(Luận văn thạc sĩ) phân tích hoạt động sáp nhập và mua lại trong hệ thống ngân hàng thương mại việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM NGUYỄN VƯƠNG NHƯỢC THỦY PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG SÁP NHẬP VÀ MUA LẠI TRONG HỆ THỐNG NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS NGUYỄN VĂN SĨ Tp Hồ Chí Minh – Năm 2014 LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan luận văn “Phân tích hoạt động sáp nhập mua lại hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam” cơng trình tơi nghiên cứu, có hỗ trợ từ giáo viên hướng dẫn khoa hoc: PGS.TS Nguyễn Văn Sĩ Các số liệu thơng tin sử dụng Luận văn có nguồn gốc trung thực ghi rõ ràng Tp.HCM, Ngày tháng năm 2015 Tác giả luận văn Nguyễn Vương Nhược Thủy LỜI CẢM ƠN Trước tiên, xin gửi lời cảm ơn sâu sắc đến PGS.TS Nguyễn Văn Sĩ – Thầy hướng dẫn khoa học tận tình bảo, hướng dẫn, góp ý cho tơi suốt q trình thực hồn thành luận văn Tôi xin trân trọng cảm ơn Quý Thầy Cô giảng viên trường Đại học Kinh Tế TP.Hồ Chí Minh truyền đạt kiến thức quý báu cho suốt thời gian học tập nghiên cứu trường Trân trọng Nguyễn Vương Nhược Thủy MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN LỜI CẢM ƠN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CÁC CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG, BIỂU, HÌNH LỜI MỞ ĐẦU CHƢƠNG 1: LÝ LUẬN CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG SÁP NHẬP VÀ MUA LẠI (M&A) TRONG HỆ THỐNG NHTM VIỆT NAM 1.1 Khái niệm hoạt động sáp nhập mua lại ngân hàng 1.2 Các hình thức sáp nhập mua lại ngân hàng 1.2.1 Dựa hình thức liên kết 1.2.2 Dựa phạm vi lãnh thổ 1.2.3 Dựa chiến lược mua lại 1.3 Các phƣơng thức sáp nhập mua lại 1.3.1 Chào thầu 1.3.2 Lôi kéo cổ đông bất mãn 1.3.3 Thương lượng tự nguyện 1.3.4 Thu gom cổ phiếu thị trường chứng khoán 1.3.5 Mua lại tài sản 1.4 Quy trình thƣơng vụ sáp nhập mua lại ngân hàng 1.4.1 Xâp dựng kế hoạch chiến lược xác định mục tiêu M&A 1.4.2 Xác định ngân hàng mục tiêu 1.4.3 Định giá giao dịch 1.4.4 Đàm phán giao kết hợp đồng giao dịch M&A 10 1.5 Lợi ích hạn chế hoạt động sáp nhập mua lại hệ thống NHTM 11 1.5.1 Lợi ích 11 1.5.2 Hạn chế 13 1.6 Bài học kinh nghiệm thành công thất bại hoạt động M&A NHTM giới 16 1.6.1 Những thương vụ M&A thành công 17 1.6.2 Những thương vụ M&A thất bại 20 Kết luận chƣơng 22 CHƢƠNG THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG SÁP NHẬP VÀ MUA LẠI TRONG HỆ THỐNG NHTM VIỆT NAM 23 2.1 Khái quát tình hình hoạt động hệ thống NHTM Việt Nam thời gian qua 23 2.1.1 Tổng quan hệ thống NHTM Việt Nam 23 2.1.2 Sơ lược tình hình hoạt động hệ thống NHTM Việt Nam 25 2.2 Những yếu tố thúc đẩy hoạt động M&A hệ thống NHTM Việt Nam 34 2.2.1 Chính sách hỗ trợ nhà nước 34 2.2.2 Nâng cao lực cạnh tranh NHTM Việt Nam trước xu hội nhập 35 2.2.3 Xu hướng đầu tư tổ chức nước 36 2.2.4 Áp lực tăng VĐL theo quy định lộ trình tăng vốn NHNN 36 2.3 Thực trạng hoạt động M&A hệ thống NHTM Việt Nam 37 2.3.1 Cơ sở pháp lý 37 2.3.2 Thực trạng hoạt động M&A hệ thống NHTM Việt Nam 41 2.4 Đánh giá hoạt động M&A hệ thống NHTM Việt Nam 48 2.4.1 Tác động tích cực 48 2.4.2 Những khó khăn, thách thức hoạt động M&A hệ thống NHTM Việt Nam 54 Kết luận chƣơng 59 CHƢƠNG MỘT SỐ ĐỀ XUẤT VÀ GIẢI PHÁP ĐỐI VỚI HOẠT ĐỘNG SÁP NHẬP VÀ MUA LẠI TRONG HỆ THỐNG NHTM VIỆT NAM 60 3.1 Triển vọng M&A hệ thống NHTM Việt Nam thời gian tới 60 3.2 Đề xuất Nhà nƣớc 60 3.2.1 Hoàn thiện khung pháp lý chuyên biệt cho hoạt động M&A hệ thống NHTM Việt Nam nhằm giảm thiểu khó khăn tiến trình thực M&A 60 3.2.2 Tạo điều kiện cho phát triển tổ chức trung gian môi giới, tư vấn, định giá…thúc đẩy giao dịch M&A 63 3.3 Kiến nghị NHNN 63 3.3.1 Nâng cao vai trò NHNN Việt Nam việc quản lý định hướng hoạt động