Hoàn thiện công tác thẩm định tài chính trong hoạt động cho vay đầu tư tại quỹ đầu tư phát triển Thành phố Đà Nẵng

ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ LÊ THỊ THANH DỊU HỒN THIỆN CƠNG TÁC THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH TRONG HOẠT ĐỘNG CHO VAY ĐẦU TƢ TẠI QUỸ ĐẦU TƢ PHÁT TRIỂN THÀNH PHỐ ĐÀ NẴNG TÓM TẮT LUẬN VĂN THẠC SĨ KẾ TOÁN Mã số: 8.34.03.01 Đà Nẵng - 2020 Cơng trình hồn thành TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ, ĐHĐN Ngƣời hƣớng n ho họ : PGS TS Trần Đình Khơi Ngun Phản biện 1: PGS.TS Ngô Hà Tấn Phản biện 2: PGS.TS Nguyễn Hữu Ánh Luận văn bảo vệ trước Hội đồng chấm Luận văn tốt nghiệp thạc sĩ Kế toán họp Trường Đại học Kinh tế, Đại học Đà Nẵng vào ngày 14 tháng 11 năm 2020 Có thể tìm hiểu luận văn tại: - Trung tâm Thông tin - Học liệu, Đại học Đà Nẵng - Thư viện trường Đại học Kinh tế, Đại học Đà Nẵng MỞ ĐẦU Tính ấp thiết ủ đề tài Quỹ đầu tư phát triển Đà Nẵng tổ chức tài nhà nước địa phương, hoạt động theo mơ hình ngân hàng sách thành lập vào ngày 09/10/2007 Sau 12 năm vào hoạt động, Quỹ thực tốt nhiệm vụ giao theo quy định Nghị định số 138/2007/NĐ-CP Nghị định 37/2013/NĐCP Chính phủ tổ chức hoạt động Quỹ đầu tư phát triển địa phương, đáp ứng yêu cầu phát triển thành phố Đà Nẵng, góp phần nâng cao hiệu sử dụng nguồn vốn ngân sách thơng qua việc đầu tư cơng trình, dự án kết cấu hạ tầng địa bàn thành phố Để đạt thành tựu bước tiến đáng kể thời gian qua, mắc xích đặc biệt quan trọng hoạt động Quỹ công tác thẩm định dự án cho vay đầu tư Thế nhưng, trình cho vay đầu tư tồn vài dự án chưa thực mang lại hiệu quả, thể hạn chế mang tính khách quan chủ quan cơng tác thẩm định tài chưa nghiên cứu cách đầy đủ sâu sát để tìm nguyên nhân giải pháp khắc phục Xuất phát từ yêu cầu thực tế công tác thẩm định tài dự án đầu tư cho vay Quỹ, vấn đề hồn thiện cơng tác thẩm định tài Quỹ đầu tư phát triển thành phố Đà Nẵng thực cần thiết Mụ tiêu nghiên ứu - Đánh giá thực trạng công tác thẩm định tài Quỹ đầu tư phát triển Đà Nẵng - Đưa định hướng nhằm hoàn thiện cơng tác thẩm định tài dự án hoạt động cho vay đầu tư Quỹ đầu tư phát triển Đà Nẵng Đối tƣợng phạm vi nghiên ứu - Đối tượng nghiên cứu: công tác thẩm định tài dự án thực trạng cơng tác thẩm định tài hoạt động cho vay đầu tư Quỹ Đầu tư phát triển thành phố Đà Nẵng - Phạm vi nghiên cứu: + Nội dung: Đề tài tập trung nghiên cứu thực trạng thẩm định tài dự án cho vay đầu tư Quỹ Đâu tư phát triển thành phố Đà Nẵng, đối tượng công ty thực dự án đầu tư trung dài hạn có nguồn thu, lợi nhuận trực tiếp Trên sở đó, đưa biện pháp nhằm nâng cao hiệu thẩm định tài dự án năm + Không gian nghiên cứu: Quỹ Đầu tư phát triển thành phố Đà Nẵng + Thời gian nghiên cứu: Đề tài nghiên cứu thực trạng công tác thẩm định dự án hoạt động cho vay đầu tư Quỹ Đầu tư phát triển thành phố Đà Nẵng giai đoạn năm 2017-2019 Phƣơng pháp nghiên ứu Luận văn sử dụng phương pháp nghiên cứu sau: - Phương pháp tổng hợp luận, nghiên cứu trước để hệ thống hóa lý luận để làm tảng nghiên cứu Chương luận văn - Phương pháp thu thập, xử lý liệu hoạt động đầu tư cho vay Quỹ Đầu tư phát triển thành phố Đà Nẵng giai đoạn nghiên cứu - Phương pháp so sánh đối chiếu để làm rõ vấn đề bất cập công tác thẩm định tài hoạt động đầu tư - Phương pháp chuyên gia sử