Phan tich tai chinh MHCOMPUTER

Phan tich tai chinh MHCOMPUTER

2.2 PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN AN NINH MẠNG A15 QUA BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN (NĂM 2003 VÀ NĂM 2004):

BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN

A TÀI SẢN LƯU ĐỘNG VÀĐẦU TƯ NGẮN HẠN

(100=110+120+130+140+150+160)

1.Tiền mặt tại quỹ (gồm cả ngân phiếu) 111 24,534,788 5,470,597,327

* Vốn kinh doanh của các đơn vị trực thuộc 135 -

-2.Nguyên liệu,vật liệu tồn kho 142 - 1,000,372,379

-4.Chi phí sản xuất kinh doanh dở dang 144 387,079,824 1,058,750,000

-5.Các khoản cầm cố, ký cược, ký quỹ ngắn hạn 155 -

-B.TÀI SẢN CỐ ĐỊNH VÀ ĐẦU TƯ DÀI HẠN

1.Tài sản cố định hữu hình 211 2,723,856,097 4,205,009,095

- Giá trị hao mòn lũy kế (*) 213 (135,633,903) (289,981,879)

-TỔNG TÀI SẢN (250=100+200)2503,150,567,391 11,852,226,902

5 Thuế và các khoản phải nộp nhà nước 315 70,937,702 28,225,3606.Phải trả cho công nhân viên 316 270,380,000 369,792,0007 Phải trả cho các đơn vị nội bộ 317

8.Các khoản phải trả, phải nộp khác 318

6.Lợi nhuận chưa phân phối 416 - 269,298,760 358,418,955

TỔNG NGUỒN VỐN (430=300+400)4303,150,567,391 11,852,266,902

2.2.1 Phân tích khái quát:

* Phân tích chiều ngang – bảng cân đối kế toán:

(triệu đồng)

SỐ TƯƠNG ĐỐI (%)

A.TÀI SẢN LƯU ĐỘNG VÀ ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

(100=110+120+130+140+150+160)

1.Tiền mặt tại quỹ (gồm cả ngân phiếu) 5,446,062,539 221.97

1.Thuế GTGT được khấu trừ 107,562,857

1.Nguyên liệu,vật liệu tồn kho 1,000,372,379

2.Chi phí sản xuất kinh doanh dở dang 671,670,176 1.74

B.TÀI SẢN CỐ ĐỊNH VÀ ĐẦU TƯ DÀI HẠN

-Giá trị hao mòn lũy kế(*) -154,347,976 1.14

(triệu đồng)

SỐ TƯƠNG ĐỐI (%)

A NỢ PHẢI TRẢ (300= 310 +320+330)1,764,113,7215.17

1.Người mua trả tiền trước 1,707,414,063

2 Thuế và các khoản phải nộp nhà nước -42,712,342 -0.6

B.NGUỒN VỐN CHỦ SỞ HỮU

II Nguồn kinh phí, quỹ khác

• Về tài sản:

Qua số liệu trên ta thấy so với năm 2003, tổng tài sản năm 2004 tăng 2.76% tương ứng với 8,701,659,511 đồng Trong đó tài sản lưu động đầu tư ngắn hạn (TS ngắn hạn) lớn hơn tài sản cố định và đầu tư dài hạn (TS dài hạn).

Tài sản ngắn hạn: 7,250,506,513 đồng tương đương tăng 16,99%.Tài sản dài hạn: 1,481,152,998 đồng tương đương tăng 0,54%.

Điều này cho thấy có sự mất cân đối trong việc phân bố về tài sản Tại sao TS Ngắn Hạn lại tăng nhiều hơn so với TS Dài Hạn? Chính sự gia tăng này làm ta có sự nghi ngờ về tình hình sử dụng nguồn tài sản của công ty.

Khi quan sát phần TS Ngắn Hạn, ta thấy rằng phần tăng nhiều nhất chính là lượng tiền của công ty Năm 2004, tiền của công ty tăng lên 139,29% tương ứng với 5,440,901,101 đồng Trong đó phần tăng đáng kể nhất đó là lượng tiền mặt tại quỹ năm 2004 tăng 221,97 tương đương 5,446,062,539 đồng Nhưng tiền gửi ngân hàng lại có xu hướng giảm, năm 2004 giảm 0.34% so với năm 2003 tương đương là 5,161,438 đồng.