M&A hệ thống NHTM 63 3.3.2 Hỗ trợ, khuyến khích đào tạo nhà tư vấn chuyên nghiệp hoạt động M&A 65 3.3.3 Hồn thiện hệ thống thơng tin hoạt động M&A 65 3.4 Giải pháp NHTM 65 3.4.1 Chủ động việc tìm kiếm đối tác 66 3.4.2 Minh bạch hóa thơng tin hoạt động M&A 66 3.4.3 Quản lý, tạo niềm tin khách hàng sau M&A 67 3.4.4 Xây dựng sách đãi ngộ nhân linh hoạt 67 3.4.5 Kiểm sốt chi phí, xử lý hiệu khoản nợ xấu sau sáp nhập 68 3.4.6 Đánh giá đầy đủ xác khoản nợ xấu nợ tiềm tàng 68 Kết luận chƣơng 70 KẾT LUẬN DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT CAR :Hệ số an tồn vốn CNTT :Cơng nghệ thơng tin CTTC :Cơng ty tài DNNN :Doanh nghiệp nhà nước FED :Cục dự trữ liên bang Mỹ GDP :Tổng sản phẩm nội địa IMF :Quỹ tiền tệ quốc tế M&A : Sáp nhập mua lại NHNN :Ngân hàng nhà nước NHNNg :Ngân hàng nước NHTM : Ngân hàng thương mại TCTC :Tổ chức tài TCTD :Tổ chức tín dụng TKV :Cơng ty tài Than-Khoáng sản Việt Nam TNHH :Trách nhiệm hữu hạn TTCK :Thị trường chứng khốn TTTC :Thị trường tài UBGSTCQG :Ủy ban giám sát tài quốc gia VCSH :Vốn chủ sở hữu VĐL :Vốn điều lệ VPBS :Công ty Chứng khoán Ngân hàng Việt Nam Thịnh Vượng WB :Ngân hàng giới WTO (World Trade Organization) :Tổ chức thương mại giới DANH MỤC BẢNG, BIỂU, HÌNH Bảng 2.1 Vốn cổ phần hóa tổng tài sản Vietinbank so với số ngân hàng khu vực năm 2013 Bảng 2.2 Tóm tắt VBPL điều chỉnh hoạt động M&A ngân hàng Bảng 2.3 Một số thương vụ M&A ngân hàng giai đoạn 1999-2004 Bảng 2.4 Những NHTM có cổ đơng chiến lược nước ngồi Bảng 2.5 Một số thương vụ mua lại cổ phần NHTM Bảng 2.6 Các thương vụ sáp nhập hợp hệ thống NHTM Việt Nam Bảng 2.7 Những chuyển biến số NHTM sau M&A năm 2013 Biểu đồ 2.1 Số lượng ngân hàng Việt Nam giai đoạn 1991-2013 Biểu đồ 2.2 Vốn điều lệ NHTM Việt Nam năm 2013 Biểu đồ 2.3 Tốc độ tăng trưởng huy động vốn, tín dụng hệ thống NHTM Biểu đồ 2.4: Tỷ lệ nợ xấu hệ thống ngân hàng Việt Nam giai đoạn 2007-2013 Biểu đồ 2.5: Kết kinh doanh số ngân hàng năm 2012-2013 Hình 1.1 Quy trình M&A ngân hàng Hình 2.1 Một số mốc quan trọng lịch sử phát triển hệ thống ngân hàng Việt Nam LỜI MỞ ĐẦU  Lý chọn đề tài Sáp nhập mua lại phần thiết yếu kinh tế phát triển Đặc biệt, với xu hướng tồn cầu hóa kinh tế nay, hoạt động M&A ngày quan tâm, ưu tiên sử dụng chiến lược kinh doanh nhiều lĩnh vực Trong sóng M&A diễn tồn cầu, ngành tiêu dùng đánh giá thu hút nhất, tiếp đến lĩnh vực tài ngân hàng Có thể nói, hoạt động M&A ngân hàng thời gian gần sôi động đánh giá nhiều tiềm phát triển năm tới Hoạt động M&A ngân hàng Việt Nam bắt đầu sôi động phát triển từ năm 2007 với bùng nổ thị trường chứng khoán Kể từ hội nhập kinh tế quốc tế, hệ thống NHTM Việt Nam có lớn mạnh vượt bậc, tăng trưởng nhanh số lượng chất lượng, mở rộng mạng lưới hoạt động khắp nước, tạo tiền đề vững cho Việt Nam chuyển sang kinh tế thị trường, đồng thời đóng góp to lớn cho q trình tăng trưởng kinh tế đất nước Tuy nhiên, bên cạnh thành tựu đạt được, hệ thống ngân hàng Việt Nam đón nhận nhiều thách thức quy mô, lực, khả cạnh tranh trước ngân hàng nước Hệ thống ngân hàng bộc lộ bất cập, yếu vốn điều lệ thấp, tỷ lệ nợ xấu gia tăng, chất lượng tài sản kém, khó khăn khoản, trình độ quản trị yếu, đặc biệt NHTM cổ phần phải chật vật phát triển cạnh tranh vịng xốy cạnh tranh mơi trường kinh doanh tồn cầu…Thực trạng đặt yêu cầu cấp bách phải tái cấu hệ thống ngân hàng Khi yêu cầu tái cấu đặt ra, M&A xem phương thức hữu hiệu giải pháp tốt để lành mạnh hóa hệ thống ngân hàng, nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh, đảm bảo an toàn, bền vững thời kỳ hội nhập Mặt khác, mặt lý luận thực tiễn cho thấy, việc tái cấu NHTM thơng qua hình thức M&A có nhiều lợi so với biện pháp khác như: Tiết kiệm chi phí, thời gian, nguồn nhân lực; hệ thống ngân