Phân tích tài chính tại Công ty cổ phần VTC truyền thông trực tuyến

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - LÊ VĂN HƢNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VTC TRUYỀN THÔNG TRỰC TUYẾN LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Hà Nội – 2014 ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - LÊ VĂN HƢNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VTC TRUYỀN THÔNG TRỰC TUYẾN Chuyên ngành : Tài Ngân hàng Mã số: 60 34 20 LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC : TS NGUYỄN THẾ HÙNG Hà Nội – 2014 MỤC LỤC DANH MỤC NHỮNG TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ PHẦN MỞ ĐẦU CHƢƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÁC DOANH NGHIỆP 1.1 Khái niệm, ý nghĩa, nhiệm vụ đối tƣợng phân tích tài doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm phân tích tài doanh nghiệp 1.1.2 Ý nghĩa phân tích tài doanh nghiệp 1.1.3 Nhiệm vụ phân tích tài doanh nghiệp 12 1.1.4 Đối tƣợng phân tích tài doanh nghiệp 14 1.2 Cơ sở liệu phƣơng pháp phân tích tài doanh nghiệp 14 1.2.1 Cơ sở liệu phục vụ việc phân tích tài doanh nghiệp 14 1.2.2 Các phƣơng pháp sử dụng phân tích tài doanh nghiệp 21 1.3 Nội dungphân tích tình hình tài 23 1.3.1 Phân tích khái qt tình hình tài Cơng ty 23 1.3.2 Các nhóm hệ số tài 28 1.3.3 Các yếu tố tác động phi tài chính: 40 CHƢƠNG 2: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN VTC TRUYỀN THÔNG TRỰC TUYẾN 45 2.1 Tổng quan Công ty cổ phần VTC truyền thông trực tuyến 45 2.1.1 Giới thiệu chung Công ty 45 2.1.2 Tổ chức Bộ máy Công ty 48 2.1.3 Các lĩnh vực hoạt động kinh doanh công ty 52 2.2 Phân tích tài Cơng ty cổ phần VTC Truyền thơng trực tuyến 54 2.2.1 Phân tích khái qt tình hình tài doanh nghiệp 54 2.2.2 Các nhóm hệ số tài 67 2.2.3 Các yếu tố tác động phi tài 86 2.3 Đánh giá chung tình hình tài Cơng ty cổ phần VTC truyền thông trực tuyến 89 2.3.1 Ƣu điểm 89 2.3.2 Hạn chế nghiệp Vốn đầu tƣ chủ sở hữu toàn vốn góp chủ sở hữu vào doanh nghiệp Đối với VTC Online vốn góp cổ đơng Các cổ đơng 104 gồm có: Tổng Cơng ty truyền thông đa phƣơng tiện VTC, quỹ đầu tƣ IDG, quỹ Duxton, cán công nhân viên đối tƣợng khác.Để phân tích biến động cấu vốn đầu tƣ chủ sở hữu, cần tính phân tích tiêu chủ yếu sau: - Tỷ trọng vốn góp cổ đơng tổng số vốn đầu tư chủ sở hữu - Tỷ trọng vốn đầu tư Nhà nước chiếm tổng vốn đầu tư chủ sở hữu - Tỷ trọng thặng dư vốn cổ phần chiếm tổng số vốn đầu tư chủ sở hữu Qua phân tích quy mô cấu vốn đầu tƣ chủ sở hữu, nhà quản trị doanh nghiệp thấy đƣợc tranh tài doanh nghiệp khả quan hay khơng khả quan Trên sở đó, quản trị doanh nghiệp tìm giải pháp nhằm tăng cƣờng sức mạnh Trên sở phân tích biến động quy mô cấu vốn đầu tƣ chủ sở hữu cần phân tích chi tiết vốn cổ phần doanh nghiệp Bổ sung