Qua phân tích tài sản của công ty, ta cần chú ý đến khoản TS Ngắn Hạn mà trong đó là lượng tiền mặt tại quỹ.

• Về nguồn vốn:

Qua bảng số liệu cho ta thấy rằng có sự gia tăng về nguồn vốn, so với năm 2003 thì năm 2004 tăng 2,76% tương đương là 8,701,699,511 Trong đó:

Nợ phải trả tăng 1,764,113,721 đồng tương đương 5,17%.Vốn chủ sở hữu tăng 6,937,545,790 đồng tương đương 2,47%.

Vì vậy vốn chủ sở hữu có phần tăng nhiều hơn so với nợ phải trả Đây là phần cần chú ý trong sự biến động của nguồn vốn Vốn chủ sở hữu lại tăng đáng kể, nguyên nhân là do đâu? Đó là do có sự gia tăng nguồn vốn, quỹ trong đó nguồn vốn kinh doanh góp phần lớn vào việc tăng này Năm 2004 nguồn vốn kinh doanh tăng 2,47% tương đương 6,937,545,790 đồng Nhưng điều đáng chú ý là lợi nhuận chưa phân phối lại có phần giảm so với năm trước giảm 2,33% tương đương là 627,717,715 đồng.

Qua phân tích nguồn vốn, ta thấy có sự gia tăng mạnh so năm trước nguyên nhân dẫn tới việc tăng là do nguồn vốn kinh doanh tăng.

* Phân tích chiều dọc – bảng cân đối kế toán:

A.TÀI SẢN LƯU ĐỘNG VÀ ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

(100=110+120+130+140+150+160)

1.Tiền mặt tại quỹ (gồm cả ngân phiếu) 0.78 46

2.Chi phí sản xuất kinh doanh dở dang 12.29 9

B.TÀI SẢN CỐ ĐỊNH VÀ ĐẦU TƯ DÀI HẠN

NGUỒN VỐN

I.Nợ ngắn hạn 10.8317.76

B.NGUỒN VỐN CHỦ SỞ HỮU

TỔNG NGUỒN VỐN

• Về tài sản :

Qua số liệu ta thấy rằng năm 2003 thì phần tài sản cố định chiếm khoảng 86,46% trong tổng tài sản Còn tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn chỉ chiếm khoảng 13,54%.

Năm 2004 thì phần tài sản cố định chiếm khoảng 35% trong tổng tài sản Còn tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn chỉ chiếm khoảng 65%.

Vậy ta có thể thấy được sự thay đỗi rất rõ nét về tỉ trọng của khoản mục tài

sản Điều này chứng tỏ rằng công ty đang chuyển hướng từ đầu tư dài hạn sang đầu tư ngắn hạn.

• Về nguồn vốn :

Qua số liệu ta thấy rằng năm 2003 thì phần nguồn vốn chủ sở hữu chiếm khoảng 89.17% trong tổng nguồn vốn Còn nợ phải trả chỉ chiếm khoảng 10.83%.

Năm 2004 thì phần nguồn vốn chủ sở hữu chiếm khoảng 82,34% trong tổng tài sản Còn tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn chỉ chiếm khoảng 17,76%.

Vậy ta có thể thấy tỉ trọng các khoản mục trong nguồn vốn không thay đổi nhiều Số liệu phân tích cho thấy những chỉ số tương đối, chưa có gì khác biệt nhiều so với năm trước.

2.2.2 Phân tích các chỉ số tài chính:

Ban hành theo QĐ số 167/2000/QĐ-BTC

ngày 25/10/2000 và sửa đổi bổ sung theo TT số52/2002/TT-BTC ngày 25/06/2002 của BTCKẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH

Từ ngày 01/01/2003 đến 31/12/2003

PHẦN LÃI LỖ

Đơn vị tính: VND

4 Doanh thu hoạt động tài chính 21 3,755 167,431

7 Chi phí quản lý doanh nghiệp 25 1,506,526,614 781,788,4278 Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh

[30 = 20 + (21 - 22) - (24 + 25)] 30 (269,298,760)781,788,427

-12 Tổng lợi nhuận trước thuế(50 = 30 + 40) 50 (269,298,760)782,269,704

-14 Lợi nhuận sau thuế (60 = 50 - 51) 60 (269,298,760)782,268,704* TỶ SỐ THANH TOÁN:

Phân tích khả năng thanh toán ngắn hạn là xem xét tài sản của doanh nghiệp có đủ trang trải các khoản nợ phải trả trong ngắn hạn hay không?

