Tác động của phát triển tài chính, tăng trưởng kinh tế và chi tiêu chính phủ lên tiêu thụ năng lượng

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH - HỒ LÂM THANH THẢO TÁC ĐỘNG CỦA PHÁT TRIỂN TÀI CHÍNH, TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ VÀ CHI TIÊU CHÍNH PHỦ LÊN TIÊU THỤ NĂNG LƯỢNG LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH - NĂM 2016 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH - HỒ LÂM THANH THẢO TÁC ĐỘNG CỦA PHÁT TRIỂN TÀI CHÍNH, TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ VÀ CHI TIÊU CHÍNH PHỦ LÊN TIÊU THỤ NĂNG LƯỢNG CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG MÃ SỐ: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS NGUYỄN THỊ HUYỀN TP HỒ CHÍ MINH - NĂM 2016 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan công trình nghiên cứu khoa học độc lập tơi Có hỗ trợ từ Cô hướng dẫn Ts Nguyễn Thị Huyền Các nội dung nghiên cứu kết đề tài trung thực chưa cơng bố cơng trình Các thông tin, số liệu luận án trung thực có nguồn gốc rõ ràng, cụ thể Nếu phát có gian lận tơi xin hoàn toàn chịu trách nhiệm trước Hội đồng, kết luận văn TP.Hồ Chí Minh, tháng 01 năm 2016 Người thực Hồ Lâm Thanh Thảo MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC BẢNG DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ TÓM TẮT ĐỀ TÀI CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI 1.1 Lý chọn đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Vấn đề nghiên cứu 1.4 Phương pháp nghiên cứu 1.5 Ý nghĩa đề tài 1.6 Bố cục luận văn CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM TRÊN THẾ GIỚI 2.1 Cơ sở lý thuyết 2.1.1 Tiêu thụ lượng 2.1.2 Tăng trưởng kinh tế 2.1.3 Phát triển tài 10 2.1.4 Chi tiêu phủ 16 2.2 Các nghiên cứu thực nghiệm giới 18 2.2.1 Các nghiên cứu thực nghiệm mối quan hệ tăng trưởng kinh tế tiêu thụ lượng 18 2.2.2 Các nghiên cứu thực nghiệm mối quan hệ phát triển tài tiêu thụ lượng 25 2.2.3 Các nghiên cứu thực nghiệm mối quan hệ chi tiêu phủ tiêu thụ lượng 31 TÓM TẮT CHƯƠNG 32 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 34 3.1 Giới thiệu 34 3.2 Mơ hình thực nghiệm 34 3.2.1 Mơ hình tuyến tính 35 3.2.2 Mô hình phi tuyến với hạn chéo 36 3.3 Ưu điểm phương pháp nghiên cứu 33 3.4 Dữ liệu mẫu quan sát 39 3.4.1 Thu thập xử lý liệu 39 3.4.2 Sự phù hợp kích thước mẫu 41 TÓM TẮT CHƯƠNG 41 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 42 4.1 Phân tích thống kê mô tả 42 4.2 Kiểm định tương quan đa cộng tuyến 44 4.2.1 Ma trận tương quan đơn tuyến tính cặp biến 44 4.2.2 Kiểm định đa cộng tuyến 45 4.3 Kiểm định phụ thuộc chéo (Cross-section dependence) kiểm định tính dừng liệu bảng 46 4.3.1 Kiểm định phụ thuộc chéo (Cross-section dependence) 46 4.3.2 Kiểm định tính dừng liệu bảng 47 4.4 Kiểm định tượng phương sai thay đổi phần dư– Greene (2000) 48 4.5 Kiểm định tượng tự tương quan phần dư – Wooldridge (2002) Drukker (2003) 49 4.6 Phân tích kết hồi quy 49 4.6.1 Kết hồi quy tuyến tính 52 4.6.2 Kết thực nghiệm hồi quy phi tuyến với hạn chéo 53 TÓM TẮT CHƯƠNG 56 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN 57 5.1 Kết luận 57 5.2 Hạn chế đề tài 58 5.3 Gợi ý sách 58 5.4 Hướng mở rộng đề tài 59 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 2.1: Khung lý thuyết phản ánh tác động phát triển tài tiêu thụ lượng 12 Bảng 2.2: Tổng