Mối quan hệ giữa lạm phát và tăng trưởng kinh tế việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH  HUỲNH THỊ HẢI HÀ MỐI QUAN HỆ GIỮA LẠM PHÁT VÀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ TẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh – Năm 2013 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH    HUỲNH THỊ HẢI HÀ MỐI QUAN HỆ GIỮA LẠM PHÁT VÀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ TẠI VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS NGUYỄN TẤN HỒNG TP Hồ Chí Minh – Năm 2013 LỜI CAM ĐOAN Tôi cam đoan luận văn “ Mối quan hệ lạm phát tăng trưởng kinh tế Việt Nam” nghiên cứu tơi hướng dẫn TS Nguyễn Tấn Hoàng Ngoại trừ tài liệu tham khảo trích dẫn luận văn này, xin cam đoan luận văn chưa công bố sử dụng để nhận cấp trường đại học sở đào tạo khác Khơng có nghiên cứu người khác sử dụng luận văn mà khơng trích dẫn theo quy định Tác giả HUỲNH THỊ HẢI HÀ MC LC TRANG BÌA PH LI CAM ðOAN MC LC DANH MC BNG DANH MC HÌNH V DANH MC T VIT TT TĨM TT CHƯƠNG 1: GII THIU ð TÀI 1.1 Lý chn ñ tài 1.2 Mc tiêu, d liu phương pháp nghiên cu 1.3 Ý nghĩa ñ tài 1.4 Kt cu lun văn CHƯƠNG 2: CÁC NGHIÊN CU THC NGHIM V MI QUAN H GIA LM PHÁT VÀ TĂNG TRƯNG KINH T 2.1 Tng quan v lm phát tăng trưng kinh t 2.1.1 Lm phát 2.1.2 Tăng trưng kinh t 2.1.3 Mi quan h gia lm phát tăng trưng kin h t 2.2 Các công trình nghiên cu th gii v mi quan h lm phát tăng trưng kinh t 11 2.2.1 Nghiên cu thc nghim v ñưng cong Philips phn ánh mi quan h gia lm phát tăng trưng kinh t 11 2.2.2 Nghiên cu thc nghim th gii v mi quan h gia lm phát tăng trưng kinh t 14 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CU 23 3.1 D liu nghiên cu 23 3.2 Mơ hình nghiên cu 28 3.3 Phương pháp kim ñnh 28 3.3.1 Kim đnh tính dng ca chui d liu 30 3.3.2 Kim ñnh ñng liên kt 31 3.3.3 Mơ hình hình VECM ( mơ hình véc tơ hiu chn h sai s) ECM ( mơ hình hiu chnh sai s) 32 3.3.4 Kim ñnh nhân qu Granger 32 3.3.5 Phân rã phương sai (Variance Decomposition) Hàm phn ng ñy (Impulse Response Function) 33 CHƯƠNG 4: KIM ðNH THC NGHIM MI QUAN H LM PHÁ T VÀ TĂNG TRƯNG KINH T 34 4.1 Thc trng v lm phát tăng trưng kinh t Vit Nam 34 4.1.1 Thc trng v lm phát Vit Nam 34 4.1.2 Thc trng v tăng trưng kinh t Vit Nam 37 4.1.3 Kho sát mi quan h gia lm phát tăng t rưng kinh t Vit Nam 40 4.2 Kt qu phân tích thc nghim 44 4.2.1 Mơ t phân tích v d liu nghiên c 44 4.2.1.1 Thng kê mô t v d liu h s tương q uan gia bin 44 4.2.1.2 Kim ñnh tính dng ca chui d liu 46 4.2.1.3 Xác ñnh tr ti ưu ca chui d liu 48 4.2.1.4 Kt qu kim ñnh ñng liên kt 49 4.2.2 Kt qu xác ñnh quan h dài hn gia bin nghiên cu 50 4.2.3 Phân tích cân bng ngn hn – Mơ hình ECM 51 4.2.4 Phân tích mi quan h nhân qu gia tăng trư ng lm phát 53 4.2.5 Phân rã phương sai 55 4.2.6 Hàm phn ng ñy 56 CHƯƠNG 5: KT LUN VÀ KHUYN NGH 58 5.1 Kt lun v ñ nghiên cu 58 5.2 Hn ch ca ñ tài 58 5.3 Mt s khuyn