Phân tích tài chính công ty cổ phần xi măng Bỉm Sơn : Luận văn ThS. Kinh doanh và quản lý: 60 34 02 01

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - PHẠM THỊ THU HIỀN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN XI MĂNG BỈM SƠN LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Hà Nội - 2014 ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - PHẠM THỊ THU HIỀN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN XI MĂNG BỈM SƠN Chuyên ngành: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG Mã số : 60 34 02 01 LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC:PGS.TS Trần Thị Thái Hà XÁC NHẬN CỦA CÁN BỘ HƯỚNG DẪN XÁC NHẬN CỦA CHỦ TỊCH HĐ CHẤM LUẬN VĂN Hà Nội - 2014 MỤC LỤC DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG PHÂN TÍCH DANH MỤC CÁC BIỂU ĐỒ LỜI MỞ ĐẦU CHƢƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Vai trị phân tích tài doanh nghiệp 1.1.1 Bản chất tài doanh nghiệp 1.1.2 Vai trò phân tích tình hình tài doanh nghiệp 1.2 Cơ sở liệu để phân tích tài doanh nghiệp 1.2.1 Báo cáo tài 1.3 Phƣơng pháp phân tích tình hình tài doanh nghiệp 12 1.3.1 Phương pháp so sánh 12 1.3.2 Phương pháp chi tiết tiêu phân tích 14 1.3.3 Phương pháp liên hệ cân đối 15 1.3.4 Phương pháp loại trừ 16 1.3.5 Phương pháp Dupont 17 1.3.6 Các phương pháp phân tích khác 17 1.4 Nội dung phân tích tình hình tài doanh nghiệp 19 1.4.1 Phân tích khái qt tình hình tài doanh ngiệp 19 1.4.2 Phân tích cấu trúc tài 20 1.4.3 Phân tích tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh 23 1.4.4 Phân tích tình hình cơng nợ khả toán 28 1.4.5 Phân tích nhóm số thị trường chứng khoán : 34 1.4.6 Phân tích hiệu kinh doanh 35 CHƢƠNG 39 PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH 39 CÔNG TY CỔ PHẦN XI MĂNG BỈM SƠN 39 2.1 2.1.1 2.1.2 GIỚI THIỆU CHUNG VỀ CÔNG TY CP XI MĂNG BỈM SƠN 39 Quá trình hình thành phát triển Công ty CP Xi Măng Bỉm Sơn : 39 Ngành nghề kinh doanh công nghệ sản xuất Công ty CP Xi Măng Bỉm Sơn : 42 2.1.3 Hình thức tổ chức sản xuất kết cấu sản xuất doanh nghiệp : 44 2.1.4 Môi trường kinh doanh Công ty cổ phần Xi măng Bỉm Sơn 45 2.1.5 Điểm mạnh , điểm yếu công ty ngành 47 2.1.6 2.2 2.2.1 Tình hình hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần Xi măng Bỉm Sơn 48 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY 49 Phân tích khái qt tình hình tài cơng ty 49 2.2.2 Phân tích cấu trúc tài 62 2.2.3 Phân tích tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh 70 2.2.4 Phân tích tình hình cơng nợ khả toán 74 2.2.5 Phân tích hiệu kinh doanh 86 2.2.6 Phân tích nhóm hệ số thị trường chứng khoán: 93 2.3 Nhận xét tình hình tài cơng ty cổ phần xi măng Bỉm Sơn: 94 CHƢƠNG 97 GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CHO CƠNG TY CỔ PHẦN XI MĂNG BỈM SƠN 97 3.1 Một vài dự báo ngành xi măng Việt Nam: 97 3.1.2 Ngành xi măng TG 97 3.2.2 Thực trạng hoạt động ngành công nghiệp xi măng Việt Nam: 97 3.2.3 Chiến