(Luận văn thạc sĩ) giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại công ty cổ phần xây dựng và kinh doanh địa ốc hòa bình

I BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM  PHAN ĐĂNG KHOA GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG VÀ KINH DOANH ĐỊA ỐC HỊA BÌNH Chun ngành: Quản trị kinh doanh Mã số: 60340102 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NHDKH: PGS,TS NGUYỄN QUANG THU TP.HCM, THÁNG 01 NĂM 2013 II LỜI CAM ĐOAN  Để thực luận văn “Giải pháp nâng cao hiệu vốn kinh doanh công ty cổ phần xây dựng kinh doanh địa ốc Hịa Bình”, tơi tự nghiên cứu, tìm hiểu vấn đề, vân dụng kiến thức học trao đổi với giảng viên hướng dẫn khoa học, bạn bè, đồng nghiệp, A/C làm việc cơng ty Hịa Bình… Tơi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng tôi, số liệu luận văn trung thực Tp.Hồ Chí Minh, ngày … tháng … năm 2013 Ngưới thực luận văn PHAN ĐĂNG KHOA III LỜI CẢM ƠN  Đề hồn thành chương trình học Cao học Quản trị kinh doanh luận văn này, xin chân thành gởi lời cảm ơn đến: Quý Thầy, Cô trường Đại Học Kinh Tế TP.HCM hết lòng tận tụy, truyền đạt kiến thức quý báu suốt thời gian học trường, đặc biệt Phó giáo sư, Tiến sĩ Nguyễn Quang Thu tận tình hướng dẫn phương pháp nghiên cứu khoa học nội dung đề tài Cảm ơn gia đình, bạn bè khóa 19 lớp đêm chia kiến thức, kinh nghiệm suốt học tập thực đề tài Cảm ơn Ban giám đốc Anh /Chị công tác Công ty cổ phần xây dựng kinh doanh địa ốc Hịa Bình hỗ trợ thông tin để thực luận văn Trong trình thực hiện, cố gắng để hoàn thiện luận văn, trao đổi tiếp thu ý kiến đóng góp Quý Thầy, Cô, bạn bè, tham khảo tài liệu song không tránh có sai sót Rất mong nhận góp ý Quý Thầy, Cô bạn đọc Xin chân thành cảm ơn Tp.Hồ Chí Minh, ngày … tháng … năm 2013 Ngưới thực luận văn PHAN ĐĂNG KHOA IV MỤC LỤC  DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮT IX DANH MỤC CÁC BẢNG, BIỂU ĐỀ TÀI X DANH MỤC CÁC BIỂU ĐỒ, HÌNH VẼ TRONG ĐỀ TÀI XIIII TỔNG QUAN VỀ ĐỀ TÀI 1 Lý chọn đề tài Mục tiêu nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu & phạm vi nghiên cứu 3.1 Đối tượng nghiên cứu 3.2 Phạm vi nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu: 4.1 Nguồn liệu 4.2 Phương pháp thực Kết cấu đề tài CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ VỐN, HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP CỔ PHẦN TẠI VIỆT NAM 1.1 Khái niệm vốn kinh doanh 1.1.1 Khái niệm chất vốn 1.1.1.1 Khái niệm vốn 1.1.1.2 Bản chất vốn 1.1.2 Phân loại vốn 1.1.2.1 Căn quy định vốn thành lập doanh nghiệp 1.1.2.2 Căn vào đặc điểm vận động vốn 1.1.2.2.1 Vốn cố định 1.1.2.2.2 Vốn lưu động 1.1.2.3 Căn theo quyền sở hữu 1.1.2.4 Căn theo yêu cầu đầu tư sử dụng V 1.2 Hiệu sử dụng vốn hoạt động kinh doanh công ty cổ phần Việt Nam 1.2.1 Khái niệm hiệu kinh doanh 1.2.2 Hiệu sử dụng vốn kinh doanh 1.2.2.1 Hiệu sử dụng vốn cố định 1.2.2.1.1 Hiệu sử dụng vốn cố định hay vòng quay TSCĐ: 10 1.2.2.1.2 Tỷ suất lợi nhuận vốn cố định: 10 1.2.2.2 Hiệu sử dụng vốn lưu động 11 1.2.2.2.1 Vòng quay vốn lưu động 11 1.2.2.2.2 Kỳ luân chuyển tài sản ngắn hạn 12 1.2.2.2.3 Tỷ suất lợi nhuận tài sản lưu động 12 1.2.2.2.4 Kỳ thu tiền bình quân (DSO): 12 1.2.2.2.5 Vòng quay khoản phải thu: 12 1.2.2.2.6 Vòng quay hàng tồn kho: 13 1.2.2.2.7 Tỷ số khả toán nợ ngắn hạn (CR): 13 1.2.2.2.8 Tỷ số khả toán nhanh (QR): 13 1.2.2.2.9 Tỷ số khả toán tiền mặt: 13 1.2.2.3 Hiệu sử dụng địn bẩy tài chính: 14 1.2.2.3.1 Tỷ số nợ tổng tài sản: 14 1.2.2.3.2 Tỷ số nợ vốn chủ sở hữu (đòn cân nợ): 14 1.2.2.4 Hiệu sử dụng vốn kinh doanh: 14 1.2.2.4.1 Tỷ suất lợi nhuận doanh thu hay tỷ số lợi nhuận biên 15 1.2.2.4.2 Tỷ suất lợi nhuận ròng tổng tài sản (ROA) 15 1.2.2.4.3 Tỷ suất lợi nhuận ròng vốn chủ sở hữu (ROE) 16 1.2.2.4.4 Tỷ số suất sinh lợi vốn đầu tư (ROI) 16 1.3 Khái niệm quản trị tăng trưởng công ty cổ phần 17 1.3.1 Khái niệm tăng trưởng thực công ty cổ phần 18 1.3.2 Khái niệm tăng trưởng chấp nhận công ty cổ phần 18 1.3.3 Quản trị tăng trưởng công ty cổ phần 19 VI Tóm tắt chương 20 CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG VÀ KINH DOANH ĐỊA ỐC HỊA BÌNH…… 21 2.1 Tổng quan Công ty cổ phần xây dựng kinh doanh địa ốc Hịa Bình, cơng ty cơng ty liên doanh liên kết 21 2.1.1 Giới thiệu chung Cơng ty Hịa Bình 21 2.1.1.1 Tầm nhìn 22 2.1.1.2 Sứ mệnh 22 2.1.1.3 Chính sách chất lượng 22 2.1.1.4 Ngành nghề kinh doanh 23 2.1.2 Sơ đồ tổ chức Cơng ty Hịa Bình 23 2.1.3 Sơ lược công ty con, liên doanh liên kết Công ty Hịa Bình 25 2.2 Phân tích mơi trường kinh doanh ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty cổ phần xây dựng kinh doanh địa ốc Hịa Bình 25 2.2.1 Mơi trường vĩ mô 25 2.2.2 Môi trường vi mô (môi trường ngành) 25 2.2.3 Hoàn cảnh nội 26 2.3 Phân tích thực trạng tình hình sử dụng vốn Cơng ty cổ phần xây dựng kinh doanh địa ốc Hịa Bình 26 2.3.1 Vài nét phân tích tình hình tài chung Cơng ty Hịa Bình 26 2.3.2 Phân tích hiệu sử dụng vốn cố định 27 2.3.3 Phân tích hiệu sử dụng vốn lưu động 31 2.3.3.1 Phân tích vịng quay tài sản ngắn hạn 31 2.3.3.2 Phân tích vịng quay khoản phải thu vịng quay hàng tồn kho…… 33 2.3.3.3 Phân tích khả tốn nợ ngắn hạn, khả toán nhanh, khả toán tiền mặt 35 VII 2.3.4 Phân tích thực trạng sử dụng địn bẩy tài 41 2.3.5 Phân tích hiệu sử dụng vốn kinh doanh 43 2.3.5.1 Phân tích tỷ suất lợi nhuận doanh thu 45 2.3.5.2 Phân tích tỷ suất lợi nhuận ròng tổng tài sản (ROA) 47 2.3.5.3 Phân tích tỷ suất lợi nhuận ròng vốn chủ sở hữu (ROE) 49 2.3.5.3.1 Phân tích Dupont 49 2.3.5.3.2 Phân tích tỷ số sinh lợi vốn đầu tư (ROI) 51 2.4 Phân tích khả tăng trưởng cơng ty cổ phần xây dựng kinh doanh địa ốc Hịa Bình 53 2.5 Đánh giá hiệu sử dụng vốn công ty cổ phần xây dựng kinh doanh địa ốc Hịa Bình 55 Tóm tắt chương 57 CHƯƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG VÀ KINH DOANH ĐỊA ỐC HỊA BÌNH…………… 58 3.1 Định hướng chiến lược quản trị tài