ngh sách 59 TÀI LIU THAM KHO PH LC DANH MC BNG Bng 3.1: Lm phát tăng trưng ca Vit Nam theo 2013 Bng 4.1: Lm phát tăng trưng kinh t giai đon Bng 4.2: Mơ t v d liu nghiên cu Bng 4.3: H s tương quan gia tăng trưng lm Bng 4.4: Kim ñnh nghim ñơn v Bng 4.5: Kt qu xác ñnh tr thông qua LogL, LR, Bng 4.6: Kt qu ưc lưng mi quan h ngn Bng 4.7: Kt qu kim ñnh nhân qu Pairwise Grang Bng 4.8: Kt qu phân tích phân rã phương sai DANH MC HÌNH V Hình 1.1: ðưng cong Phiiip 11 Hình 1.2: ðưng cong Philips ngn hn dài hn 12 Hình 1.3: ðưng cong Phillip ngn hn ñiu chnh ñưng cong Philips minh lm phát tăng trưng kinh t 13 Hình 4.1: Din bin lm phát (%) giai ñon tquý 1995 ñn quý 2013 35 Hình 4.2: Din bin GDP (%) giai đon t quý 1995 ñn quý 2013 38 Hình 4.3: Din bin t l tăng CPI (%) GDP (%) g iai ñon 1995 – quý 2013 44 Hình 4.4: Hàm phn ng đy ca bin LnGDP Ln CPI 57 DANH MC T VIT TT rng ADF: Augmented DickeyFuller Test – Kim ñnh DF m CPI: Ch s giá tiêu dùng ECM: Error Correction Model: Mơ hình hiu sai s GDP: Tng sn phm quc ni GNP: Tng sn phm quc dân IMF: Qu tin t quc t NHNN: Ngân hàng nhà nưc NNP: Sn phm quc dân rịng OLS:(Ordinary Least Square): Phương pháp bình phương bé nht PP test: Philips anh Perron Test – Phương pháp kim ñnh PP VECM: Vector Error Correction Model – Mơ hình véc tơ hiu chnh sai s VND: ðng Vit Nam WB: Ngân hàng Th gii TÓM TT ð tài nghiên cu din bin mi quan h gia l Vit Nam t quý năm 1995 ñn quý năm 2013 Các thp theo quý trang web ca Tng cc thng kê Tác gi ñã s dng phương pháp phân tích đng liên qu Granger; mơ hình véc tơ hiu chnh sai s (VECM s (ECM) ñ xem xét mi quan h dài hn v qu nghiên cu cho thy, dài hn, mi quan h kinh t đng bin Cịn ngn hn, tăng trư vi đ tr 1,2 3; cịn lm phát đ tr hiu chnh t ngn hn v trng thái cân bng dài h du âm cho bit nhân t thi kỳ chu nh ca thi kỳ trưc Kt qu phân tích mi quan h nh phương sai hàm phn ng ñy cho thy, s thay ñ lm phát ch yu s thay ca rõ rt ñn lm phát ðiu cho thy, kích th ta s gây mt mc lm phát cn phi tin T khoá: Lm phát, tăng trưng kinh t, ñng liên k véc tơ hiu chnh sai s VECM, mơ hình hiu chnh s sai, hàm phn ng đy t, nhân qu Granger, mơ hình s ECM, phân rã phương 58 CHƯƠNG 5: KT LUN VÀ KHUYN NGH 5.1 Kt lun v ñ nghiên cu Nghiên cu phân tích chng minh tác đng qua trưng kinh t Vit Nam Nghiên cu s dng chui 1995 ñn quý năm 2013 ñ tin hành phương pháp ki qu tn ti véc tơ ñng liên kt đ tìm mi quan véc tơ hiu chnh sai s VECM mc đ hiu chnh bng mơ hình hiu chnh sai s ECM Kt qu cho th nghim rõ rt v tương tác gia lm phát tăng tr ngn hn Trong dài hn, mi quan h gia lm phát bin Kt qu kim ñnh cho thy lm phát tăng t tăng 0.544% Còn ngn hn, tăng trưng kin vi ñ tr 1,2 3; lm phát đ tr Mơ hìn t ngn hn v trng thái cân bng dài hn ( bit nhân t thi kỳ chu nh hưng bi n trưc Kt qu phân tích mi quan h nhân qu Grang phn ng ñy cho thy, s thay ñi tăng trưn s thay ñi ca tăng trưng kinh t