(Luận văn thạc sĩ) tác động của sự quá tự tin của nhà quản lý đến chính sách cổ tức của các công ty niêm yết việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH - TRỊNH THỊ THANH NHÀN TÁC ĐỘNG CỦA SỰ QUÁ TỰ TIN CỦA NHÀ QUẢN LÝ ĐẾN CHÍNH SÁCH CỔ TỨC CỦA CÁC CƠNG TY NIÊM YẾT VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn: PGS.TS Phan Thị Bích Nguyệt Tp Hồ Chí Minh - Năm 2013 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn kết nghiên cứu riêng tơi, khơng chép Nội dung luận văn có tham khảo sử dụng tài liệu, thông tin đăng tải tác phẩm, tạp chí trang web theo danh mục tài liệu luận văn Tác giả luận văn Trịnh Thị Thanh Nhàn DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT CTCP: Công ty cổ phần CF: Dự trữ tiền mặt DIV: Tỷ lệ chi trả cổ tức Duality: Sự kiêm nhiệm chức vụ HNX: Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội HOSE: Sở giao dịch chứng khốn Hồ Chí Minh Growth: Tăng trưởng trung bình ngành LEV: Địn bẩy tài Political: Bổ nhiệm mặt trị OwnCon: Sự tập trung sở hữu OC: Sự tự tin nhà quản lý ROE: Tỷ lệ lợi nhuận vốn chủ sở hữu SIZE: Quy mô công ty State: Sở hữu nhà nước VIF: Hệ số phóng đại phương sai DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 2.1: Tóm tắt nghiên cứu trước tự tin nhà quản lý sách cổ tức Bảng 4.1: Thống kê mô tả biến nghiên cứu Bảng 4.2: Hệ số tương quan biến nghiên cứu Bảng 4.3: Các mơ hình hồi quy Bảng 4.4: Hệ số phóng đại phương sai (VIF) Bảng 4.5: Phân tích ANOVAR Bảng 4.6: Kiểm định phương sai sai số thay đổi Bảng 4.7: Hồi quy mơ hình khắc phục phương sai sai số thay đổi Bảng 4.8: Kiểm định bỏ bớt biến Bảng 4.9: Mơ hình hồi quy sau loại bớt biến không cần thiết Bảng 4.10: Kiểm định tự tương quan bậc kiểm định Breusch – Goldfrey Bảng 4.11: Kiểm định bỏ bớt biến mơ hình sau khắc phục tự tương quan Bảng 4.12: Hồi quy mơ hình khắc phục tự tương quan sau bỏ biến không cần thiết Bảng 5.1: Kiểm định bỏ sót biến mơ hình sau bỏ bớt biến không cần thiết TÁC ĐỘNG CỦA SỰ QUÁ TỰ TIN CỦA NHÀ QUẢN LÝ ĐẾN CHÍNH SÁCH CỔ TỨC CỦA CÁC CƠNG TY NIÊM YẾT VIỆT NAM Tóm tắt Bài nghiên cứu kiểm định mối tương quan tự tin nhà quản lý sách cổ tức công ty Nghiên cứu thực với 515 quan sát ba năm công ty niêm yết Việt Nam với mơ hình hồi quy đơn giản Kết nghiên cứu cho thấy: nhà quản lý tự tin có xu hướng chi trả cổ tức thấp giữ lại lợi nhuận để phát triển viễn cảnh lạc quan họ Kết cung cấp chứng ảnh hưởng sở hữu nhà nước làm suy giảm tương quan nghịch biến nghiên cứu cổ tức tăng trưởng ngành lại có ảnh hưởng ngược lại MỤC LỤC Trang phụ bìa Lời cam đoan Mục lục Danh mục từ viết tắt Danh mục bảng biểu Tóm tắt Giới thiệu Các nghiên cứu trước 2.1 Lý thuyết khuôn khổ tài chính thống sách cổ tức 2.2 Lý thuyết tự tin nhà quản lý định tài 2.3 Lý thuyết yếu tố tác động tới định quản lý 15 Phương pháp liệu nghiên cứu 18 3.1 Xây dựng giả thuyết 18 3.1.1 Giả thuyết mối tương quan tự tin nhà quản lý sách cổ tức 18 3.1.2 Giả thuyết ảnh hưởng biến điều tiết tới định quản lý 19 3.1.2.1 Yếu tố cá nhân 19 3.1.2.2 Yếu tố tổ chức, công ty 19 3.1.2.3 Yếu tố môi trường 20 3.1.2.4 Yếu tố quốc gia 20 3.2 Mô hình nghiên cứu, nguồn liệu phương pháp nghiên cứu 23 3.2.1 Phương pháp nghiên cứu 23 3.2.1.1 Mẫu nghiên cứu 23 3.2.1.2 Biến mơ hình 24 3.2.2 Mơ hình nghiên cứu 27 Kết nghiên cứu 28 4.1 Tổng quan biến mô 28 4.1.1 Thống kê mô tả 28 4.1.2 Tương quan biến 32 4.2 Hồi quy mơ hình 36 4.3 Thảo luận 52 Kết luận 55 Tài liệu tham khảo Phụ lục 1 Giới thiệu Lý chọn đề tài Theo Miller Modigliani, 1961 sách cổ tức ba định tài quan trọng, mà nhà quản lý cao cấp phải xem xét điều hành công ty Theo sách cổ tức khơng tác động tới giá trị doanh nghiệp, nhiên thực tế thị trường khơng hồn hảo, lý thuyết sách cổ tức tiếp tục phát triển năm sau bao gồm: lý thuyết hiệu ứng nhóm khách hàng, phát tín hiệu, lý thuyết cổ tức mơi trường có thuế, lý thuyết sách cổ tức theo chu kỳ sống doanh nghiệp….Các nghiên cứu dựa giả định cá nhân lý Tài hành vi đời giải lỗ hổng nghiên cứu mà cá nhân khơng hành động cách lý trí mà có tác động yếu tố tâm lý Theo Shefrin, H (2007) ba vấn đề cần xem xét để hiểu rõ tài hành vi khuynh hướng thiên lệch, kinh nghiệm hiệu ứng khuôn mẫu Khuynh hướng thiên lệch bao gồm bốn dạng là: lạc quan, tự tin, khuynh hướng thiên lệch sẵn có, ảo tưởng kiểm sốt Khuynh hướng q tự tin lạc quan có quan hệ mật thiết với nhau, người q tự tin có xu hướng lạc quan ngược lại Ở Việt Nam, với thị trường chứng khốn cịn non trẻ bị ảnh hưởng nhiều yếu tố hành vi, việc nghiên cứu tác động yếu tố hành vi tới sách cổ tức công ty điều cần thiết Bên cạnh