dụng để làm rõ định hướng hồn thiện cơng tác thẩm định tài Quỹ Ý nghĩ ho họ thự tiễn Quỹ Đầu tư phát triển tổ chức tài hoạt động khơng mục tiêu lợi nhuận, nhiên phải đảm bảo nguyên tắc bảo tồn phát triển vốn Do đó, việc thẩm định cách chuẩn xác, có hiệu dự án cho vay có ý nghĩa quan trọng hoạt động đầu tư cho vay hoạt động Quỹ nói chung Hồn thiện cơng tác thẩm định tài giúp cho cấp có thẩm quyền định xác hơn, an tồn, hiệu dự án mà Quỹ đầu tư Kết ấu ủ đề tài Kết cấu luận văn gồm chương: Chương 1: Những lý luận thẩm định tài dự án đầu tư Chương 2: Thực trạng công tác thẩm định tài hoạt động cho vay đầu tư Quỹ Đầu tư phát triển thành phố Đà Nẵng Chương 3: Hồn thiện cơng tác thẩm định tài hoạt động cho vay đầu tư Quỹ Đầu tư phát triển thành phố Đà Nẵng Tổng qu n tài liệu nghiên ứu Cho đến có nhiều đề tài nghiên cứu cơng tác thẩm định tài dự án đầu tư Ngân hàng, tổ chức tín dụng luận văn tác giả Nguyễn Văn Lành với đề tài “Hồn thiện cơng tác thẩm định tài dự án đầu tư cơng ty cổ phần Dầu khí Việt Nam chi nhánh Đà Nẵng” năm 2012 phân tích thực trạng nêu giải pháp hồn thiện cơng tác thẩm định tài dự án đầu tư cơng ty cổ phần Dầu khí Việt Nam chi nhánh Đà Nẵng, nhiên, đề tài nghiên cứu chưa nêu bật công tác thẩm định dự án đầu tư điển hình tình đơn vị giải pháp đưa cịn mang tính tổng thể Luận văn thạc sĩ tác giả Trần Thị Hồng Nhung với đề tài “Nâng cao chất lượng thẩm định tài dự án đầu tư hoạt động cho vay Ngân hàng Việt Nam Thịnh vượng VPBank” năm 2014 từ tổng thể quy trình thẩm định tài dự án đầu tư Ngân hàng VP Bank sâu phân tích quy trình thẩm định tài dự án đơn vị điển hình để rút học cho cơng tác thẩm định, nhiên, luận văn chủ yếu khảo sát số liệu để đưa giải pháp chính, chưa mang tính ứng dụng lâu dài Bài viết “Thẩm định tài hoạt động cho vay ngân hàng thương mại” Nghiêm Văn Bảy (Tạp chí Tài kế toán số 02-2017) Tác giả nêu lên lý luận cơng tác thẩm định tài dự án hoạt động cho vay ngân hàng thương mại tầm quan trọng công tác thẩm định tài hoạt động cho vay ln việc có nhiều rủi ro tiềm ẩn, đặc biệt dự án cho vay trung dài hạn Theo đó, tác giả đưa học tiến hành thẩm định là: kết thẩm định phải độc lập với tất ý muốn chủ quan cho dù đến từ phía đưa lợi ích thẩm định tài dự án ngân hàng thương mại Tuy nhiên, viết chưa sâu làm bật phân tích nội dung cơng tác thẩm định tài dự án Nhìn chung, đề tài thẩm định, phân tích tài dự án cho vay đầu tư tổ chức, ngân hàng thương mại chủ yếu sâu thẩm định hiệu tài dự án để đưa giải pháp hồn thiện cơng tác thẩm định tài dự án, chưa phân tích tài chính, lực chủ đầu tư hoạt động Ngoài ra, luận văn trước hầu hết thực hiện, nghiên cứu ngân hàng thương mại, công ty cổ phần, đó, cơng tác thẩm định tài dự án cho vay đầu tư Quỹ đầu tư phát triển địa phương nói chung Quỹ Đầu tư phát triển thành phố Đà Nẵng nói riêng điểm mẻ đề tài Đề tài “Hồn thiện cơng tác thẩm định tài hoạt động cho vay đầu tư Quỹ Đầu tư phát triển thành phố Đà Nẵng” kế thừa số nội dung sở lý luận phương pháp thẩm định tài đề tài trước Sau hồn thiện quy trình thẩm định tài dự án cho vay từ công tác thẩm định tài dự án bao gồm thẩm định tài dự án cho vay thẩm định tài doanh nghiệp chủ đầu tư, nêu lên thực trạng kết đạt từ cơng tác Tiếp theo phân tích mặt đạt hạn chế Quỹ đề xuất giải pháp nhằm hồn thiện cơng