ðiu cho thy, kích thích tăng trưng kinh lm phát phi chp nhn ñ 5.2 Hn ch ca ñ tài Mc dù ñã tuân th theo quy trình nghiên cu logic c ca tác gi tn ti nhng hn ch sa Hn ch vic ng dng k thut AR, MA đ tương quan ca mơ hình nghiên cu nghiên c cht ch, nhiên nghiên u: khc phc hin tưng t u trưc ñây ñã trin khai đ có đưc thơng tin xác t vic ưc lư ng kt qu Hn ch vic xem xét tác ñng qua li gia lm phát tăng trưng Hn ch vic phân tích m rng tr cho mơ hình, thêm bin tác ñng cho trình nghiên cu 59 Hn ch v tính xác ca s liu: Mc dù nghiên cu đưc thu thp t ngun thn ti phn ca ñ tài; nhiên tim n tính tốn ca t chc này, cung vi gii hn ca h công chúng Và cui hn ch xut phát t bn thân ng c, mc dù có nhiu c găng k kh gii hn, nhn thc có gii hn nên kt lu sc có ý nghĩa ln vi thc tin 5.3 Mt s khuyn ngh sách Th nht , trì n đnh lm phát dưi mc hai s, ngh thc s to ñà cho phát trin kinh tê, khơng nh hư lm phát Vit Nam nên đưc trì dưi ngưn ð làm đưc đ địi hi Nhà nưc – Chính ph cn phi thc hin mt cách quyt lit ñng b gii pháp kim ch lm ph thc át ngn hn, ñng thi hin nhng gii pháp mang tính n ñnh lâ u dài sau: Phi hp hài hòa gia sách tin t tt gia sách tin t điu tit h th ca Milton Friedman đưc trình bày chương 1, l ngun nhân cung tin Do đ kim sốt lm phát, n đnh kinh t vĩ mơ vi mt sách tin t ph ðng thi phi coi ct gim ñu tư công gii p phát C th phi ct gim bi chi ngân sách bng c nưc, thc hin chi tiêu cơng tit kim Do đó, ph cho vic gim bi chi tin ti cân ñi ngân sách cn gn lin vi công khai, minh bch dân ch 60 Ci t, sp xp b máy hành gn nh t Trun g ương đn tng đa phương B trí, cu li, rà sốt li d án ñ u tư, trung vào nhng d án ñu tư trung vào s h tng, gii quyt c ác ñ tc nghn ca nn kinh t Vic thc thi sách ln đơi vi bám sát tình hình đ có nhng sách, gii pháp ch đo điu hành kp thi dng phi linh hot Do đó, tht cht tín thc hin ch, khơng đ đng mi doa nh nghip Doanh nghip nh i va cn ñưc to ñiu kin tip cn d v mi lãi sut mm Như vy bo ñm v kim ch lm phát va bo ñm tăng t Khi nn kinh t ngày th trưng hóa sâu rưng địi hi phi tách bit gia ch kinh doanh chc h tr sách kinh t ca khu vc doanh nghip nhà nưc theo hưng ch gi doanh nghip nhà nưc khu vc dân doanh chưa th làm, đng thi phi có gii pháp qun lý, làm nâng cao sc cnh tranh ca doanh nghip khô nn kinh t ðịng thi, đ to mơi trưng đu tranh, cn tách bit vai trị ca ph ch s giám sát phù hp ðiu s ng gây nhg méo mó tư minh bch có tính cnh hu vai trị điu hành sách Tp trung ưu tiên tín dng vi lãi sut thp hoc không lãi sut phc v phát trin sn xut kinh doanh, nông nghip, nông t hôn, xut khu, công nghip, h tr doanh nghip nh va ði lin vi tín gim tc đ t trng vay bt dng ca khu vc phi sn xut, nht lĩnh vc bit hn ch đng sn, chng khốn ðc tín dng nhp khu vi mt hàn ðiu s giúp g tiêu dùng, mt hàng xa x phân b ngun hp lý hơn, gii hàng hóa Áp dng hn mc tăng trưng tín dng thp, đc bi tín dng ngân hàng thương mi quc doanh quyt ñưc