lược ngành Dự báo tăng trưởng: 100 3.2 Các giải pháp cải thiện tình hình tài cho Cơng ty CPXM Bỉm Sơn 102 3.2.1 Xây dựng cấu vốn phù hợp 102 3.2.2 Quản lý hiệu khoản phải thu, phải trả 105 3.2.3 Tăng cường kiểm sốt chi phí 108 3.2.4 Mở rộng thị trường tiêu thụ sản phẩm 111 3.3 Điều kiện thực giải pháp 112 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CÁC CHỮ VIẾT TẮT Báo cáo tài BCTC Bảng cân đối kế tốn BCĐKT Báo cáo kết kinh doanh BCKQKD Bình quân BQ Cổ phần Xi măng CPXM Doanh nghiệp DN Hoạt động kinh doanh HĐKD Hiệu kinh doanh HQKD Lợi nhuận sau thuế LNST Lợi nhuận trước thuế LNTT Nguồn vốn NV Tài sản TS Tài sản cố định TSCĐ Tài sản dài hạn TSDH Tài sản ngắn hạn TSNH Thu nhập doanh nghiệp TNDN Sản xuất kinh doanh SXKD Vốn chủ sở hữu VCSH i DANH MỤC CÁC BẢNG PHÂN TÍCH Bảng 2.1: kết tiêu thụ sản phẩm qua năm gần 48 Bảng 2.2: bảng cân đối kế toán dạng so sánh 50 Bảng 2.3: bảng báo cáo kết hoạt động kinh doanh dạng so sánh 55 Bảng 2.4: bảng báo cáo lƣu chuyển tiền tệ dạng so sánh 59 Bảng 2.5: bảng phân tích cấu tài sản 63 Bảng 2.6: bảng phân tích cấu nguồn vốn 66 Bảng 2.7 Phân tích tình hình ðảm bảo vốn cho hoạt ðộng kinh doanh 71 Bảng 2.9 Phân tích khái quát khả toán 79 Bảng 2.10 Phân tích khả tốn nợ ngắn hạn, nợ dài hạn 82 Bảng 2.11 Phân tích hiệu kinh doanh 87 Bảng 2.12 bảng phân tích số số thị trƣờng chứng khốn số công ty ngành sản xuất xi măng – vật liệu xây dựng 93 ii DANH MỤC CÁC BIỂU ĐỒ Biểu đồ 2.1 : Cơ cấu tài sản 64 Biểu đồ 2.2: cấu nguồn vốn 68 Biểu đồ 2.3: Biểu đồ cấu tài sản nguồn vốn 69 Biểu đồ 2.4 phân tích tình hình đảm bảo vốn theo quan điểm luân chuyển vốn 72 Biểu đồ 2.5 : Phân tích tình hình đảm bảo vốn theo tính ổn định nguồn tài trợ 74 Biểu đồ 2.6: Phân tích tình hình cơng nợ 76 Biểu đồ 2.7: Phân tích khái qt khả tốn 78 Biểu đồ 2.8: So sánh KNTT với đơn vị ngành Xi măng năm 2012 80 Biểu đồ 2.9: Phân tích khả tốn nợ ngắn hạn 83 Biểu đồ 2.10: Phân tích khả toán nợ dài hạn 84 Biểu đồ 2.12: Khả chi trả lãi tiền vay 85 Biểu đồ 2.13: Đánh giá khái quát hiệu kinh doanh 88 Biểu đồ 2.14: So sánh khái quát hiệu kinh doanh với đơn vị ngành Xi măng năm 2012 88 Biểu đồ 2.15: Phân tích hiệu sử dụng tài sản 90 Biểu đồ 2.16: Phân tích hiệu sử dụng vốn chủ sở hữu 92 Biểu đồ 2.17: Phân tích hiệu sử dụng chi phí 92 iii LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Trong giai đoạn đẩy mạnh cơng nghiệp hóa, đại hóa kinh tế quốc dân đồng thời hội nhập kinh tế quốc tế sâu, rộng Đây hội thách thức lớn DN Việt Nam Các doanh nghiệp Việt Nam cần nâng cao hiệu kinh doanh, lực tài Đặc biệt bối cảnh khủng hoảng tài giới năm gần có tác động đến kinh tế Việt Nam DN Việt Nam nói chung Cơng ty Cổ phần Xi măng Bỉm Sơn nói riêng phải tìm cách giữ vững thương hiệu, vượt qua giai đoạn khủng hoảng Là Công ty có cổ phiếu niêm yết sàn chứng khốn, khách hàng vay vốn Ngân hàng nên thơng tin phản ánh lực tài chính, tình hình hiệu hoạt động Cơng ty ln dành quan tâm