tác thẩm định tài hoạt động cho vay đầu tư Quỹ Đầu tư phát triển thành phố Đà Nẵng CHƢƠNG NHỮNG LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƢ 1.1 KHÁI NIỆM DỰ ÁN ĐẦU TƢ Dự án đầu tư tập hợp hoạt động có liên quan với kế hoạch hoá nhằm đạt mục tiêu dự kiến việc tạo kết cụ thể thời gian định, thông qua việc sử dụng nguồn lực xác định 1.2 CÁC YẾU TỐ TRONG QUY TRÌNH THẨM ĐỊNH MỘT DỰ ÁN ĐẦU TƢ 1.2.1 Tính pháp lý ủ ự án Là toàn sở pháp lý cho việc thực dự án đầu tư, tính pháp lý dự án thể văn giấy quan có thẩm quyền phê duyệt thực đầu tư 1.2.2 Yếu tố tài hính Yếu tố quan trọng việc thẩm định dự án đầu tư yếu tố tài Nó bao gồm việc phân tích tồn vấn đề liên quan đến hiệu tính khả thi dự án Dựa yếu tố tài nhà đầu tư dự án mà tổ chức cho vay định có đầu tư vào dự án hay khơng, mức độ thời gian đầu tư cho dự án Tài sản đảm bảo Việc xác định loại giá trị tài sản hữu hình khách hàng tổ chức cho vay điều kiện cần thiết để định cấp tín dụng 1.3 THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƢ TRONG HOẠT ĐỘNG CHO VAY 1.3 Khái niệm ông tá thẩm định tài hính ự án đầu tƣ Thẩm định tài dự án: việc xem xét tiêu dự án chủ đầu tư lập để từ kiểm tra tiêu thơng qua phương pháp nghiệp vụ thẩm định sở tính đủ yếu tố tài dự án 1.3.2 Các phƣơng pháp thẩm định ự án đầu tƣ a Thẩm định theo trình tự - Thẩm định tổng quát - Thẩm định chi tiết b Thẩm định theo phương pháp so sánh tiêu Là phương pháp sử dụng tiêu kinh tế - kỹ thuật chủ yếu dự án so sánh với dự án xây dựng hoạt động 1.3.3 Nội ung thẩm định tài hính ự án đầu tƣ a Thẩm định tổng vốn đầu tư cấu nguồn vốn - Tổng vốn đầu tư: Tổng vốn đầu tư giới hạn chi phí tối đa mà mà người có thẩm định tài dự án định đầu tư cho phép chủ đầu tư lựa chọn phương án thực đầu tư - Thẩm định cấu vốn đầu tư: Xem xét nguồn tài trợ cho dự án, khả đảm bảo vốn từ nguồn mặt số lượng tiến độ b Thẩm định kế hoạch doanh thu, chi phí lợi nhuận dự án - Thẩm định doanh thu Tổng doanh thu dự án bao gồm doanh thu bán sản phẩm chính, sản phẩm phụ từ dịch vụ cung cấp cho bên Doanh thu tính cho năm hoạt động dựa vào kế hoạch sản xuất tiêu thụ hàng năm dự án để xác định - Thẩm định chi phí: Chi phí tính cho năm suốt đời dự án Việc dự tính dựa kế hoạch sản xuất hàng năm, kế hoạch khấu hao kế hoạch trả nợ dự án Cần ý chi phí khấu hao yếu tố chi phí sản xuất Bởi mức khấu hao có ảnh hưởng đến lợi nhuận, đến mức thuế thu nhập hàng năm phải nộp - Thẩm định lợi nhuận dự án: Trên sở thẩm định doanh thu - chi phí dự án, ngân hàng tiến hành thẩm định lợi nhuận hàng năm dự án Đây tiêu phản ánh kết hoạt động sản xuất năm đời dự án c Thẩm định dòng tiền ròng năm Dòng tiền thuật ngữ kế toán dùng để số tiền mà công ty nhận chi khoản thời gian xác định dự án định Quy ước ghi nhận dòng tiền dự án xác định thời điểm cuối năm d Thẩm định tiêu đánh giá hiệu tài dự án - Giá trị (Net Present Value – NPV): B  Ci NPV  in0 i 1  r i Với suất chiết khấu, dự án có NPV lớn chứng tỏ dự án có hiệu Trường hợp NPV > : dịng tiền thu vào lớn dòng tiền chi ra, tài sản nhà đầu tư tăng lên sau thực dự án Trường hợp NPV< : dòng tiền chi hớn dòng thu vào - Tỷ suất sinh lời nội ( Internal Rate of Return - IRR): n n Bi Ci   i i 0 1  IRR i 0 1  i Hay NPV  Bi  Ci  1  r  n i 0 i 0 Nếu chi phí sử dụng vốn bình quân (r) lớn IRR dự án