cho cơng ty Hịa Bình từ năm 2012 - 2015 58 3.1.1 Dự báo doanh thu lợi nhuận cơng ty Hịa Bình từ năm 2012 - 2015………… 58 3.1.2 3.2 Dự tốn tài cơng ty Hịa Bình từ năm 2012 - 2015 60 Một số giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn cơng ty Hịa Bình từ năm 2012- 2015 65 3.2.1 Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động công ty Hịa Bình từ năm 2012- 2015 65 3.2.2 Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng tài sản cố định cho cơng ty Hịa Bình từ năm 2012 - 2015 67 3.2.3 Giải pháp tạo lập nguồn vốn cho công ty Hịa Bình từ năm 2012 – 2015 ……… 69 3.2.4 Giải pháp nâng cao hiệu kinh doanh 71 VIII 3.2.5 3.3 Một số giải pháp khác 74 Kiến nghị Chính phủ quan chức 75 3.3.1 Điều hành kinh tế vĩ mô ổn định lâu dài 75 3.3.2 Ban hành nghị định, thông tư hướng dẫn hồn chỉnh cơng tác xây dựng nhà xã hội 76 3.4 Một số hiệu áp dụng giải pháp cơng ty Hịa Bình……… 77 Tóm tắt chương 78 KẾT LUẬN…… ……………………… 79 MỤC LỤC THAM KHẢO 80 PHỤ LỤC………………………………………………………………………….83 IX DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮT  BCTC : Báo cáo tài CB CNV : Cán cơng nhân viên DN : Doanh nghiệp Dinterest : Nợ phải chịu lãi vay E : Vốn chủ sở hữu EBIT : Lợi nhuận trước thuế lãi vay công ty cổ phần NPT : Nợ phải trả ROE : Tỷ suất lợi nhuận ròng vốn chủ sở hữu ROA : Tỷ suất lợi nhuận ròng tổng tài sản ROI : Tỷ suất sinh lợi vốn đầu tư SGDCK : Sở Giao Dịch Chứng Khoán T : Thuế thu nhập doanh nghiệp TNV : Tổng nguồn vốn TTS : Tổng tài sản TSCĐ : Tài sản cố định TSDH : Tài sản dài hạn TSNH : Tài sản ngắn hạn VCSH : Vốn chủ sở hữu VCĐ : Vốn cố định VLĐ : Vốn lưu động X DANH MỤC CÁC BẢNG, BIỂU ĐỀ TÀI  Bảng 2.1: Sơ lược tổng tài sản tổng nguồn vốn Công ty Hịa Bình từ năm 2005 đến năm 2011 (đơn vị tính: triệu VNĐ) 27 Bảng 2.2: Phân tích cấu tài sản cố định Cơng ty Hịa Bình từ năm 2005 đến năm 2011 (Đơn vị tính: triệu đồng) 28 Bảng 2.3: Thời gian sử dụng hữu ích tài sản cố định (đơn vị tính: năm) 30 Bảng 2.4: Hiệu quản lý vốn cố định Cơng ty Hịa Bình từ năm 2005 đến năm 2011 31 Bảng 2.5: Hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn cơng ty Hịa Bình từ năm 2005 đến năm 2011 32 Bảng 2.6: Phân tích kỳ thu tiền bình qn, vịng quay khoản phải thu, vòng quay hàng tồn kho Cơng ty Hịa Bình từ năm 2005 đến năm 2011 34 Bảng 2.7: Phân tích khả tốn nợ Cơng ty Hịa Bình từ năm 2005 đến năm 2011 35 Bảng 2.8: Tình hình tài sản ngắn hạn Cơng ty Hịa Bình từ năm 2005 đến năm 2011 36 Bảng 2.9: Tốc độ tăng trưởng loại tài sản ngắn hạn Cơng ty Hịa Bình từ năm 2005 đến năm 2011 39 Bảng 2.10: Tình hình tốc độ tăng trưởng doanh thu thuần, khoản phải thu, nợ phải trả Cơng ty Hịa Bình từ năm 2005 -2011 40 Bảng 2.11: Phân tích thực trạng sử dụng địn bẩy tài Cơng ty Hịa Bình từ năm 2005 đến năm 2011 41 Bảng 2.12: Tình hình doanh thu, giá vốn hàng bán, chi phí quản lý doanh nghiệp, chi phí tài chính, lợi nhuận sau thuế Cơng ty Hịa Bình từ năm 2005 đến năm 