giai đoạn kinh tế suy yếu nhiều rủi ro, nghiên cứu lạc quan triển vọng công ty nhà quản lý cấp cao ảnh hưởng lên định tài cơng ty có ý nghĩa thực tế Trên giới nghiên cứu tự tin nhà quản lý không nhiều, nghiên cứu tương quan với sách cổ tức đặc biệt nước Châu Á, phát triển Việc kiểm định khác kết kinh tế với kinh tế khác hay quốc gia với quốc gia khác cần thực để thấy tính tổng quát đặc trưng riêng tác động tới mơ hình nghiên cứu Với mong muốn đóng góp cho cơng tác quản trị tài cơng ty Việt Nam, tác giả chọn đề tài: “Tác động tự tin nhà quản lý đến sách cổ tức công ty niêm yết Việt Nam” Mục tiêu nghiên cứu: Xác định tác động tự tin nhà quản lý đến việc định sách cổ tức cơng ty Việt Nam Câu hỏi nghiên cứu: Đề tài giải vấn đề sau: - Liệu nhà quản lý có để tâm lý tự tin ảnh hưởng tới định tài hay khơng? - Các biến số kiêm nhiệm chủ tịch hội đồng quản trị nhà quản lý công ty, tỷ lệ dự trữ tiền mặt, tỷ lệ tăng trưởng ngành, sở hữu nhà nước, kết nối mặt trị, tập trung sở hữu, tỷ lệ lợi nhuận vốn chủ sở hữu, số đòn bẩy tài chính, quy mơ cơng ty có khả giải thích tác động tự tin nhà quản lý chi trả cổ tức công ty? Đối tượng phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu cơng ty phi tài niêm yết hai sàn chứng khoán HOSE HNX - Phạm vi nghiên cứu: khoảng thời gian 2010-2012 Phương pháp nghiên cứu Dựa sở phương pháp vật biện chứng chủ nghĩa vật lịch sử để nghiên cứu Đề tài sử dụng phương pháp thống kê, so sánh, phân tích kết hợp với định lượng cách sử dụng ba mơ hình hồi quy đơn giản, kiểm định giải thuyết đặt nhằm giải làm sáng tỏ mục tiêu nghiên cứu Các nghiên cứu trước 2.1 Lý thuyết khn khổ tài chính thống sách cổ tức Về vấn đề sách cổ tức có ảnh hưởng tới giá trị doanh nghiệp hay khơng có nhiều ý kiến trái chiều Trường phải hữu khuynh cho gia tăng chi trả cổ tức làm tăng giá trị doanh nghiệp, trường phái tả khuynh cho chi trả cổ tức giảm giá trị doanh nghiêp, trường phái trung dung cho sách cổ tức khơng tác động tới giá trị doanh nghiệp Theo hai học giả Miller Modigliani, điều kiện thị trường hồn hảo, tức khơng có thuế, khơng có chi phí giao dịch, khơng có bất hồn hảo thị trường, sách cổ tức không ảnh hưởng tới thu nhập cổ đông tức sách cổ tức Lý thuyết dựa hai giả định hành vi hợp lý nhà đầu tư khơng có bất cân xứng thông tin Hành vi hợp lý nghĩa nhà đầu tư thích tối đa hóa giá trị tài sản Khơng có bất cân xứng thông tin nghĩa nhà quản lý doanh nghiệp nhà đầu tư có thơng tin tình hình cơng ty Tuy nhiên thực tế thị trường khơng hồn hảo: thuế, chi phí giao dịch, bất cân xứng thông tin tồn Sự tồn bất hoàn hảo thị trường sở lý thuyết chi phí đại diện, phát tín hiệu, hiệu ứng nhóm khách hàng … Lý thuyết phát tín hiệu cho công bố cổ tức chứa thông tin đánh giá ban quản lý khả sinh lợi, thu nhập tỷ lệ tăng trưởng tương lai Cổ tức cao phát tín hiệu lạc quan khả sinh lợi tương lai ngược lại cho nhà đầu tư Ở thị trường chứng khốn phát triển Việt Nam, thơng tin bất cân xứng nhiều nên nhà đầu tư thường lựa chọn cổ tức hình thức phát tín hiệu viễn cảnh công ty tương lai Nghiên cứu Fama Babiak (1968): cổ tức phát tín hiệu triển vọng tương lai công ty H Kent Baker Gary E Powell (1999) khảo sát quan điểm nhà quản lý 198 Công ty cổ phần Mỹ, số lượng người đồng tình cao quan điểm phát tín hiệu sách cổ tức Kết nghiên cứu Lazo (1999) cho thấy 90% công ty sử dụng cổ tức cơng cụ phát tín hiệu viễn cảnh thu nhập tương lai Việc cắt giảm cổ tức cân nhắc kỹ hàm chứa thơng tin dịng tiền giảm tương lai cơng ty Trần Thi Hải Lý (2012) thực khảo sát quan điểm nhà quản lý Việt Nam sách cổ tức với 300 bảng khảo sát gửi tới nhà quản lý doanh nghiệp, 76 bảng khảo sát trả với đầy đủ thông tin, kết cho thấy nhà quản lý đồng tình với quan điểm sách cổ tức phát tín hiệu tới nhà đầu tư thị trường Lý thuyết đại diện Meckling (1976) đưa xuất phát từ mâu thuẫn lợi ích nhà quản lý Cơng ty cổ phần (người đại diện) cổ đông ( người chủ), môi trường bất cân xứng thông tin, mâu thuẫn làm phát sinh chi phí đại diện Nghiên cứu chi phí đại diện thường thấy vấn đề đầu tư mức Theo cơng ty có dịng tiền thặng dư nhà quản trị có mong muốn mở rộng quy mơ sẵn sàng đầu tư vào dự án rủi ro, làm tổn hại tới công ty Theo nhà nghiên cứu vấn đề giảm thiểu cách gia tăng cổ tức nhằm làm giảm dòng tiền thặng dư, sử dụng dịng vốn bên ngồi, gia tăng kiểm sốt, làm giảm chi phí đại diện Các nhà đầu tư lo ngại vấn đề chi phí đại diện phản ứng tính cực với thông tin tăng chi trả cổ tức ngược lại Một giải thích sách cổ tức phải kể đến lý thuyết hiệu ứng nhóm khách hàng Theo nhóm cổ đơng khác có sở thích chi trả