hàng giảm bớt số lượng NHTM cổ phần yếu Tuy nhiên, để đạt điều phải có thời gian địi hỏi ngân hàng phải nỗ lực lớn giai đoạn hậu M&A Hoạt động M&A hiệu đầy thách thức tiềm ẩn nhiều rủi ro: bất cập quy định pháp lý, bất cập mục tiêu, chiến lược, quy trình, bất cập công tác tư vấn hỗ trợ,… Ngân hàng cần đảm bảo sau M&A, hoạt động ngân hàng an toàn, ổn định, hiệu Những thương vụ M&A ngân hàng Việt Nam vừa qua cho thấy đặc trưng M&A ngành ngân hàng bộc lộ mặt hiệu hạn chế, đồng thời đặt yêu cầu thách thức việc quản lý điều hành hoạt động M&A Chính lý nêu trên, tác giả chọn đề tài “Phân tích hoạt động sáp nhập mua lại hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam” làm hướng nghiên cứu luận văn thạc sĩ Mục tiêu nghiên cứu đề tài Mục tiêu luận văn nghiên cứu sở lý thuyết nói chung, phân tích đánh giá thực trạng hoạt động M&A hệ thống NHTM Việt Nam với tác động tích cực khó khăn, hạn chế Trên sở lý luận thực tiễn, tác giả đề xuất số giải pháp Cơ quan quản lý Nhà nước, NHNN, NHTM góp phần thúc đẩy hoạt động M&A Phƣơng pháp nghiên cứu Luận văn nghiên cứu dựa phương pháp thống kê, tổng hợp, phân tích, so sánh kết hợp với nghiên cứu định tính, mơ tả đặc điểm thương vụ M&A ngân hàng diễn thời gian qua Việt Nam Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu đề tài Đối tượng nghiên cứu hoạt động sáp nhập mua lại hệ thống NHTM Việt Nam bao gồm khía cạnh chủ động M&A bị M&A Phạm vi nghiên cứu: Tác giả nghiên cứu hoạt động M&A hệ thống NHTM Việt Nam tập trung chủ yếu vào giai đoạn 2007-2013 Ý nghĩa thực tiễn đề tài 65 (6) Thực đàm phán ký kết hợp đồng sáp nhập mua lại; (7) Giải vấn đề hậu sáp nhập 3.3.2 Hỗ trợ, khuyến khích đào tạo nhà tƣ vấn chuyên nghiệp hoạt động M&A Mặt khác, đội ngũ tư vấn, môi giới M&A nhu cầu cần thiết Vì thế, việc xây dựng chương trình đào tạo đội ngũ chuyên viên tư vấn, môi giới chuyên nghiệp mục tiêu đáng quan tâm Bộ Giáo dục Đào tạo cho phép số trường đại học bổ sung kiến thực liên quan đến M&A chuyên ngành Tài chính, Ngân hàng, Kế tốn, Kiểm tốn…hoặc cho phép trường Đại học hay tổ chức tư vấn mở lớp đào tạo nghiệp vụ, cung cấp cho người học kiến thức sâu hơn, toàn diện hoạt động M&A Bước đầu thuê chuyên gia nước giảng dạy; riêng chuyên gia, nhà làm Luật cho họ học tập kinh nghiệm nước ngồi, nơi có thị trường M&A lâu đời phát triển 3.3.3 Hoàn thiện hệ thống thơng tin hoạt động M&A Phải có số liệu xác ngân hàng hệ thống Đặc biệt, với chức quản lý, NHNN cần cập nhập liên tục thơng tin tài ngân hàng, đồng thời cố gắng xây dựng mơ hình định giá thương hiệu ngân hàng Nếu có thể, NHNN tư vấn, kết nối NHTM cổ phần có định hướng sáp nhập để từ nhanh chóng tiếp cận với 3.4 Giải pháp NHTM Thực trạng cho thấy sau khủng hoảng kinh tế, hoạt động M&A diễn ngày nhiều hoạt động M&A trở thành xu hướng tất yếu khách quan, đòi hỏi NHTM Việt Nam phải tích cực, chủ động nghiên cứu để thích ứng xem giải pháp quan trọng góp phần nâng cao lực cạnh tranh điều kiện hội nhập tài quốc tế Mặt khác, hoạt động M&A có mục đích riêng Do đó, NHTM Việt Nam thực hoạt động M&A cần xác định rõ mục đích chiến lược phát triển dài hạn, có kế hoạch xây dựng chiến lược M&A cụ thể cẩn trọng 66 3.4.1 Chủ động việc tìm đối tác Nhận thức tầm quan trọng M&A bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế, hệ thống NHTM cần nắm chủ động tiến hành giao dich Để phát huy tối đa tác động tích cực mà M&A mang lại, NHTM cần ý vấn đề sau: - Xây dựng chiến lược M&A có tính khả thi tránh dàn trải thiếu hiệu Để thực bước này, NHTM cần tự kiểm tra lại tình hình tài để hiểu rõ điểm mạnh cần phát huy điểm yếu cần khắc phục, NHTM cần làm việc với nhà phân tích tư vấn lĩnh vực kinh doanh để hình thành chiến lược phát triển rõ ràng thích hợp - Chú trọng đào