Phân tích cổ phiếu của công ty cổ phần sữa Việt Nam - Vinamilk

Phân tích cổ phiếu của công ty cổ phần sữa Việt Nam - Vinamilk

LỜI NÓI ĐẦU

Trong xu hướng hội nhập của nền kinh tế thế giới, nền kinh tế Việt Namđã và đang có những bước phát triển đáng kể trong những năm gần đây.Trong đó, phải kể đến sự phát triển khá nóng của thị trường chứng khoán(TTCK).

TTCK Việt Nam chính thức đi vào hoạt động từ tháng 7 năm 2000 vớiphiên giao dịch đầu tiên tại Trung tâm giao dịch chứng khoán Thành phố HồChí Minh (nay là Sở giao dịch Thành phố Hồ Chí Minh) Trải qua hơn 7 nămhoạt động, TTCK Việt Nam đã có những bước tiến đáng kể Cho đến nay,TTCK Việt Nam có khoảng 80 công ty chứng khoán đã đi vào hoạt động,100công ty chứng khoán đang chờ được cấp phép Giá trị giao dịch trên TTCKđạt 20-30% GDP với tổng số công ty niêm yết trên 2 sàn giao dịch là 381công ty (trong đó, tại Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh là152 công ty và tại Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội là 129 công ty).Số lượng nhà đầu tư cũng tăng lên đáng kể với số lượng tài khoản được mởtại các công ty chứng khoán đạt khoảng 300.000 tài khoản Nhưng liệu rằngcó phải tất cả các nhà đầu tư đều am hiểu về chứng khoán, có cái nhìn sâu sắcvà nhận định chính xác về chứng khoán? Một thực trạng có thể thấy trênTTCK Việt Nam là: có rất nhiều nhà đầu tư “chơi” chứng khoán theo “hiệuứng bầy đàn”, tức là mua, bán chứng khoán theo các nhà đầu tư khác, ví dụnhư nhà đầu tư nước ngoài hoặc khi thấy thị trường có xu hướng mua hay bánloại cổ phiếu nào thì lại ồ ạt đổ xô vào mua, bán cổ phiếu đó Cũng không ítcác nhà đầu tư vì thế mà rơi vào tình trạng phá sản Vì vậy, việc đưa ra quyếtđịnh nên đầu tư vào cổ phiếu nào là hết sức quan trọng.

Cũng chính vì lý do ấy mà chúng tôi quyết định đưa đến cho các bạn mộtkinh nghiêm khi cần ra quyết định nên đầu tư vào cổ phiếu nào thông qua

phương pháp phân tích chứng khoán của công ty mình định đầu tư Và đểminh chứng cho điều đó, chúng tôi xin đề cập tới các bạn cổ phiếu của côngty Cổ phần sữa Vinamilk (VNM) Chúng ta sẽ phân tích cổ phiếu này xem cónên đầu tư vào cổ phiếu này hay không ?

I TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM - VINAMIL

VINAMILK, Thương hiệu hàng đầu “MADE IN VIETNAM”!Tên đầy đủ: Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam

Tên viết tắt: VINAMILKLogo:

Trụ sở: 36 - 38 Ngô Đức Kế, Quận 1, Tp Hồ Chí Minh

Văn phòng giao dịch: 184–186–188 Nguyễn Đình Chiểu, Quận 3, Tp HồChí Minh

Điện thoại: (08) 9300 358 Fax: (08) 9305 206Web site: www.vinamilk.com.vn

Email: vinamilk@vinamilk.com.vn

1 Lịch sử hình thành và phát triển

Vinamilk là doanh nghiệp hàng đầu tại Việt Nam về sản xuất sữa và cácsản phẩm từ sữa Hiện nay, Vinamilk chiếm khoảng 75% thị phần toàn quốc.Mạng lưới phân phối của Vinamilk rất mạnh trong nước với mạng lưới 183nhà phân phối và gần 94.000 điểm bán hàng , với hơn 1.400 đại lý phủ đều64/64 tỉnh thành Vinamilk hiện có trên 200 mặt hàng sữa gồm: Sữa đặc, Sữabột cho trẻ em và người lớn, Bột dinh dưỡng, Sữa tươi, Sữa đậu nành, Kem,Sữa chua, Sữa chua uống, Phô-mai, Nước ép trái cây, Bánh quy, Cà phê…Cácsản phẩm Vinamilk không chỉ được người tiêu dùng Việt Nam tín nhiệm mà