cổ tức khác nhau, họ sẵn sàng trả giá cao để nắm giữ cổ tức công ty phù hợp với mục tiêu họ Allen, Bernardo Welch (2000) xem xét cổ tức thiết bị để thu hút nhà đầu tư tổ chức Vì lợi thuế, tổ chức đầu tư thích cổ phiếu có chia cổ tức Để truyền đạt loại tốt , nhà quản trị sau định trả cổ tức tạo ý khách hàng tới cơng ty riêng Brav cộng (2005) khảo sát số mẫu lớn giám đốc điều hành tài mà họ phát nhà quản lý tin nhà đầu tư khơng có sở thích rõ ràng cổ tức, nhà đầu tư bán lẻ lại thích 69 2010 ITA 2011 ITA 2012 ITA 2010 KDC 2011 CTCP Đầu Tư Công Nghiệp Tân Tạo CTCP Đầu Tư Công Nghiệp Tân Tạo CTCP Đầu Tư Công Nghiệp Tân Tạo 0.00 0.68 0.12 0.12 0.36 29.83 0.01 0.62 0 0.00 611.23 0.11 0.01 0.35 29.84 0.01 -0.04 0 0.00 80.50 0.20 0.01 0.41 29.93 0.00 -0.14 0 CTCP Kinh Đô 0.24 175.95 0.11 0.14 0.24 29.25 0.13 0.21 0 KDC CTCP Kinh Đô 0.24 200.75 0.11 0.07 0.34 29.39 0.17 0.34 0 2012 KDC CTCP Kinh Đô 0.20 10.00 0.08 0.09 0.27 29.34 0.15 0.22 0 2010 KHA CTCP Xuất Nhập Khẩu Khánh Hội 0.20 -1.62 0.25 0.15 0.29 26.79 0.08 0.62 0 2011 KHA CTCP Xuất Nhập Khẩu Khánh Hội 0.15 10.08 0.27 0.09 0.26 26.70 0.09 -0.04 0 2012 KHA CTCP Xuất Nhập Khẩu Khánh Hội 0.15 -1.12 0.31 0.11 0.31 26.77 0.18 -0.14 0 2010 KHP CTCP Điện Lực Khánh Hòa 0.12 -49.91 0.52 0.18 0.53 27.69 0.32 0.09 1 2011 KHP CTCP Điện Lực Khánh Hòa 0.12 -24.10 0.52 0.15 0.50 27.63 0.27 0.06 1 2012 KHP CTCP Điện Lực Khánh Hòa 0.14 -71.59 0.52 0.20 0.49 27.71 0.36 0.05 1 2010 L10 CTCP Lilama 10 0.15 -2.50 0.51 0.20 0.78 27.21 0.04 0.32 1 2011 L10 CTCP Lilama 10 0.12 2.76 0.51 0.16 0.80 27.30 0.05 0.23 1 2012 L10 CTCP Lilama 10 0.12 -2.38 0.51 0.16 0.80 27.41 0.04 0.01 1 2010 LBM 0.12 -1.10 0.04 0.09 0.33 26.02 0.17 0.26 0 2011 LBM 0.12 -2.23 0.04 0.10 0.32 26.01 0.22 0.30 0 2012 LBM 0.08 2.00 0.42 0.11 0.17 25.78 0.16 0.11 0 2010 LGC CTCP Cơ Khí Điện Lữ Gia 0.16 2.20 0.25 0.24 0.60 26.68 0.01 0.07 0 2011 LGC CTCP Cơ Khí Điện Lữ Gia 0.00 25.46 0.25 0.03 0.59 26.69 0.01 0.19 0 2012 LGC CTCP Cơ Khí Điện Lữ Gia 0.00 7.40 0.80 0.01 0.59 26.69 0.01 0.02 0 2010 LSS CTCP Mía Đường Lam Sơn 0.35 -144.00 0.17 0.26 0.23 28.07 0.30 0.21 0 CTCP Khoáng Sản & VLXD Lâm Đồng CTCP Khoáng Sản & VLXD Lâm Đồng CTCP Khoáng Sản & VLXD Lâm Đồng 70 2011 LSS CTCP Mía Đường Lam Sơn 0.25 -75.50 0.18 0.30 0.36 28.42 0.06 0.34 0 2012 LSS CTCP Mía Đường Lam Sơn 0.00 187.80 0.18 0.03 0.52 28.62 0.05 0.22 0 2010 LTC CTCP Điện Nhẹ Viễn Thông 0.10 4.52 0.28 0.06 0.66 26.22 0.01 0.32 0 2011 LTC CTCP Điện Nhẹ Viễn Thông 0.00 6.66 0.29 0.01 0.64 26.23 0.01 0.23 0 2012 LTC CTCP Điện Nhẹ Viễn Thông 0.07 1.51 0.24 0.04 0.67 26.45 0.00 0.01 0 2010 MCO CTCP MCO Việt Nam 0.00 4.99 0.15 0.08 0.83 26.39 0.02 0.32 2011 MCO CTCP MCO Việt Nam 0.00 2.32 0.15 0.00 0.84 26.46 0.01 0.23 2012 MCO CTCP MCO Việt Nam 0.00 0.17 0.15 0.02 0.82 26.36 0.01 0.01 2010 MCP CTCP In & Bao Bì Mỹ Châu 0.16 -7.65 0.42 0.14 0.43 26.15 0.04 0.26 2011 MCP CTCP In & Bao Bì Mỹ Châu 0.22 -18.98 0.40 0.20 0.44 26.44 0.04 0.30 0 2012 MCP CTCP In & Bao Bì Mỹ Châu 0.16 17.15 0.40 0.13 0.42 26.34 0.02 0.11 0 2010 MEC CTCP Someco Sông Đà 0.30 2.45 0.51 0.16 0.82 27.36 0.06 -0.09 1 2011 MEC CTCP Someco Sông Đà 0.00 25.87 0.51 0.10 0.84 27.49 0.02 -0.13 1 2012 MEC CTCP Someco Sông Đà 0.00 8.78 0.51 0.09 0.82 27.52 0.01 -0.22 1 2011 MIC CTCP Kỹ Nghệ KS Quảng Nam 0.00 38.81 0.27 -0.21 0.38 25.49 0.02 0.29 0 2012 MIC CTCP Kỹ Nghệ KS Quảng Nam 0.00 22.20 0.27 -0.15 0.48 25.54 0.03 0.10 0 2010 MPC 0.00 36.50 0.25 0.23 0.64 28.99 0.19 0.21 0 2011 MPC 0.00 331.30 0.25 0.18 0.74 29.48 0.17 0.34 0 2012 MPC 0.25 443.20 0.25 0.01 0.78 29.47 0.21 0.22 0 2010 NAV CTCP Nam Việt 0.12 4.92 0.20 0.12 0.37 25.74 0.06 0.58 0 2011 NAV CTCP Nam Việt 0.12 -0.51 0.20 0.12 0.43 25.86 0.08 0.25 0 2012 NAV CTCP Nam Việt 0.09 11.98 0.20 0.05 0.49 25.93 0.03 0.02 0 2010 NBC CTCP Than Núi Béo - Vinacomin 0.15 -46.44 0.51 0.34 0.77 27.63 0.01 0.23 CTCP Tập Đoàn Thủy Sản Minh Phú CTCP Tập Đoàn Thủy Sản Minh Phú CTCP Tập Đoàn Thủy Sản Minh Phú 71 2011 NBC CTCP Than Núi Béo - Vinacomin 0.18 -31.89 0.51 0.30 0.75 27.61 0.01 0.29 1 2012 NBC CTCP Than Núi Béo - Vinacomin 0.12 41.37 0.51 0.20 0.76 27.71 0.01 0.10 1 2010 NHC CTCP Gạch Ngói Nhị Hiệp 0.52 -16.15 0.30 0.47 0.19 24.60 0.47 0.26 0 2011 NHC CTCP Gạch Ngói Nhị Hiệp 0.43 -1.78 0.30 0.21 0.28 24.68 0.50 0.30 0 2012 NHC CTCP Gạch Ngói Nhị Hiệp 0.14 2.69 0.30 0.07 0.17 24.50 0.07 0.11 2010 NLC CTCP Thủy Điện Nà Lơi 0.20 5.03 0.51 0.11 0.09 25.46 0.00 0.09 1 2011 NLC CTCP Thủy Điện Nà Lơi 0.18 0.30 0.51 0.12 0.05 25.44 0.08 0.06 1 2012 NLC CTCP Thủy Điện Nà Lơi 0.00 -0.38 0.51 0.09 0.07 25.46 0.20 0.05 1 2010 NPS CTCP May Phú Thịnh - Nhà Bè 0.15 -0.83 0.33 0.13 0.57 25.12 0.05 0.21 0 2011 NPS CTCP May Phú Thịnh - Nhà Bè 0.20 -2.03 0.33 0.18 0.56 25.17 0.11 0.39 0 2012 NPS CTCP May Phú Thịnh - Nhà Bè 0.20 -3.83 0.33 0.19 0.50 25.11 0.03 0.20 0 2010 NSC CTCP Giống Cây Trồng Trung Ương 0.30 -9.04 0.11 0.21 0.32 26.44 0.06 0.25 0 2011 NSC CTCP Giống Cây Trồng Trung Ương 0.30 -8.30 0.16 0.29 0.40 26.62 0.05 0.55 0 2012 NSC CTCP Giống Cây Trồng Trung Ương 0.30 -5.73 0.16 0.29 0.31 26.70 0.13 0.10 2010 NST CTCP Ngân Sơn 0.18 -1.07 0.51 0.13 0.73 26.84 0.02 0.21 1 2011 NST CTCP Ngân Sơn 0.18 -2.84 0.51 0.14 0.67 26.69 0.02 0.34 2012 NST CTCP Ngân Sơn 0.10 12.82 0.53 0.08 0.73 26.93 0.01 0.22 2010 NTL CTCP Phát Triển Đô Thị Từ Liêm 0.30 -84.00 0.09 0.62 0.55 28.39 0.42 0.62 0 2011 NTL CTCP Phát Triển Đô Thị Từ Liêm 0.25 666.65 0.09 0.12 0.58 28.35 0.18 -0.04 0 2012 NTL CTCP Phát Triển Đô Thị Từ Liêm 0.00 449.90 0.06 0.08 0.46 28.16 0.15 -0.14 0 2010 NTP CTCP Nhựa Thiếu Niên Tiền Phong 0.30 -64.93 0.37 0.40 0.41 27.97 0.05 0.22 0 2011 NTP CTCP Nhựa Thiếu Niên Tiền Phong 0.20 24.50 0.37 0.29 0.40 28.07 0.03 0.22 0 2012 NTP CTCP Nhựa Thiếu Niên Tiền Phong 0.30 -38.47 0.37 0.26 0.33 28.14 0.06 0.12 0 72 2010 PAC CTCP Pin Ắc Quy Miền Nam 0.15 -14.04 0.51 0.27 0.56 27.73 0.18 0.07 2011 PAC CTCP Pin Ắc Quy Miền Nam 0.22 43.09 0.51 0.18 0.54 27.80 0.04 0.19 2012 PAC CTCP Pin Ắc Quy Miền Nam 0.20 30.02 0.52 0.12 0.54 27.77 0.07 0.02 2010 PET TCT Cổ Phần DV Tổng Hợp Dầu Khí 0.16 -72.60 0.35 0.17 0.74 29.11 0.12 0.16 0 2011 PET TCT Cổ Phần DV Tổng Hợp Dầu Khí 0.18 -127.80 0.35 0.24 0.69 29.04 0.09 0.21 0 2012 PET TCT Cổ Phần DV Tổng Hợp Dầu Khí 0.16 -32.60 0.35 0.15 0.69 29.08 0.26 0.07 0 2010 PGC TCT Gas Petrolimex - CTCP 0.10 -7.55 0.52 0.09 0.54 27.83 0.14 0.14 2011 PGC TCT Gas Petrolimex - CTCP 0.06 -22.19 0.52 0.05 0.49 27.76 0.05 0.25 2012 PGC TCT Gas Petrolimex - CTCP 0.00 -24.98 0.52 0.13 0.59 28.04 0.07 0.11 2010 PGS CTCP KD Khí Hóa Lỏng Miền Nam 0.31 -231.54 0.54 0.64 0.77 28.54 0.14 0.43 0 2011 PGS CTCP KD Khí Hóa Lỏng Miền Nam 0.12 -212.90 0.45 0.32 0.70 28.82 0.18 0.53 0 2012 PGS CTCP KD Khí Hóa Lỏng Miền Nam 0.12 -53.00 0.35 0.19 0.65 28.70 0.15 0.22 2010 PJC 0.27 -3.10 0.51 0.22 0.56 25.40 0.05 0.24 2011 PJC 0.14 -2.00 0.51 0.16 0.49 25.62 0.05 0.31 2012 PJC 0.14 -0.55 0.51 0.15 0.49 25.70 0.04 0.21 2010 PJT 0.10 -1.30 0.51 0.10 0.33 25.73 0.25 0.11 2011 PJT 0.12 0.00 0.51 0.13 0.27 25.63 0.37 0.24 2012 PJT 0.00 -2.11 0.51 0.14 0.23 25.67 0.35 0.02 2010 PLC TCT Hóa Dầu Petrolimex - CTCP 0.00 -109.20 0.79 0.36 0.67 28.45 0.25 0.31 2011 PLC TCT Hóa Dầu Petrolimex - CTCP 0.05 -62.55 0.79 0.24 0.66 28.68 0.17 0.27 2012 PLC TCT Hóa Dầu Petrolimex - CTCP 0.15 125.31 0.79 0.17 0.60 28.54 0.19 0.08 2010 PMS CTCP Cơ Khí Xăng Dầu 0.10 -0.06 0.37 0.10 0.46 25.83 0.03 0.26 0 CTCP TM & Vận Tải Petrolimex Hà Nội CTCP TM & Vận Tải Petrolimex Hà Nội CTCP TM & Vận Tải Petrolimex Hà Nội CTCP Vận Tải Xăng Dầu Đường Thủy Petrolimex CTCP Vận Tải Xăng Dầu Đường Thủy Petrolimex CTCP Vận Tải Xăng Dầu Đường Thủy Petrolimex 73 2011 PMS CTCP Cơ Khí Xăng Dầu 0.09 -3.51 0.46 0.13 0.50 26.15 0.04 0.30 0 2012 PMS CTCP Cơ Khí Xăng Dầu 0.06 6.70 0.46 0.05 0.36 25.94 0.04 0.11 0 2010 POT CTCP Thiết Bị Bưu Điện 0.08 14.18 0.50 0.06 0.42 26.96 0.18 0.07 1 2011 POT CTCP Thiết Bị Bưu Điện 0.03 16.90 0.50 0.03 0.55 27.19 0.03 0.19 1 2012 POT CTCP Thiết Bị Bưu Điện 0.04 1.86 0.50 0.03 0.54 27.17 0.10 0.02 1 2010 PPC CTCP Nhiệt Điện Phả Lại 0.00 156.97 0.51 0.00 0.68 30.08 0.12 0.09 1 2011 PPC CTCP Nhiệt Điện Phả Lại 0.00 244.35 0.51 0.00 0.75 30.10 0.10 0.06 1 2012 PPC CTCP Nhiệt Điện Phả Lại 0.10 -349.38 0.51 0.12 0.65 30.12 0.08 0.05 1 2010 PPG CTCP SX - TM DV Phú Phong 0.10 -2.28 0.03 0.08 0.47 25.96 0.14 0.26 0 2011 PPG CTCP SX - TM DV Phú Phong 0.06 9.49 0.08 0.00 0.58 26.16 0.03 0.30 0 2012 PPG CTCP SX - TM DV Phú Phong 0.00 21.96 0.10 -0.17 0.62 26.07 0.02 0.11 0 2010 PSC 0.15 -2.82 0.53 0.09 0.49 26.08 0.16 0.16 1 2011 PSC 0.15 -0.14 0.53 0.09 0.47 26.07 0.04 0.21 1 2012 PSC 0.10 4.00 0.53 0.07 0.48 26.08 0.02 0.07 1 2010 PVC 0.12 -62.37 0.33 0.21 0.50 27.76 0.25 0.43 2011 PVC 0.26 -1.32 0.33 0.20 0.54 28.12 0.11 0.53 0 2012 PVC 0.00 -174.53 0.36 0.17 0.48 28.30 0.18 0.24 2010 PVD 0.20 -121.50 0.50 0.17 0.64 30.31 0.06 0.43 2011 PVD 0.15 -179.55 0.50 0.17 0.66 30.55 0.04 0.53 2012 PVD 0.00 -383.69 0.50 0.21 0.63 30.58 0.06 0.24 2010 PVS 0.15 -326.40 0.51 0.26 0.79 30.49 0.16 0.43 CTCP Vận Tải & Dịch Vụ Petrolimex Sài Gòn CTCP Vận Tải & Dịch Vụ Petrolimex Sài Gòn CTCP Vận Tải & Dịch Vụ Petrolimex Sài Gòn TCT Dung Dịch Khoan & Hóa Phẩm Dầu Khí CTCP TCT Dung Dịch Khoan & Hóa Phẩm Dầu Khí CTCP TCT Dung Dịch Khoan & Hóa Phẩm Dầu Khí CTCP TCT Cổ Phần Khoan & DV Khoan Dầu Khí TCT Cổ Phần Khoan & DV Khoan Dầu Khí TCT Cổ Phần Khoan & DV Khoan Dầu Khí TCT Cổ Phần DV Kỹ Thuật Dầu Khí Việt Nam 74 2011 PVS 2012 PVS 2010 PVT 2011 TCT Cổ Phần DV Kỹ Thuật Dầu Khí Việt Nam TCT Cổ Phần DV Kỹ Thuật Dầu Khí Việt Nam 0.20 -718.80 0.51 0.24 0.71 30.79 0.26 0.53 0.10 -512.60 0.51 0.18 0.63 30.69 0.27 0.24 TCT Cổ Phần Vận Tải Dầu Khí 0.00 87.90 0.58 0.03 0.60 29.68 0.14 0.11 1 PVT TCT Cổ Phần Vận Tải Dầu Khí 0.00 -39.30 0.58 0.01 0.63 29.71 0.10 0.24 1 2012 PVT TCT Cổ Phần Vận Tải Dầu Khí 0.00 76.40 0.58 0.04 0.58 29.70 0.14 0.02 1 2010 RAL 0.20 -4.05 0.21 0.08 0.63 27.79 0.03 0.07 0 2011 RAL 0.30 -25.02 0.21 0.13 0.67 27.97 0.12 0.19 0 2012 RAL 0.30 -34.84 0.21 0.15 0.68 28.06 0.16 0.02 0 2010 RCL CTCP Địa Ốc Chợ Lớn 0.05 -17.72 0.51 0.35 0.42 26.14 0.08 0.62 2011 RCL CTCP Địa Ốc Chợ Lớn 0.10 7.16 0.51 0.18 0.44 26.29 0.02 -0.04 2012 RCL CTCP Địa Ốc Chợ Lớn 0.08 -0.69 0.51 0.15 0.38 26.29 0.04 -0.14 2010 REE CTCP Cơ Điện Lạnh 0.16 42.33 0.07 0.12 0.41 29.23 0.24 0.32 0 2011 REE CTCP Cơ Điện Lạnh 0.16 -62.80 0.06 0.13 0.27 29.30 0.08 0.23 0 2012 REE CTCP Cơ Điện Lạnh 0.16 -64.80 0.11 0.16 0.36 29.51 0.13 0.01 0 2010 RHC CTCP Thủy Điện Ry Ninh II 0.15 8.83 0.51 0.08 0.46 25.71 0.12 0.09 1 2011 RHC CTCP Thủy Điện Ry Ninh II 0.17 2.65 0.51 0.16 0.36 25.66 0.09 0.06 2012 RHC CTCP Thủy Điện Ry Ninh II 0.00 -1.35 0.51 0.17 0.33 25.67 0.07 0.05 2010 RIC CTCP Quốc Tế Hoàng Gia 0.00 43.61 0.52 0.04 0.20 27.77 0.02 0.07 0 2011 RIC CTCP Quốc Tế Hoàng Gia 0.00 47.76 0.52 0.02 0.19 27.88 0.02 0.12 0 2012 RIC CTCP Quốc Tế Hoàng Gia 0.00 29.02 0.52 0.01 0.19 27.89 0.00 0.16 0 2010 S55 CTCP Sông Đà 505 0.25 -3.11 0.33 0.17 0.59 26.27 0.01 0.32 0 2011 S55 CTCP Sông Đà 505 0.20 -8.14 0.33 0.20 0.64 26.54 0.09 0.23 0 2012 S55 CTCP Sông Đà 505 0.00 0.84 0.33 0.14 0.64 26.62 0.12 0.01 0 CTCP Bóng Đèn Phích Nước Rạng Đơng CTCP Bóng Đèn Phích Nước Rạng Đơng CTCP Bóng Đèn Phích Nước Rạng Đơng 75 2010 S91 CTCP Sông Đà 9.01 0.12 1.08 0.55 0.12 0.67 25.59 0.19 0.32 0 2011 S91 CTCP Sông Đà 9.01 0.00 8.87 0.55 0.03 0.70 25.59 0.14 0.23 0 2012 S91 CTCP Sông Đà 9.01 0.00 1.85 0.55 0.15 0.72 25.82 0.07 0.01 0 2010 S99 CTCP Sông Đà 909 0.00 2.79 0.26 0.15 0.36 26.08 0.01 0.32 0 2011 S99 CTCP Sông Đà 909 0.00 37.82 0.26 0.00 0.40 26.13 0.05 0.23 0 2012 S99 CTCP Sông Đà 909 0.00 3.67 0.26 0.02 0.35 26.08 0.05 0.01 0 2010 SAF CTCP Lương Thực Thực Phẩm Safoco 0.00 -3.06 0.51 0.26 0.43 25.39 0.19 0.21 2011 SAF CTCP Lương Thực Thực Phẩm Safoco 0.25 -4.77 0.51 0.25 0.39 25.58 0.22 0.34 1 2012 SAF CTCP Lương Thực Thực Phẩm Safoco 0.35 -3.07 0.51 0.24 0.35 25.56 0.13 0.22 2010 SAM CTCP Đầu Tư & Phát Triển Sacom 0.15 149.50 0.31 0.05 0.06 28.59 0.10 0.07 2011 SAM CTCP Đầu Tư & Phát Triển Sacom 0.00 409.94 0.31 -0.08 0.14 28.60 0.04 0.19 2012 SAM CTCP Đầu Tư & Phát Triển Sacom 0.00 68.60 0.31 0.05 0.13 28.64 0.11 0.02 2010 SAP CTCP In Sách Giáo Khoa Tại Tp.HCM 0.08 0.70 0.31 0.08 0.50 24.12 0.00 0.18 0 2011 SAP CTCP In Sách Giáo Khoa Tại Tp.HCM 0.05 0.76 0.31 0.05 0.45 24.04 0.39 0.28 0 2012 SAP CTCP In Sách Giáo Khoa Tại Tp.HCM 0.05 0.45 0.32 0.07 0.05 23.52 0.29 0.15 0 2010 SAV 0.05 8.91 0.23 0.03 0.45 27.01 0.17 0.58 0 2011 SAV 0.07 9.20 0.23 0.03 0.55 27.17 0.11 0.25 0 2012 SAV 0.08 8.40 0.23 0.03 0.58 27.25 0.06 0.02 0 2010 SC5 CTCP Xây Dựng Số 0.00 13.44 0.14 0.14 0.85 28.30 0.14 0.32 0 2011 SC5 CTCP Xây Dựng Số 0.00 17.43 0.14 0.06 0.85 28.33 0.02 0.23 0 2012 SC5 CTCP Xây Dựng Số 0.00 9.81 0.14 0.03 0.86 28.48 0.02 0.01 0 2010 SCD 0.15 1.75 0.51 0.17 0.25 26.04 0.42 0.21 2011 SCD 0.15 -1.02 0.51 0.13 0.27 26.17 0.52 0.34 CTCP Hợp Tác Kinh Tế & XNK Savimex CTCP Hợp Tác Kinh Tế & XNK Savimex CTCP Hợp Tác Kinh Tế & XNK Savimex CTCP Nước Giải Khát Chương Dương CTCP Nước Giải Khát Chương Dương 76 2012 SCD CTCP Nước Giải Khát Chương Dương 0.15 -1.45 0.51 0.14 0.24 26.17 0.21 0.22 2010 SCJ CTCP Xi Măng Sài Sơn 0.25 5.54 0.16 0.14 0.48 27.02 0.02 0.26 2011 SCJ CTCP Xi Măng Sài Sơn 0.00 -2.57 0.16 0.07 0.50 27.11 0.01 0.30 0 2012 SCJ CTCP Xi Măng Sài Sơn 0.00 33.57 0.16 -0.04 0.53 27.09 0.02 0.11 0 2010 SD2 CTCP Sông Đà 0.15 -12.54 0.49 0.11 0.58 27.02 0.15 0.32 2011 SD2 CTCP Sông Đà 0.15 -20.90 0.49 0.12 0.67 27.30 0.05 0.23 0 2012 SD2 CTCP Sông Đà 0.00 20.83 0.49 0.07 0.71 27.36 0.08 0.01 0 2010 SD5 CTCP Sông Đà 0.20 -1.64 0.53 0.19 0.52 