Vốn luân chuyển là phần chênh lệch giữa tài sản ngắn hạn và đầu tư ngắn hạn với nợ ngắn hạn Chỉ tiêu này phản ánh phần tài sản được tài trợ từ nguồn vốn cơ bản, lâu dài mà không đòi hỏi phải chi trả trong thời gian ngắn hạn Vốn luân

chuyển càng lớn phản ánh khả năng chi trả càng cao đối với nợ ngắn hạn khi đến hạn.

Tài sản ngắn hạn 426,711,294 7,677,217,807Nợ ngắn hạn 341,317,7022,105,431,423

Vốn luân chuyển 85,393,592 5,571,786,384

Vốn luân chuyển năm 2004 tăng so với năm 2003 là 5,486,392,792 đồng, điều này phản ánh khả năng chi trả nợ ngắn hạn khi đến hạn được cải thiện Tuy nhiên, để đánh giá chính xác, ta tính hệ số khả năng thanh toán hiện hành và hệ số khả năng thanh toán nhanh.

Vốn luân chuyển năm 2004 lớn hơn năm 2003 nên khả năng chi trả đối với nợ ngắn hạn khi đến hạn của năm 2004 sẽ lớn hơn của năm 2003.

• Tỷ số thanh toán bằng tiền (Rm):

Hệ số khả năng thanh toán bằng tiền dùng để đánh giá khả năng thanh toán một cách khắt khe hơn nữa.

Rm(2003) = (TS ngắn hạn - các khoản phải thu - hàng tồn kho)/ Nợ ngắn hạn = (426, 711,294 - 0 - 387,079,824)/ 341,317,702

= 0,12

Rm(2004) = (TS ngắn hạn - các khoản phải thu - hàng tồn kho)/ Nợ ngắn hạn = (7,677,217,807 - 107,562,857 - 2,059,122,379)/ 2,105,431,423 = 2,63

Hệ số này cho thấy vào năm 2003, doanh nghiệp không có khả năng chi trả bằng tiền nhanh vì tỷ lệ vốn bằng tiền, tương đương tiền quá thấp Hệ số khả năng thanh toán bằng tiền của doanh nghiệp nhỏ hơn 1 chứng tỏ doanh nghiệp không có khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn bằng tiền.

Đến năm 2004 thì khả năng thanh toán bằng tiền tăng lên là 2,63, chứng tỏ rằng năm 2004, công ty có khả năng thanh toán nợ ngắn hạn bằng tiền Nguyên nhân là do lượng tiền mặt tăng đáng kể.

Nhận xét: vào năm 2004, khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của công ty có chiều hướng cao hơn năm 2003.

* TỶ SỐ HOẠT ĐỘNG:

• Vòng quay khoản phải thu (RT):

RT(03) = Doanh thu thuần / các khoản phải thu

Do năm 2003 công ty không có khoản phải thu nên không tính được RT(03)Bán được 1 đồng thì thu được tiền ngay

RT(04) = Doanh thu thuần / các khoản phải thu = 46,421,734,738 / 107,562,857

= 431,58 vòng

Bán được 1 đồng thì 1 ngày sau thu được tiền.

Bình quân 1 năm công ty thu hồi vốn là 431,58 vòng.ACP(03) = các khoản phải thu / doanh thu bình quân ngày

= 360 / RT = 0

• Vòng quay hàng tồn kho (IT):

Chỉ số này phản ánh mối quan hệ giữa hảng hóa đã bán với hàng hóa đang dự trữ trong kho Chỉ số này thể hiện số lần hàng tồn kho bình quân được bán trong kỳ hạch toán

IT = doanh thu thuần / hàng tồn kho bình quân

Đây là chỉ tiêu khá quan trọng bởi dự trữ hàng hóa là để tiêu thụ nhằm đạt được mức doanh lợi cao trên cơ sở đáp ứng nhu cầu thị trường Vòng quay hàng tồn kho càng cao chứng tỏ hàng tồn kho được luân chuyển nhanh không bị ứ đọng và ngược lại.