2011 44 77 ngành lãnh thổ Việt Nam Để cải tiến công nghệ, nâng cao nâng suất lao động, hạ giá thành xây dựng địi hỏi phải phối hợp đồng Doanh nghiệp, viện nghiên cứu công nghệ đặc biệt quan tâm Chính phủ 3.4 Một số hiệu áp dụng giải pháp công ty Hịa Bình Bảng 3.8: Một số tiêu đánh giá hiệu kinh doanh cơng ty Hịa Bình trước sau thực giải pháp Nguồn: tính tốn tác giả dựa theo BCTC dự tốn cơng ty Hịa Bình năm 2012 -2015 78 Tóm tắt chương Đề tài đưa nhóm giải pháp lớn giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn kiến nghị với Chính Phủ quan chức Đối với giải pháp cho công ty Hịa Bình giảm tỷ lệ tăng trưởng doanh thu, giảm khoản phải thu, trì hàng tồn kho mức hợp lý, trì hợp lý kế hoạch tái đầu tư đầu tư mới, giảm chi phí quản lý doanh nghiệp, tăng chi phí bán hàng, nâng cao lực cạnh tranh …nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn Đối với kiến nghị với Chính Phủ quan chức điều hành nên kinh tế vĩ mô ổn định lâu dài giúp lạm phát giảm, lãi suất cho hoạt động sản xuất kinh doanh ổn định đặc biệt ban hành nghị định, thơng tư hướng dẫn hồn cơng tác xây dựng nhà xã hội để doanh nghiệp tham gia vào 79 KẾT LUẬN  Nâng cao hiệu sử dụng vốn vấn đề khó địi hỏi nhiều phận chức đồng lịng, chung tay, chung sức góp phần nên Nâng cao hiệu sử dụng vốn góp phần nâng cao giá trị DN Chính vậy, việc nghiên cứu sở lý luận vốn, trình vận động vốn vận dụng vào thực tiễn nhằm tạo nên hiệu sử dụng vốn cao điều cần thiết không cơng ty Hịa Bình nói riêng mà cịn tất DN Việt Nam nói chung Hiện nay, cơng ty Hịa Bình bước xây dựng phát triển nên cần lượng vốn lớn cho hoạt động sản xuất kinh doanh Từ cho thấy rằng, việc quản lý vốn nâng cao hiệu sử dụng vốn điều cấp thiết mà cơng ty cần phải chấn chỉnh hồn thiện slogan cơng ty Hịa Bình đề ra: “ Hịa Bình chinh phục đỉnh cao” Bên cạnh đó, khơng thể phủ nhận hạn chế sách vĩ mơ quan Bộ ngành, Chính phủ làm giảm hiệu sử dụng vốn công ty Hịa Bình Qua phân tích thực trạng thân nội cơng ty Hịa Bình tồn từ việc điều hành kinh tế vĩ mô, luận văn thiếu sót tồn đọng cơng ty, sách Từ đây, luận văn đưa giải pháp hy vọng đóng góp phần cơng sức vào việc hồn thiện cơng tác nâng cao hiệu sử dụng vốn công ty Hịa Bình thời gian tới 80 MỤC LỤC THAM KHẢO TÀI LIỆU TIẾNG VIỆT - Báo tin nhanh Việt Nam (VN Express), 2012 Dự thảo chiến lược phát triển nhà quốc gia hoàn tất [Ngày truy cập: 10/06/2012] - Báo tin nhanh Việt Nam (VN Express), 2012 IMF dự báo tăng trưởng GDP Việt Nam năm 2012 [Ngày truy cập: 17/08/2012] - Bộ Xây dựng, 2012 Chiến lược nhà quốc gia đến năm 2020 tầm nhìn năm 2030 [Ngày truy cập: 15/07/2012] - Cơng ty Hịa Bình, 2011 Trang chủ [Ngày truy cập: 17/12/2011] - Cơng ty Hịa Bình, 2011 Sơ đồ tổ chức [Ngày truy cập: 10/12/2011] - Cơng ty Hịa Bình, 2012 Báo cáo thường niên năm 2011 [Ngày truy cập: 10/08/2012 ] - JP Morgan Chase “ngạc nhiên” với lạm phát Việt Nam, 2012 [Ngày truy cập: 15/07/2012 ] 81 - Ngô