hợp nghiên cứu thực nghiệm mối quan hệ tăng trưởng kinh tế tiêu thụ lượng 19 Bảng 2.3: Tổng hợp nghiên cứu thực nghiệm mối quan hệ phát triển tài tiêu thụ lượng 17 Bảng 3.1: Tổng hợp biến dùng mơ hình thực nghiệm 37 Bảng 3.2: Tổng quan mẫu nghiên cứu 40 Bảng 4.1: Thống kê mơ tả biến mơ hình 42 Bảng 4.2: Kết ma trận tự tương quan 44 Bảng 4.3: Kết kiểm tra đa cộng tuyến với nhân tử phóng đại phương sai 45 Bảng 4.4: Kiểm định phụ thuộc chéo (cross-section dependence) 46 Bảng 4.5: Kiểm định tính dừng 47 Bảng 4.6: Kết kiểm tra phương sai thay đổi mơ hình 48 Bảng 4.7: Kết kiểm tra tự tương quan mô hình 49 Bảng 4.8: Kết mơ hình hồi quy tuyến tính 52 Bảng 4.9: Kết hồi quy phi tuyến với hạn chéo 53 DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ Hình 4.1: Sai phân bậc GDP bình quân đầu người, chi tiêu phủ sai phân bậc tiêu thụ lượng bình quân đầu người 51 Hình 4.2: Sai phân bậc tiêu phát triển tài sai phân bậc tiêu thụ lượng bình quân đầu người 51 TÓM TẮT ĐỀ TÀI Trong nghiên cứu này, tác giả tiến hành nghiên cứu thực nghiệm tác động phát triển tài chính, tăng trưởng kinh tế, chi tiêu phủ lên tiêu thụ lượng nước thuộc khu vực Apec-Châu Á Thái Bình Dương Bài nghiên cứu sử dụng mơ hình tuyến tính (Linear model), mơ hình phi tuyến với hạn chéo (Nonlinear regression with a cross-term) cho liệu bảng cân (Balanced data) từ 18 nước Apec-Châu Á Thái Bình Dương giai đoạn 25 năm từ 1990 – 2014, với kỳ quan sát tính theo năm Bài nghiên cứu rút phát quan trọng sau đây: Thứ nhất, sử dụng lượng bình quân đầu người tiếp tục tăng trưởng thu nhập tăng Những lời giải thích dường cải tiến kỹ thuật cho phép số lượng thiết bị sử dụng lượng đưa vào hộ gia đình ngành công nghiệp (gây tiêu thụ lượng nhiều hơn), tiền tiết kiệm chi cho hàng hóa dịch vụ khác Thứ hai, sách dựa nhu cầu lượng thu nhập khơng thị trường chứng khốn phát triển Các kết nghiên cứu cho thấy phát triển tài đo biến thị trường chứng khoán, cụ thể biến giá trị cổ phiếu giao dịch trực tiếp làm tăng nhu cầu lượng bên cạnh lại có tác động gián tiếp lên GDP từ gây tác động tiêu cực lên tiêu thụ lượng Trong số khác dùng để đo phát triển tài khơng có ý nghĩa thống kê Thứ ba, hệ số chi tiêu phủ âm tất mơ hình khơng có ý nghĩa thống kê Kết nghiên cứu cho thấy ảnh hưởng phát triển tài chính, tăng trưởng kinh tế chi phủ lên tiêu thụ lượng với liệu thu thập từ năm 1990 đến 2014 từ 18 quốc gia Apec-Châu Á Thái Bình Dương Dữ liệu thống kê thu thập tổng hợp để tính tốn biến độc lập biến phụ thuộc mơ hình thực nghiệm lấy từ số World Development Indicators (WDI) sở liệu trực tuyến World Bank Dữ liệu nghiên cứu dạng liệu bảng (panel data) Và Việt Nam đại diện quốc gia có thu nhập trung bình mẫu, kết nghiên cứu gợi ý sách liên quan đến chi tiêu phủ, tăng trưởng kinh tế, phát triển tài cho phù hợp sách cải thiện môi trường hiệu lượng CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI 1.1 Lý chọn đề tài Kể từ khủng hoảng tài tồn cầu năm 2008-2009 ý sách chủ đề nghiên cứu khái niệm "Tăng trưởng kinh tế xanh", "Nền kinh tế Carbon", "Nền kinh tế xanh mới" tăng lên Cùng với khủng hoảng kinh tế - điều tồi tệ nhiều thập kỷ - khủng hoảng tài tồn cầu dẫn đến nhiều cam kết kinh tế nhằm mục tiêu cải cách kinh tế theo đường nhiều gây tổn hại đến môi trường, xã hội, hệ thống kinh tế Đã có nhiều nghiên cứu khác nhằm trả lời cho câu hỏi: yếu tố tác động đến tiêu thụ lượng? Một số nghiên cứu điều tra mối mối quan hệ tiêu thụ lượng tăng trưởng kinh tế lượng bánh xe tăng trưởng kinh tế Nó yếu tố sản xuất quan trọng với vốn lao động Năng lượng coi yêu cầu quan trọng cho tăng trưởng kinh tế yếu tố tiềm ngăn chặn phát triển kinh tế xã hội kiểm sốt khơng tốt Trong nghiên cứu khác nghi ngờ việc mở rộng chi tiêu phủ kể từ khủng hoảng tài gây ảnh hưởng đáng kể đến tiêu thụ lượng Chẳng hạn Yuxiang Chen (2009) gia tăng chi tiêu phủ Trung Quốc dẫn đến gia tăng tiêu thụ lượng Bên cạnh đó, biến tiềm quan trọng phát triển tài có khả tác động đến nhu cầu lượng Phát triển tài tương quan với mức độ dòng vốn tổ chức tài chính, thị trường vốn, đầu tư trực tiếp nước ngồi (FDI) Phát triển tài ảnh hưởng đến chất lượng môi trường thông qua ba chế (Zhang, 2011) Một nghiên cứu trước cho thấy thiếu sót nghiêm trọng biến số phát triển tài mơ hình tiêu thụ lượng ảnh hưởng đến mối quan hệ GDP tiêu thụ lượng Ngồi ra, phát triển tài tăng cường đầu tư nhiều sản phẩm tiêu thụ lượng công nghệ tiến hiệu lượng Bảng 4.5: Kiểm định tính dừng LLC Levin-Lin-Chu unit-root test for gdppercapita Ho: Panels contain unit roots Ha: Panels are stationary Number of panels = Number of periods = AR parameter: Common Panel means: Included Time trend: Not included Asymptotics: N/T -> 18 25 Cross-sectional means removed ADF regressions: 7.00 lags average (chosen by AIC) LR variance: Bartlett kernel, 9.00 lags average (chosen by LLC) Unadjusted t Adjusted t* Statistic p-value -0.0064 9.4e+03 1.0000 Levin-Lin-Chu unit-root test for consumerpriceindex Ho: Panels contain unit roots Ha: Panels are stationary Number of panels = Number of periods = AR parameter: Common Panel means: Included Time trend: Not included Asymptotics: N/T -> Cross-sectional means removed ADF regressions: 6.89 lags average (chosen by AIC) LR variance: Bartlett kernel, 9.00 lags average (chosen by LLC) Unadjusted t Adjusted t* 18 25 Statistic p-value -12.4953 56.8140 1.0000 Levin-Lin-Chu unit-root test for docredit_p Ho: Panels contain unit roots Ha: Panels are stationary Number of panels = Number of periods = AR parameter: Common Panel means: Included Time trend: Not included Asymptotics: N/T -> 18 25 Cross-sectional means removed ADF regressions: 5.22 lags average (chosen by AIC) LR variance: Bartlett kernel, 9.00 lags average (chosen by LLC) Unadjusted t Adjusted t* Statistic p-value -5.3719 18.6573 1.0000 Levin-Lin-Chu unit-root test for stock_value Ho: Panels contain unit roots Ha: Panels are stationary Number of panels = Number of periods = AR parameter: Common Panel means: Included Time trend: Not included Asymptotics: N/T -> 18 25 Cross-sectional means removed ADF regressions: 7.00 lags average (chosen by AIC) LR variance: Bartlett kernel, 9.00 lags average (chosen by LLC) Statistic Unadjusted t Adjusted t* -6.0622 2.6309 p-value 0.9957 Levin-Lin-Chu unit-root test for stock_turnover Ho: Panels contain unit roots Ha: Panels are stationary Number of panels = Number of periods = AR parameter: Common Panel means: Included Time trend: Not included Asymptotics: N/T -> Cross-sectional means removed ADF regressions: 5.78 lags average (chosen by AIC) LR variance: Bartlett kernel, 9.00 lags average (chosen by LLC) Statistic