nhiều đối tượng: Cổ đơng, nhà đầu tư, ngân hàng Chính vậy, nâng cao lực tài hiệu kinh doanh trở thành mục tiêu quan trọng xuyên suốt hoạt động Cơng ty Phân tích tình hình tài cơng cụ quan trọng hữu ích quản lý tài Cơng ty Qua q trình phân tích tình hình tài chính, Ban Lãnh đạo Công ty đánh giá khái quát tình hình tài kỳ, biết thơng tin kịp thời, đầy đủ, xác mặt hoạt động SXKD Công ty kết quả, hiệu nguyên nhân, nhân tố ảnh hưởng mức độ ảnh hưởng nhân tố Xuất phát từ lý trên, nhận thấy tầm quan trọng phân tích tình hình tài phát triển Công ty, với hướng dẫn, bảo tận tình PGS TS Trần Thị Thái Hà, định chọn đề tài: “Phân tích tài Cơng ty cổ phần xi măng Bỉm Sơn” làm đề tài nghiên cứu nhằm góp phần đáp ứng đòi hỏi thực tiễn Tình hình nghiên cứu: * Phân tích tài hoạt động quan trọng thiếu quản trị tài doanh nghiệp Nhận thức tầm quan trọng nên có nhiều đề tài phân tích tình hình tài doanh nghiệp Cụ thể như: - “Phân tích tình hình tài cơng ty cổ phần VINACONEX 25”, Luận văn Thạc sỹ tác giả Bùi Văn Lâm viết năm 2011 đề cập đến thực trạng phân tích tình hình tài cơng ty đề xuất giải pháp chủ yếu góp phần hồn thiện cơng tác phân tích tình hình tài phục vụ nhu cầu quản lý tài chính, sản xuất kinh doanh Cơng ty - “Phân tích tình hình tài Công ty cổ phần du lịch Lâm Đồng”, luận văn thạc sỹ Tác giả Bùi Thị Hương Liên viết năm 2012 đề cập đến sở lý thuyết phân tích tài doanh nghiệp, thực trạng tình hình tài cơng ty đề xuất giải pháp chủ yếu để cải thiện tình hình tài Cơng ty Các luận văn đề cập đến vấn đề chung thực trạng phân tích tài cơng ty nay, đưa số giải pháp cho thực trạng Tuy nhiên, chưa có đề tài phân tích tình hình tài doanh nghiệp cung ứng xi măng với quy mô lớn Công ty cổ phần Xi măng Bỉm Sơn.Vì vậy, việc nghiên cứu phân tích tài cơng ty cổ phần Xi măng Bỉm Sơn nói riêng cơng ty cung ưng xi măng nói chung nhằm nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp cần thiết Mục đích nhiệm vụ nghiên cứu:  Mục đích: Nghiên cứu, phân tích tình hình tài nhằm cải thiện tình hình tài công ty cổ phần nhiên, việc tiết kiệm chi phí năm cần thiết cho Cơng ty cần rà sốt khoản chi phát sinh chiếm tỷ lệ nhiều như: + Các khoản chi phí khuyến mại cần xem xét cụ thể có trọng điểm + Chi phí vận chuyển, bốc xếp, thuê đường sắt cần ưu tiên khách hàng có ổn định cung cấp dịch vụ giá thành dịch vụ + Các chi phí khác liên quan đến q trình bán hàng chi phí bao bì đóng gói, đồ dùng văn phịng, th nhà, cơng tác phí, giới thiệu sản phẩm, quảng cáo, chăm sóc khác hàng cần tối thiểu chi phí 3.2.4 Mở rộng thị trường tiêu thụ sản phẩm Như phân tích trên, hiệu hoạt động kinh doanh Công ty tăng trưởng năm 2012 Tuy nhiên, để đạt đươc lợi nhuận cao giải pháp nhằm tăng hiệu hoạt động Công ty mở rộng thị trường tiêu thụ sản phẩm Thị trường tiêu thụ có ảnh hưởng lớn đến doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Nếu thị trường tiêu thụ rộng lớn, khả cạnh tranh sản phẩm công ty