tiãưn tãû v háưu nhỉ táút c cạc úu täú nh hỉåíng tåïi giạ trë ca doanh nghiãûp âãưu âỉåüc âỉa vo xem xẹt, váûy phi chàng åí mä hçnh ti sn cọ chỉïa mäüt giạ trë doanh nghiãûp no chỉa âỉa ra xem xẹt. Phi chàng Cäng ty X khi khäng tênh giạ trë vä hçnh hồûc låüi thãú thỉång mải vo giạ trë ca Cäng ty âáy l âiãưu cn thiãúu sọt v cáưn phi âem ra xem xẹt, tham kho lải kiãún tỉì cạc täø chỉïc quan hãû våïi Cäng ty âãø âm bo cäng bàòng låüi êch cho cạc bãn khi tham gia cäø pháưn họa. Âiãưu ny cọ thãø xáøy ra båíi : cọ nhiãưu Cäng ty giạ trë thë trỉåìng so våïi giạ trë ti sn cọ thãø gáúp hån 2 láưn (cocacola) chỉïng t giạ trë thỉång mải, uy tên v ti sn vä hçnh ca mäüt Cäng ty cọ thãø nháûn giạ trë ráút låïn ( cọ thãø låïn hån giạ trë ti sn ca Cäng Svth: Âon Ngc Ạnh 6 Chun âãư thỉûc táûp ty). Mäüt âiãưu khọ khàn cho AISC l viãûc xạc âënh giạ trë phi hon táút phủc vủ cho cäø pháưn hoạ, vç thãú giạ trë vä hçnh v låüi thãú kinh doanh lục AISC âang thỉûc hiãûn xạc âënh giạ trë doanh nghiãûp chỉa âỉåüc cạc ch thãø tỉì thë trỉåìng tham gia âỉa ra mỉïc giạ âãø thë trỉåìng cháúp nháûn (nãúu khi â cäø pháưn hoạ giạ trë vä hçnh ny s dãù dng tênh hån tỉì viãûc âáưu tỉ mua cäø pháưn tải Cäng ty Ti sn vä hçnh låüi thãú kinh doanh hay uy tên ca Cäng ty v giạ trë ca nọ l mäüt âải lỉåüng ráút khọ âo lỉåìng båíi giạ trë vä hçnh âỉåüc hçnh thnh v chëu nh hỉåíng båíi tỉì nhiãưu úu täú nhỉ, mäi trỉåìng kinh doanh, sn pháøm cäng nghãû, chu k säúng ca sn pháøm, nàng lỉûc qun l, mäi trỉåìng vàn hoạ, quy mä thë trỉåìng, loải hçnh doanh nghiãûp . do âọ khi tênh giạ trë vä hçnh ca 1 doanh nghiãûp ta cáưn xẹt âãún ráút nhiãưu úu täú cọ nh hỉåíng âãún viãûc hçnh thnh nãn giạ trë vä hçnh cho doanh nghiãûp Vç váûy, nãúu xẹt trong mäüt ngnh nghãư kinh doanh, våïi quy mä tỉång âäưng, giạ trë vä hçnh v låüi thãú thỉång mải cọ thãø âỉåüc xem l mäüt úu täú âỉåüc cáúu thnh tỉì xãúp hảng vë thỉï cạc doanh nghiãûp. Thỉûc tãú åí Viãût Nam ti sn vä hçnh v låüi thãú thỉång mải thỉåìng bẹ hån 20% täøng ti sn. Nãúu vë thỉï ca doanh nghiãûp cọ nh hỉåíng âãún viãûc thë trỉåìng âiünh giạ vä hçnh cho doanh nghiãûp nãn chàng chụng ta âạnh giạ täøng quạt v xãúp hảng cho Cäng ty X v tỉì kãút qu xãúp hảng âọ KTV cọ thãø láúy lm càn cỉï tham kho v âãư xút giạ trë