Sử dụng các công cụ chính sách tiền tệ ở Việt Nam thực trạng và giải pháp

Tuy nhiªn, tuú theo tr×nh ®é ph¸t triÓn kinh tÕ vµ gãc ®é nghiªn cøu, ng-êi ta cã thÓ ph©n biÖt CSTT theo nghÜa réng vµ CSTT theo nghÜa hÑp; CSTT cña ng©n hµng trung -¬ng vµ CSTT qu[r]

Sử dụng cơng cụ sách tiền tệ Việt Nam thực trạng giải phỏp

Lờ Ngc Lõn Mở đầu

1 Tính cấp thiết đề tài

Nền kinh tế Việt Nam chuyển dần sang hoạt động theo chế thị tr-ờng, có quản lý nhà n-ớc theo định h-ớng xã hội chủ nghĩa Việc điều hành sách tiền tệ (CSTT) Ngân hàng Trung -ơng (NHTW) trở nên quan trọng trình điều tiết kinh tế Bởi vì, CSTT sách kinh tế vĩ mô quan trọng quốc gia

Lịch sử phát triển kinh tế giới chứng tỏ : Để có đ-ợc CSTT phù hợp với thời kỳ vấn đề không đơn giản Việt Nam, sau năm đổi hoạt động ngân hàng, công cụ CSTT đ-ợc vận hành Tuy nhiên, trình vận hành bộc lộ nhiều vấn đề bất cập, ch-a đáp ứng đ-ợc đầy đủ yêu cầu thực tiễn Việc nắm vững vấn đề công cụ CSTT yêu cầu thiết yếu Việc sử dụng công cụ hệ thống công cụ CSTT hay sử dụng đồng thời tất cơng cụ đó, xác định cơng cụ chính, cơng cụ bổ trợ cho phù hợp với điều kiện, hoàn cảnh cụ thể, nhằm đạt đựơc mục tiêu cuối ổn định hệ thống tiền tệ, kiềm chế lạm phát góp phần thúc đẩy phát triển bền vững kinh tế

Đây vấn đề đòi hỏi xúc lý luận thực tiễn giai đoạn nay nh- chiến l-ợc lâu dài Vì vậy, tác giả luận văn chọn đề tài: “Sử dụng cơng cụ sách tiền tệ Việt Nam - thực trạng giải pháp”

Trong năm gần có nhiều cơng trình nghiên cứu lĩnh vực tiền tệ, sách tiền tệ Trong bật là:

- §Ị tài NCKH cấp ngành: Vận dụng nghiệp vụ thị tr-ờng mở điều hành sách tiền tệ, mà số KNH/95-07, 4/2001

- Ngân hàng Nhà n-ớc Việt Nam, (2002), Định h-ớng điều hành lÃi suất bản, tài liệu hội thảo

- Lê Vinh Danh (1997), sách tiền tệ điều tiết vĩ mô Ngân hàng Trung -ơng n-ớc t- phát triển, Nxb Chính trị Quốc gia, Hà Nội

- J.M.Keynes, (1994), Lý thuyết tổng quát việc làm, lÃi st vµ tiỊn tƯ, Nxb Khoa häc kü tht, Hµ Néi

- David Begg (1995), Kinh tÕ häc, Nxb Giáo dục, Hà Nội

- Samuelson (1995), Kinh tế học, Nxb Thống kê, Hà Nội

- N.Gregory Mankew (1996), Kinh tế học vĩ mô, Nxb Thống kê, Hà Néi

- M.Friedman (1995), Lý thut sè l-ỵng tiỊn, Nxb Giáo dục, Hà Nội

- Fredrics Mishkin(1994,1997), Tiền tệ, ngân hàng thị tr-ờng tài chính, Nxb Khoa häc kü thuËt, Hµ Néi

- David Cook, Nghiệp vụ ngân hàng đại, Nxb Chính trị quốc gia Hà Nội, 1997

3 Mục đích nhiệm vụ nghiên cứu

- Mục đích nghiên cu:

Đ-a giải pháp góp phần hoàn thiện việc sử dụng công cụ CSTT ViƯt nam

- NhiƯm vơ nghiªn cøu:

+ Hệ thống hoá vấn đề lý luận công cụ CSTT, đặc tr-ng việc sử dụng loại công cụ vận hành CSTT

+ Phân tích số kinh nghiệm quốc tế việc sử dụng công cụ CSTT Từ đó, rút học cho Việt nam

+ Phân tích, đánh giá thực trạng việc sử dụng công cụ CSTT Việt Nam, thành cơng vấn đề cịn tn ti

4 Đối t-ợng phạm vi nghiên cứu

- Đối t-ợng nghiên cứu:

Nghiờn cứu lý luận công cụ CSTT việc sử dụng cơng cụ Việt Nam

- Phạm vi nghiên cứu:

Tp trung vo nghiên cứu việc sử dụng công cụ CSTT Việt Nam giai đoạn (1990-2004) Ngồi ra, cịn đề cập đến việc sử dụng công cụ CSTT số n-ớc giới