cao, sức mua lớn cơng ty có điều kiện tăng doanh thu Vì vậy, việc tích cực mở rộng thị trường tiêu thụ nhân tố quan trọng để tăng doanh thu Công ty Để mở rộng thị trường tiêu thu sản phẩm, Công ty cần thực số biện pháp cụ thể sau: - Xây dựng kế hoạch tiêu thụ cho tháng, quí, năm, địa bàn sở đánh giá phân tích tình hình thị trường, địa bàn làm sở để điều hành - Điều chỉnh hồn thiện tiêu chí đánh giá nhà phân phối để có sách phù hợp hỗ trợ bán hàng 111 - Xây dựng chế sách bán hàng địa bàn sở phân tích, xác định thị trường cốt lõi, tiềm mục tiêu cho phù hợp nhằm tăng thị phần mở rộng độ phủ, tăng sản lượng tiêu thụ - Có sách tiếp thị để đưa sản phẩm vào cơng trình lớn, cơng trình trọng điểm, làm tốt công tác dịch vụ sau bán hàng - Xây dựng định vị thương hiệu xi măng Bỉm Sơn thị trường, có sách, chiến lược phát triển thương hiệu xi măng Bỉm Sơn - Thường xuyên theo dõi diễn biến thị trường để có giải pháp phù hợp đẩy mạnh tiêu thụ xi măng, đặc biệt tháng khó khăn tiêu thụ 3.3 Điều kiện thực giải pháp - Hàng năm tổ chức phân tích tình hình tài Công ty để đưa kết luận thực trạng tình hình tài Cơng ty giúp cho nhà quản trị thấy rõ tranh thực trạng hoạt động tài chính, đánh giá kết hoạt động, xác định đầy đủ đắn nguyên nhân, mức độ ảnh hưởng nhân tố đến tình hình tài Từ đó, có giải pháp hữu hiệu để ổn định tình hình tài Công ty - Xây dựng hệ thống quản trị doanh nghiệp, tăng cường biện pháp quản lý, kiểm tra, giám sát việc thực quy chế, quy định Công ty - Xây dựng áp dụng cách có hiệu hệ thống quản trị sản xuất với tiêu cụ thể làm sở điều hành sản xuất - Sử dụng đòn bẩy kinh tế tiền lương, tiền thưởng cách có hiệu quả, khuyến khích người lao động - Phát huy cao độ vai trò Hội đồng quản trị, Ban kiểm sốt cơng tác giám sát quản lý hoạt động Cơng ty 112 - Nâng cao tính đóng góp, tính xây dựng kiểm sốt cổ đơng kết phân tích tình hình tài Cơng ty - Cơng ty cần cơng khai hóa thơng tin tài chính: Cơng ty cần xác định nguồn vốn quan trọng thu hút cho q trình hoạt động kinh doanh từ thị trường chứng khoán, việc công bố thông tin qua hệ thống báo cáo tài thực cần thiết Các thông tin cần phải công bố thông tin cấu nguồn vốn, cấu tài sản , kết kinh doanh phân phối thu nhập cho chủ sở hữu Các thông tin công bố báo cáo năm, báo cáo q Cách thức cơng bố niêm yết thơng tin chứng khốn, niêm yết Cơng ty, hệ thống thơng tin đại chúng qua ấn phẩm, tạp chí chun ngành, website Công ty, Tổng công ty Xi măng Việt Nam - Tuyên truyền, giáo dục, quán triệt cán nâng cao tinh thần trách nhiệm, tiết kiệm tránh lãng phí quan - Xây dựng quy chế đào tạo cán làm cơng tác kế tốn thống kê tài đặc biệt cán làm cơng tác phân tích tài Có kế hoạch nâng cao trình độ chun mơn cho người làm cơng tác tài Đồng thời đầu tư sở vật chất phục vụ cho cơng tác tài Cơng tác tài đạt hiệu cao Cơng ty kịp thời ứng dụng thành tựu khoa học kỹ thuật, đặc biệt hệ thống phần mềm phân tích chun dụng Trong ngắn hạn, thực cơng