vä hçnh cho doanh nghiãûp * Theo quan âiãøm ca em nãúu trong cng ngnh nghãư kinh doanh, cng mäüt quy mä, cạc doanh nghiãûp âỉåüc âạnh giạ thỉï hảng cao thç giạ trë vä hçnh cng låïn. Hay nọi cạch khạc giạ trë vä hçnh t lãû thûn våïi thỉï hảng ca doanh nghiãûp (cng quy mä, cng lénh vỉûc kinh doanh). M viãûc xãúp hảng cạc doanh nghiãûp theo cạc chun gia cáưn phi xem xẹt táút c cạc úu täú: ư Mäi trỉåìng vé mä, mäi trỉåìng vi mä, sn pháøm, thë trỉåìng, k thût, loải hçnh såí hỉỵu, nàng lỉûc ti chênh . Vç váûy, giạ trë vä hçnh ca doanh nghiãûp cọ thãø cng âỉåüc tảo nãn tỉì táút c cạc úu täú âọ. 2.1 Thỉûc hiãûn xãúp hảng cho Cäng ty X Viãûc xãúp hảng cho tỉìng doanh nghiãûp phủ thüc vo ráút nhiãưu úu täú, mäùi úu täú cọ mỉïc nh hỉåíng khạc nhau âãún viãûc xãúp hảng cạc doanh nghiãûp nãn âỉåüc gàõn våïi 1 trng säú ( nãúu trng säú cng cao thç táưm nh hỉåíng cng låïn )v trong mäùi úu täú âỉa ra xem xẹt ta cọ thãø âỉa ra 5 mỉïc âạnh giạ khạc nhau ty thüc vo kinh nghiãûm ca chun gia hồûc ngỉåìi dạnh giạ doanh nghiãûp quút âënh Svth: Âon Ngc Ạnh 7 Chun âãư thỉûc táûp - Hảng täúi ỉu (A) 5 âiãøm - Hảng cao(B) 4 âiãøm - Hảng trung bçnh (C) 3 âiãøm - Hảng trung bçnh úu (D) 2 âiãøm - Hảng úu (E) 1 âiãøm *Âãø cọ thãø gim båït hản chãú sai láưm tàng mỉïc âäü tin cáûy khi kãút lûn vãư giạ trë vä hçnh cạc doanh nghiãûp âỉåüc âạnh giạ phán loải tỉì loải 1 âãún loải 10 phủ thüc vo thang âiãøm m doanh nghiãûp nháûn âỉåüc * Cạc thỉï hảng chụng ta cọ thãø xãúp cho doanh nghiãûp: - Loải 1:Doanh nghiãûp âỉåüc xãúp loải ny åí trong tçnh trảng hoảt âäüng hon ho,âảt hiãûu qu kinh tãú cao v cọ triãøn vng ráút täút.Pháưn giạ trë vä hçnh ca doanh nghiãûp s âỉåüc âạnh giạ ráút cao. -Loải2: Doanh nghiãûp âang åí tçnh trảng hoảt âäüng täút,cọ triãøn vng täút âẻp, song cọ mäüt vi âiãøm âỉåüc âạnh giạ tháúp hån loải täúi ỉu. - Loải 3: Doanh åí trảng thại hoảt âäüng täút song cọ nhỉỵng báút låüi vãư mäi trỉåìng kinh tãú, nhỉng cọ triãøn vng täút. - Loải 4: Doanh nghiãûp hoảt âäüng trong trảng thại cọ hiãûu qu, tiãưm nàng phạt triãøn khạ, nhỉng cọ kh nàng cảnh tranh trung bçnh v nàng lỉûc ti chênh khạ. - Loải 5: Doanh nghiãûp åí hảng ny âỉåüc xãúp vo loải trung bçnh nọ hoảt âäüng cọa hiãûu qu, cọ tiãưm nàng phạt triãøn nhỉng cọ nhỉỵng hản chãú