Bài giảng Phân tích báo cáo tài chính: Chương 7 - ThS. Đoàn Thị Thu Trang

Bài giảng Phân tích báo cáo tài chính - Chương 7: Phân tích tình hình đầu tư và cơ cấu tài chính cung cấp cho người học các kiến thức: Tỷ số nợ trên tổng tài sản, tỷ số nợ so với vốn chủ sở hữu, tỷ số khả năng trả lãi, tỷ số khả năng trả nợ, đòn bẩy kinh tế. Mời các bạn cùng tham khảo.

Bài giảng Phân tích báo cáo tài 6/8/2018 CHƯƠNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH ĐẦU TƯ VÀ CƠ CẤU TÀI CHÍNH CÁC CHỈ TIÊU PHẢN ÁNH TÌNH HÌNH ĐẦU TƯ VÀ CƠ CẤU TÀI CHÍNH 1 Tỷ số nợ tổng tài sản Tỷ số nợ so với vốn chủ sở hữu Tỷ số khả trả lãi Tỷ số khả trả nợ Đòn bẩy kinh tế TỶ SỐ NỢ TRÊN TỔNG TÀI SẢN CÔNG THỨC Tỷ số nợ tổng tài sản = Tổng nợ Tổng tài sản Ý NGHĨA Tỷ số cho biết mức độ sử dụng nợ công ty ThS Đồn Thị Thu Trang Bài giảng Phân tích báo cáo tài 6/8/2018 TỶ SỐ NỢ TRÊN TỔNG TÀI SẢN Nhận xét đánh giá • So sánh năm • So sánh với bình qn ngành Tỷ số thường nằm khoảng từ 5070% • Tỷ số thấp: DN có khả tự chủ tài khả cịn vay DN cao Nhưng khơng vận dụng địn bẩy tài • Tỷ số cao: Dn vận dụng địn bẩy tài khơng tự chủ tài khả cịn vay thấp TỶ SỐ NỢ TRÊN VỐN CHỦ SỞ HỮU CÔNG THỨC Tỷ số nợ vốn chủ sở hữu = Tổng nợ Vốn chủ sở hữu Ý NGHĨA Tỷ số cho ta biết mức độ sử dụng nợ DN, hay nói cách khác đồng vốn chủ sở hữu đảm bảo cho đồng nợ TỶ SỐ NỢ TRÊN VỐN CHỦ SỞ HỮU Nhận xét đánh giá • So sánh năm • So sánh với bình quân ngành Tỷ số nhỏ lớn • Tỷ số < 1: DN có khả tự chủ tài khả cịn vay DN cao Nhưng khơng vận dụng địn bẩy tài • Tỷ số > : Dn vận dụng địn bẩy tài khơng tự chủ tài khả cịn vay thấp ThS Đồn Thị Thu Trang Bài giảng Phân tích báo cáo tài 6/8/2018 TỶ SỐ KHẢ NĂNG TRẢ LÃI VAY CÔNG THỨC Tỷ số khả trả lãi vay EBIT = Chi phí lãi vay Ý NGHĨA Tỷ số cho ta biết khả trang trãi lãi vay DN, nói cách khác đồng lãi vay DN có đồng lợi nhuận trước thuế lãi vay để trang trãi TỶ SỐ KHẢ NĂNG TRẢ LÃI Nhận xét đánh giá • So sánh năm • So sánh với bình quân ngành Tỷ số khả trả nợ phải lớn • Tỷ số khả trả nợ> 1: Cơng ty có khả trang trải lãi vay • Tỷ số khả trả nợ : DN có khả trả nợ gốc lãi vay PHÂN TÍCH CÁC ĐỊN BẨY KINH TẾ Phân tích địn bẩy tài Phân tích địn bẩy kinh doanh Phân tích địn bẩy tổng hợp Quan hệ địn bẩy rủi ro doanh nghiệp PHÂN TÍCH ĐỊN BẨY TÀI CHÍNH Khái niệm • Địn bẩy tài dùng