còn uy tín đối với cả thị trường ngoài nước: Mỹ, Canada, Khu vực TrungĐông, Pháp, Ba Lan, Khu vực Đông Nam Á….

Được hình thành từ năm 1976, Công ty Sữa Việt Nam (VINAMILK) đãlớn mạnh và trở thành doanh nghiệp hàng đầu của ngành công nghiệp chếbiến sữa.

Trong thời gian qua, Vinamilk đã không ngừng đổi mới công nghệ, đầutư dây chuyền máy móc thiết bị hiện đại nâng cao công tác quản lý và chấtlượng sản phẩm để đáp ứng nhu cầu ngày càng cao của người tiêu dùng.

Năm 1999, Công ty đã áp dụng “Hệ thống quảnlý hấtlượng theo tiêu chuẩn quốc tế ISO 9002” vàhiện nay Vinamilk đang áp dụng “Hệ thống quản lýchất lượng theo tiêu chuẩn quốc tế ISO 9001:2000”là phiên bản mới nhất trên thế giới hiện nay Điều này đảm bảo rằngVINAMILK luôn đề cao chất lượng trong quản lý nhằm sản xuất ra nhữngsản phẩm chất lượng cao, sẵn sàng thoả mãn mọi nhu cầu của khách hàngtrong và ngoài nước và giữ vững vị trí dẫn đầu trong ngành công nghiệp chếbiến sữa tại Việt Nam.

Năm 1976, lúc mới thành lập, Công Ty Sữa Việt Nam ( VINAMILK) cótên là Công Ty Sữa – Cà Phê Miền Nam, trực thuộc Tổng cục thực phẩm vàbao gồm 4 nhà máy thuộc ngành chế biến thực phẩm:

 Nhà máy sữa Thống Nhất. Nhà máy sữa Trường Thọ. Nhà máy sữa Dielac.

 Nhà máy Cà Phê Biên Hoà.

Năm 1982, công ty Sữa – Cà phê Miền Nam đượcchuyển giao về bộ công nghiệp thực phẩm và đổi tên

thành xí nghiệp liên hiệp Sữa - Cà phê – Bánh kẹo I Lúc này, xí nghiệp đã cóthêm hai nhà máy trực thuộc, đó là:

Nhà máy bánh kẹo Lubico.

 Nhà máy bột dinh dưỡng Bích Chi ( Đồng Tháp).

Năm 1989, Xí Nghiệp Liên Hiệp Sữa – Cà phê – Bánh kẹo I chỉ còn 3nhà máy trực thuộc:

 Nhà máy sữa Thống Nhất. Nhà máy sữa Trường Thọ. Nhà máy sữa Dielac.

Tháng 3/1992, Xí Nghiệp Liên Hiệp Sữa –Cà phê – Bánh kẹo I chính thức đổi tên thành Công Ty Sữa Việt Nam(VINAMILK) - trực thuộc bộ công nghiệp nhẹ, chuyên sản xuất, chế biến sữavà các sản phẩm từ sữa.

Năm 1994, Công Ty Sữa Việt Nam (VINAMILK) đã xây dựng thêmmột nhà máy sữa ở Hà Nội để phát triển thị trường tại miền Bắc, nâng tổng sốnhà máy trực thuộc lên 4 nhà máy:

 Nhà máy sữa Thống Nhất. Nhà máy sữa Trường Thọ. Nhà máy sữa Dielac. Nhà máy sữa Hà Nội.