vãư ngưn lỉûc v cọ nguy cå tiãưm áøn. - Loải 6: Doanh nghiãûp hoảt âäüng kẹm hiãûu qu, cọ tiãưm nàng phạt triãøn, song cọ nhiãưu nguy cå tỉì mäi trỉåìng hồûc tỉì ngnh hay âäúi th cảnh tranh, triãøn vng khäng chàõc chàõn. - Loải 7: Hiãûu qu doanh nghiãûp âảt âỉåüc l tháúp, thüc ngnh cọ täúc âäü thay âäøi cäng nghãû nhanh nhỉng kh nàng thêch nghi ca doanh nghiãûp l úu. Tiãưm lỉûc cäng nghãû, nhán sỉû, ti chênh âãưu hản chãú. - Loải 8: Doanh nghiãûp xãúp åí hảng ny hoảt âäüng kẹm hiãûu qu, vỉìa cọ nàng lỉûc ti chênh báúp bãnh, thë pháưn sủt gim, triãøn vng phạt triãøn khọ khàn. - Loải 9: Doanh nghiãûp kinh doanh âang thua läù kẹo di, thë pháưn sủt gim mảnh, ti chênh úu, cọ nguy cå phạ sn. - Loải 10: Doanh nghiãûp âang lám vo trảng thại máút kh nàng thanh toạn, thë pháưn gim, âang chåì phạ sn. Svth: Âon Ngc Ạnh 8 Chuyón õóử thổỷc tỏỷp Baớng lióỷt kó caùc yóỳu tọỳ xóỳp haỷng cọng ty X Stt Nọỹi dung ióứm troỹng sọỳ THANG IỉM XP HANG A B C D E I Caùc nọỹi dung thuọỹc mọi trổồỡng vộ mọ 1 Mọi trổồỡng vn hoaù xaợ họỹi 1 * 2 Mọi trổồỡng CT_PL 1 * 3 Mọi trổồỡng cọng nghóỷ 2 * 4 Mọi trổồỡng kinh tóỳ 2 * II Caùc nọỹi dung thuọỹc mọi trổồỡng vi mọ 5 Chu kyỡ kinh doanh 2 * 6 Trióựn voỹng tng trổồớng cuớa ngaỡnh 2 * 7 Aùp lổỷc caỷnh tranh 2 * 8 Caùc nguọửn cung ổùng trong ngaỡnh 2 * 9 Aùp lổỷc caỷnh tranh tióửm taỡng 2 * III aùnh giaù saớn phỏứm cuớa doanh nghióỷp 10 Tờnh chỏỳt cuớa saớn phỏứm 2 * 11 Chu kyỡ sọỳng saớn phỏứm 3 * 12 Tióửn nng saớn phỏứm 3 * 13 Chỏỳt lổồỹng saớn phỏứm 3 * IV aùnh giaù thở trổồỡng cuớa doanh nghióỷp 14 Quy mọ thở trổồỡng 3 * 15 Thở phỏửn doanh nghióỷp 3 * 16 Chióỳn lổồỹc caỷnh tranh 3 * V aùnh giaù veỡ kyợ thuỏỷt cuớa doanh nghióỷp 17 aùnh giaù vóử cọng nghóỷ hióỷn taỷi 3 * 18 Chióỳn lổồỹc õọứi mồùi cọng nghóỷ 3 * 19 Cọng suỏỳt maùy moùc thióỳt bở 2 * 20 aùnh giaù sổỷ taùc õọỹng õọỳi vồùi mọi trổồỡng 3 * VI aùnh giaù vóử nguọửn cung ổùng 21 Tờnh ọứn õởnh cuớa nguyón vỏỷt lióỷu 3 * 22 Vỏỷn chuyóứn nguyón vỏỷt lióỷu 2 * 23 Phổồng aùn thay thóỳ nguyón vỏỷt lióỷu 2 * Svth: oaỡn Ngoỹc Aẽnh 9 Chun âãư thỉûc táûp VII Âạnh giạ âëa âiãøm v âëa bn hoảt âäüng 24 Tênh láu di ca âëa âiãøm 2 * 25 Âạnh giạ âëa âiãøm theo phỉång diãûn thë trỉåìng 3 VIII Âạnh giạ loải hçnh doanh nghiãûp 26 Loải hçnh