tiêu phản ánh khả tốn Cơng ty Việc phân tích tình hình tốn, tìm nguyên nhân ngƣng trệ khoản công nợ nhằm tiến tới làm chủ tài có ý nghĩa quan trọng tồn phát triển doanh nghiệp * Đối với khoản phải thu: Để phân tích khoản phải thu, trƣớc hết cần so sánh tổng số khoản phải thu cuối năm so với đầu năm, kể số tuyệt đối tƣơng đối để có nhận xét chung tình hình tốn doanh nghiệp Sau đó, cần xem xét tình hình biến động khoản phải thu.Để phân tích khoản phải thu ảnh hƣởng nhƣ đến tình hình tài doanh nghiệp ta cần xác định tiêu sau đây: - Tỷ suất nợ phải thu tổng hợp: - Tỷ trọng khoản phải thu ngắn hạn chiếm tổng khoản phải thu doanh nghiệp 105 - Tỷ trọng khoản phải thu dài hạn chiếm tổng khoản phải thu doanh nghiệp - Tỷ trọng khoản phải thu ngắn hạn so với tổng tài sản ngắn hạn: - Tỷ trọng khoản phải thu dài hạn chiếm tổng tài sản dài hạn * Đối với khoản nợ phải trả: Để phân tích khoản phải trả, trƣớc hết cần so sánh tổng số khoản phải trả cuối năm so với đầu năm, kể số tƣơng đối tuyệt đối Nếu tổng số khoản phải trả cuối kỳ so với đầu năm mà giảm, điều thể doanh nghiệp có nhiều cố gắng việc toán khoản phải trả, làm giảm bớt khoản tiền chiếm dụng Điều có nghĩa doanh nghiệp tơn trọng kỷ luật tốn kỷ luật tín dụng Để phân tích khoản phải trả ảnh hƣởng nhƣ đến tình hình tài doanh nghiệp ta cần xác định tiêu sau đây: - Tỷ trọng khoản nợ ngắn hạn so với tổng số khoản nợ phải trả doanh nghiệp - Tỷ trọng nợ phải trả dài hạn chiếm tổng nợ phải trả doanh nghiệp Trong kinh doanh, việc chiếm dụng vốn bị chiếm dụng vốn đơn vị với việc bình thƣờng Song khơng phải lẽ mà quản trị doanh nghiệp khơng quan tâm tới tình hình tốn doanh nghiệp Bởi vì, tiêu phân tích tình hình tốn lớn, phản ánh tình hình tài doanh nghiệp có xu hƣớng xấu ngƣợc lại Khi phân tích, kết hợp khoản phải thu khoản phải trả, quản trị doanh nghiệp rút đuợc kết luận cần thiết tình hình tài doanh nghiệp Từ có định kịp thời, hạn chế biến động tiêu cực tác động xấu đến tình hình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Ngoài để hiệu vấn đề quản lý tài chính, ngồi việc thực phân tích nhƣ với theo dõi chi tiết sổ sách kế toán, nhà quản lý phân tích nên thực thêm cơng việc phân tích nhu cầu khả toán Trên sở phân tích này, nhà quản lý tiến hành so sánh khả toán 106 với nhu cầu toán giai đoạn (thanh toán ngay, toán tháng tới, toán quý tới, toán tháng tới ) Việc so sánh cho nhà quản lý biết đƣợc liệu doanh nghiệp có bảo đảm đƣợc khả tốn giai đoạn hay khơng để đề sách phù hợp Trƣờng hợp doanh nghiệp không bảo đảm khả tốn (khi khoản dùng để toán nhỏ khoản phải toán hay trị số tiêu "Hệ số khả tốn" < 1), nhà quản lý phải tìm kế sách để huy động nguồn tài kịp thời bảo đảm cho việc tốn khơng muốn rơi vào tình trạng phá sản Bổ sung tiêu phân tích mức độ tạo