Văn Vương, 2007 Hiệu sử dụng vốn quan hệ kinh doanh Luận án tiến sĩ Trường Đại Học Bách Khoa Hà Nội - Nguyễn Quang Thu, 2012 Phân tích quản trị tài Trường Đại Học Kinh Tế Tp.HCM: Nhà xuất Lao Động - Nguyễn Huy Trọng, 2004 Vấn đề quản lý vốn tổng cơng ty Dầu Khí Việt Nam thực trạng giải pháp Luận văn thạc sĩ Trường Đại học Kinh Tế Tp.HCM - Nguyễn Thanh Hoàng Anh, 2010 Phân tích hiệu quản lý vốn kinh doanh cơng ty chứng khốn niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Luận văn thạc sĩ Trường Đại học Kinh Tế Tp.HCM - Phan Đức Dũng, 2009 Phân tích báo cáo tài định giá trị doanh nghiệp Đại Học QGTPHCM: NXB Thống Kê - Trương Hịa Bình Võ Thị Tuyết, 2010 Quản trị doanh nghiệp [pdf] [Ngày truy cập: 19/1/2013 ] - Trần Ngọc Thơ, 2005 Tài Chính Doanh Nghiệp Hiện Đại, Trường Đại Học Kinh Tế Tp.HCM: NXB Thống Kê - Sở giao dịch chứng khoán TP.HCM, 2012 Tin tức chi tiết [Ngày truy cập: 15/10/2011] - Sở giao dịch chứng khốn TP.HCM, 2005 - 2011 Báo cáo tài cơng ty Hịa Bình [Ngày truy cập: 15/12/2011 25/04/2012 ] - VCCorp, 2013 Ngịch lý xây dựng cao ốc, nhà – biên lợi nhuận thấp hơn, bền vững [Ngày truy cập: 30/11/2012 ] 82 - Văn phịng Chính phủ, 2012 Họp báo phủ thường kỳ tháng 07 năm 2012 [Ngày truy cập: 15/08/2012] PHỤ LỤC CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG VÀ KINH DOANH ĐỊA ỐC HỊA BÌNH BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TỐN (DỰ TỐN) ĐVT: tr.VNĐ STT KHOẢN MỤC TÍNH 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012F 2013F 2014F 2015F TÀI SẢN A TÀI SẢN NGẮN HẠN 54,699 97,145 502,207 797,333 853,544 1,273,081 2,495,959 2,991,617 3,717,341 4,737,163 6,258,142 I Tiền khoản tương đương tiền 8,493 13,581 200,050 79,595 183,774 258,119 297,792 372,687 489,124 667,654 930,264 II Các khoản đầu tư tài ngắn hạn 73 8,352 57,104 1,395 327,210 308,109 391,299 508,689 676,556 III Các khoản phải thu 33,780 64,211 208,217 315,299 488,635 843,542 1,554,488 1,925,684 2,347,794 2,924,960 3,805,627 IV Hàng tồn kho 10,698 9,456 24,456 395,996 172,784 150,351 268,673 327,366 415,755 540,482 718,841 V Tài sản ngắn hạn khác 1,655 1,545 12,380 6,443 8,351 19,674 47,796 57,771 73,369 95,379 126,854 B TÀI SẢN DÀI HẠN 29,833 36,025 437,859 365,960 481,563 639,878 731,894 828,044 1,051,616 1,367,101 1,818,244 I Các khoản phải thu dài hạn - - - - - - - - - - - II Tài sản cố định III 28,381 33,525 301,158 252,950 357,696 478,888 460,704 577,705 733,686 953,791 1,268,542 Bất động sản đầu tư - - - - - - - - - - - IV Các khoản đầu tư tài dài hạn 280 120,524 95,480 90,090 111,494 218,653 192,568 244,562 317,930 422,847 V Lợi thương mại - - - - - 7,233 - - - - - VI Tài sản dài hạn khác 1,447 2,220 16,176 17,530 33,777 42,262 52,537 57,771 73,369 95,379 126,854 84,532 133,170 940,066 1,163,293 1,335,107 1,912,959 3,227,853 3,819,661 4,768,957 6,104,264 8,076,386 TỔNG TÀI SẢN NGUỒN VỐN A NỢ PHẢI TRẢ 21,402 64,777 412,643 575,721 703,668 