có NPV nhỏ 0, dự án thua lỗ nên loại bỏ 10 + Tỷ suất sinh lời tài sản (ROA) Tỷ suất sinh lời Lợi nhuận trước thuế (sau thuế) tài sản = Tổng tài sản bình quân x100% Chỉ tiêu cao chứng tỏ hiệu sử dụng tài sản tốt, hiệu tài cao ngược lại + Khả sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) Khả sinh Lợi nhuận sau thuế lời VCSH = Vốn chủ sở hữu x100% Tỷ lệ ROA lớn cho thấy lực công ty việc cân đối hài hòa vốn chủ sở hữu vốn vay để vừa khai thác lợi cạnh tranh việc huy động sử dụng vốn, vừa đảm bảo an ninh tài 1.4.2 Tình hình th nh hoản + Khả toán tổng quát (Ktq ) Ktq Tổng tài sản = Nợ phải trả Hệ số lớn chứng tỏ khả toán doanh nghiệp tốt, nhỏ giá trị cho phép (< 1) cho thấy thiếu hụt toán doanh nghiệp + Khả toán hành (Khh) Khh = Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn Hệ số lớn khả hồn trả khoản nợ ngắn hạn tốt, ngược lại mức giới hạn cho phép (< 1) khả tốn khoản nợ doanh nghiệp có khó khăn có nguy khơng trả nợ hạn 11 + Khả toán dài hạn Tài sản dài hạn Khả toán dài hạn = Nợ dài hạn Hệ số có giá trị lớn khẳng định khả toán nợ vay dài hạn tốt, ngược lại hệ số nhỏ cho thấy doanh nghiệp sử dụng vốn vay không mục đích gặp khó khăn tốn + Khả toán nhanh ( Knhanh) Knhanh = Tài sản ngắn hạn – Hàng tồn kho Nợ ngắn hạn Chỉ tiêu lớn khả toán nhanh khoản nợ ngắn hạn tốt Trong thực tế tiêu thường thấp thay đổi tùy theo ngành nghề hoạt động 1.4.3 Phân tích tăng trƣởng Chỉ số tăng trưởng doanh thu Doanh thu Tỷ lệ tăng doanh thu (%) = Doanh thu kỳ trước - Chỉ số tăng trưởng lợi nhuận trước thuế - -1 LNTT Tỷ lệ tăng lợi nhuận trước thuế (%) = -1 LNTT kỳ trước 1.4.4 Chỉ số địn bẩy tài hính Hệ số nợ vốn chủ sở hữu Nợ phải trả = Vốn chủ sở hữu x100% Nếu hệ số lớn nghĩa doanh nghiệp vay mượn nhiều số vốn có, giá trị cao rủi ro cho tổ chức cho vay lớn doanh nghiệp gặp rủi ro việc trả nợ rủi ro biến động lãi suất ngân hàng 12 CHƢƠNG THỰC TRẠNG CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH TRONG HOẠT ĐỘNG CHO VAY ĐẦU TƢ TẠI QUỸ ĐẦU TƢ PHÁT TRIỂN THÀNH PHỐ ĐÀ NẴNG 2.1 GIỚI THIỆU VỀ QUỸ ĐẦU TƢ PHÁT TRIỂN TP ĐÀ NẴNG 1 Khái quát hoạt động ủ Quỹ đầu tƣ phát triển Quỹ đầu tư phát triển thành phố Đà Nẵng tổ chức tài Nhà nước địa phương thành lập theo định số 7977/QĐ-UBND ngày 9/10/2007 UBND thành phố Đà Nẵng để thực chức đầu tư tài đầu tư phát triển Quỹ có tư cách pháp nhân, máy hoạt động độc lập, có vốn điều lệ, bảng cân đối kế tốn, có dấu mở tài khoản Kho bạc nhà nước Ngân hàng thương mại thành lập hoạt động hợp pháp Việt Nam 2 Chứ hoạt động ủ Quỹ đầu tƣ phát triển - Huy động vốn - Đầu tư, bao gồm đầu tư trực tiếp vào dự án; cho vay đầu tư; góp vốn thành lập doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực phát triển kết cấu hạ tầng kinh tế - xã hội - Ủy thác, nhận ủy thác cho vay đầu tư, thu hồi nợ; nhận ủy thác quản lý nguồn vốn đầu tư, cho vay đầu tư - Các nhiệm vụ khác theo đạo UBND thành phố 2.1.3 Cơ ấu tổ Bộ máy hoạt động Quỹ bao gồm: - Hội đồng quản lý Quỹ có thành viên - Ban kiểm soát tối đa thành viên, 01 trưởng ban, cán chuyên trách 13 - Bộ máy hoạt động bao gồm Ban giám đốc, Phòng Kế hoạch NCPT, Thẩm định, Đầu tư Ủy thác, phịng Tín Dụng, Kế tốn Văn phòng - Tổng số cán viên chức Quỹ 44 người, người quản lý chuyên trách người Kết hoạt động ủ Quỹ Đầu tƣ phát triển thành phố Đà Nẵng