toán cung cu t hn ch tăng trưng Agribank, BIDV, Vietcombank Vietinbank đ trung vai trị điu tit th trưng nm tay NHNN 61 Thc t nhiu doanh nghip làm ăn thu a l lãi ngân hàng li rt cao Do vy tình hình lm phát tăng c gánh ao, ngân hàng phi chia s nng lm phát vi toàn xã hi, khng ch m lư ơng thưng ca ngân hàng ðiu chnh giá c hàng hóa theo ch th trưng, ñu mt hàng thit yu Nhà nưc qun lý giá n bng phi có s qun lý ca Nhà nưc bng hóa cnh tranh, tình trng đc quyn li tip di tăng giá tip theo Các v ñu cơ, lũng ñon giá c hàng hóa gây bt n mơ cn đưc x lý bng c bin pháp hành h Truyn thơng cho ngưi dân hiu đng thun, tr tht mnh m, ñ tt c thành viên nn ki ph kim ch trì n đnh lm phát đ kích th Th hai , mt s kin ngh mang tính ngăn hn tồn din gia sách kinh t vĩ mơ, đc bi hoch đnh sách tin t, sách tài khố, sách khác ñ gii quyt ñt ñưc mc tiêu ki kích thích tăng trưng Thc hin gii pháp ñ nâng cao hiu qu s dn nn kinh t, ñc bit ngun ñu tư t ngân sách nghiên cu li vic phân b s dng ngun lc th đưc phân b đn nhng ngành có đ lan ta ln, có tr nhng doanh nghip có phương án kinh doanh kh có kh tip cn đưc vi cơng ngh hin đ thit b, ci tin cơng ngh nhm bt kp vi nn s tip tc ci thin mơi trưng đu tư kinh doanh, ngồi nhà nưc cn có đưc sbình đng v Các đnh hưng sách kinh t vĩ mơ ca Chính p h c năm cn đưc cơng b t ñu năm ñ cho ngưi dân doanh n ghip ñưc bit Nhng d 62 kin thay ñi c th v sách tng thi đim b chc chn s thc hin ðng thi, thông siêu, bi chi ngân sách, d tr ngoi hi, cán cân ñưc cơng khai, minh bch mc cn thit đ ngưi đưc b đng sn xut kinh doanh Chính ph c tăng cưng phi hp trao thơng tin gia sát đ đm bo thng nht cơng b ð ñm bo tăng trưng trưc mt lâu dài c n gii quyt ñ then cht ca nn kinh t, s h tng công n lưng ghip ph tr yu kém, cht t n mang tính đu cơ, b ngun nhân lc thp, h thng tài cịn b máy hành cng knh, hiu qu Th ba ,mt s kin ngh mang tính dài hn Hình thành mt h thng sách tht đng b, có cvà tính ñn tác ñng lâu dài cho toàn th nn kinh t ð kim ch lm phát tăng trưng kinh t n ñnh tr ong dài hn, Nhà nưc nên ñy mnh vic tư nhân tham gia ñu tư h tng giao thơn g, gia tăng c phn hóa doanh nghip Nhà nưc gim t l c phn Nhà nư c công ty c phn Rà sốt, đánh giá li tồn b nhng bin phá p mang tính k thut, ch thc hin cam kt quc t To dng hàng rào k thut bo v sn xut nư c, gi vng an ninh kinh t tài chính, đc bit an ninh tài quc gia Thit lp h thng cnh báo t xa, ch đng ng phó mi tình đ hn ch nhng tác đng bt li cho nn kinh t Có bin pháp h tr doanh nghip nâng cao xut khu, tng bưc giúp doanh nghip vươn th lc cnh tranh, tăng kh trưng quc t Tip tc đón nhn ngun đu tư nưc ngồi, có chn lc, có d báo kim sốt đưc s chuyn dch ca lung vn, ñc bit lung ngn hn, ngun đu tư gián tip T có s ch đng điu hành, kim 63 sốt lưng tin lưu thơng quyt đnh vic s dng ngun tin Do đó, phi thc hin ht sc kiên quyt linh hot Thc hin tdo hố cn có bưc thn tr dn thâm ht ngân sách Gim