1,219,919 2,497,052 2,903,416 3,682,209 4,800,623 6,489,933 I Nợ ngắn hạn 21,402 64,094 348,792 465,388 662,266 1,179,214 2,107,740 2,441,252 3,046,348 3,910,418 5,221,391 II Nợ dài hạn 683 63,851 110,333 41,403 40,705 389,312 462,164 635,861 890,205 1,268,542 B NGUỒN VỐN CHỦ SỞ HƯU 61,864 67,731 526,732 532,872 575,517 665,393 724,364 852,775 1,006,141 1,198,853 1,447,084 I Vốn chủ sở hữu 61,864 67,730 526,733 532,844 575,507 665,393 724,364 852,775 1,006,141 1,198,853 1,447,084 II Nguồn kinh phí quỹ khác - - - 28.0 10.0 - - - - - - C LỢI ÍCH CỦA CỔ ĐƠNG THIỂU SỐ 1,266 661 692 54,701 55,922 27,647 6,437 63,470 80,606 104,788 139,368 84,532 133,169 940,067 1,163,294 1,335,107 1,912,959 3,227,853 3,819,661 4,768,957 6,104,264 8,076,386 TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN Ghi chú: F (Forecast): dự báo Nguồn: Sở Giao Dịch Chứng khoán Tp.HCM, báo cáo tài cơng ty Hịa Bình, năm 2005 -2011 tính tốn tác giả 84 BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG SẢN XUẤT KINH DOANH (DỰ TOÁN) ĐVT: Tr.VNĐ KHOẢN MỤC TÍNH STT 2,005 2,006 2,007 2,008 2,009 2,010 2,011 133,333 205,615 455,356 695,985 1,763,456 1,768,168 3,078,056 - - - - - - 654 2012F 2013F 2014F 2015F Tổng doanh thu Các khoản phải trừ doanh thu Doanh thu 133,333 205,615 455,355 695,985 1,763,456 1,768,168 3,077,402 3,851,368 4,891,238 6,358,609 8,456,949 Giá vốn hàng bán 121,356 182,247 394,648 629,592 1,650,620 1,473,399 2,670,196 3,341,750 4,244,022 5,517,229 7,337,914 Lợi nhuận gộp 11,977 23,368 60,707 66,393 112,836 294,769 407,206 509,618 647,215 841,380 1,119,035 Doanh thu hoạt động tài 118 198 12,833 4,194 17,003 21,197 32,656 40,869 51,904 67,475 89,741 Chi phí tài 357 676 20503 25849 23308 49124 152233 190520 241960 314548 418349 351 599 7373 16503 21964 48361 149012 186488.5 236840.4 307892.5 409496.99 72 97 5360 75 154 1870 7673 9602.758 12195.5 15854.15 21086.023 8,020 10,282 18,658 27,334 45,194 81,334 123,640 154,735 196,514 255,468 339,773 - Trong đó: Chi phí lãi vay Chi phí bán hàng Chi phí QL doanh nghiệp 10 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh 11 3,646 12,511 29,019 17,329 61,183 183,638 156,316 195,629 248,449 322,984 429,569 Thu nhập khác 977 24 1,375 3,015 4,790 4,197 3,997 5,002 6,353 8,259 10,984 12 Chi phí khác 869 491 894 2,010 4,748 2,228 7,987 9,996 12,695 16,503 21,949 13 Lợi nhuận khác 108 (467) 481 1,005 42 1,969 (3,990) (4,993) (6,342) (8,244) (10,965) - - - (7,587) 953 (208) 14,517 10,000 10,000 10,000 10,000 3,754 12,044 29,500 10,747 62,178 185,399 166,843 200,636 252,108 324,740 428,604 646 3,000 4,776 2,490 13,017 45,670 39,308 47,270 59,396 76,508 100,979 - - (135) (15) (41) (876) 3,108 9,044 24,859 8,249 49,176 139,770 128,411 153,366 192,711 248,232 327,626 Lãi (lỗ) công ty liên doanh, liên kết 14 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuê' 15 Thuế TN doanh nghiệp 16 Thuế TN doanh nghiệp