gi i đoạn 2017 - 2019 Công tá huy động vốn từ tổ tài hính quố tế Trong giai đoạn 2017-2019, Quỹ thực huy động 02 nguồn vốn vốn từ tổ chức tài quốc tế, cụ thể: Dự án Hạn mức tín dụng 13 triệu Euro Cơ quan phát triển Pháp (AFD) Dự án Quỹ đầu tư phát triển địa phương Ngân hàng giới (WB) tài trợ thông qua Bộ Tài chính, với tổng giá trị huy động đạt 76,11 tỷ đồng, nâng tổng giá trị huy động Quỹ lên 534,06 tỷ đồng Công tác cho v y ự án đầu tƣ hạ tầng sở Với 24 dự án phê duyệt cho vay năm 20172019, Quỹ tham gia tài trợ khoảng 1.125tỷ đồng để tạo điều kiện vốn cho thành phần kinh tế triển khai dự án, đồng thời kêu gọi, thu hút thêm vốn nhà đầu tư tư nhân tham gia đầu tư phát triển dự án phục vụ mục tiêu phát triển kinh tế xã hội địa phương Công tá đầu tƣ trự tiếp góp vốn o nh nghiệp Quỹ thực đầu tư góp vốn vào 06 doanh nghiệp với tổng số vốn góp 86.658,5 triệu đồng Thự nhiệm vụ há o UBND thành phố gi o - Nhận ủy thác Quỹ Bảo lãnh tín dụng doanh nghiệp nhỏ vừa - Triển khai bán 100 hộ thu nhập thấp Vicoland 14 2.2 NỘI DUNG CƠNG TÁC THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH TRONG HOẠT ĐỘNG CHO VAY TẠI QUỸ 2.2.1 Công tác tổ thẩm định ự án ho v y đầu tƣ Quỹ Đầu tƣ phát triển thành phố Đà Nẵng Công tác tổ chức thẩm định Quỹ Đầu tư phát triển thành phố Đà Nẵng giao cho phận riêng Phòng Thẩm định chịu trách nhiệm thực Phịng Thẩm định có trách nhiệm tham mưu Lãnh đạo Quỹ việc đề xuất cho vay hay không, chức định tài trợ tách riêng khỏi phận thẩm định, thơng qua định trình HĐQL Quỹ phê duyệt cho vay thuộc thẩm quyền Giám đốc Quỹ 2.2.2 Trình tự thự thẩm định ự án a Trình tự thực thẩm định b Nội dung thẩm định cho vay đầu tư - Thẩm định pháp lý - Đánh giá tác động môi trường xã hội dự án - Thẩm định thị trường khả tiêu thụ - Thẩm định hiệu tài dự án - Thẩm định tài doanh nghiệp chủ đầu tư - Thẩm định biện pháp bảo đảm 2.2.3 Kết ông tá thẩm định ự án ho v y đầu tƣ Quỹ Đầu tƣ phát triển thành phố Đà Nẵng 15 Bảng 2.2 Tình hình dư nợ cho vay giai đoạn 2017 – 2019 T Nội ung T A PHÊ DUYỆT CHO VAY Số dự án phê duyệt cho vay Giá trị phê duyệt cho vay B HĐTD/GIẢI NGÂN Số dự án ký HĐTD Giá trị HĐTD Giá trị giải ngân C Năm Năm Năm 2017 2018 2019 Tổng 10 24 637 454 34 1.125 9,0 9,0 6,0 24 470,3 405,3 91,0 966,6 318,90 262,80 184,90 766,6 Tỷ lệ ký HĐTD/Giá trị 100% phê duyệt Tỷ lệ giải ngân/Giá trị HĐTD 79,3% DƯ NỢ VÀ TỶ LỆ LIÊN QUAN Dư nợ cho vay Nợ xấu/tổng dư nợ (%) 704,01 786,27 860,68 0% 2,63% 2,1% (Nguồn: Phòng Kế hoạch NCPT, Quỹ Đầu tư phát triển TP ĐN) 2.3 PHÂN TÍCH TÌNH HUỐNG CƠNG TÁC THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN TRONG HOẠT ĐỘNG CHO VAY TẠI QUỸ ĐẦU TƢ PHÁT TRIỂN TP ĐÀ NẴNG Giới thiệu tóm tắt ự án đầu tƣ xây ựng trung tâm h i thá lƣu huyển hàng hó Vietfr ht Đà Nẵng a Giới thiệu chủ đầu tư - Chủ đầu tư dự án: Công ty cổ phần Vận tải Thuê tàu Đà Nẵng - Ngành nghề kinh doanh: Hoạt động dịch vụ hỗ trợ khác liên quan đến vận tải 16 b Giới thiệu dự án * Tên dự án: Đầu tư xây dựng trung tâm khai thác lưu chuyển hàng hóa Vietfracht Đà Nẵng * Mục tiêu dự án: Xây dựng kho trung chuyển phân phối hàng hóa phục vụ cho mục tiêu tiếp tục phát triển lĩnh vực trọng tâm Công ty lĩnh vực logistics gồm vận tải cho thuê kho bãi; Cung ứng dịch vụ kho vận; Thẩm định hiệu tài hính ự án a Về tổng mức