27.36 0.03 0.32 2011 SD5 CTCP Sông Đà 0.18 25.08 0.53 0.08 0.68 27.83 0.08 0.23 2012 SD5 CTCP Sông Đà 0.00 1.30 0.53 0.08 0.74 28.07 0.02 0.01 2010 SD6 CTCP Sông Đà 0.15 -10.05 0.40 0.14 0.63 27.43 0.07 0.32 2011 SD6 CTCP Sông Đà 0.15 7.42 0.40 0.14 0.72 27.74 0.10 0.23 0 2012 SD6 CTCP Sông Đà 0.15 7.81 0.37 0.13 0.73 27.78 0.03 0.01 2010 SD7 CTCP Sông Đà 0.32 12.85 0.30 0.13 0.78 28.56 0.08 0.32 2011 SD7 CTCP Sông Đà 0.00 34.22 0.30 0.05 0.79 28.43 0.02 0.23 2012 SD7 CTCP Sông Đà 0.00 57.20 0.30 -0.06 0.80 28.41 0.01 0.01 2010 SD9 CTCP Sông Đà 0.15 -26.08 0.58 0.18 0.62 28.18 0.05 0.32 1 2011 SD9 CTCP Sông Đà 0.12 -5.60 0.58 0.12 0.68 28.40 0.06 0.23 2012 SD9 CTCP Sông Đà 0.00 -45.44 0.58 0.14 0.68 28.45 0.03 0.01 2010 SDA CTCP Simco Sông Đà 0.00 5.52 0.51 0.14 0.32 26.34 0.06 0.15 2011 SDA CTCP Simco Sông Đà 0.00 25.91 0.51 0.05 0.40 26.48 0.05 0.04 2012 SDA CTCP Simco Sông Đà 0.00 36.10 0.51 0.00 0.53 26.72 0.03 -0.04 2010 SDC CTCP Tư Vấn Sông Đà 0.18 -0.06 0.51 0.18 0.72 25.91 0.06 0.15 77 2011 SDC CTCP Tư Vấn Sông Đà 0.00 7.77 0.51 0.11 0.74 26.01 0.05 0.13 2012 SDC CTCP Tư Vấn Sông Đà 0.10 1.23 0.51 0.08 0.74 26.03 0.02 0.01 2010 SDN CTCP Sơn Đồng Nai 0.20 -1.28 0.30 0.24 0.46 24.42 0.09 0.09 2011 SDN CTCP Sơn Đồng Nai 0.20 -0.94 0.30 0.21 0.49 24.52 0.09 0.14 2012 SDN CTCP Sơn Đồng Nai 0.25 -3.23 0.30 0.29 0.40 24.46 0.04 0.24 2010 SDT CTCP Sông Đà 10 0.20 -13.18 0.51 0.19 0.66 28.06 0.06 0.32 2011 SDT CTCP Sông Đà 10 0.18 -17.79 0.51 0.18 0.67 28.23 0.08 0.23 2012 SDT CTCP Sông Đà 10 0.00 -12.77 0.51 0.16 0.65 28.25 0.08 0.01 2010 SFC CTCP Nhiên Liệu Sài Gòn 0.16 -12.90 0.50 0.34 0.29 26.16 0.22 0.14 0 2011 SFC CTCP Nhiên Liệu Sài Gòn 0.16 -2.93 0.50 0.17 0.18 26.08 0.34 0.25 0 2012 SFC CTCP Nhiên Liệu Sài Gòn 0.08 -1.53 0.50 0.11 0.49 26.52 0.33 0.11 0 2010 SFI CTCP Đại Lý Vận Tải SAFI 0.15 -2.14 0.14 0.16 0.49 26.71 0.32 0.24 2011 SFI CTCP Đại Lý Vận Tải SAFI 0.15 0.32 0.14 0.14 0.50 26.82 0.41 0.27 0 2012 SFI CTCP Đại Lý Vận Tải SAFI 0.15 -12.88 0.14 0.17 0.50 26.92 0.34 0.14 0 2010 SFN CTCP Dệt Lưới Sài Gòn 0.14 4.96 0.40 0.12 0.27 24.84 0.14 0.22 0 2011 SFN CTCP Dệt Lưới Sài Gòn 0.16 -0.50 0.40 0.14 0.37 24.99 0.04 0.22 0 2012 SFN CTCP Dệt Lưới Sài Gòn 0.14 -0.80 0.40 0.16 0.31 24.91 0.06 0.12 0 2010 SGC CTCP Xuất Nhập Khẩu Sa Giang 0.00 1.82 0.50 0.20 0.33 25.59 0.07 0.21 0 2011 SGC CTCP Xuất Nhập Khẩu Sa Giang 0.30 -29.26 0.50 0.40 0.17 25.68 0.07 0.34 0 2012 SGC CTCP Xuất Nhập Khẩu Sa Giang 0.25 15.37 0.50 0.16 0.15 25.57 0.08 0.22 2010 SGD 0.03 2.18 0.15 0.07 0.52 25.28 0.08 0.07 0 2011 SGD 0.10 1.41 0.15 0.10 0.41 25.13 0.06 0.14 0 2012 SGD 0.12 -4.95 0.15 0.17 0.27 24.97 0.22 0.16 0 CTCP Sách Giáo Dục Tại Tp.Hồ Chí Minh CTCP Sách Giáo Dục Tại Tp.Hồ Chí Minh CTCP Sách Giáo Dục Tại Tp.Hồ Chí Minh 78 2010 SGH CTCP Khách Sạn Sài Gòn 0.20 -1.55 0.39 0.23 0.07 24.39 0.27 0.27 0 2011 SGH CTCP Khách Sạn Sài Gòn 0.20 -1.50 0.39 0.25 0.09 24.54 0.56 -0.13 0 2012 SGH CTCP Khách Sạn Sài Gòn 0.10 0.10 0.39 0.21 0.05 24.60 0.66 -0.04 0 2010 SIC CTCP Đầu Tư Phát Triển Sông Đà 0.10 -2.32 0.37 0.11 0.75 27.14 0.07 0.32 0 2011 SIC CTCP Đầu Tư Phát Triển Sông Đà 0.00 12.51 0.37 0.05 0.78 27.24 0.01 0.23 0 2012 SIC CTCP Đầu Tư Phát Triển Sông Đà 0.00 -0.36 0.37 0.08 0.78 27.27 0.01 0.01 0 2010 SJ1 CTCP Thủy Sản Số 0.20 -4.03 0.20 0.13 0.29 25.44 0.05 0.21 2011 SJ1 CTCP Thủy Sản Số 0.05 -6.27 0.24 0.13 0.41 25.77 0.04 0.34 2012 SJ1 CTCP Thủy Sản Số 0.15 -0.12 0.23 0.12 0.49 25.97 0.01 0.22 2010 SJD CTCP Thủy Điện Cần Đơn 0.15 3.36 0.51 0.14 0.50 27.66 0.00 0.09 1 2011 SJD CTCP Thủy Điện Cần Đơn 0.15 -9.99 0.51 0.16 0.45 27.64 0.00 0.06 1 2012 SJD CTCP Thủy Điện Cần Đơn 0.00 -57.24 0.51 0.24 0.35 27.65 0.00 0.05 1 2010 SJE CTCP Sông Đà 11 0.16 -17.14 0.37 0.13 0.71 27.37 0.05 0.32 2011 SJE CTCP Sông Đà 11 0.15 -8.13 0.37 0.10 0.72 27.44 0.05 0.23 2012 SJE CTCP Sông Đà 11 0.00 -14.78 0.37 0.13 0.71 27.48 0.06 0.01 2010 SMC CTCP Đầu Tư Thương Mại SMC 0.16 -2.24 0.12 0.15 0.78 28.53 0.06 0.16 0 2011 SMC CTCP Đầu Tư Thương Mại SMC 0.10 33.12 0.14 0.13 0.76 28.50 0.10 0.21 0 2012 SMC CTCP Đầu Tư Thương Mại SMC 0.15 10.64 0.17 0.12 0.72 28.39 0.09 0.07 0 2010 SNG CTCP Sông Đà 10.1 0.10 2.80 0.47 0.23 0.63 26.41 0.04 0.32 0 2011 SNG CTCP Sông Đà 10.1 0.20 -0.07 0.50 0.25 0.61 26.58 0.06 0.23 0 2012 SNG CTCP Sông Đà 10.1 0.00 11.58 0.50 0.16 0.56 26.54 0.01 0.01 0 2010 SSC CTCP Giống Cây Trồng Miền Nam 0.15 0.20 0.19 0.24 0.20 26.28 0.24 0.25 0 2011 SSC CTCP Giống Cây Trồng Miền Nam 0.20 -0.36 0.19 0.26 0.27 26.48 0.22 0.55 79 2012 SSC CTCP Giống