tạo đội ngũ nhân lực am hiểu hoạt động M&A: Các ngân hàng nên chủ trương lập tổ tư vấn với nguồn nhân lực đào tạo chuyên nghiệp, nghiên cứu sâu hoạt động M&A nhằm mục đích chuẩn bị tốt cho hoạt động tương lai Bên cạnh đó, ngân hàng cần hỗ trợ từ nhà tư vấn có kinh nghiệm M&A để tiến trình diễn cách hiệu nhanh chóng Sử dụng tư vấn khâu chuyên biệt biện pháp khắc phục tình trạng thiếu hiểu biết pháp luật, kiến thức khâu định giá, tái cấu…ở ngân hang Các nhà tư vấn pháp luật luật sư không cung cấp thơng tin, giải thích pháp luật M&A mà đưa lời khuyên để phòng ngừa tranh chấp rủi ro pháp lý trình thực hoạt động M&A cho ngân hàng Cịn tổ chức tư vấn hỗ trợ ngân hàng việc tái cấu hiệu quả, thu hút thêm đầu tư, lành mạnh hóa tài chính, xác định hướng ngân hàng sau sáp nhập 3.4.2 Minh bạch hóa thơng tin hoạt động M&A Nâng cao tin tưởng đối tác yếu tố góp phần làm nên thành bại mơi thương vụ M&A, đặc biệt ngành ngân hàng Để tạo tin cậy đó, NHTM cần tích cực việc minh bạch hóa thơng tin tài Vì thế, NHTM định kỳ cung cấp thơng tin tài hoạt động phương tiện thơng tin đại chúng quan trọng nhanh chóng niêm yết cổ phiếu thị trường chứng khốn tập trung điều vơ cần thiết 67 Hiện nay, có ngân hàng niêm yết sàn chứng khoán tập trung, đến 30 ngân hàng khác chủ yếu giao dịch thị trường tự Các ngân hàng chưa niêm yết cổ phiếu sàn giao dịch tập trung chịu áp lực công bố thông tin; thế, phần lớn ngân hàng khơng thực đầy đủ việc công bố thông tin định kỳ hoạt động mình, có dừng lại việc cung cấp số liệu doanh thu, lợi nhuận, dư nợ, huy động vốn…Điều gây nhiều khó khăn cho phía ngân hàng hay TCTC muốn tìm kiếm đối tác hợp tác thương vụ M&A Vì vậy, việc minh bạch thơng tin thực tốt, nhà đầu tư, ngân hàng khác dễ dàng tiếp cận hơn, bàn thảo kế hoạch sáp nhập cho liên kết lớn có hiệu 3.4.3 Quản lý, tạo niềm tin khách hàng sau M&A Việc quản lý khách hàng vấn đề quan trọng cần xử lý nhằm làm giảm lo ngại khách hàng tình hình ngân hàng sau M&A ngăn chặn tối đa số lượng khách hàng chuyển dịch sang ngân hàng khác Các NHTM cần xây dựng kênh công bố thông tin nhằm mục đích tránh gây hiểu lầm cho khách hàng, để họ n tâm giao dịch, giải thích thơng tin sai thật, tránh tạo thông tin xuyên tạc làm ảnh hưởng đến uy tín Xây dựng kế hoạch công bố thông tin cho khách hàng theo giai đoạn để họ yên tâm giao dịch với ngân hàng trình M&A diễn Đồng thời, vai trị nhân viên khơng nhỏ q trình cung cấp giải thích thơng tin với khách hàng Vì vậy, Ban điều hành ngân hàng cần đánh giá tầm ảnh hưởng quan trọng thông tin hệ thống khách hàng tại, chương trình chăm sóc khách hàng cần trì phải tạo niềm tin cho khách hàng 3.4.4 Xây dựng sách đãi ngộ nhân linh hoạt Nâng cao nhận thức nhân viên ngân hàng điều cần thiết, góp phần tạo điều kiện xây dựng chiến lược M&A thành cơng Trước q trình M&A diền ra, ban lãnh đạo cần thơng tin để tồn thể nhân viên biết để nhân viên tham gia vào q trình này, ý giải thích khúc mắc nhân viên, giúp 68 họ hiểu lợi ích mà q trình M&A đem lại tạo điều kiện cho họ trở thành phận thực thể thống Một có đồng lịng hõ trợ từ phía nhân viên q trình M&A diễn nhanh chóng thành cơng Bên cạnh đó, tùy hồn cảnh vị trí cụ thể, Ban điều hành ngân hàng sau M&A phải đưa sách đãi ngộ phù hợp nhằm giữ nhân tài thực phục vụ cho mục tiêu chiến lược phát triển dài hạn ngân hàng Chính sách mua cổ phiếu với giá ưu đãi, tăng thu nhập hay sách đào tạo thường ngân hàng sử dụng để chiêu mộ nhân tài Ban lãnh đạo phải hoạch định lộ trình thăng tiến để nhân viên đến từ ngân hàng sáp nhập hay bị sáp nhập từ cán quản lý phận đến Ban lãnh đạo cần thiết phải tiếp xúc trực tiếp, gần gũi với nhân viên, động viên họ vượt qua giai đoạn hậu sáp nhập để tiến đến hòa nhập nhằm tạo cho ngân hàng sau sáp