doanh nghiãûp 1 * 27 Âạnh giạ vãư täø chỉïc qun l 3 * 28 Âạnh giạ quy mä doanh nghiãûp 2 * 29 Cå cáúu kinh tãú tạc âäüng 1 * IX Âạnh giạ qun trë ngưn nhán lỉûc 30 Nãưn vàn hoạ bn sàõc Cäng ty 2 * 31 Chênh sạch nhán sỉû ca Cäng ty 3 * 32 Chênh sạch phạt triãøn ngưn nhán lỉûc 3 * 33 Tiãưm nàng nhán lỉûc 3 * 34 Nh lnh âảo v häüi âäưng qun l doanh nghiãûp 3 * X Âạnh giạ vãư ti chênh 35 Phán têch t säú ti chênh 2 * 36 Chênh sạch phán phäúi låüi nhûn 3 * 37 Âạnh giạ dçng lỉu kim 3 * 38 Âạnh giạ qun trë väún lỉu âäüng 3 * 39 Hiãûu qu kinh tãú ca doanh nghiãûp 3 * TÄØNG SÄÚ 94 470 376 382 183 94 * Cạc trng säú thãø hiãûn táưm cåí nh hỉåíng âãún xãúp hảng doanh nghiãûp v nãúu xem giạ trë vä hçnh phủ thüc vo viãûc âạnh giạ xãúp hảng doanh nghiãûp thç cạc trng säú ny cng âỉåüc xem l úu täú nh hỉåíng âãún giạ trë vä hçnh ca doanh nghiãûp . * Cạch thỉïc xãúp loải cho tỉìng nhán täú. - Âäúi våïi tỉìng khong mủc cọ gàõng våïi mäüt trng säú thỉåìng cọ phỉång phạp âạnh giạ l khạc nhau v tiãu chøn âạnh giạ cng khạc nhau. Khi âạnh giạ cạc úu täú âọ chụng ta cáưn phi xạc âënh r: + Quy mä ca doanh nghiãûp: Quy mä låïn, vỉìa hay quy mä nh + Phỉång phạp âạnh giạ l gç? Svth: Âon Ngc Ạnh 10 [...]... khon mủc Våïi Cäng ty X täøng säú âiãøm Cäng ty A âảt âỉåüc l 311 âiãøm * Âäúi chi úu våïi âiãưu kiãûn âãø xãúp hảng - Nãúu xẹt täøng säú âiãøm Cäng ty âảt âỉåüc l 311 > 285 nãn Cäng ty âỉåüc xãúp loải 5 Svth: Âon Ngc Ạnh 12 Chun âãư thỉûc táûp - Km theo âiãưu kiãûn rng büc trong loải 5 khäng cọ loải E nãn Cäng ty X khäng âỉåüc xãúp vo loải 5 vç váùn cọ tiãu thỉïc loải D Váûy Cäng ty s âỉåüc xãúp vo... thỉûc táûp 2.3 Kãút lûn vãư giạ trë ti sn vä hçnh tải Cäng ty X Váûy nãúu â cháúp nháûn kãút qu xãúp hảng v âënh giạ vä hçnh ca Cäng ty X theo phỉång phạp trãn thç giạ trë vä hçnh ca Cäng ty s nàòm trong khong (23.818.247.380 VND 29.722.809.230VND) Trong khi âọ chãnh lãûch giạ trë ca doanh nghiãûp theo mä hçnh dng lỉu kim chi út kháúu - giạ trë doanh nghiãûp theo mä hçnh ti sn l 25.596.139.122VND - Kãút... våïi Cäng ty X cáưn phi thỉìa nháûn giạ trë vä hçnh l 25.596.139.122 VND V cháúp nháûn kãút qu theo mä hçnh dng lỉu kim chi út kháúu âãø xạc âënh giạ trë doanh nghiãûp * Âiãưu ny theo em l cọ thãø cháúp nháûn âỉåüc båíi d cạc doanh