Unadjusted t Adjusted t* -10.7702 -0.3090 18 25 p-value 0.3786 SAI PHÂN BẬC Levin-Lin-Chu unit-root test for denergyuse Ho: Panels contain unit roots Ha: Panels are stationary Number of panels = Number of periods = 18 24 AR parameter: Common Panel means: Not included Time trend: Not included Asymptotics: root(N)/T -> Cross-sectional means removed ADF regressions: 7.06 lags average (chosen by AIC) LR variance: Bartlett kernel, 9.00 lags average (chosen by LLC) Unadjusted t Adjusted t* Statistic p-value -6.6217 -6.4100 0.0000 0.0000 Levin-Lin-Chu unit-root test for dgdppercapita Ho: Panels contain unit roots Ha: Panels are stationary Number of panels = Number of periods = AR parameter: Common Panel means: Not included Time trend: Not included Asymptotics: root(N)/T -> Cross-sectional means removed ADF regressions: 7.50 lags average (chosen by AIC) LR variance: Bartlett kernel, 9.00 lags average (chosen by LLC) Unadjusted t Adjusted t* 18 24 Statistic p-value -1.7453 -1.4e+02 0.0405 0.0000 Levin-Lin-Chu unit-root test for dconsumerpriceindex Ho: Panels contain unit roots Ha: Panels are stationary Number of panels = Number of periods = 18 24 AR parameter: Common Panel means: Not included Time trend: Not included Asymptotics: root(N)/T -> Cross-sectional means removed ADF regressions: 6.67 lags average (chosen by AIC) LR variance: Bartlett kernel, 9.00 lags average (chosen by LLC) Unadjusted t Adjusted t* Statistic p-value -22.9714 -22.7671 0.0000 0.0000 Levin-Lin-Chu unit-root test for ddocredit_p Ho: Panels contain unit roots Ha: Panels are stationary Number of panels = Number of periods = AR parameter: Common Panel means: Not included Time trend: Not included Asymptotics: root(N)/T -> Cross-sectional means removed ADF regressions: 8.56 lags average (chosen by AIC) LR variance: Bartlett kernel, 9.00 lags average (chosen by LLC) Statistic Unadjusted t Adjusted t* -2.5314 -2.9082 18 24 p-value 0.0057 0.0018 Levin-Lin-Chu unit-root test for dstock_value Ho: Panels contain unit roots Ha: Panels are stationary Number of panels = Number of periods = 18 24 AR parameter: Common Panel means: Not included Time trend: Not included Asymptotics: root(N)/T -> Cross-sectional means removed ADF regressions: 8.56 lags average (chosen by AIC) LR variance: Bartlett kernel, 9.00 lags average (chosen by LLC) Unadjusted t Adjusted t* Statistic p-value -6.8228 -6.6033 0.0000 0.0000 Levin-Lin-Chu unit-root test for dstock_turnover Ho: Panels contain unit roots Ha: Panels are stationary Number of panels = Number of periods = AR parameter: Common Panel means: Not included Time trend: Not included Asymptotics: root(N)/T -> Cross-sectional means removed ADF regressions: 5.72 lags average (chosen by AIC) LR variance: Bartlett kernel, 9.00 lags average (chosen by LLC) Unadjusted t Adjusted t* 18 24 Statistic p-value -18.2288 -17.4757 0.0000 0.0000 LLC Levin-Lin-Chu unit-root test for docredit_b Ho: Panels contain unit roots Ha: Panels are stationary Number of panels = Number of periods = AR parameter: Common Panel means: Included Time trend: Not included Asymptotics: N/T -> 18 25 ADF regressions: 7.39 lags average (chosen by AIC) LR variance: Bartlett kernel, 9.00 lags average (chosen by LLC) Unadjusted t Adjusted t* Statistic p-value -21.6862 -19.9393 0.0000 