IT(04) = doanh thu thuần / hàng tồn kho = 46,421,734,738 / 2,059,122,379 = 22,54 vòng

Số ngày quay vòng hàng tồn kho (04) = 360 / IT(03) = 360/ 22,54 = 16 ngày.

Năm 2003, số vòng luân chuyển hàng tồn kho là 24,3 vòng, mỗi vòng là 15 ngày Năm 2004 số vòng luân chuyển hàng tồn kho là 22,54 vòng, mỗi vòng là 16 ngày

Qua bảng số liệu, ta thấy hệ số vòng quay hàng tồn kho năm 2006 giảm so với năm 2005 là 1.76 vòng (tương đương mỗi vòng tăng 1 ngày).

Ta thấy rằng tốc độ lưu chuyển hàng tồn kho giảm xuống cho thấy tình hình bán ra của công ty không tốt bằng năm 2003.

Hàng tồn kho là tài sản lưu động dự trữ để kinh doanh nhằm đạt được mức doanh lợi cao trên cơ sở đáp ứng nhu cầu thị trường Do đó, quy mô tài sản lưu động cao hay thấp sẽ làm cho tỷ số lưu chuyển hàng tồn kho bị ảnh hưởng, và do đó doanh thu cũng ảnh hưởng theo.

• Vòng quay tổng tài sản (TAT):

Vòng quay tổng tài sản phản ánh hiệu quả sử dụng toàn bộ tài sản để tạo ra doanh thu.

TAT(03) = doanh thu thuần / tổng tài sản

= 9,404,287,699 / 3,150,567,391 = 2,98

TAT(04) = doanh thu thuần / tổng tài sản

= 46,421,734,738 / 11,852,226,902 = 3,92

Bình quân năm 2003 thì công ty sử dụng 3,150,567,391 đồng tài sản để tạo

ra 9,404,287,699 đồng doanh thu tương đương là 3 vòng… Còn năm 2004 thì công

ty sử dụng 11,852,226,902 đồng tài sản để tạo ra 46,421,734,738 đồng doanh thu (tương đương là 4 vòng) So với năm 2003 thì năm 2004 có số vòng quay của tài sản tăng 1 vòng Để thấy rõ hơn phần nào ta đi sâu vào phân tích hiệu quả sử dụng tài sản của công ty.

-2.Nguyên liệu,vật liệu tồn kho 142 - 1,000,372,379

-4.Chi phí sản xuất kinh doanh dở dang 144 387,079,824 1,058,750,000

* TỶ SỐ CƠ CẤU TÀI CHÍNH:

• Tỷ số nợ so với tổng tài sản (RD):

Tổng số nợ bao gồm toàn bộ các khoản nợ ngắn hạn, dài hạn tại thời điểm lập báo cáo tài chính Các khoản nợ ngắn hạn bao gồm các khoản phải trả, các hóa đơn mua hàng phải thanh toán, các khoản nợ lương, nợ thuế… Các khoản nợ dài hạn là các khoản nợ có thời hạn dài hơn 1 năm như nợ vay dài hạn, trái phiếu, tài sản thuê mua…

RD(04) = Tổng nợ / Tổng tài sản

= 2,105,431,423 / 11,852,226,902 = 17.76%

Trong năm 2003, trong 100 đồng tổng tài sản của công ty có 10,83 đồng hình thành từ vay nợ Trong năm 2004, trong 100 đồng tổng tài sản của công ty có 17,86 đồng hình thành từ vay nợ Số liệu trên cho thấy số nợ của công ty có phần gia tăng vào năm 2004 (tăng 7.03%), đây là một điểm quan trọng cần chú ý.

Tỷ số nợ của công ty tăng lên chứng tỏ khả năng thanh toán các khoản nợ dài hạn của công ty không cao, vì vào năm 2004 nợ phải trả tăng so với năm 2003.

• Tỷ số nợ so với vốn chủ sở hữu (RD/E):

Hệ số này đo lường mức độ sử dụng nợ so với vốn chủ sở hữu.

