Mối quan hệ giữa kiểm soát lạm phát và tăng trưởng kinh tế trong điều hành chính sách tiền tệ ở việt nam

NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH O - NGUYỄN THỊ THU TRANG MỐI QUAN HỆ GIỮA KIỂM SOÁT LẠM PHÁT VÀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ TRONG ĐIỀU HÀNH CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ Ở VIỆT NAM LUẬN ÁN TIẾN SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG TP Hồ Chí Minh, Năm 2020 NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH O - NGUYỄN THỊ THU TRANG MỐI QUAN HỆ GIỮA KIỂM SOÁT LẠM PHÁT VÀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ TRONG ĐIỀU HÀNH CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ Ở VIỆT NAM LUẬN ÁN TIẾN SĨ Chuyên ngành: Tài chính, ngân hàng Mã số : 9.34.02.01 Hướng dẫn khoa học: PGS.,TS Hà Quang Đào TP Hồ Chí Minh, Năm 2020 i LỜI CAM ĐOAN Tôi tên là: Nguyễn Thị Thu Trang Sinh ngày: 03/08/1986 Nơi sinh: Hà Nội Hiện công tác Trường Đại học ngân hàng Tp.HCM Là Nghiên cứu sinh khóa 17 Trường Đại học ngân hàng Tp.HCM Tên luận án: Mối quan hệ kiểm soát lạm phát tăng trưởng kinh tế điều hành sách tiền tệ Việt Nam Người hướng dẫn khoa học: PGS.,TS Hà Quang Đào Tôi xin cam đoan luận án chưa trình nộp để lấy học vị tiến sĩ sở đào tạo Luận án cơng trình nghiên cứu riêng tơi, kết nghiên cứu trung thực, khơng có nội dung công bố trước nội dung người khác thực ngoại trừ trích dẫn dẫn nguồn đầy đủ luận án Tp.HCM, ngày tháng năm Nghiên cứu sinh Nguyễn Thị Thu Trang ii LỜI CÁM ƠN Trong trình thực luận án, Nghiên cứu sinh nhận giúp đỡ to lớn, hướng dẫn tận tình đầy tâm huyết PGS.,TS Hà Quang Đào- Người hướng dẫn khoa học, quý thầy cô trường Đại học Ngân Hàng TP.HCM, đồng nghiệp khoa Ngân Hàng trường Đại học Ngân Hàng TP.HCM Nghiên cứu sinh nhận giúp đỡ cách trả lời phiếu khảo sát từ cá nhân, đơn vị chuyên gia lĩnh vực tài ngân hàng NCS xin gửi lời cảm ơn sâu sắc, lòng biết ơn chân thành tới quý Thầy hướng dẫn, quý thầy cô đồng nghiệp trường Đại học Ngân Hàng TP.HCM, quý anh/chị, quý tổ chức, chuyên gia trả lời khảo sát iii TÓM TẮT LUẬN ÁN TIẾN SĨ Tên luận án: Mối quan hệ kiểm soát lạm phát tăng trưởng kinh tế điều hành sách tiền tệ Việt Nam Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 9.34.02.01 Nghiên cứu sinh: Nguyễn Thị Thu Trang Người hướng dẫn khoa học: PGS., TS Hà Quang Đào Cơ sở đào tạo: Trường đại học Ngân Hàng TP.HCM Dựa mục tiêu cụ thể : - Hệ thống hóa lý luận có chọn lọc CSTT, lạm phát, tăng trưởng kinh tế mối quan hệ kiểm soát lạm phát tăng trưởng kinh tế điều hành sách tiền tệ; - Xác định nhân tố tác động đến mối quan hệ kiểm soát lạm phát tăng trưởng kinh tế điều hành sách tiền tệ Việt Nam; - Thực trạng mối quan hệ kiểm soát lạm phát tăng trưởng kinh tế điều hành sách tiền tệ Việt Nam; - Giải pháp điều hành sách tiền tệ tác động vào mối quan hệ kiểm soát lạm phát tăng trưởng kinh tế Việt Nam Luận án sử dụng phương pháp định tính cách thu thập nguồn liệu thứ cấp như: khảo sát, sách, báo, tạo chí, luận văn luận án, luật, báo cáo tổng kết NHNN, ngành có liên quan, Tổng cục Thống kê, …từ tổng hợp, phân tích, đánh giá so sánh Và nghiên cứu định lượng thông qua việc gửi bảng khảo sát tới chuyên gia am hiểu lĩnh vực tài chính, tiền tệ quan làm sách Thu thập xử