thiu tín dng ch đn lành ng, có l trình c th đ gim h, to môi trưng cnh tranh mnh cho t chc tài chính, qun lý t giá t hi đối theo hưng th trưng Thc hin sách tit kim trit ñ Chính sách tit kim phi ñưc th hin Tit kiên quyt vi nhng bin pháp c th, rõ ràng mc đích ngun l ca đt nưc ñã s d qu Tt c nhng ngun l, tài sn ca quc gia ph dng kim thơng qua s dng ng phi sm đem li kt i đưc qun lý, phân b s mc đích hiu qu Tăng ng cưng hiu c lc ca a giám sát ñánh c giá hot ñ theo chun c mc quc t Nm t kim soát c thc trng h ca t chc tài tồn b nn tài t i c h í nh lc sc kho thc quc gia mi thi ñim TÀI LI THAM KHO Barro, R., 1996 “Inflation and growth”, Federal Reserve Bank of St Louis Review, vol 78, pp 153169 Bruno, M and W Easterly (1995) Inflation Crises and LongRun Growth, World Bank Policy Research Working Paper No.1517 Christoffersen, P and P Doyle (1998) From Inflation to Growth Eight Years of Transition, IMF Working Paper No WP/98/100 Fischer, S., 1993 “The role of macroeconomic factors in economic growth”, Journal of Monetary Economics, vol 32, pp 485512 Friedman, Milton (1976), Inflation and Unemployment (Nobel Prize Lecture) Ghost, A.,&Philips, S., 1998 “Inflation, disinflation, and growth” IMF Working Paper No.WP/98/68/ and “ Warning: Inflation May Be harmful top your Growth,” IMF Staff Papers, 45,672710 Gujarati (2003), Basic econometrics, McGraw Hill John M Keynes (1936), General Theory on Employment, Interest and Money JenTe Hwang, MingJia Wu (2011) “Inflation and Eco nomic Growth in China: An Empirical Analysis”, China & World Economy, Volume 19, Issue 5, pages 67–84 10 Khan, M S and Senhadji, A S (2001), “Threshold Effects in the Relationship between Inflation and Growth”, IMF Staff Papers Vol 48, No.1 11 Mallik and Chowdhury (2001), “Inflation and economic growth: evidence from four South Asian countries”, AsiaPacific Developme nt Journal, Vol 8, No 1, June 2001 12 Nicolas Gregory Mankiw (2001) “Kinh k vĩ mô”, c ác ging viên ñi hc kinh t Quc Dân dch t nguyên bn, nhà xut bn T hng Kê 13 Nicolas Gregory Mankiw (2010) Macroeconomics (7th Edition) Worth Publishers ISBN 9781429218870 14 Omoke Philip Chimobi (2010), “Inflation and Economic Growth in Nigeria” , Journal of Sustainable DevelopmentVol 3, No 2; June 2010 15 Paul A Samuelson, William D Nordhaus: Kinh t hc , t.2; NXB Chính tr quc gia, Hà Ni 1997 tr.391 16 Prasanna V Salian, Gopakumar.K., 2010 “Inflation and Economic Growth in India – An Empricial Analysis” 17 Sarel, M (1995) NonLinear Effects of Infla tion on Economic Growth, IMF Working Paper No WP/95/56 18 Shahzad Hussain (2011), Shahnawaz Malik (2011), “Inflation and Economic Growth: Evidence from Pakistan”, International Journal of Economics and Finance Vol 3, No 19 Shoaib Ahmed (2010), “An Empirical Study on Inflation and Economic Growth in Bangladesh”, OIDA International Journal