tiền tình hình lưu chuyển tiền tệ Cơng ty Phân tích mức độ tạo tiền tình hình lƣu chuyển tiền tệ cung cấp thông tin cho ngƣời sử dụng đánh giá thay đổi tài sản thuần, cấu tài chính, khả chuyển đổi thành tiền tài sản, khả toán khả doanh nghiệp việc tạo luồng tiền trình hoạt động Phân tích lƣu chuyển tiền tệ làm tăng khả đánh giá khách quan tình hình hoạt động kinh doanh doanh nghiệp khả so sánh doanh nghiệp loại trừ đƣợc ảnh hƣởng phƣơng pháp kế toán khác cho giao dịch tƣợng Phân tích mức độ tạo tiền tình hình lƣu chuyển tiền tệ phân tích dịng lƣu chuyển lƣợng tiền doanh nghiệp thông qua nghiệp vụ thu chi, toán tiến hành hoạt động SXKD, hoạt động đầu tƣ, hoạt động tài kỳ định Việc phân tích xuất phát từ cân đối thu chi tiền tệ thể vòng lƣu chuyển tiền tệ doanh nghiệp Từ đó, ta có thơng tin hữu ích cho đánh giá khả tạo tiền, khả toán nhu cầu vay vốn doanh nghiệp; tạo điều kiện cho dự báo khả tài phát triển tài doanh nghiệp 107 Tiền mặt, hình thức biến đổi theo thời gian tiền nhƣ hàng tồn kho, khoản phải thu quy trở lại thành tiền mạch máu doanh nghiệp Nếu mạch máu (dòng tiền) bị tắc nghẽn nghiêm trọng hay dù thiếu hụt tạm thời dẫn doanh nghiệp đến chỗ phá sản Từ báo cáo lƣu chuyển tiền tệta nhận thấy dịng tiền từ hoạt động kinh doanh Cơng ty dƣơng đảm bảo cho doanh nghiệp trì hoạt động doanh nghiệp liên tục, từ kéo theo hoạt động khác nhƣ đầu tƣ tài trợ Dòng tiền từ hoạt động sản xuất kinh doanh dƣơng chứng tỏ tiền thu bán hàng kỳ lớn chi phí doanh nghiệp bỏ ra, đồng nghĩa với việc doanh nghiệp làm ăn có lãi Đặc biệt tiêu Hệ số khả trả nợ ngắn hạn đƣợc ƣu tiên sử dụng là: Hệ số khả trả nợ ngắn hạn = Lƣợng tiền lƣu chuyển từ hoạt động kinh doanh Tổng số nợ ngắn hạn Hệ số cho thấy: doanh nghiệp có đủ khả trả khoản nợ ngắn hạn hay không từ lƣợng tiền thu đƣợc hoạt động sản xuất, kinh doanh Trị số tiêu cao, khả trả nợ ngắn hạn cao ngƣợc lại Trên số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quản lý tài góp phần nâng cao hiệu quản lý Công ty VTC Online Tuy giải pháp tiêu, chúng có khác nội dung ý nghĩa kinh tế, nhƣng có tác dụng định việc quan sát, nghiên cứu đánh giá tình hình tài Cơng ty kỳ kinh doanh định Giữa tiêu có mối quan hệ mật thiết, bổ sung cho giúp cho việc đánh giá đầy đủ, tồn diện sâu sắc tình hình tài Cơng ty Trên sở đó, giúp cho nhà quản lý doanh nghiệp có biện pháp điều chỉnh kịp thời, khắc phục đƣợc tồn yếu ảnh hƣởng tiêu cực đến hoạt động kinh doanh doanh nghiệp, góp phần lành mạnh hóa tình hình tài Cơng ty, tránh đuợc rủi ro khơng đáng có tài 108 Với Tổng công ty VTC Tổng công ty truyền thông đa phƣơng tiện VTC công ty tiên phong lĩnh vực truyền hình số, cơng nghệ số, có nhiều kinh nghiệm lĩnh vực cung cấp truyền hình kỹ thuật số, thƣơng hiệu VTC trở nên thân quen với ngƣời