lý liệu phần mềm SPSS Với phương pháp để đánh giá độ tin cậy mức độ phù hợp yếu tố ảnh hưởng đến mối quan hệ kiểm soát lạm phát tăng trưởng kinh tế điều hành sách tiền tệ Việt Nam Trên số liệu thứ cấp tổng cục thống kê, iv NHNN điều hành CSTT, lạm phát tăng trưởng kinh tế Việt Nam giai đoạn 2004-2018, qua tác giả thực được: Thứ nhất, luận án hệ thống hóa lý thuyết lạm phát, tăng trưởng kinh tế sách tiền tệ Đặc biệt sử dụng mơ hình để mối quan hệ lạm phát tăng trưởng kinh tế điều hành sách tiền tệ Việt Nam Thứ hai, đánh giá tổng thể mối quan hệ kiểm soát lạm phát thúc đẩy tăng trưởng kinh tế điều hành sách tiền tệ từ lý thuyết thực tiễn Việt Nam Thứ ba, tìm nhân tố tác động đến mối quan hệ lạm phát tăng trưởng kinh tế Việt Nam Thứ tư, luận án nghiên cứu cách thức để phủ đạt mục tiêu kép kiểm sốt lạm phát thúc đẩy tăng trưởng kinh tế điều hành sách tiền tệ dựa nghiên cứu có luận khoa học Cụ thể rút hai nhóm giải pháp kiến nghị nhằm điều hành CSTT đạt mục tiêu kép kiểm soát lạm phát thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Việt Nam v DANH MỤC KÝ HIỆU CÁC TỪ VIẾT TẮT CPI: Chỉ số lạm phát CSTT: Chính sách tiền tệ DNNN: Doanh nghiệp nhà nước DTBB Dự trữ bắt buộc FDI: Vốn đầu tư trực tiếp nước GDP: Tổng sản phẩm nước GTCG: Giấy tờ có giá HMTD : Hạn mức tín dụng KLGD: Khối lượng giao dịch LSCB: Lãi suất LSTCK: Lãi suất tái chiết khấu LSTCV: Lãi suất tái cấp vốn NHTM CP: Ngân hàng thương mại cổ phần NHTM NN: Ngân hàng thương mại Nhà nước NHNN: Ngân hàng nhà nước NHTM: Ngân hàng thương mại NHTW Ngân hàng Trung ương NSNN: Ngân sách nhà nước ODA: Nguồn vốn hỗ trợ phát triển thức vi OMOs: Nghiệp vụ thị trường mở SXKD: Sản xuất kinh doanh TCTD: Tổ chức tín dụng TDH: Trung dài hạn TPTTT Tổng phương tiện toán WTO: Tổ chức thương mại giới USD Đô la Mỹ VND Đồng Việt Nam VNH: Vay ngắn hạn VKD: Vốn kinh doanh vii MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CÁM ƠN ii TÓM TẮT LUẬN ÁN TIẾN SĨ iii DANH MỤC KÝ HIỆU CÁC TỪ VIẾT TẮT v MỤC LỤC vii DANH MỤC BẢNG BIỂU xi DANH MỤC SƠ ĐỒ, BIỂU ĐỒ, HÌNH xii PHẦN MỞ ĐẦU 1 Tính cấp thiết ý nghĩa đề tài nghiên cứu Mục tiêu nghiên cứu Câu hỏi nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu phạm vi nghiên cứu .4 Các cơng trình nghiên cứu liên quan Điểm luận án 8 Kết cấu luận án PHẦN NỘI DUNG CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ, ĐIỀU HÀNH CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ, MỐI QUAN HỆ GIỮA LẠM PHÁT VÀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ viii 1.1 Cơ sở lý luận sách tiền tệ 1.1.1 Khái niệm đặc trưng sách tiền tệ 1.1.2 Mục tiêu điều hành sách tiền tệ 11 1.1.3 Các cơng cụ điều hành sách tiền tệ 16 1.2 Cơ sở lý luận lạm phát tăng trưởng kinh tế 23 1.2.1 Cơ sở lý luận lạm phát 23 1.2.2 Cơ sở lý luận tăng trưởng kinh tế 35 1.2.3 Luận khoa học mối quan hệ lạm phát tăng trưởng kinh tế điều hành sách tiền tệ 45 1.3 Kinh nghiệm điều hành CSTT nhằm kiểm soát lạm phát tăng trưởng kinh tế số nước học rút cho Việt Nam 51 1.3.1 Kinh nghiệm điều hành CSTT nhằm kiểm soát lạm phát tăng trưởng kinh tế số nước 51 1.3.2 Bài học kinh nghiệm rút cho Việt Nam 63 KẾT LUẬN CHƯƠNG 65 CHƯƠNG 2: MƠ HÌNH VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN MỐI QUAN HỆ GIỮA LẠM PHÁT VÀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ 66 2.1 Mơ hình nghiên cứu 66 2.1.1 Mơ hình nghiên cứu đề xuất 66 2.1.2 Diễn giải biến mơ hình nghiên cứu 68 2.1.3 Các giả thuyết 69 2.2 Phương pháp nghiên cứu 70 2.2.1 Thiết kế nghiên cứu 70 2.2.2 Xây dựng thang đo 73 2.3 Nghiên cứu định lượng 75 xix Extraction Method: Principal Component Analysis CN2 NL4 NL6 NL3 NL1 TN2 NL2 NL5 TN1 CN1 LP3 CSTT5 CSTT3 TN3 CSTT2 CN4 CSTT1 LP1 LP2 CSTT4 CN3 VDT2 VDT3 Extraction Method: Principal Component Analysis a components extracted Rotated Component Matrix Component a xx NL5 NL6 NL1 NL3 NL4 NL2 CSTT2 CSTT3 CSTT5 CSTT4 CSTT1 LP1 LP2 LP3 CN2 CN3 CN4 CN1 TN3 TN1 TN2 VDT2 VDT3 Extraction Method: Principal Component Analysis Rotation Method: Varimax with Kaiser Normalization a Rotation converged in iterations Component Extraction Method: Principal Component Analysis Rotation Method: Varimax with Kaiser Normalization Factor Analysis Kaiser-Meyer-Olkin Measure of Sampling Adequacy Bartlett's Test of Sphericity CSTT1 CSTT2 CSTT3 CSTT4 CSTT5 LP1 LP2 LP3 NL1 NL2 NL3 NL4 NL5 NL6 VDT2 VDT3 CN1 CN3 CN4 TN1 TN2 TN3 Component xxii 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 Extraction Method: Principal Component Analysis NL4 NL6 NL3 NL1 NL2 TN2 NL5 TN1 CSTT3 CSTT5 TN3 CSTT2 CSTT1 CN1 CSTT4 LP2 LP3 LP1 CN3 CN4 VDT2 VDT3 Extraction Method: Principal Component Analysis a components extracted NL5 NL6 NL1 NL3 NL4 NL2 CSTT3 CSTT2 CSTT5 CSTT4 CSTT1 LP1 LP2 LP3 TN3 TN1 TN2 CN3 CN4 CN1 VDT2 VDT3 Extraction Method: Principal Component Analysis Rotation Method: Varimax with Kaiser Normalization a Rotation converged in iterations Component xxiv Extraction Method: Principal Component Analysis Rotation Method: Varimax with Kaiser Normalization COMPUTE NL=mean(NL1,NL2,NL3,NL4,NL5,NL6) EXECUTE COMPUTE CSTT=mean(CSTT1,CSTT2,CSTT3,CSTT4,CSTT5) EXECUTE COMPUTE LP=mean(LP1,LP2,LP3) EXECUTE COMPUTE TN=mean(TN1,TN2,TN3) EXECUTE COMPUTE CN=mean(CN1,CN3,CN4) EXECUTE COMPUTE VDT=mean(VDT2,VDT3) EXECUTE COMPUTE MQH=mean(MQH1,MQH2,MQH3) EXECUTE CORRELATIONS /VARIABLES=MQH CSTT LP NL VDT CN TN /PRINT=TWOTAIL NOSIG /MISSING=PAIRWISE Correlations Pearson Correlation MQH Sig (2-tailed) N Pearson Correlation CSTT Sig (2-tailed) N Pearson Correlation LP Sig (2-tailed) N Pearson Correlation NL Sig (2-tailed) N Pearson Correlation VDT Sig (2-tailed) N Pearson Correlation CN Sig (2-tailed) N xxv Pearson Correlation TN Sig (2-tailed) N ** Correlation is significant at the 0.01 level (2-tailed) Nonparametric Correlations MQH CSTT LP Spearman's rho NL VDT CN TN ** Correlation is significant at the 0.01 level (2-tailed) Regression Variables Entered/Removeda Model Variables Entered TN, CN, VDT, LP, CSTT, NLb a Dependent Variable: MQH xxvi b All requested variables entered Model R 937 a Predictors: (Constant), TN, CN, VDT, LP, CSTT, NL b Dependent Variable: MQH Model Regression Residual Total a Dependent Variable: MQH b Predictors: (Constant), TN, CN, VDT, LP, CSTT, NL Model (Constant) CSTT LP NL VDT CN TN a Dependent Variable: MQH Model Dimension a Dependent Variable: MQH a xxvii Predicted Value Residual Std Predicted Value Std Residual a Dependent Variable: MQH Charts xxviii xxix xxx Phụ lục DANH SÁCH CÁC CHUYÊN GIA TS Nguyễn Thế Khải TS