Levin-Lin-Chu unit-root test for fdinet Ho: Panels contain unit roots Ha: Panels are stationary Number of panels = Number of periods = AR parameter: Common Panel means: Included Time trend: Not included Asymptotics: N/T -> ADF regressions: 5.89 lags average (chosen by AIC) LR variance: Bartlett kernel, 9.00 lags average (chosen by LLC) Unadjusted t Adjusted t* Statistic p-value -28.7143 -20.1682 0.0000 18 25 Levin-Lin-Chu unit-root test for gov_enpenditure Ho: Panels contain unit roots Ha: Panels are stationary Number of panels = Number of periods = AR parameter: Common Panel means: Included Time trend: Not included Asymptotics: N/T -> 18 25 ADF regressions: 5.33 lags average (chosen by AIC) LR variance: Bartlett kernel, 9.00 lags average (chosen by LLC) Unadjusted t Adjusted t* Statistic p-value -7.7400 6.0154 1.0000 Levin-Lin-Chu unit-root test for ddocredit_b Ho: Panels contain unit roots Ha: Panels are stationary Number of panels = Number of periods = 18 24 AR parameter: Common Panel means: Not included Time trend: Not included Asymptotics: root(N)/T -> ADF regressions: 7.67 lags average (chosen by AIC) LR variance: Bartlett kernel, 9.00 lags average (chosen by LLC) Statistic Unadjusted t Adjusted t* -13.9985 -13.4091 p-value 0.0000 0.0000 Levin-Lin-Chu unit-root test for dfdinet Ho: Panels contain unit roots Ha: Panels are stationary Number of panels = Number of periods = AR parameter: Common Panel means: Not included Time trend: Not included Asymptotics: root(N)/T -> ADF regressions: 8.06 lags average (chosen by AIC) LR variance: Bartlett kernel, 9.00 lags average (chosen by LLC) Statistic Unadjusted t Adjusted t* -13.0857 -12.6181 p-value 0.0000 0.0000 18 24 Levin-Lin-Chu unit-root test for dgov_enpenditure Ho: Panels contain unit roots Ha: Panels are stationary Number of panels = Number of periods = AR parameter: Common Panel means: Not included Time trend: Not included Asymptotics: root(N)/T -> ADF regressions: 6.17 lags average (chosen by AIC) LR variance: Bartlett kernel, 9.00 lags average (chosen by LLC) Statistic Unadjusted t Adjusted t* -14.1962 -13.6668 p-value 0.0000 0.0000 18 24 Bảng 4.6: Kết kiểm tra phương sai thay đổi mơ hình Phươn sai thay đổi Modified Wald test for groupwise heteroskedasticity in fixed effect regression model H0: sigma(i)^2 = sigma^2 for all i chi2 (18) = Prob>chi2 = 10998.42 0.0000 Bảng 4.7: Kết kiểm tra tự tương quan mơ hình Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first-order autocorrelation F( 1, 17) = 79.677 Prob > F = 0.0000 Bảng 4.8: Kết mô hình hồi quy tuyến tính Arellano-Bond dynamic panel-data estimation Group variable: country Time variable: year Number of obs Number of groups = = 414 18 = avg = max = 23 23 23 = = 1230.23 0.0000 Obs per group: Number of instruments = 266 Wald chi2(5) Prob > chi2 One-step results energyuse Coef Std Err energyuse L1 .6733902 0396604 consumerpriceindex gdppercapita gov_enpenditure docredit_p _cons 0129684 0990711 -.0383651 -.0133335 3360331 0123473 031849 0443188 0191637 1901129 z P>|z| [95% Conf Interval] 16.98 0.000 5956572 7511233 1.05 3.11 -0.87 -0.70 1.77 0.294 0.002 0.387 0.487 0.077 -.0112319 0366482 -.1252283 -.0508938 -.0365814 0371687 161494 0484981 0242267 7086475 Instruments for differenced equation GMM-type: L(2/.).energyuse Standard: D.consumerpriceindex D.gdppercapita D.gov_enpenditure D.docredit_p Instruments for level equation Standard: _cons Arellano-Bond dynamic panel-data estimation Group variable: country Time variable: year Number of obs Number of groups = = 414 18 = avg = max = 23 23 23 = = 1228.56 0.0000 Obs per group: Number of instruments = 266 Wald chi2(5) Prob > chi2 One-step results energyuse Coef Std Err energyuse L1 .6733926 0397207 consumerpriceindex gdppercapita gov_enpenditure docredit_b _cons 0124675 0959611 -.0395189 -.0089362 3488431 012387 0313997 0443051 0182438 1883865 z P>|z| [95% Conf Interval] 16.95 0.000 5955415 7512437 1.01 3.06 -0.89 -0.49 1.85 0.314 0.002 0.372 0.624 0.064 -.0118105 0344188 -.1263552 -.0446935 -.0203875 0367456 1575034 0473175 026821 7180738 Instruments for differenced equation GMM-type: L(2/.).energyuse Standard: D.consumerpriceindex D.gdppercapita D.gov_enpenditure D.docredit_b Instruments for level equation Standard: _cons Arellano-Bond dynamic panel-data estimation Group variable: country Time variable: year Number of obs Number of groups = = 414 18 = avg = max = 23 23 23 = = 1223.66 0.0000 Obs per group: Number of instruments = 266 Wald chi2(5) Prob > chi2 One-step results energyuse Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] energyuse L1 .6757172 0398616 16.95 0.000 59759 7538444 consumerpriceindex gdppercapita gov_enpenditure stock_value _cons 0118618 0873986 -.0379095 0000242 377273 0125131 0312187 0445723 0000648 1940816 0.95 2.80 -0.85 0.37 1.94 0.343 0.005 0.395 0.709 0.052 -.0126633 026211 -.1252697 -.0001028 -.00312 036387 1485861 0494507 0001511 7576661 Instruments for differenced equation GMM-type: L(2/.).energyuse Standard: D.consumerpriceindex D.gdppercapita D.gov_enpenditure D.stock_value Instruments for level equation Standard: _cons Arellano-Bond dynamic panel-data estimation Group variable: country Time variable: year Number of obs Number of groups = = 414 18 = avg = max = 23 23 23 = = 1233.51 0.0000 Obs per group: Number of instruments = 266 Wald chi2(5) Prob > chi2 One-step results energyuse Coef Std Err energyuse L1 .6718829 0397783 consumerpriceindex gdppercapita gov_enpenditure stock_turnover _cons 0086215 0979782 -.039457 -.0087142 3492899 0122691 0305307 044174 0094738 1867435 z P>|z| [95% Conf Interval] 16.89 0.000 5939189 7498469 0.70 3.21 -0.89 -0.92 1.87 0.482 0.001 0.372 0.358 0.061 -.0154254 0381391 -.1260364 -.0272825 -.0167205 0326684 1578173 0471224 0098541 7153004 Instruments for differenced equation GMM-type: L(2/.).energyuse Standard: D.consumerpriceindex D.gdppercapita D.gov_enpenditure D.stock_turnover Instruments for level equation Standard: _cons Arellano-Bond dynamic panel-data estimation Group variable: country Time variable: year Number of obs Number of groups = = 414 18 = avg = max = 23 23 23 = = 1234.67 0.0000 Obs per group: Number of instruments = 266 Wald chi2(5) Prob > chi2 One-step results energyuse Coef Std Err energyuse L1 .6710486 0398264 consumerpriceindex gdppercapita gov_enpenditure fdinet _cons 007746 1005629 -.0428652 -.0014891 3141716 0123446 0307476 044286 0012547 190434 z P>|z| [95% Conf Interval] 16.85 0.000 5929903 749107 0.63 3.27 -0.97 -1.19 1.65 0.530 0.001 0.333 0.235 0.099 -.016449 0402987 -.1296641 -.0039483 -.0590723 031941 