Năm 1996, Xí Nghiệp liên doanh sữa Bình Định tại Qui Nhơn ra đời,góp phần thuận lợi đưa sản phẩm Vinamilk phục vụ rộng khắp đến người tiêudùng khu vực miền Trung

Năm 2000, công ty đã tiến hành xây dựng thêm: Nhà máy sữa Cần Thơ.

 Xí nghiệp Kho Vận.

Dây chuyền sản xuất

Năm 2002, công ty xây dựng thêm: Nhà máy cổ phần sữa Sài Gòn. Nhà máy sữa Nghệ An.

Tháng 11/2003, công ty chuyển thành Công ty Cổ Phần Sữa Việt Nam(VINAMILK)

Trải qua quá trình hoạt động và phát triển suốt 30 năm qua, Vinamilk đãtrở thành một doanh nghiệp dẫn đầu của ngành công nghiệp chế biến sữa tạiViệt Nam, những danh hiệu cao qúy mà Vinamilk đã được nhận là:

 Huân chương độc lập hạng nhì. Danh hiệu Anh Hùng Lao Động

 Huân chương Lao động hạng nhất, nhì, ba.

 Liên tiếp đứng đầu “Topten hàng Việt Nam Chất lượng cao“ từ 1997 – 2005 (bạn đọc báo Sài Gòn Tiếp Thị bình chọn).

 Liên tiếp đứng đầu “Topten hàng tiêu dùng Việt Nam” từ 1995 – 2004 (bạn đọc báo Đại đoàn kết bình chọn).

Cơ cấu vốn đầu tư của chủ sở hữu.

Hình 1: Số cổ phần nắm giữ của chủ sở hữu (nghìn CP).

Tại ngày 31/12/2005 Tại ngày 31/12/200 Tại ngày 31/12/2007 Nhà nước Nhà đầu tư trong nước Nhà đầu tư nước ngoàiMệnh giá cổ phiếu: 10000 đồng.

VINAMILK luôn mang đến cho bạn những sản phẩm chất lượng, bổ dưỡng vàngon miệng nhất cho sức khoẻ của bạn Bạn sẽ không phải lo lắng khi dùng sản

phẩm của Vinamilk Mọi lứa tuổi, đối tượng đều phù hợp với Vinamilk.Trangthiết bị hàng đầu, phòng thí nghiệm hiện đại bậc nhất, Vinamilk tự hào cùng cácchuyên gia danh tiếng trong và ngoài nước đồng tâm hợp lực làm hết sức mình đểmang lại những sản phẩm dinh dưỡng tốt nhất, hoàn hảo nhất

Biết bao con người làm việc ngày đêm Biết bao tâm huyết và tráchnhiệm chắt chiu, gửi gắm trong từng sản phẩm Tất cả vì ước nguyện chămsóc sức khỏe cộng đồng, cho tương lai thế hệ mai sau, bằng tất cả tấm lòng.Đó cũng là cam kết của Vinamilk

Sau 30 năm ra mắt người tiêu dùng, đến nay Vinamilk đã xây dựng được8 nhà máy, 1 xí nghiệp và đang xây dựng thêm 3 nhà máy mới, với sự đadạng về sản phẩm, Vinamilk hiện có trên 200 mặt hàng sữa và các sản phẩmtừ sữa.