nhập sức mạnh đồn kết 3.4.5 Kiểm sốt chi phí, xử lý hiệu khoản nợ xấu sau M&A Các nhà quản lý cần theo dõi, kiểm soát để tiết kiệm chi phí thơng qua việc hợp hoạt động kinh doanh, quảng cáo, người máy làm việc Việc xử lý tốt khoản nợ xấu ngân hàng yếu sau sáp nhập giúp ngân hàng giảm chi phí trích lập dự phịng rủi ro, nâng cao lực tài Tuy nhiên, việc xử lý nợ xấu cần đặt tình hình kinh tế nói chung thực trạng ngân hàng nói riêng nhằm hạn chế “ đuối sức” ngân hàng nóng vội muốn đưa nhanh tỷ lệ nợ xấu mức độ an toàn cho phép 3.4.6 Đánh giá đầy đủ xác khoản nợ xấu nợ tiềm tàng Do việc đánh giá thẩm định chi tiết khơng đầy đủ, xác nhiều ngân hàng thâu tóm sau thực xong gặp phải nhiều vấn đề nợ xấu, khoản nợ xấu gây ảnh hưởng đến hiệu kinh doanh ngân hàng sáp nhập Vì vậy, ngân hàng thâu tóm phải tiến hành xác minh đánh giá thận trọng khoản nợ hữu ngân hàng mục tiêu, để có kết đánh giá cách tin cậy ngân hàng thâu tóm nên th hãng luật có đủ lực tín nhiệm để thẩm tra đầy đủ tính pháp lý tài sản nợ ngân hàng mục tiêu Do 69 ngân hàng Việt Nam đánh giá nợ xấu theo yếu tố khoản nợ hạn, NHNNg thường đánh giá theo khả trả nợ đáng lo ngại nợ Vì vậy, cần phải xác định khoản nợ theo tiêu chuẩn quốc tế để đảm bảo tránh tổn thất phát sinh sau thực sáp nhập Do đó, việc tham vấn đơn vị kiểm tốn có trình độ quốc tế vấn đề cần thiết nhằm đảm bảo hiệu cao trình thẩm định ngân hàng mục tiêu nhằm lượng hóa hết vấn đề phát sinh để đưa mức giá thâu tóm phù hợp Hoạt động M&A giải pháp góp phần tái cấu hệ thống NHTM Việt Nam, đòi hỏi lựa chọn giải pháp thích hợp, khơng trách nhiệm Chính phủ, NHNN, nhà làm luật mà cịn thân NHT Việt Nam đối tượng liên quan trực tiếp khác Thành công hay thất bại, tồn khẳng định thương hiệu ngành Ngân hàng Việt Nam để hoàn toàn sân chơi vào tay NHNNg…tùy thuộc vào nhận thức, nỗ lực, tầm nhìn cố gắng NHTM Ngoài ra, giải pháp hỗ trợ nhà nước việc tạo hành lang pháp lý thơng thống, cơng thuận lợi cho hoạt động M&A yếu tố quan trọng góp phần đáng kể vào thực mục tiêu hoạt động M&A ngành ngân hàng Việt Nam 70 KẾT LUẬN CHƢƠNG Trong Chương 3, tác giả đề xuất số đề xuất giải pháp tương ứng nhằm hỗ trợ hoạt động sáp nhập mua lại hệ thống NHTM Việt Nam nhằm đạt hiệu tốt nhất, góp phần hạn chế tiêu cực, hệ lụy xấu mà hoạt động M&A mang lại Hoạt động M&A giải pháp góp phần tái cấu trúc hệ thống NHTM Việt Nam đòi hỏi chọn lựa giải pháp thích hợp, khơng trách nhiệm Chính phủ, NHNN, nhà làm luật mà cịn thân NHTM Việt Nam đối tượng liên quan trực tiếp khác Thành công hay thất bại, học hỏi, tồn khẳng định thương hiệu ngành Ngân hàng Việt Nam để hoàn toàn sân chơi vào tay NHNNg tuỳ thuộc vào nhận thức, nỗ lực, tầm nhìn cố gắng ngân hàng Việt Nam Ngoài ra, giải pháp hỗ trợ Nhà nước việc tạo hành lang pháp lý thơng thống, cơng thuận lợi cho hoạt động M&A yếu tố quan trọng thiếu góp phần đáng kể vào thực mục tiêu hoạt động M&A ngành Ngân hàng Việt Nam KẾT LUẬN  M&A ln bước tính đầy chiến lược nhà lãnh đạo Với chủ trương tái cấu NHNN tình hình thị trường tài - ngân hàng mở hội tăng tốc phát triển cho ngân hàng có tảng, nội lực vững thơng qua việc hợp tác, sáp nhập ngân hàng khác M&A ngân hàng phù hợp giúp cho bên tận dụng cộng hưởng lẫn từ mạnh sản phẩm, dịch vụ, nguồn khách hàng, mạng lưới giao dịch, kênh phân phối…để nhanh chóng vươn tới tầm vóc cao hơn.Trước thách thức vận hội mới, hệ thống NHTM Việt Nam cần nhìn nhận chiến lược phát triển dài hạn nhằm nắm bắt hội để gia tăng giá trị thơng qua hoạt động sáp nhập mua lại Đề tài “Phân tích hoạt động sáp nhập mua lại hệ thống ngân hàng thƣơng mại Việt Nam”đã đạt mục tiêu nghiên cứu ban đầu như: - Tổng kết lý thuyết sáp nhập mua lại học kinh nghiệm rút từ thành công; thất bại hoạt động sáp nhập mua lại