đầu tư nguồn vốn Bảng 2.3 Mức đầu tư dự án Đvt: triệu đồng Theo Chủ đầu tƣ STT Hạng mụ Chi phí xây dựng Chi phí thiết bị Chi phí quản lý dự án Chi phí tư vấn đầu tư xây dựng Chi phí khác Trong đó, lãi vay thời gian xây dựng Chi phí thuê đất trả tiền lần Chi phí dự phịng Tổng ộng Kết thẩm định Giá trị Giá trị s u Giá trị Giá trị trƣớ thuế thuế trƣớ thuế s u thuế 20.811,19 22.892,31 20.811,19 22.892,31 11.818,18 13.000,00 11.818,18 13.000,00 546,58 601,24 546,58 601,24 1.571,52 1.728,68 1.571,52 1.728,68 2.249,10 2.352,02 1.849,10 1.952,02 820,00 820,00 5.980,00 6.578,00 6.023,21 6.625,53 2.486,75 2.735,42 1.710,25 1.881,28 45.463,32 49.887,66 44.330,04 48.681,05 (Nguồn: Phòng Kế hoạch NCPT, Quỹ Đầu tư phát triển TP ĐN) 17 b) Nguồn vốn đầu tư Theo quy định Luật Thuế Giá trị gia tăng, dự án thuộc đối tượng hoàn thuế GTGT dự án đầu tư, tổng vốn đầu tư để thực dự án 44.330,04 triệu đồng (không bao gồm thuế GTGT) Trong đó, cấu nguồn vốn đầu tư dự án sau: Bảng 2.4 Cơ cấu nguồn vốn đầu tư dự án Đvt: triệu đồng STT Hạng mụ Giá trị Tỷ trọng Vốn tự có 16.330,04 36,84% Vốn vay Quỹ 28.000,00 63,16% Tổng ộng 44.330,04 100% b Về doanh thu, chi phí lợi nhuận dự án - Thẩm định doanh thu Tổng doanh thu dự kiến theo phương án công ty đưa 708.790 triệu đồng, cao 189.622 triệu đồng so với kết sau thẩm định - Thẩm định chi phí Tổng chi phí hoạt động dự án 20 năm 350.621,37 triệu đồng, trung bình 17.531,07 triệu đồng/năm - Thẩm định lợi nhuận Như vậy, tổng lợi nhuận trước thuế dự án 171.471 triệu đồng, lợi nhuận sau thuế 137.258 triệu đồng, lợi nhuận bình quân sau thuế dự án 6.863 triệu đồng/năm c Về dịng tiền thời gian hồn vốn Với tỷ suất chiết khấu bình quân dự án (WACC) 9,47%; kết thẩm định tính tốn tiêu hiệu dự án sau: - Giá trị ròng (NPV) = 28.412,53 triệu đồng 18 - Thời gian thu hồi vốn dự án: 11 năm tháng - Tỷ suất doanh lợi nội (IRR) = 16,45% Dự án khả thi IRR dự án > WACC Như vậy, dự án đạt hiệu tài chính, đáp ứng yêu cầu cho vay Quỹ d Về độ nhạy rủi ro dự án 3 Thẩm định tài hính ủ o nh nghiệp hủ đầu tƣ Chuyên viên thẩm định tiến hành phân tích, đánh giá tình hình tài chủ đầu tư thơng qua: nhóm tiêu phản ánh khả sinh lời, khả toán, hiệu sử dụng vốn, cấu nguồn vốn cấu tài sản, khả tăng trưởng Số liệu dùng để tính tốn số liệu báo cáo tài kiểm tốn chủ đầu tư cung cấp, đánh giá dựa vào ý kiến Kiểm tốn viên Báo cáo tài năm 2017, 2018 kiểm tốn 2.3.4 Kết luận: Qua đánh giá tình hình tài dự án chủ đầu tư dự án Đầu tư xây dựng trung tâm khai thác lưu chuyển hàng hóa Vietfracht Đà Nẵng, kết luận sau: - Đối tượng cho vay: dự án đầu tư thuộc lĩnh vực ưu tiên (nhóm 3) theo quy định Quyết định số 5116/QĐ-UBND ngày 30/7/2014 UBND thành phố nên thuộc đối tượng cho vay theo quy định Quỹ - Pháp lý dự án: đánh giá đảm bảo - Hiệu dự án: dự án có hiệu tài kinh tế xã hội - Pháp lý chủ đầu tư: đánh giá đảm bảo - Tài chủ đầu tư: đánh giá bình thường 19 2.4 ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG CƠNG TÁC THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH TẠI QUỸ ĐẦU TƢ PHÁT TRIỂN THÀNH PHỐ ĐÀ NẴNG 2.4.1 Kết đạt đƣợ - Góp phần phát triển hệ thống hạ tầng sở thành phố - Các bước cơng đoạn bản, chun mơn hóa mảng nghiệp vụ phịng - Cơng tác tổ chức thẩm định bảo đảm có kiểm tra chéo phối hợp lẫn giúp phát huy tối đa hiệu