việc gây áp lực cho Cơng ty chi phí đầu tư ban đầu, nhiên lâu dài hội đem lại lợi ích thiết thực giúp cơng tác phân tích đơn giản hơn, tiết kiệm thời gian, nhân đem lại kết xác - Cơng ty cần đổi cơng tác kế tốn tài chính: Cơng ty cần tổ chức máy kế tốn cách khoa học, phận phối hợp chặt chẽ với đảm bảo cung cấp thơng tin xác, kịp thời Cần thường xuyên rà soát lại quy chế, quy định, định mức cho phù hợp với chế độ kế tốn phù hợp với tình hình thực tế kinh doanh Công ty 113 PHẦN KẾT LUẬN Từ vấn đề lý luận thực tiễn trình bày đây, khẳng định rằng, kinh tế thị trường ngày phát triển xu hội nhập kinh tế quốc tế ngày mạnh mẽ đòi hỏi doanh nghiệp trình hoạt động phải tiến hành phân tích tình hình tài Rõ ràng, phân tích tình hình tài có ý nghĩa to lớn công cụ quản lý đắc lực nhà quản lý doanh nghiệp Công tác phân tích tình hình tài giúp nhà quản lý có thơng tin đáng tin cậy việc lựa chọn đưa quết định kinh doanh hiệu Qua thời gian nghiên cứu lý luận phân tích tình hình tài với việc tìm hiểu thực trạng phân tích tình hình tài Công ty Cổ phân Xi măng Bỉm Sơn, tác giả hồn thành luận văn “Phân tích tài Công ty Cổ phân Xi măng Bỉm Sơn” Với nỗ lực thân cơng với giúp đỡ tận tình giáo viên hướng dẫn PGS.TS Trần thị Thái Hà luận văn giải vấn đề sau: - Hệ thống hóa lý luận phân tích tình hình tài doanh nghiệp - Khảo sát, làm rõ thực trạng phân tích tình hình tài Cơng ty Cổ phân Xi măng Bỉm Sơn - Đề xuất phương hướng giải pháp cải thiện tình hình tài tăng cường quản lý tài cho Cơng ty Cổ phần xi măng Bỉm Sơn Hy vọng sở giúp cho Công ty Cổ phân Xi măng Bỉm Sơn thực tốt công tác quản lý tài nhằm nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh thực tốt chức cung cấp thông tin doanh nghiệp kinh tế thị trường ngày phát triển xu hội nhập kinh tế quốc tế ngày mạnh mẽ Tuy nhiên, trình thực nghiên cứu đề tài không tránh khỏi hạn chế định Tác giả mong nhận ý kiến đóng góp thầy giáo để luận văn hồn thiện 114 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Lưu Thị Hương chủ biên (2002), Giáo trình tài doanh nghiệp, NXB Giáo dục Nguyễn Năng Phúc (2008), Giáo trình phân tích báo cáo tài chính, NXB đại học KTQD Nguyễn Văn Cơng (2009), Giáo trình phân tích hoạt động kinh doanh, NXB Đại học KTQD Bùi Văn Lâm (2010), Phân tích tình hình tài cơng ty CP Vinaconex 25 Bùi Thị Hương Liên ( 2012), Phân tích tình hình tài cơng ty Cp du lịch Lâm Đồng Công ty Cổ phần Xi măng Bỉm Sơn (2010), Báo cáo tài năm 2010 Công ty Cổ phần Xi măng Bỉm Sơn (2011), Báo cáo tài năm 2011 Cơng ty Cổ phần Xi măng Bỉm Sơn (2012), Báo cáo tài năm 2012 Công ty Cổ phân Xi măng Bút Sơn (2012), Báo cáo tài năm 2012 10 Cơng ty Cổ phần Xi măng Hoàng Mai (2012), Báo cáo tài năm 2012 Website 11 Trang web http://www.cophieu68.com 12 Trang web http://www.hnx.vn 13 Trang web http://www.ximangbimson.com.vn 14 Trang web http://www.vicembutson.com.vn 15 Trang web http://www.ximanghoangmai.vn 14 Trang web http://www.vicem.vn