1608272 0439337 0009701 6874155 Instruments for differenced equation GMM-type: L(2/.).energyuse Standard: D.consumerpriceindex D.gdppercapita D.gov_enpenditure D.fdinet Instruments for level equation Standard: _cons Bảng 4.9: Kết hồi quy phi tuyến với hạn chéo Arellano-Bond dynamic panel-data estimation Group variable: country Time variable: year Number of obs Number of groups = = 414 18 = avg = max = 23 23 23 = = 1237.20 0.0000 Obs per group: Number of instruments = 267 Wald chi2(6) Prob > chi2 One-step results energyuse Coef Std Err energyuse L1 .6669137 039889 consumerpriceindex gdppercapita gov_enpenditure docredit_p gdocredit_p _cons 0065801 1821215 -.0190988 1328374 -.0177985 -.3386944 013017 0690426 0463757 1090089 0131251 5314339 z P>|z| [95% Conf Interval] 16.72 0.000 5887327 7450947 0.51 2.64 -0.41 1.22 -1.36 -0.64 0.613 0.008 0.680 0.223 0.175 0.524 -.0189328 0468004 -.1099935 -.0808161 -.0435233 -1.380286 032093 3174425 0717959 3464908 0079263 7028969 Instruments for differenced equation GMM-type: L(2/.).energyuse Standard: D.consumerpriceindex D.gdppercapita D.gov_enpenditure D.docredit_p D.gdocredit_p Instruments for level equation Standard: _cons Arellano-Bond dynamic panel-data estimation Group variable: country Time variable: year Number of obs Number of groups = = 414 18 = avg = max = 23 23 23 = = 1235.48 0.0000 Obs per group: Number of instruments = 267 Wald chi2(6) Prob > chi2 One-step results energyuse Coef Std Err energyuse L1 .6666375 0399458 consumerpriceindex gdppercapita gov_enpenditure docredit_b gdocredit_b _cons 0061511 1805812 -.01872 14425 -.0185834 -.3471692 0129959 0669688 0464718 1084583 0130064 520731 z P>|z| [95% Conf Interval] 16.69 0.000 5883453 7449298 0.47 2.70 -0.40 1.33 -1.43 -0.67 0.636 0.007 0.687 0.184 0.153 0.505 -.0193204 0493248 -.1098031 -.0683243 -.0440755 -1.367783 0316227 3118376 0723631 3568244 0069087 6734449 Instruments for differenced equation GMM-type: L(2/.).energyuse Standard: D.consumerpriceindex D.gdppercapita D.gov_enpenditure D.docredit_b D.gdocredit_b Instruments for level equation Standard: _cons Arellano-Bond dynamic panel-data estimation Group variable: country Time variable: year Number of obs Number of groups = = 414 18 = avg = max = 23 23 23 = = 1224.03 0.0000 Obs per group: Number of instruments = 267 Wald chi2(6) Prob > chi2 One-step results energyuse Coef Std Err energyuse L1 .6796735 0400016 consumerpriceindex gdppercapita gov_enpenditure stock_value gstock_value _cons 0117233 0838496 -.0243459 0023409 -.0002267 3561782 0125417 0313318 0449918 000874 0000853 1947618 z P>|z| [95% Conf Interval] 16.99 0.000 6012718 7580752 0.93 2.68 -0.54 2.68 -2.66 1.83 0.350 0.007 0.588 0.007 0.008 0.067 -.012858 0224404 -.1125283 0006279 -.0003939 -.0255478 0363045 1452588 0638365 0040539 -.0000595 7379043 Instruments for differenced equation GMM-type: L(2/.).energyuse Standard: D.consumerpriceindex D.gdppercapita D.gov_enpenditure D.stock_value D.gstock_value Instruments for level equation Standard: _cons Arellano-Bond dynamic panel-data estimation Group variable: country Time variable: year Number of obs Number of groups = = 414 18 = avg = max = 23 23 23 = = 1232.51 0.0000 Obs per group: Number of instruments = 267 Wald chi2(6) Prob > chi2 One-step results energyuse