RD/E (03) = Tổng nợ / VCSH = 341,317,702 / 2,809,249,689 = 12,15%

RD/E (04) = Tổng nợ / VCSH = 2,105,431,423 / 9,746,795,479 = 21,6%

Trong năm 2003, trong 100 đồng vốn chủ sở hữu công ty có 12,15 đồng hình thành từ việc vay nợ Trong năm 2004, trong 100 đồng vốn chủ sở hữu công ty có 21,6 đồng hình thành từ việc vay nợ Ta thấy số nợ của công ty trong phần vốn chủ sở hữu có chiều hướng gia tăng, cụ thể là năm 2004 tăng 9,45 % so năm 2003 Số liệu này chứng tỏ công ty ít sử dụng nguồn vốn chủ sở hữu, chủ yếu sử dụng nợ phải trả.

* TỶ SỐ SINH LỢI:

ROS(04) = lãi ròng / doanh thu thuần

= 782,268,704 / 46,421,734,738 = 1,67%

Trong năm 2003, cứ 100 đồng doanh thu thuần thì tạo được -2,86 đồng lãi từ bán hàng và cung cấp dịch vụ Ta thấy năm 2003 chỉ số này âm là do chi phí quản

lý doanh nghiệp khá nhiều: 1,506,526,614 đồng.

7.Chi phí quản lý doanh nghiệp 25 1,506,526,614 781,788,427• Doanh lợi tài sản (ROA):

Chỉ tiêu này dùng để đánh giá 1 đồng vốn của doanh nghiệp tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận (trước thuế thu nhập doanh nghiệp) trong kỳ báo cáo.

Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản được tính trên cơ sở so sánh tổng lợi nhuận trước thuế thu nhập doanh nghiệp với tổng tài sản của doanh nghiệp tại thời điểm báo cáo.

ROA(03) = lãi ròng / Tổng tài sản

= -269,298,760 / 3,150,567,391 = -8,55%

Qua các số liệu ta thấy tỷ suất lợi nhuận trước thuế trên tổng tài sản năm 2004 so với năm 2003 tăng 15.15% Điều này cho thấy lợi nhuận năm 2004 của công ty tăng so với năm 2003, chứng tỏ tình hình hoạt động kinh doanh của công ty có chiều hướng đi lên.

ROE(04) = lãi ròng / Vốn chủ sở hữu

Kết luận: qua phân tích tỷ số sinh lợi, ta thấy năm 2004 công ty hoạt động có hiệu quả hơn năm 2003.

2.2.3 Phân tích hiệu quả sử dụng tổng số vốn:

Chỉ tiêuNăm 2003Năm 2004

Tổng số vốn sử dụng bình quân 1,575,283,696 7,501,397,147

Tổng số vốn sử dụng bình quân 1,575,283,696 7,501,397,147

Tổng vốn sử dụng bình quân (2003) = (0+3,150,567,391) / 2 = 1,575,283,696

Tổng vốn sử dụng bình quân (2004) = (3,150,567,391+ 11,852,226,902)/2 = 7,501,397,147

Số vịng quay tồn bộ vốn năm 2004 tăng 0.23 lần so với năm 2003 cho thấy doanh thu và lợi nhuận năm 2003 tăng so với năm 2004 nhưng tỷ lệ hồn vốn lại giảm.

2.2.4 Phân tích khả năng sinh lời qua chỉ số DUPONT:

Phân tích khả năng sinh lời qua chỉ số Dupont thực chất chính là phân tích khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu, hoặc tởng tài sản đây là tiêu chuẩn phổ biến nhất người ta dùng để đánh giá tình hình hoạt động tài chính của doanh nghiệp Việc phân tích dựa vào chỉ số Dupont sẽ giúp ta kết hợp đánh giá tổng hợp khả năng sinh lời của doanh nghiệp, đồng thời giúp ta đề xuất những biện pháp để gia tăng suất sinh lời của vốn chủ sở hữu, tởng tài sản

Doanh lợi tài sản (ROA):

ROA = Lợi nhuận ròng / doanh thu thuần * Doanh thu thuần / tởng tài sản

= lợi nhuận ròng / tởng tài sản

= ROS + TAT

ROA(03) = ROS(03) * TAT( 03) = -2,86 % * 2,98 = -8,55%ROA(04) = ROS(04) * TAT( 04) = 1,67% * 3,92 = 6,6%