of Sustainable Development, Vol 2, No 3, pp 4148 20 Tobin, J (1965), “Money and Economic Growth”, Econometrica 32: 671684 21 Vikesh Gokal, Subrina Hanif (2004), “ Relationship between inflation and economic growth”, Economics Department, Reserve Bank of Fiji, Working Paper 2004/04 22 Yasir Ali Mubarik ( 2005), “Inflation and Growth: An Estimate of the Threshold Level of Inflation in Pakistan”, SBPResearch Bulle tin, Vol 1, No PH LC 1: Kt qu kim ñnh ñng liên kt Date: 04/13/14 Time: 15:43 Sample (adjusted): 74 Included observations: 69 after adjustments Trend assumption: No deterministic trend (restricted constant) Series: LNGDP LNCPI Lags interval (in first differences): to Unrestricted Cointegration Rank Test (Trace) Hypothesized No of CE(s) None * At most Trace test indicates cointegrating eqn(s) at the 0.05 level * denotes rejection of the hypothesis at the 0.05 level **MacKinnon Haug Michelis (1999) p values Unrestricted Cointegration Rank Test (Maximum Eigenvalue) Hypothesized No of CE(s) None * At most Maxeigenvalue test indicates cointegrating eqn( s) at the 0.05 level * denotes rejection of the hypothesis at the 0.05 level **MacKinnonHaugMichelis (1999) pvalues Unrestricted Cointegrating Coefficients (normalized by b'*S11*b=I): LNGDP 0.330093 6.868685 Unrestricted Adjustment Coefficients (alpha): D(LNGDP) D(LNCPI) 0.039975 0.003670 0.008457 0.003990 Cointegrating Equation(s): Normalized cointegrating coefficients (standard error in parentheses) LNGDP LNCPI C 1.000000 1.529410 5.138462 (2.31311) (1.31000) Adjustment coefficients (standard error in parentheses) D(LNGDP) 0.013196 (0.00301) D(LNCPI) 0.001211 (0.00058) PH LC 2: Kt qu chy mơ hình VECM xác đnh mi q lm phát tăng trưng kinh t Vector Error Correction Estimates Date: 04/13/14 Time: 15:46 Sample (adjusted): 74 Included observations: 69 after adjustments Standard errors in ( ) & tstatistics in [ ] C 0.642447 uan h dài hn gia D(LNGDP( 4)) C 0.064456 0.009590 Rsquared Adj Rsquared Sum sq resids S.E equation Fstatistic Log likelihood Akaike AIC Schwarz SC Mean dependent S.D dependent Determinant resid covariance (dof adj.) Determinant resid covariance Log likelihood Akaike information criterion Schwarz criterion ...BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH    HUỲNH THỊ HẢI HÀ MỐI QUAN HỆ GIỮA LẠM PHÁT VÀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ TẠI VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài... NGHIM V MI QUAN H GIA LM PHÁT VÀ TĂNG TRƯNG KINH T 2.1 Tng quan v lm phát tăng trưng kinh t 2.1.1 Lm phát Lm phát s tăng lên ca mc giá chung theo (Mankiw, 2010) Theo quan đim lm phát khơ mt vài hàng... THC NGHIM MI QUAN H LM PHÁT VÀ TĂNG TRƯNG KINH T 4.1 Thc trng v lm phát tăng trưng kinh t 4.1.1 Thc trng v lm phát Vit Nam Vit Nam Tình hình din bin lm phát gia mc tiêu tăng trưng lm phát; ñc bit