công việc - Xây dựng tham mưu ban hành quy chế, quy trình thẩm định Quy trình thẩm định dự án Quy chế thẩm định dự án Quỹ Đầu tư phát triển thành phố Đà Nẵng Những tồn tại, hạn hế nguyên nhân a Những tồn tại, hạn chế - Thời gian thẩm định hồ sơ vay kéo dài - Phương pháp thẩm định rủi ro chưa đa dạng - Việc tìm kiếm thơng tin cịn hạn chế - Đội ngũ cán công tác thẩm định hạn chế số lượng kinh nghiệm b Nguyên nhân - Khác quan điểm lúc hướng dẫn hồ sơ lập vay vốn quan điểm thẩm định - Thông tin, số liệu cần để đánh giá định lượng khó thu thập phức tạp - Khả mềm mối quan hệ để tìm kiếm thơng tin cịn hạn chế - Đi theo lối thẩm định cũ, chưa có tính đột phá 20 CHƢƠNG HỒN THIỆN CƠNG TÁC THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH TRONG HOẠT ĐỘNG CHO VAY ĐẦU TƢ TẠI QUỸ ĐẦU TƢ PHÁT TRIỂN TP ĐÀ NẴNG 3.1 ĐỊNH HƢỚNG CỦA QUỸ ĐẦU TƢ PHÁT TRIỂN THÀNH PHỐ ĐÀ NẴNG ĐẾN NĂM 2025 1 Định hƣớng phát triển ủ Quỹ đầu tƣ phát triển thành phố Đà Nẵng a Mục tiêu tổng quát: b Mục tiêu cụ thể: - Duy trì tăng trưởng quy mơ nguồn vốn hoạt động Quỹ phù hợp với giai đoạn phát triển - Nghiên cứu đề xuất hướng tháo gỡ vướng mắc cơng tác huy đơng vốn Tìm kiếm, huy động nguồn vốn trung dài hạn với lãi suất hợp lý - Tập trung tài trợ vốn vay cho dự án thuộc chương trình trọng điểm, có ý nghĩa định đến việc tăng trưởng kinh tế xã hội thành phố - Phấn đấu triển khai hoạt động cho vay hợp vốn với tổ chức tài tổ chức tín dụng khác Định hƣớng phát triển hoạt động ho v y ủ Quỹ Đầu tƣ phát triển thành phố Đà Nẵng - Tập trung vốn tài trợ cho dự án thuộc chương trình trọng điểm - Tiêu chuẩn hóa quy trình hoạt động, tiếp cận dần với thông lệ quốc tế quản lý nguồn vốn, quản lý rủi ro thực hoạt động đầu tư Quỹ - Bám sát định hướng Nhà nước chiến lược phát triển 21 kinh tế, sớm tiếp cận dự án, chương trình kinh tế trọng điểm có ý nghĩa định đến việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế xã hội thành phố 3 Định hƣớng phát triển ông tá thẩm định tài hính ủ Quỹ - Hồn thiện quy trình thẩm định dự án đầu tư theo hướng hợp lý, khoa học hướng đến ban hành quy trình dự án đầu tư cho lĩnh vực đầu tư - Công tác thẩm định dự án đầu tư thẩm định tài dự án Quỹ phải đứng góc độ người cho vay để xem xét tính khả thi, hiệu dự án đảm bảo đầy đủ thủ tục đầu tư theo quy định pháp luật - Công tác thẩm định dự án phải xuất phát từ tình hình thực tế thơng qua khảo sát thực tế, tìm hiểu thơng tin bên ngồi để đánh giá xác mục tiêu tài chính, rủi ro dự án… - Tiếp tục củng cố, nâng cao trình độ chun mơn, kiến thức thuộc lĩnh vực có liên quan đến thẩm định dự án cho đội ngũ CVTĐ đạo đức nghề nghiệp để có nhận định xác tham mưu Lãnh đạo Quỹ - Cải thiện chất lượng thông tin phục vụ cho công tác thẩm định: cần phối hợp thu thập thông tin từ nhiều nguồn khác để đưa kết luận xác - Thẩm định dự án phải tiến hành rà soát kết sau giai đoạn giải ngân để đánh giá hiệu công tác thẩm định tìm nguyên nhân ảnh hưởng đến kết thẩm định để đề xuất xử lý rút kinh nghiệm dự án - Công tác thẩm định dự án đầu tư địi hỏi tính chủ động, lực sáng tạo, có trách nhiệm, yêu cầu tự nâng cao nghiệp vụ 22 thường xuyên đúc kết kinh nghiệm thông qua dự án tiếp xúc để rút học hoàn thiện, phát triển 3.2 HỒN THIỆN CƠNG TÁC THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH TẠI QUỸ Hồn thiện ơng tá tổ , điều hành việ thẩm định ự án đầu tƣ 2 Tăng ƣờng phối hợp giữ phịng b n nghiệp vụ 3 Hồn thiện nội ung phƣơng pháp thẩm định tài hính ự án đầu tƣ Tăng ƣờng ông tá tổ , thu thập thông tin, thiết lập hệ thống thông tin phụ vụ ho ông tá thẩm định Nâng o hất lƣợng nguồn nhân lự tổ thự ông tá thẩm định tài hính h hiệu 23 KẾT LUẬN Từ thành lập, Quỹ trải qua chặng đường 12 năm vào hoạt động, khoảng thời gian đủ để đúc kết kết đạt tồn hạn chế để rút kinh nghiệm giải pháp khắc phục thời gian tới Qua đó, ngày phải khẳng định rõ vai trò Quỹ nghiệp phát triển kinh tế - xã hội thành phố thể cần thiết tồn Quỹ phát triển, kinh doanh doanh nghiệp địa phương Theo đó, để phát huy tốt chức năng, nhiệm vụ Quỹ vai trò đồng hành Cộng đồng doanh nghiệp để góp phần đầu tư phát triển sở hạ tầng thành phố Đà Nẵng công tác thẩm định dự án cho vay đầu tư hoạt động có vai trị quan trọng việc đảm bảo an toàn hiệu hoạt động Quỹ Đầu tư phát triển thành phố Đà Nẵng Quỹ Đầu tư phát triển địa phương Việc lựa chọn tài trợ dự án mang lại hiệu địi hỏi cơng tác thẩm định cần đươc coi trọng, quan tâm thực cách nghiêm túc, khoa học để từ đưa định cách đắn Do đó, việc hồn thiện cơng tác thẩm định dự án cho vay đầu tư đề cần thiết cấp bách hàng đầu để nâng cao hiệu hoạt động, phát huy tốt vai trị định chế tài địa phương, đóng góp tích cực vào phát triển kinh tế xã hội thành phố đảm bảo bảo toàn phát triển vốn Từ kiến thức học, nghiên cứu lý luận thực trạng quan sát thực tế công tác thẩm định dự án cho vay dự án đầu tư Quỹ Đầu tư phát triển thành phố Đà Nẵng từ giai đoạn 2017- 2019, tác giả rút kết đạt được, thành công, hạn chế nguyên nhân liên quan Trên sở đó, tác giả đưa số khuyến nghị mang tính chủ quan đến Chính 24 phủ, Bộ, ban ngành liên quan…và thân đơn vị nhằm góp phần hồn thiện cơng tác thẩm định dự án cho vay dự án đầu tư Quỹ Đầu tư phát triển thành phố Đà Nẵng nói riêng Quỹ Đầu tư phát triển địa phương nói chung Tóm lại, hoạt động cho vay trung dài hạn hoạt động chủ yếu Quỹ, hoạt động chứa nhiều rủi ro Để nâng cao lực công tác cho vay đầu tư, mở rộng quy mô hoạt động Quỹ thời gian đến Quỹ Đầu tư phát triển thành phố Đà Nẵng phải tập trung hồn thiện cơng tác thẩm định dự án cho vay đầu tư đơn vị Đề tài “Hồn thiện cơng tác thẩm định dự án cho vay đầu tư Quỹ Đầu tư phát triển thành phố Đà Nẵng” tập trung nghiên cứu xuất phát từ tầm quan trọng công tác thẩm định dự án cho vay đầu tư phát triển sở hạ tầng kinh tế - xã hội thành phố Đà Nẵng Tuy nhiên, thời gian nghiên cứu, tìm hiểu cịn hạn hẹp, hạn chế kinh nghiệm thực tế, luận văn không tránh khỏi thiếu sót Kính mong Q Thầy Cơ dẫn đóng góp thêm để luận văn hoàn chỉnh hơn./ ... án cho vay đầu tư Quỹ đầu tư phát triển địa phương nói chung Quỹ Đầu tư phát triển thành phố Đà Nẵng nói riêng điểm mẻ đề tài Đề tài “Hồn thiện cơng tác thẩm định tài hoạt động cho vay đầu tư Quỹ. .. thực trạng cơng tác thẩm định tài Quỹ đầu tư phát triển Đà Nẵng 2 - Đưa định hướng nhằm hồn thiện cơng tác thẩm định tài dự án hoạt động cho vay đầu tư Quỹ đầu tư phát triển Đà Nẵng Đối tƣợng... TẠI QUỸ 2.2.1 Công tác tổ thẩm định ự án ho v y đầu tƣ Quỹ Đầu tƣ phát triển thành phố Đà Nẵng Công tác tổ chức thẩm định Quỹ Đầu tư phát triển thành phố Đà Nẵng giao cho phận riêng Phòng Thẩm định