Cây Trồng Miền Nam 0.10 -0.64 0.19 0.25 0.37 26.77 0.10 0.10 0 2010 ST8 CTCP Siêu Thanh 0.30 30.61 0.27 0.21 0.25 26.59 0.11 0.14 0 2011 ST8 CTCP Siêu Thanh 0.20 4.14 0.32 0.15 0.16 26.51 0.25 0.25 0 2012 ST8 CTCP Siêu Thanh 0.30 -2.06 0.32 0.20 0.13 26.46 0.20 0.11 0 2010 STC 0.13 1.74 0.53 0.13 0.31 25.49 0.10 0.07 1 2011 STC 0.13 -0.01 0.53 0.13 0.23 25.49 0.11 0.14 1 2012 STC 0.15 -2.67 0.53 0.16 0.35 25.67 0.14 0.16 1 2010 STP 0.20 -4.05 0.05 0.16 0.12 25.90 0.20 0.18 0 2011 STP 0.15 22.88 0.00 0.09 0.12 25.93 0.07 0.28 0 2012 STP 0.12 13.47 0.00 0.06 0.10 25.94 0.10 0.15 0 2010 TAC CTCP Dầu Thực Vật Tường An 0.20 -54.20 0.51 0.24 0.61 27.57 0.13 0.21 2011 TAC CTCP Dầu Thực Vật Tường An 0.16 24.75 0.51 0.07 0.66 27.66 0.10 0.34 2012 TAC CTCP Dầu Thực Vật Tường An 0.16 -13.84 0.51 0.17 0.62 27.63 0.20 0.22 2010 TCM 0.15 -103.46 0.43 0.29 0.64 28.28 0.07 0.21 0 2011 TCM 0.15 29.11 0.43 0.16 0.65 28.35 0.05 0.39 0 2012 TCM 0.00 94.38 0.43 -0.03 0.68 28.31 0.05 0.20 0 2010 TCR 0.06 -27.44 0.06 0.10 0.43 27.74 0.10 0.26 0 2011 TCR 0.06 0.57 0.06 0.12 0.55 28.09 0.12 0.30 0 2010 TCT CTCP Cáp Treo Núi Bà Tây Ninh 0.50 -7.90 0.51 0.31 0.10 25.42 0.02 0.12 0 2011 TCT CTCP Cáp Treo Núi Bà Tây Ninh 0.40 -5.36 0.51 0.36 0.10 25.70 0.94 0.24 0 2012 TCT CTCP Cáp Treo Núi Bà Tây Ninh 0.70 -9.25 0.51 0.32 0.05 25.90 0.35 0.29 0 2010 TDH CTCP Phát Triển Nhà Thủ Đức 0.20 -29.50 0.09 0.18 0.36 28.48 0.04 0.62 CTCP Sách & TB Trường Học Tp.Hồ Chí Minh CTCP Sách & TB Trường Học Tp.Hồ Chí Minh CTCP Sách & TB Trường Học Tp.Hồ Chí Minh CTCP Công Nghiệp TM Sông Đà CTCP Công Nghiệp TM Sông Đà CTCP Công Nghiệp TM Sông Đà CTCP Dệt May ĐT - TM Thành Công CTCP Dệt May ĐT - TM Thành Công CTCP Dệt May ĐT - TM Thành Công CTCP Công Nghiệp Gốm Sứ Taicera CTCP Công Nghiệp Gốm Sứ Taicera 80 2011 TDH CTCP Phát Triển Nhà Thủ Đức 0.00 169.97 0.09 0.03 0.38 28.45 0.02 -0.04 2012 TDH CTCP Phát Triển Nhà Thủ Đức 0.00 46.05 0.09 0.02 0.36 28.43 0.02 -0.14 2010 TKU 0.00 104.36 0.76 0.05 0.57 27.22 0.12 0.26 0 2011 TKU 0.00 115.01 0.76 -0.11 0.60 27.19 0.04 0.30 0 2012 TKU 0.00 85.61 0.76 0.01 0.60 27.19 0.21 0.11 0 2010 TMC CTCP Thương Mại XNK Thủ Đức 0.16 94.49 0.00 0.16 0.65 26.65 0.05 0.14 0 2011 TMC CTCP Thương Mại XNK Thủ Đức 0.16 -0.08 0.33 0.14 0.59 26.55 0.06 0.25 0 2012 TMC CTCP Thương Mại XNK Thủ Đức 0.15 3.94 0.34 0.11 0.53 26.70 0.06 0.11 0 2010 TMS CTCP TransimexSaiGon 0.10 -2.65 0.08 0.12 0.32 27.12 0.08 0.17 0 2011 TMS CTCP TransimexSaiGon 0.06 10.19 0.16 0.11 0.27 27.20 0.09 0.29 0 2012 TMS CTCP TransimexSaiGon 0.10 -14.81 0.12 0.12 0.24 27.35 0.12 0.13 0 2010 TNA CTCP Thương Mại XNK Thiên Nam 0.25 -52.88 0.21 0.32 0.63 27.11 0.08 0.14 0 2011 TNA CTCP Thương Mại XNK Thiên Nam 0.20 -3.77 0.21 0.17 0.66 27.25 0.07 0.25 0 2012 TNA CTCP Thương Mại XNK Thiên Nam 0.20 -0.60 0.21 0.15 0.62 27.21 0.05 0.11 0 2010 TNC CTCP Cao Su Thống Nhất 0.15 -36.43 0.51 0.19 0.12 26.45 0.23 0.25 1 2011 TNC CTCP Cao Su Thống Nhất 0.20 -32.79 0.51 0.23 0.10 26.56 0.41 0.55 2012 TNC CTCP Cao Su Thống Nhất 0.20 -41.81 0.51 0.21 0.13 26.66 0.52 0.10 2011 TNG CTCP Đầu Tư Và Thương Mại TNG 0.16 26.26 0.15 0.11 0.74 27.43 0.07 0.39 0 2012 TNG CTCP Đầu Tư Và Thương Mại TNG 0.10 33.34 0.15 0.10 0.78 27.58 0.01 0.20 0 2010 TPC CTCP Nhựa Tân Đại Hưng 0.15 -17.43 0.09 0.11 0.10 26.65 0.12 0.22 0 2011 TPC CTCP Nhựa Tân Đại Hưng 0.20 -10.78 0.16 0.11 0.65 27.62 0.38 0.22 0 2012 TPC CTCP Nhựa Tân Đại Hưng 0.14 4.83 0.16 0.09 0.47 27.14 0.18 0.12 0 2010 TRC CTCP Cao Su Tây Ninh 0.30 -138.03 0.61 0.36 0.27 27.68 0.42 0.25 1 CTCP Công Nghiệp Tung Kuang CTCP Công Nghiệp Tung Kuang CTCP Công Nghiệp Tung Kuang 81 2011 TRC CTCP Cao Su Tây Ninh 0.35 -234.15 0.60 0.46 0.23 28.02 0.46 0.55 1 2012 TRC CTCP Cao Su Tây Ninh 0.35 -86.03 0.60 0.27 0.12 28.03 0.38 0.10 1 2010 TS4 CTCP Thủy Sản Số 0.15 -5.46 0.09 0.11 0.56 27.03 0.00 0.21 0 2011 TS4 CTCP Thủy Sản Số 0.16 9.45 0.09 0.10 0.66 27.28 0.01 0.34 0 2012 TS4 CTCP Thủy Sản Số 0.06 25.16 0.18 0.06 0.73 27.54 0.00 0.22 0 2010 TST CTCP Dịch Vụ Kỹ Thuật Viễn Thông 0.15 -7.37 0.33 0.13 0.73 26.98 0.02 0.23 2011 TST CTCP Dịch Vụ Kỹ Thuật Viễn Thông 0.00 22.56 0.33 -0.05 0.60 26.45 0.03 -0.08 2012 TST CTCP Dịch Vụ Kỹ Thuật Viễn Thông 0.00 27.32 0.33 -0.31 0.53 26.08 0.06 -0.16 2010 TTC CTCP Gạch Men Thanh Thanh 0.00 18.32 0.43 -0.27 0.67 25.75 0.02 0.26 2012 TTC CTCP Gạch Men Thanh Thanh 0.00 -4.94 0.43 0.14 0.54 25.62 0.05 0.11 2010 TTP CTCP Bao Bì Nhựa Tân Tiến 0.20 -13.94 0.27 0.17 0.24 27.21 0.07 0.22 0 2011 TTP CTCP Bao Bì Nhựa Tân Tiến 0.20 14.13 0.27 0.13 0.19 