Trong những năm qua, mặc dù phải cạnh tranh với các sản phẩm sữatrong và ngoài nước, song bằng nhiều nỗ lực, Vinamilk đã duy trì được vai tròchủ đạo của mình trên thị trường trong nước và cạnh tranh có hiệu quả vớicác nhãn hiệu sữa nước ngoài Vinamilk đang củng cố một cách vững chắc vịtrí dẫn đầu thị trường mà khó công ty sữa nào vượt qua được, bằng cả ba trụxuất khẩu, nội địa và tung ra các sản phẩm mới như bia, cà phê nhằm tậndụng tối đa kênh phân phối hiệu quả Vinamilk đã được bình chọn là thươnghiệu thực phẩm số 1 của Việt Nam chiếm thị phần hàng đầu, đạt tốc độ tăngtrưởng 30%/năm, chiếm được niềm tin của người tiêu dùng, là sản phẩm đứngđầu TOP TEN hàng Việt Nam chất lượng cao 8 năm liên tiếp 1997-2004 Đạtđược thành công đó là do Vinamilk đã thực hiện tốt phương thức kinh doanhđa dạng hóa sản phẩm đáp ứng nhu cầu của tất cả các đối tượng khách hàng

và áp dụng hệ thống quản trị nguồn lực doanh nghiệp hiệu quả Vinamilktham gia chứng khoán và cũng giống như tất cả những doanh nghiệp lớnkhác, cái đích của Vinamilk là tập đoàn tài chính Điều này đã bắt đầu hiện rõkhi việc bỏ vốn mua cổ phần từ các đối tác của công ty ngày càng lớn Có thểnhìn thấy đầu tư tài chính trong tương lai sẽ mang lại cho Vinamilk khoản lợinhuận không nhỏ, ổn định và chiếm tỷ lệ gia tăng trong tổng lợi nhuận hàngnăm Chính vì vậy mà sức hấp dẫn của cổ phiếu Vinamilk đối với các nhà đầutư cả cá nhân và tổ chức là không nhỏ Hầu hết các quỹ đầu tư nước ngoàiđang hiện diện ở VN đều nắm giữ cổ phần Vinamilk như Dragon Capital,VinaCapital, Indochina Capital, Arisaig… và công ty chuyên về thực phẩmchế biến Food and Beverage thuộc tập đoàn Frase & Neave (Singapore) Cóthể trong năm 2007, Vinamilk sẽ trở thành doanh nghiệp đầu tiên của ViệtNam niêm yết tại thị trường nước ngoài, đích ngắm cụ thể là thị trường chứngkhoán Singapore Vinamilk hiện là công ty có quy mô vốn lớn nhất trên thịtrường niêm yết với khoảng 930 triệu USD và chiếm lĩnh khoảng 75% thịphần sữa trong nước Ngoài ra, Vinamilk còn hoạt động trong lĩnh vực bấtđộng sản và cung cấp các dịch vụ tồn kho, vận chuyển hàng hóa Hiện có rấtnhiều nhà đầu tư nước ngoài đề nghị được mua cổ phần của Vinamilk và sẵnsàng trả giá rất cao Điều này một phần cho thấy hiệu quả hoạt động và tiềmnăng phát triển của công ty này, đặc biệt là trong mắt nhà đầu tư nước ngoài.

Như vậy có thể nói Vinamilk là một trong những công ty hàng đầu củaViệt Nam và chính từ những thành tựu trên, chúng tôi đã chọn Vinamilk đểtiến hành phân tích và tìm hiểu.

2 Các nhóm sản phẩm của Công ty:

Các chủng loại sản phẩm Vinamilk

Từ mặt hàng đầu tiên lúc mới thành lập (năm 1976) là sữa đặc có đường,đến nay, Vinamilk đã có trên 100 nhãn hiệu bao gồm sữa đặc, sữa tươi, kem,sữa chua, sữa bột và bột dinh dưỡng các loại, sữa đậu nành, nước ép trái câycác loại Hiện nay, Vinamilk đang tập trung vào các nhóm sản phẩm chínhsau:

 Nhóm Sữa bột – bột dinh dưỡng:  Sữa bột:

Các sản phẩm sữa bột của Công ty luôn được nghiên cứu và pháttriển nhằm đưa ra thị trường các sản phẩm có chất lượng cao, đáp ứng đượcnhu cầu phát triển ngày một tăng của người tiêu dùng Nhờ có sự nghiên cứuphát triển sản phẩm không ngừng mà doanh thu của nhóm sữa bột có mứctăng trưởng hàng năm khoảng trên 30%/năm