tiêu dùng Hiện VTC thƣơng hiệu giành đƣợc nhiều thiện cảm ngƣời tiêu dùng Trong thị trƣờng dịch vụ trò chơi trực tuyến rộng mở, Cơng ty VTC Online nhà cung cấp có nhiều thị phần nhiên việc cạnh tranh thu hút khách hàng thách thức không nhỏ tƣơng lai ngày có nhiều doanh nghiệp tham gia lĩnh vực Để phát triển đa dạng hóa dịch vụ Tổng Cơng ty VTC, tơi đề xuất tổng công ty VTC đƣa dịch vụ nội dung số, trò chơi trực tuyến thành ngành mũi nhọn bên cạnh dịch vụ truyền hình số vệ tinh, truyền hình số mặt đất, truyền hình di động Tổng Công ty Với mạnh truyền thơng sản xuất chƣơng trình, Tổng cơng ty tích cực quảng bá dịch vụ nội dung số VTC tới khán giả xem truyền hình, để khách hàng biết đến sử dụng dịch vụ Công ty nhiều Hiện nhà đầu tƣ lớn tìm hội đầu tƣ vào Doanh nghiệp lĩnh vực công nghệ số đầy tiềm Với doanh nghiệp có thƣơng hiệu uy tín lớn nhƣ VTC việc tiếp cận với nguồn quỹ đầu tƣ ƣu đãi từ nƣớc dễ dàng Đề xuất Tổng cơng ty VTC tích cực tìm kiếm nguồn vốn vay ƣu đãi từ nƣớc cho công ty VTC Online vay để phát huy đƣợc nguồn tài chi phí thấp nhƣ giảm tối đa lãi suất từ ngân hàng Với quan quản lý Nhà nƣớc Kinh doanh Nội dung số lĩnh vực phát triển mạnh Việt Nam vòng năm trở lại đây, với tăng trƣởng nhanh mạnh số lƣợng chất lƣợng dẫn đến hạn chế hành lang pháp lý chƣa theo kịp Chỉ cần động thái từ quan quản lý Nhà nƣớc gây tác động lớn tới doanh nghiệp kinh doanh lĩnh vực, ảnh hƣởng tới tăng trƣởng ngành 109 Việc Nghị định 72/2013/NĐ- CP có hiệu lực ngày 1/9/2013 nói kiện đáng ý làng game Việt năm 2013 Đây đƣợc xem hành lang pháp lý sát vấn đề quản lý game quan Nhà nƣớc Sau gần năm chờ đợi, cuối làng game đƣợc quan quản lý “cởi trói” Nghị định 72/2013/NĐ-CP Tại Nghị định “Trò chơi điện tử mạng” (còn gọi game trực tuyến) đƣợc đƣa vào quy định cụ thể phân loại game, hạn chế chơi, quy định quản lý đại lý Internet, độ tuổi ngƣời chơi quan trọng việc quy định cấp phép game… Sự xuất Nghị định đóng vai trị quan trọng, bởi, doanh nghiệp game chờ đợi việc cấp phép từ năm 2010 đến năm, việc chƣa có quy định cụ thể để quản lý hƣớng dẫn gây cho doanh nghiệp khơng khó khăn q trình hoạt động kinh doanh Bên cạnh để áp dụng có hiệu hệ thống tiêu phân tích nhằm đáp ứng nhu cầu quản lý kinh doanh doanh nghiệp cần có điều kiện môi trƣờng kinh doanh ổn định: - Sự ổn định kinh tế vĩ mô, đặc biệt ổn định tỷ giá hối đoái tiền tệ - Sự thống việc áp dụng sách Thuế, sách Tài sách Kế tốn áp dụng cho sản phẩm nội dung số - Sự tạo điều kiện thuận lợi quan quản lý Nhà nƣớc lĩnh vực nội dung số với sách ƣu đãi, tạo mơi trƣờng thơng thống cho doanh nghiệp ngành phát triển mạnh Nhà nƣớc cần sớm hoàn thiện hệ thống pháp luật kinh tế cho lĩnh vực kinh doanh nội dung số tạo hành lang pháp lý cho hoạt động kinh doanh doanh nghiệp ngành 110