hoãn lại 17 Lợi nhuận sau thuế thu nhập Ghi chú: F (Forecast): dự báo Nguồn: Sở Giao Dịch Chứng khoán Tp.HCM, báo cáo tài cơng ty Hịa Bình, năm 2005 -2011 tính tốn tác giả 85 CÁC TỶ SỐ TÀI CHÍNH (ƯỚC TÍNH) TRONG BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TỐN ĐVT: % STT KHOẢN MỤC TÍNH TÀI SẢN A TÀI SẢN NGẮN HẠN 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 I Tiền khoản tương đương tiền 6.37% 6.61% 43.93% II Các khoản đầu tư tài ngắn hạn 0.05% 4.06% 12.54% III Các khoản phải thu 25.34% 31.23% 45.73% 45.30% IV Hàng tồn kho 8.02% 4.60% 5.37% V Tài sản ngắn hạn khác 1.24% 0.75% B TÀI SẢN DÀI HẠN I Các khoản phải thu dài hạn II Tài sản cố định 21.29% III Bất động sản đầu tư IV Các khoản đầu tư tài dài hạn 0.00% V Lợi thương mại VI Tài sản dài hạn khác A 11.44% 10.42% 14.60% 9.68% 9.68% 10.00% 10.50% 11.00% 0.08% 10.63% 8.00% 8.00% 8.00% 8.00% 27.71% 47.71% 50.51% 50.00% 48.00% 46.00% 45.00% 56.90% 9.80% 8.50% 8.73% 8.50% 8.50% 8.50% 8.50% 2.72% 0.93% 0.47% 1.11% 1.55% 1.50% 1.50% 1.50% 1.50% 16.30% 66.14% 36.34% 20.28% 27.08% 14.97% 15.00% 15.00% 15.00% 15.00% 0.14% 26.47% 13.72% 5.11% 6.31% 7.11% 5.00% 5.00% 5.00% 5.00% 0.41% 1.09% 1.08% 3.55% 2.52% 1.92% 2.39% 1.71% 1.50% 1.50% 1.50% 1.50% NỢ PHẢI TRẢ 16.05% 31.50% 90.62% 82.72% 39.90% 68.99% 81.14% 75.00% 73.00% 70.00% 67.00% I Nợ ngắn hạn 16.05% 31.17% 76.60% 66.87% 37.56% 66.69% 68.49% 63.00% 60.00% 56.00% 52.00% II Nợ dài hạn 0.33% 14.02% 15.85% 2.35% 2.30% 12.65% 12.00% 13.00% 14.00% 15.00% B NGUỒN VỐN CHỦ SỞ HƯU 32.94% 115.68% 76.56% 32.64% 37.63% 23.54% 33.35% 33.35% 33.35% 33.35% 46.40% I Vốn chủ sở hữu II Nguồn kinh phí quỹ khác C LỢI ÍCH CỦA CỔ ĐƠNG THIỂU SỐ 46.40% 0.95% 32.94% 0.32% 115.68% 0.15% 76.56% 32.64% 37.63% 23.54% 33.35% 33.35% 33.35% 33.35% 0.00% 0.00% - - - - - - 7.86% 3.17% 1.56% 0.21% 1.65% 1.65% 1.65% 1.65% TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN Ghi chú: F (Forecast): dự báo Nguồn: Sở Giao Dịch Chứng khốn Tp.HCM, báo cáo tài cơng ty Hịa Bình, năm 2005 -2011 tính tốn tác giả 86 CÁC TỶ SỐ TÀI CHÍNH (ƯỚC TÍNH) TRONG BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG SẢN XUẤT KINH DOANH ĐVT: % KHOẢN MỤC TÍNH 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012F 2013F 2014F 2015F Tổng doanh thu 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% Giá vốn hàng bán 91.02% 88.64% 86.67% 90.46% 93.60% 83.33% 86.77% 86.77% 86.77% 86.77% 86.77% Lợi nhuận gộp 8.98% 11.36% 13.33% 9.54% 6.40% 16.67% 13.23% 13.23% 13.23% 13.23% 13.23% STT Doanh thu hoạt động tài 0.09% 0.10% 2.82% 0.60% 0.96% 1.20% 1.06% 1.06% 1.06% 1.06% 1.06% Chi phí tài 0.27% 0.33% 4.50% 3.71% 1.32% 2.78% 4.95% 4.95% 4.95% 4.95% 4.95% Trong đó: Chi phí lãi vay 0.26% 0.29% 1.62% 2.37% 1.25% 2.74% 4.84% 4.84% 4.84% 4.84% 4.84% Chi phí bán hàng 0.05% 0.05% 1.18% 0.01% 0.01% 0.11% 0.25% 0.25% 0.25% 0.25% 0.25% Chi phí QL doanh nghiệp 6.02% 5.00% 4.10% 3.93% 2.56% 