giới vận dụng Việt Nam - Đúc kết đặc điểm, yếu tố thúc đẩy tiến trình thực M&A hệ thống NHTM Việt Nam - Phân tích thực hoạt động sáp nhập mua lại hệ thống NHTM Việt Nam, với tác động tích cực khó khăn, thách thứctrong hoạt động M&A ngân hàng - Trên sở tồn tại, khó khăn thực trạng hoạt động M&A hệ thống NHTM, tác giả đưa đề xuất quan Nhà nước, NHNN số giải pháp cấp thiết nhằm góp phần thúc đẩy hoạt động M&A ngân hàng thời gian tới  Những hạn chế đề tài Do đề tài nghiên cứu chủ yếu sử dụng phương pháp phân tích, so sánh, tổng hợp thơng tin có liên quan đến hoạt động M&A lĩnh vực Ngân hàng Việt Nam thời gian gần nên hạn chế định mặt thực tiễn Các nghiên cứu thực khảo sát thực tế, xây dựng mơ hình nghiên cứu để đánh giá cụ thể tác độngcủa M&A đến hiệu hoạt động NHTM Việt Nam toàn diện Trong phạm vi luận văn, tác giả đề cập đến hoạt động M&A điều chỉnh pháp luật Việt Nam cách khái quát mà khơng sâu vào phân tích khía cạnh khác cấu tài chính, cơng cụ tiến hành, giá trị thương mại, định giá…Mặt khác, tác giả nêu số thương vụ M&A điển hình để nói lên hoạt động M&A hệ thống thấy nguồn liệu hoạt động M&A thật khó đầy đủ mặt chất giao dịch “thầm lặng” quy định khung pháp lý chưa thực rõ ràng nên thiếu bao quát Trong năm qua, tài ngân hàng lĩnh vực có nhiều hoạt động M&A đáng ý, hiệu hoạt động M&A đến đâu, có tác động đến chiến lược phát triển ngân hàng cần có thêm thời gian để kiểm chứng cịn phụ thuộc vào nhiều yếu tố khách quan chủ quan Không vậy,giao dịch M&A thường phải nhiều thời gian để q trình hợp có tác dụng nên ngắn hạn chưa hẳn phản ánh vấn đề, thân hoạt động M&A trình khơng đơn giản phải trải qua nhiều khâu, nhiều trình tự vơ phức tạp mà bên phải nỗ lực khắc phục tìm tiếng nói chúng trước ký kết hợp tác Chính vậy, thời điểm tại, chưa thể có câu trả lời xác hiệu hoạt động ngân hàng sau M&A Hy vọng với tác động từ phía NHNN với nỗ lực của mình, ngân hàng tìm hướng phát triển tốt cho mình, đóng góp cho phát triển ngành tài ngân hàng Việt Nam nói riêng kinh tế nói chung Do thời gian nghiên cứu ngắn, tìm hiểu kiến thức có giới hạn tác giả nên luận văn khơng tránh khỏi thiếu sót, hạn chế Rất mong nhận góp ý chân thành Quý Thầy Cơ để luận văn hồn thiện Xin chân thành cảm ơn DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Danh mục tài liệu Tiếng Việt Hồ Tuấn Vũ, 2011 Những lợi ích hạn chế thương vụ thâu tóm sáp nhập ngân hàng Tạp chí kiểm tốn số 9/2011 Lê Phan Thanh Hịa Lê Phan Thanh Hiệp, 2013 Hoạt động M&A trình tái cấu ngân hàng Việt Nam Tạp chí Kinh tế Dự báo số 17 Lê Tấn Phước, 2012 Nâng cao lực cạnh tranh Ngân hàng thương mại thông qua hoạt động sáp nhập mua lại Cơng trình nghiên cứu khoa học Trường Đại Học Kinh tế Tp.Hồ Chí Minh Lưu Thị Thùy Trâm, 2013 Hoạt động sáp nhập mua lại (M&A) hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam Luận văn thạc sỹ Trường Đại Học Kinh tế Tp.Hồ Chí Minh Michael E.S Frankel, 2009 M&A mua lại sáp nhập Nhà xuất Tri Thức Nguyễn Thị Vân Anh, 2013 Thúc đẩy hoạt động sáp nhập mua lại nhằm nâng cao lực cạnh tranh Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam Luận văn thạc sỹ Trường Đại Học Kinh tế Tp.Hồ Chí Minh Phạm Ngọc Thuận, 2013 Phát triển hoạt động sáp nhập mua lại (M&A) ngân hàng thương mại Việt Nam Luận văn thạc sỹ Trường Đại Học Kinh tế Tp.Hồ Chí Minh Phan Diên Vỹ, 2014 Sáp nhập, hợp mua bán Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam Luận án Tiến Sỹ Trường Đại Học Ngân Hàng Tp Hồ Chí Minh Trần Thị Thu Hường Nguyễn Bích Ngọc, 2014 M&A ngân hàng Việt Nam: Thực trạng, động thách thức thời gian tới Tạp chí ngân hàng số 10 05/2014, trang 18-25 10 Vũ Chí Lộc, 1997 Giáo trình Đầu tư nước ngồi Nhà xuất Giáo dục, trang 388 Các văn pháp luật liên quan: - Luật Cạnh tranh Việt Nam số 27/2004/QH11 ngày 03/12/2004 - Luật Doanh nghiệp Việt Nam số 60/2005/QH11 ngày 29/11/2005 - Nghị định 01/2014/NĐ-CP - Nghị định 69/2007/NĐ-CP - Quyết định 241/1998/QĐ-NHNN - Quyết định 112/2006/QĐ-TTg - Quyết định 254/2012/QĐ-TTg - Thông tư số 04/2010/QĐ-TTg Tài liệu Internet Công ty Luật Minh Khuê Hành lang pháp lý liên quan đến sáp nhập thâu tóm ngân hàng Việt Nam.