Cụ thể, sữa bột Dielac gồm nhiều loại: Dielac Mamma, Dielac 1, Dielac2, Dielac 3, Dielac can xi, Dielac Sure chủ yếu dành cho bà mẹ và trẻ sơ sinh Bột dinh dưỡng:

- Bột dinh dưỡng Ridielac gồm các loại: Dielac ngọt, thịt, cá, tôm, thịt-càrốt, thịt-cải bó xôi, được chế biến phù hợp cho từng giai đoạn phát triển củatrẻ từ 4 tháng tuổi trở lên

- Các sản phẩm bột dinh dưỡng ăn liền, không cần nấu, tiện sử dụng vàtiết kiệm thời gian cho các bà mẹ

 Sữa đặc

- Sản phẩm sữa đặc truyền thống và đa dạng của Vinamilk gồm có sữaông thọ, sữa Ngôi sao Phương Nam, sữa Moka, sôcôla phục vụ cho nhu cầucủa mọi đối tượng với các mục đích sử dụng khác nhau, như dành cho ngườiăn kiêng, người dưỡng bệnh, pha cà phê, làm sữa chua, làm bánh

 Nhóm sản phẩm sữa tươi, sữa chua …

- Sữa tươi tiệt trùng là thức uống bổ dưỡng và cần thiết cho mọi lứa tuổi,giúp tăng cường sức khỏe và trí tuệ, giúp phát triển chiều cao, đồng thời cótác dụng giải độc rất tốt, dành cho người làm việc trong môi trường độc hại

- Yomilk với nhiều loại cam, chanh, dâu nguyên chất, giúp cho cơ thểluôn khỏe mạnh, làn da mịn màng, vóc dáng cân đối

- Nước ép trái cây gồm nhiều loại: Cam, đào, táo, cà chua, xoài, ổi rấtgiầu vitamin và khoáng chất, mang lại sự sảng khoái, tăng cường sức đềkháng của cơ thể

- Sữa đậu nành cung cấp các chất dinh dưỡng và lượng đạm cao cho cơthể, dễ tiêu hóa, không chứa cholesterol, rất tốt cho những người mắc bệnhtim mạch đặc biệt, sữa đậu nành không đường thích hợp cho những ngườimắc bệnh tiểu đường và kiêng đường

- Kem Vinamilk với nhiều chủng loại bao gồm: kem que, kem ly, kemthố , với nhiều hương vị thơm ngon như vani, cốm, sầu riêng, cacao, cam,chanh, dâu, trái cây dành cho các bạn trẻ

Ngoài ra, với mục tiêu phát triển trong thời gian tới là mở rộng quy mô,đa dạng hoá sản phẩm và trở thành một tập đoàn thực phẩm tại Việt Nam,Công ty đang tiến hành xây dựng thêm các nhà máy sữa, xây dựng các nhàmáy sản xuất các sản phẩm mới như bia, café…

 Thị trường bia: Tại Việt Nam, thị trường bia là một trong những thị trườngđang có sự cạnh tranh sôi động Bia ngày càng trở thành thứ đồ uống thông dụng,với sức cầu không ngừng tăng lên, khiến cho nhiều nhà đầu tư tham gia vào lĩnhvực này Sự bùng nổ thị trường bia trong một vài năm gần đây minh chứng điềuđó