nghiãûp cọ thãø sỉí dủng cac mä hçnh no âãø âënh giạ doanh nghiãûp thç kãút qu tỉì cạc mä hçnh phi khäng chãnh lãûch nhau hồûc cọ chãnh lãûch l ráút nh V lải nãúu cạc doanh. .. hiãûu qu chung ca doanh nghiãûp Nhỉng âäúi våïi cạc Cäng ty nh nỉåïc khi cäø pháưn họa thç giạ trë ti sn vä hçnh khäng thãø khäng âỉåüc xạc âënh Åí Viãût Nam theo em nãúu doanh nghiãûp hoảt âäüng l täúi ỉu thç ti sn vä hçnh nãúu âỉåüc tênh l 20%/täøng ti sn, thç t lãû ny cọ thãø cháúp nháûn âỉåüc Vi váûy, AISC cọ thãø sỉí dủng mä hçnh chi út kháúu dng lỉu kim âãø xạc âënh giạ trë Cäng ty X (âãø kiãøm... thỉûc táûp KÃÚT LÛN Quy trçnh xạc âënh giạ trë doanh nghiãûp åí AISC chi nhạnh  Nàơng âỉåüc thỉûc hiãûn theo quy trçnh, chøn mỉûc kãú toạn, kiãøm toạn theo âụng nghë âënh ca chênh ph v cạc thäng tỉ hỉåïng dáùn ca Bäü ti chênh Âiãưu âọ cọ thãø khàóng âënh viãûc xạc âënh giạ trë Cäng ty X theo mä hçnh ti sn kãút qu s âỉåüc cạc cå quan cọ tháøm quưn v Cäng ty cháúp nháûn Tuy nhiãn âãø âm bo quưn låüi cho... âỉåüc xãúp vo loải thỉï 6 2.2 Tênh toạn giạ trë vä hçnh - låüi thãú thỉång mải cho Cäng ty - Nãúu gi sỉí giạ trë vä hçnh trong ngnh sn xút phán bọn täúi âa âỉåüc tênh cho Cäng ty l 20% trãn täøng säú ti sn , kãút håüp càn cỉï xãúp loải doanh nghiãûp Theo em cọ thãø ạp dủng t lãû vä hçnh sau âãø tênh giạ trë vä hçnh cho doanh nghiãûp Thỉï hảng Loải 1 Loải 2 Loải 3 Loải 4 Loải 5 Loải 6 Loải 7 Loải 8 Loải... mải ca Cäng ty X nãúu tênh theo phỉång phạp ny âäúi våïi Cäng ty X bàòng täøng ti sn â âiãưu chènh nhán våïi 8 âãún 10% - Nãúu t lãû âỉåüc chn l 10% trãn täøng ti sn â âiãưu chènh thç giạ trë vä hçnh v låüi thãú thỉång mải ca Cäng ty X = 10% x 297.728.092.299 = 29.772.809.230 (VND) - Nãúu t lãû âỉåüc chn l 8% trãn täøng ti sn â âiãưu chènh thç giạ trë vä hçnh v låüi thãú thỉång mải ca Cäng ty X = 8%... - Nãúu CF/täøng nåü vay < 20% - xãúp loải E Váûy åí Cäng ty X úu täú ny âỉåüc xãúp vo loải E Vç CF/täøng nåü vay = 7,7% . thở trổồỡng cuớa doanh nghióỷp 14 Quy mọ thở trổồỡng 3 * 15 Thở phỏửn doanh nghióỷp 3 * 16 Chi ỳn lổồỹc caỷnh tranh 3 * V aùnh giaù veỡ kyợ thuỏỷt cuớa doanh. CAO CHÁÚT LỈÅÜNG VIÃÛC XẠC ÂËNH GIẠ TRË DOANH NGHIÃÛP ÅÍ CÄNG TY AISC- CHI NHẠNH  NÀƠNG I/ Nháûn xẹt : Våïi xu hỉåïng ngy nay cäø pháưn hoạ âãø náng cao