< http://luatminhkhue.vn/chia-sap-nhap/hanh-lang-phap-lylien-quan-den-sap-nhap-va-thau-tom-ngan-hang-o-viet-nam-.aspx> [Ngày truy cập: 11/10/2014] Công ty MinhDuongInvest, 2012 Phương thức sáp nhập mua lại (M&A) .[Ngày truy cập: 22/10/2014] Đào Minh Tú, 2011 Sáp nhập hợp ngân hàng – Quan điểm cách thức tiến hành.[PDF].< http://tapchi.hvnh.edu.vn/upload/5744/20130831/DaoMinhTusapnhaphopnhatNH50.pdf> [Ngày truy cập: 12/10/2014] Investopedia Mergers and Acquisitions: Definition [Ngày truy cập: 30 tháng 10 năm 2014] M&A Forum Việt Nam, 2014 Báo cáo hoạt động M&A Việt Nam 2013 triển vọng 2014-2018.[PDF] Truy cập tại: http://maf.vn/bao-cao-ma-20132014.html [Ngày 24/10/2014] Minh Huệ, 2014 Nỗi lo vốn ảo sau thời gian sáp nhập.< http://thoibaokinhdoanh.vn/tai-chinh-ngan-hang/noi-lo-von-ao-sau-trao-luu-sapnhap.html> [Ngày truy cập: 15/09/2014] Nguyễn Thị Hồng Hạnh, 2013 Nhìn lại hoạt động M&A tái cấu trúc ngân hàng Truy cập : http://www.tapchitaichinh.vn/Nghien-cuu-dieu-tra/Nhin-laihoat-dong-MA-trong-tai-cau-truc-ngan-hang/24749.tctc [ Ngày 21/10/2014] Nguyễn Trung Hậu, 2012 VietinBank thức trở thành ngân hàng có vốn lớn Việt Nam.< https://www.vietinbank.vn/web/home/vn/news/13/05/vietinbankchinh-thuc-tro-thanh-ngan-hang-co-von-lon-nhat-viet-nam.html> [Ngày truy cập: 12/09/2014] Phan Diên Vỹ, 2012 Định giá tài sản hoạt động ngân hàng – thực trạng giải pháp.[Word].< http://webcache.googleusercontent.com/search?q=cache:mwjxwChJvkJ:www.sbv.gov.vn/portal/contentattachfile/idcplg%3Bjsessionid%3Dsb1VTZjQpd vvrV032GjZnXbQwTttXrp2VnG6ZxnvcYJh77QvZyV5!2010750869!1194366112%3FdID%3D494664%26dDocName%3DCNTHWEBAP01162516647 %26R> [Ngày truy cập: 12/11/2014] 10.Thanh Thanh Lan, 2014 Mua bán sáp nhập ngân hàng nóng nới room.< http://kinhdoanh.vnexpress.net/tin-tuc/ebank/ngan-hang/mua-ban-sap-nhap-nganhang-nong-vi-noi-room-2931767.html> [Ngày truy cập:14/11/2014] 11.Trịnh Thanh Huyền, 2013 Những mảng màu sáng tối hoạt động ngân hàng năm 2013.< http://www.vietinbank.vn/web/home/vn/research/14/nhung-mang-mausang-toi-hoat-dong-ngan-hang-2013.html> [Ngày truy cập: 16/09/2014] 12 Viện nghiên cứu quản lý kinh tế trung ương, 2012 Tái cấu trúc hệ thống ngân hàng.[PDF]. [Ngày truy cập: 05/10/2014] 13 WB, 2014 Báo cáo đánh giá khu vực tài Việt Nam [PDF]. [Ngày truy cập: 30/0 9/2014] Danh mục tiếng Anh Ingo Walter, 2004 MERGERS AND ACQUISITIONS IN BANKING AND FINANCE: What works, what fails and why Oxford University Press KPMG, 2014 M&A in Vietnam: Capturing the Second Wave of M&A.[PDF].< http://maf.vn/hinhanh/tintuc/Capturing%20the%20Second%20Wave%20of%20M& A-JohnDitty-KPMG.pdf> [Ngày truy cập: 16/09/2014] Roberts et al, 2007 Mergers and Acquisitions New Jersey: Pearson Education, p.23 The Banker, 2014 Top 1000 WorldBanks 2014.[PDF]. [Ngày truy cập: 11/09/2014] PHỤ LỤC MỘT SỐ QUY ĐỊNH LIÊN QUAN ĐẾN M&A NGÂN HÀNG  Nghị định 01/2014/NĐ-CP Điều Hình thức mua cổ phần nhà đầu tƣ nƣớc Nhà đầu tư nước ngồi mua cổ phần cổ đơng tổ chức tín dụng cổ phần Nhà đầu tư nước ngồi mua cổ phần trường hợp tổ chức tín dụng cổ phần bán cổ phầnđể tăng vốn điều lệ bán cổ phiếu quỹ Nhà đầu tư nước ngồi mua cổ phần trường hợp tổ chức tín dụng chuyển đổi hình thứcpháp lý thành tổ chức tín dụng cổ phần Điều Điều kiện tổ chức nƣớc mua cổ phần dẫn đến mức sở hữu từ 10% vốn điều lệ TCTD Việt Nam trở lên: Được tổ chức xếp