Coef Std Err energyuse L1 .6692262 0399339 consumerpriceindex gdppercapita gov_enpenditure stock_turnover gstock_turnover _cons 0067139 1288335 -.0420233 0407308 -.0059027 1124198 0124932 0489569 0443203 0621412 0073313 3481539 z P>|z| [95% Conf Interval] 16.76 0.000 5909571 7474952 0.54 2.63 -0.95 0.66 -0.81 0.32 0.591 0.008 0.343 0.512 0.421 0.747 -.0177723 0328797 -.1288895 -.0810637 -.0202719 -.5699492 0312001 2247873 0448429 1625252 0084664 7947889 Instruments for differenced equation GMM-type: L(2/.).energyuse Standard: D.consumerpriceindex D.gdppercapita D.gov_enpenditure D.stock_turnover D.gstock_turnover Instruments for level equation Standard: _cons Arellano-Bond dynamic panel-data estimation Group variable: country Time variable: year Number of obs Number of groups = = 414 18 = avg = max = 23 23 23 = = 1235.93 0.0000 Obs per group: Number of instruments = 267 Wald chi2(6) Prob > chi2 One-step results energyuse Coef Std Err energyuse L1 .666993 0399404 consumerpriceindex gdppercapita gov_enpenditure fdinet gfdinet _cons 0050409 1145223 -.0519879 0155224 -.0016922 2319801 012483 0322165 0447385 0117615 0011634 198603 z P>|z| [95% Conf Interval] 16.70 0.000 5887113 7452747 0.40 3.55 -1.16 1.32 -1.45 1.17 0.686 0.000 0.245 0.187 0.146 0.243 -.0194253 0513792 -.1396738 -.0075297 -.0039723 -.1572747 029507 1776654 0356979 0385744 000588 6212349 Instruments for differenced equation GMM-type: L(2/.).energyuse Standard: D.consumerpriceindex D.gdppercapita D.gov_enpenditure D.fdinet D.gfdinet Instruments for level equation Standard: _cons Estimating the threshold parameters: 1st Done Threshold estimator (level = 95): model Threshold Lower Upper Th-1 -0.6000 note: 0b._cat#c.fdinet omitted because of collinearity note: 0b._cat#c.gov_enpenditure omitted because of collinearity Fixed-effects (within) regression Group variable: country Number of obs Number of groups = = 240 10 R-sq: Obs per group: = avg = max = 24 24.0 24 within = 0.7163 between = 0.9850 overall = 0.9683 corr(u_i, Xb) F(6,224) Prob > F = 0.8452 energyuse Coef consumerpriceindex = = 94.24 0.0000 Std Err t P>|t| 0008725 0081077 0.11 0.914 -.0151045 0168496 energyuse L1 .7044928 0458102 15.38 0.000 6142187 7947669 _cat#c.gdppercapita 0729809 0846349 0366349 0365504 1.99 2.32 0.048 0.021 0007878 0126083 1451741 1566614 _cat#c.fdinet -.0022327 (omitted) 0012104 -1.84 0.066 -.0046179 0001525 -.0373515 (omitted) 04914 -0.76 0.448 -.1341873 0594844 _cons -.3078842 3002808 -1.03 0.306 -.8996209 2838524 sigma_u sigma_e rho 1299221 06331538 80808482 (fraction of variance due to u_i) _cat# c.gov_enpenditure F test that all u_i=0: F(9, 224) = 5.45 [95% Conf Interval] Prob > F = 0.0000 ... thời tác động phát triển tài chính, thu nhập, chi tiêu phủ lên tiêu thụ lượng Để làm rõ thêm vấn đề này, tác giả chọn đề tài ? ?Tác động phát triển tài chính, tăng trưởng kinh tế chi tiêu phủ lên tiêu. .. giá tác động phát triển tài chính, tăng trưởng kinh tế, chi tiêu phủ lên tiêu thụ lượng khơng gian 18 quốc gia Apec - Đóng góp sở lý thuyết phát triển tài chính, tăng trưởng kinh tế, chi tiêu phủ. .. giới phát triển tài chính, tăng trưởng kinh tế, chi tiêu phủ tiêu thụ lượng mối quan hệ biến Hai là, dùng mơ hình thực nghiệm để kiểm định tác động phát triển tài chính, tăng trưởng kinh tế chi tiêu