5 Ph-¬ng pháp nghiên cứu

Lun cng sử dụng ph-ơng pháp đối chiếu so sánh sử dụng số biểu bảng để minh hoạ

6 Dự kiến đóng góp luận văn

- Hệ thống hố, phân tích, đánh giá, vấn đề cịn bất cập q trình sử dụng cơng cụ sách tiền tệ Việt Nam

- Đ-a giải pháp nhằm góp phần hoàn thiện việc sử dụng công cụ chÝnh s¸ch tiỊn tƯ ë ViƯt Nam

7 KÕt cấu luận văn

Ngoài phần mở đầu kết luận, luận văn đ-ợc kết cấu thành ba ch-ơng

Ch-ơng 1: Những vấn đề công cụ sách tiền tệ - lý luận số kinh nghiệm quốc tế

Ch-¬ng 2: Thùc trạng việc sử dụng công cụ sách tiền tệ Việt Nam

Ch-ơng 3: Mục tiêu giải pháp hoàn thiện việc sử dụng công chÝnh s¸ch tiỊn tƯ ë ViƯt Nam

Những vấn đề cơng cụ sách

tiỊn tƯ- lý ln số kinh nghiệm quốc tế

1.1 khái qu¸t vỊ chÝnh s¸ch tiỊn tƯ 1.1.1 Quan niƯm vỊ chÝnh s¸ch tiỊn tƯ

Nh- biết, quốc gia có kinh tế thị tr-ờng phát triển, để đạt đ-ợc mục tiêu tăng tr-ởng phát triển kinh tế phải sử dụng cơng cụ sách kinh tế vĩ mơ nh- sách tài khố, sách thu nhập, sách kinh tế đối ngoại sách tiền tệ (CSTT) Thông qua việc sử dụng, điều hành công cụ để tác động đến mục tiêu nh- tăng tr-ởng, lạm phát, việc làm Nh- vậy, CSTT đóng vai trị phận quan trọng khơng thể thiếu hệ thống sách kinh tế vĩ mơ nh- q trình điều hành vĩ mô cảu nhà n-ớc Tuy nhiên, tuỳ theo trình độ phát triển kinh tế góc độ nghiên cứu, ng-ời ta phân biệt CSTT theo nghĩa rộng CSTT theo nghĩa hẹp; CSTT ngân hàng trung -ơng CSTT quốc gia

Chính sách tiền tệ theo nghĩa rộng: sách điều hành toàn khối l-ợng tiền kinh tế nhằm phân bổ cách có hiệu nguồn tài nguyên, thực mục tiêu tăng tr-ởng, cân đối kinh tế, sở ổn định giá trị đồng tiền

Chính sách tiền tệ ngân hàng trung -ơng: tổng thể tất biện pháp, công cụ mà ngân hàng trung -ơng (NHTW) sử dụng nhằm điều tiết khối l-ợng tiền tệ, tín dụng, ổn định tiền tệ, góp phần đạt đ-ợc mục tiêu kinh tế vĩ mô

Chính sách tiền tệ quốc gia: tổng thể biện pháp nhà n-ớc pháp quyền nhằm cung ứng đầy đủ ph-ơng tiện toán cho kinh tế, sở khơng ngừng ổn định giá trị đồng tiền quốc gia

Dù quan niệm CSTT theo nghĩa CSTT nhằm mục tiêu cuối ổn định tiền tệ, góp phần đạt đ-ợc mục tiêu sách kinh tế Trong khoảng thời gian định, tuỳ theo điều kiện cụ thể kinh tế, CSTT đ-ợc hoạch định theo hai h-ớng:

ChÝnh s¸ch tiỊn tƯ mở rộng : Theo h-ớng này, CSTT nhằm tăng l-ợng tiền cung ứng, khuyến khích đầu t- mở rộng sản xuất kinh doanh tạo việc làm Trong tr-ờng hợp này, CSTT nhằm chống suy thoái kinh tế thất nghiệp

Chính sách tiền tệ thắt chặt : Theo h-ớng này, CSTT nhằm giảm l-ợng tiền cung ứng, hạn chế đầu t-, kìm hÃm phát triển cao kinh tế Tr-ờng hợp này, CSTT nhằm chống lạm phát kìm hÃm phát triển nãng” cđa nỊn kinh tÕ

1.1.2 C¸c mục tiêu sách tiền tệ

ngoại hối Các mục tiêu CSTT số n-ớc ASEAN nh- Malaysia, Thai Lan, Singapore trì ổn định tiền tệ, ổn định tỷ giá, thúc đẩy phát triển hệ thống tài chính, ngân hàng góp phần thúc đẩy phát triển kinh tế

Mặc dù mục tiêu cụ thể CSTT n-ớc khác vài điểm nh-ng thống h-ớng tới mục tiêu tăng tr-ởng kinh tế, ổn định giá trị đồng tiền, tạo việc làm cho ng-ời lao động