 Thị trường café: Việt Nam hiện đứng thứ hai thế giới, sau Braxin, về xuấtkhẩu cà phê Sản lượng cà phê của Việt Nam tăng nhanh, đạt 700.000 tấn/nămhiện nay với diện tích trồng cà phê là 500.000 héc-ta Cà phê Việt Nam hiện đangđược tiêu thụ tại 60 nước trên thế giới, trong đó có những thị trường lớn như Mỹ,Đức, và đã bắt đầu được ưa chuộng tại thị trường các quốc gia láng giềng và khuvực Đông Âu Xuất khẩu cà phê năm 2004 của Việt Nam đạt trên 550 triệu USD  Việc đa dạng hóa các sản phẩm có liên quan giúp cho VNM có thể phủ kín các

phân khúc thị trường, từ nông thôn đến thành thị, từ siêu thị đến các tiệm tạp hóa.Thứ hai, việc đa dạng hóa khiến cho VNM tận dụng được tối đa sự hỗ trợ củamạng lưới phân phối, nguồn nguyên liệu, cũng như sự tương thích trong dâychuyền sản xuất

Đối với vấn đề lên sàn giao dịch chứng khoán, việc đa dạng hóa các sảnphẩm, đã xây dựng cho VNM một chỗ đứng cực kỳ lý tưởng cho các nhà đầutư Đồng thời, việc đa dạng hóa sản phẩm, cùng với một số ưu đãi của chínhphủ (thông tin hành lang), đã giúp tạo ra một mảnh đất vô cùng màu mỡ chocác quỹ tài chính, cũng như các nhà đầu tư, đầu tư trực tiếp vào việc xây dựngvà phát triển thương hiệc cho các sản phẩm hiện hữu.

Không dừng lại ở thị trường trong nước, Vinamilk đã vươn ra 1 cả thịtrường thế giới với việc nhập khẩu sản phẩm sang các nước: Mỹ, Canada,Pháp, Nga, CH Séc, Ba Lan, Đức, Trung Quốc, Khu vực Trung Đông, Khuvực Châu Á, Lào, Campuchia,

Trong những năm tới, hướng phát triển của Vinamilk nhằm mục tiêu:Người Việt Nam sẽ được sử dụng các sản phẩm tiêu chuẩn quốc tế ngay tạiViệt Nam do chính doanh nghiệp của Việt Nam sản xuất với những điều kiệnưu đãi nhất Để đạt được mục tiêu đó, Vinamilk tiếp tục tăng cường đa dạnghóa sản phẩm, xây dựng kênh phân phối ở các tỉnh, thành, chọn đơn vị, cá

nhân làm nhà phân phối có khả năng kinh doanh và tài chính dồi dào, cómạng lưới bán hàng rộng và mối quan hệ tốt, tổ chức lực lượng nhân viên bánhàng chuyên nghiệp, tận tâm, hỗ trợ tốt cho công tác xây dựng và quảng báthương hiệu sản phẩm

3 Các thông tin niêm yết

 Việc niêm yết cổ phiếu phổ thông của Công ty cổ phần Sữa Việt Nam tại Trungtâm Giao dịch Chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh.

Căn cứ vào Giấy phép niêm yết số 42/GPNY ngày 28/12/2004 do Chủtịch Uỷ Ban Chứng khoán Nhà nước cấp, Công ty cổ phần Sữa Việt Namcông bố việc niêm yết cổ phiếu của Công ty tại Trung tâm Giao dịch Chứngkhoán thành phố Hồ Chí Minh.

Tên cổ phiếu Cổ phiếu Công ty cổ phần Sữa Việt Nam

Mệnh giá 10.000 đồngGiá niêm yết dự

- Sản xuất mua bán rượu, bia, đồ uống, thực phẩm chế biến, chè uống,café rang– xay– phin – hoà tan;

- Sản xuất và mua bán bao bì, in trên bao bì;- Sản xuất, mua bán sản phẩm nhựa.