4.60% 4.02% 4.02% 4.02% 4.02% 4.02% Lợi nhuận từ hoạt động KD 2.73% 6.08% 6.37% 2.49% 3.47% 10.39% 5.08% 5.08% 5.08% 5.08% 5.08% Thu nhập khác 0.73% 0.01% 0.30% 0.43% 0.27% 0.24% 0.13% 0.13% 0.13% 0.13% 0.13% 10 Chi phí khác 0.65% 0.24% 0.20% 0.29% 0.27% 0.13% 0.26% 0.26% 0.26% 0.26% 0.26% 11 Lợi nhuận khác 0.08% -0.23% 0.11% 0.14% 0.00% 0.11% -0.13% -0.13% -0.13% -0.13% -0.13% 12 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuê' 2.81% 5.86% 6.48% 1.54% 3.53% 10.49% 5.42% 5.42% 5.42% 5.42% 5.42% 13 Thuế TN doanh nghiệp 17.21% 24.91% 16.19% 23.17% 20.94% 24.63% 23.56% 23.56% 23.56% 23.56% 23.56% - - -0.030% 0.001% -0.001% -0.002% -0.028% Thuế TN phải nộp 0.48% 1.46% 1.05% 0.36% 0.74% 2.58% 1.28% 1.28% 1.28% 1.28% 1.28% 14 Lợi nhuận giữ lại 1.49% 3.00% 3.72% 0.56% 2.21% 5.89% 4.56% 4.56% 4.56% 4.56% 4.56% 15 Lợi nhuận sau thuế thu nhập 2.31% 4.38% 5.45% 1.14% 2.74% 7.87% 4.15% 4.15% 4.15% 4.15% 4.15% Thuế TN doanh nghiệp miễn giảm Ghi chú: F (Forecast): dự báo Nguồn: Sở Giao Dịch Chứng khốn Tp.HCM, báo cáo tài cơng ty Hịa Bình, năm 2005 -2011 tính tốn tác giả STT KHOẢN MỤC TÍNH 2007 2008 2009 2010 2011 2012F 2013F 2014F 2015F 43.93% 11.44% 10.42% 14.60% 9.68% 9.68% 10.00% 10.50% 11.00% 0.08% 10.63% 8.00% 8.00% 8.00% 8.00% TÀI SẢN NGẮN HẠN I II Tiền khoản tương đương tiền* Các khoản đầu tư tài ngắn hạn* III Các khoản phải thu* IV V 12.54% 45.73% 45.30% 27.71% 47.71% 50.51% 50.00% 48.00% 46.00% 45.00% Hàng tồn kho* 5.37% 56.90% 9.80% 8.50% 8.73% 8.50% 8.50% 8.50% 8.50% Tài sản ngắn hạn khác* 2.72% 0.93% 0.47% 1.11% 1.55% 1.50% 1.50% 1.50% 1.50% 66.14% 36.34% 20.28% 27.08% 14.97% 15.00% 15.00% 15.00% 15.00% TÀI SẢN DÀI HẠN I Các khoản phải thu dài hạn II Tài sản cố định* III Bất động sản đầu tư IV Các khoản đầu tư tài dài hạn* V Lợi thương mại VI Tài sản dài hạn khác* 26.47% 13.72% 5.11% 6.31% 7.11% 5.00% 5.00% 5.00% 5.00% 0.41% 3.55% 2.52% 1.92% 2.39% 1.71% 1.50% 1.50% 1.50% 1.50% NỢ PHẢI TRẢ I Nợ ngắn hạn* 76.60% 66.87% 37.56% 66.69% 68.49% 63.00% 60.00% 58.00% 52.00% II Nợ dài hạn* 14.02% 15.85% 2.35% 2.30% 12.65% 12.65% 13.00% 14.00% 15.00% 115.68% 76.56% 32.64% 37.63% 23.54% 33.35% 33.35% 33.35% 33.35% 0.00% 0.00% 7.86% 3.17% 1.56% 0.21% 1.65% 1.65% 1.65% 1.65% NGUỒN VỐN CHỦ SỞ HƯU I Vốn chủ sở hữu* II Nguồn kinh phí quỹ khác LỢI ÍCH CỦA CỔ ĐÔNG THIỂU SỐ* 0.15% ... trạng hiệu sử dụng vốn kinh doanh công ty cổ phần xây dựng kinh doanh địa ốc Hịa Bình Chương 3: Một số giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn công ty cổ phần xây dựng kinh doanh địa ốc Hịa Bình Kết... dụng vốn công ty cổ phần xây dựng kinh doanh địa ốc Hịa Bình 21 CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG VÀ KINH DOANH ĐỊA ỐC HỊA BÌNH 2.1 Tổng... quan Cơng ty cổ phần xây dựng kinh doanh địa ốc Hịa Bình, công ty công ty liên doanh liên kết 2.1.1 Giới thiệu chung Cơng ty Hịa Bình Cơng ty Cổ phần Xây dựng Kinh doanh địa ốc Hịa Bình [3] (sau