1.1.2.1 ổn định giá trị đối nội đồng tiền sở kiểm soát lạm phát

Chúng ta thấy rằng, lạm phát bệnh kinh niên kinh tế thị tr-ờng, tuỳ theo quan điểm giác độ nghiên cứu mà nhà kinh tế đ-a quan niệm khác lạm phát, nhìn chung hiểu: Lạm phát gia tăng giá trung bình hàng hố theo thời gian

Lạm phát tác động đến kinh tế theo hai h-ớng, tích cực tiêu cực Khi lạm phát gia tăng làm sai lệch tiêu kinh tế, phân phối lại thu nhập, kích thích tâm lý đầu tích trữ hàng hố, bất động sản, vàng bạc, gây nên tình trạng khan hàng hố giả tạo, gây khó khăn cho hoạt động hệ thống tài chính, ngân hàng ảnh h-ởng đến kinh tế - xã hội Tuy nhiên, bên cạnh tác hại mà lạm phát gây cho kinh tế mức đó, với tỷ lệ lạm phát vừa phải, lạm phát lại yếu tố kích thích kinh tế tăng tr-ởng Khi đó, lạm phát trở thành công cụ điều tiết Do vậy, cần chấp nhận tồn lạm phát kinh tế, vấn đề cần phải kiểm soát đ-ợc lạm phát, ổn định tiền tệ, tạo điều kiện cho kinh tế phát triển

1.1.2.2 ổn định giá trị đối ngoại đồng tiền sở ổn định tỷ giá hối đoái

nền kinh tế quốc tế Trong kinh tế mở, tốc độ tồn cầu hố kinh tế diễn nhanh chóng, tác động hệ thống tài v-ợt khỏi ranh giới quốc gia để tác động đến hoạt động kinh tế khác Sự tác động lớn hay nhỏ phụ thuộc vào mức độ h-ớng ngoại kinh tế Một biến động tỷ giá tác động đến hoạt động kinh tế n-ớc, đặc biệt hoạt động xuất nhập Nh- vậy, việc ổn định tỷ giá hối đoái mục tiêu quan trọng CSTT

Một tỷ giá hối đối q thấp khuyến khích nhập khẩu, gây bất lợi cho xuất lúc hàng xuất trở nên đắt hơn, khó bán cho n-ớc ngồi, khối l-ợng dự trữ ngoại tệ bị giảm Ng-ợc lại, tỷ giá hối đoái cao, có tác động bất lợi cho nhập khẩu, khuyến khích xuất làm cho hàng nhập trở nên đắt hơn, hàng xuất rẻ đi, lầm tăng khả cạnh tranh L-ợng ngoại tệ có khuynh h-ớng chuyển vào n-ớc nhiều hơn, dự trữ ngoại tệ có hội gia tăng Tuy nhiên, gây khó khăn cho nhập làm ảnh h-ởng trực tiếp đến doanh nghiệp mà trình sản xuất phụ thuộc vào nguồn nguyên liệu nhập ngoại

Nh- vậy, tỷ giá hối đoái cao hay thấp xuất tác động tích cực tiêu cực Do đó, nhiệm vụ NHTW sử dụng công cụ CSTT để ổn định thị tr-ờng hối đoái, tránh gây bất ổn kinh tế

1.1.2.3 Tạo công ăn việc làm, giảm thất nghiệp

phát Vấn đề đặt giai đoạn cụ thể, CSTT phải tìm giải pháp để vừa có thể đạt đ-ợc mục tiêu trọng tâm, vừa dung hòa đ-ợc mục tiêu trờn

1.1.2.4 Kích thích tăng tr-ởng kinh tế

Bất quốc gia muốn kinh tế có mức tăng tr-ởng cao bền vững, để đạt đ-ợc mục tiêu tăng tr-ởng kinh tế, NHTW thơng qua số mục tiêu trung gian nh- : ổn định khối l-ợng tiền tệ, điều tiết lãi suất, việc thay đổi khối l-ợng tiền tệ cung ứng tác động đến kinh tế Khi khối l-ợng tiền tệ tăng, lãi suất có xu h-ớng giảm, kích thích đầu t- mở rộng sản xuất làm cho GDP tăng Mặt khác, tăng khối l-ợng tiền tệ làm tăng tổng cầu, sức mua hàng hoá thị tr-ờng tăng lên tạo điều kiện để doanh nghiệp mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh, từ làm tăng GDP Ng-ợc lại, khối l-ợng tiền tệ giảm xuống, lãi suất có xu h-ớng tăng lên, vốn đầu t- chịu áp lực lãi suất cao nên đầu t- có xu h-ớng giảm dẫn đến làm giảm GDP Mặt khác, giảm khối l-ợng tiền tệ, làm giảm tổng cầu, giảm sức mua dẫn đến doanh mghiệp khơng có hội mở rộng sản xuất GDP giảm

Nh- vậy, việc tăng hay giảm bớt khối l-ợng tiền tệ kinh tế thời kỳ cần phải sử dụng cơng cụ CSTT cho phù hợp với điều kiện hồn cảnh cụ thể nhằm đạt đ-ợc mục tiêu tăng tr-ởng kinh t

1.1.3 Mối quan hệ sách tiền tệ sách kinh tế vĩ mô kh¸c