- Phòng khám đa khoa

4 Cơ hội phát triển của Vinamilk

4.1 Vị thế của Công ty trong ngành

Trong những năm qua, mặc dù chịu sự cạnh tranh của các sản phẩm sữatrong và ngoài nước, song bằng nhiều nỗ lực của mình, Vinamilk đã duy trìđược vai trò chủ đạo của mình trên thị trường trong nước và cạnh tranh cóhiệu quả với các nhãn hiệu sữa của nước ngoài Doanh thu nội địa tăng trungbình hàng năm khoảng 20% - 25% Theo kết quả bình chọn 100 thương hiệumạnh nhất Việt Nam (Do Báo Sài Gòn Tiếp thị tổ chức), Vinamilk là thươnghiệu thực phẩm số 1 của Việt Nam chiếm thị phần hàng đầu, đạt tốc độ tăngtrưởng 20 – 25%/năm, được người tiêu dùng tín nhiệm và liên tiếp được bìnhchọn là sản phẩm đứng đầu TOPTEN hàng Việt Nam chất lượng cao 8 nămliền 1997-2004 Một trong những thành công của Vinamilk là đa dạng hoá sảnphẩm đáp ứng nhu cầu của tất cả các đối tượng khách hàng từ trẻ sơ sinh, trẻem, thanh thiếu niên, người lớn, người có nhu cầu đặc biệt

4.2.Những lợi thế cạnh tranh nổi bật của Vinamilk so với các doanhnghiệp khác trong ngành

- Thương hiệu Vinamilk đã trở nên quen thuộc với người tiêu dùng

- Các sản phẩm của Vinamilk đa dạng, nhiều chủng loại, sản phẩm đápứng được nhu cầu của nhiều độ tuổi khác nhau;

- Vinamilk sản xuất quy mô lớn với hệ thống các nhà máy sữa trên cảnước;

- Công nghệ sản xuất hiện đại, áp dụng các hệ thống tiêu chuẩn quốc tế

4.3.Triển vọng phát triển của ngành:

Theo ước tính của Bộ Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn, nếu năm1990 lượng sữa tiêu thụ bình quân/người/ năm chỉ đạt 0,47 kg thì năm 2000đạt 6,5 kg; năm 2001 là 7,0 kg; năm 2003 tăng lên 8,2 kg và năm 2005 là 9kg Như vậy, so với năm 1990 sức tiêu thụ sữa của nước ta tăng gấp 19 lầnvào năm 2005, tổng lượng sữa tiêu thụ quy ra sữa tươi tương đương 900.000tấn.Với tốc độ phát triển kinh tế của đất nước và sự cải thiện chất lượng cuộcsống người dân hiện nay, nước ta đặt mục tiêu nâng mức sữa tiêu dùng bìnhquân/đầu người/năm đạt 10 kg vào năm 2010, năm 2020 bình quân đạt 20 kg/người/năm và xuất khẩu ra thị trường nước ngoài Nhu cầu tiêu thụ tăng mạnhthúc đẩy làm tăng nhanh sản xuất sữa trong nước, cả nguyên liệu và thànhphẩm Sản lượng sữa nguyên liệu sản xuất trong nước năm 2000 đạt 54.000tấn, năm 2001 đạt 68.000 tấn, năm 2003 đạt 85.000 tấn và ước tính năm 2005đạt 110.000 tấn So với lượng sữa tiêu dùng thì sản xuất sữa nguyên liệu trongnước chỉ đáp ứng khoảng 15% - 18% nhu cầu, còn lại phải nhập khẩu nguyênliệu.

Thị trường xuất khẩu sữa lớn nhất là Irắc, chiếm trên 90% tổng giá trịxuất khẩu các sản phẩm sữa Việt Nam Tuy nhiên, do ảnh hưởng của chiếntranh Irắc, tỷ trọng xuất khẩu sang thị trường này đang sụt giảm từ năm 2003đến nay Theo ý kiến của một số chuyên gia, sự suy giảm này chỉ mang tínhtạm thời, dự kiến giá trị xuất khẩu sang thị trường Irắc sắp tới sẽ phần nào hồiphục khi tình hình chính trị tại đây dần đi vào ổn định