hạng tín nhiệm quốc tế có uy tín xếp hạng từ mức ổn định tương đương trở lên Có đủ nguồn tài để mua cổ phần xác định theo báo cáo tài kiểm tốn độc lập liền kề trước năm nộp hồ sơ nguồn vốn mua cổ phần hợp pháp theo quy định pháp luật Việc mua cổ phần không gây ảnh hưởng đến an toàn, ổn định hệ thống TCTD Việt Nam; không tạo độc quyền hặc hạn chế cạnh tranh hệ thống TCTD Việt Nam Không vi phạm nghiêm trọng pháp luật tiền tệ, ngân hàng, chứng khoán thị trường chứng khoán nước nơi nhà đầu tư nước ngồi đặt trụ sở Việt Nam giới hạn 12 tháng tính đến thời điểm nộp hồ sơ mua cổ phần Có tổng tài sản tối thiểu tương đương 10 tỷ đô la Mỹ nhà đầu tư nước ngân hàng, cơng ty tài chính, cơng ty cho th tài có mức vốn điều lệ tối thiểu tương đương tỷ đô la Mỹ nhà đầu tư nước tổ chức khác vào năm liền kề trước năm nộp hồ sơ mua cổ phần Điều 10 Điều kiện tổ chức nƣớc mua cổ phần trở thành nhà đầu tƣ chiến lƣợc nƣớc Các điều kiện quy định Khoản 1, 2, 3, Điều Nghị định Là ngân hàng nước ngồi, cơng ty tài nước ngồi, cơng ty cho th tài nước phép thực hoạt động ngân hàng theo quy định pháp luật nước nơi đặt trụ sở Cơng ty tài nước ngồi nhà đầu tư chiến lược công ty tài Việt Nam Cơng ty cho th tài nước nhà đầu tư chiến lược cơng ty cho th tài Việt Nam Có kinh nghiệm hoạt động quốc tế lĩnh vực tài ngân hàng từ năm trở lên Có tổng tài sản tối thiểu tương đương 20 tỷ đô la Mỹ vào năm liền kề trước năm nộp hồ sơ mua cổ phần Có văn cam kết kế hoạch rõ ràng việc gắn bó lợi ích lâu dài với tổ chức tín dụng Việt Nam, hỗ trợ tổ chức tín dụng Việt Nam áp dụng công nghệ đại; phát triển sản phẩm, dịch vụ ngân hàng; nâng cao lực tài chính, quản trị, điều hành Không sở hữu từ 10% vốn điều lệ trở lên tổ chức tín dụng khác Việt Nam; Cam kết sở hữu từ 10% vốn điều lệ trở lên tổ chức tín dụng Việt Nam mà tổ chức nước đề nghị mua cổ phần trở thành nhà đầu tư chiến lược nước Điều 11 Điều kiện tổ chức tín dụng Việt Nam bán cổ phần cho nhà đầu tƣ nƣớcngoài Tổ chức tín dụng chuyển đổi hình thức pháp lý thành tổ chức tín dụng cổ phần phải có phương án cổ phần hóa, phương án chuyển đổi cấp có thẩm quyền phê duyệt theo quyđịnh pháp luật, có phương án bán cổ phần cho nhà đầu tư nước ngồi Tổ chức tín dụng cổ phần phải có phương án tăng vốn điều lệ, phương án bán cổ phiếu quỹđược Đại hội đồng cổ đông thông qua, có phương án bán cổ phần cho nhà đầu tư nướcngồi.Đối với tổ chức tín dụng cổ phần có tỷ lệ sở hữu Nhà nước 50% vốn điều lệ, phương ántăng vốn điều lệ, phương án bán cổ phiếu quỹ thực theo quy định pháp luật quản lýtài doanh nghiệp nhà nước trước trình Đại hội đồng cổ đơng thơng qua Điều 12 Giá bán cổ phần cho nhà đầu tƣ nƣớc Giá bán cổ phần cho nhà đầu tư nước ngồi tổ chức tín dụng Việt Nam chưa niêm yếtđược xác định thông qua đấu giá hình thức thỏa thuận Giá bán cổ phần cho nhà đầu tư nước ngồi tổ chức tín dụng cổ phần niêm yết cổphiếu thực theo quy định pháp luật chứng khoán thị trường chứng khoán Việc đặt cọc để thực giao dịch mua cổ phần nhà đầu tư nước ngồi tổ chức tíndụng Việt Nam thỏa thuận phù hợp với quy định pháp luật ... chung hoạt động sáp nhập mua lại hệ thống NHTM Việt Nam Chương 2: Thực trạng hoạt động sáp nhập mua lại hệ thống NHTM Việt Nam Chương 3: Một số đề xuất giải pháp hoạt động sáp nhập mua lại hệ thống. .. LUẬN CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG SÁP NHẬP VÀ MUA LẠI (M&A) TRONG HỆ THỐNG NHTM VIỆT NAM 1.1 Khái niệm hoạt động sáp nhập mua lại ngân hàng 1.2 Các hình thức sáp nhập mua lại ngân hàng 1.2.1... hệ thống NHTM Việt Nam 1 CHƢƠNG 1: LÝ LUẬN CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG SÁP NHẬP VÀ MUA LẠI TRONG HỆ THỐNG NHTM VIỆT NAM 1.1 Khái niệm sáp nhập mua lại hệ thống NHTM Việt Nam Sáp nhập mua lại dịch từ thuật