27.19 0.18 0.22 0 2012 TTP CTCP Bao Bì Nhựa Tân Tiến 0.20 24.32 0.16 0.08 0.21 27.23 0.06 0.12 0 2010 TXM 0.03 -0.56 0.51 0.03 0.60 26.25 0.02 0.16 1 2012 TXM 0.03 -3.54 0.51 0.04 0.45 26.00 0.09 0.07 1 2010 UIC CTCP ĐT PT Nhà & Đô Thị Idico 0.15 -0.02 0.51 0.13 0.73 26.98 0.02 0.09 2011 UIC CTCP ĐT PT Nhà & Đô Thị Idico 0.15 -0.86 0.51 0.13 0.74 27.07 0.02 0.06 1 2012 UIC CTCP ĐT PT Nhà & Đô Thị Idico 0.15 -0.14 0.51 0.14 0.67 26.89 0.05 0.05 0.35 25.88 0.30 0.14 0 UNI CTCP Viễn Liên 0.11 2010 0.15 10.60 0.04 0.42 25.86 0.05 0.25 0 UNI CTCP Viễn Liên -0.08 2011 0.00 17.75 0.04 0.45 25.94 0.02 0.11 0 UNI CTCP Viễn Liên 0.16 2012 0.10 13.77 0.04 2010 VBH CTCP Điện Tử Bình Hòa 0.10 -1.73 0.51 0.11 0.21 24.50 0.10 0.07 2011 VBH CTCP Điện Tử Bình Hịa 0.10 0.51 0.51 0.11 0.06 24.32 0.03 0.19 CTCP VICEM Thạch Cao Xi Măng CTCP VICEM Thạch Cao Xi Măng 82 2012 VBH CTCP Điện Tử Bình Hịa 0.07 1.57 0.51 0.07 0.08 24.32 0.32 0.02 2010 VC2 CTCP Xây Dựng Số 0.18 -2.30 0.51 0.18 0.80 27.80 0.10 0.32 2011 VC2 CTCP Xây Dựng Số 0.18 19.27 0.51 0.11 0.83 27.93 0.07 0.23 2012 VC2 CTCP Xây Dựng Số 0.15 -1.19 0.51 0.08 0.80 27.96 0.01 0.01 2010 VC3 CTCP Xây Dựng Số 0.18 -48.22 0.51 0.17 0.84 27.90 0.11 0.32 2011 VC3 CTCP Xây Dựng Số 0.22 -16.70 0.51 0.18 0.85 28.01 0.07 0.23 2012 VC3 CTCP Xây Dựng Số 0.00 27.03 0.51 0.05 0.85 27.92 0.01 0.01 2010 VHC CTCP Vĩnh Hoàn 0.00 -48.60 0.50 0.23 0.46 28.23 0.07 0.21 0 2011 VHC CTCP Vĩnh Hoàn 0.25 -190.24 0.50 0.32 0.46 28.51 0.14 0.34 0 2012 VHC CTCP Vĩnh Hoàn 0.10 0.27 0.50 0.16 0.54 28.75 0.01 0.22 0 2010 VIC 0.59 -2,179.00 0.42 0.34 0.63 30.89 0.06 0.62 0 2011 VIC 0.00 1,586.58 0.39 0.13 0.77 31.20 0.03 -0.04 0 2012 VIC 0.00 1,620.23 0.31 0.15 0.81 31.65 0.03 -0.14 0 2010 VIP CTCP Vận Tải Xăng Dầu Vipco 0.07 -22.64 0.51 0.09 0.60 28.40 0.03 0.11 2011 VIP CTCP Vận Tải Xăng Dầu Vipco 0.05 52.70 0.51 0.06 0.60 28.39 0.03 0.24 2012 VIP CTCP Vận Tải Xăng Dầu Vipco 0.03 96.00 0.51 0.06 0.55 28.30 0.02 0.02 2010 VIS CTCP Thép Việt Ý 0.20 -65.44 0.51 0.19 0.65 28.14 0.14 0.26 2011 VIS CTCP Thép Việt Ý 0.10 60.23 0.51 0.05 0.60 27.91 0.30 0.30 1 2012 VIS CTCP Thép Việt Ý 0.00 96.97 0.53 -0.03 0.77 28.67 0.16 0.11 1 2010 VNE 0.03 94.50 0.30 0.03 0.61 28.23 0.05 0.32 0 2011 VNE 0.00 42.80 0.30 0.03 0.63 28.28 0.03 0.23 0 2012 VNE 0.00 132.53 0.30 0.02 0.61 28.22 0.02 0.01 0 Tập đoàn VINGROUP CTCP Tập đoàn VINGROUP CTCP Tập đoàn VINGROUP CTCP TCT Cổ Phần Xây dựng Điện Việt Nam TCT Cổ Phần Xây dựng Điện Việt Nam TCT Cổ Phần Xây dựng Điện Việt Nam 83 2010 VNM CTCP Sữa Việt Nam 0.30 -1,113.64 0.47 0.45 0.26 30.01 0.02 0.21 2011 VNM CTCP Sữa Việt Nam 0.40 -679.40 0.45 0.34 0.20 30.38 0.20 0.34 0 2012 VNM CTCP Sữa Việt Nam 0.38 -1,305.00 0.45 0.38 0.21 30.61 0.06 0.22 2010 VPK CTCP Bao Bì Dầu Thực Vật 0.00 -0.04 0.44 0.15 0.52 25.77 0.04 0.18 0 2011 VPK CTCP Bao Bì Dầu Thực Vật 0.15 -13.39 0.44 0.26 0.35 25.77 0.07 0.28 0 2012 VPK CTCP Bao Bì Dầu Thực Vật 0.20 -26.72 0.18 0.36 0.27 25.95 0.21 0.15 0 2010 VSC CTCP Container Việt Nam 0.40 -87.38 0.08 0.33 0.33 27.42 0.11 0.24 0 2011 VSC CTCP Container Việt Nam 0.40 -54.95 0.08 0.30 0.25 27.48 0.07 0.27 0 2012 VSC CTCP Container Việt Nam 0.40 -100.13 0.06 0.30 0.28 27.68 0.04 0.14 0 2010 VTO CTCP Vận Tải Xăng Dầu Vitaco 0.06 -39.00 0.52 0.08 0.66 28.75 0.05 0.11 2011 VTO CTCP Vận Tải Xăng Dầu Vitaco 0.06 -0.30 0.52 0.06 0.64 28.68 0.07 0.24 2012 VTO CTCP Vận Tải Xăng Dầu Vitaco 0.03 -15.99 0.52 0.05 0.60 28.58 0.08 0.02 2010 VTS CTCP Viglacera Từ Sơn 0.00 3.85 0.25 0.37 0.43 25.06 0.24 0.26 0 2011 VTS CTCP Viglacera Từ Sơn 0.20 2.14 0.25 0.22 0.38 25.19 0.11 0.30 0 2012 VTS CTCP Viglacera Từ Sơn 0.00 10.30 0.25 0.01 0.44 25.21 0.03 0.11 0 2010 VTV 0.10 -6.32 0.63 0.09 0.46 27.16 0.05 0.16 1 2011 VTV 0.10 -3.90 0.63 0.10 0.56 27.42 0.20 0.21 1 2012 VTV 0.10 1.31 0.63 0.08 0.62 27.65 0.27 0.07 1 CTCP VICEM Vật Tư Vận Tải Xi Măng CTCP VICEM Vật Tư Vận Tải Xi Măng CTCP VICEM Vật Tư Vận Tải Xi Măng ... thiết TÁC ĐỘNG CỦA SỰ QUÁ TỰ TIN CỦA NHÀ QUẢN LÝ ĐẾN CHÍNH SÁCH CỔ TỨC CỦA CÁC CƠNG TY NIÊM YẾT VIỆT NAM Tóm tắt Bài nghiên cứu kiểm định mối tương quan tự tin nhà quản lý sách cổ tức cơng ty Nghiên... Phần tác giả xem xét sách cổ tức công ty mà nhà quản lý xem khơng lý trí tức có yếu tố tâm lý tác động tới định nhà quản lý 2.2 Lý thuyết tự tin nhà quản lý định tài Lý thuyết tài chính thống lý. .. nghiệp, là, tự tin làm giảm giá trị công ty tự tin vừa phải làm tăng giá trị công ty Quá tự tin nhà quản lý sách cổ tức Trong nghiên cứu tự tin, nghiên cứu sách cổ tức tự tin nhà quản lý chưa nghiên