PHÂN TÍCH AN TOÀN TÀI CHÍNH VÀ ĐỘ NHẠY CỦA DỰ ÁN ĐẦU TƯ

Chương 5 phần 3x Kinh tế Đầu Tư

www.themegallery.com NHÓM 6 LÊ VĂN SANG S S ĐINH THỊ KIỀU OANH O O A A T T THÂN TRỌNG TOÀN 1 NGUYỄN HOÀNG DUY ANH A A T T www.themegallery.com 5.3. PHÂN TÍCH AN TOÀN TÀI CHÍNH VÀ ĐỘ NHẠY CỦA DỰ ÁN ĐẦU TƯ 5.3.1.Phân tích tính an toàn của dự án đầu tư 5.3.1.Phân tích tính an toàn của dự án đầu tư 5.3.2.Độ nhạy của dự án 5.3.2.Độ nhạy của dự án 5.3.1.1. Độ an toàn về nguồn vốn. 5.3.1.2. Xác định điểm hòa vốn của dự án. 5.3.1.3. Khả năng trả nợ của dự án. 5.3.2.1. Khái niệm độ nhạy của dự án. 5.3.2.2. Một số phương pháp phân tích độ nhạy của dự án. 2 www.themegallery.com 5.3. PHÂN TÍCH AN TOÀN TÀI CHÍNH VÀ ĐỘ NHẠY CỦA DỰ ÁN ĐẦU TƯ Các chỉ tiêu cần phân tich Các nguồn vốn có thể huy động Tính bảo đảm về pháp lý của nguồn vốn Uy tín của cơ quan cho vay, các tổ chức môi giới Độ hấp dẫn của dự án Điều kiện cho vay, hình thức nhận, thanh toán, trả nợ, lãi suất . Tình hình thị trường vốn giữa cung và cầu, tình trạng lạm phát Căn cứ khoa học của trị số vốn pháp định Tỉ lệ giữa vồn tựu có và vốn đi vay 5.3.1.1. Độ an toàn về nguồn vốn. 3 www.themegallery.com 5.3. PHÂN TÍCH AN TOÀN TÀI CHÍNH VÀ ĐỘ NHẠY CỦA DỰ ÁN ĐẦU TƯ 5.3.1.2. Điểm hòa vốn của dự án a, Sản lượng hòa vốn *Định nghĩa: sản lượng hòa vốn là số lượng sản phẩm (tính theo hiện vật) của dự án phải sản xuất ra trong một thời đoạn ( thường là năm) vừa đủ để trang trải mọi chi phí sản xuất (kể cả thuế) và chưa có lợi nhuận để lại cho doanh nghiệp chủ đầu tư. *Công thức: Trong đó: Gđ : Giá bán một đơn vị sản phẩm C : Chi phí bất biến cho cả năm Vđ : Chi phí khả biến 4 www.themegallery.com D, F D max Dh 0 Qh Qmax C VdQ C + VdQ D Q Trong đó: D : Doanh thu hàng năm, Dh : Doanh thu hòa vốn F : Chi phí, F=C + VdQ tính cho năm Q : Sản lượng làm ra trong năm Qmax : Sản lượng cực đại Qh : Sản lượng hòa vốn D max : Doanh thu cực đại Điểm sản lượng hòa vốn khi đường chi phí và doanh thu có dạng đường thẳng 5 www.themegallery.com D, F 0 Q Dn2 Dh2 Qh1 QOP Qh 2 D F Trong đó: D : Doanh thu Dh1 , Dh2 : Doanh thu hòa vốn trường hợp 1, 2 F : Chi phí hàng năm Qh1 , Qh2 : Sản lượng hòa vốn cho trường hợp 1, 2 QOP : Sản lượng tối ưu Điểm sản lượng hòa vốn khi đường chi phí và doanh thu có dạng đường cong 6 www.themegallery.com Khi so sánh phương án của dự án ta có thể áp dụng điểm sản lượng cân bằng để xác định miền hợp lí của mỗi phương án F 0 Q1, 2 Q1,3 F3 F1 F2 Q2,3 Trong đó: F : Chi phí hàng năm Q1,2 : Sản lượng mà ở đó chi phí của phương án 1(F1) bằng chi phí phương án 2 (F2) Q1,3 : Sản lượng mà ở đó chi phí của phương án 1(F1) bằng chi phí phương án 3 (F3) Q2,3 : Sản lượng mà ở đó F2 = F3 7 www.themegallery.com 5.3. PHÂN TÍCH AN TOÀN TÀI CHÍNH VÀ ĐỘ NHẠY CỦA DỰ ÁN ĐẦU TƯ • Click icon to add SmartArt graphic 5.3.1.2. Điểm hòa vốn của dự án 8 ∑ = − = n i i đi đi h P G V C D 1 )sin1( www.themegallery.com 5.3. PHÂN TÍCH AN TOÀN TÀI CHÍNH VÀ ĐỘ NHẠY CỦA DỰ ÁN ĐẦU TƯ 5.3.1.3. Khả năng trả nợ của dự án a. Nguồn vốn để trả nợ Nguồn vốn để trả nợ Quỹ khấu hao tài sản của sự án đã tích lũy được Trích một phần lợi nhuận để trả nợ sau khi đã nộp thuế và chia cho các thành viên góp vốn Vốn vay trung và dại hạn của Nhà nước hay nước ngoài 9 www.themegallery.com 5.3. PHÂN TÍCH AN TOÀN TÀI CHÍNH VÀ ĐỘ NHẠY CỦA DỰ ÁN ĐẦU TƯ 5.3.1.3. Khả năng trả nợ của dự án b. Xác định mức trả nợ hàng năm (ngạch số trả nợ) *Công thức: + trong trường hợp phải trả đều đặn hàng năm (A) Trong đó: P : Tổng số tiền vay n : Thời hạn phải trả r : Lãi suất phải trả tính tương ứng với đơn vị đo thời gian của n. + trong trường hợp dự án phải vay vốn để xậy dựng công trình tổng số nợ phải trả kể cả gốc và lãi ( Pv)??? Trong đó Ki : Nợ gốc ở năm đi vay thứ i r : Lãi suất phải trả i: Thời điểm phải vay số vốn Ki được tính từ lúc bắt đầu xây dựng đến thời điểm i Tc : Thời gian xây dựng công trình 10