Nguyễn Văn Phúc TS Trần Nguyên Khai TS Nguyễn Văn Tuấn TS Vũ Văn Thực ThS Nguyễn Phương Mai ThS Lê Phương Ngọc Linh ThS Nguyễn Thị Minh Hương ThS Nguyễn Trọng Thắng 10 ThS Nguyễn Văn Dũng 11 ThS Nguyễn Thái Liêm 12 ThS Phùng Thị Minh Thu 13 ThS Trần Minh Toàn 14 ThS Đặng Thị Thủy 15 ThS Nguyễn Đức Sơn 16 ThS Lê Thanh Nhân 17 ThS Hoàng Văn Minh Đức 18 CN Lê Thị Minh Hương 19 CN Nguyễn Thị Trang Nhã 20 CN Lê Phạm Li Na xxxi DANH MỤC CÁC CÔNG TRÌNH KHOA HỌC ĐÃ CƠNG BỐ CỦA TÁC GIẢ Bài báo “Thực trạng phát triển dịch vụ phi tín dụng NHTMVN” đăng TCCNNH số 78 tháng 9/2012 Bài báo “Chứng khốn hóa dự án đầu tư BĐS” đăng tạp chí Địa Ốc Việt Nam số 28 tháng 12/2012 Đề tài NCKH cấp ngành “Định hướng giải pháp hoàn thiện quy chế cho vay tổ chức tín dụng tình hình nay” bảo vệ thành cơng hội đồng cấp ngành ngày 28/5/2015 Bài báo “Tăng trưởng kinh tế Việt Nam- 30 năm nhìn lại” đăng tạp chí Kinh tế- kỹ thuật số 16 tháng 12/2016 Bài báo “Lạm phát cách tính lạm phát số nước” đăng tạp chí Kinh tế- kỹ thuật số 17 tháng 3/2017 Bài báo “ Một số tìm hiểu đồng tiền ảo” đăng tạp chí Phát triển hội nhập số 39/2017 Hội thảo cấp quốc gia tham luận "Định hướng tăng trưởng xanh Việt Nam cách mạng công nghiệp 4.0"- Hội thảo Nâng cao lực quản lý kinh tế quản trị kinh doanh bối cảnh cách mạng công nghiệp lần thứ IV trường ĐH Hải Phòng tổ chức tháng 11/2017 Bài báo “Đánh giá mối liên kết doanh nghiệp ngân hàng thương mại Việt Nam nay” đăng tạp chí Phát triển hội nhập số 41/2017 Bài báo “Nghiên cứu phát triển bền vững- Thực trạng Việt Nam” đăng tạp chí Cơng Thương số 1/2018 10 Bài báo “ Vai trị tín dụng ngân hàng phát triển vùng kinh tế trọng điểm phía Nam” đăng tạp chí Công Thương số tháng 11/2018 11 Bài báo “Chất lượng ngân hàng điện tử ngân hàng số Timo Việt Nam- chi nhánh HCM” đăng Tạp chí Phát triển khoa học Công nghệ - Kinh tế - Luật Quản lý số tháng 12/2018 xxxii 12 Hội thảo cấp thành phố tham luận : “Suy nghĩ định hướng tăng trưởng xanh Việt Nam nay” UBND TP.HCM tổ chức tháng 8/2018 13 Bài báo khoa học: “cho vay ngang hàng việt nam nay” đăng tạp chí tạp chí phát triển hội nhập tháng 01-02/2019 14 Bài báo khoa học: “ Đa dạng hóa thu nhập tác động đến rủi ro NHTM Việt Nam” đăng tạp chí Tài tiền tệ số 19/2019 15 Bài báo khoa học: “ Kinh nghiệm phát triển tài tồn diện cho Việt Nam” đăng tạp chí Tài tiền tệ số 19/2019 16 Bài báo khoa học: “Phát triển tài tồn diện: Kinh nghiệm Malaysia Tazania- Gợi ý cho Việt Nam” đăng tạp chí Kinh tế dự báo tháng 10/2019 17 Bài báo khoa học: “Đảm bảo chất lượng đào tạo trực tuyến Việt Nam nay” đăng tạp chí Kinh tế dự báo tháng 11/2019 ... sau: Mối quan hệ kiểm soát lạm phát tăng trưởng kinh tế điều hành sách tiền tệ Việt Nam gì? Những yếu tố tác động đến mối quan hệ kiểm soát lạm phát tăng trưởng kinh tế điều hành sách tiền tệ Việt. .. kiểm soát lạm phát tăng trưởng kinh tế điều hành sách tiền tệ Việt Nam Việt Nam; - Giải pháp điều hành sách tiền tệ tác động vào mối quan hệ kiểm soát lạm phát tăng trưởng kinh tế Việt Nam 3- CÂU... soát lạm phát thúc đẩy tăng trưởng kinh tế điều hành sách tiền tệ Việt Nam 9 CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ, ĐIỀU HÀNH CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ, MỐI QUAN HỆ GIỮA LẠM PHÁT VÀ TĂNG TRƯỞNG