đo lường khếch đại EBIT đến EPS sử dụng nguồn tài trợ có CP cố định ( vay phát hành cỗ tức ưu đãi) Ký hiệu : DFL Công thức DFL = ThS Đoàn Thị Thu Trang Tốc độ thay đổi EPS Tốc độ thay đổi EBIT Bài giảng Phân tích báo cáo tài 6/8/2018 PHÂN TÍCH ĐỊN BẨY TÀI CHÍNH CƠNG THỨC DFL DFL EBIT = EBIT – I – D P /(1-t) Q(P–v)-F = Q ( P – v) – F – I – D P /(1-t) PHÂN TÍCH ĐỊN BẨY KINH DOANH Khái niệm • Địn bẩy kinh doanh dùng để đo lường khếch đại doanh thu lên EBIT sử dụng chi phí cố định hoạt động cơng ty ( chi phí khấu hao theo pp đường thẳng, …) Ký hiệu : DOL Công thức DOL = Tốc độ thay đổi EBIT Tốc độ thay đổi doanh thu PHÂN TÍCH ĐỊN BẨY TÀI CHÍNH CƠNG THỨC DOL DOL = = ThS Đoàn Thị Thu Trang EBIT+F EBIT Q(P–v) Q ( P – v) – F Bài giảng Phân tích báo cáo tài 6/8/2018 PHÂN TÍCH ĐỊN BẨY TỔNG HỢP Khái niệm • Địn bẩy tổng hợp dùng để đo lường khếch đại doanh thu lên EPS sử dụng chi phí cố định hoạt động cơng ty chi phí tài cố định Ký hiệu : DTL DCL Công thức DTL = Tốc độ thay đổi EPS Tốc độ thay đổi doanh thu PHÂN TÍCH ĐỊN BẨY TỔNG HỢP CÔNG THỨC DTL DOL = = EBIT+F EBIT – I – D P /(1-t) Q(P–v) Q ( P – v) – F – I – D P /(1-t) QUAN HỆ GIỮA ĐÒN BẨY HOẠT ĐỘNG VÀ RỦI RO DOANH NGHIỆP Rủi ro doanh nghiệp l bất ổn hoạt động doanh nghiệp khiến cho lợi nhuận hoạt động giảm Trong thay đổi hay bất ổn doanh thu v chi phí hoạt động yêu tố rủi ro doanh nghiệp Bản thân đòn bẩy hoạt động khơng phải l nguồn gốc rủi ro Địn bẩy hoạt động có tác dụng khếch đại biến động yếu tố doanh thu lên EBIT Khi doanh thu v chi phí cố định địn bẩy hoạt động cao khơng l àm tăng rủi ro doanh nghiệp ThS Đoàn Thị Thu Trang Bài giảng Phân tích báo cáo tài 6/8/2018 Ví dụ Kết thúc chương ThS Đoàn Thị Thu Trang ... doanh thu v chi phí cố định địn bẩy hoạt động cao khơng l àm tăng rủi ro doanh nghiệp ThS Đồn Thị Thu Trang Bài giảng Phân tích báo cáo tài 6/8/2018 Ví dụ Kết thúc chương ThS Đoàn Thị Thu Trang. .. thay đổi EBIT Bài giảng Phân tích báo cáo tài 6/8/2018 PHÂN TÍCH ĐỊN BẨY TÀI CHÍNH CƠNG THỨC DFL DFL EBIT = EBIT – I – D P /(1-t) Q(P–v)-F = Q ( P – v) – F – I – D P /(1-t) PHÂN TÍCH ĐỊN BẨY KINH... tự chủ tài khả cịn vay DN cao Nhưng khơng vận dụng địn bẩy tài • Tỷ số > : Dn vận dụng địn bẩy tài khơng tự chủ tài khả cịn vay thấp ThS Đồn Thị Thu Trang Bài giảng Phân tích báo cáo tài 6/8/2018