Như vậy, với tình hình tiêu thụ và sản xuất sữa nguyên liệu, ngành sữaViệt Nam còn rất nhiều cơ hội để phát triển Tốc độ tăng trưởng ngành sữaViệt Nam dự đoán sẽ được duy trì ở mức 20%/ năm Hiện nay ngành sữatrong nước có năng lực sản xuất ra nhiều chủng loại sản phẩm chất lượng caođáp ứng nhu cầu thị trường Ngành sữa cần tập trung phát triển ngành sảnxuất nguyên vật liệu và phát triển ngành chăn nuôi để nâng cao tỷ lệ nguyênvật liệu nội địa trong sản phẩm

4.4 Đánh giá về sự phù hợp định hướng phát triển của Công ty vớiđịnh hướng của ngành, chính sách của Nhà nước và xu thế chungtrên thế giới

Với phân tích về triển vọng phát triển của ngành sữa như trên, thì địnhhướng phát triển của Công ty hoàn toàn phù hợp với định hướng phát triểncủa ngành, chính sách của Nhà nước và xu thế chung trên thế giới Địnhhướng đó là phát triển đàn bò sữa và ngành công nghiệp sữa nhằm thay thếmột phần nguyên liệu nhập khẩu đồng thời nâng mức sữa bình quân đầungười lên trong những năm tới và xuất khẩu ra thị trường thế giới.

4.5 Năng lực sản xuất của Vinamilk

VNM hiện có Các dây chuyền sản xuất chính gồm: Dây chuyền sữa đặc có đường:

Công suất 260 triệu hộp/năm Công ty đang có kế hoạch nâng cấp để nângcông suất lên hơn 290 triệu hộp/năm

 Dây chuyền sữa tươi tiệt trùng – Yomilk – nước trái cây – sữa đậu nành:Công suất 237 triệu lít/năm Công ty đang có kế hoạch đầu tư thêm một sốmáy rót để nâng khả năng khai thác.

 Dây chuyền sữa chua:

Công suất khoảng 56 triệu lít/năm Công ty đang có kế hoạch nâng cấp cho cácdây chuyền tại nhà máy Cần Thơ, Sài Gòn, Nghệ An

 Dây chuyền sữa bột – bột dinh dưỡng: Công suất khoảng 18 nghìn tấn/năm.

Với năng lực hiện có của mình, VNM đã và đang đáp ứng được nhu cầutiêu thụ của người dân và hướng tới xuất khẩu hay là các nhà máy của VNMđang sản xuất đủ cho khả năng tiêu thụ sản phẩm của chính công ty.

Bên cạnh đó, VNM đang cho nâng cấp cho hàng loạt các dây chuyềnnhằm nâng cao năng suất sản xuất của công ty Việc làm này để đáp ứng nhucầu tiêu dùng các sản phẩm từ Sữa và trái cây sẽ tăng nhanh trong các nămtới.

5 Thách thức của Vinamilk về đối thủ cạnh tranh

 Nhóm Sữa bột – bột dinh dưỡng: - Sữa bột:

Thị trường sữa bột tại thị trường trong nước đang diễn ra cạnh tranh caogiữa các sản phẩm nhập khẩu và các sản phẩm được sản xuất trong nước…Tuy nhiên, nhóm sản phẩm này vẫn tiếp tục tăng trưởng do nhu cầu của ngườidân và trẻ em Việt Nam ngày càng tăng.

- Bột dinh dưỡng:

Ngành hàng bột dinh dưỡng nhìn chung bình ổn hơn vì thị trường chỉ cósự tham gia của vài nhà sản xuất nổi tiếng như Vinamilk, Nestlé Ngoài ra, thịtrường còn có sự tham gia của bột dinh dưỡng nhập khẩu như Gerber (Đức)…nhưng thị phần không đáng kể Đây là một lợi thế cho Vinamilk phát triểnmạnh ở phân khúc này

 Sữa đặc